以Wintel與AA聯(lián)盟為鑒看國(guó)內(nèi)信創(chuàng)發(fā)展機(jī)遇

1、- 4 -目錄生態(tài)壁壘是Wintel與A-A聯(lián)盟稱霸PC與移動(dòng)端的關(guān)鍵Windows的成功核心來源于堅(jiān)持兼容開放路線Wintel聯(lián)盟在馬太效應(yīng)下，生態(tài)護(hù)城河持續(xù)加深A(yù)ndroid從成立之初便秉持開源理念A(yù)-A聯(lián)盟以更加開放靈活的生態(tài)模式，稱霸移動(dòng)市場(chǎng)國(guó)內(nèi)信創(chuàng)體系生態(tài)持續(xù)完善國(guó)內(nèi)信創(chuàng)細(xì)分領(lǐng)域格局與空間測(cè)算自主軟件核心標(biāo)的推薦投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示- 5 -1.1 生態(tài)壁壘是Wintel與A-A聯(lián)盟稱霸PC與移動(dòng)端的關(guān)鍵Wintel聯(lián)盟：微軟從一開始便選擇了兼容開放的路線，快速建立用戶基礎(chǔ)。Windows可以向下兼容DOS，并以近乎免費(fèi)的價(jià)格將操作系統(tǒng) 賣給PC制造商，獲得了廣大的用戶基礎(chǔ)。此外，受益

2、于80年代IBM反壟斷處罰，各種兼容IBM的克隆機(jī)廠商大量出現(xiàn)，使得 搭載微軟系統(tǒng)的PC市占率快速提升，當(dāng)時(shí)微軟MS-DOS占據(jù)80的市場(chǎng)，廠商基本上都采用的英特爾處理器和微軟操作系統(tǒng)， Wintel聯(lián)盟逐步確立。Wintel通過捆綁銷售，牢牢把握住對(duì)PC生產(chǎn)商的控制權(quán)；其中微軟牢牢掌握操作系統(tǒng)平臺(tái)，在軟件 市場(chǎng)中形成對(duì)應(yīng)用軟件開發(fā)商的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，而Intel則涵蓋了從設(shè)計(jì)、晶圓制造到封裝測(cè)試的全環(huán)節(jié)半導(dǎo)體廠商，成為整個(gè) 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)，并因此為兩個(gè)企業(yè)帶來了大量的資金用于研發(fā)。英特爾沿著摩爾定律發(fā)展硬件性能不 斷提升，使得Windows系統(tǒng)可以為用戶提供更好的性能，安迪-比爾定

3、律也因此誕生。雙方也帶來了技術(shù)上的持續(xù)領(lǐng)先，底 層的巨額研發(fā)投入優(yōu)化軟硬件性能，在市場(chǎng)上獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，憑借幾乎壟斷的市場(chǎng)地位，雙方在各自領(lǐng)域建立起行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。Wintel馬太效應(yīng)不斷強(qiáng)化，生態(tài)護(hù)城河持續(xù)加深。由于Wintel基本壟斷了PC平臺(tái)，因此凝聚了大批的開發(fā)者，出于市場(chǎng)占 有率考慮，軟件廠商會(huì)優(yōu)先基于Windows平臺(tái)開發(fā)，形成龐大軟件生態(tài)。在馬太效應(yīng)的作用下，Wintel的軟硬件生態(tài)越來越 龐大，吸引更多的用戶。這些用戶將使用感受反饋給開發(fā)者，促進(jìn)產(chǎn)品和系統(tǒng)性能進(jìn)一步提升，形成良性循環(huán)。截止至 2021年底，windows下的軟件高達(dá)3500萬個(gè)，而適配的硬件數(shù)量高達(dá)1600萬，合計(jì)超過

4、5000萬，遠(yuǎn)超其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，構(gòu)建起 寬廣的生態(tài)護(hù)城河。A-A聯(lián)盟：Android依靠AOSP+GMS開放的生態(tài)模式，賦能下游伙伴，使得芯片與手機(jī)廠商擁有更大的發(fā)揮空間。Android通過“開放平臺(tái)+開源免費(fèi)”的模式賦能下游生態(tài)伙伴。通過對(duì)Android生態(tài)鏈，我們發(fā)現(xiàn)，相較于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蘋果的封閉體系，Android 只做操作系統(tǒng)，在生態(tài)鏈中只涉及源代碼發(fā)布，所有圍繞操作系統(tǒng)的后續(xù)產(chǎn)品開發(fā)、應(yīng)用導(dǎo)入等全部由芯片廠商、終端合作 伙伴以及應(yīng)用開發(fā)商完成，Android生態(tài)留給生態(tài)伙伴更大的發(fā)揮空間。在市場(chǎng)上，三星、小米、Oppo等手機(jī)大廠，以及一 些電信運(yùn)營(yíng)商比如中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)都在競(jìng)相推出自

5、己基于安卓的終端新品或操作系統(tǒng)新品，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈共同來完成面向 用戶的合作開發(fā)。GMS則使得谷歌對(duì)開源部分具有控制權(quán)，為開發(fā)商提供方便的開發(fā)框架，為用戶提供全套核心功能，強(qiáng)化 Android系統(tǒng)粘性。AOSP+GMS的開放與控制互補(bǔ)是谷歌Android能取得成功的重要原因。ARM+Android更加開放的合作模式，更受用戶青睞，建立起深厚的生態(tài)壁壘。由ARM公司主導(dǎo)的硬件開放和由谷歌公司主導(dǎo)的 軟件開源模式是移動(dòng)時(shí)代Android+ARM聯(lián)盟建立的成因，不同于Wintel聯(lián)盟在PC時(shí)代相對(duì)固化的合作模式，Android+ARM的結(jié) 構(gòu)要松散的多，依托更加開放的合作模式，使得制造商及至軟件開發(fā)商能

6、夠獲得更多的發(fā)揮空間，Android由開源項(xiàng)目AOSP+ 谷歌GMS服務(wù)框架組成，為生態(tài)伙伴賦能。ARM作為芯片IP授權(quán)方，帶動(dòng)了中下游fabless和foundary廠商的繁榮，如ARM的專 利授權(quán)，后序由高通等合作伙伴把ARM的IP核用到自身的SOC設(shè)計(jì)里，并嵌入到不同的終端設(shè)備中去，包括智能手機(jī)、TV、智 能家電等，產(chǎn)品可以創(chuàng)造更大的商業(yè)價(jià)值。2020年，ARM芯片出貨量高達(dá)250億顆，ARM芯片歷年累計(jì)總數(shù)已超過2000億顆。 ARM在全球有1000個(gè)授權(quán)合作，320家合作伙伴，建立了龐大的生態(tài)體系和護(hù)城河，蘋果A系列、三星獵戶座、高通驍龍、華 為麒麟、聯(lián)發(fā)科的天璣系列等等都是采用AR

7、M架構(gòu)，已經(jīng)形成寬廣的生態(tài)壁壘。資料來源：吳軍浪潮之巔、Microsoft、虎嗅網(wǎng)、未來智庫(kù)、億歐智庫(kù)、招商證券- 6 -1.1.1 微軟桌面操作系統(tǒng)崛起之路時(shí)間重要事件1980.08微軟為IBM PC機(jī)開發(fā)操作系統(tǒng)DOS，并授權(quán)IBM使用1981.08MS-DOS 1.0與PC-DOS 1.0版本發(fā)布，并在未來一年向50家硬件制造商授權(quán)使用MS-DOS1983.01微軟在IBM PC機(jī)上發(fā)布了第一款Word辦公產(chǎn)品 Word for DOS1983.11微軟發(fā)布圖形界面的操作系統(tǒng)：Windows首次亮相，但早期的Windows1.0與2.0必須依靠DOS系統(tǒng)，推廣很不成功1984微軟已經(jīng)占據(jù)

