證券從業(yè)資格資格考試《證券投資分析》第一次補(bǔ)充試卷（含答案及解析）

證券從業(yè)資格資格考試《證券投資分析》第一次補(bǔ)充試卷（含答案及解析）一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每題1分）。1、提出套利定價(jià)理論的是（）。A、馬柯威茨B、夏普C、羅斯D、羅爾【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：了解馬柯威茨、夏普、羅斯對(duì)現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻(xiàn)。見(jiàn)教材第七章第一節(jié)，P325。2、（）反映企業(yè)——定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)盒及現(xiàn)金等價(jià)物的能力。A、現(xiàn)會(huì)流量表B、資產(chǎn)負(fù)債表C、利潤(rùn)表D、利潤(rùn)分配表【參考答案】：A3、景氣指數(shù)的臨界值（）。A、50B、100C、150D、200【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：熟悉判斷行業(yè)生命周期的指標(biāo)及其變化過(guò)程。見(jiàn)教材第四章第二節(jié)，P153。4、關(guān)于股指期貨套利方式中期現(xiàn)套利的實(shí)施步驟，下列說(shuō)法不正確的是（）。A、套利機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，所以無(wú)套利區(qū)間的計(jì)算應(yīng)該及時(shí)完成B、確定交易規(guī)模時(shí)應(yīng)考慮預(yù)期的獲利水平和交易規(guī)模大小對(duì)市場(chǎng)沖擊的影響C、先后進(jìn)行股指期貨合約和股票交易D、套利頭寸的了結(jié)有三種選擇【參考答案】：C5、一個(gè)證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)（）予以確定。A、資本資產(chǎn)定價(jià)模型B、套利定價(jià)模型C、市盈率定價(jià)模型D、布萊克一休爾斯期權(quán)定價(jià)模型【參考答案】：A【解析】考點(diǎn)：掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理。見(jiàn)教材第八章第二節(jié)，P379。6、股市中常說(shuō)的黃金交叉是指（）。A、現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之上，短期MA又向上突破長(zhǎng)期MA【解析】B、現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之上，長(zhǎng)期MA又向上突破短期MA【解析】C、現(xiàn)在價(jià)位位于長(zhǎng)期與短期MA之下，短期MA又向上突破長(zhǎng)期MA【解析】D、現(xiàn)在價(jià)位位于長(zhǎng)期與短期MA之下，長(zhǎng)期MA又向上突破短期MA【參考答案】：A7、轉(zhuǎn)換貼水比率的計(jì)算公式是（）。A、轉(zhuǎn)換貼水/可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格×100%B、轉(zhuǎn)換貼水/可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值×100%C、(轉(zhuǎn)換平價(jià)一標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格)/可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值×100%D、(標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格一轉(zhuǎn)換平價(jià))/可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值×100%【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值、理論價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值的含義及計(jì)算方法，熟悉可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水比率、轉(zhuǎn)換貼水比率的計(jì)算。見(jiàn)教材第二章第四節(jié)，P62。8、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)的任務(wù)不包括（）。A、制定證券投資咨詢行業(yè)自律性公約B、制定證券分析師職業(yè)行為準(zhǔn)則C、制定證券分析師行業(yè)法規(guī)D、制定證券分析師職業(yè)道德規(guī)范【參考答案】：C9、股票投資策略按（）劃分可以分為市場(chǎng)中性策略、指數(shù)化策略、指數(shù)增強(qiáng)型策略和絕對(duì)收益策略。A、投資風(fēng)格B、收益與市場(chǎng)比較基準(zhǔn)關(guān)系C、投資決策層次D、投資主動(dòng)性程度【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。見(jiàn)教材第一章第三節(jié)，Pl8。10、關(guān)于各變量的變動(dòng)對(duì)權(quán)證價(jià)值的影響方向，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、在其他變量保持不變的情況下，股票價(jià)格與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值反方向變化B、在其他變量保持不變的情況下．到期期限與認(rèn)股權(quán)證價(jià)值同方向變化C、在其他變量保持不變的情況下，股價(jià)的波動(dòng)率與認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值反方向變化D、在其他變量保持不變的情況下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值反方向變化【參考答案】：C11、下列屬于選擇性貨幣政策工具的是（）。A、法定存款準(zhǔn)備金率B、再貼現(xiàn)政策C、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)D、直接信用控制【參考答案】：D考點(diǎn)：掌握貨幣政策和貨幣政策工具。見(jiàn)教材第三章第二節(jié)，P103。12、關(guān)于ADR指標(biāo)的應(yīng)用法則，以下說(shuō)法正確的是（）。A、ADR在0.5~1之間是常態(tài)情況，此時(shí)多空雙方處于均衡狀態(tài)B、超過(guò)ADR常態(tài)狀況的上下限，就是采取行動(dòng)的信號(hào)C、ADR從低向高超過(guò)0.75，并在0.75上下來(lái)回移動(dòng)幾次，是空頭進(jìn)入末期的信號(hào)D、ADR從高向低下降到0.5以下，是短期反彈的信號(hào)【參考答案】：B13、（）是指長(zhǎng)期穩(wěn)定持有模擬市場(chǎng)指數(shù)的證券組合以獲得市場(chǎng)平均收益的管理方法。A、無(wú)為管理法B、被動(dòng)管理法C、樂(lè)觀管理法D、積極管理法【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：熟悉證券組合管理的意義、特點(diǎn)、基本步驟。見(jiàn)教材第七章第一節(jié)，P323。14、在（）情況下，證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)上升走勢(shì)。A、持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)B、高通脹下GDP增長(zhǎng)C、宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)D、轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)【參考答案】：A【解析】在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)情況下，社會(huì)總需求與總供給協(xié)調(diào)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分利用，從而表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，這時(shí)的證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)出上升走勢(shì)。