知識(shí)資本協(xié)同-詳細(xì)解讀

知識(shí)資本協(xié)同-詳細(xì)解讀

知識(shí)資本協(xié)同目錄1什么是知識(shí)資本協(xié)同[1]2知識(shí)資本協(xié)同的本質(zhì)[1]3知識(shí)資本協(xié)同的有機(jī)結(jié)構(gòu)[1]3.1知識(shí)資本協(xié)同的構(gòu)成3.2知識(shí)資本協(xié)同的有機(jī)結(jié)構(gòu)4知識(shí)資本協(xié)同的環(huán)境[1]4.1知識(shí)資本協(xié)同的內(nèi)部環(huán)境4.2知識(shí)資本協(xié)同的外部環(huán)境5知識(shí)資本協(xié)同的價(jià)值類型[1]5.1知識(shí)資本協(xié)同的直接價(jià)值5.2知識(shí)資本協(xié)同的間接價(jià)值6以知識(shí)資本協(xié)同為核心的協(xié)同價(jià)值分析[1]6.1企業(yè)資本的協(xié)同價(jià)值分析6.2知識(shí)資本協(xié)同在協(xié)同價(jià)值系統(tǒng)中的作用7知識(shí)資本協(xié)同的機(jī)制[2]8Reference什么是知識(shí)資本協(xié)同[1]知識(shí)資本協(xié)同是指射手公司和靶子公司通過知識(shí)資本之間的相互作用，產(chǎn)生增強(qiáng)的合并效果，創(chuàng)造出更高的價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)績(jī)效，并且大于它們?cè)泉?dú)立時(shí)的效果總和。知識(shí)資本協(xié)同的本質(zhì)[1]知識(shí)資本協(xié)同的本質(zhì)是差異協(xié)同。差異協(xié)同律是系統(tǒng)辯證論的中心規(guī)律，它揭示了系統(tǒng)發(fā)展的源泉和動(dòng)因，即系統(tǒng)發(fā)展的原因在于系統(tǒng)內(nèi)部的差異性、協(xié)同性與自組織性。企業(yè)采取并購(gòu)方式以及并購(gòu)后知識(shí)資本的協(xié)同也是源于雙方知識(shí)資本的差異。每個(gè)企業(yè)都是有“個(gè)性”的系統(tǒng)，這一點(diǎn)早已被寫入西方法律，而個(gè)性(差異)的綜合表現(xiàn)就是企業(yè)獨(dú)特的要素——知識(shí)資本。作為核心能力的根源，知識(shí)資本是非競(jìng)爭(zhēng)性的和難以模仿與替代的，其差異使不同企業(yè)在同樣的環(huán)境條件下前途迥然，知識(shí)資本存量大的企業(yè)將獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或超額利潤(rùn)。并購(gòu)為企業(yè)提供了知識(shí)資本轉(zhuǎn)移與創(chuàng)新的平臺(tái)，射手公司對(duì)目標(biāo)公司的選擇很大程度上就是依賴于兩個(gè)知識(shí)資本系統(tǒng)在結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和時(shí)空上的差異。兩個(gè)差異的知識(shí)資本系統(tǒng)交融在一起，類似于化學(xué)物質(zhì)的接觸，任何反應(yīng)的發(fā)生都會(huì)引起兩者的變化。由于內(nèi)部結(jié)構(gòu)的差異，知識(shí)資本系統(tǒng)之間可能發(fā)生轉(zhuǎn)移、共享、互補(bǔ)、替代，甚至沖突等多種非線性作用，此外，這兩個(gè)非平衡系統(tǒng)與外部環(huán)境也會(huì)產(chǎn)生共鳴與漲落。隨著時(shí)間的推移，系統(tǒng)之間的差異會(huì)通過融合、對(duì)話、協(xié)同與共振逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楹狭εc動(dòng)力，推動(dòng)雙方協(xié)調(diào)一致地發(fā)展，并創(chuàng)造出新的知識(shí)資本。因此，差異是協(xié)同的前提和基礎(chǔ)，并購(gòu)企業(yè)的知識(shí)資本系統(tǒng)正是按照差異→選擇→非線性作用→協(xié)同的基本順序演化的。知識(shí)資本協(xié)同的有機(jī)結(jié)構(gòu)[1]知識(shí)資本協(xié)同的構(gòu)成知識(shí)資本協(xié)同的構(gòu)成主要是指知識(shí)資本各構(gòu)成之間的協(xié)同，按照知識(shí)資本的四分類法，可以將知識(shí)資本協(xié)同分成以下四類：1．人力資本協(xié)同人力資本協(xié)同是指射手公司和靶子公司的人力資本結(jié)合在一起，根據(jù)人力資本的特點(diǎn)進(jìn)行整合，最終獲得了增強(qiáng)的效果，并且大于它們各自獨(dú)立時(shí)的人力資本總和。企業(yè)是由人力資本與物質(zhì)資本構(gòu)成的一個(gè)特殊契約(周其仁，1996)，并購(gòu)實(shí)質(zhì)上就是并購(gòu)雙方人力資本和物質(zhì)資本在新的契約關(guān)系下重新組合的過程。企業(yè)并購(gòu)成功與否，不儀依賴于物質(zhì)資本的有效配置，同時(shí)取決于人力資本的合理重組，人力資本的協(xié)同效果直接決定了其他類型知識(shí)資本協(xié)同及實(shí)物資本和金融資本的運(yùn)作效率。很多并購(gòu)失敗的原因就是關(guān)鍵人才的流失和文化沖突問題(Bianeo，2000；Fairlamb，2000)，因此，并購(gòu)后最重要的問題就是實(shí)現(xiàn)人力資本的正協(xié)同效應(yīng)。它涉及如何保留雙方的核心人力資本，并且使他們?cè)谛碌钠跫s下為企業(yè)創(chuàng)造出更多的價(jià)值。這里所說的核心人力資本是指擁有成熟專業(yè)技能的、富有挑戰(zhàn)精神并且善于創(chuàng)造性地接受與應(yīng)用知識(shí)的核心員工。例如：企業(yè)的高層管理者、核心技術(shù)人員、核心營(yíng)銷人員以及核心中層管理者等。可以從人力資本的價(jià)值創(chuàng)造性、員工忠誠(chéng)、培訓(xùn)教育等方面識(shí)別公司的關(guān)鍵人力資本。2．市場(chǎng)資本協(xié)同市場(chǎng)資本協(xié)同是指射手公司和靶子公司的市場(chǎng)資本結(jié)合在一起，根據(jù)市場(chǎng)資本的特點(diǎn)進(jìn)行整合，最終提高企業(yè)在市場(chǎng)上具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并且大于它們?cè)泉?dú)立時(shí)的市場(chǎng)資本總和。市場(chǎng)資本協(xié)同是知識(shí)資本協(xié)同的根本目的，早期的并購(gòu)文獻(xiàn)集中于公司之間和整合過程中的戰(zhàn)略匹配或組織合適度，忽略了市場(chǎng)資本的協(xié)同(例如：公司外部的企業(yè)關(guān)系)，這里隱含的假設(shè)是射手公司通過并購(gòu)可以順利地接管靶子公司的市場(chǎng)地位。實(shí)際上，接管靶子公司的客戶資本和聲譽(yù)資本并不容易，有時(shí)甚至是不可能的。由于其無形性，評(píng)價(jià)客戶關(guān)系、銷售渠道、企業(yè)聲譽(yù)等市場(chǎng)資本是很困難的，但是這種復(fù)雜性不應(yīng)該導(dǎo)致并購(gòu)后對(duì)市場(chǎng)資本的忽略。