04任務(wù)某地產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析

1、萬科A財(cái)務(wù)報(bào)表表綜合分析一、總體情況分分析 萬科AA總股本為1009.95億億，其中流通通股為93.92億。最最新分配預(yù)案案2009年第第三季度利潤潤不分配不轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)增。最新財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)為：每股收益00.27元，每每股凈資產(chǎn)33.18元，凈凈資產(chǎn)收益率率8.46%，主營收入入增長率311.06%，凈凈利潤增長率率29.922%，每股未未分配利潤00.78元。最最新股東人數(shù)數(shù)為865,153，人人均持股為112,7088.98，人人均持股變動動17.822%。 最新市市場估值指標(biāo)標(biāo)分別是，市市盈率為822.28、市市凈率為599.47、市市現(xiàn)率為900.37、市市售率為555.61、PEG為66.09

2、9；而同期行行業(yè)均值分別別為48.555、45.733、53.633、26.566、80.511。二、資產(chǎn)負(fù)債分分析1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與與變動分析 20009年09月，萬科科A資產(chǎn)總額為為12,9550,2500.92萬元元，其中流動動資產(chǎn)為122,379,276.880萬元，占占比為95.59%，流流動資產(chǎn)占比比很高，它的的盈利能力和和周轉(zhuǎn)效率對對公司的經(jīng)營營狀況起決定定性作用；長長期投資為2284,5110.12萬萬元，占比：2.20%；固定資產(chǎn)產(chǎn)為125,605.771萬元，占占比為0.997%；無形形資產(chǎn)及其它它資產(chǎn)為1660,8588.29萬元元，占比：11.24%，。而而上期上述指指標(biāo)分

3、析別為為96.455% 、1.91% 、0.77% 、0.87% 。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及變動動表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%流動資產(chǎn)11,715,184.77612,379,276.8805.67%96.45%95.59%長期投資231,8955.19284,5100.1222.69%1.91%2.20%固定類資產(chǎn)93,813.18125,6055.7133.89%0.77%0.97%其它長期資產(chǎn)105,6344.67160,8588.2952.28%0.87%1.24%資產(chǎn)總計(jì)12,146,527.88012,950,250.9926.62%1

4、00.00%100.00%凈利潤111,6100.09134,7099.7220.70% - - 總資產(chǎn)收益率2.00%2.00%0.00% - - 資產(chǎn)總總額比上期增增加803,723.112萬元，增增長率為6.62%。資資產(chǎn)總額增加加的原因如下下：流動資產(chǎn)產(chǎn)增加6644,092.03萬元，長長期投資增加加52,6114.93萬萬元，固定資資產(chǎn)增加311,792.53萬元，無無形資產(chǎn)及其其它資產(chǎn)增加加55,2223.62萬萬元；相比較較而言，流動動資產(chǎn)有所增增加，增加55.67% ，長期投資資大幅增加，增增加22.669% ，固固定資產(chǎn)大幅幅增加，增加加33.899% ，無形形資產(chǎn)及其它它資

5、產(chǎn)大幅增增加，增加552.28% 。 由此可可見，從企業(yè)業(yè)資產(chǎn)數(shù)量來來看，長期資資產(chǎn)、流動資資產(chǎn)都較上期期增加，長期期資產(chǎn)增加的的速度快于流流動資產(chǎn)，資資產(chǎn)總額增加加，長期資產(chǎn)產(chǎn)的比重增加加，企業(yè)調(diào)整整了資產(chǎn)構(gòu)成成的結(jié)構(gòu)。從從資產(chǎn)的質(zhì)量量來看，資產(chǎn)產(chǎn)總額增加，凈凈利潤增加，資資產(chǎn)增加的速速度與凈利潤潤相同，總資資產(chǎn)凈利率保保持不變，企企業(yè)資產(chǎn)從質(zhì)質(zhì)量上與上期期相同，新增增資產(chǎn)并沒有有帶來過多的的新利潤。2、流動資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)與變動分分析 流動資資產(chǎn)總額為112,3799,276.80萬元，其其中貨幣性資資產(chǎn)(貨幣資金+交易性金融融資產(chǎn))為2,7611,461.61萬元，占占比22.331%；應(yīng)收收

6、票據(jù)為0.00萬元，占占比0.000%；應(yīng)收款款項(xiàng)(應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款款+預(yù)付賬款)為942,5592.255萬元，占比比7.62%；存貨為8,675,2222.944萬元，占比比70.088%，存貨占占比很高，它它的質(zhì)量決定定了流動資產(chǎn)產(chǎn)的質(zhì)量，只只有加強(qiáng)銷售售及存貨管理理，才能提高高流動資產(chǎn)的的整體質(zhì)量水水平；其它資資產(chǎn)為0.000萬元，占占比-0.001%；而上上期上述指標(biāo)標(biāo)分析別為117.02% 、0.00% 、8.39% 、74.588% 、0.01%。流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及及變動表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%貨幣資金1,994,2

7、241.7882,761,4461.61138.47%17.02%22.31%交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收票據(jù)0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收賬款77,767.0050,152.32-35.51%0.66%0.41%預(yù)付款項(xiàng)536,4699.26473,3855.47-11.76%4.58%3.82%其他應(yīng)收款369,1499.37419,0544.4613.52%3.15%3.39%應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款款0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收利息0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收股利0.000.000.00%0.0

8、0%0.00%存貨8,737,5557.3558,675,2222.944-0.71%74.58%70.08%其中：消耗性生生物資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非非流動資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%其他流動資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%流動資產(chǎn)合計(jì)11,715,184.77612,379,276.8805.67%100.00%100.00%營業(yè)收入2,254,1191.3002,954,3383.85531.06% - - 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率0.210.2519.05% - - 流動資資產(chǎn)總額比上上期增加6664,0922.0

