05秋高級(jí)財(cái)務(wù)管理期末考試復(fù)習(xí)重點(diǎn)

1、 PAGE PAGE 1105 秋高級(jí)財(cái)務(wù)管理期末考試復(fù)習(xí)重點(diǎn)題型與分值名詞解釋9分判斷題10分單選題10分多選題12分簡(jiǎn)述題14分計(jì)算題分析題30分案例分析題15一、 名詞解釋：目標(biāo)逆向選擇公司治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)監(jiān)理委派制財(cái)務(wù)中心財(cái)務(wù)管理體制財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)政策預(yù)算控制投資政策解散式公司分立融資政策賣方融資稅收籌劃MBO信托融資計(jì)劃管理層收購(gòu)剩余股利政策經(jīng)營(yíng)者薪酬計(jì)劃財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系二、簡(jiǎn)答題：1、企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)特征(高級(jí)財(cái)務(wù)管理導(dǎo)學(xué)之 P9 簡(jiǎn)答題第 3 題)答：企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)從其宗旨出發(fā)是實(shí)現(xiàn)資源聚集整合優(yōu)勢(shì)和管理協(xié)同優(yōu)勢(shì)，其基本特征也是由此出發(fā)的，有如下四點(diǎn)：企業(yè)集團(tuán)的最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)為資源聚集整合性

2、和管理協(xié)同性；母公司、子公司以及其它成員企業(yè)彼此之間必須遵循集團(tuán)的統(tǒng)一“規(guī)范有序性運(yùn)行；企業(yè)集團(tuán)整體與局部之間形成一種利益的依存互動(dòng)機(jī)制；必須承認(rèn)集團(tuán)的章程及制度，服從集團(tuán)整體利益最大化的目標(biāo)。2、企業(yè)集團(tuán)與單一法人企業(yè)在財(cái)務(wù)管理對(duì)象上的不同（教材 P12）在財(cái)務(wù)管理對(duì)象上，企業(yè)集團(tuán)與單一法人企業(yè)最大的不同在于：其一，單一法人企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)在這一單一的理財(cái)主體范圍內(nèi)自成系統(tǒng)，而企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)動(dòng)則涉及到多個(gè)理財(cái)主體及其不同的主體層面體系；其二，單一法人所涉及的財(cái)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域相對(duì)較窄，可資利用的融資、投資以及利潤(rùn)分 勢(shì)互補(bǔ)，在融資、投資以及利潤(rùn)分配等的形式或手段方面有了更大的創(chuàng)新空間。其三，單一法

3、人企業(yè)資金的可調(diào)劑彈性較小，在風(fēng)險(xiǎn)，特別是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上面臨著很大 3、防御型財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的類型及其選擇(高級(jí)財(cái)務(wù)管理導(dǎo)學(xué)之 P44 簡(jiǎn)答題第7 題)答：作為一個(gè)整體概念，防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可細(xì)分為維持型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、調(diào)整型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、放棄型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和清算型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略四種類型：擴(kuò)張，也不大幅度削減。要表現(xiàn)形式。司的持股比例的減少、經(jīng)營(yíng)范圍的收縮、財(cái)務(wù)集權(quán)控制的加強(qiáng)等。4、調(diào)整期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位（教材 P93）答：調(diào)整期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)包括：（1）高負(fù)債率籌資戰(zhàn)略調(diào)整期是企業(yè)集團(tuán)新活力的孕育期，理性投資者及債權(quán)人完全有能力通過對(duì)企業(yè)集團(tuán)一體化集權(quán)式投資戰(zhàn)略在調(diào)整期，如果企業(yè)集團(tuán)在財(cái)務(wù)管理上采用分權(quán)策略，會(huì)由于財(cái)務(wù)資源