15、通貨緊縮形成對(duì)（）的預(yù)期。A、投資增加B、名義利率上升C、轉(zhuǎn)移支付增加D、名義利率下調(diào)【參考答案】：D從利率角度分析，通貨緊縮形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期。由于真實(shí)利率等于名義利率減去通貨膨脹率，下調(diào)名義利率降低了社會(huì)的投資預(yù)期收益率，導(dǎo)致有效需求和投資支出進(jìn)一步減少，工資降低，失業(yè)增多，企業(yè)的效益下滑，居民收入減少，引致物價(jià)更大幅度的下降?？梢?jiàn)，因通貨緊縮帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，使得股票、債券及房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格大幅下降，銀行資產(chǎn)狀況嚴(yán)重惡化。本題的最佳答案是D選項(xiàng)。16、石油行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)屬于（）。A、完全競(jìng)爭(zhēng)B、不完全競(jìng)爭(zhēng)C、寡頭壟斷D、完全壟斷【參考答案】：C【解析】石油行業(yè)需要巨額投資、復(fù)雜技術(shù)，限制了新企業(yè)的進(jìn)入，所以市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)者較少，屬于寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)。17、如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動(dòng)結(jié)果（）。A、相等B、相反C、相同D、無(wú)規(guī)律性【參考答案】：B18、（）是指一家公司以及附屬的子公司和關(guān)聯(lián)人之間的交易，這種交易要受到監(jiān)管。A、關(guān)聯(lián)交易B、共同交易C、附屬交易D、公司交易【參考答案】：A【解析】具體來(lái)說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易是指上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。19、描述股價(jià)與移動(dòng)平均線相距遠(yuǎn)近程度的指標(biāo)是（）。A、RSIB、PSYC、WR%D、BIAS【參考答案】：D20、在計(jì)算GDP時(shí)，區(qū)分國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和國(guó)外生產(chǎn)一般以常住居民為標(biāo)準(zhǔn)。常住居民指的是（）。A、居住在本國(guó)的公民B、居住在本國(guó)的公民和外國(guó)居民C、居住在本國(guó)的公民和暫居外國(guó)的本國(guó)公民D、居住在本國(guó)的公民、暫居外國(guó)的本國(guó)公民和長(zhǎng)期居住在本國(guó)但未加入本國(guó)國(guó)籍的居民【參考答案】：D21、在上升趨勢(shì)中，將（）連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。A、兩個(gè)低點(diǎn)B、兩個(gè)高點(diǎn)C、一個(gè)低點(diǎn)，一個(gè)高點(diǎn)D、任意兩點(diǎn)【參考答案】：A22、某投資者對(duì)期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)，那么該投資者無(wú)差異曲線為（）。A、一根豎線B、一根橫線C、一根向右上傾斜的曲線D、一根向左上傾斜的曲線【參考答案】：A23、如果我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)5浪結(jié)構(gòu)，而且目前處在這個(gè)5浪結(jié)構(gòu)的末尾，我們就清楚地知道，一個(gè)（）的回頭調(diào)整浪即將出現(xiàn)。A、2浪B、3浪C、4浪D、5浪【參考答案】：B24、相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值范圍是（）。A、-∞<r<+∞B、-1≤r≤+1C、-1<r<+1D、0≤r≤+1【參考答案】：B25、技術(shù)分析適用于（）。A、短期的行情預(yù)測(cè)B、周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)C、相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)D、適用于預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域【參考答案】：A26、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))所有（）在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。A、本國(guó)居民B、國(guó)內(nèi)居民C、常住居民D、常住居民但不包括外國(guó)人【參考答案】：C27、中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》，要求上市公司在（）之前建立獨(dú)立董事制度。A、2001年6月30日B、2001年12月31日C、2002年6月30日D、2002年12月31日【參考答案】：C28、描述股價(jià)與股價(jià)移動(dòng)平均線相距遠(yuǎn)近程度的指標(biāo)是（）。A、PSYB、BIASC、RSID、WMS【參考答案】：B29、根據(jù)價(jià)、量的歷史資料，通過(guò)建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，給出數(shù)學(xué)上的計(jì)算公式，得到一個(gè)體現(xiàn)證券市場(chǎng)的某個(gè)方面內(nèi)在實(shí)質(zhì)的指標(biāo)值的技術(shù)分析方法的類別是（）。A、切線類B、形態(tài)類C、K線類D、指標(biāo)類【參考答案】：D30、（）證券組合以資本升值(即未來(lái)價(jià)格上升帶來(lái)的價(jià)差收益)為目標(biāo)。A、收入型B、避稅型C、增長(zhǎng)型D、貨幣市場(chǎng)型【參考答案】：C【解析】了解證券組合的含義、類型。見(jiàn)教材第七章第一節(jié)，P321。31、以下哪一點(diǎn)不是稅收具有的特征（）A、強(qiáng)制性B、無(wú)償性C、固定性D、靈活性【參考答案】：D32、下列選項(xiàng)中，不是影響股票投資價(jià)值內(nèi)部因素的是（）。A、公司的股利政策B、公司盈利水平C、股份分割D、市場(chǎng)因素【參考答案】：D【解析】ABC選項(xiàng)是影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素。33、某投資者將1萬(wàn)元投資于票面利率為10%的五年期的債券，則此項(xiàng)投資的終值按復(fù)利計(jì)算是（）。A、16105.10元B、15000元C、17823元D、19023元【參考答案】：A34、關(guān)于投資者和投機(jī)者的說(shuō)法，下列錯(cuò)誤的是（）。A、投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機(jī)者的目的是為了獲得短期資本差價(jià)B、投資者投資主要集中在市場(chǎng)上比較熱點(diǎn)的行業(yè)和板塊，投機(jī)者投資的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛C、投資者的行為風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對(duì)小，投機(jī)者的行為往往追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益D、投資者主要進(jìn)行的是長(zhǎng)期行為，投機(jī)者主要進(jìn)行的是短期行為【參考答案】：B【解析】投機(jī)者投機(jī)主要集中在市場(chǎng)上比較熱點(diǎn)的行業(yè)和板塊，投資者投資的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛。