某金融公司年度工作總結(jié)

1、 某金融公司年度工作總結(jié)試用期工作心得2021年11月27日，我榮幸成為xx金融的一員，在財務(wù)部擔(dān)任會計一職，到現(xiàn)在，我已經(jīng)加入xx這個家庭整整一個月了。在這一個月的時間里，我對公司的架構(gòu)、管理、運行模式及業(yè)務(wù)有了進一步的了解。雖然我已經(jīng)不是剛出社會的應(yīng)屆畢業(yè)生，盡管我已經(jīng)有了近3年的會計工作經(jīng)歷，但是，面對這從未接觸過的行業(yè)，心里總有點忐忑。在原工作單位，我主要從事代理記賬及審計咨詢工作，涉及的基本是制造業(yè)與商貿(mào)企業(yè)的稅務(wù)賬處理、稅務(wù)籌劃及企業(yè)與各政府部門之間的溝通等工作，而不涉及一個企業(yè)內(nèi)部的日常財務(wù)工作，對企業(yè)的內(nèi)賬及其管理認(rèn)知比較少，因此，面對新的行業(yè)，面對新的工作職能，盡管入職前有對

2、相關(guān)行業(yè)的會計制度與政策進行咨詢與了解，但心里總有不踏實，感覺無從下手，害怕會做不好工作。而當(dāng)我加入xx，公司寬松融洽的工作氛圍，讓我放松了原來緊繃的情緒，很快適應(yīng)了新的工作環(huán)境。在這短短一個月的工作時間里，我感受良多。首先，在人際交往方面。公司雖然人員不多，并且基本都是新入職，但是每個人都相處融洽，組成一個融洽、和諧的集體。其次，工作方面，得到一定的鍛煉與提升：1.得益于之前的工作，由于對excel工作表的常用函數(shù)運用尚算熟練，讓我在計算公司產(chǎn)品收益及設(shè)計相關(guān)文件表格時能事半功倍。盡管剛開始時，由于不熟悉業(yè)務(wù)，在計算產(chǎn)品收益時在數(shù)據(jù)組合上往往有些手忙腳亂，但最后總算能把握好規(guī)律，順利完成該項

3、工作，并且經(jīng)過資料的搜集與測試，順利把借款明細(xì)表按要求設(shè)計出來。2.由于我兼顧著公司日常費用支出與報銷的工作，因此在費用單據(jù)規(guī)范化及報銷管理上有了深一步了解。報銷單據(jù)原則上只接受發(fā)票報銷，在確實無法取得發(fā)票的情況下，允許收據(jù)報銷，但必須說明情況。報銷時必須經(jīng)過領(lǐng)導(dǎo)審核通過，財務(wù)才給予報銷。費用單據(jù)的規(guī)范化，及報銷管理制度的訂立，是加強公司的單據(jù)管理及成本費用控制的重要環(huán)節(jié)。3.由于公司是剛起步，辦公系統(tǒng)及財務(wù)系統(tǒng)尚未配置到位，因此，查找篩選合適的辦公系統(tǒng)及財務(wù)系統(tǒng)是我前期工作的一部分，而在對軟件的初步了解及與軟件供應(yīng)商的洽談過程中，更能發(fā)現(xiàn)自身談判能力的不足，而每次洽談過程中總助鮮明的立場及簡

4、潔有力的理據(jù)，伶俐的口才，都讓我佩服不已。這是非常值得學(xué)習(xí)的對象！4.在這個月的中后期，公司業(yè)務(wù)開始初步發(fā)展，服務(wù)費收入及相應(yīng)的業(yè)務(wù)支出交替發(fā)生，在每筆放款項目達成時，能對每筆放款項目的服務(wù)費及查勘費及時登記，并與跟進每個放款項目的客服專員順利完成對接，做好業(yè)務(wù)的登記。當(dāng)然，在這一個月的工作中，也體現(xiàn)了我的不足之處，作為一名企業(yè)會計，我的工作獨立性尚且不夠。在前一份工作中，我更多的是處于執(zhí)行者的地位，是命令的接收者，只需要把負(fù)責(zé)的客戶相應(yīng)的財務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)定期對上級領(lǐng)導(dǎo)反映，以便領(lǐng)導(dǎo)掌握代理客戶的基本情況，并且根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)的指示執(zhí)行相應(yīng)的操作，而不需要在管理層面上對每一項操作思考。因此工作依賴性較強