8、全球80微機(jī)操作系統(tǒng)有份額1985.11正式發(fā)布Microsoft Windows系統(tǒng)1990.05經(jīng)過10年打磨，并經(jīng)歷了1.0與2.0的失敗，Windows 3.0系統(tǒng)正式發(fā)布，是第一個(gè)在家用和辦公室市場(chǎng)上取得成 功的版本，發(fā)布后的短短幾個(gè)月，便超越了IBM OS/2多年的累計(jì)效率，微軟靠著3.0版本逐步成為微機(jī)操作系統(tǒng) 霸主1993依靠與操作系統(tǒng)綁定優(yōu)勢(shì)，推出視窗版制表軟件Excel，擊垮了該領(lǐng)域的龍頭蓮花公司1995.08Windos95發(fā)布，微軟發(fā)布了IE1.0瀏覽器與Office95，依靠操作系統(tǒng)的壟斷地位，擊垮了WordPerfect與網(wǎng)景公司， 繼續(xù)搶占核心應(yīng)用軟件市場(chǎng)資料來源

9、：吳軍浪潮之巔、Microsoft、億歐智庫(kù)、招商證券1980年，IBM率先推出PC機(jī)，微軟為其提供MS-DOS操作系統(tǒng)，到1984年微軟已經(jīng)占據(jù)全球約80的微機(jī)操作系統(tǒng)。1985年，微 軟正式推出使用圖形用戶界面的PC操作系統(tǒng)Microsoft Windows，但Windows1.0與2.0依然基于DOS系統(tǒng)，推廣較為失敗，直 到1990年Windows3.0正式推出，大受歡迎，快速確立了微軟在桌面操作系統(tǒng)的霸主地位。1995年，微軟推出Windows95和IE 瀏覽器，占全球桌面操作系統(tǒng)市場(chǎng)的90。我們對(duì)微軟桌面操作系統(tǒng)前期發(fā)展的重要節(jié)點(diǎn)進(jìn)行了詳細(xì)梳理：微軟操作系統(tǒng)崛起的重要節(jié)點(diǎn)- 7 -

10、1.1.2 Windows的成功核心來源于堅(jiān)持兼容開放路線Windows當(dāng)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要是IBM的OS/2與蘋果的麥金托什系統(tǒng)，我們認(rèn)為，微軟依靠開放兼容的生態(tài)戰(zhàn)略，最終贏得了與 IBM與蘋果的競(jìng)爭(zhēng)：1、雖然蘋果當(dāng)時(shí)不論在技術(shù)與理念上均處于領(lǐng)先，但由于選擇走封閉式路線，拒接開放麥金托什系統(tǒng)，并堅(jiān)持軟硬一體的銷 售思路，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格高昂，且兼容性很差，導(dǎo)致軟件應(yīng)用廠商開發(fā)困難；同時(shí)，由于當(dāng)時(shí)IBM受到反壟斷限制，大量克隆機(jī) 廠商開始復(fù)制IBM-PC，使得產(chǎn)品價(jià)格下降，兼容機(jī)和IBM-PC市場(chǎng)份額快速提升，使得DOS系統(tǒng)份額領(lǐng)先于蘋果，導(dǎo)致蘋果在PC 市占率不斷萎縮。2、IBM的OS/2也采用相

11、對(duì)封閉的生態(tài)環(huán)境，并不兼容其他兼容機(jī)廠商，也不兼容DOS系統(tǒng)。同時(shí)，對(duì)開發(fā)者也并不友好，相關(guān) 開發(fā)套件、開發(fā)書籍價(jià)格高昂且來源單一，導(dǎo)致生態(tài)相對(duì)封閉。3、反觀微軟從一開始便選擇了兼容開放的路線，Windows可以向下兼容DOS，并以近乎免費(fèi)的價(jià)格將操作系統(tǒng)賣給PC制造商， 獲得了廣大的用戶群。此外，Windows3.0突破了原有DOS系統(tǒng)對(duì)計(jì)算機(jī)資源的束縛，使得軟件開發(fā)商可以最大程度地利用系統(tǒng) 資源，激發(fā)了軟件開發(fā)者的積極性，也刺激了硬件廠商提高硬件性能的動(dòng)力。雖然在圖形界面領(lǐng)域Windows3.0晚于蘋果的麥 金托什，但憑借其廣大的用戶受眾，使得Windows系統(tǒng)快速普及。微軟Windows

12、3.0（左）蘋果麥金托什（中）IBM OS/2（右）資料來源：吳軍浪潮之巔、Microsoft、知乎、搜狐、招商證券- 8 -1.1.3 Wintel捆綁后，發(fā)展持續(xù)加快生態(tài)成為操作系統(tǒng)發(fā)展的關(guān)鍵，歷史上很多優(yōu)秀的操作系統(tǒng)由于生態(tài)相對(duì)碎片化而以失敗告終：Asymco、億歐智庫(kù)、招商證券操作系統(tǒng)失敗原因Multics年由貝爾實(shí)驗(yàn)室、麻省理工大學(xué)和通用電氣共同研發(fā)的 大型主機(jī)操作系統(tǒng)Multics，受限于當(dāng)時(shí)的技術(shù)條件， 研發(fā)設(shè)計(jì)目標(biāo)難度太大，項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，于1969年被撤 項(xiàng)。OS/2生態(tài)相對(duì)封閉，且授權(quán)價(jià)格高昂Unix版本繁多，各版本不兼容導(dǎo)致生態(tài)碎片化嚴(yán)重Classic MacOS售價(jià)高昂+

13、PC性能較弱導(dǎo)致市占率低，無法形成軟件生 態(tài)RISC OS主要應(yīng)用在樹莓派、beaglebone之類的單板電腦上，2018年之前商業(yè)閉源，相對(duì)封閉，生態(tài)碎片化。推出時(shí)間19831985198719891990199319951997微軟MS-DOSWindows 1.0Windows 2.0Windows 3.0Windows 95Intel386486奔騰PentiumPentium IICPU達(dá)到25 市占率所用時(shí)間-4年半1年9個(gè)月微軟受益于80年代IBM反壟斷處罰，各種兼容IBM的克隆機(jī)廠商大量出現(xiàn)，當(dāng)時(shí)微軟MS-DOS占據(jù)80的市場(chǎng)，廠商基本上都采 用的英特爾處理器和微軟操作系統(tǒng)，“

14、Wintel”時(shí)代逐步確立，并在2001年Windows XP系統(tǒng)發(fā)布后達(dá)到頂峰。Wintel依托產(chǎn)品的相互促進(jìn)，在1980-1990s發(fā)展持續(xù)加快1975-2011年全球計(jì)算平臺(tái)市場(chǎng)份額歷史上部分操作系統(tǒng)失敗原因- 9 -1.1.3 Wintel聯(lián)盟在馬太效應(yīng)下，生態(tài)護(hù)城河持續(xù)加深科學(xué)管理研究2004年第5期、億歐智庫(kù)、招商證券Windows操作系統(tǒng)出于市場(chǎng)占有率考慮，軟件廠商會(huì)優(yōu)先基于Windows平臺(tái)開發(fā)，形成龐大軟件生態(tài)Intel CPU芯片設(shè)計(jì)晶圓制造IC制造切割、封裝測(cè)試Intel長(zhǎng)期包攬了芯片生產(chǎn)的全流程，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中話語權(quán)更高，利潤(rùn)空間更大應(yīng)用辦公軟件瀏覽器網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)工具

15、社交軟件游戲娛樂部分典型企業(yè)微軟GoogleMcAfee微軟騰訊微軟Adobe微軟卡巴斯基360FacebookValve金山辦公騰訊SkypeBlizzard360WhatsApp騰訊網(wǎng)易強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，使得微軟與英特爾在各自領(lǐng)域形成壟斷格局。Wintel通過捆綁銷售，牢牢把握住對(duì)產(chǎn)業(yè)下游生產(chǎn)商的控制權(quán)； 其中微軟牢牢掌握操作系統(tǒng)平臺(tái)，在軟件市場(chǎng)中形成對(duì)應(yīng)用軟件開發(fā)商的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，而Intel則涵蓋了從設(shè)計(jì)、晶圓制造到 封裝測(cè)試的全環(huán)節(jié)半導(dǎo)體廠商，成為整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)，并因此為兩個(gè)企業(yè)帶來了大量的資金用于研 發(fā)。英特爾沿著摩爾定律發(fā)展硬件性能不斷提升，使得Windows系統(tǒng)可以為用

