關(guān)于船舶融資租賃風(fēng)險(xiǎn)防范的研究

1、引 言近幾年隨著國際貿(mào)易的迅猛發(fā)展，對航運(yùn)運(yùn)力的要求也越來越多，同時有關(guān)國際和國內(nèi)海事立法對船舶的狀況要求越來越高，部分港口禁止超過一定船齡的老船進(jìn)出港口，可以預(yù)計(jì)世界船隊(duì)的更新速度將大大加快。眾所周知，造船業(yè)和航運(yùn)業(yè)都是資本密集型行業(yè)，融資是造船業(yè)和航運(yùn)業(yè)發(fā)展的一個非常重要的因素。從目前航運(yùn)企業(yè)、造船企業(yè)的實(shí)際情況來看，船舶投資資金不足，船舶融資方式單一，船舶貸款負(fù)擔(dān)過重已經(jīng)成為嚴(yán)重困擾航運(yùn)業(yè)、造船業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要因素。融資問題成為制約中國船舶工業(yè)和航運(yùn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。航運(yùn)業(yè)是世界上資本最密集的產(chǎn)業(yè)之一，無論是建造新船還是購置舊船都需要巨額的資金投入。航運(yùn)業(yè)這種投資額巨大，投資回收周期長的特點(diǎn)

2、決定了航運(yùn)企業(yè)僅靠自有資金很難滿足投資船舶的全部資金需求。因此，為發(fā)展壯大自己的船隊(duì)，航運(yùn)企業(yè)不得不在把握自有資金潛力的同時積極利用各種融資渠道，籌措資金。伴隨著我國航運(yùn)企業(yè)擴(kuò)大運(yùn)力、更新船舶需求的不斷擴(kuò)大，然而融資渠道并不通暢。特別是地方航運(yùn)企業(yè)或中小規(guī)模的船公司，一方面得不到國家、地方政府或進(jìn)出口銀行的政策支持，另一方面也因?yàn)樽陨硪?guī)模較小、信用低而無法獲得銀行的信貸融資，新投資金主要靠自身積累或民間資本募集，嚴(yán)重影響了其發(fā)展速度。采用融資租賃的方式更新船隊(duì)，已越來越被航運(yùn)界看好。融資租賃業(yè)務(wù)于1981年首次進(jìn)入我國，在其后的十余年中，我國融資租賃業(yè)發(fā)展迅速，融資租賃對我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了

3、積極作用。但自九十年代起，我國租賃業(yè)發(fā)展緩慢，甚至在世界范圍內(nèi)產(chǎn)生了較大的欠租問題。至1994年底。我國中外合資租賃公司累計(jì)被拖欠租金高達(dá)8億美元，相當(dāng)于這些公司注冊資本總額的5.7倍。 楊培根 我國融資租賃業(yè)的立法思考 湖南財(cái)經(jīng)高等專科學(xué)校校報(bào)2005年6月?lián)y(tǒng)計(jì)，在2000年中國約1060億元的總投資額中，以融資租賃方式完成的金額只有160億，市場滲透率僅為1.5%。對GDP的貢獻(xiàn)率僅為0.3% 。在我國現(xiàn)階段融資租賃發(fā)展滯后，主要表現(xiàn)為融資租賃行業(yè)缺乏統(tǒng)一的行業(yè)管理，缺乏大量優(yōu)秀的人才、社會和企業(yè)對這一新興的融資租賃方式還不熟悉、缺乏健全的法制環(huán)境和政策扶持。這些不盡如人意的現(xiàn)狀，無疑對

4、我國航運(yùn)企業(yè)有效的融通資金十分不利，無法為船舶融資的發(fā)展提供有力的制度、理念和政策的保障。因此，只有深入研究、參考和借鑒國際立法和實(shí)踐中的經(jīng)驗(yàn)，并在此基礎(chǔ)上完善我國船舶融資相關(guān)法律制度，才能有效控制船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)，吸引投資，為船舶融資業(yè)和航運(yùn)業(yè)、造船業(yè)的發(fā)展開辟道路。本文通過對船舶融資的基本特征和方式、船舶融資租賃方式與其他幾種融資形式的比較、船舶融資租賃中的風(fēng)險(xiǎn)與防范、融資租賃的擔(dān)保與保險(xiǎn)等相關(guān)問題，以及我國船舶融資租賃經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境的現(xiàn)狀進(jìn)行了研究。希望能借此拋磚引玉，使得我國能有更多的人了解船舶融資租賃業(yè)務(wù)，同時也希望盡快建立健全相關(guān)法律制度，優(yōu)化船舶融資環(huán)境，使得我國航運(yùn)業(yè)和造船業(yè)

5、有更強(qiáng)的能力去迎接加入WTO后所面臨的越來越激烈的競爭和挑戰(zhàn)。第1章船船舶融資資概述11 船舶融融資的概概念和特特點(diǎn)所謂融資資就是資資金融通通，從宏宏觀的角角度來看看，融資資在資金金供求之之間架設(shè)設(shè)了橋梁梁，推動動了儲蓄蓄向投資資、閑置置資金向向建設(shè)資資金、貨貨幣向資資本的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化，不不僅能夠夠幫助各各種社會會經(jīng)濟(jì)成成分有效效解決收收支的不不平衡矛矛盾，維維系社會會生產(chǎn)和和人民生生活的正正常延續(xù)續(xù)，而且且能夠壯壯大全社社會的財(cái)財(cái)富創(chuàng)造造能力，加速商商品擴(kuò)大大再生產(chǎn)產(chǎn)的過程程。從微微觀角度度說，資資本成為為企業(yè)的的血脈，是企業(yè)業(yè)經(jīng)濟(jì)活活動的第第一推動動力和持持續(xù)推動動力。而而所謂船船舶融資資即指航

6、航運(yùn)業(yè)中中的經(jīng)濟(jì)濟(jì)主體融融通和籌籌措船舶舶投資資資金的行行為和活活動。航運(yùn)業(yè)是是世界上上資本最最密集的的行業(yè)之之一。隨隨著船舶舶技術(shù)的的發(fā)展,船舶的的造價日日益提高高，即使使是一條條一萬噸噸左右的的油輪，它的造造價目前前在國內(nèi)內(nèi)也要近近一億左左右的人人民幣，而且航航運(yùn)業(yè)屬屬于投資資巨大，回收周周期較長長的行業(yè)業(yè)，這使使得航運(yùn)運(yùn)企業(yè)在在高效利利用自有有資金的的基礎(chǔ)上上還要從從多種渠渠道籌集集資金。111船舶舶融資的的特點(diǎn)由于航運(yùn)運(yùn)業(yè)與其其他行業(yè)業(yè)不同的的特點(diǎn)決決定了船船舶融資資具有如如下特點(diǎn)點(diǎn)：第一，資資金需求求量大，投資回回收期長長前已述及及，航運(yùn)運(yùn)業(yè)是資資本密集集型產(chǎn)業(yè)業(yè)，船舶舶日趨大大型化

7、和和現(xiàn)代化化的趨勢勢使得船船舶價值值日漸昂昂貴，船船舶投資資量也越越來越大大。目前前55000標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)箱的集集裝箱船船的造價價大約為為85000萬美美元，55萬噸左左右的散散貨船造造價也在在22000萬美美元左右右 參見國際船艇2005年11期。此外外，船舶舶的投資資回收期期一般較較長，通通常在110年以以上；即即使是購購買100年船齡齡的船舶舶，投資資回收期期也在55年以上上 呂靖、張明、李玖?xí)熅幹＿\(yùn)金融船舶投資與融資，人民交通出版社，2001年，第1112頁。第二，融融資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)高具體而言言，對航航運(yùn)公司司和投資資者來說說，船舶舶融資的的風(fēng)險(xiǎn)主主要體現(xiàn)現(xiàn)在如下下幾個方方面：1船舶舶經(jīng)營上上的