4、的分散而導(dǎo)致 聚財(cái)務(wù)資源，進(jìn)行重點(diǎn)投資，以保證企業(yè)集團(tuán)的再生與發(fā)展。高支付率的股利政策5、資本市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與實(shí)施的影響（教材 P76）答：資本市場(chǎng)為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施提供了前提，其影響主要表現(xiàn)在： 第一，資本市場(chǎng)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定，尤其是籌資戰(zhàn)略的制定提供了前提。第二，資本市場(chǎng)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施提供依據(jù)。離不開對(duì)市場(chǎng)信號(hào)這一環(huán)境因素的分析6、企業(yè)集團(tuán)在社會(huì)或稅法折舊政策的選擇上，必須遵循的前提(高級(jí)財(cái)務(wù)管理導(dǎo)學(xué)之 P44 簡(jiǎn)答題第 10 題)答：企業(yè)集團(tuán)在稅法折舊政策的選擇上，必須遵循的基本前提有：一是必須合法，即固定資產(chǎn)在不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成員企業(yè)間的轉(zhuǎn)移必須是實(shí)質(zhì)性的，而不能是虛假

5、的或技術(shù)性的策略；二是必須考慮固定資產(chǎn)運(yùn)用方向改變的可行性；結(jié)構(gòu)的符合性以及可能產(chǎn)生的潛在影響或機(jī)會(huì)成本。7(1)二者的區(qū)別與聯(lián)系如下：有機(jī)的、不可分割的組成部分；要站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的進(jìn)行分類。8、融資與傳統(tǒng)的籌資(高級(jí)財(cái)務(wù)管理導(dǎo)學(xué)之 P143 簡(jiǎn)答題第 1 題)答：傳統(tǒng)意義上的籌資主要是指通過增量的方式籌措股權(quán)資本與債務(wù)資金，在結(jié)果上表現(xiàn)為表內(nèi)資金來源總量的增加。更主要地體現(xiàn)為可運(yùn)用的“活性”資金的增加。這種“活性”表現(xiàn)在四個(gè)方面：表內(nèi)可資運(yùn)用的資金來源總量增加；存在著相當(dāng)數(shù)量的表外融資來源；即便資金來源總量不變，但通過資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)換，可實(shí)現(xiàn)更多的購(gòu)買力或支付能力；

6、在財(cái)務(wù)資源有限量的情況下，可以通過對(duì)機(jī)會(huì)成本項(xiàng)目的開發(fā)，創(chuàng)造出新的資金來源。9(9)答：財(cái)務(wù)公司決策制度安排必須遵循的基本原則為：必須有助于集團(tuán)整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)、投資政策的貫徹與實(shí)施；必須符合與集團(tuán)管理體制相適應(yīng)的管理決策權(quán)力的科層結(jié)構(gòu)體系；必須有助于調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)公司的積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感；必須有助于集團(tuán)整體的融資效率的不斷提高。10、MBO 計(jì)劃設(shè)計(jì)的基本原則(高級(jí)財(cái)務(wù)管理導(dǎo)學(xué)之 P157 簡(jiǎn)答題第 4 題)維護(hù)員工的合法權(quán)益；防范國(guó)有資產(chǎn)流失并維護(hù)收購(gòu)者的合法權(quán)益；消除法律隱患；實(shí)行公開、公平、公正的原則；股權(quán)結(jié)構(gòu)靜態(tài)劃分與動(dòng)態(tài)調(diào)整相結(jié)合；順勢(shì)權(quán)變。11、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率的涵義及功能(高級(jí)財(cái)

7、務(wù)管理導(dǎo)學(xué)之 P224 簡(jiǎn)答題第 2題)答：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量與營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量的比值，公式為：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量保障程度，是整個(gè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)穩(wěn)健的前提基礎(chǔ)。當(dāng)該比率大于 1 時(shí)，表明企業(yè)有良好的現(xiàn)金支付保障能力；如果該比率小于1，則意味著企業(yè)收益質(zhì)量低下，可能處于現(xiàn)金流入?yún)T乏，甚至處于過度經(jīng)營(yíng)的危險(xiǎn)狀態(tài)。12(P2246)答：財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備三個(gè)基本的特征：（1）必須具有高度的敏感性，即危機(jī)因素一旦萌生，能夠在指標(biāo)值上迅速反映出來；初步產(chǎn)生時(shí)的先兆性指標(biāo)，而非業(yè)已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)時(shí)的結(jié)果性指標(biāo)。就財(cái)務(wù)層面上看，誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)最為直接的原因，或