9、3萬元元，增長率為為5.67%。流動資產(chǎn)產(chǎn)總額增加的的原因如下：貨幣性資產(chǎn)產(chǎn)增加7677,219.83萬元，其其他資產(chǎn)增加加0.00萬元元，共計(jì)增加加流動資產(chǎn)7767,2119.83萬萬元；應(yīng)收款款項(xiàng)減少400,793.39萬元，存存貨減少622,334.41萬元，共共計(jì)減少流動動資產(chǎn)1033,127.79萬元；貨幣性資金金大幅增加，增增加的速度明明顯快于流動動資產(chǎn)，貨幣幣性資金的比比重上升，公公司應(yīng)付市場場變化的能力力很強(qiáng)，但存存在資金閑置置問題；應(yīng)收收款項(xiàng)減少，減減少的速度慢慢于流動資產(chǎn)產(chǎn)增加速度，應(yīng)應(yīng)收款項(xiàng)的比比重下降，貨貨款回籠情況況比上期增強(qiáng)強(qiáng)；存貨減少少，減少的速速度慢于流動動資產(chǎn)

10、增加速速度，存貨的的比重下降，企企業(yè)銷售形勢勢良好，存貨貨管理取得良良好效果。 縱觀流流動資產(chǎn)變化化可以看出：企業(yè)貸幣性性資產(chǎn)增長幅幅度大于流動動資產(chǎn)增長幅幅度，并且也也大于其它類類資產(chǎn)的增長長幅度，說明明企業(yè)應(yīng)付市市場變化能力力得到增強(qiáng)。企企業(yè)在流動資資產(chǎn)增加的同同時，銷售收收入也增加，并并且增幅大于于流動資產(chǎn)，流流動資產(chǎn)經(jīng)營營質(zhì)量較上期期提高較多。3、固定資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)與變動分分析 固定資資產(chǎn)總額為1125,6005.71萬萬元，其中固固定資產(chǎn)為1115,0775.92萬萬元，占比為為91.622%，在建工工程為10,529.880萬元，占占比為8.338%，工程程物資為0.00萬元，占占比為

11、0.000%，固定定資產(chǎn)清理為為0.00萬元元，占比為00.00%；而上期上述述指標(biāo)分析別別為68.660% 、31.400% 、0.00% 、0.00% 。固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及及變動表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%固定資產(chǎn)64,356.58115,0755.9278.81%68.60%91.62%在建工程29,456.6010,529.80-64.25%31.40%8.38%工程物資0.000.000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)清理0.000.000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)總額93,813.18125,6055.7133.

12、89%100.00%100.00%營業(yè)收入2,254,1191.3002,954,3383.85531.06% - - 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率5.025.142.39% - - 固定資資產(chǎn)總額比上上期增加311,792.53萬元，增增長33.889%；固定定資產(chǎn)總額增增加的原因如如下：固定資資產(chǎn)增加500,719.33萬元，共共計(jì)增加固定定資產(chǎn)50,719.333萬元；在在建工程減少少18,9226.80萬萬元，共計(jì)減減少固定資產(chǎn)產(chǎn)18,9226.80萬萬元；從單項(xiàng)項(xiàng)較上期相比比較而言：固固定資產(chǎn)大幅幅增加，增加加78.811%；在建工工程大幅減少少，減少644.25%；工程物資基基本上沒有變變化；

13、固定資資產(chǎn)清理基本本上沒有變化化。 由此可可見，企業(yè)固固定資產(chǎn)總額額較上期上升升，并且營業(yè)業(yè)收入較上期期上升，固定定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率較上期上升升，說明企業(yè)業(yè)資產(chǎn)從量上上、質(zhì)上都好好于上期，并并且營業(yè)收入入增長大于固固定資產(chǎn)增長長速度，固定定資產(chǎn)利用情情況比較良好好。4、應(yīng)收款項(xiàng)結(jié)結(jié)構(gòu)與變動分分析應(yīng)收款項(xiàng)結(jié)構(gòu)及及變化表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%應(yīng)收賬款77,767.0050,152.32-35.51%7.91%5.32%預(yù)付款項(xiàng)536,4699.26473,3855.47-11.76%54.55%50.22%其他應(yīng)收款369,1499.37

14、419,0544.4613.52%37.54%44.46%應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)983,3855.63942,5922.25-4.15%100.00%100.00%營業(yè)收入2,254,1191.3002,954,3383.85531.06% - - 本期應(yīng)應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)計(jì)942,5592.255萬元，其中中應(yīng)收賬款為為50,1552.32萬萬元，占比55.32%，預(yù)預(yù)付款項(xiàng)為4473,3885.47萬萬元，占比550.22%，其他應(yīng)收收款為4199,054.46萬元，占占比44.446%；而上上期上述指標(biāo)標(biāo)分析別為為為77,7667.00萬元，占占比7.911% 、為536,469.226萬元，占占比54

15、.555% 、為為369,1149.377萬元，占比比37.544% 。 從單項(xiàng)項(xiàng)較上期相比比較而言，應(yīng)應(yīng)收賬款大幅幅減少，減少少35.511% 、預(yù)付付款項(xiàng)大幅減減少，減少111.76%、，其他應(yīng)應(yīng)收款大幅增增加，增加113.52% 。 通過分分析可以看出出：在應(yīng)收款款項(xiàng)占比中，其其它應(yīng)收款為為50.222%，占比過過大，有可能能存在上級單單位占用款問問題或調(diào)節(jié)利利潤的問題；應(yīng)收賬款的的變動幅度與與營業(yè)收入變變動基本相符符，與銷售收收入變化基本本協(xié)調(diào)。5、存貨變動分分析 在存貨貨搭配分析中中，可以看出出存貨為8,675,2222.944萬元，營業(yè)業(yè)成本為2,061,8899.600萬元；而上