16、戶提供更好的性能，安迪-比爾定律也因此誕 生。雙方也帶來了技術(shù)上的持續(xù)領(lǐng)先，底層的巨額研發(fā)投入優(yōu)化軟硬件性能，在市場(chǎng)上獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，憑借幾乎壟斷的市 場(chǎng)地位，雙方在各自領(lǐng)域建立起行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。馬太效應(yīng)不斷強(qiáng)化，生態(tài)護(hù)城河持續(xù)加深。由于Wintel基本壟斷了PC平臺(tái)，因此凝聚了大批的開發(fā)者，出于市場(chǎng)占有率考 慮，軟件廠商會(huì)優(yōu)先基于Windows平臺(tái)開發(fā)，形成龐大軟件生態(tài)。在馬太效應(yīng)的作用下，Wintel的軟硬件生態(tài)越來越龐大， 吸引更多的用戶。這些用戶將使用感受反饋給開發(fā)者，促進(jìn)產(chǎn)品和系統(tǒng)性能進(jìn)一步提升，形成良性循環(huán)。截止至2021年底， windows下的軟件高達(dá)3500萬個(gè)，而適配的硬件數(shù)量高達(dá)

17、1600萬，合計(jì)超過5000萬，遠(yuǎn)超其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，構(gòu)建起寬廣的生態(tài) 護(hù)城河。Wintel聯(lián)盟生態(tài)體系- 10 -1.2.1 Android從成立之初便秉持開源理念A(yù)ndroid是基于Linux的自由及開放源代碼的操作系統(tǒng)，起步主要運(yùn)用于移動(dòng)設(shè)備，例如智能手機(jī)、平板電腦。自2005年7月， Google收購(gòu)Android以來，Google一直以開放的態(tài)度2007年Google成立“開放手機(jī)聯(lián)盟”并與84家硬件制造商、軟件開發(fā)商及 電信營(yíng)運(yùn)商共同研發(fā)改良Android系統(tǒng)，同時(shí)以Apache開源許可證的授權(quán)方式，發(fā)布Android源代碼。接下來，Android系統(tǒng)逐 漸擴(kuò)展到其他領(lǐng)域，例如電視、數(shù)

18、碼相機(jī)、游戲機(jī)、汽車等。資料來源：億歐智庫(kù)、Wiki、百度百科、招商證券Android發(fā)展歷程主要事件時(shí)間事件2005.07Google收購(gòu)Android科技公司，其核心人員Andy Rubin及所有Android科技公司員工一并加入Google2007.11Google成立開放手機(jī)聯(lián)盟（Open Handset Alliance），其成員包 括HTC、摩托羅拉、Samsung等設(shè)備制造商，無線運(yùn)營(yíng)商則包括 Sprint、TMobile，芯片制造商則是高通、德州儀器。聯(lián)盟目標(biāo) 則是為移動(dòng)設(shè)備開發(fā)“首個(gè)真正開放和全面的移動(dòng)設(shè)備平臺(tái)”， 同時(shí)Google以Apache免費(fèi)開源許可證的授權(quán)方式，正式

19、發(fā)布 Android源代碼2010.12-2011.09Android手機(jī)操作系統(tǒng)中獲得官方數(shù)字認(rèn)證的相關(guān)軟件應(yīng)用數(shù)量 達(dá)10萬個(gè)。2011年7月，每日Android設(shè)備新用戶數(shù)量達(dá)55萬部， 同年9月，Android手機(jī)系統(tǒng)相關(guān)應(yīng)用達(dá)48萬個(gè)，其系統(tǒng)占據(jù)智能 手機(jī)市場(chǎng)份額達(dá)43 ，已是全球使用最多的智能手機(jī)系統(tǒng)2014.09Google I/O開發(fā)者大會(huì)上宣布過去30天內(nèi)有10億臺(tái)活躍的 Android設(shè)備，并推出基Apache Cordova的框架，將 Google Chrome、HTML5及網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用程序移植到Android2017.03Android全球網(wǎng)絡(luò)流量和設(shè)備超越Microsof

20、t Windows，已成為全球第一大操作系統(tǒng)2020.04全球近95 的國(guó)家都把Android作為首選智能手機(jī)操作系統(tǒng)分類企業(yè)運(yùn)營(yíng) 商中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、KDDI、NTT DoCoMo、 T-Mobile、Sprint Nextel等半導(dǎo) 體AKM Semiconductor、Audience Corp（聽眾）、ARM、 Atheros Communications、Broadcom Corp（博通）、 CSR Plc.、Cypress Semiconductor Corporation、Freescale Semiconductor、Gemalto、Intel（英特爾）、Marve

21、ll Technology Group（俊茂微電子）、MediaTek（聯(lián)發(fā)科技）、NVIDIA（英偉達(dá)）、Qualcomm（高通）、 Renesas Electronics Corporation 、 ST-Ericsson（ST 愛立信）、Synaptics（新思）、Texas Instruments（德州儀器）、Via Telecom手機(jī)acer(宏碁)、ASUS（華碩）、CCI、Dell（戴爾）、FIH及終（富士康）、FUJITSU（富士通）、Garmin(佳明)、端廠Kyocera（京瓷）、LG Electronics（LG電子）、商Motorola（摩托羅拉）、NEC（日本電器）、

22、Pantech（泛泰）、Samsung Electronics（三星電子）、Sharp（夏普）、Sony Ericsson（索尼愛立信）、TOSHIBA（東芝）、華為軟件 廠商ACCESS、Google、MOTOYA、NXP Software、SkyPop、 SVOX、Esmertec等其他Accenture、Aplix、Teleca AB等開放手機(jī)聯(lián)盟成員- 11 -1.2.2 Android依托AOSP+GMS開放生態(tài)，賦能生態(tài)伙伴Android依靠AOSP+GMS開放的生態(tài)模式，賦能下游伙伴，芯片與手機(jī)廠商擁有更大的發(fā)揮空間：Android通過“開放平臺(tái)+開源 免費(fèi)”的模式賦能下游生態(tài)伙

23、伴。通過對(duì)Android生態(tài)鏈，我們發(fā)現(xiàn)，相較于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蘋果的封閉體系，Android只做操作 系統(tǒng)，在生態(tài)鏈中只涉及源代碼發(fā)布，所有圍繞操作系統(tǒng)的后續(xù)產(chǎn)品開發(fā)、應(yīng)用導(dǎo)入等全部由芯片廠商、終端合作伙伴以及應(yīng) 用開發(fā)商完成，Android生態(tài)留給生態(tài)伙伴更大的發(fā)揮空間。在市場(chǎng)上，三星、小米、Oppo等手機(jī)大廠，以及一些電信運(yùn)營(yíng)商 比如中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)都在競(jìng)相推出自己基于安卓的終端新品或操作系統(tǒng)新品，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈共同來完成面向用戶的合作開發(fā)。 GMS則使得谷歌對(duì)開源部分具有控制權(quán)，為開發(fā)商提供方便的開發(fā)框架，為用戶提供全套核心功能，強(qiáng)化Android系統(tǒng)粘性。 AOSP+GMS的開放與控制互補(bǔ)

24、是谷歌Android能取得成功的重要原因。國(guó)內(nèi)主流手機(jī)廠商大部分均基于Android系統(tǒng)進(jìn)行深度定制。前華為的EMUI、小米的MIUI、魅族的Flyme、vivo的Funtouch OS、 OPPO的Color OS等，均是基于Android系統(tǒng)進(jìn)行深度二次開發(fā)，深度定制的Android系統(tǒng)主要以提高用戶體驗(yàn)為核心，并增加其 品牌手機(jī)的標(biāo)志性Logo，及其相關(guān)系統(tǒng)展示風(fēng)格，可供用戶自由選擇，主要內(nèi)容包括文字，圖像，及相關(guān)系統(tǒng)應(yīng)用的修改，并 不會(huì)更改其系統(tǒng)的主要結(jié)構(gòu)。CSDN、億歐智庫(kù)、頭豹研究院、招商證券Android AOSP開源生態(tài)鏈發(fā)布原生代 碼Android手機(jī)芯片廠商代 碼不同芯片平