8、是由于資源配置缺乏效率， 的有效支持程度及其穩(wěn)定可靠性與時(shí)間分布結(jié)構(gòu)等的關(guān)注點(diǎn)加以把握。三、計(jì)算題分析題：1、根據(jù)資本結(jié)構(gòu)及資本報(bào)酬率分析權(quán)益情況(高級(jí)財(cái)務(wù)管理導(dǎo)學(xué)之 P.95 計(jì)算及分析題第 1 題)2、資產(chǎn)收益率、資本報(bào)酬率1P172P174)3、資本型企業(yè)集團(tuán)預(yù)算目標(biāo)利潤(rùn)的確定與分解（P1295-2）4（P.951P174-177）5(P1225)6、目標(biāo)公司的運(yùn)用資本現(xiàn)金流量及分析(P1223P2187-1)7(P9634題)8、資本現(xiàn)金流量與股權(quán)現(xiàn)金流量的計(jì)算與分析（教材 P214-215）9(P1223題及教材 P214-222)10(P1225P214-222)經(jīng)營(yíng)者剩余貢獻(xiàn)的計(jì)

9、算與分析(P202第 1 題)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與危機(jī)預(yù)警指標(biāo)計(jì)算與分析(P2241、2、3)樣題：假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為1000 萬元，其資（為 所得稅率為 40。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型30：70，二 70：30。對(duì)于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，請(qǐng)分步計(jì)算母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率，并分析二者的權(quán)益情況。2000 萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為30該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對(duì)三家子公司的投資總額為1000 萬元，對(duì)各子公司的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份（）甲公司400100乙公司35080

10、丙公司25065假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為12，且母公司的收益的 80來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。1）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)；計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額；80000 萬元，下屬A，B，C各自的資本投資額與股權(quán)比例如下：金額單位：萬元子公司母公司資本投資額所占股權(quán)比例子公司股權(quán)資本總額A2100070%30000B3000060%50000C10000100%10000假設(shè)母公司資本投資的期望報(bào)酬率為司資本收益總額的 6030%；子公司C20%。要求：計(jì)算母公司稅前與稅后目標(biāo)利潤(rùn)總額，以及對(duì)子公司所要求的上交收益總額。母公司對(duì)子公司所要求的報(bào)酬上交總額以

11、及各子公司應(yīng)上交的數(shù)額?；谀腹镜膱?bào)酬要求，確定或規(guī)劃各子公司的應(yīng)實(shí)現(xiàn)的最低利潤(rùn)目標(biāo)值（括稅前與稅后）已知某公司銷售利潤(rùn)率為11%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（即資產(chǎn)銷售率為50025%，產(chǎn)權(quán)比率（資本）3130%要求：計(jì)算甲企業(yè)資產(chǎn)收益率與資本報(bào)酬率。已知某企業(yè)集團(tuán)20032004400050006008004805001001202018035004000（含所得稅30003600 30%。要求：的質(zhì)量作出簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)，同時(shí)提出相應(yīng)的管理對(duì)策。20036 月份購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備200010 年，殘值率8 年，殘值率仿照香港資本減免方式，規(guī)定A60，20。依據(jù)政府會(huì)200320041800200033。1）計(jì)算2