16、上期上述指標(biāo)標(biāo)分析別為為為8,7377,557.35萬元、為為1,3411,615.95萬元。 從單項(xiàng)項(xiàng)較上期相比比較而言，存存貨有所減少少，減少0.71% ，營營業(yè)成本大幅幅增加，增加加53.699% 。存貨變化表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%存貨8,737,5557.3558,675,2222.944-0.71%營業(yè)成本1,341,6615.9552,061,8899.60053.69%毛利率0.400.30-25.00%存貨周轉(zhuǎn)率0.170.2441.18% 通過毛毛利率及存貨貨周轉(zhuǎn)率的變變化分析，可可以看出企業(yè)業(yè)毛利率的下下降，促進(jìn)了了存貨的加速速周轉(zhuǎn)，說明明市場上

17、的同同類產(chǎn)品已經(jīng)經(jīng)處于相對的的過剩狀態(tài)，降降價(jià)是可以帶帶動市場購買買者的購買欲欲望的。企業(yè)業(yè)可以充分利利用當(dāng)前的時時機(jī)，進(jìn)一步步鞏固已取得得的成績；另另外通過存貨貨的搭配分析析可以看出：企業(yè)存貨的的變化與營業(yè)業(yè)成本變化協(xié)協(xié)調(diào)。6、長期投資結(jié)結(jié)構(gòu)與變動分分析 企業(yè)投投資總額為2284,5110.12萬萬元，其中長長期應(yīng)收款為為12,9997.70萬萬元，占比為為4.57%；固定資產(chǎn)產(chǎn)為248,552.666萬元，占占比為87.36%；在在建工程為222,9599.76萬元元，占比為88.07%； 從單項(xiàng)項(xiàng)較上期相比比較而言，交交易性金融資資產(chǎn)基本上沒沒有變化，一一年內(nèi)到期的的非流動資產(chǎn)產(chǎn)基本上沒

18、有有變化，長期期應(yīng)收款大幅幅減少，減少少66.099%，長期股股權(quán)投資基本本上沒有變化化，投資性房房地產(chǎn)基本上上沒有變化，固固定資產(chǎn)大幅幅增加，增加加40.577%，在建工工程大幅增加加，增加377.08%。投資結(jié)構(gòu)及變動動表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非非流動資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%長期應(yīng)收款38,330.2912,997.70-66.09%16.53%4.57%長期股權(quán)投資0.000.000.00%0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)0.

19、000.000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)176,8166.20248,5522.6640.57%76.25%87.36%在建工程16,748.7022,959.7637.08%7.22%8.07%長期投資合計(jì)231,8955.19284,5100.1222.69%100.00%100.00%投資收益6,814.11631,424.21361.16% - - 投資總總額比上期增增加52,6614.933萬元，增長長率為22.69%。投投資總額增加加的原因如下下：固定資產(chǎn)產(chǎn)增加71,736.446萬元，在在建工程增加加6,2111.05萬元元，共計(jì)增加加投資77,947.552萬元；長長

20、期應(yīng)收款減減少25,3332.599萬元，共計(jì)計(jì)減少投資225,3322.59萬元元；企業(yè)投資資以權(quán)益性投投資為主，應(yīng)應(yīng)關(guān)注投資項(xiàng)項(xiàng)目的盈利能能力和持續(xù)發(fā)發(fā)展能力，本本期投資收益益上升，權(quán)益益投資能力增增強(qiáng)。7、資本結(jié)構(gòu)分分析與變動分分析 企業(yè)本本期資本總額額為21,4423,0880.86萬萬元，其中流流動負(fù)債為66,286,522.665萬元，占占比為48.54%；非非流動性負(fù)債債為2,4227,3133.29萬元元，占比為118.74%；所有者權(quán)權(quán)益為4,2236,4114.97萬萬元，占比為為32.711%；長期資資本為17,186,6665.899萬元，占比比為51.446%；經(jīng)營營

21、性負(fù)債水平平比較高，日日常經(jīng)營生產(chǎn)產(chǎn)活動重要性性比較強(qiáng)，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)比較大；而上期上述述指標(biāo)分析別別為55.995% 、13.711% 、30.344% 。資本結(jié)構(gòu)及變動動表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%流動負(fù)債6,796,1103.0446,286,5522.655-7.50%55.95%48.54%非流動負(fù)債1,665,2259.4662,427,3313.29945.76%13.71%18.74%所有者權(quán)益3,685,1165.3004,236,4414.97714.96%30.34%32.71%負(fù)債和所有者權(quán)權(quán)益總計(jì)12,146,527

22、.88012,950,250.9926.62%100.00%100.00% 資本總總額比上期增增加1,9006,2222.46萬元元，增長率為為9.77%。資本總額額增加的原因因如下：非流流動性負(fù)債增增加762,053.884萬元，所所有者權(quán)益增增加551,249.667萬元，共共計(jì)增加資本本1,3133,303.50萬元；流動負(fù)債減減少509,580.339萬元，共共計(jì)減少資本本509,5580.399萬元；從單單項(xiàng)較上期相相比較而言，流流動負(fù)債有所所減少，減少少7.50% ，非流動動性負(fù)債大幅幅增加，增加加45.76% ，所有者者權(quán)益大幅增增加，增加114.96% 。 由此可可見，從企業(yè)業(yè)

