五軸聯(lián)動機床：高端制造之基自主崛起東風(fēng)已至

行業(yè)深度研究五軸聯(lián)動數(shù)控機床：高端制造之基，國內(nèi)企業(yè)成長空間巨大五軸聯(lián)動數(shù)控機床作為高端制造業(yè)之基，廣泛應(yīng)用于航空航天、汽車、軍工等據(jù)YRsarch數(shù)1全五機床場間748億美元預(yù)約1AR增在7年到38億美。前場額主要被國際龍頭企業(yè)壟斷，國內(nèi)企業(yè)收入規(guī)模、銷量等均與國際龍頭企業(yè)差距較大，未來空間巨大。目前國內(nèi)航空航天、新能源汽車產(chǎn)業(yè)需求旺盛，有望為國內(nèi)企業(yè)帶來發(fā)展機遇，同時國內(nèi)企業(yè)入局有望加速降本，提升五軸機滲率。五軸聯(lián)動機床廣泛應(yīng)于高端制造業(yè)機床主要由基礎(chǔ)部件、主軸部件、進給機構(gòu)、數(shù)控系統(tǒng)、輔助裝置等構(gòu)成。加工中心指帶有刀庫和自動換刀裝置的數(shù)控機床，可使工件在一次裝夾后，自動連續(xù)完成銑削、鉆孔、鏜孔、鉸孔、攻螺紋、切槽等多工序的加工，如果加工中心帶有自動分度回轉(zhuǎn)工作臺或者主軸箱能自動改變角度，還可使工件在一次裝夾后自動完成多個面和多工序的加工。因此，加工中心除了可加工各種復(fù)雜曲面外，非常適用于各種箱體類和板類等復(fù)雜零件的加工。圖表：帶有刀庫、換裝置的數(shù)控機床被為工中心來數(shù)機數(shù)系編與操，加工中心按照布局方式分類，主要包括立式加工中心、臥式加工中心、龍門式工心復(fù)加中心。

-4-行業(yè)深度研究圖表：主要加工中心類來數(shù)機科數(shù)官按照數(shù)控系統(tǒng)進行分類，數(shù)控系統(tǒng)控制幾個坐標(biāo)按照需要的函數(shù)關(guān)系同協(xié)調(diào)運動稱為坐標(biāo)聯(lián)動，按照聯(lián)動軸數(shù)分為二軸聯(lián)動、二軸半聯(lián)動、三軸聯(lián)動、四軸聯(lián)動、五軸聯(lián)動等。五軸聯(lián)動數(shù)控加工主要指在一臺機床上至少有5個標(biāo)（個線坐和個轉(zhuǎn)標(biāo)并且5個可同插補進零加。圖表：XYZ直線坐標(biāo)聯(lián)動加上ABC旋轉(zhuǎn)坐軸中的兩個構(gòu)成五聯(lián)動來現(xiàn)數(shù)機及制，五軸機床結(jié)構(gòu)包括工作臺傾斜型、主軸傾斜型和工作臺/主軸傾斜型五軸工機。

-5-行業(yè)深度研究圖表：五軸機床擺軸過工作臺傾斜、主傾實現(xiàn)來五數(shù)機五軸聯(lián)動數(shù)控技術(shù)是衡量一個國家復(fù)雜精密零件制造能力技術(shù)水平的重標(biāo)準(zhǔn)之一，從“巴統(tǒng)清單”到“瓦森納協(xié)定，西發(fā)達國家針對中國進了嚴格的技術(shù)封鎖，五軸聯(lián)動數(shù)控機床應(yīng)用較廣泛的航空航天、兵器、船舶、高行近面的封進步劇。圖表：五軸機床廣泛用于高端制造業(yè)，到方發(fā)達國家封鎖來源科數(shù)官，21年全球市場規(guī)模超70億美元，國內(nèi)市場空約百億元人民幣根據(jù)YReearh統(tǒng)計1全五數(shù)機床場達748億美元預(yù)計27行模有達18美，間年合速達1005。