目前已經(jīng)有學(xué)者研究客戶和供應(yīng)商關(guān)系、市場(chǎng)協(xié)同機(jī)會(huì)對(duì)成功并購(gòu)的意義。作者認(rèn)為，并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)出在很大程度上取決于管理者能否成功地認(rèn)識(shí)到并購(gòu)雙方的市場(chǎng)資本以及它們能否發(fā)揮協(xié)同作用。3．技術(shù)資本協(xié)同技術(shù)資本協(xié)同是指射手公司和靶子公司的技術(shù)資本結(jié)合在一起，根據(jù)技術(shù)資本的特點(diǎn)進(jìn)行整合，最終提高企業(yè)的技術(shù)能力和水平，并且大于它們?cè)泉?dú)立時(shí)的技術(shù)資本總和。技術(shù)在企業(yè)的價(jià)值活動(dòng)中起著非常重要的作用，獲取技術(shù)和發(fā)展技術(shù)能力越來越成為并購(gòu)的重要?jiǎng)訖C(jī)(Link，1988：Grandstrand等人，1992；Chakrabarti和Suverkrup，1994：Wysocki，1997)。有些學(xué)者還研究了外購(gòu)技術(shù)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。根據(jù)他們的研究，外購(gòu)技術(shù)的絕對(duì)規(guī)模與相對(duì)規(guī)模、并購(gòu)雙方知識(shí)基礎(chǔ)的相關(guān)性等因素對(duì)并購(gòu)后的創(chuàng)新績(jī)效有重要的影響。因此，在并購(gòu)中通過技術(shù)資本的整合來提高企業(yè)的創(chuàng)新能力是非常重要的。4．基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本協(xié)同基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本協(xié)同是指射手公司和靶子公司的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本結(jié)合在一起，能夠產(chǎn)生增強(qiáng)的效果，并且大于它們?cè)泉?dú)立時(shí)的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本總和。基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本是公司的骨架和粘合劑，它對(duì)其他知識(shí)資本作用的發(fā)揮具有舉足輕重的地位(Sveiby，1997；Sullivan，2000)。企業(yè)文化、信息系統(tǒng)等類似于呼吸對(duì)人的作用(Mirvis和Marks，1992)，當(dāng)你擁有它時(shí)往往沒有特別的感覺，而一旦失去就會(huì)極大地影響組織的績(jī)效。因此基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本的協(xié)同會(huì)影響其他類型知識(shí)資本協(xié)同的實(shí)現(xiàn)，其中最為明顯的就是雙方組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化和信息系統(tǒng)對(duì)并購(gòu)效果的影響，已經(jīng)有許多學(xué)者對(duì)這些問題進(jìn)行了研究。知識(shí)資本協(xié)同的有機(jī)結(jié)構(gòu)并購(gòu)后知識(shí)資本協(xié)同的過程就是射手公司和靶子公司的知識(shí)資本通過共享、學(xué)習(xí)、互補(bǔ)、替代等多種作用，由最初的碰撞、對(duì)話逐步走向融合與共振的過程。人力資本協(xié)同、技術(shù)資本協(xié)同、市場(chǎng)資本協(xié)同和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本協(xié)同是知識(shí)資本協(xié)同的四個(gè)組成要素，那么，它們之間是否存在一定的關(guān)系呢?這里認(rèn)為，這四個(gè)子系統(tǒng)的協(xié)同不是各自獨(dú)立地起作用，而是存在密切的聯(lián)系，共同構(gòu)成了知識(shí)資本協(xié)同的有機(jī)結(jié)構(gòu)(如圖1所示)。人力資本協(xié)同是知識(shí)資本協(xié)同的核心和聯(lián)系其他三類協(xié)同的紐帶，技術(shù)資本協(xié)同、市場(chǎng)資本協(xié)同與基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本協(xié)同的實(shí)現(xiàn)及其效果都是由人力資本協(xié)同引發(fā)和決定的。人力資本是企業(yè)知識(shí)資本的核心，知識(shí)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)必須通過人這一系統(tǒng)才能完成。技術(shù)資源、市場(chǎng)資源本身并不能創(chuàng)造價(jià)值(Grant，1995)，而必須通過人力活動(dòng)進(jìn)行轉(zhuǎn)換。因此并購(gòu)后最關(guān)鍵的就是人力資本的整合與協(xié)同，必須采取適當(dāng)?shù)拇胧┡c激勵(lì)機(jī)制使員工的潛能得以最大發(fā)揮。市場(chǎng)資本協(xié)同是知識(shí)資本協(xié)同的根本目的。市場(chǎng)資本能夠直接影響企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，其中客戶關(guān)系價(jià)值直接與企業(yè)價(jià)值相聯(lián)系，企業(yè)價(jià)值歸根結(jié)底是其客戶關(guān)系價(jià)值的總和(Wayland，1997)，因此協(xié)同的根本出發(fā)點(diǎn)就是提高企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其他協(xié)同都是圍繞這一目的的。例如：人力資本可以看成是滿足客戶需要的員工技能，結(jié)構(gòu)資本是滿足市場(chǎng)需要的組織能力，技術(shù)資本是為了贏得市場(chǎng)不斷開發(fā)新產(chǎn)品、提高生產(chǎn)水平的能力。技術(shù)資本協(xié)同是知識(shí)資本協(xié)同的關(guān)鍵和難點(diǎn)。技術(shù)在企業(yè)的價(jià)值活動(dòng)中起著非常重要的作用，許多關(guān)于核心能力的研究都是從技術(shù)角度進(jìn)行的(Prahalad和Hamel，1990；Patel和Pavitt，1997等)。專利技術(shù)還可以直接創(chuàng)造價(jià)值，例如：IBM公司每年通過許可賺取的收入超過10億美元。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)擁有的市場(chǎng)與其擁有的技術(shù)水平直接相關(guān)。許多并購(gòu)都是由技術(shù)驅(qū)動(dòng)的，甚至在高科技領(lǐng)域的外部，收購(gòu)者都期望購(gòu)買和整合今天的技術(shù)，并通過研發(fā)創(chuàng)新來購(gòu)買和整合明天的技術(shù)(AlexandaReeclLajoux，2001)。因此，技術(shù)資本協(xié)同是知識(shí)資本協(xié)同的關(guān)鍵和難點(diǎn)。