23、資本整體來來看，長期資資本較上期增增加，流動資資本較上期減減少，長期資資本增加的速速度快于流動動資本減少的的速度，資本本總額增加，長長期資本的比比重增加，企企業(yè)通過增資資調(diào)整了資本本構(gòu)成的結(jié)構(gòu)構(gòu)，資金風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)比上期減弱弱，成本相比比上升。8、流動負(fù)債結(jié)結(jié)構(gòu)與變動分分析 本期流流動負(fù)債總額額為6,2886,5222.65萬元元；其中營業(yè)業(yè)環(huán)節(jié)負(fù)債為為4,5144,552.09萬元，占占比為71.81%；籌籌資環(huán)節(jié)負(fù)債債為832,291.999萬元，占占比為13.24%；收收益分配環(huán)節(jié)節(jié)負(fù)債為9339,6788.58萬元元，占比為114.95%；營業(yè)環(huán)節(jié)節(jié)上的負(fù)債比比重最大，表表明公司的資資金來源以

24、營營業(yè)性質(zhì)為主主，比較正常常，運(yùn)營成本本比較低。流動負(fù)債結(jié)構(gòu)及及變動表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%短期借款453,3511.58191,5244.22-57.75%6.67%3.05%交易性金融負(fù)債債626.870.00-100.000%0.01%0.00%應(yīng)付票據(jù)0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)付賬款1,019,8844.1001,212,7751.67718.92%15.01%19.29%預(yù)收款項(xiàng)3,107,9980.4773,456,8873.98811.23%45.73%54.99%應(yīng)付職工薪酬14,511.49

25、38,649.02166.33%0.21%0.61%應(yīng)交稅費(fèi)-187,5339.48-193,7222.58-3.30%-2.76%-3.08%應(yīng)付利息10,863.913,592.778-66.93%0.16%0.06%應(yīng)付股利0.000.000.00%0.00%0.00%其他應(yīng)付款1,122,8837.055936,0855.79-16.63%16.52%14.89%應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款款0.000.000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非非流動負(fù)債1,253,6627.055640,7677.76-48.89%18.45%10.19%其他流動負(fù)債0.000.000.00%0.00%0.

26、00%流動負(fù)債合計(jì)6,796,1103.0446,286,5522.655-7.50%100.00%100.00% 流動負(fù)負(fù)債總額比上上期減少5009,5800.39萬元元，下降率為為7.50%。流動負(fù)債債總額減少的的原因如下：應(yīng)付賬款增增加192,907.558萬元，預(yù)預(yù)收款項(xiàng)增加加348,8893.500萬元，應(yīng)付付職工薪酬增增加24,1137.533萬元，共計(jì)計(jì)增加流動負(fù)負(fù)債565,938.661萬元；短短期借款減少少261,8827.366萬元，交易易性金融負(fù)債債減少6266.87萬元元，應(yīng)交稅費(fèi)費(fèi)減少6,1183.100萬元，應(yīng)付付利息減少77,271.13萬元，其其他應(yīng)付款減減少1

27、86,751.226萬元，一一年內(nèi)到期的的非流動負(fù)債債減少6122,859.28萬元，共共計(jì)減少流動動負(fù)債1,0075,5119.00萬萬元； 縱觀流流動負(fù)債變化化可以看出：說明企業(yè)流流動負(fù)債較上上期下降，但但營業(yè)性質(zhì)負(fù)負(fù)債增加，融融資性負(fù)債下下降，籌資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)下降，資資金壓力增大大。9、長期資本結(jié)結(jié)構(gòu)與變動分分析 本期長長期資本總額額為6,5553,1222.54萬元元；其中長期期借款為1,765,6639.877萬元，占比比為26.994%；應(yīng)付付債券為5778,7155.79萬元元，占比為88.83%；實(shí)收資本為為1,0999,521.02萬元，占占比為16.78%；資資本公積為8849,

28、6996.81萬萬元，占比為為12.977%；盈余公公積為6588,198.50萬元，占比比為10.004%；未分分配利潤為8859,2110.97萬萬元，占比為為13.111%；少數(shù)股股東權(quán)益為7742,1339.58萬萬元，占比為為11.322%；而上上期上述指標(biāo)標(biāo)分析別為118.99%、11.033%、21.044%、14.933%、10.333%、10.744%、12.944%。長期資本結(jié)構(gòu)及及變動表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%長期借款992,3900.741,765,6639.87777.92%18.99%26.94%應(yīng)付債券

29、576,1744.67578,7155.790.44%11.03%8.83%長期應(yīng)付款0.000.000.00%0.00%0.00%專項(xiàng)應(yīng)付款0.000.000.00%0.00%0.00%實(shí)收資本1,099,5521.0221,099,5521.0220.00%21.04%16.78%資本公積780,2999.49849,6966.818.89%14.93%12.97%盈余公積539,5477.02658,1988.5021.99%10.33%10.04%未分配利潤561,2455.27859,2100.9753.09%10.74%13.11%少數(shù)股東權(quán)益676,2422.46742,1399

30、.589.74%12.94%11.32%長期資本合計(jì)5,225,4420.6776,553,1122.54425.41%100.00%100.00%凈資產(chǎn)收益率8.00%8.00%0.00% - - 長期資產(chǎn)適合率率511.00%428.00%-16.24% - - 長期資資本總額比上上期增加1,327,7701.888萬元，增長長率為25.41%。長長期資本總額額增加的原因因如下：長期期借款增加7773,2449.13萬萬元，應(yīng)付債債券增加2,541.112萬元，資資本公積增加加69,3997.32萬萬元，盈余公公積增加1118,6511.48萬元元，未分配利利潤增加2997,9655.70