5、。而在這新的崗位，在執(zhí)行職責(zé)的同時，更多的需要對每一操作是否合理進行思考，真正參與到企業(yè)的基層管理中。因此，在工作中更需要較強的的獨立性。另外，在首次服務(wù)費收入進賬時，由于跟領(lǐng)導(dǎo)、客服人員的溝通接洽不足，在中間的轉(zhuǎn)賬、登記及聯(lián)系客戶對接方面出現(xiàn)了小差錯，萬幸最后得以及時糾正了，而這也為以后的工作樹立了前車之鑒。 雖然我加入xx只有短短的一個月，但我確實學(xué)到了很多，也體會了很多；盡管在這新的行業(yè)中，我的專業(yè)技能尚算生疏，但我一定會不斷的學(xué)習(xí)，時刻關(guān)注最新的財會政策，努力提升我的專業(yè)技能，積累處理問題的經(jīng)驗，盡我的全力做好我的我的本職工作，體現(xiàn)自己的價值，和公司一起成長，與公司一起展望美好的未來！

6、第三篇：7.網(wǎng)點公司金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型工作總結(jié)網(wǎng)點公司金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型工作總結(jié)2021年9月11日，問鼎公司和市行相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對我行對公銷售服務(wù)流程固化進行了驗收，標(biāo)志著化纖支行公司金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型工作步入一個新的階段，將網(wǎng)點公司金融銷售流程楔入營業(yè)網(wǎng)點服務(wù)全流程，是2021“效能提升年”的重大戰(zhàn)略布局，也是銀行網(wǎng)點在新的機遇和挑戰(zhàn)下實現(xiàn)自我發(fā)展的重要動力?；仡欉@半年多來走過的征程，全行18位員工內(nèi)心充滿了感恩。網(wǎng)點公司金融轉(zhuǎn)型受到了行長室的重視，得到了省行、市行相關(guān)部門的關(guān)愛，凝聚了全行員工的心血和汗水，正是在各方合力的幫助下，化纖支行才逐漸實現(xiàn)自我的蛻變。盡管化纖支行是省級示范網(wǎng)點，但在網(wǎng)點公司金融轉(zhuǎn)型未啟

7、動之前，仍延續(xù)傳統(tǒng)式的網(wǎng)點經(jīng)營模式，業(yè)務(wù)品種、人員配置、流程整合、營銷模式都存在薄弱混亂的問題。資產(chǎn)業(yè)務(wù)拓展依賴公司業(yè)務(wù)部、網(wǎng)點營銷意識薄弱、公私聯(lián)動和轉(zhuǎn)介銷售針對性差、客戶挖潛度不足，各項指標(biāo)都與網(wǎng)點公司金融銷售服務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)相去甚遠(yuǎn)，嚴(yán)重限制了網(wǎng)點資產(chǎn)業(yè)務(wù)的拓展和可持續(xù)發(fā)展能力。網(wǎng)點賬戶經(jīng)理、大堂經(jīng)理、理財經(jīng)理即使擁有對公授信客戶基礎(chǔ)，受制于客觀條件，也無法實現(xiàn)客戶價值的全方位挖掘，客戶價值的綜合貢獻度可見一斑。2021年內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境和金融環(huán)境更加嚴(yán)峻，凈息差趨窄，利率市場化加劇了銀行同業(yè)競爭。在內(nèi)外因素的綜合作用下，=pv+pv_.+pv=cft/trt是未來t時點的貼現(xiàn)率，r是平均貼現(xiàn)率