基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本協(xié)同是知識(shí)資本協(xié)同的基礎(chǔ)，其他三類協(xié)同只有在結(jié)構(gòu)資本的保證下才能順利實(shí)施。結(jié)構(gòu)資本對(duì)充分發(fā)揮知識(shí)資本的作用具有舉足輕重的地位，它為人力資本提供了創(chuàng)造和利用其知識(shí)的環(huán)境，是人力資本離開企業(yè)時(shí)仍然正常動(dòng)作的企業(yè)的一部分。結(jié)構(gòu)資本協(xié)同是支持其他三類協(xié)同的“基礎(chǔ)平臺(tái)”，如果射手公司與靶子公司的結(jié)構(gòu)資本不相容，即使有再大的協(xié)同潛力也無法實(shí)現(xiàn)，例如：并購(gòu)雙方的組織文化沖突可能導(dǎo)致整個(gè)并購(gòu)計(jì)劃的失敗。知識(shí)資本協(xié)同的環(huán)境[1]知識(shí)資本協(xié)同的內(nèi)部環(huán)境日本學(xué)者Nonaka與Konno在《場(chǎng)的概念：知識(shí)創(chuàng)造基礎(chǔ)的構(gòu)建》一文中提出了“場(chǎng)”理論(場(chǎng)即我們所說的環(huán)境)。這里的環(huán)境指的是一種共享的空間，它既可以是物理環(huán)境(例如辦公室、車間)，虛擬環(huán)境(例如互聯(lián)網(wǎng)和企業(yè)內(nèi)部網(wǎng))，也可以是心理環(huán)境(例如共享的價(jià)值觀、經(jīng)驗(yàn)等)。根據(jù)內(nèi)部共享環(huán)境中參與者協(xié)同作用的類型及協(xié)同作用的媒介，可以將內(nèi)部環(huán)境(場(chǎng))分為四種類型：源發(fā)場(chǎng)、互動(dòng)場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)場(chǎng)和訓(xùn)練場(chǎng)(如圖2所示)。(1)源發(fā)場(chǎng)(OriginatingSa)。指企業(yè)員工之間面對(duì)面接觸的協(xié)同作用環(huán)境。在這個(gè)空間中，個(gè)體與其他人之間的障礙被消除，人們共享有關(guān)感覺、情緒、經(jīng)驗(yàn)和心智的隱性知識(shí)。源發(fā)場(chǎng)為實(shí)現(xiàn)隱性知識(shí)到隱性知識(shí)的社會(huì)化模式提供了條件。組織對(duì)源發(fā)場(chǎng)的管理主要有兩種間接方式：一是組織文化建設(shè)，通過成員的組織社會(huì)化過程塑造共有的知識(shí)愿景。二是開放的組織設(shè)計(jì)，打破部門間條塊分割的壁壘，與外界建立友好的界面。(2)互動(dòng)場(chǎng)(InteractingBa)。指企業(yè)內(nèi)部群體之間面對(duì)面的協(xié)同作用環(huán)境。在這種環(huán)境中，員工個(gè)人的心智模式與技能被集體共享并且轉(zhuǎn)化為團(tuán)體的術(shù)語和概念。這一環(huán)境為外部化協(xié)同模型創(chuàng)造了條件，通過對(duì)話，個(gè)體的隱性知識(shí)被他人共享，同時(shí)也觸發(fā)個(gè)體心智模式的反思和提升。同源發(fā)場(chǎng)相比，互動(dòng)場(chǎng)需要有意識(shí)地進(jìn)行組織才能產(chǎn)生，選擇擁有恰當(dāng)知識(shí)和能力的員工是在互動(dòng)場(chǎng)中創(chuàng)造知識(shí)資本的關(guān)鍵。(3)網(wǎng)絡(luò)場(chǎng)(CyberBa)。指集體之間進(jìn)行虛擬作用的環(huán)境。在這種虛擬空間中，新的顯性知識(shí)與已有的顯性知識(shí)相聯(lián)接，并被組合和儲(chǔ)存，由企業(yè)的全體成員共享。它是管理信息系統(tǒng)、決策支持系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、因特網(wǎng)等信息技術(shù)大顯身手的領(lǐng)域。這一環(huán)境為顯性知識(shí)的綜合化協(xié)同模式創(chuàng)造了條件。(4)訓(xùn)練場(chǎng)(ExcercisingBa)。指員工之間進(jìn)行虛擬協(xié)同作用的環(huán)境。它促進(jìn)顯性知識(shí)向隱性知識(shí)的轉(zhuǎn)化，即為知識(shí)資本創(chuàng)造的內(nèi)部化模式提供條件。在這一環(huán)境中，員工需要通過虛擬媒介(例如電子郵件)消化已提取出來的顯性知識(shí)，經(jīng)過顯性知識(shí)的運(yùn)用強(qiáng)化知識(shí)的內(nèi)在化過程，以創(chuàng)造出其他企業(yè)難以仿效和學(xué)習(xí)的內(nèi)隱的核心能力。知識(shí)資本協(xié)同的外部環(huán)境(一)外部環(huán)境的主要構(gòu)成從網(wǎng)絡(luò)組織的觀點(diǎn)來看，企業(yè)可以看成是與供應(yīng)商、客戶、競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等多個(gè)組織相聯(lián)系的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。關(guān)系資本、顧客資本等知識(shí)資本的識(shí)別和確認(rèn)將這些組織有機(jī)地組合起來，這個(gè)復(fù)雜的交流網(wǎng)絡(luò)不僅將企業(yè)內(nèi)部不同的職能部門聯(lián)結(jié)在一起，并且將企業(yè)與其他企業(yè)以及外部市場(chǎng)聯(lián)系起來。知識(shí)資本的協(xié)同實(shí)際上是射手公司和靶子公司之間以及它們與外部環(huán)境之間相互溝通、相互作用，共同創(chuàng)造新知識(shí)資本的過程，協(xié)同的能力與外部環(huán)境的質(zhì)量以及企業(yè)與環(huán)境間的關(guān)系結(jié)構(gòu)緊密相關(guān)。具體來講，知識(shí)資本協(xié)同的外部環(huán)境主要包括以下幾種：(1)產(chǎn)品市場(chǎng)環(huán)境。并購(gòu)實(shí)體與外部產(chǎn)品市場(chǎng)的聯(lián)系包括購(gòu)買者與銷售者的垂直市場(chǎng)關(guān)系，以及與合作生產(chǎn)者、互補(bǔ)者和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的水平市場(chǎng)關(guān)系。企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)是知識(shí)資本的凝結(jié)和體現(xiàn)，而市場(chǎng)會(huì)對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)做出反饋。市場(chǎng)創(chuàng)新過程通過使用產(chǎn)品或服務(wù)，以及確認(rèn)能夠提供產(chǎn)品或服務(wù)的潛在參與者，使企業(yè)或個(gè)人所必需的知識(shí)變得易于獲得。當(dāng)消費(fèi)者購(gòu)買、挑剔或者拒絕購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)，企業(yè)可以提煉出消費(fèi)者擁有的隱性知識(shí)。