韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》修改版課件

???????

韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》小組成員：

張貞美（韓國(guó)）烏薩（阿塞拜疆）楊雷（中國(guó)）???????

韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》小組成員：主要內(nèi)容一、起因：（1）韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹

（2）韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》出臺(tái)背景介紹二、改進(jìn)：韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹三、影響：韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要內(nèi)容一、起因：（1）韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹一、韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹1、發(fā)展進(jìn)程2、證券市場(chǎng)構(gòu)成3、股票發(fā)行制度4、債券發(fā)行制度5、證券監(jiān)管一、韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹1、發(fā)展進(jìn)程4、債券發(fā)行制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹

1956年3月3日,韓國(guó)證券市場(chǎng)建立。證券交易所第一次開(kāi)盤的時(shí)候上市公司只有12家。截至2004年底,韓國(guó)證券市場(chǎng)的市價(jià)總值在世界交易所聯(lián)盟會(huì)員國(guó)五十多個(gè)市場(chǎng)中排第十六位,成交金額排第十二位。與香港證券市場(chǎng)相比,韓國(guó)證券市場(chǎng)市價(jià)總值略低,但其成交金額卻高出香港證券市場(chǎng)。2005年1月份,韓國(guó)證券交易所、韓國(guó)期貨交易所和韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)合并,成立韓國(guó)證券期貨交易所。截至2008年2月，韓國(guó)證券期貨交易所KRX市場(chǎng)上市企業(yè)數(shù)1769家，占世界的第9位；交易額1170億美元，占世界的第14位；市價(jià)總額1016億美元，占世界的第十六位。1、發(fā)展進(jìn)程韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹1956年3月3日,韓國(guó)證券市場(chǎng)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹

韓國(guó)證券期貨市場(chǎng)（KoreaExchange，簡(jiǎn)稱KRX）是韓國(guó)政府于2005年1月將韓國(guó)證券市場(chǎng)（KSE）、韓國(guó)期貨市場(chǎng)（KOFEX）及韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)（KOSDAQ）合并后成立的擁有多樣金融商品的綜合性證券市場(chǎng)。KRX市場(chǎng)由主板市場(chǎng)、高斯達(dá)克KOSDAQ市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板）和期貨市場(chǎng)（衍生產(chǎn)品）構(gòu)成。該市場(chǎng)交易的主要商品有股票、債券、衍生產(chǎn)品、期貨等。2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹韓國(guó)證券期貨市場(chǎng)（KoreaExchan韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹主板市場(chǎng)：主板市場(chǎng)主要是大型企業(yè)為中心的市場(chǎng)。也稱為一板市場(chǎng)，指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)（通常指股票市場(chǎng)），是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所，要求標(biāo)準(zhǔn)較高。韓國(guó)主板市場(chǎng)上市公司股票市值為韓國(guó)股票市場(chǎng)總市值的90%。目前，該市場(chǎng)共有924只股票、27個(gè)ETF、43種受益憑證、2505個(gè)股票掛鉤權(quán)證，有KOSPI、KOSPI200、KRX100等多種指數(shù)。2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹主板市場(chǎng)：2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹高斯達(dá)克KOSDAQ市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板）：創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)，是主板之外的專為暫時(shí)無(wú)法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)。參考?xì)W洲和日本同類市場(chǎng)的模式，于1996年7月1日設(shè)立并正式開(kāi)場(chǎng)交易的.這是一個(gè)在已有的場(chǎng)外交易市場(chǎng)(OTC市場(chǎng))的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的市場(chǎng),旨在“給風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供穩(wěn)定的資金來(lái)源,給投資者高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資機(jī)會(huì)。”在該市場(chǎng)上市的公司主要為高科技企業(yè)和中小企業(yè)，其中IT企業(yè)占53%，制造業(yè)企業(yè)占20%。假戲真做融資賭博信息不透明、莊家操縱股市、炒題材、上市企業(yè)做假賬2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹高斯達(dá)克KOSDAQ市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板）：2、證券韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹期貨市場(chǎng)（衍生品市場(chǎng)）：1999年2月，韓國(guó)期貨交易所（KOFEX）在釜山正式成立，當(dāng)年就推出了美元期貨及期權(quán)、CD利率期貨、國(guó)債期貨、黃金期貨。韓國(guó)KOSPI200指數(shù)期權(quán)采用歐式期權(quán)，乘數(shù)為100,000韓元，假設(shè)權(quán)利金為0.01點(diǎn)，那么期權(quán)價(jià)格則為1000韓元，僅相當(dāng)于8人民幣，其金額之小甚至可以與彩票媲美。低門檻使得散戶投資者也能輕松參與股指期貨期權(quán)的交易，大大擴(kuò)大了可以參與金融衍生品交易的投資者范圍。股票指數(shù)作為金融期貨是股票的一級(jí)衍生品。門檻低，老太太上街買菜，都可以隨便買點(diǎn)股指期貨。2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹期貨市場(chǎng)（衍生品市場(chǎng)）：2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹股票發(fā)行市場(chǎng)：在韓國(guó)主板市場(chǎng),有償增資的發(fā)行方法大致分為股東配股,第三者配股和公募發(fā)行,其中股東配股和公募發(fā)行較為常見(jiàn)。無(wú)償增資的發(fā)行方式雖然與股東分配方式的有償增資有所類似,但其區(qū)別是無(wú)償增資不需繳納新股股款及提供招股申請(qǐng)書。3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹股票發(fā)行市場(chǎng)：3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹股票上市制度：一個(gè)申請(qǐng)初次上市的公司必須向KRX提交上市申請(qǐng),申請(qǐng)書中應(yīng)說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、股票所有權(quán)的分布、公司在該行業(yè)的市場(chǎng)份額等信息。申請(qǐng)書的附件有公司注冊(cè)證明、公司成立文件、財(cái)務(wù)報(bào)表、注冊(cè)會(huì)計(jì)師根據(jù)三年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)簽署的審計(jì)報(bào)告、注冊(cè)報(bào)表和一份證券分析報(bào)告。接到上市申請(qǐng)后,KRX就開(kāi)始審查并決定有關(guān)公司是否符合上市條件。如果符合,則KRX批準(zhǔn)其上市。3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹股票上市制度：3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹KRX的發(fā)行上市指標(biāo)：保薦人、公眾持股比例、股票鎖定期或禁售、經(jīng)營(yíng)年限或設(shè)立年限、公眾流通股數(shù)量、資本金額、股東人數(shù)、信息披露、做市商和公眾流通股市值等;此外,為減小投資者的風(fēng)險(xiǎn),防止主要股東借上市套現(xiàn)股票,KRX有股票凍結(jié)或禁售條款,對(duì)公司發(fā)起人、原始股東、董事會(huì)成員、監(jiān)事會(huì)成員、高級(jí)管理人員、持股超過(guò)規(guī)定比例的大股東、提交上市申請(qǐng)前特定期限內(nèi)加入的股東甚至公司雇員等相關(guān)人員所持有股份的出售、轉(zhuǎn)讓或交易進(jìn)行適當(dāng)限制。3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹KRX的發(fā)行上市指標(biāo)：3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹市場(chǎng)交易秩序：為避免價(jià)格波動(dòng)過(guò)大和維護(hù)市場(chǎng)秩序,KRX規(guī)定,股票價(jià)格的波動(dòng)不得超過(guò)前一交易日收盤價(jià)的15%。當(dāng)股票價(jià)格或交易活動(dòng)出現(xiàn)異常時(shí),KRX有權(quán)停止其交易,并要求該公司直接披露相關(guān)信息。信息披露后,可重新交易該公司股票。但如果披露后因謠言造成的后果無(wú)法解決,交易可延期。3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹市場(chǎng)交易秩序：3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹公司債券發(fā)行市場(chǎng)：韓國(guó)從1972年開(kāi)始發(fā)行公司債券,大多數(shù)公司債券是以固定利率息票債券形式發(fā)行的,起初規(guī)定以擔(dān)保債券為主,但是隨著金融自由化發(fā)展,無(wú)擔(dān)保債券發(fā)行越來(lái)越大。韓國(guó)商業(yè)法規(guī)定,只有KRX上市或登記的公司才可以發(fā)行公司債券。公司債券發(fā)行量最多可達(dá)公司資本和公司留存利潤(rùn)之和的4倍。公司債券通過(guò)公開(kāi)發(fā)行的方式,由債券公司、銀行、信托投資公司和其他金融機(jī)構(gòu)組成的承銷團(tuán)包銷。韓國(guó)公司債券發(fā)行分公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種方式。4、債券發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹公司債券發(fā)行市場(chǎng)：4、債券發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹公司債券的上市標(biāo)準(zhǔn)與程序：KRX要求申請(qǐng)者必須在注冊(cè)報(bào)告被證券交易委員會(huì)接收后方可提交債券上市申請(qǐng)。債券上市標(biāo)準(zhǔn):公司有5億韓元以上實(shí)收資本金(擔(dān)保債券和抵押債券除外);公開(kāi)發(fā)行并且保持發(fā)行量在3億韓元以上(面值);債券發(fā)行后未滿1年;未回購(gòu)數(shù)量在3億韓元以上(面值);統(tǒng)一的債券證書并符合有關(guān)規(guī)定。4、債券發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹公司債券的上市標(biāo)準(zhǔn)與程序：4、債券發(fā)行基本制韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹韓國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一管理,監(jiān)管體系分為兩個(gè)層次。第一層次是全國(guó)性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)即韓國(guó)金融監(jiān)管委員會(huì)(FSC)，主要職責(zé)是對(duì)與金融監(jiān)督有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行審議、決策,審批金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、撤銷以及領(lǐng)導(dǎo)金融監(jiān)督院;第二層次是證券期貨市場(chǎng)委員會(huì)（KRX）