8、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。航運(yùn)運(yùn)業(yè)的經(jīng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是不言言而喻的的。航運(yùn)運(yùn)市場復(fù)復(fù)雜多變變，舉例例來說，代表著著國際干干散貨運(yùn)運(yùn)輸市場場走勢晴晴雨表的的波羅的的海干散散貨船運(yùn)運(yùn)價指數(shù)數(shù)BDII在最高高點(diǎn)20004年年12月月8日為為62008點(diǎn)，但短短短8個月月到20005年年8月份份曾狂跌跌至17747點(diǎn)點(diǎn) 參見 航運(yùn)在線網(wǎng)站 網(wǎng)址。再加加上稅收收的不穩(wěn)穩(wěn)定，資資產(chǎn)的流流動性，航運(yùn)經(jīng)經(jīng)濟(jì)主體體的組織織結(jié)構(gòu)也也常常缺缺乏透明明度，這這些因素素的結(jié)合合使投資資船舶往往往被認(rèn)認(rèn)為是加加入到世世界上最最大的賭賭局之中中。由于于運(yùn)力需需求與世世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展息息息相關(guān)關(guān)，特別別是國際際貿(mào)易中中任何因因素的變變動都直直接影響

9、響到航運(yùn)運(yùn)市場的的波動，從而導(dǎo)導(dǎo)致船舶舶的經(jīng)營營收入往往往隨著著航運(yùn)市市場的變變化而大大起大落落，變得得具有很很大的不不確定性性。在船船舶融資資項(xiàng)目中中，貸款款人還款款的主要要來源是是船舶的的營運(yùn)收收入，營營運(yùn)收入入的高低低顯然直直接關(guān)系系該項(xiàng)投投資是否否能安全全地收回回。故此此，航運(yùn)運(yùn)市場行行情變化化帶來的的航運(yùn)經(jīng)經(jīng)營上的的風(fēng)險(xiǎn)是是船舶融融資的一一項(xiàng)最主主要的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。2匯率率風(fēng)險(xiǎn)。雖然當(dāng)當(dāng)今國際際社會致致力于金金融監(jiān)管管，但影影響匯率率的因素素眾多，國際金金融市場場依舊是是動蕩不不定的，各國中中央銀行行原則上上不再承承擔(dān)維護(hù)護(hù)匯率穩(wěn)穩(wěn)定的義義務(wù)，各各國根據(jù)據(jù)外匯市市場的供供求自行行調(diào)整本本幣

10、匯率率，外匯匯市場匯匯率的頻頻繁波動動加大了了匯率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。對對船舶融融資這種種中長期期項(xiàng)目來來說，匯匯率的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)尤顯顯突出，因?yàn)榇叭谫Y資大多涉涉及到國國際支付付結(jié)算。如果貸貸款人借借貸貨幣幣和還貸貸貨幣是是兩種或或兩種以以上的幣幣種，匯匯率風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是不能能不考慮慮的重要要方面。3擔(dān)保保執(zhí)行上上的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。貸款款融資中中一般都都要求貸貸款申請請人提供供擔(dān)保。實(shí)務(wù)中中為了規(guī)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，船東東通常成成立單船船公司，將船舶舶登記為為方便旗旗船籍，并將船船舶抵押押作為償償還貸款款的擔(dān)保保。抵押押權(quán)人往往往缺乏乏對被抵抵押船舶舶的管理理和監(jiān)督督的經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)和能力力，在違違約情況況下要扣扣押船舶舶并實(shí)現(xiàn)現(xiàn)抵押擔(dān)

11、擔(dān)保的費(fèi)費(fèi)用和手手續(xù)相當(dāng)當(dāng)復(fù)雜。此外，由于抵抵押人是是單船公公司，除除被抵押押船舶外外并無其其他財(cái)產(chǎn)產(chǎn)可供執(zhí)執(zhí)行。因因此，拍拍賣船舶舶價格的的高低也也是決定定貸款是是否能夠夠被償還還的重要要因素。這取決決于航運(yùn)運(yùn)市場和和船舶市市場的前前景以及及因此所所引起的的船舶市市價的波波動。若若貸款金金額占總總船價的的比例過過大，則則拍賣船船舶所得得將無法法全額償償還貸款款。4對于于新造船船項(xiàng)目融融資而言言，還存存在一種種特殊的的風(fēng)險(xiǎn)，即造船船風(fēng)險(xiǎn)。這不僅僅包括船船廠造不不出船或或無法按按照設(shè)計(jì)計(jì)要求完完成建造造任務(wù)的的技術(shù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，也也包括船船廠履約約上的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。由由于建造造過程中中的船舶舶的法律律地位在

12、在我國還還屬于有有爭議的的領(lǐng)域，在建船船舶是否否能擔(dān)保保債權(quán)、擔(dān)保物物的范圍圍和價值值如何確確定都是是比較困困難的，因此對對投資者者回收資資金、實(shí)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保保帶來威威脅。隨隨著船舶舶技術(shù)越越來越先先進(jìn)，對對一些新新船型、特種船船、非通通用型船船舶的項(xiàng)項(xiàng)目融資資， 新新造船的的風(fēng)險(xiǎn)更更顯突出出。第三，融融資方式式多樣，決策難難度增大大船舶投資資巨大的的資金需需求導(dǎo)致致一家航航運(yùn)企業(yè)業(yè)往往通通過采用用多種融融資方式式獲取資資金建造造新船或或購買二二手船。而且，隨著船船舶融資資市場的的逐步發(fā)發(fā)展和國國際融資資創(chuàng)新，新興的的融資方方式方興興未艾，也為航航運(yùn)企業(yè)業(yè)在國際際金融市市場上的的融資提提供了更更多

13、的可可能性和和選擇。船舶融融資的重重要性不不僅體現(xiàn)現(xiàn)在船東東計(jì)劃買買船或造造船時適適當(dāng)?shù)娜谌谫Y可以以幫船東東解決大大部分的的資金問問題，更更重要的的是充足足的融資資渠道和和資金來來源可以以幫助船船東有能能力把握握轉(zhuǎn)瞬即即逝的市市場契機(jī)機(jī)，贏得得比單純純船舶經(jīng)經(jīng)營更大大的利潤潤。因此此采用靈靈活多樣樣的融資資方式對對船東來來說非常常關(guān)鍵，關(guān)系到到船隊(duì)能能否發(fā)展展、困難難時期能能否生存存、機(jī)會會來臨的的時候能能否把握握。各種種融資方方式都有有各自的的優(yōu)點(diǎn)和和不足，因此，決策時時不能不不認(rèn)真比比較各種種方式的的融資條條件，這這給融資資決策帶帶來一定定的困難難。12船船舶融資資的基本本形式121船舶舶

14、融資的的基本方方式根據(jù)不同同的分類類標(biāo)準(zhǔn)，融資的的主要分分類方式式如下：第一，按按照融資資的來源源劃分，可分為為內(nèi)部融融資和外外部融資資，其中中內(nèi)部融融資是指指企業(yè)通通過留用用未分配配利潤、折舊基基金、資資本公積積金等方方式籌措措資金，也包括括企業(yè)內(nèi)內(nèi)部自愿愿從低效效益部門門向高效效益部分分的重新新配置資資金。外外部融資資又可分分為銀行行融資、商業(yè)融融資、證證券融資資、財(cái)政政融資和和國際融融資。第二，在在外部融融資中，按照是是否通過過金融中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)融資劃劃分，融融資可分分為直接接融資和和間接融融資。直直接融資資是指不不通過金金融中介介機(jī)構(gòu)，由資金金需求者者和供給給者之間間直接進(jìn)進(jìn)行的資資金融

15、通通。間接接融資是是指資金金需求者者與資金金供給者者不直接接發(fā)生融融通關(guān)系系，而是是通過金金融中介介機(jī)構(gòu)作作為媒介介發(fā)生的的間接資資金融通通活動，例如，銀行辦辦理的存存款、貸貸款、融融資租賃賃等業(yè)務(wù)務(wù)。第三，按按照融資資過程中中產(chǎn)生的的產(chǎn)權(quán)關(guān)關(guān)系劃分分，可分分為股權(quán)權(quán)融資和和債權(quán)融融資。股股權(quán)融資資，是公公司向其其股東籌籌集資金金的一種種方式。股權(quán)融融資籌集集的資金金構(gòu)成公公司的股股本，股股東對公公司享有有股權(quán)。債權(quán)融融資，是是公司向向其債權(quán)權(quán)人籌措措資金的的一種方方式。債債權(quán)融資資獲取的的資金形形成公司司的債務(wù)務(wù)，代表表著對公公司的債債權(quán)。122幾種種基本船船舶融資資類型簡簡介船舶股權(quán)權(quán)融資