8、，t表示投資項目所持續(xù)的時期屬，cft表示t時期的現(xiàn)金流量npv=pv-cf0年金現(xiàn)值是指一組期限為t期的現(xiàn)金流序列，每期現(xiàn)金流入或流出的金額是相價值評估時確定一項資產(chǎn)內(nèi)在經(jīng)濟價值的過程。在無套利均衡條件下，資產(chǎn)的市場價格應(yīng)該等于資產(chǎn)的內(nèi)在經(jīng)濟價值債券的基本要素包括面值、票面利息率和期限 債券面值可大可小，往往基于債券投資者的偏好來設(shè)定，公司通過發(fā)行債券籌集到的資金大小取決于債券的發(fā)行價格，發(fā)行價格可以等于大于或小于面值未來t時點的貼現(xiàn)率是債券價格最重要的決定因素 債券的到期收益率是指債券投資者在購買目標(biāo)公司債券后，持有至債券到期日時的平均收益率p0=cft/t=i/t+par/tp0表示債券

9、的當(dāng)前市場價格；i表示債券每期支付的票面利息，它等于債券的面值乘以債券的票面利息率；par表示債券的面值rt表示對應(yīng)未來t時點的貼現(xiàn)率；t表示債券的期限普通股提供兩種形式的現(xiàn)金流，一是現(xiàn)金股利，二是股票持有者出售2股票時的變現(xiàn)收入p0= div1/+p1/p0表示股票的當(dāng)前市場價格，div1表示在第一年年末發(fā)放的每股股利，p1表示在第一年年末的股價，r1表示第一年的股票貼現(xiàn)率該貼現(xiàn)率常常被理解為資本市場上同等風(fēng)險的證券所能達到的期望收益率t-1股利持續(xù)增長模型 divt=div1*divt表示第t期發(fā)放的每股股利，div1表示當(dāng)期期末發(fā)放的每股股利，g表示股利增長率當(dāng)t，rg時，可以得到股利持

10、續(xù)增長模型;p0=div1/=div0*/png=div1/ *rs+b/*rbrwacc表示公司加權(quán)平均資本成本，s表示權(quán)益資本，b表示債務(wù)資本，s/表示權(quán)益資本在總資本中所占的比重，b/表示債務(wù)資本在總資本中所占的比重凈現(xiàn)值是指將目標(biāo)在未來存續(xù)期間產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流，以適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率貼現(xiàn)后加總，再減去目標(biāo)項目期初的投資金額后的差量npv=-cf0+cf1/+cft/t+cfn/nnpv表示目標(biāo)項目的凈現(xiàn)值，cf0表示目標(biāo)的期初現(xiàn)金流出，cft表示目標(biāo)項目存續(xù)期內(nèi)的第t期產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入的預(yù)期，rt表示第t期的 貼現(xiàn)率，n表示目標(biāo)項目預(yù)期的存續(xù)期限，通常以年為計量單位如果目標(biāo)項目的npv大于零，則

11、表明目標(biāo)項目產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流入不僅可以收回期初投資，而且還可以向投資者提供超出他們要求之外的回報如果目標(biāo)項目的npv等于零，則表明目標(biāo)項目產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流入正好能夠收回期初投資，但不能為投資者帶來超額回報如果目標(biāo)項目的npv小于零 ，則表明目標(biāo)項目產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流入無法彌補期初投資自由現(xiàn)金流按年計算，其計算公式為：fcf=ocf-ce-wcocf表示年經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 ce表示年資本支出，wc表示年凈營運資本投資增量ocf=ebit-i-t+d=ni+debit表示年息稅前收益，i表示年利息費用，t表示稅負(fù)，d表示年折舊ce=la+dla表示長期資產(chǎn)的凈增加額，d是年折舊額，表示未來