和證券業(yè)協(xié)會(huì)。5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹韓國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一管理,監(jiān)管體系分為兩韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(一)發(fā)行市場(chǎng)監(jiān)管（一級(jí)）規(guī)范韓國(guó)證券發(fā)行市場(chǎng)的法律法規(guī)有《商業(yè)法》、《證券交易法》、《證券承銷營(yíng)業(yè)規(guī)則》等。注冊(cè)公司須在每一經(jīng)營(yíng)年度后三個(gè)月內(nèi)向FSC提交其財(cái)務(wù)報(bào)告,并供公眾查閱,公司營(yíng)業(yè)和管理的重大變化必須在FSC備案。將要公開(kāi)發(fā)行且發(fā)行數(shù)量在10億韓元以上的公司必須在FSC填報(bào)注冊(cè)登記表,包括公司業(yè)務(wù)和公開(kāi)發(fā)行的所有信息5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(一)發(fā)行市場(chǎng)監(jiān)管（一級(jí)）5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(二)流通市場(chǎng)監(jiān)管（2級(jí)）KRX對(duì)流通市場(chǎng)監(jiān)管分股票監(jiān)視、調(diào)查和處罰三個(gè)步驟。KRX的股票監(jiān)視部運(yùn)用對(duì)所有的股票價(jià)格變動(dòng)、交易、上市公司信息披露和市場(chǎng)股票監(jiān)視報(bào)警系統(tǒng)(SWAS),突發(fā)事件進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。流程：收到SWAS發(fā)出的報(bào)警后,股票監(jiān)視分析員立即對(duì)異常交易、市場(chǎng)傳聞、該股票的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。某個(gè)股票的價(jià)格和交易量變化劇烈時(shí),或者市場(chǎng)上有關(guān)于該公司的傳聞時(shí)監(jiān)視分析員就要求上市和信息披露部門命令該公司就市場(chǎng)傳聞進(jìn)行證實(shí)。如果需要進(jìn)一步分析,監(jiān)視分析員就會(huì)和市場(chǎng)監(jiān)督部一起進(jìn)行深入調(diào)查。5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(二)流通市場(chǎng)監(jiān)管（2級(jí)）5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(三)信息披露制度1、發(fā)行市場(chǎng)的信息披露。注冊(cè)報(bào)告和招股說(shuō)明書是一級(jí)市場(chǎng)信息的主要來(lái)源。注冊(cè)報(bào)表包括企業(yè)的營(yíng)業(yè)概況,公開(kāi)發(fā)行的簡(jiǎn)介,籌集資金的用途,營(yíng)業(yè)和財(cái)務(wù)狀況,財(cái)產(chǎn)和股份,審計(jì)意見(jiàn)等。2、流通市場(chǎng)的信息披露。韓國(guó)的定期報(bào)告包括年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告。上市公司必須在每一經(jīng)營(yíng)年度結(jié)束后的90天之內(nèi)、每一經(jīng)營(yíng)年度上半年結(jié)束后45天之內(nèi)向KRX提供營(yíng)業(yè)報(bào)告并向公眾公布。5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(三)信息披露制度5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管二、韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》出臺(tái)背景介紹二、韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》出臺(tái)背景介紹韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹在整個(gè)世界范圍內(nèi)，隨著資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展，資本市場(chǎng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)格局和金融全球化、企業(yè)經(jīng)營(yíng)形態(tài)壁壘的彈性化和金融產(chǎn)品的多樣化,金融法制必須應(yīng)對(duì)新型金融環(huán)境,監(jiān)管變得越來(lái)越難，法律因自身的穩(wěn)定性很難適應(yīng)資本市場(chǎng)的高速變化。為了充分保護(hù)新型投資產(chǎn)品的金融消費(fèi)者,確保資本市場(chǎng)的信賴性和有效性，英國(guó)、德國(guó)、澳大利亞、日本等國(guó)家均已制定了資本市場(chǎng)統(tǒng)合法并采用統(tǒng)一金融監(jiān)管的模式。韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹在整個(gè)世界范圍內(nèi)，隨著資本市場(chǎng)的繁韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹韓國(guó)是否應(yīng)該嘗試？韓國(guó)在亞洲金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)，政府迫不得已向國(guó)際貨幣基金組織(IMF)尋求援助，同時(shí)引致IMF對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的施壓，提出了相關(guān)的財(cái)政、金融改革方案，其中金融改革方案中提及設(shè)立單一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)等內(nèi)容，并要求在年內(nèi)實(shí)施。1998年4月，韓國(guó)終于成立了單一的金融監(jiān)管當(dāng)局，即金融監(jiān)督委員會(huì)。2003年，韓國(guó)政府也開(kāi)始推進(jìn)統(tǒng)一金融法的制定，2005年2月17日，韓國(guó)政府發(fā)表了將證券交易法、期貨交易法及間接投資資產(chǎn)運(yùn)用法等資本市場(chǎng)相關(guān)法律統(tǒng)一成為“關(guān)于金融投資業(yè)及資本市場(chǎng)的法律”（或稱“資本市場(chǎng)整合法”或稱“資本市場(chǎng)統(tǒng)合法”）的制定計(jì)劃。2007年7月3日，韓國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了能夠引起韓國(guó)金融業(yè)“大爆炸”的《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹韓國(guó)是否應(yīng)該嘗試？韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹就目前而言，韓國(guó)證券業(yè)并未擺脫落后形態(tài)，在這一有限的市場(chǎng)里，眾多小型證券公司開(kāi)展著幾乎同樣的業(yè)務(wù)，證券市場(chǎng)的未來(lái)可想而知。韓國(guó)政府希望緊跟時(shí)代潮流變革金融體制，為韓國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展注入新的力量。韓國(guó)證券公司試圖通過(guò)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》在國(guó)會(huì)表決通過(guò)，從手續(xù)費(fèi)經(jīng)營(yíng)方式走向投資銀行（IB）的變身過(guò)程。韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹不同的金融交易機(jī)構(gòu)存在不同的法律規(guī)定韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹現(xiàn)有法律存在監(jiān)管空白問(wèn)題引進(jìn)技能別的規(guī)律體制資本市場(chǎng)統(tǒng)合法在法律上列舉金融商品的種類金融商品創(chuàng)新度低引進(jìn)金融商品概括主義