-6-行業(yè)深度研究圖表：221年全球五機床市場規(guī)模48億美元0

-5%-1%-1%0206207208209200201E202F203F204F205F206F207F208F

-2%來源QYRseac，? 根據(jù)YRsearh據(jù)全球軸控床多份額德吉精、山崎馬扎克、哈默、格和斗山等多頭部海公司壟斷。020年前五大廠市份達到62，前大商據(jù)業(yè)過80的場額科德數(shù)控為國內(nèi)五軸機床龍頭企業(yè)，20年五軸數(shù)控機床收入僅為172億元市場額09。圖表：220年五軸數(shù)機床行業(yè)5達到2% 圖表：220年五軸數(shù)機床行業(yè)10達到81%前五大五軸機廠科德數(shù)控其他

前十大五軸機廠科德數(shù)控其他來源QYRseac，德控， 來源YRseac，德控，圖表：全球數(shù)控機床頭企業(yè)2008年2019年企業(yè)國家產(chǎn)值（億美元）企業(yè)國家產(chǎn)值（億美元）山崎馬扎克日本25.3山崎馬扎克日本52.8德瑪吉德國25.1通快德國42.4通快德國21.4德瑪吉森精機德國38.2天田日本19馬格美國32.6大隈日本16.7天田日本31.1馬格美國16.5大隈日本19.4沈陽機床中國16.3牧野日本18.8森精機日本15.7格勞博集團德國16.8捷太格特日本15.3哈斯美國14.8大連機床中國15.3埃馬克德國8.7來源賽顧，夏福究

-7-行業(yè)深度研究? 國內(nèi)21年軸場間百億人幣25有達到1683元民幣。根據(jù)機床工具工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，021年中國金屬加工機床進口額746億美，中工心口額2636億元占比357假設(shè)0中心進口金額為五軸機床（考慮五軸單價高于普通加工中心，對應(yīng)市空間155億元折民幣0309億，占比138。于YReearh測球場據(jù)，慮內(nèi)場方受高制業(yè)比升驅(qū)動五軸機床需求將不斷提升，一方面國內(nèi)企業(yè)入局加速降本推動五軸機床替三機提滲率，設(shè)25中國占全比到2538，國內(nèi)場間在25年到1683元民。圖表1：國內(nèi)21年五市場空間約百億元民，5年有望達到1683億元人民幣2021E2022F2023F2024F2025F全球五軸數(shù)控機床市場規(guī)模（億美元）74.7584.2093.07102.914.12中國市場占全球比重21.3%22.3%23.3%24.3%25.3%中國五軸數(shù)控機床市場規(guī)模（億美元）15.9818.8421.7625.1028.96美兌人民幣平均匯率6.456.456.456.456.45中國五軸數(shù)控機床市場規(guī)模（億元人民幣）103.9121.5140.6161.6186.3oY17.9%15.4%15.3%15.3%來源QYRseac，床具協(xié)會?中國五軸機床國產(chǎn)化率低于10，國產(chǎn)空間大。國內(nèi)機床高端市主要海企壟，至218年國端國產(chǎn)率為6我們預(yù)計前軸床產(chǎn)率仍于0。圖表：高檔數(shù)控機床產(chǎn)化率略有提升但處低位

低檔數(shù)控機床 中檔數(shù)控機床 高檔數(shù)控機床75% % 65%

0%

% % % 204 205 206 207 208來源前產(chǎn)研院科數(shù)股說書目前國內(nèi)五軸機床企業(yè)收入體量、產(chǎn)銷量與海外龍頭差距較大，國內(nèi)企業(yè)成長空間巨大。以德馬吉森精機和科德數(shù)控為例，2021年德馬吉森精機實現(xiàn)收195元民幣同長203，科控221年收254億元人民幣。201年德馬吉森精機全球銷量154臺，科德數(shù)控2021年量126臺成空間大。