16、是是投資者者以股東東的身份份對船舶舶進(jìn)行投投資的融融資方式式。具體體包括四四種類型型的融資資結(jié)構(gòu)，即船東東股權(quán)融融資、合合伙融資資、船舶舶基金和和發(fā)行股股票。1船東東股權(quán)融融資股權(quán)融資資是指從從船東的的財(cái)產(chǎn)中中，以其其擁有的的其他船船舶的收收益中或或者朋友友或家庭庭成員的的直接投投資中募募集的股股權(quán)作為為船舶投投資資金金。大多多數(shù)航運(yùn)運(yùn)公司的的部分融融資來自自于其內(nèi)內(nèi)部產(chǎn)生生的收益益轉(zhuǎn)化成成股權(quán)。2合伙伙融資在斯堪的的納維亞亞國家非非常流行行一種KK/S計(jì)計(jì)劃體制制。在220世紀(jì)紀(jì)80年年代晚期期，大量量個人合合伙資本本通過挪挪威 KK/S體體制募集集起來，建立有有限責(zé)任任的航運(yùn)運(yùn)公司，并通過

17、過公司的的方式對對船舶進(jìn)進(jìn)行投資資運(yùn)作。K/SS體制的的目的是是把所有有權(quán)分散散到相當(dāng)當(dāng)多的人人手中，這促進(jìn)進(jìn)了許多多小型投投資者涉涉足航運(yùn)運(yùn)。3船舶舶基金募集股權(quán)權(quán)的第三三種方式式是建立立“船舶基基金”。船舶舶基金是是專門為為允許股股權(quán)投資資者投資資商船的的特定目目的而設(shè)設(shè)計(jì)的投投資工具具。作為為一項(xiàng)純純投資工工具，船船舶基金金面臨兩兩個問題題。首先先，股權(quán)權(quán)必須在在買船之之前籌集集，組織織者面臨臨根據(jù)通通知找到到高質(zhì)量量船舶的的艱巨任任務(wù)。第第二，船船舶基金金的管理理與營運(yùn)運(yùn)組成是是模糊的的。它們們不是航航運(yùn)公司司，不想想做船東東，但它它們要在在很長一一段期間間內(nèi)經(jīng)營營和管理理船舶。在這方

18、方面，船船舶基金金顯然會會遇到許許多無法法預(yù)計(jì)的的問題。因此，事實(shí)上上證明成成功的船船舶基金金并不多多。4公開開發(fā)行股股票近年來，在國際際船舶融融資中，通過股股票發(fā)行行籌集資資金的方方式越來來越顯現(xiàn)現(xiàn)優(yōu)勢。許多航航運(yùn)公司司都是上上市公司司，在本本國的股股票交易易所上市市交易，如東方方海外（NOLL），馬馬士基等等國外著著名航運(yùn)運(yùn)公司，我國國國內(nèi)的公公司如中中集集團(tuán)團(tuán)、中海海發(fā)展、天津海海運(yùn)、寧寧波海運(yùn)運(yùn)等都已已在國內(nèi)內(nèi)股票交交易所上上市交易易。對于于這些公公司來說說，如果果作出了了買船或或者造船船的投資資決策后后，在符符合國內(nèi)內(nèi)有關(guān)法法律規(guī)定定的條件件時，可可以在股股市增發(fā)發(fā)新股來來籌措資資金

19、。這這種融資資方式最最大的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)在于于公司無無債務(wù)負(fù)負(fù)擔(dān)，無無需支付付本金和和利息。這對航航運(yùn)公司司的吸引引力是很很大的，并且能能夠有效效減低資資金成本本，提高高船舶在在市場上上的運(yùn)價價競爭力力。其缺缺點(diǎn)在于于有時發(fā)發(fā)行新股股的條件件較難滿滿足。各各國國內(nèi)內(nèi)法為監(jiān)監(jiān)管股票票市場，對發(fā)行行新股有有一定的的條件，例如我我國公公司法規(guī)定，發(fā)行新新股必須須是在最最近3年年內(nèi)連續(xù)續(xù)贏利，并可向向股東支支付股利利；前一一次發(fā)行行股份已已經(jīng)募足足；間隔隔一年以以上；公公司預(yù)期期利潤可可達(dá)同期期銀行存存款利率率。在市市場不景景氣的情情況下，以上條條件較難難滿足。債權(quán)融資資，是公公司向其其債權(quán)人人籌措資資金的一

20、一種方式式。債權(quán)權(quán)融資獲獲取的資資金形成成公司的的債務(wù)，代表著著對公司司的債權(quán)權(quán)。在過過去300年中債債權(quán)融資資已成為為普遍采采用的船船舶融資資方式。其中包包括四種種類型的的債務(wù)結(jié)結(jié)構(gòu)，即即公開發(fā)發(fā)行商業(yè)業(yè)債券、商業(yè)銀銀行貸款款、船廠廠信用、私下舉舉債、融融資租賃賃。5公開開發(fā)行債債券 在國際債債券市場場上發(fā)行行商業(yè)債債券主要要具有如如下優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)：第一一，融資資成本低低；第二二，可以以直接接接觸到范范圍廣泛泛的投資資者；第第三，融融資時間間短，一一般在220天內(nèi)內(nèi)就能募募集到資資金；第第四，在在一些國國家，采采用歐洲洲債券方方式融資資，可以以獲得不不用支付付利息預(yù)預(yù)提稅的的優(yōu)惠。但該種種融資方方

21、式對一一些中小小型船東東來說，一般不不具有發(fā)發(fā)行商業(yè)業(yè)債券的的實(shí)力。6商業(yè)業(yè)銀行貸貸款目前向商商業(yè)銀行行貸款仍仍然是當(dāng)當(dāng)今最常常見的船船舶融資資方式。無論是是新船建建造還是是二手船船買賣通通常都離離不開銀銀行信貸貸的支持持。船舶舶建造方方或船舶舶買方都都有可能能為籌集集船舶建建造資金金和船舶舶價款向向銀行申申請貸款款。為確確保貸款款的安全全性，銀銀行除考考察貸款款申請人人的公司司管理和和財(cái)務(wù)狀狀況外，還把注注意力轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向所要要融資的的特定財(cái)財(cái)產(chǎn)上，如要求求申請人人提供指指定機(jī)構(gòu)構(gòu)出具的的舊船技技術(shù)報(bào)告告等。目目前銀行行主要從從資產(chǎn)價價值和現(xiàn)現(xiàn)金流量量兩方面面評估貸貸款的安安全性。7船廠廠信用船廠

22、信用用是新造造船項(xiàng)目目特有的的一種融融資方式式。它是是指船廠廠為承攬攬訂單在在付款方方式上對對船舶訂訂造方作作出的讓讓步,通通常船廠廠同意船船東以分分期付款款的方式式支付船船舶價款款,并且且在交船船后延期期支付船船舶價款款。船廠廠信用的的融資方方式對船船廠的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)很大大，船廠廠通常要要求將船船舶作為為抵押擔(dān)擔(dān)保船東東的還款款義務(wù)，或進(jìn)一一步提供供其他信信用擔(dān)保保，如銀銀行保函函或母公公司擔(dān)保保書等。在實(shí)務(wù)務(wù)中，目目前我國國船廠的的船臺計(jì)計(jì)劃都排排得很滿滿，在此此種市場場行情下下，船廠廠一般都都要求船船東在交交船時結(jié)結(jié)清所有有船價，否則船船廠有權(quán)權(quán)不交付付船舶，向船東東提供船船廠信用用的比較較少