因此，應(yīng)該把識(shí)別顧客的問題視為企業(yè)的特殊能力，把市場(chǎng)作用視為可向未來契約提供的承諾，而不是向未來承諾提供現(xiàn)成的契約。(2)要素市場(chǎng)環(huán)境。企業(yè)與要素市場(chǎng)的聯(lián)系主要表現(xiàn)在金融資本市場(chǎng)、人力資本市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)三個(gè)方面。①并購(gòu)交易的完成以及并購(gòu)實(shí)體的后續(xù)發(fā)展需要大量的資金，企業(yè)的籌資會(huì)涉及借貸市場(chǎng)或者股票市場(chǎng)。一方面，債權(quán)人、股東等資本提供者對(duì)投資收益的要求促使企業(yè)改善其知識(shí)資本以提高價(jià)值創(chuàng)造能力，雄厚的資金實(shí)力更有利于知識(shí)資本的協(xié)同發(fā)展。另一方面，知識(shí)資本的提升能為資本提供者帶來更高的收益，從而吸引更多的資金，這樣可以步入良性循環(huán)。②并購(gòu)后企業(yè)的人力資本往往會(huì)經(jīng)歷一定的調(diào)整，經(jīng)營(yíng)者、雇員的變動(dòng)分別需要在經(jīng)理市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)上完成。企業(yè)借助這兩個(gè)市場(chǎng)對(duì)掌握核心知識(shí)的員工進(jìn)行重新評(píng)估和定價(jià)，調(diào)整其人力資源政策，并且可以從企業(yè)外部引進(jìn)優(yōu)秀的人才，這些人才將直接參與企業(yè)知識(shí)資本的開發(fā)。③技術(shù)環(huán)境是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的科技發(fā)展軌跡、現(xiàn)實(shí)科技知識(shí)存量和技術(shù)水平，它是企業(yè)創(chuàng)新和技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)。通過技術(shù)市場(chǎng)，企業(yè)一方面可以購(gòu)入自身技術(shù)資本發(fā)展所需的技術(shù)成果和研究成果；另一方面可以利用其先進(jìn)的技術(shù)通過許可證貿(mào)易、轉(zhuǎn)讓等多種方式創(chuàng)造價(jià)值。(3)制度法律環(huán)境。法律制度是經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展的保障，并購(gòu)企業(yè)知識(shí)資本的協(xié)同離不開法律制度的支持。首先，企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)必須遵循一定的“游戲規(guī)則”和政策取向。大多數(shù)國(guó)家都努力建立起既能維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活力，又能有效阻止市場(chǎng)壟斷的并購(gòu)監(jiān)管法規(guī)，例如：《公平交易法》、《威廉姆斯法案》、《反托拉斯兼并準(zhǔn)則》等法案。其次，專利法、商標(biāo)法等各種知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度和政府的有關(guān)科技立法為知識(shí)創(chuàng)新活動(dòng)提供了產(chǎn)權(quán)激勵(lì)。隨著競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，各國(guó)政府紛紛立法以鼓勵(lì)創(chuàng)新與合作，這些產(chǎn)權(quán)激勵(lì)制度的完善有助于知識(shí)資本的發(fā)展和價(jià)值創(chuàng)造。(4)社會(huì)文化環(huán)境。它包括一個(gè)區(qū)域(國(guó)家或地區(qū))的文化背景、價(jià)值觀念、公眾態(tài)度等。從動(dòng)態(tài)的過程來看，文化本身是正規(guī)制度的結(jié)晶和升華，它反過來又會(huì)強(qiáng)化或阻礙新的正規(guī)制度的形成。社會(huì)文化價(jià)值觀是一種潛移默化的精神力量，它在各種外部環(huán)境中處于最深的層次，它往往通過對(duì)其他環(huán)境因素的影響而間接地起作用，如形成市場(chǎng)偏好、引導(dǎo)法規(guī)的制訂等。(二)企業(yè)與外部環(huán)境的作用方式外部環(huán)境是企業(yè)知識(shí)資本發(fā)揮作用及創(chuàng)造價(jià)值的外部條件。按照企業(yè)從外部環(huán)境中獲取知識(shí)的途徑，可以將企業(yè)與外部環(huán)境協(xié)同作用的方式分成三種類型(如圖3所示)。(1)企業(yè)與外部環(huán)境的對(duì)話。指企業(yè)通過與外部環(huán)境的對(duì)話與交流，吸收外部組織的顯性知識(shí)資本，并轉(zhuǎn)變?yōu)樽陨淼娘@性知識(shí)資本。該過程為企業(yè)與外部組織之間創(chuàng)造新知識(shí)資本的組合協(xié)同模式和內(nèi)部化協(xié)同模式創(chuàng)造了條件。(2)企業(yè)將外部環(huán)境的隱性知識(shí)資本顯性化。指企業(yè)通過共享外部環(huán)境中的隱性知識(shí)，將外部組織的隱性知識(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)樽陨淼娘@性知識(shí)。通過這種方式，企業(yè)可以將外部組織的需求、知識(shí)和思維模式顯性化。該過程為企業(yè)與外部環(huán)境之間創(chuàng)造新知識(shí)資本的外部化協(xié)同模式提供了條件。(3)企業(yè)與外部環(huán)境的相互理解與信任。指企業(yè)通過與外部組織的相互理解與信任達(dá)到共享隱性知識(shí)的過程。這種方式為企業(yè)與外部環(huán)境之間創(chuàng)造新知識(shí)的社會(huì)化協(xié)同模式提供了條件。知識(shí)資本協(xié)同的價(jià)值類型[1]知識(shí)資本協(xié)同的直接價(jià)值并購(gòu)企業(yè)知識(shí)資本的協(xié)同可能引起公司現(xiàn)金流或利潤(rùn)的變化，這類價(jià)值與公司股東價(jià)值最大化的戰(zhàn)略目標(biāo)直接相關(guān)，并且容易測(cè)評(píng)，我們稱之為知識(shí)資本協(xié)同的直接價(jià)值。它包括兩個(gè)方面：(1)收入的增加。通過并購(gòu)雙方的專利、商譽(yù)資本、顧客資本等知識(shí)資本的協(xié)同作用，可以使企業(yè)的收入增加。例如：①通過顧客資本和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的共享，可以提高市場(chǎng)份額和對(duì)市場(chǎng)的控制能力，當(dāng)其市場(chǎng)勢(shì)力達(dá)到一定程度時(shí)，企業(yè)有可能獲得高額壟斷利潤(rùn)；②將一方信譽(yù)良好的品牌或商標(biāo)借用到另一方的類似產(chǎn)品或服務(wù)上，可以提高其銷售價(jià)格；③通過技術(shù)資本的共享和創(chuàng)造，可以提高公司的技術(shù)創(chuàng)新能力，開發(fā)出更新的產(chǎn)品或者提高產(chǎn)品質(zhì)量等。(2)成本的節(jié)約。