-8-行業(yè)深度研究圖表1：德馬吉森精機021年營業(yè)收入20億元人幣

圖表1：科德數(shù)控221年營收254億元人民幣營業(yè)收入（億人幣） YY 營業(yè)收入（億） YY0

202203204205206207208209200

10%-2%-4%

30252015100500

來源德吉精 來源in，圖表1：德馬吉森精機021年全球銷量超萬臺 圖表1：科德數(shù)控221年五軸機床銷量26臺銷量（臺） YY 五軸機床銷量臺） YY100140012001000800600400200

207 208 209 200

-2%-4%-6%

0

208 209 200

-5%來源德吉精年，注：根據(jù)馬吉森營收入與均價格計；德馬森精五軸機占比為%

來源科數(shù)公，德控說明，注：-0年據(jù)包用研自用數(shù)新能源汽車、航空天等領(lǐng)域需求旺盛有為國內(nèi)企業(yè)帶來成機遇五軸數(shù)控機床下游主要應(yīng)用在航空航天、汽車、軍工等領(lǐng)域。根據(jù)Reearh據(jù)五機在航航、車軍三個業(yè)銷占分別為399%43%133。其中汽車領(lǐng)域主要用生產(chǎn)氣缸缸體以及汽零部；空天域要生飛葉、動等精零件。圖表1：五軸數(shù)控機床要下游應(yīng)用占比情況22.5%39.9%22.5%39.9%13.3%24.3%軍其

-9-行業(yè)深度研究來源YRseac，圖表1：山崎馬扎克五數(shù)控機床在汽車領(lǐng)應(yīng)用 圖表1：山崎馬扎克五數(shù)控機床在航空航領(lǐng)應(yīng)用 來源：mzkiMz， 來源：mzkiMz，從日本出口中國機床訂單數(shù)據(jù)來看，今年在通用機械下行周期中高端機仍保了強求性022年18中機具工協(xié)重聯(lián)企業(yè)新訂同降62，但本口國床單在年基下本同比平201年本口中機訂大長77至3804億元（按照201平匯計算為2103元人幣。202年18日出口中國機床訂單同比增長072%，在去年高基數(shù)下重回正增長。月度數(shù)據(jù)來看訂從年1月開始弱從6月開出現(xiàn)勢反。圖表1：22年18月本出口中國機床訂在年高數(shù)下保持正增長

圖表20：月度數(shù)據(jù)看日本出口中國機床訂單底部已現(xiàn)需求開始回升0

日本出口中國機訂（億元）

14%12%10%-2%-4%-6%

500000500000500000500000000

日本出口中國機床訂單（百萬日元）

5%0%5%0%5%0%5%0%0%01.101.101.201.301.401.501.601.701.801.901.1001.1101.1202.102.202302.402.502.602.702.8來源日機工協(xié)，來源日機工協(xié)，?新能源汽車與航空航天領(lǐng)域有望推動五軸機床需求持續(xù)增長，為國內(nèi)企業(yè)帶來長：1）航空航天領(lǐng)：五軸床國產(chǎn)需旺盛，產(chǎn)大飛機產(chǎn)業(yè)持續(xù)放增量市場需求。五軸機床在航空航天領(lǐng)域應(yīng)用場景較多，覆蓋飛機結(jié)構(gòu)件、起落架、葉片、機匣、壓氣機葉輪等部件加工。伴隨國產(chǎn)大飛機逐步進入批量制造，五軸機床需求有望持續(xù)提升。同時在貿(mào)易摩擦影響下，航空航天領(lǐng)域急需可以實現(xiàn)進口替代的高端機床，增量市場空間有望向國內(nèi)企業(yè)斜。2）新能源汽車一體化鑄等新工藝推有望持帶來五軸機床求增新能源汽車制造向輕量化、一體化轉(zhuǎn)型，一體化成形的異型結(jié)構(gòu)件有望為五軸床用供遇。