31、萬元元，少數(shù)股東東權(quán)益增加665,8977.11萬元元； 企業(yè)長長期資本總額額較上期上升升，但是凈資資產(chǎn)收益率與與上期持平，說說明企業(yè)長期期資本從量上上好于上期，但但從質(zhì)上與上上期相同，長長期資本利用用正常；另外外企業(yè)的長期期資產(chǎn)的資金金全部來自長長期資本，但但是比上期下下降，采取了了比較保守的的資本組合方方式；由于盈盈利能力的增增加，建議企企業(yè)可繼續(xù)以以改變現(xiàn)在的的資本組合，采采取適當(dāng)比較較適中的組合合方式，進(jìn)一一步增加盈利利能力。三、利潤分析1、利潤總額情情況分析 項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%正常營業(yè)利潤369,0188.88470

32、,8499.9427.60%98.39%93.85%投資收益6,814.11631,424.21361.16%1.82%6.26%補(bǔ)貼收入0.000.000.00%0.00%0.00%營業(yè)外收入4,623.7707,514.66062.52%1.23%1.50%營業(yè)外支出5,414.6608,080.88449.24%1.44%1.61%影響利潤總額的的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%利潤總額375,0422.13501,7077.9233.77%100.00%100.00% 20009年09月，利潤潤總額為5001,7077.92萬元元；較上期的的375,0042.13

33、3萬元上升333.77%；正常營業(yè)利利潤為4700,849.94萬元，占占比為93.85%；投投資收益為331,4244.21萬元元，占比為66.26%；補(bǔ)貼收入為為占比為0.00%；營營業(yè)外收入為為7,5144.60萬元元，占比為11.50%；營業(yè)外支出出為8,0880.84萬萬元，占比為為1.61%；影響利潤潤總額的其他他科目為占比比為0.000%；本期企企業(yè)盈利主要要靠自身的經(jīng)經(jīng)營，利潤的的可靠性高，利利潤來源多樣樣化，盈余質(zhì)質(zhì)量好；而上上期上述指標(biāo)標(biāo)分析別為998.39% 、1.82% 、0.00% 、1.23% 、1.44% 、0.00% 。利潤總額結(jié)構(gòu)及及變動表2、營業(yè)利潤情情況分

34、析 20009年09月，營業(yè)業(yè)利潤為5002,2744.16萬元元， 比上期增加加126,4441.122萬元，增長長33.644%；營業(yè)利利潤總額增加加的原因如下下：營業(yè)收入入增加7000,192.55萬元，投投資收益增加加24,6110.05萬萬元，營業(yè)稅稅費(fèi)減少277,004.95萬元，營營業(yè)費(fèi)用減少少19,9229.29萬萬元，管理費(fèi)費(fèi)用減少111,633.10萬元，資資產(chǎn)減值損失失減少80,298.993萬元，共共計(jì)增加營業(yè)業(yè)利潤8633,668.87萬元；公允價(jià)值變變動凈收益減減少1,7995.62萬萬元，營業(yè)成成本增加7220,2833.64萬元元，財(cái)務(wù)費(fèi)用用增加15,148.4

35、48萬元，共共計(jì)減少營業(yè)業(yè)利潤7377,227.75萬元；本期營業(yè)收收入上升，但但銷售毛利率率下降，說明明企業(yè)采取了了降低產(chǎn)品的的整體市場價(jià)價(jià)格以換取增增加市場份額額做法，但是是營業(yè)成本及及稅費(fèi)沒有得得到相應(yīng)控制制，反而上升升，最終導(dǎo)致致銷售毛利率率下降。營業(yè)利潤變動表表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%營業(yè)收入2,254,1191.3002,954,3383.85531.06%599.79%588.20%營業(yè)成本1,341,6615.9552,061,8899.60053.69%356.97%410.51%營業(yè)稅費(fèi)248,0044.1622

36、0,9999.21-10.89%65.99%44.00%營業(yè)費(fèi)用113,3777.7093,448.42-17.58%30.17%18.61%管理費(fèi)用100,3700.5688,737.46-11.59%26.71%17.67%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%7.26%8.45%資產(chǎn)減值損失56,483.61-23,8155.32-142.166%15.03%-4.74%公允價(jià)值變動凈凈收益1,965.111169.49-91.38%0.52%0.03%投資收益6,814.11631,424.21361.16%1.81%6.26%影響營業(yè)利潤的的其他科目0.000.00

37、0.00%0.00%0.00%營業(yè)利潤375,8333.04502,2744.1633.64%100.00%100.00%銷售毛利2,254,1191.3002,954,3383.85531.06% - - 銷售毛利率40.00%30.00%-25.00% - - 本期同同口徑營業(yè)利利潤為3677,733.93萬元，經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金凈流量為11,124,120.993萬元，差差額為7566,387.00萬元，利利潤質(zhì)量正常常。企業(yè)營業(yè)業(yè)利潤較上期期增加，營業(yè)業(yè)利潤增長幅幅度大于營業(yè)業(yè)收入增長幅幅度，說明企企業(yè)本期經(jīng)營營質(zhì)量比較好好，各項(xiàng)費(fèi)用用得到了較好好的控制，營營業(yè)收入的增增長都轉(zhuǎn)化為為營業(yè)

38、利潤。4、收入構(gòu)成情情況分析 在收入入構(gòu)成中，收收入總額為55,461,902.556萬元，較較上期增加：33.711%；其中營營業(yè)收入占比比：54.009%，投資資收益占比：0.58%，營業(yè)外收收入占比0.14%；而而上期上述指指標(biāo)分析別為為55.188% 、0.17% 、0.16% 。從現(xiàn)金金回籠情況來來看：本期銷銷售現(xiàn)金回籠籠小于90%，銷售工作作非常不正常常，有可能存存在比較嚴(yán)重重的虛盈實(shí)虧虧。本期企業(yè)業(yè)經(jīng)營債權(quán)增增長幅度小于于銷售收入的的增長幅度，說說明企業(yè)的售售貨回款非常常好，出現(xiàn)了了供不應(yīng)求的的局面。 從單項(xiàng)項(xiàng)較上期相比比較而言，營營業(yè)收入大幅幅增加，增加加31.066% ，投資