并購(gòu)為企業(yè)學(xué)習(xí)的“內(nèi)部化”提供了良好的制度安排，從而降低了企業(yè)的學(xué)習(xí)成本和協(xié)作成本。知識(shí)資本協(xié)同帶來的成本節(jié)約在其各個(gè)構(gòu)成上都表現(xiàn)得比較明顯，例如：①專利、技術(shù)訣竅等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的共享可以使產(chǎn)品工藝設(shè)計(jì)和生產(chǎn)的成本降低，以及使原先使用并購(gòu)方的專利許可費(fèi)用降低或者完全免除；②營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、顧客關(guān)系等的共享可以降低開發(fā)新客戶的成本和市場(chǎng)推廣費(fèi)用，并且可以減少市場(chǎng)研究費(fèi)用和營(yíng)銷成本；③供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的共享可以降低采購(gòu)成本和服務(wù)成本；④人力資本協(xié)同，尤其是高層管理人員的協(xié)同會(huì)增加他們的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，降低代理成本；⑤信息系統(tǒng)的共享可降低管理費(fèi)用和溝通成本等。知識(shí)資本協(xié)同的間接價(jià)值有些知識(shí)資本的協(xié)同與公司的戰(zhàn)略目標(biāo)、收入或成本沒有直接的聯(lián)系，并且不容易測(cè)評(píng)。這些活動(dòng)與它們所產(chǎn)生的直接價(jià)值之間的聯(lián)系可能是直觀而明顯的，但是與交易行為并沒有關(guān)聯(lián)。我們稱這類協(xié)同價(jià)值為間接價(jià)值。它的內(nèi)涵非常豐富，本文僅列出幾種主要的類型。(1)企業(yè)聲譽(yù)和形象的提升。通過共享卓著的企業(yè)信譽(yù)和形象可能使并購(gòu)實(shí)體的整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)提升。通過知識(shí)資本協(xié)同還可以建立強(qiáng)大的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，使企業(yè)形象得到更廣泛的傳播。目前很多公司將知識(shí)資本作為溝通的媒介，以識(shí)別、支持和傳播企業(yè)形象(J．Mouristeneta1．,2001)。并購(gòu)后企業(yè)可以借助更強(qiáng)大的知識(shí)資本系統(tǒng)來提升自身的形象。(2)效率的提高。它可以表現(xiàn)在很多方面，例如：通過管理經(jīng)驗(yàn)、信息系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程和企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的共享可以提高管理效率、商業(yè)效率和信息溝通的質(zhì)量；提高知識(shí)的效率，更快地獲得和使用知識(shí)，最大限度地減少重復(fù)；更短的產(chǎn)品開發(fā)時(shí)間和技術(shù)開發(fā)時(shí)間等。(3)競(jìng)爭(zhēng)壁壘的增強(qiáng)。一方面，知識(shí)資本固有的特性使企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者面臨模仿壁壘和移動(dòng)壁壘，另一方面，并購(gòu)后雙方知識(shí)資本的組合對(duì)其他企業(yè)構(gòu)筑了有力的進(jìn)入壁壘，例如：通過協(xié)同作用形成更強(qiáng)大的專利保護(hù)網(wǎng)和企業(yè)關(guān)系網(wǎng)。此外，知識(shí)資本協(xié)同還可以加強(qiáng)企業(yè)對(duì)自身知識(shí)和技能(如專利、商標(biāo))的保護(hù)。(4)知識(shí)資本存量的增加和核心能力的提升。知識(shí)資本作為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的核心資本形態(tài)，其存量大小本身就代表了企業(yè)實(shí)力的強(qiáng)弱(這種功效類似于以往的金融資本)，并購(gòu)后其存量的增加象征著企業(yè)知識(shí)和技能的提高。同時(shí)，通過協(xié)同作用，企業(yè)的員工能力、組織能力、技術(shù)水平和創(chuàng)新能力、關(guān)系能力等核心能力會(huì)得到不同程度的提升。(5)風(fēng)險(xiǎn)的降低。兩個(gè)知識(shí)資本系統(tǒng)的互補(bǔ)和融合可以使企業(yè)的知識(shí)結(jié)構(gòu)更加完善，增強(qiáng)了抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，此外，通過并購(gòu)進(jìn)行多樣化經(jīng)營(yíng)和全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略本身就具有降低風(fēng)險(xiǎn)的功能。這些間接價(jià)值的評(píng)價(jià)無法采用財(cái)務(wù)資本評(píng)價(jià)中的標(biāo)準(zhǔn)，它更傾向于使用概括性的評(píng)定和指示性的指標(biāo)(如：改進(jìn))，而非絕對(duì)的價(jià)值。以知識(shí)資本協(xié)同為核心的協(xié)同價(jià)值分析[1]企業(yè)并購(gòu)很大程度上是基于對(duì)協(xié)同效應(yīng)的預(yù)期，而并購(gòu)分析中最常見的差錯(cuò)之一就是不能正確地評(píng)估協(xié)同作用?，F(xiàn)有的并購(gòu)分析主要是通過折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，分別預(yù)測(cè)射手公司和靶子公司的凈現(xiàn)值，或者利用此方法直接預(yù)測(cè)射手公司并購(gòu)后新增的價(jià)值；期權(quán)定價(jià)法在并購(gòu)中的應(yīng)用也只是在原有確定性分析的基礎(chǔ)上加上對(duì)實(shí)物期權(quán)的考慮。這些通過大量數(shù)學(xué)公式估算價(jià)值的方法看似嚴(yán)密，實(shí)際上很難保證結(jié)果的精確度，因?yàn)樗鼈儧]有給出公式中大量變量的取值依據(jù)。例如：依據(jù)什么預(yù)測(cè)并購(gòu)實(shí)體將來的現(xiàn)金流變化情況?銷售協(xié)同為什么會(huì)產(chǎn)生，如何分析其潛力?解決上述問題的關(guān)鍵是從公司的資源入手，挖掘并購(gòu)實(shí)體產(chǎn)生協(xié)同作用的根源。我們可以從兩個(gè)方面分析協(xié)同的效果：一是資源層協(xié)同分析。即站在企業(yè)資源的角度研究協(xié)同價(jià)值創(chuàng)造的源泉，分析并購(gòu)雙方的財(cái)務(wù)資本和知識(shí)資本結(jié)合后可能引起的收益變化。二是職能層協(xié)同分析。即按照傳統(tǒng)的協(xié)同分析方法，從管理、研發(fā)、運(yùn)營(yíng)、銷售等基本職能活動(dòng)的角度考察協(xié)同價(jià)值。根據(jù)以上思路，以下建立了企業(yè)并購(gòu)的協(xié)同價(jià)值系統(tǒng)，見圖4。