-10-行業(yè)深度研究圖表2：新能源汽車與空航天領(lǐng)域有望為內(nèi)業(yè)帶來成長機遇來源埃米網(wǎng)國內(nèi)企業(yè)入局加速本，有望推動五軸床透率提升替代三軸五軸機床通過更高加工效率、更小占地面積與能耗帶來經(jīng)濟性，對三軸床具有一定替代性。根據(jù)全球五軸機床龍頭德馬吉森精機披露數(shù)據(jù)，其使用10臺軸床替換50臺立五加機，來了高工、小占地積并節(jié)耗42。圖表2：五軸機床通過高加工效率、更小地積與能耗帶來經(jīng)濟，三軸機床具有一定代性占地面積（㎡）加工時間（分鐘）去除量（mLmi）能耗（KW）立式五面加工設(shè)備單設(shè)備316，0臺共1580512585136DMC340D五軸加工中心單設(shè)備229，0臺共2290259157579對比減少86%減少49%增加169%減少42%來源德吉精，我們?yōu)檩S透有望續(xù)升：供給側(cè)：國內(nèi)企業(yè)入局加速降本，將帶動五軸機床經(jīng)濟性不斷提升。五軸機床高價格、高成本基于其采用的數(shù)控系統(tǒng)、擺頭等核心部件成本較高，目前我們看到國產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)、功能部件技術(shù)成熟度不斷提升，有望帶動國產(chǎn)五軸機床成本不斷降低。以科德數(shù)控為例，其自研數(shù)控系統(tǒng)對外售價低西子4D價的50，時準(zhǔn)品毛在50以。需求側(cè)：五機床將為民營企業(yè)提產(chǎn)品競力核心。為提加工率、節(jié)約場地和人工成本，滿足產(chǎn)品加工多樣化，符合市場化趨勢，將有越來多業(yè)過擇軸機來升品爭。圖表2：多軸聯(lián)動機床未來發(fā)展趨勢來機核功部的主發(fā)與新資金、政策扶持下，五軸機床“自主可控”加速

-1-行業(yè)深度研究從高端數(shù)控系統(tǒng)到高端機床均為制高端制造產(chǎn)業(yè)鏈核心，為國家戰(zhàn)略性資，西方國家與日本均對中國實行出口限制和監(jiān)督使用政策，在目前國際局勢緊張背景下有更加嚴格的趨勢，以限制中國國防技術(shù)發(fā)展。目前我們看到產(chǎn)端控統(tǒng)五軸動床實從0到1破高機床產(chǎn)業(yè)鏈“自主可控”迫在眉睫，在政策支持、資金扶持影響下，國產(chǎn)有望速。技術(shù)：從功能部件到主機制造，國內(nèi)五軸機床技術(shù)逐漸成熟，具備國產(chǎn)基礎(chǔ)從五軸機床構(gòu)成來看，五軸機床相比三軸機床主要是增加/升級了五軸數(shù)系統(tǒng)擺、臺部。圖表2：五軸機床相比軸機床增加升級了五軸控系統(tǒng)、擺頭、轉(zhuǎn)等來源海精招說書浙曼招說書五軸機床制造難度主要體現(xiàn)在對于高端數(shù)控系統(tǒng)、功能部件要求較高，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈成熟度較低，核心部件依賴進口一方面導(dǎo)致國產(chǎn)五軸機床價格居高不下，后續(xù)維保成本較高，普及速度受限；一方面壓制了國內(nèi)企業(yè)利潤：數(shù)控系統(tǒng)目主要進自西門子、海漢、發(fā)科、三菱等廠，進成本高同還到鎖限，分端塊對中開進。功能部件依進口，頭、轉(zhuǎn)臺、測反饋元等目前國內(nèi)產(chǎn)鏈專化程度與西方差距大，品種少且質(zhì)量不穩(wěn)定，高端功能部件依賴進口影響機床利。