限制證券業(yè)，資產(chǎn)運(yùn)用業(yè)之間的兼業(yè)“協(xié)同效應(yīng)”有限業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)大缺乏完善的投資者保護(hù)制度投資者信任度較低強(qiáng)化投資者的保護(hù)制度不同的金融交易機(jī)構(gòu)韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹現(xiàn)有法律問(wèn)題引進(jìn)轉(zhuǎn)化成按技能的規(guī)制金融投資商品的概括主義業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大投資者的保護(hù)資本市場(chǎng)整合法完成概括主義技能別的規(guī)制緩和進(jìn)入規(guī)制緩和NCR強(qiáng)化投資者保護(hù)施行令預(yù)告《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》正式實(shí)行其后日程07.7.3國(guó)會(huì)通過(guò)08.4.709.2.4韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹轉(zhuǎn)化成按技能的規(guī)制資本市場(chǎng)整合法完成概括主義技能別的規(guī)制施行三、韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹三、韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹1.確定按金融功能進(jìn)行區(qū)分的規(guī)制機(jī)制

不管金融投資產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行主體是什么,只要具有同樣的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的金融功能，就必須遵守同樣的規(guī)定。2.引進(jìn)了“金融投資商品”的概括主義抽象的定義金融投資商品的概念，把將來(lái)會(huì)出現(xiàn)的所有金融商品概括到范圍之內(nèi)韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹1.確定按金融功能進(jìn)行區(qū)分的規(guī)制機(jī)制2.引進(jìn)了“金融投資3.擴(kuò)大業(yè)務(wù)的范圍允許金融投資之間的兼業(yè)，概括式允許附隨業(yè)務(wù),允許給付結(jié)算業(yè)務(wù)，引進(jìn)投資勸告代理人制度

金融投資業(yè)之間的兼業(yè):有利于大型化的金融投資公司的出現(xiàn)4.投資者保護(hù)制度的先進(jìn)化建立高度集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制并制定資本市場(chǎng)統(tǒng)合法的最重要的目的之一就是為了消除規(guī)制的空白。同時(shí)資本市場(chǎng)統(tǒng)合法作為強(qiáng)化對(duì)投資者利益保護(hù)的重要法規(guī),通過(guò)說(shuō)明義務(wù)的強(qiáng)化、適合性原則的引進(jìn)、未邀請(qǐng)勸誘的禁止等投資勸誘規(guī)制、投資廣告規(guī)制、防止利害沖突機(jī)制的引進(jìn)等多種制度來(lái)尋求投資者利益保護(hù)的強(qiáng)化。韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹3.擴(kuò)大業(yè)務(wù)的范圍4.投資者保護(hù)制度的先進(jìn)化韓國(guó)《資統(tǒng)法從按機(jī)關(guān)規(guī)制轉(zhuǎn)化為按金融功能規(guī)制

以前

:及時(shí)進(jìn)行同業(yè)金融機(jī)能，如果金融機(jī)關(guān)不同的話，適用不同的法律規(guī)則

改善

:同樣的金融功能，適用同樣的規(guī)則

證券場(chǎng)外派生商品場(chǎng)內(nèi)派生商品金融投資商品投資買賣業(yè)投資中介業(yè)集合投資業(yè)

投資責(zé)成業(yè)投資咨詢業(yè)

