現(xiàn)代西方貨幣金融學(xué)說課件2

現(xiàn)代西方貨幣金融學(xué)說

主講：朱明高級工程師、高級技師、國家經(jīng)濟(jì)師高級國家職業(yè)技能鑒定考評員高級技能專業(yè)教師第一章導(dǎo)論第二章凱恩斯的貨幣金融第三章新劍橋?qū)W派貨幣金融學(xué)說第四章新古典綜合派的貨幣第五章新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)第六章哈耶克的貨幣金融第七章弗萊堡學(xué)派的貨幣第八章瑞典學(xué)派的貨幣金融學(xué)說第九章貨幣學(xué)派的貨幣金融學(xué)說第十章供給學(xué)派的貨幣金融學(xué)說現(xiàn)代西方貨幣金融學(xué)說主講：朱明第一章導(dǎo)知足常樂，歷經(jīng)兵農(nóng)工商學(xué)。歷經(jīng)：兵團(tuán)開車，地方修車，企業(yè)管理：技術(shù)、運(yùn)營、物流、安全、保衛(wèi)，職任：客運(yùn)站長、公司經(jīng)理，集團(tuán)技術(shù)總監(jiān)，總經(jīng)理及法人代表。學(xué)歷：本科、MBA，專業(yè)：汽車維修與使用、企業(yè)管理、經(jīng)濟(jì)管理。職業(yè)資格與職稱：高級工程師、高級技師、國家經(jīng)濟(jì)師、高級技能專業(yè)教師、高級國家職業(yè)資格考評員。管理科學(xué)研究院特約講師、管理顧問有限公司高級講師。客座任教：大學(xué)、技師學(xué)院、國家職業(yè)資格培訓(xùn)與考評及企業(yè)內(nèi)部職業(yè)培訓(xùn)。Q號657555589朱明百度個(gè)人主頁

(本人教學(xué)資料搜索:朱明zhubob(資料內(nèi)容)朱明工作室知足常樂，歷經(jīng)兵農(nóng)工商學(xué)。朱明百度個(gè)人主頁(本現(xiàn)代西方貨幣金融學(xué)說-2

主講：朱明高級工程師、高級技師、國家經(jīng)濟(jì)師高級國家職業(yè)技能鑒定考評員高級技能專業(yè)教師第四章新古典綜合派的貨幣第五章新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)第六章哈耶克的貨幣金融現(xiàn)代西方貨幣金融學(xué)說-2主講：朱明第四章第四章新古典綜合派的貨幣金融學(xué)說“新古典綜合”的涵義

新古典綜合派的特點(diǎn)

貨幣供給理論貨幣需求理論利率理論儲蓄理論通貨膨脹理論貨幣政策理論第四章新古典綜合派的貨幣金融學(xué)說“新古典綜合”的涵義本章重點(diǎn)內(nèi)容貨幣乘數(shù)論平方根理論和立方根理論IS-LM曲線影響兩市場均衡的主要因素通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系政府干預(yù)與兩市場的均衡抑制通貨膨脹的政策主張本章重點(diǎn)內(nèi)容貨幣乘數(shù)論第一節(jié)貨幣供給理論貨幣乘數(shù)論1、貨幣乘數(shù)的涵義

Ms＝Bm2、簡單乘數(shù)模型分析商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過程

m=1/rm：貨幣乘數(shù)r：法定存款準(zhǔn)備金率

D=B/r1/r：貨幣乘數(shù)B：原始存款D：全部存款第一節(jié)貨幣供給理論貨幣乘數(shù)論3、復(fù)雜乘數(shù)模型

m=1/（r+e+c）

e：超額準(zhǔn)備金率c：現(xiàn)金漏損率貨幣供給理論中的“新觀點(diǎn)”1、非銀行金融機(jī)構(gòu)也具有創(chuàng)造信用和存款貨幣的功能

1）流動(dòng)性負(fù)債形式多樣

2）定期存款與活期存款完全替代彈性

3）金融機(jī)構(gòu)間的競爭，削弱銀行創(chuàng)造能力2、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造能力取決于經(jīng)濟(jì)狀況和水平3、法定準(zhǔn)備率不是控制貨幣擴(kuò)張的唯一措施4、宏觀金融控制的目標(biāo)與手段應(yīng)該改變3、復(fù)雜乘數(shù)模型內(nèi)生貨幣供應(yīng)論1、觀點(diǎn)：貨幣供應(yīng)量主要由中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和公眾的行為決定，是內(nèi)生變量。（收入水平、公眾偏好）2、依據(jù)：