-12-行業(yè)深度研究圖表2：過去國內(nèi)中端高端功能部件市場有較低中端功能部件占率 高端功能部件占率來機核功部的主發(fā)與新在“04專項、機床工具行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃綱要等政策推動下，們認五機產(chǎn)鏈逐步向熟具推國產(chǎn)礎(chǔ)。圖表2：在“04專項推動下，國產(chǎn)功能件經(jīng)取得長足進步來機核功部的主發(fā)與新數(shù)控系統(tǒng)：科德數(shù)、華中數(shù)控已實現(xiàn)軸控系統(tǒng)從0到1突破科德數(shù)控、華中數(shù)控作為國內(nèi)首批研發(fā)數(shù)控系統(tǒng)企業(yè)，目前高端數(shù)控系已經(jīng)實現(xiàn)了與發(fā)那科、西門子等國際龍頭產(chǎn)品對標(biāo)，科德數(shù)控搭載自研數(shù)控系統(tǒng)五軸聯(lián)動機床打入了航空航天等高端制造業(yè)領(lǐng)域，華中數(shù)控與豪邁數(shù)控、紐威數(shù)控、寧波海天、常州瑞其盛、東莞埃弗米等機床企業(yè)合作，在高數(shù)系領(lǐng)滲率持提。圖表2：國內(nèi)數(shù)控系統(tǒng)術(shù)實力已逐漸向海龍看齊類別 項目 西門子840D 科德數(shù)控N60技術(shù)指標(biāo)

通道數(shù) 1/2/610取決于不的數(shù)控單元總控制軸數(shù) 2/6/1取決于不同數(shù)控單元

最大8通道最多支持軸雙驅(qū)控制 支持 支持

-13-行業(yè)深度研究傾斜軸控制 支持 支持全閉環(huán)控制支持支持圓柱面坐標(biāo)系插補支持支持數(shù)控功能變換 傾斜軸插補全閉環(huán)控制支持支持圓柱面坐標(biāo)系插補支持支持數(shù)控功能變換 傾斜軸插補支持支持五軸加工包支持支持通用插補器NRBS支持支持三軸樣條插補（ABC壓縮器）支持支持5軸樣條插補支持（選件）支持多項式插補支持支持程序段預(yù)讀支持支持數(shù)控功能程序 程序段預(yù)處理支持支持宏程序編程支持支持插補型雙向螺距誤差補償支持支持垂直度誤差補償支持支持補償功能 直線度誤差補償支持支持扭擺誤差補償支持支持雙驅(qū)誤差補償支持支持

最多16個數(shù)控功能插補功能來源科數(shù)招說書? 科德數(shù)控、華中數(shù)控目前已基本實現(xiàn)了高端數(shù)控系統(tǒng)的伺服驅(qū)動、電機配套。核心零部件德國西門子日本發(fā)那科華中數(shù)控科德數(shù)控數(shù)控系統(tǒng)核心零部件德國西門子日本發(fā)那科華中數(shù)控科德數(shù)控數(shù)控系統(tǒng)有有有有伺服驅(qū)動器有有有有角度測量無有無有直線測量無有無有刀具測量無無無有工件測量無無無有伺服電機有有有有主軸電機有有有有力矩電機有有有有直線電機有有有有傳感器電機來源科數(shù)招說書? 以華數(shù)系統(tǒng)例前覆了P能、角頭向長補擺頭分度、動態(tài)精度測定、數(shù)顯手搖、斜面對刀、全閉環(huán)模式下零位保護功能、刀軸方向長度補償、五軸傾斜面加工、法向進退刀、線性插補、大圓插補等典五功，足軸加需。

-14-行業(yè)深度研究圖表2：華中數(shù)控系統(tǒng)足五軸加工需求來精鋁金構(gòu)的人制造? 科德數(shù)控、華中數(shù)控系統(tǒng)均向智能化、自動化延伸，配套打造自動化生產(chǎn)線。圖表3：華中數(shù)控智能線網(wǎng)絡(luò)拓撲圖來精鋁金構(gòu)的人制造