25、臺(tái) 適配芯片廠商集成集成其他特定 芯片手機(jī)廠商代 碼集成其他特定 芯片芯片廠商：華為、高通、MTK等芯片廠商在AOSP基礎(chǔ)上發(fā)布自己的版本，會(huì)在AOSP原 生代碼上疊加自己的功能，比如以前AOSP沒有雙卡雙 待功能，這些功能有一些是芯片廠商自己加的，并針 對(duì)自己發(fā)的版本做測(cè)試。Google：發(fā)布Android原生版本代碼Google首先發(fā)布版本，AOSP原生代碼，只支持極少數(shù)幾款手機(jī)終端廠商：小米、Oppo、VivoTurnkey方案：芯片廠商將CPU+通 訊模組打包，以芯片+軟件打包方 案賣給終端廠商。終端廠商使用芯片廠商提供的Android代碼，需要進(jìn)行二次開發(fā)，加上終端廠商自己的系統(tǒng)特性

26、。 代表如EMUI、ColorOS、 FuntouchOS等系統(tǒng)。終端廠商：魅族部分解決方案：不同 于Turnkey一站式方 案，魅族CPU與通信 模組并非采用同一家 芯片廠商集成方案， 因此需要做更多的芯 片和代碼集成，優(yōu)化 適配等相關(guān)工作。代 表Flyme系統(tǒng)。Turnkey方案部分解決方案應(yīng)用廠商根據(jù)手機(jī)系統(tǒng)，開發(fā)第三方應(yīng)用，并進(jìn)行應(yīng)用適配、優(yōu)化、測(cè)試等工作。搜索、地圖、郵箱、錢包、云等基礎(chǔ)服務(wù)預(yù)裝谷歌全 家桶谷歌應(yīng)用市場(chǎng)推送服務(wù)兼容性測(cè)試谷歌專項(xiàng)測(cè)試供應(yīng)商測(cè)試授權(quán)后方可搭載GMS提供軟件服務(wù)框架GMS Core調(diào)用谷歌原生應(yīng)用提供的APIGoogle Play上架GMS+GMS Cor

27、e軟件開發(fā)商手機(jī)廠商終端消費(fèi)者GMS為Android軟件生態(tài)核心- 12 -1.2.3 ARM精簡(jiǎn)指令集順應(yīng)移動(dòng)發(fā)展，開放模式賦能芯片廠商資料來源：騰訊、吳軍浪潮之巔未來智庫(kù)、億歐智庫(kù)、招商證券ARMPartnerOEM CustomerIP授權(quán)費(fèi)產(chǎn)品：芯片采購(gòu)費(fèi)ARM的精簡(jiǎn)指令集更適用于移動(dòng)領(lǐng)域，憑借IP授權(quán)模式+開放生態(tài)逐步壟斷移動(dòng)端芯片市場(chǎng)：由于ARM是基于精簡(jiǎn)指令集（RISC），相對(duì)于英特爾X86的復(fù)雜指令集（CISC），可以實(shí)現(xiàn)整個(gè)處理器更為簡(jiǎn)化，適合功耗小、 成本敏感、任務(wù)相對(duì)固定的應(yīng)用場(chǎng)景中，先天適用于移動(dòng)端場(chǎng)景。與此同時(shí)，英特爾卻始終沒有在功耗等關(guān)鍵性能上，形成 與ARM可以比

28、拼的對(duì)等的實(shí)力，使得一開始便落后于ARM，2005年ARM處理器占據(jù)了智能手機(jī)處理器市場(chǎng)的98。同時(shí)，ARM公司本身并不制造和銷售任何芯片，只是自己設(shè)計(jì)IP，包括指令集架構(gòu)、微處理器、圖形核心、互連架構(gòu)，然后 通過授權(quán)這些IP獲取收入。隨著智能終端產(chǎn)品越來越復(fù)雜多樣，芯片設(shè)計(jì)難度快速提升，設(shè)計(jì)成本指數(shù)級(jí)上升，為降低設(shè)計(jì) 風(fēng)險(xiǎn)和成本，芯片設(shè)計(jì)公司越來越多地尋求使用經(jīng)過驗(yàn)證的IP，ARM 架構(gòu)依靠蘋果和三星打開市場(chǎng)后，逐漸形成壁壘，由于 創(chuàng)新的IP授權(quán)模式，為芯片開發(fā)賦能，對(duì)開發(fā)者非常友好，而非英特爾的封閉態(tài)度，因此幾乎壟斷了移動(dòng)端芯片市場(chǎng)。ARM開放商業(yè)模式市場(chǎng)拓展創(chuàng)造和設(shè)計(jì)IP把ARM IP和

29、其他IP集成進(jìn)芯片用ARM Partner的芯片產(chǎn) 品制造終端產(chǎn)品與此同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Intel判斷失誤，接連錯(cuò)失移動(dòng)市場(chǎng)：在1997年，Intel從DEC中收購(gòu)了StrongARM處理器，填補(bǔ)了在低功耗RISC處理器上的空白。在其基礎(chǔ)上，英特爾推出了Xscale，性能強(qiáng)悍。2005年，蘋果希望Intel為iPhone設(shè)計(jì)芯片，但是英特爾錯(cuò)估了蘋果手機(jī)的潛在市場(chǎng)規(guī)模，以報(bào)價(jià)過低為由拒絕。蘋果被迫 開發(fā)Arm芯片，后來iPhone取得巨大成功。錯(cuò)失iPhone，也成了英特爾50年歷史上最大的遺憾。2006年，由于財(cái)務(wù)危機(jī)，英特爾將Xscale的專利和技術(shù)被打包賣給了Marvell。2008年，Int

30、el另起爐灶推出凌動(dòng)處理器Atom。但是基于X86的凌動(dòng)，功耗高的問題沒有解決。此外，當(dāng)時(shí)幾乎所有的安卓 APP都是基于ARM設(shè)計(jì)，凌動(dòng)碰到了嚴(yán)重的生態(tài)兼容問題。Intel轉(zhuǎn)而瞄準(zhǔn)平板市場(chǎng)，依靠大規(guī)模補(bǔ)貼策略殺入平板市場(chǎng)。搭 載凌動(dòng)的平板一度出貨量達(dá)4000萬，但大額補(bǔ)貼也造成巨額虧損，2013年移動(dòng)部門虧損31億美金，2014年虧損42億美金。直 到2016年，Intel關(guān)停凌動(dòng)產(chǎn)品線。至此，在移動(dòng)端市場(chǎng)，Intel以失敗收?qǐng)觥? 13 -1.2.4 更開放的生態(tài)，助力A-A聯(lián)盟稱霸移動(dòng)市場(chǎng)100806040200Jan-09Sep-09 May-10 Jan-11 Sep-11 May-1

31、2 Jan-13 Sep-13 May-14 Jan-15 Sep-15 May-16 Jan-17 Sep-17 May-18 Jan-19 Sep-19 May-20 Jan-21 Sep-21 May-22AndroidiOSstatcounter、虎嗅網(wǎng)、吳軍浪潮之巔、未來智庫(kù)、億歐智庫(kù)、招商證券9080706050403020100Aug-12Jan-13 Jun-13 Nov-13 Apr-14 Sep-14 Feb-15 Jul-15 Dec-15 May-16 Oct-16 Mar-17 Aug-17 Jan-18 Jun-18 Nov-18 Apr-19 Sep-19 Feb

