宏觀環(huán)境下銀行信貸與房價的關(guān)系研究

1、宏觀環(huán)境下銀行信貸與房價的關(guān)系研究一、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下銀行信貸與房地產(chǎn)市場關(guān)系理論研究通過許多學(xué)者對國內(nèi)外房地產(chǎn)開展與銀行信貸的關(guān)系研究發(fā)現(xiàn)，金融市場與房地產(chǎn)市場是具有共生性的。例如，Gerlah和Peng通過對香港的住宅價格、房地產(chǎn)信貸、經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)的關(guān)系研究，認(rèn)為房價可以顯著影響銀行信貸。目前，國內(nèi)局部學(xué)者側(cè)重考察信貸與房價的互動關(guān)系李健飛等，局部學(xué)者側(cè)重考察貨幣政策對房價的傳導(dǎo)機(jī)制李松華等。本文考察的是在一定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件下，銀行信貸與房價之間的互動關(guān)系與影響機(jī)制，包括代表宏觀經(jīng)濟(jì)根本面和冷熱度的經(jīng)濟(jì)增長和通脹程度，以及代表貨幣政策的貸款利率。銀行信貸與房價本身就不會脫離這些變量而存在

2、，這也是本文研究的創(chuàng)新之處。二、廊坊市銀行信貸與房地產(chǎn)市場開展的相關(guān)性分析一廊坊市房地產(chǎn)市場開展現(xiàn)狀房地產(chǎn)業(yè)成為全市經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)作為根底性強(qiáng)、與其他產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大的行業(yè)，關(guān)系到整個國民經(jīng)濟(jì)的開展。2022年，廊坊市的房地產(chǎn)開發(fā)投資打破400億元，到達(dá)427.9億元，2022年，房地產(chǎn)開發(fā)投資打破500億元，到達(dá)558.8億元，2022年維持在500億元以上，累計完成539.1億元。其中，住宅投資所占比重較大，于2022年打破300億元，占比打破80%，到達(dá)83%。居民住宅市場成為廊坊市房地產(chǎn)市場的主力。廊坊市房地產(chǎn)業(yè)的開展不僅直接促進(jìn)了地區(qū)消費總值，還帶動了建筑、金融保險業(yè)等其他相關(guān)

3、產(chǎn)業(yè)的開展。房地產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)的GDP逐年上升，占地區(qū)消費總值的比重從2022年開場也是逐年上升，2022年該比重已經(jīng)接近10%。房地產(chǎn)業(yè)作為全市經(jīng)濟(jì)增長的支柱產(chǎn)業(yè)之一，對經(jīng)濟(jì)的奉獻(xiàn)程度不斷提升，房地產(chǎn)行業(yè)開展的繁榮與穩(wěn)定，關(guān)系到整個經(jīng)濟(jì)的開展。二銀行對房地產(chǎn)市場開展的信貸支持情況1.對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的信貸支持情況。房地產(chǎn)業(yè)作為資金密集型行業(yè)，從房屋開發(fā)到獲得房屋銷售答應(yīng)證都需要投入大量資金。目前，銀行信貸仍是房地產(chǎn)業(yè)投資資金的主要來源。廊坊市房地產(chǎn)開發(fā)貸款總量整體波動上升，2022年3月至2022年6月，房地產(chǎn)開發(fā)貸款經(jīng)歷了上升且較高程度的同比增速，房地產(chǎn)開發(fā)貸款總量呈階段式上升態(tài)勢，期間，也是正

4、值京津冀協(xié)同開展落地之時，廊坊市房地產(chǎn)市場經(jīng)歷了一段景氣時期。銀行信貸資金的投入滿足了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)對開發(fā)資金墊支的需求，也促進(jìn)了房地產(chǎn)市場供應(yīng)的增加，房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)繁榮開展的景象。2022年初開場，銀行信貸風(fēng)險的管控、房地產(chǎn)市場開展的不確定性等因素疊加，房地產(chǎn)開發(fā)貸款總量和增速都進(jìn)入低谷。但從2022年初開場，無論在總量還是同比增速上均出現(xiàn)上揚(yáng)，這與廊坊市房地產(chǎn)市場的繁榮周期也是相關(guān)的。2.對購房者的信貸支持情況。個人住房貸款有效滿足了居民購房的需求，廊坊市個人住房貸款業(yè)務(wù)開展相當(dāng)迅速，總量持續(xù)增長，同比增速也是波動上升，從2022年末至2022年末，廊坊市個人住房貸款由494億元增長至15

5、90億元，5年間累計增長了2.2倍之多，年均增長26.3%。尤其地，2022年下半年以來，個人住房貸款同比增速快速上揚(yáng)，增速于2022年1月超過50%，2022年4月增速甚至到達(dá)了59.6%，這與廊坊市房地產(chǎn)市場的景氣周期也是相關(guān)的。可見，銀行正在逐漸把相當(dāng)一局部資金注入房地產(chǎn)市場消費信貸領(lǐng)域。假如房價在短時間內(nèi)上漲太快，可能造成居民購置才能缺乏。據(jù)世界銀行研究發(fā)現(xiàn)，開展中國家的房價收入比一般在4-6倍之間時，居民對商品住宅才普遍具有支付才能。目前，我國房價收入比超過6倍的主要是一些大城市，其中北京、沈陽等的比率都超過了10。從2022年至2022年，廊坊市房價收入比平均為7.8：1，已經(jīng)超過