23、見。8私下下舉債除了公開開發(fā)行商商業(yè)債券券和向銀銀行貸款款外，船船東還會會向民間間資本舉舉債，此此種融資資的方式式在我國國的浙江江省和福福建省出出現(xiàn)的比比較多。 船東東通過聚聚集大量量的民間間零散的的資金，最后構(gòu)構(gòu)成總量量上能滿滿足船舶舶項(xiàng)目。此種融融資模式式對于船船東來說說優(yōu)勢在在于比較較容易在在較短的的時間內(nèi)內(nèi)湊集到到資金，但此種種模式也也有自身身的劣勢勢：首先先，民間間資本的的利息較較高；其其次，來來源比較較分散，沒有固固定合同同保證還還款期限限，債權(quán)權(quán)人可能能隨時要要求償債債，從而而不能保保證船東東整個項(xiàng)項(xiàng)目期間間都有穩(wěn)穩(wěn)定的資資金保障障；最后后民間資資本在金金額總量量上可能能達(dá)不到到

24、船舶融融資的需需求，特特別在新新建的噸噸位較大大的散雜雜貨船、油輪、液化石石油氣船船項(xiàng)目上上這方面面的缺陷陷就表現(xiàn)現(xiàn)得比較較明顯。9融資資租賃船舶融資資租賃是是指由承承租人選選定船舶舶和船舶舶買主，或者選選定造船船廠和船船舶的建建造技術(shù)術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等等，有出出租人( 租賃賃公司)分別與與承租人人和船舶舶賣方或或者造船船廠簽訂訂融資租租賃合同同和船舶舶買賣合合同，出出租人將將船舶出出租給承承租人，由承租租人支付付租金的的交易。融資租租賃中，出租人人不承擔(dān)擔(dān)船舶的的瑕疵擔(dān)擔(dān)保，承承租人承承擔(dān)租賃賃物件滅滅失風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。一般般禁止中中途解約約，租金金構(gòu)成主主要考慮慮到租賃賃物件購購買價款款的分期期攤提，承租人

25、人一般負(fù)負(fù)有支付付租金的的絕對義義務(wù)。第2章 船舶融融資租賃賃概述21 船舶融融資租賃賃的標(biāo)的的物船舶融資資的標(biāo)的的很顯然然應(yīng)該是是船舶，船舶作作為一切切海商、海事活活動的基基礎(chǔ)，在在法律上上的定義義各國均均有不同同，有的的國家將將船舶的的范圍定定得寬一一些，有有的則窄窄一些。我國海海商法第第三條規(guī)規(guī)定“本法所所稱船舶舶，是指指海船和和其他海海上移動動式裝置置，但是是用于軍軍事的、政府公公務(wù)的船船舶和總噸噸以下的的小型船船艇除外外。前款款所稱船船舶，包包括船舶舶屬具?！焙茱@然然我國海海商法對對船舶的的定義與與融資租租賃實(shí)務(wù)務(wù)中作為為租賃物物件的船船舶還是是有一定定差距的的，在我我國從事事專門船

26、船舶融資資租賃的的租賃公公司可以以接受的的船舶不不僅包含含了大型型遠(yuǎn)洋運(yùn)運(yùn)輸?shù)拇昂脱匮睾：叫行械拇安?，在長長江內(nèi)河河中航行行的船舶舶同樣可可以作為為船舶融融資租賃賃的標(biāo)的的物，如如從事內(nèi)內(nèi)河支線線運(yùn)輸?shù)牡男⌒图b箱船船。另一個值值得關(guān)注注的問題題是作為為新建船船舶融資資項(xiàng)目中中的標(biāo)的的物是在在建中的的船舶，這和海海商法中中的船舶舶無論是是從形態(tài)態(tài)上還是是法律性性質(zhì)上都都有很大大的區(qū)別別。與一一般財(cái)產(chǎn)產(chǎn)融資租租賃或普普通的船船舶融資資租賃的的船舶不不同的是是，在融融資租賃賃期間內(nèi)內(nèi)，作為為租賃物物件的船船舶是一一直處于于一種由由材料、設(shè)備到到船舶的的動態(tài)變變化過程程中。建建造中的的船舶似

27、似乎與我我國海海商法所定義義的船舶舶的概念念不同。從各國國立法和和國際公公約中很很難找到到建造中中船舶的的明確定定義,涉涉及建造造中船舶舶較多的的是建造造中船舶舶的抵押押權(quán)規(guī)定定。我國國海商商法規(guī)規(guī)定“建造中中船舶可可以設(shè)定定船舶抵抵押權(quán)”，但并并沒有就就“建造中中船舶”的定義義作出明明確規(guī)定定。我國國船舶舶登記條條例也也未明確確建造中中船舶的的定義。從字面面上理解解，所謂謂“建造中中船舶”似乎是是指正在在建造之之中的或或尚未完完成建造造的看似似船舶的的物 李海 船舶物權(quán)研究 2002年版 法律出版社 第73頁，船船舶建造造是一個個過程，能夠納納入建造造中船舶舶的財(cái)產(chǎn)產(chǎn)范圍和和數(shù)量隨隨著時間間

28、的推移移不斷地地變化或或增加，因此建建造中船船舶的概概念必須須充分體體現(xiàn)這一一特點(diǎn)。實(shí)際上要要想對融融資租賃賃中的船船舶概念念從法律律角度下下一個準(zhǔn)準(zhǔn)確的定定義，幾幾乎是一一件不可可能的事事，因?yàn)闉檫@一概概念總是是受到客觀條條件的影影響，各各國的歷歷史條件件，航運(yùn)運(yùn)發(fā)展水水平，法法律環(huán)境境等因素素的不同同決定了了各國對對船舶定定義的不不同。所所以筆者者在本文文中對船船舶采取取一種比比較模糊糊的概念念處理方方式，即即把那些些具體可可以在實(shí)實(shí)務(wù)中可可能成為為融資租租賃物件件的船舶舶作為本本文研究究的對象象。22船船舶融資資租賃的的基本類類型直接融資資租賃。直接融融資租賃賃就是租租賃公司司購買船船東

29、選定定的船舶舶，然后后將其光光租給船船東使用用，船東東在租賃賃期內(nèi)按按期償還還租金，租賃期期滿后，雙方在在融資租租賃合同同中約定定，以一一個名義義上的價價款將船船舶所有有權(quán)轉(zhuǎn)移移給船東東或第三三方。售后回租租賃。售售后回租租賃就是是租賃公公司購買買船東自自有的船船舶，同同時將船船舶返租租給船東東供其繼繼續(xù)經(jīng)營營使用，船東在在租賃期期內(nèi)按期期償還租租金，租租賃期滿滿后，雙雙方在融融資租賃賃合同中中約定，以一個個名義上上的價款款將船舶舶所有權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)移給給船東。這種方方式可以以在不影影響船東東對船舶舶繼續(xù)使使用的情情況下，將固定定資產(chǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樨涁泿刨Y金金，提高高其資金金使用效效率。轉(zhuǎn)租賃。即租賃賃公司

30、先先以承租租人身份份，從其其他租賃賃機(jī)構(gòu)租租入船舶舶，然后后，再以以出租人人身份將將船舶轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)租給承承租人。由于這這種租賃賃形式要要經(jīng)過兩兩道以上上租賃環(huán)環(huán)節(jié)，每每道環(huán)節(jié)節(jié)都要繳繳付租金金，所以以作為最最底層的的承租人人一般要要支付高高于直接接購買的的租金。轉(zhuǎn)租賃賃在船舶舶融資中中不是很很常見。不是迫迫切需要要某種國國外只租租不賣的的先進(jìn)設(shè)設(shè)備時，承租人人一般不不用這種種租賃形形式。 張貴友 融資租賃的類型、流程及應(yīng)注意問題 杠桿租賃賃。作為為出租人人的融資資租賃公公司以自自有的資資金負(fù)責(zé)責(zé)船舶總總價值的的20 %40 %,然然后以該該船作為為貸款抵抵押,以轉(zhuǎn)讓讓收取租租金的權(quán)權(quán)利作為為貸款的的