12、維持簡單在生產(chǎn)所需投入的資本wc=wc1-wc0wc1和wc0分別表示期末和期初的凈營運資本內(nèi)含報酬率法是指使目標(biāo)項目凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率，是項目投資存續(xù)期內(nèi)的年平均投資回報率，即npv=-cf0+cf1/+cf2/2+cft/t+cfn/nirr表示項目的內(nèi)含報酬率，cft表示第t年現(xiàn)金流入，n表示第n期，cf0表示期初投資敏感度分析是指在其他經(jīng)濟解釋變量保持不變時，第i個經(jīng)濟解釋變量xi的變動給項目分析對象y造成的影響以及影響程度的一種分析方法情景分析是一種變異的敏感度分析，他是指從所有經(jīng)濟解釋變量同時變動的角度，考察目標(biāo)項目未來可能發(fā)生的變化的一種分析方法 該方法彌補了敏感度分析法僅僅

13、從單個變量的變動角度考察項目凈現(xiàn)值的缺陷與敏感度分析為投資者提供明確的建議相比較，情景分析并不能為項目投資決策提供明確的建議 凈現(xiàn)值法的貼現(xiàn)對象基于主觀預(yù)測的現(xiàn)金流量是靜態(tài)方法看張期權(quán)是指期權(quán)購買者有權(quán)以某一特定的執(zhí)行價格在特定的到期日或之前買入某種金融資產(chǎn)的權(quán)力；看跌期權(quán)是指期權(quán)購買者有權(quán)以某一特定的執(zhí)行價格在特定的到期日或之前賣出某種金融資產(chǎn)的權(quán)力看漲期權(quán)價值+執(zhí)行價現(xiàn)值=看跌期權(quán)價值+股票價格常見的實物期權(quán)包括擴張期權(quán)、收縮期權(quán)、延遲期權(quán)、放棄期權(quán)、轉(zhuǎn)換期權(quán)擴張期權(quán)是指項目持有人在未來的時間內(nèi)擴大項目投資規(guī)模的權(quán)力延遲期權(quán)是指為了解決當(dāng)下投資項目所面臨的不確定性，項目持有人推遲對項目進行

14、投資的權(quán)力放棄期權(quán)是指項目的收益不能彌補的收益不能彌補投資成本或市場變糟后，項目持有人擁有的放棄繼續(xù)持有該項目的權(quán)力轉(zhuǎn)換期權(quán)是指項目持有人在未來擁有可在多項決策之間進行轉(zhuǎn)換的權(quán)力無稅mm模型 命題1：任何公司的市場價值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，不管有無債務(wù)，公司的價值等于所有資產(chǎn)的期望收益，即預(yù)期利息前稅前收益除以適用其風(fēng)險等級的期望收益率 假設(shè)有j公司，屬于風(fēng)險等級k每期稅前收益ebitj，該公司負(fù)債市場價值dj股票的市場價值sj所有公開發(fā)行的證券價值vj則其市場價值vj=sj+dj=表示k類公司的期望收益率命題2：為公司股本成本模型，表示杠桿公司的權(quán)益資本成本等于同一風(fēng)險等級中某一無杠桿公司的權(quán)益

15、資本成本加上根據(jù)無杠桿公司 的權(quán)益資本成本和債務(wù)資本成本之差與負(fù)債比率確定的風(fēng)險溢酬有稅mm模型 命題1：為企業(yè)價值模型，該模型表示，杠桿企業(yè)的價值等于同一風(fēng)險等級中某一無杠桿企業(yè)的價值加上稅盾效應(yīng)的價值表示公司所得稅稅率。d為債務(wù)總額，vu是沒有債務(wù)稅盾效應(yīng)的企業(yè)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值，即無杠桿公司的價值，表示無杠桿公司稅后期望收益率，r表示利率命題2：為企業(yè)權(quán)益資本成本模型。由于權(quán)益資本的風(fēng)險隨財務(wù)杠桿上升而增大，因此期望收益率與財務(wù)之間存在正相關(guān)關(guān)系，即杠桿公司的權(quán)益資本成本等于相同風(fēng)險等級的無杠桿公司的權(quán)益資本成本加上一筆風(fēng)險報酬kj=分別為杠桿公司和無杠桿公司的權(quán)益成本新有序理論的框架基本點