32、-20 Jul-20 Dec-20 May-21 Oct-21 Mar-22iOSAndroid平板操作系統(tǒng)市占率（左）與手機(jī)操作系統(tǒng)市占率（右）LinuxWindowsAOSP+GMS開源軟件服務(wù)框架終端廠商終端廠商免費(fèi)使用AOSP進(jìn)行定制化開發(fā)源代碼不斷完善GMS提供完整的軟件服務(wù)框架： 1、GMS Core框架2、API接口3、Google Play、Gmail、 Google Earth等核心應(yīng)用廠商可以利用開源生態(tài)打造差異化競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)地位提升精簡(jiǎn)指令集架構(gòu)RISC芯片設(shè)計(jì)廠商芯片生產(chǎn)廠商提供IP授權(quán)交授權(quán)費(fèi)高通、蘋果、三星、華為海思、聯(lián)發(fā)科等1、僅購(gòu)買ARM架構(gòu)/指令集2、購(gòu)買更深入

33、的處理器優(yōu)化包芯片生產(chǎn)、封裝、測(cè)試按終端芯片 數(shù)量交版稅ARM+Android更加開放的合作模式，更受用戶青睞，建立起深厚的生態(tài)壁壘：由ARM公司主導(dǎo)的硬件開放和由谷歌公司主導(dǎo)的軟 件開源模式是移動(dòng)時(shí)代Android+ARM聯(lián)盟建立的成因，不同于Wintel聯(lián)盟在PC時(shí)代相對(duì)固化的合作模式，Android+ARM的結(jié)構(gòu)要 松散的多，依托更加開放的合作模式，使得制造商及至軟件開發(fā)商能夠獲得更多的發(fā)揮空間，Android由開源項(xiàng)目AOSP+谷歌GMS 服務(wù)框架組成，為生態(tài)伙伴賦能。ARM作為芯片IP授權(quán)方，帶動(dòng)了中下游fabless和foundary廠商的繁榮，如ARM的專利授權(quán)，后 序由高通等合

34、作伙伴把ARM的IP核用到自身的SOC設(shè)計(jì)里，并嵌入到不同的終端設(shè)備中去，包括智能手機(jī)、TV、智能家電等，產(chǎn) 品可以創(chuàng)造更大的商業(yè)價(jià)值。2020年，ARM芯片出貨量高達(dá)250億顆，Arm芯片歷年累計(jì)總數(shù)已超過2000億顆。ARM在全球有1000 個(gè)授權(quán)合作，320家合作伙伴，建立了龐大的生態(tài)體系和護(hù)城河，蘋果A系列、三星獵戶座、高通驍龍、華為麒麟、聯(lián)發(fā)科的天 璣系列等等都是采用ARM架構(gòu)，已經(jīng)形成寬廣的生態(tài)壁壘。Android+ARM以更加開放的生態(tài)賦能終端廠商AndroidARM- 14 -目錄生態(tài)壁壘是Wintel與A-A聯(lián)盟稱霸PC與移動(dòng)端的關(guān)鍵國(guó)內(nèi)信創(chuàng)體系生態(tài)持續(xù)完善國(guó)內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)進(jìn)入加

35、速建設(shè)階段國(guó)內(nèi)信創(chuàng)體系（一）：CEC“PKS體系”布局國(guó)內(nèi)信創(chuàng)體系（二）：CETC構(gòu)建“WE”信創(chuàng)體系國(guó)內(nèi)信創(chuàng)體系（三）：華為開放生態(tài)體系中國(guó)電子與華為已經(jīng)形成較為完善的生態(tài)體系國(guó)內(nèi)信創(chuàng)細(xì)分領(lǐng)域格局與空間測(cè)算自主軟件核心標(biāo)的推薦投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示- 15 -2.1 國(guó)內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)進(jìn)入加速建設(shè)階段2021Q32022/72022/9麒麟OS合計(jì)：20萬+軟件：12.38萬 硬件：31.71萬 合計(jì)：44.09萬軟件：71.73萬 硬件：33.85萬 合計(jì)：105.58萬統(tǒng)信UOS合計(jì)：20萬+軟件：15.83萬 硬件：16.80萬 合計(jì)：32.63萬軟件：42.23萬 硬件：19.86萬 合計(jì)：6

36、2.09萬國(guó)內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)建設(shè)明顯加速。通過跟蹤麒麟、統(tǒng)信等操作系統(tǒng)適配數(shù)量，我們發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入加速階段：麒麟與統(tǒng)信操作系統(tǒng)適配統(tǒng)計(jì)資料來源：各公司官網(wǎng)、海比研究院、招商證券從2022年7月到9月，麒麟與統(tǒng)信操作系統(tǒng)在軟件適配數(shù)量方面實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)，凸顯出近期國(guó)內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)建設(shè)顯著加速；同 時(shí)，國(guó)內(nèi)各大龍頭應(yīng)用廠商，如金山辦公、恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)等也紛紛完成自身產(chǎn)品的信創(chuàng)全棧適配，推出全國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)品 解決方案，國(guó)內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)正持續(xù)完善。用友iuap國(guó)產(chǎn)化適配整體解決方案隨著信創(chuàng)生態(tài)逐步完善，信創(chuàng)或從合規(guī)驅(qū)動(dòng)向需求 驅(qū)動(dòng)發(fā)展。根據(jù)海比研究院數(shù)據(jù)，信創(chuàng)產(chǎn)品并非限 于合規(guī)驅(qū)動(dòng)，例如部分民企和外

37、企也在采購(gòu)信創(chuàng)產(chǎn) 品，信創(chuàng)產(chǎn)品在易用性、價(jià)格、服務(wù)、功能、技術(shù) 等方面同樣存在打動(dòng)用戶的可能性。我們認(rèn)為，隨 著信創(chuàng)生態(tài)持續(xù)完善，產(chǎn)品性能不斷進(jìn)步，逐步縮 小與國(guó)外廠商差距，用戶基礎(chǔ)將不斷擴(kuò)大，有望推 動(dòng)信創(chuàng)產(chǎn)品從合規(guī)驅(qū)動(dòng)向需求驅(qū)動(dòng)發(fā)展。在滲透率 方面，2022年信創(chuàng)產(chǎn)品在規(guī)模上企業(yè)滲透率為 41.2，預(yù)計(jì)2025年將增長(zhǎng)至50.7。- 16 -2.2.1 國(guó)內(nèi)信創(chuàng)體系（一）：CEC “PKS體系”布局資料來源：中國(guó)電子、零壹智庫(kù)、招商證券中國(guó)電子（CEC）擁有從基礎(chǔ)芯片、操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫(kù)、安全產(chǎn)品到應(yīng)用系統(tǒng)的可控軟件產(chǎn)業(yè)鏈，打造以“PKS體系”（飛騰+麒麟+安全）為核心的信創(chuàng)生態(tài)。P

38、KS體系是由中國(guó)電子自主創(chuàng)新構(gòu)建的安全體系，在被譽(yù)為“中國(guó)架構(gòu)”的“PK”（“P”代表飛騰CPU，“K”代表麒麟操作系統(tǒng)）體系基礎(chǔ)上，加入“S-Security”立體防護(hù)的安全可信鏈，筑牢自主核心安全 技術(shù)的基礎(chǔ)和底座。PKS體系堅(jiān)持開放生態(tài)道路，已在政府、醫(yī)療、能源、金融等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，成為我國(guó)自主創(chuàng)新綠色計(jì)算信息系統(tǒng)的核心基 礎(chǔ)。例如由中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電子旗下中國(guó)軟件、麒麟軟件、飛騰等多家單位共同打造的中國(guó)移動(dòng)溫州分公司網(wǎng)信示范營(yíng)業(yè)廳是全 國(guó)電信行業(yè)內(nèi)首個(gè)基于PKS體系打造的網(wǎng)信示范營(yíng)業(yè)廳；截至2021年底，中國(guó)電子通過“PKS in”為生態(tài)伙伴提供核心能力， “PKS+”為生態(tài)伙伴提供