圖中最左邊是并購(gòu)雙方的資源輸入。ICA、ICB分別表示射手公司和靶子公司的知識(shí)資本，F(xiàn)CA、FCB分別表示射手公司和靶子公司的財(cái)務(wù)資本。左邊的方框代表資源層次的協(xié)同，它包括知識(shí)資本協(xié)同和財(cái)務(wù)資本協(xié)同兩部分。知識(shí)資本協(xié)同由人力資本協(xié)同、市場(chǎng)資本協(xié)同、技術(shù)資本協(xié)同和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本協(xié)同構(gòu)成，財(cái)務(wù)資本協(xié)同包括金融資本協(xié)同和實(shí)物資本協(xié)同兩部分。知識(shí)資本協(xié)同與財(cái)務(wù)資本協(xié)同之間的箭頭代表了兩類資本協(xié)同之間存在密切的互動(dòng)關(guān)系。圖形的中部是職能層協(xié)同，它包括管理協(xié)同、銷售協(xié)同、運(yùn)營(yíng)協(xié)同和研發(fā)協(xié)同。職能層協(xié)同是由資源層協(xié)同驅(qū)動(dòng)的，四類職能協(xié)同分別受到四類知識(shí)資本協(xié)同的影響，財(cái)務(wù)資本協(xié)同也會(huì)支持職能層協(xié)同的實(shí)現(xiàn)。圖形右邊是協(xié)同價(jià)值的構(gòu)成，從資源角度來看，它包括知識(shí)資本協(xié)同收益和財(cái)務(wù)資本協(xié)同收益。從職能活動(dòng)角度來看，它主要指由于產(chǎn)品銷售等職能活動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)績(jī)效提升，這也是以往協(xié)同價(jià)值評(píng)估中采用的分析方法。學(xué)者們對(duì)職能領(lǐng)域的協(xié)同已經(jīng)進(jìn)行了較多的研究，因此我們重點(diǎn)分析并購(gòu)后企業(yè)的資源協(xié)同收益以及知識(shí)資本協(xié)同在并購(gòu)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中的作用。企業(yè)資本的協(xié)同價(jià)值分析1．財(cái)務(wù)資本協(xié)同收益并購(gòu)后雙方的財(cái)務(wù)資本通過協(xié)同作用產(chǎn)生的收益包括金融資本協(xié)同收益和實(shí)物資本協(xié)同收益兩部分。(1)金融資本協(xié)同收益。金融資本協(xié)同收益主要是指并購(gòu)后通過雙方金融資本的重新配置給企業(yè)在財(cái)務(wù)方面帶來的效益，它也稱為財(cái)務(wù)協(xié)同收益。當(dāng)并購(gòu)雙方在投資機(jī)會(huì)和現(xiàn)金流上存在互補(bǔ)性時(shí)，可以根據(jù)稅法、會(huì)計(jì)處理慣例及證券交易等活動(dòng)為企業(yè)帶來財(cái)務(wù)上的收益。主要表現(xiàn)為：①合理的避稅效應(yīng)。Hannah等學(xué)者提出的稅負(fù)考慮理論認(rèn)為稅收制度會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)參與并購(gòu)。由于不同類型的資產(chǎn)所征收的稅率不同，企業(yè)可以采取某些財(cái)務(wù)處理方法(例如：利用稅法中虧損遞延條款)達(dá)到避稅的目的。②股價(jià)預(yù)期效應(yīng)。它是指并購(gòu)使股票市場(chǎng)對(duì)上市公司股票的評(píng)價(jià)發(fā)生改變而引起的價(jià)格波動(dòng)效應(yīng)。其理論依據(jù)主要是信息信號(hào)理論(目標(biāo)公司被并購(gòu)時(shí)傳遞了新的信息，資本市場(chǎng)將重新對(duì)該公司的價(jià)值做出評(píng)估)和價(jià)值低估理論(當(dāng)目標(biāo)公司的市場(chǎng)價(jià)值由于某些原因未能反映出其真實(shí)價(jià)值或潛在價(jià)值時(shí)，會(huì)發(fā)生并購(gòu)活動(dòng))。③綜合杠桿效應(yīng)。指通過并購(gòu)可能獲取的公司長(zhǎng)期負(fù)債與資本比率變化、企業(yè)償債和舉債能力增加、資本成本降低等財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。(2)實(shí)物資本協(xié)同收益。實(shí)物資本是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中重點(diǎn)反映的內(nèi)容，其協(xié)同作用比較簡(jiǎn)單。實(shí)物資本協(xié)同收益主要來源于對(duì)土地、廠房、機(jī)器設(shè)備、原材料等物質(zhì)資源進(jìn)行共享而帶來的成本降低和效率提高。如果實(shí)物資源可以應(yīng)用于并購(gòu)雙方，但它的全部效能在原先企業(yè)中未能得到充分利用，或者在另一企業(yè)的利用效率更高，以及在不同時(shí)間的使用強(qiáng)度不同時(shí)，就可以通過對(duì)實(shí)物資源的充分利用實(shí)現(xiàn)協(xié)同收益。2．知識(shí)資本協(xié)同收益知識(shí)資本是一種新型的資本形態(tài)，它揭示了傳統(tǒng)報(bào)表中沒有顯現(xiàn)的，但是能夠真正反映企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和價(jià)值的東西：以員工、組織的技能和知識(shí)為基礎(chǔ)的資產(chǎn)。并購(gòu)后，射手公司和靶子公司的知識(shí)資本系統(tǒng)會(huì)發(fā)生共享、互補(bǔ)、替代等作用，人力資本協(xié)同、市場(chǎng)資本協(xié)同、技術(shù)資本協(xié)同及基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本協(xié)同四個(gè)部分有機(jī)結(jié)合，直接或間接地參與企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造，從而產(chǎn)生多種形式的收益，例如：市場(chǎng)資本協(xié)同帶來的收入增加，技術(shù)資本協(xié)同引發(fā)的成本降低，企業(yè)效率增加，企業(yè)形象和聲譽(yù)的提升，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘的增加等。3．財(cái)務(wù)資本協(xié)同與知識(shí)資本協(xié)同的主要區(qū)別財(cái)務(wù)資本與知識(shí)資本具有明顯不同的特點(diǎn)，它們的協(xié)同作用及收益也有顯著的區(qū)別：(1)兩者作用的條件不同。財(cái)務(wù)資本的有形性和實(shí)體性決定了它不可能同時(shí)為多個(gè)企業(yè)或部門所使用，而知識(shí)資本的無形性和無實(shí)體磨損性決定了當(dāng)它被用于多個(gè)領(lǐng)域時(shí)，其價(jià)值不僅不會(huì)受到影響，還有可能得到提升。當(dāng)若干領(lǐng)域同時(shí)使用某種知識(shí)資本而不會(huì)影響其他領(lǐng)域?qū)λ氖褂脮r(shí)，協(xié)同效應(yīng)就產(chǎn)生了。(2)兩者為企業(yè)創(chuàng)造的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不同。