35、2006年，在眾多因素，尤其是（）的積極影響下，股票市場(chǎng)逐步走出低迷狀態(tài)，并一舉扭轉(zhuǎn)了熊市進(jìn)入牛市上升通道。A、融資融券制度的推出B、人民幣升值C、股權(quán)分置改革D、機(jī)構(gòu)投資者的迅速發(fā)展【參考答案】：C36、計(jì)算CPI是確定一個(gè)固定的代表平均水平的一籃子商品和服務(wù)，并根據(jù)其（）除以基準(zhǔn)年份的價(jià)值。A、當(dāng)前凈值B、當(dāng)前價(jià)值C、當(dāng)前市值D、歷史價(jià)值【參考答案】：B【解析】計(jì)算CPI是確定一個(gè)固定的代表平均水平的一籃子商品和服務(wù)，并根據(jù)其當(dāng)前價(jià)值除以基準(zhǔn)年份的價(jià)值。37、拉丁美洲證券分析師公會(huì)以（）協(xié)會(huì)為中心，于1998年召開(kāi)成立大會(huì)。A、墨西哥B、巴西C、阿根廷D、智利【參考答案】：B38、某證券組合2009年實(shí)際平均收益率為0.14，當(dāng)前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為0.02，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.06，該證券組合的β值為1.5。那么，該證券組合的特雷諾指數(shù)為（）。A、0.06B、0.08C、0.10D、0.12【參考答案】：B【解析】熟悉詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的定義、作用以及應(yīng)用。見(jiàn)教材第七章第五節(jié)，P357。39、上市公司通過(guò)（）形式向投資者披露其經(jīng)營(yíng)狀況的有關(guān)信息。A、年度報(bào)告B、中期報(bào)告C、臨時(shí)公告D、以上都是【參考答案】：D40、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義不包括（）。A、把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì)B、掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方向C、判斷整個(gè)證券市場(chǎng)的理論價(jià)值D、了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的影響不同于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，了解中國(guó)股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因【參考答案】：C【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義包括：①把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì)；②判斷整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值；③掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方向；④了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的影響不同于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，了解中國(guó)股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因。故C項(xiàng)的說(shuō)法不正確。41、為了實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式是（）。A、收購(gòu)公司B、收購(gòu)股份C、公司合并D、購(gòu)買資產(chǎn)【參考答案】：C42、下列不屬于證券組合管理特點(diǎn)的是（）。A、強(qiáng)調(diào)構(gòu)成組合的證券應(yīng)多元化B、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高C、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而增加D、強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)的承受能力相適應(yīng)【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：熟悉證券組合管理的意義、特點(diǎn)、基本步驟。見(jiàn)教材第七章第一節(jié)，P322。43、套利活動(dòng)是（）的具體運(yùn)用。A、對(duì)沖原則B、避險(xiǎn)原則C、復(fù)制原則D、定價(jià)原則【參考答案】：A44、某公司上年年末支付每股股息為0.5元，預(yù)期回報(bào)率為15%，未來(lái)3年中超常態(tài)增長(zhǎng)率為20%，隨后的增長(zhǎng)率保持為8%，則股票的內(nèi)在價(jià)值為（）。A、9.75元B、8.50元C、6.70元D、5.90元【參考答案】：A【解析】計(jì)算如下：股票的內(nèi)在價(jià)值=Sigma3t=10.5×(1+0.2)t/(1+0.15)t+1/(1+0．15)3×0.5×(1+0.2)3×(1+0.08)/(0.15-0.08)=9.75(元)考點(diǎn)：掌握計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值的不同股息增長(zhǎng)率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型公式及應(yīng)用。見(jiàn)教材第二章第三節(jié)，P49。45、（）把“長(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略作為原則，以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)。A、基本分析流派B、技術(shù)分析流派C、心理分析流派D、學(xué)術(shù)分析流派【參考答案】：D46、某公司由批發(fā)銷售為主轉(zhuǎn)為以零售為主的經(jīng)營(yíng)方式，一般而言其應(yīng)收賬款數(shù)額可能會(huì)（），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率加快。A、大幅上升B、大幅下降C、基本不變D、無(wú)法判斷【參考答案】：B【解析】掌握公司變現(xiàn)能力、營(yíng)運(yùn)能力、長(zhǎng)期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義。見(jiàn)教材第五章第三節(jié)，P208。47、在進(jìn)行行業(yè)增長(zhǎng)比較分析時(shí)，利用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料與國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，可以做出的判斷不包括（）。A、比較該行業(yè)的年增長(zhǎng)率與國(guó)民生產(chǎn)總值、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總值的年增長(zhǎng)率B、確定該行業(yè)是否屬于周期行業(yè)C、計(jì)算各觀察年份該行業(yè)銷售額在國(guó)民生產(chǎn)總值中所占比重D、該行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和分布【參考答案】：D48、（）是指在處理與客戶關(guān)系時(shí)，投資分析師應(yīng)該合理謹(jǐn)慎地決定。他們的信托責(zé)任，并在實(shí)際工作中對(duì)客戶承擔(dān)這些責(zé)任。A、獨(dú)立性原則B、公平對(duì)待已有客戶和潛在客戶原則C、獨(dú)立性和客觀性原則D、信托責(zé)任原則【參考答案】：D熟悉《國(guó)際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)投資分析師行為標(biāo)準(zhǔn)的主要規(guī)定內(nèi)容。