39、資收益大幅增增加，增加3361.166% ，營業(yè)業(yè)外收入大幅幅增加，增加加16.622% 。收入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%營業(yè)收入2,254,1191.3002,954,3383.85531.06%55.18%54.09%公允價(jià)值變動凈凈收益1,965.111169.49-91.38%0.05%0.00%投資收益6,814.11631,424.21361.16%0.17%0.58%影響營業(yè)利潤的的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%補(bǔ)貼收入0.000.000.00%0.00%0.00%營業(yè)外收入4,623.77

40、07,514.66062.52%0.11%0.14%影響利潤總額的的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%收入總計(jì)4,084,8845.2225,461,9902.56633.71%100.00%100.00% 縱觀收收入結(jié)構(gòu)變化化可以看出：企業(yè)收入來來源主要以營營業(yè)收入為主主，經(jīng)營正常常。但投資收收益增長速度度超過營業(yè)收收入增長速度度，值得引起起關(guān)注。5、成本費(fèi)用結(jié)結(jié)構(gòu)分析 成本費(fèi)費(fèi)用總額為55,438,087.224萬元，較較上期增加331.31%；其中營業(yè)業(yè)成本及稅費(fèi)費(fèi)為1,5889,6200.12萬元元，占比為441.98%；經(jīng)營管理理成本為2441,0333.81萬元

41、元，占比為44.13%；營業(yè)外支出出及資產(chǎn)損失失61,8998.21萬萬元，占比為為-0.299%；所得稅稅111,6610.099萬元，占比比為2.488%；而上期期上述指標(biāo)分分析別為388.39% 、5.82% 、1.49% 、2.70% 。 從單項(xiàng)項(xiàng)較上期相比比較而言，營營業(yè)成本及稅稅費(fèi)大幅增加加，增加433.61% ，經(jīng)營管理理成本有所下下降，下降66.81% ，營業(yè)外支支出及資產(chǎn)損損失大幅下降降，下降1225.42% ，所得稅稅大幅增加，增增加20.770% 。成本結(jié)構(gòu)及變動動表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%營業(yè)成本1,341,

42、6615.9552,061,8899.60053.69%32.40%37.92%營業(yè)稅金及附加加248,0044.16220,9999.21-10.89%5.99%4.06%銷售費(fèi)用113,3777.7093,448.42-17.58%2.74%1.72%管理費(fèi)用100,3700.5688,737.46-11.59%2.42%1.63%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%0.66%0.78%資產(chǎn)減值損失56,483.61-23,8155.32-142.166%1.36%-0.44%營業(yè)外支出5,414.6608,080.88449.24%0.13%0.15%所得稅111,6

43、100.09134,7099.7220.70%2.70%2.48%成本費(fèi)用總計(jì)4,141,3328.8335,438,0087.24431.31%100.00%100.00% 成本費(fèi)費(fèi)用總額比上上期增加1,296,7758.400萬元，增長長率為31.31%；成成本費(fèi)用總額額增加的原因因如下：營業(yè)業(yè)成本增加7720,2883.64萬萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用增加155,148.48萬元，營營業(yè)外支出增增加2,6666.24萬萬元，所得稅稅增加23,099.663萬元，共共計(jì)增加成本本費(fèi)用7611,197.99萬元；營業(yè)稅金及及附加減少227,0044.95萬元元，銷售費(fèi)用用減少19,929.229萬元，

44、管管理費(fèi)用減少少11,6333.10萬萬元，資產(chǎn)減減值損失減少少80,2998.93萬萬元，共計(jì)減減少成本費(fèi)用用138,8866.277萬元；企業(yè)業(yè)支出主要以以營業(yè)支出及及稅金為主，支支出結(jié)構(gòu)正常常。本期固定定成本占比為為0.00%，上期為0.00%，與與上期持平。6、營業(yè)成本分分析 營業(yè)成成本為2,0061,8999.60萬萬元，較上期期增加53.69%，大大幅增加，增增加53.669%；主營營業(yè)務(wù)稅金及及附加為2220,9999.21萬元元，大幅減少少，減少100.89%；營業(yè)收入為為2,9544,383.85萬元；本期銷售成成本率為699.79%，上上期為59.52%。營業(yè)成本結(jié)構(gòu)及及變

45、動表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%營業(yè)收入2,254,1191.3002,954,3383.85531.06%100.00%100.00%營業(yè)成本1,341,6615.9552,061,8899.60053.69%59.52%69.79%營業(yè)稅金及附加加248,0044.16220,9999.21-10.89%11.00%7.48% 從現(xiàn)金金支出情況來來看：本期采采購現(xiàn)金支出出率大于1110%，采購購工作不正常常，采購現(xiàn)金金支出比較多多。公司營業(yè)業(yè)成本增加，營營業(yè)收入增加加，營業(yè)成本本增長速度超超過營業(yè)收入入，企業(yè)內(nèi)部部成本控制能能力下降