16、 ：如果必須進行外部融資，公司會對其發(fā)行的證券作如下排序。最安全的債券、有些風(fēng)險的債券、可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股和普通股。現(xiàn)金股利和股票股利是兩種常見的股利發(fā)放方式現(xiàn)金股利有連續(xù)性和穩(wěn)定性特點股票股利沒有影響公司利潤資產(chǎn)，只是增加發(fā)行在外的股份數(shù)增加了公司的股本但減少了留存收益，即將留存收益轉(zhuǎn)作股本股票回購是指公司收回自己發(fā)放的股票的過程 股票回購不能替代股利發(fā)放 公司財務(wù)目標(biāo)是實現(xiàn)股東財富最大化或公司價值最大化，用銷售收入增長率描述公司財務(wù)目標(biāo)，即g=s/s0g表示銷售收入增長率s表示銷售收入的變動額s0表示本年銷售收入為使銷售收入具有唯一性，1公司資產(chǎn)隨銷售額成正比增長2凈利潤與銷售額之比是一個

17、 常數(shù)3公司股利政策穩(wěn)定4公司在外普通股數(shù)不變5債務(wù)資本與權(quán)益資本比率不變則銷售收入增長率g=rod*/tos-ros*ros表示銷售利潤率，d表示股利發(fā)放率，tos表示資產(chǎn)與銷售收入比，d/e表示債務(wù)與權(quán)益比第五篇：公司金融總結(jié)公司金融活動的核心是通過投資、融資和資產(chǎn)管理等金融決策創(chuàng)造價值公司財務(wù)目標(biāo)：1，單一財務(wù)目標(biāo)：股東財富最大化2多元財務(wù)目標(biāo)：保持競爭力、擁有核心技術(shù)等2,管理者行為的控制: 管理者的目標(biāo)：自身利益最大化? 投資組合理論：增加投資組合中的品種數(shù)量，通過組合投資，可以在不減少收益的情況下降低投資的總風(fēng)險。規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險；意義：解釋貼息率內(nèi)涵的理論；無套利均衡分析的雛形?

18、資本資產(chǎn)定價理論：引入無風(fēng)險資產(chǎn)；提出了單個證券期望收益率? 貨幣的時間價值：是指貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值。一定量的貨cft幣在不同的時點上具有不同的價值。 pv?tt? 終值公式現(xiàn)值公式 fv?cf0? 融資的類型：1 主要形式：折舊、留存收益、定額負(fù)債 。具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險性的特點 融資規(guī)模有限。2，外源融資：公司通過一定方式從外部融入資金用于投資 通過金融媒介機制的作用，以直接融資和間接融資的形式實現(xiàn)的 主要形式：發(fā)行股票、債券，銀行貸款等 。具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點? 公司不通過金融中介機構(gòu)，直接向資金供給者融入資金，或通過發(fā)行股票、

19、債券等方式進行籌資 政府撥款、占用其他公司資金、民間借貸和內(nèi)源融資等都屬于直接融資范疇融資范圍較廣，成本較高?對我國大多數(shù)公司而言，間接融資仍是目前最為重要的融資途徑 基本方式是銀行借款、融資租賃等? 公開發(fā)行/公募：是指面向市場上的大量非特定的投資者公開發(fā)行股票，通過投資銀行分散地和小批量的出售給一般投資者? 債務(wù)融資的收益：債務(wù)的稅盾效應(yīng)減少代理成本? 債務(wù)融資的成本：包括顯性和隱形兩種。前者指交易成本，后者指債務(wù)融資可能引發(fā)的破產(chǎn)成本、代理成本和融資靈活性降低等? 長期融資決策的法則: 是否產(chǎn)生了正的凈現(xiàn)值。是否增加公司價值。如果舉債不能提升公司價值，則選擇股票或混合證券融資? 資本結(jié)構(gòu)