見(jiàn)教材第九章第二節(jié)，P430。49、公司的速動(dòng)比率是（）。A、2.78B、2.53C、2.20D、1.56【參考答案】：C50、在股指期貨運(yùn)行過(guò)程中，若產(chǎn)生與現(xiàn)貨或各不同到期月份合約之間的價(jià)格偏離程度（）各項(xiàng)成本總和時(shí)，即可進(jìn)行股指期貨的套利交易。A、小于B、大于C、小于等于D、大于等于【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場(chǎng)套利和跨品種套利的基本概念、原理。見(jiàn)教材第八章第二節(jié)，P382。51、CFA協(xié)會(huì)是一家全球性非營(yíng)利專業(yè)機(jī)構(gòu)，CFA協(xié)會(huì)的前身是（）。A、AIMRB、FAFC、ICFA【解析】D、ACIIA【參考答案】：A52、行業(yè)增長(zhǎng)非常迅猛，部分優(yōu)勢(shì)企業(yè)脫穎而出，投資于這些企業(yè)的投資者往往獲得極高的投資回報(bào)是（）的特征。A、幼稚期B、成長(zhǎng)期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標(biāo)準(zhǔn)。見(jiàn)教材第四章第二節(jié)，P149。53、高通脹下的GDP增長(zhǎng)，將促使證券價(jià)格（）。A、快速上漲B、呈慢牛態(tài)勢(shì)C、平穩(wěn)波動(dòng)D、下跌【參考答案】：D54、（）標(biāo)志著股權(quán)分置改革正式啟動(dòng)。A、2001年6月12日，國(guó)務(wù)院頒布《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》B、2004年1月31日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》C、2005年4月29日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》D、2005年9月4日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒布《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：掌握影響證券市場(chǎng)供給和需求的因素以及影響我國(guó)證券市場(chǎng)供求關(guān)系的基本制度變革。見(jiàn)教材第三章第三節(jié)，P124。55、我國(guó)于1994年頒布的《汽車產(chǎn)業(yè)政策》屬于（）。A、產(chǎn)業(yè)秩序政策B、產(chǎn)業(yè)合理化政策C、產(chǎn)業(yè)布局政策D、產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策【參考答案】：B【解析】產(chǎn)業(yè)政策體系包括：產(chǎn)業(yè)秩序政策、產(chǎn)業(yè)合理化政策和產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策三個(gè)方面。其中產(chǎn)業(yè)合理化政策目的在于明確規(guī)模經(jīng)濟(jì)的充分利用，防止過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)1994年頒布的《汽車產(chǎn)業(yè)政策》對(duì)我國(guó)汽車工業(yè)體系中投資和產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)兼并重組起到了很大推動(dòng)作用，很大程度上抑制了重復(fù)生產(chǎn)，催生了三大汽車生產(chǎn)集團(tuán)，汽車生產(chǎn)集中度得到大幅提高。56、某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)很快，但競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高，那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的（）。A、成長(zhǎng)期B、成熟期C、幼稚期D、衰退期【參考答案】：A【解析】在成長(zhǎng)時(shí)期，企業(yè)的利潤(rùn)雖然增長(zhǎng)很快，但所面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣汰規(guī)律的作用，市場(chǎng)上生產(chǎn)廠商的數(shù)量會(huì)在一個(gè)階段后出現(xiàn)大幅度減少，之后開(kāi)始逐漸穩(wěn)定下來(lái)。由于市場(chǎng)需求趨向飽和，產(chǎn)品的銷售增長(zhǎng)率減慢，迅速賺取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)減少，整個(gè)行業(yè)便開(kāi)始進(jìn)入成熟期。本題的最佳答案是A選項(xiàng)。57、先分別估計(jì)股票的市盈率和每股收益，由此估計(jì)出股票的價(jià)格，這種評(píng)價(jià)股票價(jià)格的方法叫做（）。A、最小二乘法B、回歸分析法C、市盈率估價(jià)法D、簡(jiǎn)單估計(jì)法【參考答案】：C【解析】簡(jiǎn)單估計(jì)法和回歸分析法是對(duì)股票市盈率估計(jì)的兩種方法。58、（）是由股票的上漲家數(shù)和下降家數(shù)的差額，推斷股票市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷出股票市場(chǎng)的實(shí)際情況。A、ADLB、ADRC、OBOSD、WMS%【參考答案】：C59、某投資者以800元的價(jià)格購(gòu)買了一次還本付息的債券，持有2年后以950元的價(jià)格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。A、9%B、7.90%C、10%D、9.38%【參考答案】：D60、公司的凈資產(chǎn)收益率是（）。A、7.34%B、11.36%C、16.70%D、14.20%【參考答案】：B二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。1、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)毫不在意，只關(guān)心期望收益率的投資者的偏好無(wú)差異曲線具有的特征是（）。A、無(wú)差異曲線向左上方傾斜B、是水平的C、無(wú)差異曲線之間可能相交D、無(wú)差異曲線位置與該曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度無(wú)關(guān)【參考答案】：B2、以下屬于防守型行業(yè)的有（）。A、耐用品制造業(yè)B、計(jì)算機(jī)行業(yè)C、食品業(yè)D、公用事業(yè)【參考答案】：C,D【解析】本題考核防守型行業(yè)的特點(diǎn)。防守型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，其經(jīng)營(yíng)狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定。食品業(yè)和公用事業(yè)都屬于防守型行業(yè)，耐用品制造業(yè)屬于周期性行業(yè)，計(jì)算機(jī)行業(yè)屬于增長(zhǎng)型行業(yè)。3、完全不相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%、期望收益率為14%，證券8的方差為30%、期望收益率為12%。以下說(shuō)法正確的有（）。A、最小方差證券組合為40%A+60%B【解析】B、最小方差證券組合為36%A+64%B【解析】C、最小方差證券組合的方差為0.576D、最小方差證券組合的方差為0【參考答案】：B,C4、中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)包括（）。A、擬訂和執(zhí)行財(cái)政、稅收的發(fā)展戰(zhàn)略、方針政策以及發(fā)展規(guī)劃B、持有、管理、經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備C、負(fù)責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)、調(diào)查、分析和預(yù)測(cè)D、發(fā)行人民幣、管理人民幣流通【參考答案】：B,C,D5、在圓弧頂(底)形成的過(guò)程中，表現(xiàn)出的特征有（）。