-15-行業(yè)深度研究圖表3：國產(chǎn)諧波轉(zhuǎn)能優(yōu)異

根據(jù)科德數(shù)控披露數(shù)據(jù)，其自研數(shù)控系統(tǒng)對外售價低于西門子8D平價的50，望速產(chǎn)五機降，動透率升。功能部件：供應(yīng)鏈成熟、企業(yè)自制能提，從依賴進口走向花放從供應(yīng)鏈看，目前部分制造業(yè)龍頭企業(yè)向機床產(chǎn)業(yè)鏈延伸，加速功能部件供應(yīng)成：恒立壓入杠造有望現(xiàn)床業(yè)配。2021年9月立液壓發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬投資1527億元建設(shè)線性驅(qū)動器項目，其中含產(chǎn)10萬準(zhǔn)滾絲和10萬載滾絲產(chǎn)。恒立液壓利用其全球領(lǐng)先精密加工制造能力，有望實現(xiàn)對日本SK、國舍勒品的，機產(chǎn)實配。綠的諧波、昊志機電推出諧波數(shù)控轉(zhuǎn)臺，基于高精度諧波減速器，轉(zhuǎn)臺傳精、遞矩精度持、命方性能。來源銘智科，志電

? 從機床廠看，目前科德數(shù)控、埃弗米（拓斯達子公司）等已實現(xiàn)了五軸機床核自功部配，后機廠制有持續(xù)升：科德數(shù)控除控系統(tǒng)過自研自制配外，擺、轉(zhuǎn)臺等功能件也現(xiàn)自制，直驅(qū)/雙直驅(qū)技術(shù)加持，功能、控制精度和加工效率等方面達到國際先水。

-16-行業(yè)深度研究圖表3：科德數(shù)控五軸床基本實現(xiàn)功能部自配套來源科數(shù)官，德控說明，埃弗米實現(xiàn)主軸、擺頭、搖籃轉(zhuǎn)臺自制，基于歐洲TT高端機械傳動技術(shù)與自研齒輪消隙專利技術(shù)等核心技術(shù)，剛性、穩(wěn)定性、精度表現(xiàn)優(yōu)異。圖表3：埃弗米自制核功能部件性能優(yōu)異來源埃米網(wǎng)濟南二機床雙擺角銑頭項目通過國家驗收。21年由濟南二機床集團有限公司牽頭承擔(dān)的國家重大專項項目“數(shù)控機床雙擺角銑頭關(guān)鍵技術(shù)究及應(yīng)用示范，在陜西中順利通過綜合績效評價和檔案終驗收。攻克雙擺角銑頭系列化、關(guān)鍵零件制造、靜/動態(tài)精度調(diào)整、補償及性能優(yōu)化與國產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)匹配以及可靠性驗證等一系列關(guān)鍵技術(shù)，完成了重點領(lǐng)域用戶40臺產(chǎn)的范用。

-17-行業(yè)深度研究圖表3：濟南二機床雙角銑頭項目通過國驗收來M，“自主可控”相關(guān)政、資金扶持，五軸床有望加速?政策幫扶：針對中國高端機床產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策頻出，近年來，工信部、國發(fā)改委、國資委等多個部門發(fā)布相關(guān)政策支持中國高端數(shù)控機床發(fā)展；此外，政、務(wù)在202年9月布策免高技企購新設(shè)備產(chǎn)的。圖表3：近年來多部門布政策支持中國高數(shù)機床發(fā)展日期 發(fā)布部門 政策名稱 主要內(nèi)容201910 江西工信

《制造業(yè)設(shè)計能力提專項行動計劃202年

將“高檔數(shù)控機床及配套數(shù)控系統(tǒng)：五軸及以上聯(lián)動數(shù)控機床，數(shù)控系統(tǒng)高精密、高性能的切削工具、量具量儀和磨料模具”列為鼓勵發(fā)展項為數(shù)控機床等制造強國、網(wǎng)絡(luò)強國建設(shè)重點領(lǐng)域提供培訓(xùn)平臺、實訓(xùn)基地，202006 工信部 《工業(yè)通信職業(yè)技能升行動計劃實施方案《關(guān)于擴大戰(zhàn)略性新