知識(shí)資本具有使用的同時(shí)性、多重使用時(shí)的無磨損性和合成創(chuàng)新性等特性，其協(xié)同效應(yīng)可以提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一個(gè)能夠利用產(chǎn)品信譽(yù)、技術(shù)能力、銷售渠道等知識(shí)資本來創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)的公司，總是比沒有這類資產(chǎn)的公司更具優(yōu)勢(shì)。此外，知識(shí)資本協(xié)同效應(yīng)很難被對(duì)手復(fù)制，可以給公司帶來持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而財(cái)務(wù)資本協(xié)同的效果非常有限，例如：使用閑置的廠房生產(chǎn)新產(chǎn)品確實(shí)可以降低成本，但是當(dāng)新的生產(chǎn)線開始運(yùn)轉(zhuǎn)、廠房的能力被全部發(fā)揮之后，這種效益就不再增加了。雖然財(cái)務(wù)資本協(xié)同比知識(shí)資本協(xié)同更容易發(fā)現(xiàn)和把握，但是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很容易實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資本協(xié)同，因此它產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)難以持久。(3)兩者的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和方法不同。土地、設(shè)備、廠房、資金等財(cái)務(wù)資本的協(xié)同價(jià)值表現(xiàn)為財(cái)務(wù)價(jià)值或經(jīng)濟(jì)價(jià)值(現(xiàn)金流、利潤(rùn)等)的變化，它可以通過會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來衡量，并且會(huì)在企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表中得到反映。而知識(shí)資本協(xié)同價(jià)值更多地表現(xiàn)為企業(yè)戰(zhàn)略定位的變化、知識(shí)和技能的積累等間接價(jià)值，這部分價(jià)值難以表示為量化指標(biāo)，而必須結(jié)合定性指標(biāo)來評(píng)價(jià)。知識(shí)資本協(xié)同在協(xié)同價(jià)值系統(tǒng)中的作用1．知識(shí)資本協(xié)同是資源層協(xié)同的核心知識(shí)資本提供了解釋企業(yè)資源之間的聯(lián)系以及這些資源如何創(chuàng)造價(jià)值的框架(JoePeppard和AnnaRylander，2001)，它是企業(yè)資源的核心。作為聚合企業(yè)不同要素的有效機(jī)制，知識(shí)資本能夠以一定的標(biāo)準(zhǔn)改變組織或管理的實(shí)踐。知識(shí)資本與財(cái)務(wù)資本是并購(gòu)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的兩大源泉，它們不是獨(dú)立地起作用，而是存在密切的互動(dòng)關(guān)系，具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：(1)知識(shí)資本協(xié)同的效果決定了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資本協(xié)同的可能性。知識(shí)資本協(xié)同效應(yīng)越大，意味著企業(yè)各方面的技能越強(qiáng)。企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)資本能力的提升會(huì)導(dǎo)致投資收益率的提高等更好的財(cái)務(wù)協(xié)同效果。例如：企業(yè)知識(shí)資本存量的增多有助于外界認(rèn)識(shí)到公司的能力，從而給公司更高的市場(chǎng)定位，并且有可能獲得更多的融資渠道。(2)雄厚的財(cái)務(wù)資本有利于知識(shí)資本協(xié)同的實(shí)現(xiàn)。例如：企業(yè)良好的前景與雄厚的財(cái)力有利于并購(gòu)后核心人力資本的保留，并且能吸引更多的優(yōu)秀人才；信息系統(tǒng)等基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本的協(xié)同需要投入大量的資金才能實(shí)現(xiàn)等。2．知識(shí)資本協(xié)同是職能層協(xié)同的基礎(chǔ)經(jīng)過并購(gòu)雙方知識(shí)資本、金融資本及實(shí)物資本之間的協(xié)同作用以及不同類型資本之間的互動(dòng)作用，企業(yè)的資本存量有可能增加。在更多的資本投入下，并購(gòu)企業(yè)通過管理、研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等多種職能層面的協(xié)同作用，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的提升。知識(shí)資本協(xié)同與職能層協(xié)同交織在一起，密不可分，因?yàn)槁毮軐訁f(xié)同是以資源層協(xié)同為基礎(chǔ)和支撐的。四類知識(shí)資本協(xié)同共同決定和支撐著四類職能活動(dòng)協(xié)同的實(shí)現(xiàn)。(1)人力資本是知識(shí)資本的核心，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、銷售等職能活動(dòng)和知識(shí)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)必須通過人的行為才能完成，因此四類職能協(xié)同的實(shí)現(xiàn)及其效果都是由人力資本協(xié)同引發(fā)和決定的，實(shí)際上，管理職能中本身就包含了人力資源管理的內(nèi)容。(2)企業(yè)的價(jià)值歸根結(jié)底是其客戶關(guān)系等市場(chǎng)資本價(jià)值的總和，因此市場(chǎng)資本協(xié)同直接影響企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，它決定了銷售協(xié)同的效果。(3)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)擁有的市場(chǎng)與其擁有的技術(shù)水平直接相關(guān)，產(chǎn)品開發(fā)及創(chuàng)新能力、生產(chǎn)技術(shù)等技術(shù)資本協(xié)同直接影響研發(fā)協(xié)同和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)協(xié)同的實(shí)現(xiàn)。(4)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本協(xié)同是支持其他協(xié)同的“基礎(chǔ)平臺(tái)”，其他知識(shí)資本協(xié)同、財(cái)務(wù)資本協(xié)同以及四類職能協(xié)同只有在結(jié)構(gòu)資本的保證下才能順利實(shí)施。