1）金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)

2）金融創(chuàng)新

3）企業(yè)的非銀行形式支付現(xiàn)代西方貨幣金融學(xué)說課件2第二節(jié)貨幣需求理論平方根定律——鮑莫爾模型1、鮑莫爾的假定2、總成本公式成本最小化平方根公式3、結(jié)論：現(xiàn)金存量對交易量的彈性為0.5

現(xiàn)金存量對利率的彈性為-0.5第二節(jié)貨幣需求理論平方根定律——鮑莫爾模型立方根定律——惠倫模型1、預(yù)防性貨幣需求與利率成反方向變動(dòng)關(guān)系決定預(yù)防性貨幣需求的因素：持幣成本、收入和支出的狀況2、持幣的成本

1）非流動(dòng)性成本2）利息損失成本3、收入和支出狀況總成本公式成本最小化立方根公式4、結(jié)論P(yáng)93立方根定律——惠倫模型資產(chǎn)選擇理論——托賓模型1、資產(chǎn)的保存形式：貨幣（安全性資產(chǎn)）和債券（風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)）人們以總效用最大化為原則，進(jìn)行資產(chǎn)選擇，利用邊際效用分析。

2、結(jié)論利率越高，預(yù)期收益越高，而貨幣持有量比例越小，貨幣投機(jī)需求與利率成反方向變動(dòng)關(guān)系。貨幣投資需求的變動(dòng)是通過調(diào)整資產(chǎn)組合來實(shí)現(xiàn)。資產(chǎn)選擇理論——托賓模型第三節(jié)利率理論利率是由儲蓄、投資、貨幣需求、貨幣供給等因素交互作用并在國民收入的配合下決定的。利率的決定模型——IS-LM曲線分析1、商品市場的均衡和IS曲線均衡條件：儲蓄S=投資IIS曲線的獲得以及分析2、貨幣市場的均衡與LM曲線

L=L1（Y）+L2（i）

M=LLM曲線的三區(qū)域、LM曲線右上方傾斜的理由

第三節(jié)利率理論利率是由儲蓄、投資、貨幣需求、貨幣供給等因素兩曲線交叉與兩市場同時(shí)均衡

影響兩市場均衡的主要因素1、資本邊際效率與國民收入、利率水平同方向變動(dòng)2、消費(fèi)傾向與國民收入、利率水平同方向變動(dòng)3、貨幣供應(yīng)量與國民收入同方向，與利率反方向變動(dòng)4、貨幣需求與國民收入反方向，與利率同方向變動(dòng)兩曲線交叉與兩市場同時(shí)均衡政府干預(yù)和兩市場的均衡1、財(cái)政政策對兩市場均衡的影響

1）政府支出，Y和I，同方向關(guān)系

2）稅收與Y和i成反方向變動(dòng)2、財(cái)政政策和貨幣政策配合運(yùn)用的效果3、政策的區(qū)域性效果

1）凱恩斯區(qū)域：貨幣政策失效，財(cái)政政策有效

2）古典區(qū)域：貨幣政策有效，財(cái)政政策失效

3）中間區(qū)域：二者都有一定的效力

政府干預(yù)和兩市場的均衡利率的結(jié)構(gòu)理論1、利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論

1）風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的定義

2）原因分析違約風(fēng)險(xiǎn)：與利率（債券利率）同方向變動(dòng)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：與利率是反方向變動(dòng)所得稅因素：與利率成同方向變動(dòng)利率的結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)理論1、預(yù)期理論

1）純預(yù)期理論（PE理論）

2）流動(dòng)性理論（LP理論）長期債券流動(dòng)性低于短期債券，短期債券的利率低于長期債券的利率

3）偏好習(xí)性理論

2、市場分割理論該理論的假設(shè)條件

收益率曲線的形狀由不同期限債券的供求差異決定利率的期限結(jié)構(gòu)理論第四節(jié)儲蓄理論儲蓄生命周期理論1、儲蓄的決定因素以往觀點(diǎn)：受利率、收入或本期收入影響該理論認(rèn)為：儲蓄主要取決于人的終生收入，儲蓄的變化與生命周期相關(guān)2、個(gè)人儲蓄模型與推論結(jié)論：P113