A、成交量的變化是兩頭多、中間少B、突破過(guò)程成交量一般不會(huì)急劇放大C、在突破后的一段有相當(dāng)大的成交量D、成交量的變化是兩頭少、中間多【參考答案】：A,C【解析】在圓弧頂(底)形成的過(guò)程中，成交量的變化是兩頭多、中間少，越靠近頂(底)成交量越少，到達(dá)頂(底)時(shí)成交量達(dá)到最少。在突破后的一段有相當(dāng)大的成交量。6、關(guān)于關(guān)聯(lián)交易，下列說(shuō)法正確的是（）。A、從理論上說(shuō)，它屬于中性交易B、可視作內(nèi)幕交易的一類C、屬于純粹的市場(chǎng)行為D、可以降低企業(yè)的交易成本E、以上都不對(duì)【參考答案】：A,D【解析】從理論上說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場(chǎng)行為，也不屬于內(nèi)幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，所以B和C選項(xiàng)不正確。7、證券投資分析的意義體現(xiàn)在（）。A、有利于提高投資決策的科學(xué)性B、有利于正確評(píng)估證券的投資收益C、有利于提高投資收益D、有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)E、有利于提高投資者的知識(shí)水平【參考答案】：A,B,C,D【解析】證券分析可以幫助人們提高科學(xué)工作者的決策性，正確評(píng)估證券的投資價(jià)值，降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。8、關(guān)于MM定理，下列說(shuō)法下列的是（）。A、它是以兩位創(chuàng)立者各自姓氏的第一個(gè)字母來(lái)命名的B、定理舍棄了稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本和企業(yè)與投資者之間的利益沖突等因素，假設(shè)資本市場(chǎng)是完善的C、定理的結(jié)論是企業(yè)不能通過(guò)改變?nèi)谫Y方式改變其市場(chǎng)價(jià)值D、應(yīng)逐步消除MM定理的假設(shè)，解決MM定理與現(xiàn)實(shí)不符的情況E、MM定理的結(jié)論與現(xiàn)實(shí)不符【參考答案】：A,B,C,D,E【解析】該理論的創(chuàng)立者是莫迪格里亞尼和米勒，后人以兩位姓氏的第一個(gè)字母M來(lái)命名這個(gè)定理；假設(shè)存在完善的資本市場(chǎng)(顯然這與現(xiàn)實(shí)不符合，假設(shè)需要放松)，最終結(jié)論是公司的市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。9、在投資者只關(guān)注（）的情況下，馬柯威茨的投資組合理論是完全正確的。A、期望收益率B、期望收益C、方差D、標(biāo)準(zhǔn)差E、以上都不對(duì)【參考答案】：A,C【解析】馬柯威茨的投資組合理論是運(yùn)用期望收益率及其方差來(lái)衡量投資的預(yù)期收益水平和不確定性，所以，投資者只關(guān)心期望收益率和方差時(shí)馬柯威茨的投資組合理論是冗全正確的。10、可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值有（）。A、投資價(jià)值B、理論價(jià)值C、轉(zhuǎn)換價(jià)值D、市場(chǎng)價(jià)值E、評(píng)估價(jià)值【參考答案】：A,B,C,D【解析】由于可轉(zhuǎn)換證券實(shí)際上賦予持有者具有轉(zhuǎn)化成普通股的選擇權(quán)，所以可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值有投資價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值、理論價(jià)值及市場(chǎng)價(jià)值之分。考生還應(yīng)當(dāng)掌握這些價(jià)值形式的含義。11、對(duì)于追求收益又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，他們的無(wú)差異曲線的特點(diǎn)是（）。A、無(wú)差異曲線是從左向右向上彎曲的曲線B、不同投資者的無(wú)差異曲線不能相交C、只要在同一無(wú)差異曲線上，投資者的滿意程度一定相同D、無(wú)差異曲線越陡峭，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好越強(qiáng)E、無(wú)差異曲線的位置越高，給投資者帶來(lái)的滿意程度越高【參考答案】：A,B,C,E【解析】D中，對(duì)于追求收益又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者，這是由于在同樣的風(fēng)險(xiǎn)水平下，元差異曲線越陡峭，需要原收益補(bǔ)償越高，說(shuō)明投資者更加厭惡風(fēng)險(xiǎn)。12、在公司資本結(jié)構(gòu)分析中，用到的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（）。A、股東權(quán)益比率B、速動(dòng)比率C、資產(chǎn)收益率D、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E、資產(chǎn)負(fù)債比率【參考答案】：A,E【解析】資本結(jié)構(gòu)是公司的全部資本來(lái)源中，債務(wù)資本和權(quán)益資本的相對(duì)比重。股東權(quán)益比率和資產(chǎn)負(fù)債率都可以反映公司的資本結(jié)構(gòu)狀況。速動(dòng)比率是反映公司的流動(dòng)性指標(biāo)；資產(chǎn)收益率是收益指標(biāo)；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)。13、套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別是（）。A、前者與現(xiàn)貨沒(méi)有必然聯(lián)系，后者與現(xiàn)貨有實(shí)質(zhì)性聯(lián)系B、后者與現(xiàn)貨沒(méi)有必然聯(lián)系，前者與現(xiàn)貨有實(shí)質(zhì)性聯(lián)系C、前者為了獲利，后者為了避險(xiǎn)D、后者為了獲利，前者為了避險(xiǎn)E、操作方式及價(jià)位觀不同【參考答案】：B,D,E【解析】期現(xiàn)套利與現(xiàn)貨沒(méi)有必然聯(lián)系，套期保值與現(xiàn)貨有實(shí)質(zhì)性聯(lián)系；套期保值為了規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，期現(xiàn)套利為了保值。14、會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的（）等所作的解釋。A、編制依據(jù)B、編制基礎(chǔ)C、編制原則和方法D、主要項(xiàng)目【參考答案】：A,B,C,D【解析】會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目等所作的解釋。15、對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括（）。A、財(cái)政補(bǔ)貼B、限制進(jìn)口C、減免稅D、限制出口【參考答案】：A,B,C【解析】本題考查對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策——限制進(jìn)口、財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅等。16、套期保值的形式有（）。A、買進(jìn)套期保值B、多頭套期保值C、賣出套期保值D、空頭套期保值【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題考查套期保值的形式。ABCD都是正確的。17、關(guān)于有效市場(chǎng)理論，下列敘述中正確的有（）。