31、額外保保證,從銀行行、保險(xiǎn)險(xiǎn)公司、信托公公司等金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)獲得購購買新船船的800 %60 %的貸貸款,再把新新船租給給用戶使使用,用戶向向貸款方方支付租租金,以替出出租人償償還貸款款。結(jié)構(gòu)式參參與租賃賃。其結(jié)結(jié)構(gòu)與融融資租賃賃基本相相同，但但還租方方式較靈靈活：租租賃期內(nèi)內(nèi)，項(xiàng)目目現(xiàn)金流流量首先先將按一一定比例例在租賃賃公司和和承租人人之間分分配，在在租賃成成本全部部沖減完完以后，租賃公公司在此此后一定定時間內(nèi)內(nèi)按起租租時船價價構(gòu)成比比例提取取資金回回報(bào)，期期末時租租賃物件件所有權(quán)權(quán)由租賃賃公司轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移給承承租人。租賃期期內(nèi)，承承租人按按以優(yōu)惠惠資金成成本折算算的租金金償還租租賃公司司；租期期

32、屆滿時時，雙方方以約定定的比例例分享船船舶的余余值。此此種方式式下，船船東可以以在租期期內(nèi)享受受較為優(yōu)優(yōu)惠的資資金成本本，同時時可以在在期滿時時與租賃賃公司共共擔(dān)船舶舶風(fēng)險(xiǎn)。23 船舶融融資租賃賃與其他他幾種船船舶租賃賃的區(qū)別別231 船船舶融資資租賃合合同與貸貸款合同同區(qū)別在船舶融融資租賃賃合同與與貸款合合同的關(guān)關(guān)系上，有學(xué)者者認(rèn)為船船舶融資資租賃合合同實(shí)質(zhì)質(zhì)上就是是貸款合合同 俞宏雷、王立新 融資租賃與借款合同之比較研究 中外法學(xué) 1996（2）。作作者認(rèn)為為這種的的觀點(diǎn)是是不正確確的，雖雖然船舶舶融資租租賃和船船舶貸款款合同的的最終目目的都是是為了獲獲取航運(yùn)運(yùn)企業(yè)所所缺的資資金，但但這種

33、觀觀點(diǎn)忽視視了船舶舶融資租租賃合同同與貸款款合同之之間的根根本區(qū)別別。船舶舶融資租租賃合同同既非借借錢還錢錢，也不不是借物物還物，而是以以融物的的形式進(jìn)進(jìn)行融資資，貸款款合同只只是涉及及一定金金額的借借貸及所所有權(quán)的的轉(zhuǎn)移，即使可可能貸款款銀行在在貸款合合同中約約定需要要用船舶舶作為貸貸款的擔(dān)擔(dān)保，但但這二者者還是有有很大的的不同。如融資資租賃中中物件的的使用關(guān)關(guān)系，承承租人是是實(shí)際使使用該船船舶，而而貸款合合同中貸貸款銀行行更看重重的是船船舶的交交換價值值及變現(xiàn)現(xiàn)能力。此外還還有租金金與利息息計(jì)算方方法也是是不同等等的。232 船船舶融資資租賃合合同與帶帶有租購購條款的的船舶光光租合同同的區(qū)

34、別別90年代代初我國國的融資資租賃業(yè)業(yè)發(fā)展進(jìn)進(jìn)入低谷谷時期，大部分分航運(yùn)企企業(yè)并未未對融資資租賃這這一融資資手段產(chǎn)產(chǎn)生興趣趣。相反反光租及及租購交交易卻異異常興旺旺，而且且其歷史史也由來來已久，我國海海商法第1554條規(guī)規(guī)定可通通過光船船租賃合合同的租租購條款款來融資資購船：定有租租購條款款的光船船租賃合合同，承承租人按按照約定定向出租租人付清清租購費(fèi)費(fèi)用后，船舶所所有權(quán)即即歸承租租人。從從形式上上看船舶舶融資租租賃交易易與船舶舶光租及及租購交交易有某某些相似似之處，在船舶舶光租交交易的基基礎(chǔ)上發(fā)發(fā)展出的的船舶租租購交易易，確實(shí)實(shí)有著與與船舶融融資租賃賃交易相相同的融融資功能能，這使使二者更更

35、易混淆淆。有學(xué)學(xué)者認(rèn)為為，船舶舶融資租租賃合同同就是一一種租船船合同 參見梁慧星 民法學(xué)說判例與立法研究 北京 中國政法大學(xué)出版社1993年 203204。筆者認(rèn)認(rèn)為二者者之間還還是有很很大的區(qū)區(qū)別：首首先出租租人的資資質(zhì)不同同，各國國法律對對光船租租賃條款款采用合合同自由由主義，而對船船舶融資資租賃合合同，多多數(shù)國家家有強(qiáng)制制性的法法律規(guī)定定，我國國亦是這這樣?？伎紤]到船船舶融資資租賃的的融資性性，在我國國只有經(jīng)經(jīng)金融管管理部門門或商務(wù)務(wù)部批準(zhǔn)準(zhǔn)許可經(jīng)經(jīng)營的公公司 我國目前租賃公司的類型主要有兩大類，第一類是中國人民銀行監(jiān)管的金融租賃公司，第二類是由商務(wù)部監(jiān)管的中外合資租賃公司。，才才能從事

36、事融資租租賃交易易，所以以船舶融融資租賃賃中的出出租人，有著法法律上的的限定性性，而船船舶光船船租購交交易中的的出租人人則無此此約束，不存在在合同主主體的法法定性問問題，而而融資租租賃合同同的主體體不適格格則合同同無效；其次，合同關(guān)關(guān)系方不不同，在在船舶光光租及租租購?fù)簧婕凹皟煞?，出租人人與承租租人，在在融資租租賃合同同中一般般涉及出出租人、承租人人、船舶舶建造人人或出賣賣人三方方當(dāng)事人人；最后后，法律律關(guān)系不不同，在在光船租租購合同同中僅涉涉及雙方方當(dāng)事人人得法律律關(guān)系，而融資資租賃合合同種則則包含著著資金融融通、船船舶買賣賣、船舶舶租構(gòu)三三個民事事法律關(guān)關(guān)系 鄭田衛(wèi) 船舶融資租賃合同

37、的法律適用研究 中國海商法年刊 第15卷。船舶融資資租賃合合同與光光船租購購合同在在很多方方面具有有相似的的地方，將二者者區(qū)分開開來的除除了上面面提及的的三個方方面外，還有一一點(diǎn)很重重要的就就是在涉涉及船舶舶所有權(quán)權(quán)法律關(guān)關(guān)系上二二者是不不同的。從性質(zhì)質(zhì)上看，船舶租租購交易易具有保保留所有有權(quán)買賣賣的性質(zhì)質(zhì)，承租租人的意意圖是非非常明顯顯的，即在支支付船舶舶全部價價款之后后取得船船舶所有有權(quán)，因因此承租租人擁有有一項(xiàng)重重要的權(quán)權(quán)利所有權(quán)權(quán)的期待待權(quán)，因因此有的學(xué)者認(rèn)認(rèn)為該項(xiàng)項(xiàng)權(quán)利乃乃物權(quán)而而非債權(quán)權(quán)。在船舶舶租購交交易的過過程中，通過承承租人支支付租金金，船舶舶所有權(quán)權(quán)也隨著著租金的的支付一一

38、點(diǎn)點(diǎn)從從出租人人手中向向承租人人轉(zhuǎn)移，因此有有觀點(diǎn)認(rèn)認(rèn)為：從從嚴(yán)格意意義上講講，出租租人與承承租人均均不具有有所有權(quán)權(quán)人的地地位，“在此替替換過程程中，讓讓與人與與買受人人各握取取一部分分所有權(quán)權(quán)。買受受人之地地位，雖雖為物權(quán)權(quán)，但基基于諸種種原因，在法律律上出賣賣人仍應(yīng)應(yīng)被認(rèn)為為尚屬所所有權(quán)人人，買受受人之權(quán)權(quán)利雖與與所有權(quán)權(quán)甚為接接近，但但尚非為為完全所所有權(quán)，僅系所所有權(quán)之之期待權(quán)權(quán)?！?程衛(wèi)東國際融資租賃法律問題研究，法律出版社2002年6月第一版，第158頁筆者認(rèn)為為在租購購中關(guān)于于所有權(quán)權(quán)的關(guān)系系只是產(chǎn)產(chǎn)生于承承租人與與出租人人之間的的一種法法律關(guān)系系，不涉涉及到對對抗第三三方的效