推論3、影響個(gè)人儲蓄行為的因素4、政策意義P115-116第四節(jié)儲蓄理論儲蓄生命周期理論儲蓄與經(jīng)濟(jì)增長１、哈羅德的實(shí)物增長理論

1）實(shí)際增長率任何一個(gè)時(shí)期產(chǎn)出的增加等于儲蓄率與資本系數(shù)的比例G=S／C2）保證增長率P117

人們愿意儲蓄多少?zèng)Q定著經(jīng)濟(jì)增長率

GW=SD／CR

3）自然增長率（引入人口和技術(shù)進(jìn)步因素）

GN=S0／CR儲蓄與經(jīng)濟(jì)增長托賓的貨幣增長理論總儲蓄=現(xiàn)金儲蓄+實(shí)物儲蓄

SB=SM+SK

結(jié)論:P119托賓的貨幣增長理論第五節(jié)通貨膨脹理論通貨膨脹的原因1、需求拉上型（需求角度）2、成本推動(dòng)型（供給角度）

通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系促進(jìn)論：通貨膨脹一方面增加政府投資，一方面刺激私人投資托賓是促進(jìn)論者：適度的通貨膨脹率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長第五節(jié)通貨膨脹理論通貨膨脹的原因滯脹的原因分析1、部門供給說2、財(cái)政支出說（投資性支出與轉(zhuǎn)移性支出）3、市場結(jié)構(gòu)說（勞工市場結(jié)構(gòu)不平衡）抑制通貨膨脹的政策主張1、財(cái)政政策（收入和支出）2、貨幣政策（貨幣供應(yīng)量增長速度和實(shí)際利率）3、收入政策（工資—物價(jià)管理政策）4、人力政策（克服結(jié)構(gòu)性失業(yè)）滯脹的原因分析第六節(jié)貨幣政策理論多重貨幣政策目標(biāo)論貨幣政策最終目標(biāo)體系：穩(wěn)定幣值、經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、國際收支平衡利率中介指標(biāo)論主要依據(jù)貨幣政策的資產(chǎn)傳導(dǎo)論第六節(jié)貨幣政策理論多重貨幣政策目標(biāo)論第五章新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派的貨幣金融學(xué)說新凱恩斯主義的形成和理論特點(diǎn)新凱恩斯主義有關(guān)價(jià)格粘性和貨幣非中性論的主要觀點(diǎn)新凱恩斯主義的利率效應(yīng)理論新凱恩斯主義信貸配給理論的主要觀點(diǎn)新凱恩斯主義在經(jīng)濟(jì)政策上與凱恩斯、新劍橋?qū)W派和新古典綜合派的異同。第五章新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派的貨幣金融學(xué)說新凱恩斯主義的形成第一節(jié)新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派概述新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派的形成（滯脹）主要理論和特點(diǎn)1、主要理論

市場非出清定義2、特點(diǎn)工資與價(jià)格的粘性從微觀角度闡明市場機(jī)制的不完善性強(qiáng)調(diào)政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的必要性第一節(jié)新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派概述新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派的形成（新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派的政策取向1、凱恩斯的經(jīng)濟(jì)政策

2、新凱恩斯學(xué)派力圖為原凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)政策補(bǔ)充微觀理論基礎(chǔ)（工資、價(jià)格粘性，從不完全競爭和不完全信息闡明貨幣的非中性）3、新凱恩斯學(xué)派在經(jīng)濟(jì)政策主張上的特點(diǎn)1)溫和性

2)適度性:政府的適度干預(yù)經(jīng)濟(jì)