形成一批可復(fù)制可推廣的新技能培訓(xùn)經(jīng)驗做法，并且剔除2年內(nèi)開展各類職業(yè)技能培訓(xùn)50萬人次以上的求，以期為制造強國、網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)提供堅強技能人才保障加快高端裝備制造產(chǎn)業(yè)補短板。重點支持工業(yè)機器人、建筑、醫(yī)療等特種機202009 國家發(fā)改

產(chǎn)業(yè)投資培育壯大新增長點新增長極的指導(dǎo)意見》

器人、高端儀器儀表、軌道交通裝備、高檔五軸數(shù)控機床、節(jié)能異步牽引電動機、高端醫(yī)療裝備和制藥裝備。202108 國資委 《國資委黨委擴大議

針對工業(yè)母機等加強關(guān)鍵核心技術(shù)公關(guān)，努力打造原創(chuàng)技術(shù)“策略地，負起產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”責(zé)任，開展補鏈強鏈專項行動，加強上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同202209

財政部、稅務(wù)總局

《關(guān)于加大支持科技新稅前扣除力度的告》

高新技術(shù)企業(yè)在202年0月1日至02年2月1日期新購置的設(shè)備、器具，允許當(dāng)年一次性全額在計算應(yīng)納稅所得額時扣除，并允許在稅實行100%加計扣除。來源財部稅總，國網(wǎng)，投資幫扶：通用技術(shù)集團、國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金針對機床板塊投資力度加。中國通用技集團原就擁有機床研院、齊機床、哈量等司，在2019年4和12月對大機集、陽床集實重，021年5還天市資簽署化略作忘，雙共出資100億元，深耕高檔精密數(shù)控機床、關(guān)鍵功能部件及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，機床成通技集核心業(yè)一。轉(zhuǎn)基金019成，已資多床業(yè)019年1，國中

-18-行業(yè)深度研究車發(fā)公與9名東立國制業(yè)型級金股有公（型基金，冊本42元，要繞材、一代息術(shù)電裝備等域成期成期企開投022年6月型金與德數(shù)控增擬購15元01年1月資發(fā)機3元01年10月投資創(chuàng)世紀594億元。同時轉(zhuǎn)型基金開始涉及機床產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)戰(zhàn)略入股蘇州長城精工科技股份有限公司（原常熟長城軸承有限公司望加機產(chǎn)鏈?zhǔn)臁D表3：轉(zhuǎn)型基金部分資項目時間投資金額（億元）科德數(shù)控 202年6月8日1.5日發(fā)精機 201年1月9日3創(chuàng)世紀 201年0月0日5.94濰柴動力 201年5月6日7柳工 200年2月7日-徐工機械 200年9月2日9.59埃斯頓 200年7月4日4來源各司告兩支中證機床TF上市，加強機床產(chǎn)業(yè)鏈投資。華夏基金、國泰基的兩中床TF已上市為次市機床域金品兩支ETF均蹤證床數(shù)，及床機數(shù)系統(tǒng)主、削具等關(guān)零件設(shè)、造和務(wù)領(lǐng)的市司。投資建議五軸機床國產(chǎn)化率低，國內(nèi)企業(yè)成長空間巨大，在當(dāng)前國際局勢緊張背下“自主可控”必要性持續(xù)提升，政策、資金支持推動國內(nèi)五軸機床產(chǎn)業(yè)鏈加成，望加議：數(shù)控華數(shù)。功能恒液、川機、的昊機電國精。機床廠：科德數(shù)控、拓斯達、海天精工、紐威數(shù)控、國盛智科、創(chuàng)世紀日發(fā)機沈機。

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