39、效力，僅僅就合同同雙方而而言，筆筆者認(rèn)為為這一理理論所認(rèn)認(rèn)定的所所有權(quán)之之期待權(quán)權(quán)為物權(quán)權(quán)是站得得住腳的的。但在融資租租賃中，承租人人也有可可能取得得船舶所所有權(quán)，然而其其購買選選擇權(quán)是是一種債債權(quán)且具具有及大大的或然然性，承承租人可可能選擇擇在期末末取得船船舶，也也有可能能不選擇擇在期末末取得船船舶，而而且船舶舶所有權(quán)權(quán)的轉(zhuǎn)移移，往往往是在船船舶融資資租賃合合同結(jié)束束之后，承租人人支付名名義價金金，一次次性地從從出租人人轉(zhuǎn)移給給承租人人，而非非像船舶舶租購交交易那樣樣隨時間間漸次轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移。從筆者者所從事事的船舶舶融資租租賃業(yè)務(wù)務(wù)的實(shí)務(wù)務(wù)來看，以期末末轉(zhuǎn)移所所有權(quán)給給承租人人的融資資租賃與與租購

40、很很難從形形式上加加以嚴(yán)格格的劃分分，因?yàn)闉槭聦?shí)上上從取得得船舶所所有權(quán)的的角度看看，兩類類交易的的作用是是相同的的，而且且同樣具具有融資資功能。但是，在實(shí)踐踐中把船船舶融資資租賃等等同于船船舶租購購也是錯錯誤的，其一、在某些些融資租租賃交易易中承租租人可能能并不注注重船舶舶期末的的歸屬而而注重于于船舶的的使用權(quán)權(quán)，承租租人在期期末并不不取得船船舶的所所有權(quán)，特別是是在融資資租賃合合同中承承租方僅僅僅是一一個需要要穩(wěn)定運(yùn)運(yùn)力來滿滿足其貨貨運(yùn)需求求的并且且又不具具有船舶舶運(yùn)輸資資質(zhì)的一一家貨主主企業(yè)。承租人人之所以以要租賃賃一艘船船舶僅僅僅是為了了貨運(yùn)的的需要而而不是要要取得船船舶所有有權(quán)，想想

41、取得船船舶所有有權(quán)的人人可能是是一家具具有運(yùn)輸輸資質(zhì)但但可能由由于自身身資產(chǎn)原原因無法法從融資資租賃公公司融資資的航運(yùn)運(yùn)企業(yè)。在實(shí)務(wù)務(wù)中，一一般的操操作就是是由貨主主出面與與租賃公公司簽訂訂融資租租賃合同同，租下下得船舶舶又交給給某家航航運(yùn)企業(yè)業(yè)作為該該船舶的的管理公公司，該該航運(yùn)企企業(yè)為貨貨主企業(yè)業(yè)安排所所有的船船舶營運(yùn)運(yùn)，所獲獲得運(yùn)費(fèi)費(fèi)收入用用以充抵抵融資租租賃合同同的租金金，同時時承租人人和出租租人在融融資租賃賃合同中中約定在在租賃期期滿時，該航運(yùn)運(yùn)企業(yè)作作為船舶舶的余值值購買方方加入到到合同中中來，以以一個名名義上的的價格獲獲得該船船舶的所所有權(quán)。所以將將船舶融融資租賃賃就等同同于船舶

42、舶租購的的觀點(diǎn)首首先就有有點(diǎn)以偏偏概全，即把所所有的船船舶融資資租賃交交易的目目的都視視作取得得船舶所所有權(quán)；其二、船舶融融資租賃賃交易有有一種非非常巧妙妙的形式式回回租賃，這一一交易形形式一方方面盤活活了航運(yùn)運(yùn)企業(yè)的的固定資資產(chǎn)，使使得其有有流動資資金從事事新的投投資，另另一方面面使航運(yùn)運(yùn)企業(yè)仍仍可保持持運(yùn)力，使用船船舶繼續(xù)續(xù)其航運(yùn)運(yùn)業(yè)務(wù)，在回租租賃中船船舶出賣賣人與承承租人合合二為一一，這種交交易形式式所具有有的盤活活企業(yè)固固定資產(chǎn)產(chǎn)的作用用是租購購所不具具有的。而且在在兩種交交易中承承租人對對于船舶舶所有權(quán)權(quán)的態(tài)度度截然相相反，在在租購中中承租人人的主要要目的就就是要得得到船舶舶所有權(quán)權(quán)

43、，而在在回租賃賃中承租租人將其其本已擁擁有的船船舶所有有權(quán)轉(zhuǎn)移移給出租租人以換換取流動動資金。由此可可知船舶舶融資租租賃的精精髓所在在并非通通過融資資取得船船舶所有有權(quán)，而而是通過過融資來來達(dá)到“租賃”的目的的，特別別是在承承租人對對船舶有有特殊要要求的情情況下使使承租人人獲得船船舶的使使用權(quán)；其三，從出租租人對船船舶所有有權(quán)的態(tài)態(tài)度這一一角度來來看，在在船舶租租購合同同中，出出租人在在租賃期期間逐步步將船舶舶所有權(quán)權(quán)過渡給給承租人人，而在在融資租租賃合同同中，出出租人在在租賃期期內(nèi)始終終都保持持著對該該船舶的的所有權(quán)權(quán)，通過過對所有有權(quán)的保保有，使使其作為為整個租租賃期間間對承租租人債權(quán)權(quán)的

44、一種種擔(dān)保，一旦承承租人違違約或其其他原因因不能支支付租金金，出租租人就可可以通過過收回船船舶來實(shí)實(shí)現(xiàn)自己己的債權(quán)權(quán)，從而而保護(hù)自自己的利利益，可可見其目目的不是是為了獲獲得所有有權(quán)，而而僅是擔(dān)擔(dān)保自己己的債權(quán)權(quán)而已。上述分分析表明明，船舶舶融資租租賃交易易與船舶舶租購交交易，雖雖同樣具具有融資資功能，但出租租人與承承租人在在兩類交交易中所所形成的的所有權(quán)權(quán)法律關(guān)關(guān)系的不不同，導(dǎo)導(dǎo)致二者者之間具具有根本本的差異異性。此外船舶舶融資租租賃和光光船租購購還在承承租人是是否在租租賃期間間具有提提前還款款權(quán)利方方面的差差異。光光船租購購的承租租人是通通過分期期支付租租金慢慢慢獲得船船舶所有有權(quán)，承承租

45、人一一方面通通過使用用該船舶舶獲得利利潤，同同時在船船舶買賣賣市場行行情發(fā)生生變化的的時候，可以通通過出售售船舶獲獲得比單單純船舶舶運(yùn)輸經(jīng)經(jīng)營可帶帶來的更更大利潤潤。因此此船舶租租購交易易中的承承租人在在船舶市市場行情情好的情情況下可可以通過過加速還還款來取取得船舶舶的所有有權(quán)，從從而得到到投機(jī)獲獲利的機(jī)機(jī)會。而而在船舶舶融資租租賃交易易中，由由于交易易的主要要目的是是融資，正如銀銀行貸款款合同中中一般約約定不得得提前還還款一樣樣，在融融資租賃賃合同中中一般不不具有提提前解約約的權(quán)利利，因此此承租人人可能因因在合同同期內(nèi)不不具有船船舶所有有權(quán)而喪喪失了在在此期間間出售船船舶獲得得高額利利潤的機(jī)