6、了開展中國家的標(biāo)準(zhǔn)，甚至于一些大城市平頭。可見，與居民收入相比，廊坊市房價漲勢較快，僅憑借家庭的總收入可能難以形成有效購置力，因此，只有向銀行貸款才可以滿足購置需求。住房貸款業(yè)務(wù)的推出不僅釋放了購房需求，還促進(jìn)了房地產(chǎn)市場的快速開展。三銀行信貸與房價上漲的相關(guān)性分析從各國房地產(chǎn)市場的開展情況來看，房價上漲根本與銀行信貸支持親密相關(guān)，特別是房價在短期內(nèi)的快速飆升，根本上都是銀行信貸支持的結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，從總量看，2022年末，廊坊市房地產(chǎn)貸款為586億元，2022年末到達(dá)1702億元，5年間，廊坊市房地產(chǎn)貸款余額累計增長了190.6%，年均增長23.8本文由論文聯(lián)盟.Ll.搜集整理%；從比重看，

7、2022年6月末，房地產(chǎn)貸款占貸款總量比重就已到達(dá)45.5%，從2022年中開場該比重呈逐步上升趨勢，直至2022年7月末，房地產(chǎn)貸款余額占貸款總量的比重超過50%，而后該高比重不降反升，銀行信貸資金集中流向房地產(chǎn)領(lǐng)域。銀行信貸的大量投放，一方面，有助于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)擴(kuò)大房地產(chǎn)投資規(guī)模，在消費本錢以及需求的不斷刺激下，促使房價逐年上升；另一方面，信貸資金向房地產(chǎn)消費領(lǐng)域的投放也進(jìn)一步釋放了住房需求，也推動了房價的逐年上升。2022年6月末，廊坊市房屋銷售均價為5832元，平方米，2022年4月末到達(dá)8314元，平方米，2022年末至2022年末的5年間，廊坊市房價累計增長了14.8%，年均增長

8、2.8%。通過對銀行信貸和房價計算簡單相關(guān)系數(shù)，發(fā)現(xiàn)兩者之間的相關(guān)程度為0.85，說明廊坊市房價與房地產(chǎn)貸款之間的相關(guān)程度比擬高。四基于SVAR模型的正交化構(gòu)造性的脈沖響應(yīng)函數(shù)本文以滯后24期作為跟蹤區(qū)間，通過脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法，進(jìn)一步綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的銀行信貸與房價的動態(tài)互動關(guān)系。1.銀行信貸和房價脈沖沖擊的響應(yīng)分析：1關(guān)于銀行信貸沖擊的脈沖響應(yīng)。由圖4.1說明廊坊市的銀行信貸規(guī)模增長在短期內(nèi)具有慣性；由圖4.2，從構(gòu)造化的脈沖響應(yīng)函數(shù)看，房價對信貸擴(kuò)張沖擊的響應(yīng)存在一定滯后性，但從0.0064個百分點的效應(yīng)看，推動作用并不大，可見，盡管信貸擴(kuò)張確能進(jìn)一步推動引起房價上漲，但房

9、價受其他因素影響還是比擬大的，主要是由廊坊市特定的區(qū)位、概念、規(guī)劃等定性因素所決定的；由圖4.3、4.4，通脹和產(chǎn)出對銀行信貸的沖擊響應(yīng)均是正向的，產(chǎn)出的響應(yīng)相對更為迅速，通脹在第一期時出現(xiàn)0.13個百分點響應(yīng)，第三期繼續(xù)升A0.44個百分點，產(chǎn)出在第一期就迅速到達(dá)0.135個百分點的響應(yīng)程度，隨著時間的推移，分別大約在12個月、6個月時趨近于0。響應(yīng)。2關(guān)于利率沖擊的脈沖響應(yīng)。3.通脹脈沖沖擊的響應(yīng)分析：通脹對銀行信貸的沖擊具有顯著的負(fù)效應(yīng)，在第二期就到達(dá)-0.00236個百分點，此后開場波動減少；通脹對房價的沖擊大局部是負(fù)效應(yīng)的，僅在第四期時到達(dá)0.0003個百分點的正響應(yīng)；通脹對產(chǎn)出的沖

10、擊是正效應(yīng)的，并在第三期時到達(dá)0.0052個百分點。目前，我國的利率政策根本上是與通脹目的掛鉤的，高通脹程度導(dǎo)致利率程度的顯著上升，而進(jìn)一步引發(fā)銀行信貸規(guī)模和房價的下行，利率政策對廊坊市的銀行信貸和房價的調(diào)控效果是顯著的，但相對地，利率政策對于房價的調(diào)控的時滯性更強(qiáng)，同時，廊坊市產(chǎn)出和通脹程度的變動方向是一致的。五、結(jié)論評述基于上述研究結(jié)論，為進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)房地產(chǎn)市場開展，防范和化解房地產(chǎn)金融風(fēng)險，本文提出以下政策建議：1從信貸角度看，控制房價上漲的一個重要舉措就是對房地產(chǎn)消費和生產(chǎn)各環(huán)節(jié)的銀行信貸規(guī)模進(jìn)展合理規(guī)劃。一方面，應(yīng)引導(dǎo)銀行合理配置信貸資金，進(jìn)步銀行房地產(chǎn)信貸的穩(wěn)定性，另一方面銀行要加大對房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款和個人住房貸款的審核力度，并建立健全房地產(chǎn)信貸監(jiān)管體制，適時對銀行房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)和規(guī)模進(jìn)展審查。2從房價角度看，引導(dǎo)廊坊市房價理性增長，除了合理標(biāo)準(zhǔn)信貸因素外