知識(shí)資本協(xié)同的機(jī)制[2]郭俊華(2002)認(rèn)為每個(gè)企業(yè)都是有“個(gè)性”的系統(tǒng)，而個(gè)性(差異)的綜合表現(xiàn)就是企業(yè)獨(dú)特的要素——知識(shí)資本。因此，并購(gòu)雙方實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的關(guān)鍵就是兩個(gè)知識(shí)資本系統(tǒng)的相互作用。她將知識(shí)資本協(xié)同作用分為共享、學(xué)習(xí)、轉(zhuǎn)移、替代、互補(bǔ)、沖突消除和創(chuàng)造七種機(jī)制，并分別對(duì)運(yùn)作機(jī)理進(jìn)行了分析。a．共享機(jī)制協(xié)同產(chǎn)生的先決條件是知識(shí)資本的交流與共享，而知識(shí)資本能在現(xiàn)有的資源配置者的指導(dǎo)下進(jìn)行有效地復(fù)制是知識(shí)資本共享的基礎(chǔ)。并購(gòu)中常見的共享方式及可能獲得的協(xié)同優(yōu)勢(shì)主要包括人力資本共享、商譽(yù)資本共享、技術(shù)資本共享、市場(chǎng)資本共享和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本共享五個(gè)方面。并購(gòu)后，并購(gòu)雙方都可以通過共享管理經(jīng)驗(yàn)、企業(yè)家能力以及員工培訓(xùn)來提高組織經(jīng)驗(yàn)和員工的個(gè)人素質(zhì)，增強(qiáng)戰(zhàn)略規(guī)劃能力；可以通過共享企業(yè)形象、品牌和商標(biāo)來提高雙方的企業(yè)形象和產(chǎn)品形象，獲取品牌的客戶忠誠(chéng)度；可以通過共享研發(fā)和創(chuàng)新能力、產(chǎn)品界面設(shè)計(jì)、技術(shù)訣竅和專利，獲得更高水平的研發(fā)平臺(tái)和技術(shù)創(chuàng)新能力，加強(qiáng)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)壁壘和進(jìn)入壁壘，降低產(chǎn)品或工藝設(shè)計(jì)成本；可以通過共享營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和顧客關(guān)系來拓寬市場(chǎng)和增加銷售，降低采購(gòu)和營(yíng)銷成本，提高服務(wù)質(zhì)量；可以通過共享信息技術(shù)、金融關(guān)系和政府關(guān)系、業(yè)務(wù)流程以及企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，來獲得更高效的信息系統(tǒng)與信息溝通質(zhì)量，提高員工士氣和團(tuán)隊(duì)精神等。因此，如果共享的效益大于共享的成本，并且這種共享使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以模仿和匹敵，并購(gòu)后就可以通過知識(shí)資本的共享創(chuàng)造出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。b．學(xué)習(xí)機(jī)制并購(gòu)后知識(shí)資本的積累可以通過組織學(xué)習(xí)來完成。郭俊華建立了并購(gòu)中知識(shí)資本學(xué)習(xí)的過程模型(見圖5)，她認(rèn)為并購(gòu)后組織的知識(shí)學(xué)習(xí)是一個(gè)閉環(huán)控制循環(huán)過程，并購(gòu)雙方知識(shí)資本的差距越大，互補(bǔ)性越強(qiáng)，潛在的學(xué)習(xí)(協(xié)同)機(jī)會(huì)越大。當(dāng)知識(shí)資本的類型不同時(shí)，采取的學(xué)習(xí)模式也不相同，對(duì)隱性和顯性知識(shí)的學(xué)習(xí)可以選取內(nèi)化、外化、思考、擴(kuò)展、灌輸?shù)炔煌膶W(xué)習(xí)模式。另外，學(xué)習(xí)過程中消化和吸收知識(shí)資本的效果與組織的適應(yīng)能力、企業(yè)的創(chuàng)新能力與創(chuàng)造的新知識(shí)程度均成正比例關(guān)系?？傊R(shí)學(xué)習(xí)是多階段的動(dòng)態(tài)循環(huán)過程，只要存在學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，企業(yè)就會(huì)不斷地重復(fù)上述過程，隨著學(xué)習(xí)的延續(xù)，企業(yè)之間的知識(shí)資本差距將逐漸縮小，知識(shí)資本存量得到提高。c．轉(zhuǎn)移機(jī)制并購(gòu)為知識(shí)資本進(jìn)行企業(yè)“內(nèi)部化”轉(zhuǎn)移提供了良好機(jī)遇。在收購(gòu)方組成的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中，知識(shí)資本的轉(zhuǎn)移可能會(huì)引起無形價(jià)值的增加，因此溝通和轉(zhuǎn)移的有效性將決定價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵因素。郭俊華根據(jù)Sveiby(1996)提出的E-I-E結(jié)構(gòu)(即知識(shí)資本的個(gè)體能力、內(nèi)部結(jié)構(gòu)與外部結(jié)構(gòu))，將知識(shí)轉(zhuǎn)移的途徑分為9種，分別是：第一，個(gè)體間的知識(shí)轉(zhuǎn)移，是指并購(gòu)雙方組織間在互相信任的基礎(chǔ)上，通過團(tuán)隊(duì)活動(dòng)、工作輪換等方法促進(jìn)知識(shí)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)知識(shí)共享的目的。第二，從個(gè)體能力到內(nèi)部結(jié)構(gòu)的知識(shí)轉(zhuǎn)移，主要是把凝結(jié)在個(gè)體中的能力和知識(shí)，尤其是隱陛知識(shí)轉(zhuǎn)化為能被整個(gè)組織所共享的知識(shí)庫(kù)。第三，從內(nèi)部結(jié)構(gòu)到個(gè)體能力的知識(shí)轉(zhuǎn)移，主要是通過使用系統(tǒng)、工具和模板來提高個(gè)體能力，其關(guān)鍵是改善系統(tǒng)的人機(jī)界面、建立模仿和交互式的電子學(xué)習(xí)環(huán)境。第四，從個(gè)體到外部結(jié)構(gòu)的知識(shí)轉(zhuǎn)移，主要是通過減少公務(wù)程序、舉辦產(chǎn)品推介會(huì)等形式把雇員的知識(shí)轉(zhuǎn)移到客戶、供應(yīng)商和其他利益相關(guān)者。第五，從外部結(jié)構(gòu)到個(gè)體的知識(shí)轉(zhuǎn)移，主要是幫助雇員從外部結(jié)構(gòu)中學(xué)習(xí)，其關(guān)鍵是創(chuàng)造和維持組織雇員與外部人員之間良好的人際關(guān)系。第六，外部結(jié)構(gòu)之間的知識(shí)轉(zhuǎn)移，主要是在顧客、供應(yīng)商和其他利益相關(guān)者之間架起橋梁，使他們能進(jìn)行溝通并且提高能力。第七，從外部結(jié)構(gòu)到內(nèi)部結(jié)構(gòu)的知識(shí)轉(zhuǎn)移，它