39、發(fā)展引擎，與10萬+生態(tài)伙伴圍繞新基建應(yīng)用場(chǎng)景，打造了2000+硬件方案、3000+軟件、20萬+軟硬件適 配。中國(guó)電子（CEC）信創(chuàng)領(lǐng)域布局完善類別細(xì)分具體基礎(chǔ)芯片EDA華大九天芯片設(shè)計(jì)飛騰CPU、瀾起科技緩存控制芯片、安路科技FPGA、華大半導(dǎo)體MCU、盛科網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)交換芯片等制造積塔半導(dǎo)體（華大半導(dǎo)體持股32.88）封裝沛頓科技（深科技100控股）基礎(chǔ)軟件操作系統(tǒng)中標(biāo)軟件（中國(guó)軟件）、天津麒麟（中國(guó)軟件）數(shù)據(jù)庫(kù)國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)龍頭終端及應(yīng)用終端整機(jī)某頭部整機(jī)廠商、邁普系統(tǒng)集成及應(yīng)用中國(guó)軟件、中國(guó)系統(tǒng)、文思海輝安全網(wǎng)絡(luò)安全奇安信、可信華泰、電子六所云計(jì)算云平臺(tái)易捷行云- 17 -2.2.2 國(guó)內(nèi)信

40、創(chuàng)體系（二）：CETC構(gòu)建“WE”信創(chuàng)體系Wind（持股比例截至2022/7/22）、中電科公眾號(hào)、中電科官網(wǎng)、招商證券類別細(xì)分具體芯片材料及制造國(guó)基南方（55所）基礎(chǔ)軟件操作系統(tǒng)普華OS中間件金蝶天燕（太極股份）數(shù)據(jù)庫(kù)人大金倉(cāng)（太極股份）硬件設(shè)備安全芯片&密碼設(shè)備衛(wèi)士通（中國(guó)網(wǎng)安）服務(wù)器中電太極（15所）、電科數(shù)字（32所）通信設(shè)備中電網(wǎng)通（54所）終端及應(yīng)用終端整機(jī)電科數(shù)字（32所）系統(tǒng)集成及應(yīng)用太極股份（中電太極）、電科數(shù)字（32所）安全網(wǎng)絡(luò)安全衛(wèi)士通（中國(guó)網(wǎng)安）、綠盟科技（持股約15.54）、天融信（持股約4.89 ）云計(jì)算云平臺(tái)太極股份（中電太極）中國(guó)電科是中央直接管理的國(guó)有重要企業(yè)

41、，主要從事國(guó)家重要軍民用大型電子信息系統(tǒng)的工程建設(shè)，重大裝備、通信與電子設(shè)備、軟件和關(guān)鍵元器件的研制生產(chǎn)，在電子裝備、網(wǎng)信體系、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域占據(jù)技術(shù)主導(dǎo)地位。CETC以太極為核心打造WE信創(chuàng)體系：中國(guó)電科秉持“開放融合”的信創(chuàng)生態(tài)建設(shè)理念，持續(xù)推進(jìn)“煉沙成芯、從芯到云、 從云到行業(yè)核心應(yīng)用”的“WE”信創(chuàng)生態(tài)建設(shè)。目前，中國(guó)電科可以提供包括半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體裝備、半導(dǎo)體材料、通用 或?qū)Ｓ眯酒?、基礎(chǔ)軟硬件、平臺(tái)級(jí)軟件和關(guān)鍵行業(yè)應(yīng)用等完整的信創(chuàng)產(chǎn)品生態(tài)體系，具有大型復(fù)雜信息系統(tǒng)的一體化服務(wù)能 力、“WE”開放生態(tài)能力和應(yīng)用實(shí)施能力。其中太極作為CETC信創(chuàng)業(yè)務(wù)的牽頭單位，將以WE信創(chuàng)生

42、態(tài)服務(wù)平臺(tái)為依托，聚攏 上下游生態(tài)伙伴，形成開放包容的信創(chuàng)生態(tài)。中國(guó)電科（CETC）信創(chuàng)布局- 18 -2.2.3 國(guó)內(nèi)信創(chuàng)體系（三）：華為開放生態(tài)體系鯤鵬計(jì)算產(chǎn)業(yè)白皮書、華為鯤鵬官網(wǎng)、億歐智庫(kù)、招商證券華為構(gòu)建了龐大的國(guó)產(chǎn)化開放生態(tài)體系，包括鯤鵬生態(tài)、昇騰生態(tài)、HMS生態(tài)、鴻蒙生態(tài)、華為云生態(tài)和MDC（智能駕駛計(jì)算 平臺(tái)）生態(tài)，并且六大生態(tài)相互打通、相互融合，構(gòu)成一個(gè)龐大的華為生態(tài)體系。其生態(tài)體系的核心是 “openEuler+openHarmony ”萬物互聯(lián)操作系統(tǒng)。其中歐拉（openEuler）定位于數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施操作系統(tǒng)，主要用于服務(wù)器、云設(shè)施、邊緣計(jì)算設(shè)備、工業(yè)嵌入式設(shè)備上；而 鴻蒙

43、（openHarmony）定位于物聯(lián)網(wǎng)智能終端操作系統(tǒng)，主要用于手機(jī)、平板、手表、智能家電等領(lǐng)域。以及基于Kunpeng處 理器構(gòu)建的全棧IT基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)應(yīng)用及服務(wù)，包括PC、服務(wù)器、存儲(chǔ)、操作系統(tǒng)、中間件、虛擬化、數(shù)據(jù)庫(kù)、云服務(wù)、行 業(yè)應(yīng)用以及咨詢管理服務(wù)等。在政務(wù)領(lǐng)域，搭載歐拉操作系統(tǒng)的華為云已經(jīng)為全國(guó)100多個(gè)省、市、縣各級(jí)政府提供智能政府和智慧城市的各項(xiàng)服務(wù)；在 金融領(lǐng)域，正式推出數(shù)字人民幣與鴻蒙生態(tài)的合作場(chǎng)景；在能源領(lǐng)域，與國(guó)家能源集團(tuán)聯(lián)合推出“礦鴻”操作系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了 煤礦各種采掘設(shè)備、環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備、作業(yè)管理設(shè)備之間的協(xié)同工作。鯤鵬基于“硬件開放、軟件開源、使能伙伴、發(fā)展人才”的開

44、放生態(tài)發(fā)展戰(zhàn)略- 19 -2.3 中國(guó)電子與華為已經(jīng)形成較為完善的生態(tài)體系鯤鵬計(jì)算產(chǎn)業(yè)白皮書、華為鯤鵬官網(wǎng)、億歐智庫(kù)、招商證券國(guó)內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)電子與華為已經(jīng)形成較為完善的信創(chuàng)生態(tài)。我國(guó)在信創(chuàng)領(lǐng)域的短板環(huán)節(jié)很多，其中，信創(chuàng)領(lǐng) 域最核心的操作系統(tǒng)和CPU，以及EDA設(shè)計(jì)工具、芯片制造是最嚴(yán)重的“卡脖子”環(huán)節(jié)。中國(guó)電子以飛騰+麒麟為核心構(gòu)建出完 整的PKS信創(chuàng)體系,CEC旗下的麒麟操作系統(tǒng)是當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率最高、產(chǎn)業(yè)生態(tài)最完善的國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)，具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力； 飛騰CPU是六家國(guó)產(chǎn)CPU廠商之一，在信創(chuàng)市占率持續(xù)保持領(lǐng)先；麒麟和飛騰基本上解決了我國(guó)網(wǎng)信產(chǎn)業(yè)“缺芯少魂”的問題， 據(jù)中國(guó)電

45、子PKS安全先進(jìn)綠色計(jì)算2021生態(tài)大會(huì)披露，2021年飛騰CPU和麒麟操作系統(tǒng)分別占國(guó)內(nèi)同類市場(chǎng)70 和85 以上份額， 生態(tài)企業(yè)超過10萬余家，已經(jīng)形成較為完善的生態(tài)體系，在信創(chuàng)領(lǐng)域市占率保持領(lǐng)先。華為以鯤鵬處理器為核心，以開源的開 放思路提供openEuler、openGauss等基礎(chǔ)軟件，通過聚集外部上下游企業(yè)協(xié)助合作，已經(jīng)形成較為完善的鯤鵬信創(chuàng)生態(tài)體系。中國(guó)電子PKS體系與華為開放生態(tài)體系大類細(xì)分中國(guó)電子華為基礎(chǔ)芯片EDA華大九天EDA工具-設(shè)計(jì)CPU（飛騰）、MCU（華大半導(dǎo)體）、FPGA（安路科 技）、緩存控制芯片（瀾起科技）、網(wǎng)絡(luò)交換芯片（盛科網(wǎng)絡(luò)）鯤鵬、麒麟、巴龍、昇騰等系列