A、如果市場(chǎng)未達(dá)到半強(qiáng)式有效，那么技術(shù)分析就是有用的B、只要市場(chǎng)充分反映了現(xiàn)有的全部信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市場(chǎng)C、在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，任何專業(yè)投資者的邊際市場(chǎng)價(jià)值都為零D、如果市場(chǎng)達(dá)到弱式有效，僅運(yùn)用技術(shù)分析來(lái)預(yù)測(cè)證券價(jià)格，那么明天最好的預(yù)測(cè)值是今天的價(jià)格【參考答案】：C,D【解析】尤金·法瑪認(rèn)為，當(dāng)證券價(jià)格能夠充分地反映投資者可以獲得的信息時(shí)，證券市場(chǎng)就是有效市場(chǎng)。B項(xiàng)錯(cuò)誤。弱式有效市場(chǎng)中，以往價(jià)格的所有信息已經(jīng)完全反映在當(dāng)前的價(jià)格之中，所以利用移動(dòng)平均線和K線圖等手段分析歷史價(jià)格信息的技術(shù)分析法是無(wú)效的。A項(xiàng)錯(cuò)誤。半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，除了證券市場(chǎng)以往的價(jià)格信息之外，半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)中包含的信息還包括發(fā)行證券企業(yè)的年度報(bào)告、季度報(bào)告等在新聞媒體中可以獲得的所有公開(kāi)信息，依靠企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等公開(kāi)信息進(jìn)行的基礎(chǔ)分析法也是無(wú)效的。強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)中的信息既包括所有的公開(kāi)信息，也包括所有的內(nèi)幕信息。如果強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)成立，上述所有的信息都已經(jīng)完全反映在當(dāng)前的價(jià)格之中，所以，即便是掌握內(nèi)幕信息的投資者也無(wú)法持續(xù)獲取非正常收益。18、下列屬于股票價(jià)格走勢(shì)的壓力線特性的是（）。A、有被突破的可能B、必須是一條水平直線C、起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用D、只出現(xiàn)在上升行情中【參考答案】：A,C【解析】掌握支撐線和壓力線、趨勢(shì)線和軌道線的含義、作用。見(jiàn)教材第六章第二節(jié)，P27719、債券條款中可能包含的嵌入式期權(quán)有（）。A、償債基金條款B、轉(zhuǎn)股修正權(quán)C、債券持有人提前返售權(quán)D、轉(zhuǎn)股權(quán)【參考答案】：A,B,C,D【解析】債券條款中可能包含發(fā)行人提前贖回權(quán)、債券持有人提前返售權(quán)、轉(zhuǎn)股權(quán)、轉(zhuǎn)股修正權(quán)、償債基金條款等嵌入式期權(quán)，這些條款極大地影響了債券的未來(lái)現(xiàn)金流模式。20、證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)流程的主要環(huán)節(jié)包括（）。A、形成服務(wù)產(chǎn)品B、客戶簽約C、服務(wù)模式的選擇和設(shè)計(jì)D、服務(wù)提供【參考答案】：A,B,C,D【解析】證券公司探索形成的證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)流程主要有四個(gè)環(huán)節(jié)：①服務(wù)模式的選擇和設(shè)計(jì)；②客戶簽約；③形成服務(wù)產(chǎn)品；④服務(wù)提供。三、不定項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。1、下列屬于財(cái)產(chǎn)性收入內(nèi)容的是（）。A、通俗地講就是指家庭擁有的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)所獲得的收入B、不包括專利收入C、不涉及實(shí)業(yè)投資D、包括財(cái)產(chǎn)營(yíng)運(yùn)所獲得的紅利收入、財(cái)產(chǎn)增值收益等【參考答案】：A,D【解析】考點(diǎn)：熟悉我國(guó)收入政策的變化及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響。見(jiàn)教材第三章第二節(jié)。P110。2、利潤(rùn)表主要反映的內(nèi)容包括（）。A、營(yíng)業(yè)收入由主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入組成B、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等于營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，加公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益C、利潤(rùn)總額由營(yíng)業(yè)收入加營(yíng)業(yè)外收入，減營(yíng)業(yè)外支出后得到D、凈利潤(rùn)在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，減去本期計(jì)人損益的所得稅費(fèi)用后得出【參考答案】：A,B【解析】考點(diǎn)：了解利潤(rùn)表反映的內(nèi)容。見(jiàn)教材第五章第三節(jié)，P194～195。3、《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中規(guī)定基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)滿足如下條件（）。A、基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)加入中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)B、具備健全的組織架構(gòu)和完善的內(nèi)部控制制度C、有足夠熟悉基金及其評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的專業(yè)人員D、有完善系統(tǒng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、方法以及嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)規(guī)范【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉我國(guó)對(duì)證券投資基金評(píng)價(jià)的相關(guān)規(guī)定。見(jiàn)教材第七章第五節(jié)，P360。4、某投資者5年后有一筆投資收入10萬(wàn)元，設(shè)投資的年利率為10%，用復(fù)利的方法計(jì)算其投資現(xiàn)值為（）。A、6.7萬(wàn)元B、6.2萬(wàn)元C、6.3萬(wàn)元D、6.5萬(wàn)元【參考答案】：B5、影響權(quán)證理論價(jià)值的主要有（）。A、標(biāo)的股票的價(jià)格B、權(quán)證的行權(quán)價(jià)格C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D、股價(jià)的波動(dòng)率【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉權(quán)證的理論價(jià)值的含義、各變量變動(dòng)對(duì)權(quán)證價(jià)值的影響以及權(quán)證理論價(jià)值的計(jì)算方法。見(jiàn)教材第二章第四節(jié)，P64。6、貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法所用的模型有（）。A、紅利貼現(xiàn)模型B、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)估值模型C、企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型D、股東現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：掌握絕對(duì)估值和相對(duì)估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用性。