信托業(yè)金融投資業(yè)一般投資者

專門投資者投資者按照專門知識(shí)的程度，投資資金的規(guī)模，投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來(lái)進(jìn)行分類按風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行分類把金融投資會(huì)社簡(jiǎn)化為6種按金融功能分類韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹從按機(jī)關(guān)規(guī)制轉(zhuǎn)化為按金融功能規(guī)制證券金融投資商品投資買賣業(yè)引進(jìn)金融投資商品的概括主義

從列舉主義轉(zhuǎn)化為概括主義

以前

:只能經(jīng)營(yíng)在法令上列舉的金融投資商品,列舉的金融商品才可以受到投資者保護(hù)規(guī)則

改善

:允許所有警容投資商品的設(shè)計(jì)和經(jīng)營(yíng)，所有金融投資商品會(huì)受到投資者保護(hù)

金融商品整體存款保險(xiǎn)契約有價(jià)證券派生商品新種金融商品金融商品整體存款保險(xiǎn)契約金融投資商品韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹概括性的定義：具有投資性的所有金融商品引進(jìn)金融投資商品的概括主義從列舉主義轉(zhuǎn)化為概括主義金融商品證券公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大

允許金融投資業(yè)之間的兼營(yíng)

以前

:細(xì)分為證券業(yè)，期貨業(yè)，資產(chǎn)運(yùn)用業(yè)，信托業(yè)，投資咨詢業(yè)，投資責(zé)成業(yè)等限制相互之間的兼營(yíng)

改善

:允許按照經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來(lái)分的6種金融投資業(yè)之間的兼營(yíng)

概括地允許附隨業(yè)務(wù)

轉(zhuǎn)化為在原則上允許附隨業(yè)務(wù)，在例外情況下禁止的體制

通過(guò)引進(jìn)銷售勸導(dǎo)者制度擴(kuò)充銷售網(wǎng)引進(jìn)受金融投資會(huì)社的委托，中介金融投資商品銷售的“銷售勸導(dǎo)者”制度同等地使用適用于金融投資會(huì)社的“投資勸導(dǎo)”規(guī)則，以防止不完整銷售

擴(kuò)大集合投資業(yè)的業(yè)務(wù)

擴(kuò)大間接投資機(jī)構(gòu),擴(kuò)大間接投資對(duì)象資產(chǎn)的范圍,允許對(duì)投資對(duì)象資產(chǎn)沒(méi)有限制的基金等韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹證券公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大允許金融投資業(yè)之間的兼營(yíng)韓國(guó)《資統(tǒng)法投資者保護(hù)制度的完善

引進(jìn)投資勸導(dǎo)規(guī)制，實(shí)現(xiàn)了發(fā)達(dá)國(guó)際水平的投資者保護(hù)的制度化

全面地引進(jìn)了ProductGuidance-說(shuō)明商品的內(nèi)容和投資風(fēng)險(xiǎn)后，確認(rèn)對(duì)方了解說(shuō)明的內(nèi)容，同時(shí)設(shè)置了關(guān)于因未履行發(fā)生的原資本損失的損害賠償規(guī)定

引進(jìn)了Suitability原則-投資勸導(dǎo)前投資目的,財(cái)產(chǎn)狀況,投資經(jīng)驗(yàn)等

通過(guò)面談把握投資自者的特點(diǎn)

新設(shè)了對(duì)UnsolicitedCall規(guī)制-如果投資者不愿意的話，禁止通過(guò)電話，訪問(wèn)等方法來(lái)勸導(dǎo)投資

設(shè)置了利害相關(guān)防治體系

常時(shí)管理因金融投資業(yè)兼營(yíng)而產(chǎn)生利害相沖的內(nèi)部管理系統(tǒng)設(shè)置的義務(wù)化

利害相沖比較大的金融投資業(yè)之間進(jìn)行兼營(yíng)時(shí)，把組織分離，限制委員和職員兼職的義務(wù)化

擴(kuò)大發(fā)行公示規(guī)制的適用范圍

把發(fā)行公示規(guī)制（有價(jià)證券呈報(bào)公示）擴(kuò)展到所有需要投資者保護(hù)制度的有價(jià)證券-發(fā)行主體準(zhǔn)予國(guó)家的債券（國(guó)債，地方債，特殊債）除外韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹投資者保護(hù)制度的完善引進(jìn)投資勸導(dǎo)規(guī)制，實(shí)現(xiàn)了發(fā)達(dá)國(guó)際水平的韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹四、韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》對(duì)證券市場(chǎng)的影響四、韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》對(duì)證券市場(chǎng)的影響韓國(guó)《資統(tǒng)法》對(duì)證券市場(chǎng)的影響1、消除銀行和證券公司之間的業(yè)務(wù)區(qū)分、緩和各種金融限制及加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)，即把一直以來(lái)證券、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、期貨和信托行業(yè)等各自為政的金融業(yè)務(wù)合而為一，使得資本市場(chǎng)進(jìn)入合并的新時(shí)代。