3)原則性:在價(jià)格政策、人力政策和貨幣政策新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派的政策取向第二節(jié)貨幣的非中性貨幣中性者的觀點(diǎn)：貨幣非中性者的觀點(diǎn)工資粘性與貨幣的非中性1、工資粘性（合同的長期性和交錯(cuò)簽訂）工資相對價(jià)格水平的調(diào)整是滯后且緩慢的效率工資論2、工資粘性下的貨幣非中性貨幣供應(yīng)量增加；物價(jià)上升；由于工資粘性，所以實(shí)際工資下降；產(chǎn)品的工資成本下降；企業(yè)利潤增加；擴(kuò)大產(chǎn)量；就業(yè)率上升。第二節(jié)貨幣的非中性貨幣中性者的觀點(diǎn)：價(jià)格粘性與貨幣的非中性1、價(jià)格粘性菜單成本說、交錯(cuò)價(jià)格調(diào)整論、投入產(chǎn)出關(guān)聯(lián)論2、價(jià)格粘性下的貨幣非中性貨幣供應(yīng)量總需求，由于價(jià)格粘性存在，市場處于非出清；產(chǎn)品大量積壓；企業(yè)產(chǎn)量就業(yè)工資粘性和價(jià)格粘性是新凱恩斯學(xué)派理論體系的核心內(nèi)容價(jià)格粘性與貨幣的非中性第三節(jié)利率作用與信貸配給利率的激勵(lì)效應(yīng)與選擇效應(yīng)1、利率的激勵(lì)效應(yīng)2、利率的選擇效應(yīng)銀行最優(yōu)利率的確定與信貸配給1、銀行最有利率的確定原則2、信貸配給當(dāng)信貸市場中對資金的需求大于供給，則市場出清的利率高于銀行最優(yōu)利率第三節(jié)利率作用與信貸配給利率的激勵(lì)效應(yīng)與選擇效應(yīng)第四節(jié)經(jīng)濟(jì)滯脹理論通過效率工資論和失業(yè)滯后論解釋經(jīng)濟(jì)滯脹現(xiàn)象效率工資論1、效率工資的決定平均效率隨工資水平的上升而上升。效率工資的確定2、效率工資與非自愿失業(yè)當(dāng)效率工資低于市場出清時(shí)的均衡工資水平時(shí)，實(shí)際就業(yè)量由均衡工資水平?jīng)Q定當(dāng)效率工資高于市場出清時(shí)的均衡工資水平時(shí)，市場出現(xiàn)非自愿失業(yè)3、高的效率工資，導(dǎo)致非自愿失業(yè)，同時(shí)，增加商品成本，使物價(jià)上漲，于是出現(xiàn)滯脹現(xiàn)象。第四節(jié)經(jīng)濟(jì)滯脹理論通過效率工資論和失業(yè)滯后論解釋經(jīng)濟(jì)滯脹現(xiàn)失業(yè)滯后論1、局內(nèi)人——局外人模型2、失業(yè)滯后論對經(jīng)濟(jì)滯脹現(xiàn)象的解釋3、失業(yè)滯后論對就業(yè)理論的發(fā)展結(jié)論：

貨幣供應(yīng)減少；總需求減少；勞動(dòng)的引致需求減少；就業(yè)減少，失業(yè)增加。失業(yè)滯后論第五節(jié)貨幣政策理論貨幣政策最終目標(biāo)和中介目標(biāo)1、最終目標(biāo)：穩(wěn)定物價(jià)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長2、中介目標(biāo)：利率和信貸貨幣政策的信貸傳導(dǎo)機(jī)制（貨幣、債券、貸款的資產(chǎn)組合模型）1、三個(gè)必要條件2、外在融資溢價(jià)3、資產(chǎn)負(fù)債渠道貨幣政策，影響利率，影響借款人的金融地位，影響貸款數(shù)量，進(jìn)而影響投資、就業(yè)和產(chǎn)量。4、銀行借貸渠道貨幣政策，銀行貸款供給減少，進(jìn)而影響投資就業(yè)和產(chǎn)量。第五節(jié)貨幣政策理論貨幣政策最終目標(biāo)和中介目標(biāo)信貸政策主張：政府應(yīng)該積極運(yùn)用信貸補(bǔ)貼政策來干預(yù)信貸市場，以實(shí)現(xiàn)信貸市場的效率最優(yōu)。信貸補(bǔ)貼政策的兩種方式：小額信貸補(bǔ)貼政策和提供貸款擔(dān)保信貸政策主張：政府應(yīng)該積極運(yùn)用信貸補(bǔ)貼政策來干預(yù)信貸市場，以