見(jiàn)教材第二章第一節(jié)，P29。7、大多出現(xiàn)在頂部，而且都是看跌的兩個(gè)形態(tài)是（）。A、旗形B、頭肩頂C、W形D、喇叭形【參考答案】：B,D8、保守穩(wěn)健型投資者的投資策略通常是（）。A、投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券，如國(guó)債和國(guó)債回購(gòu)B、投資低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券，如企業(yè)債券、金融債券和可轉(zhuǎn)換債券C、投資中風(fēng)險(xiǎn)、中收益證券，如穩(wěn)健型投資基金、指數(shù)型投資基金等D、投資高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券，主要包括市場(chǎng)相關(guān)性較小的股票【參考答案】：A,B9、在證券組合中使基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡的方法有（）。A、使組合中的收入型證券和增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡B、模擬內(nèi)涵廣大的市場(chǎng)指數(shù)C、選擇那些既能帶來(lái)收益，又具有增長(zhǎng)潛力的證券進(jìn)行組合D、調(diào)整投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)期【參考答案】：A,C【解析】考點(diǎn)：了解證券組合的含義、類型。見(jiàn)教材第七章第一節(jié)，P322。10、股價(jià)的移動(dòng)是由多一空雙方力量大小決定的，在一個(gè)時(shí)期內(nèi)，（）。A、多方處于優(yōu)勢(shì)，股價(jià)將向上移動(dòng)B、多方處于優(yōu)勢(shì)，股價(jià)將向下移動(dòng)C、空方處于優(yōu)勢(shì)，股價(jià)將向下移動(dòng)D、空方處于優(yōu)勢(shì)，股價(jià)將向上移動(dòng)【參考答案】：A,C【解析】考點(diǎn)：熟悉股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律。見(jiàn)教材第六章第二節(jié)，P282。11、投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括（）。A、風(fēng)險(xiǎn)B、收益C、證券投資的資金數(shù)量D、投資的證券品種【參考答案】：A,B【解析】考點(diǎn)：熟悉證券組合管理的意義、特點(diǎn)、基本步驟。見(jiàn)教材第七章第一節(jié)，P323。12、移動(dòng)平均線指標(biāo)的特點(diǎn)包括（）。A、具有一定的滯后性B、追蹤趨勢(shì)C、助漲助跌性D、穩(wěn)定性【參考答案】：A,B,C,D13、非公開(kāi)發(fā)行限售股發(fā)行對(duì)象屬于以下（）之一的，認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。A、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人B、通過(guò)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者C、董事會(huì)擬引入的境內(nèi)投資者D、董事會(huì)擬引入的境外投資者【參考答案】：A,B,C,D14、外商間接投資的形式有（）。A、企業(yè)在境內(nèi)外股票市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行的以外幣計(jì)價(jià)的股票B、對(duì)外發(fā)行債券C、國(guó)際租賃D、補(bǔ)償貿(mào)易E、加工貿(mào)易【參考答案】：A,C,D,E【解析】對(duì)外直接發(fā)行債券不是投資，而是融資。15、目前已經(jīng)上市的關(guān)于中國(guó)概念的股指期貨有（）。A、美國(guó)芝加哥期權(quán)交易所的中國(guó)股指期貨B、NASDAQ中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨C、新加坡新華富時(shí)中國(guó)50指數(shù)期貨D、香港以恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約【參考答案】：A,C,D【解析】考點(diǎn)：掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場(chǎng)套利和跨品種套利的基本概念、原理。見(jiàn)教材第八章第二節(jié)，P391。16、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是一個(gè)政策系統(tǒng)，主要包括（）。A、市場(chǎng)秩序政策B、對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植C、對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助D、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期構(gòu)想【參考答案】：B,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容。見(jiàn)教材第四章第三節(jié)，P157。17、馬柯威茨模型廣泛應(yīng)用于不同類型證券之間的投資分配上，如（）等。A、債券B、股票C、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)D、不動(dòng)產(chǎn)【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：了解馬柯威茨、夏普、羅斯對(duì)現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻(xiàn)。見(jiàn)教材第七章第一節(jié)，P325。18、行業(yè)形成的方式有（）。A、分裂B、分化C、衍生D、新生長(zhǎng)【參考答案】：B,C,D【解析】考點(diǎn)：掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標(biāo)準(zhǔn)。見(jiàn)教材第四章第二節(jié)，P148。19、實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的最大化可以采取的措施有（）。A、削減成本，降低納稅B、從事有利可圖的投資C、當(dāng)資金成本的節(jié)約可以超過(guò)NOPAT的減少時(shí)，就要撤出資本D、調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資金成本最小化【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉EVA的含義及其應(yīng)用。見(jiàn)教材第五章第三節(jié)，P235。20、下列不屬于久期在投資實(shí)踐中應(yīng)用的是（）。A、久期已成為市場(chǎng)普遍接受的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)B、針對(duì)固定收益類產(chǎn)品設(shè)定“久期凸性”指標(biāo)進(jìn)行控制C、可以通過(guò)對(duì)市場(chǎng)上不同期限品種價(jià)格的變化來(lái)分析市場(chǎng)在期限上的投資偏好D、可以用來(lái)控制持倉(cāng)債券的利率風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】：B,C【解析】考點(diǎn)：熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計(jì)算，熟悉凸性的概念及應(yīng)用。見(jiàn)教材第七章第六節(jié)，P363。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、套期保值比率是指為達(dá)到理想的保值效果，所保值的現(xiàn)貨合同總價(jià)值與套期保值者在建立交易頭寸時(shí)所確定的期貨合約的總值之間的比率關(guān)系。