46、，主主營盈利能力力減弱。7、期間費(fèi)用分分析 營業(yè)費(fèi)費(fèi)用為93,448.442萬元，較較上期減少-17.588%，大幅減減少，減少117.58%。管理費(fèi)用用為88,7737.466萬元，較上上期減少-111.59%，大幅減少少，減少111.59%。財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用為442,4344.03萬元元，較上期增增加55.552%，大幅幅增加，增加加55.522%。營業(yè)利利潤為5022,274.16萬元，較較上期增加333.64%，大幅增加加，增加333.64%。公公司營業(yè)費(fèi)用用下降，營業(yè)業(yè)利潤上升，營營業(yè)費(fèi)用取得得很好的效果果，企業(yè)的銷銷售活動取得得了明顯的市市場效果。公公司管理費(fèi)用用下降，營業(yè)業(yè)利潤上升，企

47、企業(yè)內(nèi)部管理理成本控制能能力上升。公公司財(cái)務(wù)費(fèi)用用增加，營業(yè)業(yè)利潤增加，財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用增長長速度超過營營業(yè)利潤，企企業(yè)籌資運(yùn)用用控制能力下下降，主營盈盈利能力減弱弱。期間費(fèi)用結(jié)構(gòu)及及變動表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%營業(yè)費(fèi)用113,3777.7093,448.42-17.58%30.17%18.61%管理費(fèi)用100,3700.5688,737.46-11.59%26.71%17.67%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%7.26%8.45%營業(yè)利潤375,8333.04502,2744.1633.64%100.00%10

48、0.00%8、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分分析 在經(jīng)營營費(fèi)用項(xiàng)目分分析中，可以以看出營業(yè)費(fèi)費(fèi)用為93,448.442萬元，占占比41.660%，管理理費(fèi)用為888,737.46萬元，占占比39.551%，財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用為422,434.03萬元，占占比18.889%；而上上期上述指標(biāo)標(biāo)分析別為營營業(yè)費(fèi)用為1113,3777.70萬萬元，占比447.04% 、管理費(fèi)費(fèi)用為1000,370.56萬元，占占比41.664% 、財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用為227,2855.55萬元元，占比111.32% 。 從單項(xiàng)項(xiàng)較上期相比比較而言，營營業(yè)費(fèi)用大幅幅減少，減少少17.588% 、管理理費(fèi)用大幅減減少，減少111.59%、，財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用大幅

49、增加加，增加555.52% 。經(jīng)營費(fèi)用變化表表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%營業(yè)費(fèi)用113,3777.7093,448.42-17.58%47.04%41.60%管理費(fèi)用100,3700.5688,737.46-11.59%41.64%39.51%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%11.32%18.89%費(fèi)用合計(jì)241,0333.81224,6199.90-6.81%100.00%100.00%營業(yè)收入2,254,1191.3002,954,3383.85531.06% - - 經(jīng)營平衡收入602,5844.5274

50、8,7333.0124.25% - - 縱觀本本期經(jīng)營費(fèi)用用的變化可以以看出：營業(yè)業(yè)費(fèi)用下降，營營業(yè)收入增長長，企業(yè)在控控制營業(yè)費(fèi)用用的支出上取取得很好的效效果；管理費(fèi)費(fèi)用下降，營營業(yè)收入增長長，企業(yè)在控控制管理費(fèi)用用的支出上取取得很好的效效果；財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用的增長幅幅度大于營業(yè)業(yè)收入的增長長幅度，財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用增長過過快，企業(yè)應(yīng)應(yīng)控制財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用的支出。 本期企企業(yè)的經(jīng)營平平衡收入為7748,7333.01萬萬元，比上期期增加24.25%；如如果本年企業(yè)業(yè)營業(yè)收入低低于此，將會會虧損。經(jīng)營營安全率為2294.588%，只要企企業(yè)銷售下降降不低于2,205,6650.844萬元，自身身經(jīng)營還會有有盈利。

51、經(jīng)營營安全水平非非常安全，具具有很強(qiáng)的抵抵抗銷售下降降的打擊。四、現(xiàn)金流量分分析1、現(xiàn)金流量表表整體分析 20009年09月，現(xiàn)金金凈流動量為為763,6621.399萬元，比比上期增加1159.588%：，其中中：現(xiàn)金收入入總計(jì)：6,176,3370.688萬元，比比上期增加114.71%：，現(xiàn)金支支出總計(jì)：55,412,749.228萬元，比比上期增加66.34%：本期經(jīng)營活活動凈現(xiàn)金流流量是1,1124,1220.93萬萬元，投資活活動凈現(xiàn)金流流量是-277,161.76萬元，籌籌資活動凈現(xiàn)現(xiàn)金流量是-333,3337.777萬元；現(xiàn)金金凈流量以經(jīng)經(jīng)營活動凈流流量為主。 在現(xiàn)金金流入構(gòu)成

52、中中，經(jīng)營現(xiàn)金金流入占比：69.877%，投資現(xiàn)現(xiàn)金流入占比比：0.955%，融資現(xiàn)現(xiàn)金流入占比比：29.118%；而上上期上述指標(biāo)標(biāo)分析別為662.49% 、1.95% 、35.555% ； 在現(xiàn)金金流出構(gòu)成中中，經(jīng)營現(xiàn)金金流出占比：58.966%，投資現(xiàn)現(xiàn)金流出占比比：1.588%，融資現(xiàn)現(xiàn)金流出占比比：39.446%；而上上期上述指標(biāo)標(biāo)分析別為770.01% 、6.25% 、23.733% ； 從單項(xiàng)項(xiàng)較上期相比比較而言，經(jīng)經(jīng)營現(xiàn)金流入入為4,3115,4877.03萬元元，大幅增加加，增加288.26% ，現(xiàn)金流出出3,1911,366.10萬元，大大幅減少，減減少10.445%，經(jīng)營