46、機(jī)會。所以即即使從投投機(jī)的角角度看，船舶融融資租賃賃與租購購也有著著區(qū)別。況且，選擇船船舶融資資租賃的的航運(yùn)企企業(yè)，其其第一目目的往往往是船舶舶的使用用權(quán)，而而出租人人作為融融資人所所提供的的租金等等額支付付或根據(jù)據(jù)航運(yùn)企企業(yè)需要要而隨企企業(yè)經(jīng)營營狀況波波動性地地支付租租金則表表現(xiàn)出其其融資的的穩(wěn)健性性，而這這種穩(wěn)健健性恰恰恰可能是是航運(yùn)企企業(yè)所需需要的。筆者認(rèn)認(rèn)為是否否具有這這種提前前還款的的權(quán)利不不是一種種法律強(qiáng)強(qiáng)制性規(guī)規(guī)定，作作為一種種當(dāng)事人人自主的的權(quán)利，完全可可以在合合同中對對此種權(quán)權(quán)利加以以約定。在筆者者所經(jīng)歷歷的融資資租賃實(shí)實(shí)務(wù)操作作中，本本著雙方方共同獲獲利的原原則，出出租人和

47、和承租人人可在融融資租賃賃合同中中約定承承租人具具有這種種提前支支付租金金結(jié)束合合同的權(quán)權(quán)利，合合同一般般會約定定在租賃賃期開始始的一段段時間內(nèi)內(nèi)比方說說是一年年內(nèi)，承承租人在在任何條條件下都都不具有有提前解解約的權(quán)權(quán)利，當(dāng)當(dāng)租賃期期經(jīng)過一一年后，承租人人在支付付所有剩剩余未償償租金并并支付一一定比率率的違約約罰金后后可提前前解約，或者進(jìn)進(jìn)一步約約定一年年至兩年年期間承承租人提提出提前前解約應(yīng)應(yīng)支付多多少比率率的違約約金，在在兩年至至三年期期間內(nèi)提提出提前前解約應(yīng)應(yīng)支付多多少比率率的違約約金。在在實(shí)務(wù)中中通過這這種變通通的手法法，融資資租賃既既滿足了了融資這這一需求求的穩(wěn)定定性也適適合了航航運(yùn)

48、市場場多變這這一行業(yè)業(yè)特點(diǎn)。第3章 融資租租賃的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)與防防范31船船舶融資資租賃一一般風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)與防范范311船舶舶融資租租賃的船船舶經(jīng)營營性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)與防范范 經(jīng)營營性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)指船舶舶融資租租賃交易易所涉及及的三方方當(dāng)事人人各自所所承擔(dān)的的對他方方的義務(wù)務(wù)不能全全部或部部分按時時履約的的風(fēng)險(xiǎn)。 田昕 船舶融資租賃風(fēng)險(xiǎn)及保障體制世界海運(yùn)2002年第10期1) 出出賣人違違反買賣賣合同而而導(dǎo)致的的承租人人拒付租租金或要要求退還還船舶、撤銷合合同的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。補(bǔ)補(bǔ)救的辦辦法是在在買賣合合同和船船舶融資資租賃合合同中訂訂明出租租人授權(quán)權(quán)承租人人向出賣賣人索賠賠損失的的權(quán)利，例如在在合同中中規(guī)定“雙方同同意，由由

49、于承租租人選定定了船舶舶及賣方方，并且且對于船船舶買買買合同及及有關(guān)附附件之內(nèi)內(nèi)容已由由承租人人確認(rèn)，且承租租人已根根據(jù)本協(xié)協(xié)議約定定承擔(dān)相相應(yīng)之義義務(wù)，因因此，出出租人對對船舶不不提供任任何明示示或默示示的擔(dān)保保，對船船舶的狀狀態(tài)、所所有船舶舶證書的的有效性性、是否否存在可可對船舶舶實(shí)施扣扣押的海海事請求求權(quán)、船船舶上是是否存在在船舶優(yōu)優(yōu)先權(quán)以以及任何何其他的的船舶和和/或權(quán)權(quán)利瑕疵疵也不提提供任何何明示或或默示的的擔(dān)保。出租人人同意將將其在船船舶買賣賣合同中中對賣方方的索賠賠權(quán)轉(zhuǎn)讓讓給承租租人并且且承租人人同意接接受該轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓，但但出租人人認(rèn)為有有必要時時，仍有有權(quán)行使使上述索索賠權(quán)。雙方同

50、同意，在在任何情情況下，承租人人應(yīng)自負(fù)負(fù)費(fèi)用，以其自自身名義義向賣方方提出索索賠。承承租人在在此承諾諾：其在在任何情情況下都都不對出出租人提提出索賠賠；但是是，在承承租人向向賣方提提出索賠賠期間，承租人人仍應(yīng)按按照本協(xié)協(xié)議及其其附表的的規(guī)定向向出租人人支付租租金及其其他款項(xiàng)項(xiàng)?！?此外，在售后后回租形形式下的的船舶融融資租賃賃，承租租人光租租的船舶舶本身就就是自己己原先所所有的船船舶，所所以就不不存在出出賣人違違約造成成融資租租賃履行行不能的的理由，一般在在售后回回租形式式的融資資租賃合合同中約約定：“承租人人同意根根據(jù)合同同將船舶舶“按其現(xiàn)現(xiàn)狀”出售給給甲方，并且出出租人同同意根據(jù)據(jù)合同“按

51、其現(xiàn)現(xiàn)狀”向乙方方購買船船舶。因因此，甲甲方對船船舶的質(zhì)質(zhì)量不承承擔(dān)義務(wù)務(wù)，乙方方不得就就售后后回租合合同項(xiàng)項(xiàng)下船舶舶的任何何質(zhì)量問問題向甲甲方提出出任何主主張或者者要求甲甲方承擔(dān)擔(dān)法律責(zé)責(zé)任?！?) 出出賣人出出賣的船船舶已有有債務(wù)而而導(dǎo)致的的債權(quán)人人及承租租人索賠賠。買賣賣合同應(yīng)應(yīng)約定賣賣方保證證船舶在在交船前前無任何何海事優(yōu)優(yōu)先權(quán)、船舶抵抵押權(quán)擔(dān)擔(dān)保的債債務(wù)或任任何其他他債務(wù)，如約定定出賣人人應(yīng)提供供船舶登登記機(jī)關(guān)關(guān)于交船船前7日日內(nèi)出具具的船舶舶未設(shè)定定任何抵抵押和光光船租賃賃的證明明；出賣賣人出具具的保證證船舶無無任何法法律上的的負(fù)擔(dān)（包括船船舶優(yōu)先先權(quán)、船船舶抵押押權(quán)、船船舶留置置

52、權(quán)、光光船租賃賃合同、定期租租船合同同以及其其他債務(wù)務(wù)）的擔(dān)擔(dān)保書，擔(dān)保書書的日期期應(yīng)為船船舶實(shí)際際交接日日。如遇遇此類索索賠，賣賣方應(yīng)保保證賠償償買方因因此種索索賠而遭遭受的所所有損失失。 同樣，在售后后回租形形式下的的融資租租賃合同同，承租租人光租租的船舶舶本身就就是自己己原先所所有的船船舶，因因此，承承租人應(yīng)應(yīng)對出租租人提供供擔(dān)保，通常合合同這樣樣規(guī)定：“承租人人應(yīng)保證證對船舶舶享有合合法的、完整的的所有權(quán)權(quán)；保證證在交船船時船舶舶沒有設(shè)設(shè)定任何何擔(dān)保物物權(quán)、也也不存在在任何法法律上的的負(fù)擔(dān)，售后后回租合合同項(xiàng)項(xiàng)下出租租人同意意的除外外，（包包括船舶舶優(yōu)先權(quán)權(quán)、光船船租賃合合同、定定期租

53、船船合同、對第三三人或者者行政機(jī)機(jī)關(guān)的民民事或者者行政責(zé)責(zé)任以及及其他債債權(quán)債務(wù)務(wù)負(fù)擔(dān)），承租租人保證證出租人人不會因因此遭受受任何損損失或者者承擔(dān)任任何責(zé)任任，如果果船舶遇遇到在交交船前產(chǎn)產(chǎn)生的任任何索賠賠或發(fā)生生任何有有關(guān)針對對該船舶舶的因其其他船舶舶或其他他事由引引起的索索賠要求求，承租租人必須須采取一一切措施施使甲方方免受由由于上述述索賠所所造成的的損失，并且乙乙方應(yīng)賠賠償甲方方因此種種索賠而而遭受的的所有損損失和費(fèi)費(fèi)用?！?) 承承租人的的經(jīng)營性性風(fēng)險(xiǎn)及及對策。承租人的的經(jīng)營性性風(fēng)險(xiǎn)體體現(xiàn)在出出租人的的違約行行為導(dǎo)致致的后果果。如出出租人資資金不足足，無法法按照船船舶買賣賣合同向向出