46、，包含“算、存、 傳、管、智”五個(gè)子系統(tǒng)，同時(shí)集團(tuán)投資了多家 半導(dǎo)體企業(yè)制造積塔半導(dǎo)體-封裝沛頓科技-基礎(chǔ)軟件編程語言-倉(cāng)頡語言操作系統(tǒng)銀河麒麟操作系統(tǒng)基于開源開發(fā)，但閉源商用openEuler與openHarmony均為全開源系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)完全自研，集中式通用關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)OpenGauss，基于PostgreSQL開源，采用分布式中間件-OpenLooKeng，開源云與安全云平臺(tái)中國(guó)電子云CEC Cloud公有云與CEC Stack私有云根據(jù)canalys數(shù)據(jù)，華為云2021年市場(chǎng)份額占比 達(dá)18，每年增長(zhǎng)67，逐步拉大與競(jìng)爭(zhēng)者的差距， 穩(wěn)居中國(guó)第二大云服務(wù)供應(yīng)商，在全球排名前五， 主流廠商增速

47、最快，成為全球五朵云之一。網(wǎng)絡(luò)安全奇安信、可信華泰可以提供專業(yè)的安全產(chǎn)品HiSec零信任安全解決方案，數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)安全方案等多種安全集成解決方案目錄生態(tài)壁壘是Wintel與A-A聯(lián)盟稱霸PC與移動(dòng)端的關(guān)鍵國(guó)內(nèi)信創(chuàng)體系生態(tài)持續(xù)完善國(guó)內(nèi)信創(chuàng)細(xì)分領(lǐng)域格局與空間測(cè)算國(guó)產(chǎn)化迫切性提升，信創(chuàng)正沿著“2+8+N”方向加速普及CPU：技術(shù)路徑分散，格局有望向龍頭廠商集中操作系統(tǒng)：雙寡頭格局基本形成數(shù)據(jù)庫(kù)：四大勢(shì)力角逐辦公軟件：金山辦公龍頭地位穩(wěn)固中間件：東方通保持領(lǐng)先以政府、金融、電信行業(yè)為主的空間測(cè)算自主軟件核心標(biāo)的推薦投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示- 20 - 21 -3.1.1 IT國(guó)產(chǎn)化迫切性持續(xù)提升起步階段（1

48、993-2007）1993年，中軟推出第一代 國(guó)產(chǎn)Linux操作系統(tǒng) “COSIX1.0”1993年，浪潮研發(fā)SMP2000系列服務(wù)器2000年，紅旗Linux發(fā)布2001年，方舟1號(hào)CPU面世2006年，中國(guó)中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃（2006-2020）將“核 高基”列為16個(gè)重大科技 專項(xiàng)之一加速發(fā)展（2008-2016）2008年，阿里內(nèi)部全面進(jìn) 行自主可控研發(fā)，開始去 “IOE”2010年，民用“中標(biāo) Linux”與軍研“銀河麒 麟”合并2013年，銀監(jiān)會(huì)提出國(guó)產(chǎn) 化要求2013年，浪潮天梭K1小型機(jī)系統(tǒng)上市2016年，信創(chuàng)工委會(huì)成立，國(guó)家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱 要提出，到2025年形成 安

49、全可控的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè) 體系試點(diǎn)推廣（2017-2019）2017年，核高基重大專項(xiàng)第二批工程啟動(dòng)會(huì)召開2019年，兆芯KX6000面世， 性能大幅提速；飛騰發(fā)布 新一代桌面處理器FT- 2000/4；國(guó)產(chǎn)CPU進(jìn)入加速期2019年，完成多個(gè)重點(diǎn)專 項(xiàng)試點(diǎn)工程2019年，中國(guó)建設(shè)銀行與 中軟合作研發(fā)的國(guó)產(chǎn)化辦 公自動(dòng)化系統(tǒng)在境外分支 機(jī)構(gòu)全面上線全面落地（2020-至今）2020年，中國(guó)電信、中國(guó) 移動(dòng)招標(biāo)指定國(guó)產(chǎn)化標(biāo)包， 各省份信創(chuàng)項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng) 招標(biāo)2020年9月，發(fā)改委、科 技部、工信部等聯(lián)合發(fā)布指導(dǎo)意見，要求加快 關(guān)鍵芯片、關(guān)鍵軟件等核 心技術(shù)攻關(guān)，大力推動(dòng)重 點(diǎn)工程及項(xiàng)目建設(shè)，積極 擴(kuò)大

50、合理有效投資2021年4月，建設(shè)銀行信 用卡核心系統(tǒng)全棧信創(chuàng)體 系以優(yōu)異成績(jī)通過驗(yàn)收， 性能超10美國(guó)核心技術(shù)封鎖下，迫使中國(guó)加速國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。 早在20世紀(jì)80年代初期，我國(guó)政府就對(duì)IT底層基礎(chǔ)軟硬件的自主創(chuàng)新提出了 相關(guān)要求，但是由于部分技術(shù)被海外廠商壟斷，我國(guó)IT企業(yè)距離完全攻克“卡脖子”技術(shù)難題還有相當(dāng)大的實(shí)力差距，因此存在 的安全隱患一直無法根除。2018年，美國(guó)宣布對(duì)中國(guó)的電信設(shè)備制造商中興通訊實(shí)施制裁，隨后又將華為等上百家中國(guó)公司列入 “實(shí)體清單”，采取了出口管制措施。2021年“十四五”規(guī)劃發(fā)布以來，國(guó)家將科技自立自強(qiáng)確立為發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)建立基于自 身的IT底層架構(gòu)和標(biāo)準(zhǔn)，助力信

51、創(chuàng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。近期中美圍繞半導(dǎo)體摩擦不斷，IT國(guó)產(chǎn)化迫切性持續(xù)提升。近期，中美圍繞大陸半導(dǎo)體摩擦不斷升級(jí)：8月9日，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽 署芯片和科學(xué)法案，該法案要求獲得美國(guó)政府補(bǔ)助的公司，10年內(nèi)不得在中國(guó)大陸等地區(qū)發(fā)展精密芯片（一般指28納米以下 的芯片）制造；8月14日美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）宣布，從15日起將設(shè)計(jì)GAAFET架構(gòu)（全柵場(chǎng)效應(yīng)晶體管）的先進(jìn)芯片 EDA軟件工具，列入商業(yè)管制清單，對(duì)技術(shù)出口進(jìn)行管控；8月31日GPU巨頭英偉達(dá)發(fā)布公告稱，已收到美國(guó)政府通知，若對(duì)中、 俄客戶出口兩款高端GPU芯片A100和H100，需要新的出口許可等一些列事件頻出，圍繞大陸半導(dǎo)體行業(yè)

52、中美摩擦不斷，國(guó)際 形勢(shì)持續(xù)發(fā)生變化，整個(gè)自下而上的IT國(guó)產(chǎn)化體系迫切性持續(xù)提升。信創(chuàng)發(fā)展里程碑wind、財(cái)聯(lián)社、億歐智庫(kù)、招商證券- 22 -3.1.2 國(guó)內(nèi)信創(chuàng)正沿著“2+8+N”方向加速普及2013-20142015-20162017-20182019-202020212022-20252025之后黨政石油、交通、航空航天金融、電信、電力教育、醫(yī)療汽車、物流、 煙草、電子等2+8+N黨政信創(chuàng)作為率先推行領(lǐng)域，公文系統(tǒng)改造基本完成，正逐步向電子政務(wù)系統(tǒng)拓展。根據(jù)億歐智庫(kù)，黨政從2013年開始逐步進(jìn) 行公文系統(tǒng)替換計(jì)劃，預(yù)計(jì)2022年完成基本公文系統(tǒng)信創(chuàng)改造，23年逐步啟動(dòng)電子政務(wù)系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化