53、營活動現(xiàn)金凈凈流量為1,124,1120.933萬元 ，投資現(xiàn)金金流入58,468.111萬元，大大幅減少，減減少44.441% ，現(xiàn)現(xiàn)金流出855,629.87萬元，大大幅減少，減減少73.009%，投資資活動現(xiàn)金凈凈流量為-227,1611.76萬元元 ，籌資現(xiàn)金金流入1,8802,4115.54萬萬元，有所減減少，減少55.84% ，現(xiàn)金流出出2,1355,753.31萬元，大大幅增加，增增加76.779%，融資資活動現(xiàn)金凈凈流量為-3333,3337.77萬萬元 ?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)表表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%經(jīng)營活動現(xiàn)金流流入3

54、,364,7753.5114,315,4487.03328.26%62.49%69.87%經(jīng)營活動現(xiàn)金流流出3,563,6667.5113,191,3366.100-10.45%70.01%58.96%投資活動現(xiàn)金流流入105,1766.8458,468.11-44.41%1.95%0.95%投資活動現(xiàn)金流流出318,2199.1785,629.87-73.09%6.25%1.58%籌資活動現(xiàn)金流流入1,914,2205.4771,802,4415.544-5.84%35.55%29.18%籌資活動現(xiàn)金流流出1,208,0069.3772,135,7753.31176.79%23.73%39.

55、46%現(xiàn)金流入總計(jì)5,384,1135.8226,176,3370.68814.71%100.00%100.00%現(xiàn)金流出總計(jì)5,089,9956.0555,412,7749.2886.34%100.00%100.00%現(xiàn)金凈流量294,1799.77763,6211.39由此可見，從總總體上可以看看企業(yè)經(jīng)營狀狀況雖然良好好，但企業(yè)一一方面在償還還以前的債務(wù)務(wù)，另一方面面要繼續(xù)投資資，所以應(yīng)隨隨時關(guān)注經(jīng)營營狀況的變化化，防止財(cái)務(wù)務(wù)狀況惡化?，F(xiàn)現(xiàn)金收入增長長速度大于現(xiàn)現(xiàn)金支出速度度，將會增加加企業(yè)的現(xiàn)金金凈流量。2、現(xiàn)金流入結(jié)結(jié)構(gòu)分析 本期實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流入入總額為6,176,3370.688萬元，

56、其中中：企業(yè)通過過銷售商品、提提供勞務(wù)收到到的現(xiàn)金4,135,5569.422萬元，是企企業(yè)本期主要要的現(xiàn)金流入入來源，約占占本期流入總總額的66.96%；取取得借款收到到的現(xiàn)金1,786,6692.044萬元，對企企業(yè)本期現(xiàn)金金流入影響比比較大，約占占本期流入總總額的28.93%；本本期現(xiàn)金流入入次序?yàn)橐越?jīng)經(jīng)營活動為主主，籌資活動動流入其次，投投資活動流入入最末，比較較正?！，F(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%銷售商品、提供供勞務(wù)收到的的現(xiàn)金3,199,1162.4114,135,5569.42229.27%59.42%66.

57、96%收到的稅費(fèi)返還還0.000.000.00%0.00%0.00%收到其他與經(jīng)營營活動有關(guān)的的現(xiàn)金165,5911.10179,9177.618.65%3.08%2.91%收回投資收到的的現(xiàn)金84,404.989,047.772-89.28%1.57%0.15%取得投資收益收收到的現(xiàn)金3,412.00122,876.31570.46%0.06%0.37%處置固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)收回的現(xiàn)金金凈額405.638,880.3302,089.225%0.01%0.14%處置子公司及其其他營業(yè)單位位收到的現(xiàn)金金凈額0.00440.030.00%0.00%0.01%收到其他與投資資活動

58、有關(guān)的的現(xiàn)金16,954.2217,223.751.59%0.31%0.28%吸收投資收到的的現(xiàn)金47,225.7415,723.50-66.71%0.88%0.25%取得借款收到的的現(xiàn)金1,281,4450.0111,786,6692.04439.43%23.80%28.93%收到其他與籌資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金585,5299.720.00-100.000%10.88%0.00%現(xiàn)金流入總計(jì)5,384,1135.8226,176,3370.68814.71%100.00%100.00% 在經(jīng)營營活動現(xiàn)金收收入中，銷售售商品、提供供勞務(wù)收到的的現(xiàn)金占955.83%，收收到的稅費(fèi)返返還占0.000

59、%；收到到其他與經(jīng)營營活動有關(guān)的的現(xiàn)金占4.17%，企企業(yè)經(jīng)營活動動現(xiàn)金流入正正常。經(jīng)營活動現(xiàn)金流流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%銷售商品、提供供勞務(wù)收到的的現(xiàn)金3,199,1162.4114,135,5569.42229.27%95.08%95.83%收到的稅費(fèi)返還還0.000.000.00%0.00%0.00%收到其他與經(jīng)營營活動有關(guān)的的現(xiàn)金165,5911.10179,9177.618.65%4.92%4.17%經(jīng)營活動現(xiàn)金流流入小計(jì)3,364,7753.5114,315,4487.03328.26%100.00%100.0

60、0% 在投資資活動現(xiàn)金收收入中，收回回投資收到的的現(xiàn)金、處置置固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)收回的現(xiàn)金金凈額、處置置子公司及其其他營業(yè)單位位收到的現(xiàn)金金凈額共占331.41%；取得投資資收益收到的的現(xiàn)金帶來的的流入占399.13%，企企業(yè)投資帶來來的現(xiàn)金流入入主要是投資資獲利。投資活動現(xiàn)金流流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目萬元2008年099月2009年099月新增%2008年占比比%2009年占比比%收回投資收到的的現(xiàn)金84,404.989,047.772-89.28%80.25%15.47%取得投資收益收收到的現(xiàn)金3,412.00122,876.31570.46%3.24%39.13%處置固定資產(chǎn)、