20、：公司不同的資本在總資本中所占的比重。公司的資本包括債務(wù)資本b= b債務(wù)資本s權(quán)益資本 s?股東財富最大化/公司價值最大化決定了公司長期融資決策或資本結(jié)構(gòu)，簡單說： ? 如果資本結(jié)構(gòu)和資本成本呈正相關(guān)關(guān)系，則資本結(jié)構(gòu)與公司價值呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。?債務(wù)融資的npv0如果資本結(jié)構(gòu)和資本成本呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，則資本結(jié)構(gòu)與公司價值呈正相關(guān)關(guān)系。 債務(wù)融資的npv0如果資本結(jié)構(gòu)和資本成本沒有關(guān)系，則資本結(jié)構(gòu)與公司價值也沒有關(guān)系。 債務(wù)融資的npv=0? 期貨合約與遠(yuǎn)期合約的比較：1期貨合約交易發(fā)生在固定的期貨交易所內(nèi) 遠(yuǎn)期合約以場外交易為主? 2期貨合約面值標(biāo)準(zhǔn)化 遠(yuǎn)期合約由客戶任意選擇。3期貨合約到期日標(biāo)準(zhǔn)化

21、遠(yuǎn)期合約到期日根據(jù)客戶需要而定4期貨合約很少實際交割 遠(yuǎn)期合約大多實際交割? 5 期貨合約有保證金制度遠(yuǎn)期合約無該制度，或以資產(chǎn)作抵押擔(dān)保? 6期貨合約實行逐日結(jié)算或盯市操作 遠(yuǎn)期合約到期日結(jié)算? 7期貨合約的次級市場發(fā)達 遠(yuǎn)期合約無次級市場8 期貨合約主要使用者是投機者，以交易為目的遠(yuǎn)期合約主要使用者是風(fēng)險規(guī)避者，以實物交割為主? 互換合約：交易雙方在一段時間內(nèi)交換現(xiàn)金流量的合約或協(xié)議。等同于一系列遠(yuǎn)期合約。利率互換：交易雙方只涉及利息交換，不涉及本金交換貨幣互換：交易雙方在未來持續(xù)數(shù)個期限內(nèi)，向?qū)Ψ街Ц恫煌N貨幣本金計算的利息，并在合約的期初和期末交易雙方交換等值的外幣本金 貨幣互換同時涉

22、及期初本金、利息、期末本金三個內(nèi)容? 資本結(jié)構(gòu)與代理成本的關(guān)系：增加債務(wù)融資的比例會減少自由現(xiàn)金流量，從而降低股權(quán)代理成本當(dāng)公司債務(wù)融資比率上升時，債權(quán)代理成本上升 代理成本使得公司只能在股權(quán)融資與負(fù)債融資之間尋找平衡點。股權(quán)融資的代理成本與債務(wù)融資的代理成本相等時公司總資本成本達到最小，此時資本結(jié)構(gòu)是公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)? 信號模型：研究和探討如何在信息不對稱條件下，將資本結(jié)構(gòu)作為信號向市場傳遞有關(guān)公司價值的信息。傳遞信號的方法通常分為兩種，一是通過負(fù)債比例傳遞，二是通過內(nèi)部人持股比例傳遞? 如果杠桿公司的負(fù)債和股東權(quán)益合計數(shù)的市場價值與另一家無杠桿公司的市場價值不同，則套利的可能性存在? 營運

23、資本政策由流動資產(chǎn)投資政策和融資政策組成 流動資產(chǎn)投資政策。確定流動資產(chǎn)投資總額和各項流動資產(chǎn)目標(biāo)投資額的政策。融資政策。選擇流動資產(chǎn)的資金來源的政策? 短期融資原則：1成本性原則：用最小的成本獲得短期資金是短期融資的最重要原則；2可行性原則：是指短期融資的可得性，3融資靈活性：跟公司在短時間內(nèi)增加短期資金的能力有關(guān)。無折扣的信用條件。n/30有現(xiàn)金折扣的信用條件。2/10，n/30 ? 短期短期融資：1銀行信用分別為500、800、1,200、1,000、600；投資期墊付營運資本10,000元；? 第一年售價200元/件，付現(xiàn)成本為100元/件，墊付營運資本10,000元，考慮通貨膨脹因素