53、替代，市場(chǎng)規(guī)模更大。另外， 八大重點(diǎn)行業(yè)中，金融行業(yè)信創(chuàng)推進(jìn)速度最快，電信緊隨其后，之后是能源、交通、航空航天，教育、醫(yī)療也在逐步進(jìn)行政策 推進(jìn)和試點(diǎn)。最后，預(yù)計(jì)N個(gè)行業(yè)的信創(chuàng)2023年開始逐步啟動(dòng)。信創(chuàng)“2+8+N”發(fā)展進(jìn)展資料來源：海比研究院、億歐智庫(kù)、招商證券- 23 -3.2.1 CPU：X86與ARM架構(gòu)擁有更完善的生態(tài)Wintel奠定X86架構(gòu)在通用CPU領(lǐng)先地位，ARM架構(gòu)在移動(dòng)端快速崛起。CPU作為軟件生態(tài)的重要底座，其中指令集是CPU中計(jì)算 和控制計(jì)算機(jī)系統(tǒng)所有指令的集合，屬于計(jì)算機(jī)中硬件與軟件的接口，它向操作系統(tǒng)定義了CPU的基本功能。上世紀(jì)90年代， 以復(fù)雜指令集（CIS

54、C）為代表的英特爾憑借著與微軟聯(lián)合打造的Wintel體系，X86架構(gòu)在通用CPU領(lǐng)域占據(jù)了絕對(duì)份額，至今 仍牢不可破。近年來隨著智能手機(jī)興起使得精簡(jiǎn)指令集（RISC）獲得新生，ARM通過與Android的生態(tài)合作，占據(jù)了全球95的 移動(dòng)芯片授權(quán)市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)CPU頭部廠商指令集分散，X86與ARM擁有較為完善的生態(tài)，以自研為主的龍芯MIPS、申威SW64自主化程度高，但生態(tài)相對(duì) 匱乏。目前國(guó)產(chǎn)CPU以飛騰、鯤鵬、海光、龍芯、兆芯、申威為主，從技術(shù)路線上看，以華為和飛騰為代表的ARM指令集授權(quán)廠 商，擁有長(zhǎng)期自主研發(fā)能力，但ARM暫停更新授權(quán)后，后期產(chǎn)品迭代升級(jí)面臨較高挑戰(zhàn)；海光X86指令集授權(quán)，擁

55、有較為完善 X86生態(tài)，并擁有自主研發(fā)能力，但自主迭代需要較高的再創(chuàng)新能力；兆芯采用X86內(nèi)核授權(quán)，同樣擁有較完善的X86生態(tài)，由 于使用威盛電子的X86早期授權(quán)，后期性能提升容易遇到瓶頸；以龍芯和申威為代表的自研架構(gòu)廠商，基本實(shí)現(xiàn)完全自主可控 ，但目前面臨最大的挑戰(zhàn)在于生態(tài)相對(duì)匱乏，需要持續(xù)完善和豐富。架構(gòu)海外企業(yè)國(guó)內(nèi)核心廠商應(yīng)用領(lǐng)域技術(shù)路線自主化程度Alpha-申威服務(wù)器、桌 面自研SW64指令集自主化程度最高，基本完全實(shí) 現(xiàn)自主可控，但生態(tài)體系相對(duì) 薄弱MIPSMIPS龍芯服務(wù)器、桌 面自主研制指令集MIPS+自研ARM高通、三星、蘋果、博 通飛騰、華為嵌入式、桌 面、服務(wù)器基于指令集架

56、構(gòu)授權(quán)， 自主設(shè)計(jì)CPU核心ARM指 令集授權(quán)自主化程度較高，安全基礎(chǔ)相 對(duì)牢靠，擁有自主發(fā)展權(quán)，但 隨著ARM停止授權(quán)新一代指令集， 有發(fā)展斷代的風(fēng)險(xiǎn)X86Intel、AMD海光嵌入式、桌 面、服務(wù)器基于指令集授權(quán)，自主 設(shè)計(jì)CPU X86指令集授 權(quán)自主化程度較高，安全基礎(chǔ)相 對(duì)牢靠，擁有自主發(fā)展權(quán)，擁 有X86完善生態(tài)體系兆芯基于指令系統(tǒng)進(jìn)行 SoC集成設(shè)計(jì)X86內(nèi)核授權(quán)自主化程度較低，未來擴(kuò)充指 令集難度較大，擁有X86完善生 態(tài)體系資料來源：中國(guó)電子學(xué)會(huì)、眾誠(chéng)智庫(kù)、億歐智庫(kù)、招商證券自 主 化 程 度高低國(guó)內(nèi)核心CPU廠商分析- 24 -3.2.1 CPU：與海外產(chǎn)品參數(shù)對(duì)比在桌面C

57、PU方面，通過與Intel、AMD同時(shí)期中高端CPU參數(shù)對(duì)比，國(guó)產(chǎn)CPU在Geekbench跑分中與Intel、AMD差距較大，產(chǎn)品在性能方面仍有一定差距：資料來源：海光招股書、Geekbench、各公司官網(wǎng)、億歐智庫(kù)、招商證券IntelAMD海光兆芯海思飛騰龍芯申威芯片產(chǎn)品Xeon6354EPYC7542海光 7285開勝KH-30000鯤鵬920-7260S2500企業(yè)級(jí)3C5000L申威 1621指令集x86x86x86x86ARMARMLoongArchSW_64核心數(shù)183232864641616超線程366464不支持不支持不支持不支持不支持主頻3.0GHz2.9GHz2.0GHz

58、3.0GHz2.6GHz2.2GHz2.2GHz2.0GHz內(nèi)存類型DDR4DDR4DDR4DDR4DDR4DDR4DDR4DDR3內(nèi)存通道數(shù)88828848最高內(nèi)存頻率3200MHz3200MHz2666MHz2666MHz2933MHz3200MHz3200MHz2133MHzPcle通道數(shù)641281281640173216在服務(wù)器CPU方面，國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品在規(guī)格參數(shù)方面已較接近于Intel同期產(chǎn)品：服務(wù)器CPU參數(shù)對(duì)比IntelAMD飛騰兆芯龍芯華為發(fā)布時(shí)間2020Q22020.122020.122019Q22021.092021芯片產(chǎn)品酷睿i5 10400R5 5600XD2000KX-U

59、6870A3A5000/3B5000麒麟9006C指令集X86AMRARMx86LoongArchARM核心數(shù)668848主頻2.9GHz3.7GHz2.0-2.3GHz2.7GHz2.3GHz2.5GHz3.13GHz二級(jí)緩存3MB8MB8MB256KB-三級(jí)緩存12MB32MB4MB-16MB-TDP功耗65W65W25W-35W-制程14nm7nm14nm16nm12nm5nmGeekbench跑分單核：1072 多核：5207單核：1624 多核：7505單核：356 多核：2069單核：362 多核：2333-單核：929 多核：3219桌面級(jí)CPU參數(shù)對(duì)比3.2.1 CPU：格局有

60、望向龍頭廠商集中國(guó)內(nèi)CPU性能持續(xù)提升，適配范圍不斷過大，2020-2021年龍頭企業(yè)出貨量迎來大幅增長(zhǎng)。飛騰在PC領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯：根據(jù)中國(guó)電子2021年P(guān)KS生態(tài)大會(huì)披露，飛騰CPU和麒麟操作系統(tǒng)分別占國(guó)內(nèi)同類市場(chǎng)70和85以上份 額，生態(tài)企業(yè)超過10萬余家，PKS生態(tài)優(yōu)勢(shì)在黨政領(lǐng)域持續(xù)深化，公司芯片出貨量從2019年20萬片增長(zhǎng)至2021年超200萬片。21 年8月，飛騰新一輪增資引入阿里、百度等巨頭，有助于進(jìn)一步提升生態(tài)建設(shè)，強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。X86在服務(wù)器領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)，海光有望持續(xù)受益：據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，X86在服務(wù)器市場(chǎng)占據(jù)約90份額，海光在X86芯片國(guó)產(chǎn)化方面具 有明顯優(yōu)勢(shì)，對(duì)存量服務(wù)器