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】套期保值比率是指為達(dá)到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時(shí)所確定的期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價(jià)值之間的比率關(guān)系。2、支撐線不僅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撐線?！緟⒖即鸢浮浚赫_3、WMS是人氣型指標(biāo)中的一個(gè)較為重要的指標(biāo)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】WMS是超買超賣型指標(biāo)。4、一般而言，參數(shù)越大，分界線離50越近；股票越活躍，RSl所能達(dá)到的高度越高，分界線離50應(yīng)該越遠(yuǎn)。（）【參考答案】：正確5、WMS指標(biāo)和RSl指標(biāo)的計(jì)算只用到了收盤價(jià)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】識(shí)記并理解。6、從實(shí)踐的角度看，混合金融工具主要應(yīng)用于跨利率市場(chǎng)、匯率市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和商品市場(chǎng)等，它是以上幾大市場(chǎng)基本金融工具的部分整合體。（）【參考答案】：正確7、投資者較易精確把握購(gòu)買增長(zhǎng)型行業(yè)股票的時(shí)機(jī)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤8、大勢(shì)型指標(biāo)主要對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)的多空狀況進(jìn)行描述，一般只用于研究證券市場(chǎng)整體形勢(shì)，而不能應(yīng)用于個(gè)股；而其他大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)都是既可以應(yīng)用到個(gè)股，又可以應(yīng)用到整個(gè)市場(chǎng)。（）【參考答案】：正確9、利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會(huì)促使部分資金由投資變?yōu)殂y行儲(chǔ)蓄，從而影響證券市場(chǎng)的走向。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會(huì)促使部分資金由銀行儲(chǔ)蓄變?yōu)橥顿Y。10、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)，從產(chǎn)品形態(tài)看，它是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價(jià)值超過(guò)同期中間投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價(jià)值的差額。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)，從價(jià)值形態(tài)看，它是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價(jià)值超過(guò)同期中間投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價(jià)值的差額。從收入形態(tài)看，它是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造并分配給常住居民和非常住居民的初次收入分配之和；從產(chǎn)品形態(tài)看，它是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價(jià)值與貨物和服務(wù)凈出口價(jià)值之和。11、就中、短期的價(jià)格分析而言，股票的價(jià)格由其內(nèi)在價(jià)值決定。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】熟悉證券市場(chǎng)供求關(guān)系的決定原理。見(jiàn)教材第三章第三節(jié)，P114。12、當(dāng)前收益率度量的是債券年利息收益占購(gòu)買價(jià)格的百分比，既反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，又反映每單位投資的資本損益。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】當(dāng)前收益率度量的是債券年利息收益占購(gòu)買價(jià)格的百分比，反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，但不反映每單位投資的資本損益。13、通常以l0日、20日線觀察證券市場(chǎng)的短期走勢(shì)，稱為“短期移動(dòng)平均線”。（）【參考答案】：錯(cuò)誤14、具體來(lái)講，當(dāng)實(shí)際價(jià)格低于均衡價(jià)格時(shí)，說(shuō)明該證券是廉價(jià)證券，我們應(yīng)該購(gòu)買該證券；相反，我們則應(yīng)賣出該證券，而將資金轉(zhuǎn)向購(gòu)買其他廉價(jià)證券。（）【參考答案】：正確15、結(jié)構(gòu)分析法是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析（）?！緟⒖即鸢浮浚赫_16、市場(chǎng)的實(shí)際情況表明，價(jià)格與收益率之間的關(guān)系經(jīng)常是非線性的。（）【參考答案】：正確17、經(jīng)濟(jì)周期處于最繁榮時(shí)期，股價(jià)也處于最高點(diǎn)；經(jīng)濟(jì)周期處于最蕭條時(shí)，股價(jià)也最低。股票價(jià)格和經(jīng)濟(jì)周期同步。（）【參考答案】：錯(cuò)誤18、同一種證券或組合在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的位置對(duì)不同的投資者來(lái)說(shuō)是不同的。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】同一種證券或組合在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的位置對(duì)不同的投資者來(lái)說(shuō)是完全相同的。19、遠(yuǎn)期屬于原生金融工具?！緟⒖即鸢浮浚哄e(cuò)誤【解析】衍生金融工具有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換交易等。20、在演繹法中，研究的角度是通過(guò)經(jīng)驗(yàn)和觀察試圖得到某種模式或理論。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】掌握歸納法與演繹法、橫向比較法與縱向比較法的含義。見(jiàn)教材第四章第四節(jié)，P167。21、有效市場(chǎng)假說(shuō)表明，在有效率的市場(chǎng)中，投資者不會(huì)有高出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)某~收益。（）【參考答案】：正確【解析】有效市場(chǎng)假說(shuō)表明，在有效率的市場(chǎng)中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配的那部分正常收益，而不會(huì)有高出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)某~收益。22、不考慮或有負(fù)債的資產(chǎn)負(fù)債率夸大了企業(yè)的償債能力。（）【參考答案】：正確23、有效市場(chǎng)理論認(rèn)為，只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市場(chǎng)。（）【參考答案】：正確【解析】有效市場(chǎng)假說(shuō)理論認(rèn)為，在一個(gè)充滿信息交流和信息競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里，一個(gè)特定的信息能夠在股票市場(chǎng)上迅即被投資