12、0032004年實(shí)際應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。（2）總部與子公司如何進(jìn)行相關(guān)資金的結(jié)轉(zhuǎn)？8 月末購(gòu)入A100051012.5%，無殘值；集團(tuán)內(nèi)部首期折舊率為50（可與購(gòu)置當(dāng)年享受，每年內(nèi)部折舊率為30（按設(shè)備凈值計(jì)算2004年80030%。要求：2004計(jì)算會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。說明母公司與子公司之間應(yīng)如何進(jìn)行相關(guān)的資金結(jié)轉(zhuǎn)。3000500100030030要求：計(jì)算該目標(biāo)公司的運(yùn)用資本現(xiàn)金流量。某集團(tuán)公司意欲收購(gòu)在業(yè)務(wù)及市場(chǎng)方面與其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè)60關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：500020022003200422002300240030%；該集團(tuán)公司決定選用市盈率法，

13、以A18要求：計(jì)算甲企業(yè)預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及該集團(tuán)公司預(yù)計(jì)需要支付的收購(gòu)價(jià)款。2004KLK5-3500250065008500 9500,5 年后的股權(quán)資本現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6500L5K25003000 45005500570041006%。要求：采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)L 企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行估算。20045000020%，企業(yè)實(shí)際凈資產(chǎn)收益率為 28%。若剩余貢獻(xiàn)分配比例以 50%營(yíng)者各項(xiàng)管理績(jī)效考核指標(biāo)的有效報(bào)酬影響權(quán)重合計(jì)為80%。1）計(jì)算該年度剩余貢獻(xiàn)總額以及經(jīng)營(yíng)者可望得到的知識(shí)資本報(bào)酬額。（2）基于強(qiáng)化對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)與約束效應(yīng)，促進(jìn)管理績(jī)效長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)角度， 認(rèn)為采取怎樣

14、的支付策略較為有利。2004200001812%，相關(guān)的經(jīng)營(yíng)者管理績(jī)效資料如下：指標(biāo)體系指標(biāo)權(quán)重報(bào)酬影響有效權(quán)重營(yíng)運(yùn)效率3021財(cái)務(wù)安全系數(shù)1512成本控制效率107資產(chǎn)增值能力1511.5顧客服務(wù)業(yè)績(jī)107創(chuàng)新與學(xué)習(xí)業(yè)績(jī)106內(nèi)部作業(yè)過程業(yè)績(jī)1010要求：計(jì)算經(jīng)營(yíng)者應(yīng)得貢獻(xiàn)報(bào)酬是多少？20032004100013006000 萬元、9000480060001000（其中非付現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本400、1600（其中非付現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本為700）假設(shè) 2003 年、2004 年市場(chǎng)上同類業(yè)務(wù)的資產(chǎn)銷售率平均水平分別為590%、640%，最好水平分別為 630%、710%要求：分別計(jì)算2003 年、2004 年

15、該企業(yè)的核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率、核心業(yè)務(wù)銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率、核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率，并作出簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。利潤(rùn)表指標(biāo)本年累計(jì)1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入49000利潤(rùn)表指標(biāo)本年累計(jì)1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入490002、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)190503、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)144554、利潤(rùn)總額14875減：所得稅49105、凈利潤(rùn)9965現(xiàn)金流量指標(biāo)1 、 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 產(chǎn) 生 的 現(xiàn) 金 流 量 凈600額現(xiàn)金流入小計(jì)1900現(xiàn)金流出小計(jì)13002、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量200現(xiàn)金流入小計(jì)500現(xiàn)金流出小計(jì)7002 、 籌 資 活 動(dòng) 產(chǎn) 生 的 現(xiàn) 金 流300量現(xiàn)金流入小計(jì)800現(xiàn)金流出小計(jì)500現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額700其他財(cái)務(wù)指標(biāo)1、增值稅稅額4602、必需的維持性資本支出額3603、到期債務(wù)本息3、到期債務(wù)本息290(150)項(xiàng)目比率1、現(xiàn)金流量比率2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率項(xiàng)目比率1、現(xiàn)金流量比率2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率3、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率4、維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率5、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率6、自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)