24、和原材料價格的上漲，以后售價每年上漲2%，單位成本每年上漲10%，墊付營運資本按銷售收入的10%估計支出 ? 公司所得稅稅率為30%。? 試測算a項目投資的現(xiàn)金流量。? 首先，分析投資項目所需的投資支出 ? 購置機器設(shè)備?第0年產(chǎn)生了110,000元的現(xiàn)金流出?根據(jù)預(yù)測設(shè)備5年后的出售價格為30,000元，而賬面價值為10,000元，出售價格超過賬面價值的差額應(yīng)繳納所得稅為：?30%=6,000?出售設(shè)備的稅后凈收入為：30,000-6,000= 24,000 ? 不出售廠房的機會成本?如果公司接受了a項目，它將使用一個原本可以出售的廠房，因此廠房的當(dāng)前市價應(yīng)該作為機會成本?市場調(diào)查的6,00

25、0元支出與是否接受該項目無關(guān)，應(yīng)看作沉沒成本 ? 營運資本投資營運資本在項目早期因業(yè)務(wù)擴張而有所增加?按照投資預(yù)算的一般性假設(shè)，最后所有的營運資本可假定為完全收回 ? 然后，分析經(jīng)營現(xiàn)金流量? 銷售收入和經(jīng)營成本?對收入和成本的估計是根據(jù)產(chǎn)品價格預(yù)計每年增長2%，成本預(yù)計每年增長10%的假設(shè) ? 折舊? 設(shè)備購置費110,000元，減去稅法規(guī)定的殘值10,000元，按直線法計提折舊，年限為5年，因此每年的折舊為20,000元 ? 所得稅?用銷售收入減去經(jīng)營成本和折舊便可得出稅前利潤，進而可以計算出所得稅 ? 經(jīng)營現(xiàn)金流量?等于稅后凈利加折舊? 最后，計算出項目的凈現(xiàn)金流量? 等于投資現(xiàn)金流量與

26、經(jīng)營現(xiàn)金流量之和? 敏感度分析例題：某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價2元，單位變動成本元，預(yù)計明年固定成本40,000元，產(chǎn)銷量計劃達100,000件。利 潤?100,000?40,000?40,000? 預(yù)計明年的利潤為：? 要求：將利潤作為項目的經(jīng)濟指標(biāo)，通過敏感度分析研究其他因素的變化對利潤的影響。 ? 步驟3臨界點的計算 ? 單價的最小值 ?100,000?40,000?0?解pmin?得：?單價降至元，即降低時企業(yè)由盈利轉(zhuǎn)為虧損 ? 單位變動成本的最大值100,000?40,000?0解 得? ：vmax?單位變動成本由元上升至元時，企業(yè)利潤由40,000元降至零。此時，單位變動成本上升了

27、33% ? 固定成本最大值 100,000?fcmax?0?解 得? ：fcmax?80,000?固定成本增至80,000元時，企業(yè)由盈利轉(zhuǎn)為虧損，此時固定成本增加了fc?d40,000? 銷售量最小值qmin?50,000p?v2?銷售計劃如果只完成，則企業(yè)利潤為零 ? 單價的敏感程度?，即2?設(shè)單價增長p20%?利潤?100,000?按此單價計算，利潤為： ?40,000?80,000?計算出利潤變動的百分比和單價的敏感度系數(shù)：100%單價的敏感度系數(shù)?580,000?40,000?目標(biāo)值變動百分比=?100%?100%20%40,000? 按照相同原理計算單位變動成本、固定成本和銷售量的敏感程度 ? 結(jié)論? 影響利潤的因素中最敏感的是單價，其次是單位變動成本，再次是銷量，最后是固定成本 ? 敏感度系數(shù)為正值的，表明它與利潤為同向增減；敏感度系數(shù)為負(fù)值的，表明它與利潤為反向增減?c? 永續(xù)年金的n