54、賣人人支付船船款，造造成出賣賣人拒絕絕或推遲遲交船，而使承承租人受受到損失失。為防防止此類類風(fēng)險(xiǎn)，作為承承租人應(yīng)應(yīng)在合同同簽訂之之前對出出租人的的資質(zhì)進(jìn)進(jìn)行調(diào)查查了解，確定出出租人是是否具有有從事融融資租賃賃的資質(zhì)質(zhì)（參見見本文22.3.2）以以及是否否具有與與項(xiàng)目相相應(yīng)的資資金能力力，同時時應(yīng)在合合同中約約定損害害賠償條條款，譬譬如在合合同中約約定：如如果出租租人未按按本合同同之規(guī)定定支付船船價，每每遲延一一個銀行行工作日日應(yīng)支付付一定數(shù)數(shù)額的滯滯納金，若甲方方遲延若若干個銀銀行工作作日仍未未支付船船價，乙乙方有權(quán)權(quán)解除合合同并要要求賠償償其損失失和費(fèi)用用。4) 出出租人的的經(jīng)營性性風(fēng)險(xiǎn)及及

55、對策。經(jīng)營性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)中，以承租租人違約約，出租租人遭受受風(fēng)險(xiǎn)最最為突出出。具體體有以下下幾種風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)(11)承租租人由于于航運(yùn)市市場行情情發(fā)生陡陡降或者者經(jīng)營管管理不善善，資金金周轉(zhuǎn)失失靈，發(fā)發(fā)生延付付或不付付租金；(2)在船舶舶租賃期期間，船船舶因不不可抗力力等不能能歸責(zé)于于當(dāng)事人人雙方的的事由而而致滅失失或損壞壞不能修修復(fù)，承承租人以以船舶歸歸出租人人所有，要求出出租人承承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，拒付付租金。(3)承租人人以繼續(xù)續(xù)使用船船舶資金金困難為為由，提提出中途途解約，拒付租租金。(4)承承租人未未按出租租人同意意的方式式、船舶舶價值投投保船舶舶險(xiǎn)，或或者雖投投保但由由于承租租人原因因致使保保險(xiǎn)失效效

56、，一旦旦船舶滅滅失，出出租人遭遭受風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。(55)承租租人擅自自處分船船舶，把把船舶拆拆掉、出出賣給第第三人、擅自轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)租等。由于作為為租賃物物件的船船舶在租租賃期間間始終處處于承租租人的控控制之下下，出租租人只是是做了一一個名義義上的所所有權(quán)人人，因此此從控制制風(fēng)險(xiǎn)的的角度來來看，對對于承租租人的了了解是非非常重要要的。第第一、要要對承租租人進(jìn)行行資信調(diào)調(diào)查并進(jìn)進(jìn)行項(xiàng)目目評估。這項(xiàng)工工作可以以說是整整個項(xiàng)目目安全保保障的第第一道防防線，資資信評估估不僅要要了解客客戶的資資產(chǎn)情況況，還要要了解客客戶的經(jīng)經(jīng)營能力力，不僅僅限于合合同簽訂訂前，還還要將其其視為一一個動態(tài)態(tài)的過程程，貫穿穿于整個個租賃

57、期期間。資資信評估估了解承承租人總總的凈資資產(chǎn)狀況況、對外外的負(fù)債債情況、主營業(yè)業(yè)務(wù)的收收入狀況況、從事事船舶營營運(yùn)的經(jīng)經(jīng)營歷史史等，從從而綜合合地判斷斷承租人人是否具具有與項(xiàng)項(xiàng)目相應(yīng)應(yīng)的經(jīng)營營管理能能力和償償債能力力。另外外在租賃賃期間出出租人也也要定期期對租賃賃資產(chǎn)進(jìn)進(jìn)行巡視視和資產(chǎn)產(chǎn)分類，對承租租客戶進(jìn)進(jìn)行持續(xù)續(xù)了解。畢竟，船舶所所有權(quán)屬屬于出租租人，通通過持續(xù)續(xù)的調(diào)查查和了解解便于出出租人及及時發(fā)現(xiàn)現(xiàn)問題，可以及及時采取取相應(yīng)措措施解決決問題。一般在在融資租租賃合同同中都規(guī)規(guī)定了承承租人定定期向出出租人提提供財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表及及允許出出租人派派人上船船巡查的的義務(wù)，如合同同規(guī)定：“出租人人作

58、為所所有權(quán)人人有權(quán)親親自或授授權(quán)他人人(“檢查查人員”) 在在任何時時候?qū)Τ谐凶馊苏颊加?、使使用船舶舶的情況況進(jìn)行檢檢查，并并對船舶舶的操作作、運(yùn)行行、維修修和保養(yǎng)養(yǎng)情況提提出建議議，承租租人應(yīng)給給與充分分的協(xié)助助和配合合。為出出租人行行使本條條項(xiàng)下檢檢查權(quán)之之目的，承租人人應(yīng)為檢檢查人員員的檢查查工作提提供便利利，包括括但不限限于包括括但不限限于每月月向出租租人提供供船舶動動態(tài)報(bào)告告，允許許并陪同同檢查人人員上船船，并提提供檢查查人員認(rèn)認(rèn)為必要要的文件件、資料料供檢查查人員審審閱?！蓖ㄟ^對對租賃物物件的巡巡檢，出出租人可可以直接接了解租租賃物所所處的狀狀態(tài)，提提高租賃賃資產(chǎn)的的安全性性。第二

59、，船船舶因不不可抗力力發(fā)生危危險(xiǎn)時出出租人的的免責(zé)條條款。船船舶融資資租賃中中，出租租人的實(shí)實(shí)質(zhì)地位位是融資資人，根根據(jù)金錢錢債務(wù)不不得以不不可抗力力為免責(zé)責(zé)事由的的原則，即使租租賃期間間發(fā)生不不可抗力力事件，承租人人仍不能能免除支支付租金金的義務(wù)務(wù)。一般般融資租租賃合同同中可以以這樣規(guī)規(guī)定：“承租人人支付租租金和所所有其他他應(yīng)付款款項(xiàng)的義義務(wù)是無無條件的的，不受受任何事事項(xiàng)的影影響，本本合同另另有約定定除外。承租人人在本合合同項(xiàng)下下所有應(yīng)應(yīng)付款項(xiàng)項(xiàng)均應(yīng)全全額支付付出租人人，不得得有任何何扣減、抵扣?！钡谌?，中中途解約約禁止條條款。因因?yàn)槿谫Y資租賃是是提供一一種以船船舶租賃賃為形式式實(shí)質(zhì)上上是

60、提供供資金的的服務(wù)，所以融融資租賃賃合同中中不存在在一般船船舶租賃賃合同中中承租人人在租賃賃期內(nèi)解解約的情情況，為為避免承承租人中中途解約約，出租租人租金金落空，可在船船舶融資資租賃合合同中訂訂明中途途解約禁禁止條款款。當(dāng)然然，考慮慮到航運(yùn)運(yùn)市場的的波動因因素及承承租人自自身經(jīng)營營安排的的需要，目前在在船舶融融資租賃賃合同中中也出現(xiàn)現(xiàn)了允許許承租人人提前結(jié)結(jié)束合同同的規(guī)定定，例如如合同中中的提前前購買條條款,具具體如下下：“在承租租人沒有有發(fā)生本本合同所所列違約約行為的的前提下下，并且且在征得得出租人人同意，承租人人可以選選擇在租租期屆滿滿前提前前購買船船舶，但但必須提提前三十十日書面面通知甲