第六章哈耶克的貨幣金融學(xué)說（重點(diǎn)掌握）

1、中立貨幣與自由貨幣、中立貨幣說的內(nèi)容、貨幣保持中立的條件與意義、貨幣中立與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義、政府壟斷貨幣發(fā)行的弊端、私營銀行發(fā)行貨幣的可行性與益處，以及貨幣非國家化的設(shè)想掌握兩個(gè)概念：中立貨幣與自由貨幣。在掌握這兩個(gè)概念的基礎(chǔ)上理解中立貨幣說的內(nèi)容、貨幣保持中立的條件與意義、貨幣中立與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義、政府壟斷貨幣發(fā)行的弊端、私營銀行發(fā)行貨幣的可行性與益處，以及貨幣非國家化的設(shè)想。2、通貨膨脹的原因、危害和治理措施一般掌握通貨膨脹的原因、危害和治理措施。

第六章哈耶克的貨幣金融學(xué)說（重點(diǎn)掌握）第六章哈耶克的貨幣金融學(xué)說新經(jīng)濟(jì)自由主義的觀點(diǎn)哈耶克經(jīng)濟(jì)理論的特點(diǎn)中立貨幣說的主要內(nèi)容貨幣非國家化的定義及該理論的主要內(nèi)容P169-173通貨膨脹的原因、危害和根治措施第六章哈耶克的貨幣金融學(xué)說新經(jīng)濟(jì)自由主義的觀點(diǎn)第一節(jié)新經(jīng)濟(jì)自由主義簡說新經(jīng)濟(jì)自由主義的觀點(diǎn)：倡導(dǎo)經(jīng)濟(jì)自由，反對凱恩斯的政府干預(yù)政策。P157新經(jīng)濟(jì)自由主義興起的背景及原因1、20世紀(jì)70年代滯脹的發(fā)生為新經(jīng)濟(jì)自由主義的興起提供了契機(jī)2、國家干預(yù)主義在理論上的貧困和現(xiàn)實(shí)中的無奈3、新科技革命和生產(chǎn)力的發(fā)展為新經(jīng)濟(jì)自由主義的興起提供了條件第一節(jié)新經(jīng)濟(jì)自由主義簡說新經(jīng)濟(jì)自由主義的觀點(diǎn)：倡導(dǎo)經(jīng)濟(jì)自由第二節(jié)哈耶克經(jīng)濟(jì)理論的特點(diǎn)理論上堅(jiān)持最徹底的經(jīng)濟(jì)自由主義崇尚經(jīng)濟(jì)自由平等、私有制、市場機(jī)制、競爭等分析方法上注重規(guī)范經(jīng)濟(jì)學(xué)，輕視實(shí)證經(jīng)濟(jì)學(xué)對數(shù)學(xué)運(yùn)用的看法；對預(yù)測的看法；政策主張上反對任何形式的國家干預(yù)第二節(jié)哈耶克經(jīng)濟(jì)理論的特點(diǎn)理論上堅(jiān)持最徹底的經(jīng)濟(jì)自由主義第三節(jié)中立貨幣說中立貨幣說的主要內(nèi)容1、概念和貨幣中立的條件（市場利率與自然利率相等）P1642、主要內(nèi)容P165*貨幣中立與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系1、貨幣中立與經(jīng)濟(jì)均衡在靜態(tài)的均衡經(jīng)濟(jì)中在動(dòng)態(tài)的均衡經(jīng)濟(jì)中2、貨幣失衡與經(jīng)濟(jì)失衡貨幣數(shù)量增加，使經(jīng)濟(jì)均衡的三個(gè)條件——三個(gè)比例互不相等，使貨幣失去中立性，引起生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失調(diào)，經(jīng)濟(jì)失衡。第三節(jié)中立貨幣說中立貨幣說的主要內(nèi)容貨幣失衡與經(jīng)濟(jì)危機(jī)（資本供給不足論或投資過度危機(jī)論）1、貨幣信用膨脹致使資本供給不足2、膨脹性的過度投資引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)貨幣中立的條件與意義1、基本條件：貨幣數(shù)量固定不變（剛性貨幣制度）2、保持貨幣中立的另外兩個(gè)條件：（1）自由價(jià)格制（2）用貨幣簽定的長期契約建立在對未來價(jià)格的準(zhǔn)確預(yù)期上3、中立貨幣說的意義貨幣失衡與經(jīng)濟(jì)危機(jī)（資本供給不足論或投資過度危機(jī)論）第四節(jié)貨幣非國家化貨幣非國家化：由私營銀行發(fā)行競爭性貨幣來取代國