2、《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》之所以引人關(guān)注是由于資本市場(chǎng)合并以后，證券公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)大，證券公司可以像普通銀行那樣開(kāi)展存取款和匯款等業(yè)務(wù)。證券業(yè)和銀行業(yè)的業(yè)務(wù)合并，使得整體金融市場(chǎng)的版圖隨之而改變。3、一直以來(lái)，存取款和匯款等業(yè)務(wù)被認(rèn)為是銀行的專有業(yè)務(wù)，今后證券公司也將提供類似服務(wù)，可以為消費(fèi)者提供更多的方便。

4、實(shí)行合并法，還可以加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)。合并法規(guī)定，金融公司不得任意訪問(wèn)投資者或通過(guò)電話兜攬生意，企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)打出的公告必須準(zhǔn)確無(wú)誤。合并法還嚴(yán)格規(guī)定了經(jīng)營(yíng)不良企業(yè)退出市場(chǎng)的基準(zhǔn)，從而提高了市場(chǎng)的透明度。

韓國(guó)《資統(tǒng)法》對(duì)證券市場(chǎng)的影響1、消除銀行和證券公司之間的業(yè)韓國(guó)《資統(tǒng)法》對(duì)證券市場(chǎng)的影響證券公司在轉(zhuǎn)變成投資銀行的過(guò)程中需做出四方面的努力，具體包括擴(kuò)大公司資本、為加強(qiáng)投資銀行和資產(chǎn)管理進(jìn)行組織改革、進(jìn)軍海外資本市場(chǎng)和直接投資、培養(yǎng)并吸引人才。目前，許多證券公司計(jì)劃將資本規(guī)模最多增至5萬(wàn)億韓元，同時(shí)為吸引優(yōu)秀人才，由公司首席執(zhí)行官親自出面召開(kāi)海外就業(yè)說(shuō)明會(huì)。特別是為開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)，韓國(guó)證券公司正在進(jìn)軍越南、中國(guó)以及印度等亞洲新興市場(chǎng)，并通過(guò)收購(gòu)不良債權(quán)、投資房地產(chǎn)、兼并等手段取得實(shí)質(zhì)性成果。專家認(rèn)為，培養(yǎng)向企業(yè)和投資者提供綜合“金融處理方案”的投資銀行，對(duì)韓國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)說(shuō)是必需的。而政府制定《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》，培養(yǎng)投資銀行也是出于這一目的。對(duì)證券經(jīng)紀(jì)公司（證券交易的中介人）的影響韓國(guó)《資統(tǒng)法》對(duì)證券市場(chǎng)的影響證券公司在轉(zhuǎn)變成投資銀行的過(guò)程37證券公司的主要戰(zhàn)略證券社Vision大型化PI的擴(kuò)大資產(chǎn)管理的強(qiáng)化海外進(jìn)出SamsungSecuritiesCo.,Ltd2020年GLOBALTOP10自己資本15萬(wàn)億(2020年)

新設(shè)PIPART

確立風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

新設(shè)資產(chǎn)安排戰(zhàn)略PART

級(jí)別Master制度

進(jìn)出紐約，倫敦，香港等3個(gè)法人，進(jìn)出emergingmarketDaewooSecuritiesCo.,Ltd.2015年代表亞洲的GLOBAL自己資本12萬(wàn)億(2015年)PI投資擴(kuò)大為7千億

開(kāi)設(shè)資產(chǎn)管理CENTER

保住越南，印度尼西亞，巴西的當(dāng)?shù)劁N售網(wǎng)WooriInvestment&SecuritiesCo.,Ltd.2010年代表亞洲的投資銀行自己資本5萬(wàn)億(2010年)經(jīng)營(yíng)WMCENTER

新加坡，東南亞IBCENTERHyundaiSecuritiesCo.,Ltd.提供第一流的金融solution的韓國(guó)最高級(jí)投資銀行自己資本5萬(wàn)億(2010年)內(nèi)部限度4,500億

承受資產(chǎn)運(yùn)用社

進(jìn)出越南，哈薩克，印度等海外市場(chǎng)DaishinSecuritiesCo.,Ltd.GLOBAL控股投資銀行發(fā)行海外DR(4,500億)MiraeAssetSecuritiesCo.,Ltd.亞洲leadingbank金融服務(wù)會(huì)社有償增資以及發(fā)行

CB(7,925億)在CB發(fā)行資金中投資3千億PI

開(kāi)設(shè)在線資產(chǎn)管理]CENTER

進(jìn)出英國(guó)，香港，印度，越南市場(chǎng)TongYangInvestmentBankGLOBAL金融投資會(huì)社

先導(dǎo)CMA市場(chǎng)

HanwhaSecuritiesCo.,Ltd.以etai為作為基礎(chǔ)的投資銀行KyoboSecuritiesCo.,Ltd.東北亞最精英的投資銀行行業(yè)動(dòng)向

大型社之間擴(kuò)充資本，擴(kuò)大PI，強(qiáng)化資產(chǎn)管理，進(jìn)入海外市場(chǎng)等成長(zhǎng)戰(zhàn)略很相似

中小型社推進(jìn)了資產(chǎn)管理以及特定IB業(yè)務(wù)等的特化戰(zhàn)略韓國(guó)《資統(tǒng)法》對(duì)證券市場(chǎng)的影響37證券公司的主要戰(zhàn)略證券社Vision大型化PI的擴(kuò)大資謝謝

(∩_∩)謝謝???????

韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》小組成員：

張貞美（韓國(guó)）烏薩（阿塞拜疆）楊雷（中國(guó)）???????

韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》小組成員：主要內(nèi)容一、起因：（1）韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹

（2）韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》出臺(tái)背景介紹二、改進(jìn)：韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹三、影響：韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要內(nèi)容一、起因：（1）韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹一、韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹1、發(fā)展進(jìn)程2、證券市場(chǎng)構(gòu)成3、股票發(fā)行制度4、債券發(fā)行制度5、證券監(jiān)管一、韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹1、發(fā)展進(jìn)程4、債券發(fā)行制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹

1956年3月3日,韓國(guó)證券市場(chǎng)建立。證券交易所第一次開(kāi)盤的時(shí)候上市公司只有12家。截至2004年底,韓國(guó)證券市場(chǎng)的市價(jià)總值在世界交易所聯(lián)盟會(huì)員國(guó)五十多個(gè)市場(chǎng)中排第十六位,成交金額排第十二位。與香港證券市場(chǎng)相比,韓國(guó)證券市場(chǎng)市價(jià)總值略低,但其成交金額卻高出香港證券市場(chǎng)。2005年1月份,韓國(guó)證券交易所、韓國(guó)期貨交易所和韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)合并,成立韓國(guó)證券期貨交易所。截至2008年2月，韓國(guó)證券期貨交易所KRX市場(chǎng)上市企業(yè)數(shù)1769家，占世界的第9位；交易額1170億美元，占世界的第14位；市價(jià)總額1016億美元，占世界的第十六位。1、發(fā)展進(jìn)程韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹1956年3月3日,韓國(guó)證券市場(chǎng)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹

韓國(guó)證券期貨市場(chǎng)（KoreaExchange，簡(jiǎn)稱KRX）是韓國(guó)政府于2005年1月將韓國(guó)證券市場(chǎng)（KSE）、韓國(guó)期貨市場(chǎng)（KOFEX）及韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)（KOSDAQ）合并后成立的擁有多樣金融商品的綜合性證券市場(chǎng)。KRX市場(chǎng)由主板市場(chǎng)、高斯達(dá)克KOSDAQ市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板）和期貨市場(chǎng)（衍生產(chǎn)品）構(gòu)成。該市場(chǎng)交易的主要商品有股票、債券、衍生產(chǎn)品、期貨等。2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹韓國(guó)證券期貨市場(chǎng)（KoreaExchan韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹主板市場(chǎng)：主板市場(chǎng)主要是大型企業(yè)為中心的市場(chǎng)。也稱為一板市場(chǎng)，指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)（通常指股票市場(chǎng)），是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所，要求標(biāo)準(zhǔn)較高。韓國(guó)主板市場(chǎng)上市公司股票市值為韓國(guó)股票市場(chǎng)總市值的90%。目前，該市場(chǎng)共有924只股票、27個(gè)ETF、43種受益憑證、2505個(gè)股票掛鉤權(quán)證，有KOSPI、KOSPI200、KRX100等多種指數(shù)。2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹主板市場(chǎng)：2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹高斯達(dá)克KOSDAQ市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板）：創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)，是主板之外的專為暫時(shí)無(wú)法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)。參考?xì)W洲和日本同類市場(chǎng)的模式，于1996年7月1日設(shè)立并正式開(kāi)場(chǎng)交易的.這是一個(gè)在已有的場(chǎng)外交易市場(chǎng)(OTC市場(chǎng))的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的市場(chǎng),旨在“給風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供穩(wěn)定的資金來(lái)源,給投資者高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資機(jī)會(huì)。”在該市場(chǎng)上市的公司主要為高科技企業(yè)和中小企業(yè)，其中IT企業(yè)占53%，制造業(yè)企業(yè)占20%。假戲真做融資賭博信息不透明、莊家操縱股市、炒題材、上市企業(yè)做假賬2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹高斯達(dá)克KOSDAQ市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板）：2、證券韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹期貨市場(chǎng)（衍生品市場(chǎng)）：1999年2月，韓國(guó)期貨交易所（KOFEX）在釜山正式成立，當(dāng)年就推出了美元期貨及期權(quán)、CD利率期貨、國(guó)債期貨、黃金期貨。韓國(guó)KOSPI200指數(shù)期權(quán)采用歐式期權(quán)，乘數(shù)為100,000韓元，假設(shè)權(quán)利金為0.01點(diǎn)，那么期權(quán)價(jià)格則為1000韓元，僅相當(dāng)于8人民幣，其金額之小甚至可以與彩票媲美。低門檻使得散戶投資者也能輕松參與股指期貨期權(quán)的交易，大大擴(kuò)大了可以參與金融衍生品交易的投資者范圍。股票指數(shù)作為金融期貨是股票的一級(jí)衍生品。門檻低，老太太上街買菜，都可以隨便買點(diǎn)股指期貨。2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹期貨市場(chǎng)（衍生品市場(chǎng)）：2、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹股票發(fā)行市場(chǎng)：在韓國(guó)主板市場(chǎng),有償增資的發(fā)行方法大致分為股東配股,第三者配股和公募發(fā)行,其中股東配股和公募發(fā)行較為常見(jiàn)。無(wú)償增資的發(fā)行方式雖然與股東分配方式的有償增資有所類似,但其區(qū)別是無(wú)償增資不需繳納新股股款及提供招股申請(qǐng)書。3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹股票發(fā)行市場(chǎng)：3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹股票上市制度：一個(gè)申請(qǐng)初次上市的公司必須向KRX提交上市申請(qǐng),申請(qǐng)書中應(yīng)說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、股票所有權(quán)的分布、公司在該行業(yè)的市場(chǎng)份額等信息。申請(qǐng)書的附件有公司注冊(cè)證明、公司成立文件、財(cái)務(wù)報(bào)表、注冊(cè)會(huì)計(jì)師根據(jù)三年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)簽署的審計(jì)報(bào)告、注冊(cè)報(bào)表和一份證券分析報(bào)告。接到上市申請(qǐng)后,KRX就開(kāi)始審查并決定有關(guān)公司是否符合上市條件。如果符合,則KRX批準(zhǔn)其上市。3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹股票上市制度：3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹KRX的發(fā)行上市指標(biāo)：保薦人、公眾持股比例、股票鎖定期或禁售、經(jīng)營(yíng)年限或設(shè)立年限、公眾流通股數(shù)量、資本金額、股東人數(shù)、信息披露、做市商和公眾流通股市值等;此外,為減小投資者的風(fēng)險(xiǎn),防止主要股東借上市套現(xiàn)股票,KRX有股票凍結(jié)或禁售條款,對(duì)公司發(fā)起人、原始股東、董事會(huì)成員、監(jiān)事會(huì)成員、高級(jí)管理人員、持股超過(guò)規(guī)定比例的大股東、提交上市申請(qǐng)前特定期限內(nèi)加入的股東甚至公司雇員等相關(guān)人員所持有股份的出售、轉(zhuǎn)讓或交易進(jìn)行適當(dāng)限制。3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹KRX的發(fā)行上市指標(biāo)：3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹市場(chǎng)交易秩序：為避免價(jià)格波動(dòng)過(guò)大和維護(hù)市場(chǎng)秩序,KRX規(guī)定,股票價(jià)格的波動(dòng)不得超過(guò)前一交易日收盤價(jià)的15%。當(dāng)股票價(jià)格或交易活動(dòng)出現(xiàn)異常時(shí),KRX有權(quán)停止其交易,并要求該公司直接披露相關(guān)信息。信息披露后,可重新交易該公司股票。但如果披露后因謠言造成的后果無(wú)法解決,交易可延期。3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹市場(chǎng)交易秩序：3、股票發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹公司債券發(fā)行市場(chǎng)：韓國(guó)從1972年開(kāi)始發(fā)行公司債券,大多數(shù)公司債券是以固定利率息票債券形式發(fā)行的,起初規(guī)定以擔(dān)保債券為主,但是隨著金融自由化發(fā)展,無(wú)擔(dān)保債券發(fā)行越來(lái)越大。韓國(guó)商業(yè)法規(guī)定,只有KRX上市或登記的公司才可以發(fā)行公司債券。公司債券發(fā)行量最多可達(dá)公司資本和公司留存利潤(rùn)之和的4倍。公司債券通過(guò)公開(kāi)發(fā)行的方式,由債券公司、銀行、信托投資公司和其他金融機(jī)構(gòu)組成的承銷團(tuán)包銷。韓國(guó)公司債券發(fā)行分公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種方式。4、債券發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹公司債券發(fā)行市場(chǎng)：4、債券發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹公司債券的上市標(biāo)準(zhǔn)與程序：KRX要求申請(qǐng)者必須在注冊(cè)報(bào)告被證券交易委員會(huì)接收后方可提交債券上市申請(qǐng)。債券上市標(biāo)準(zhǔn):公司有5億韓元以上實(shí)收資本金(擔(dān)保債券和抵押債券除外);公開(kāi)發(fā)行并且保持發(fā)行量在3億韓元以上(面值);債券發(fā)行后未滿1年;未回購(gòu)數(shù)量在3億韓元以上(面值);統(tǒng)一的債券證書并符合有關(guān)規(guī)定。4、債券發(fā)行基本制度韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹公司債券的上市標(biāo)準(zhǔn)與程序：4、債券發(fā)行基本制韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹韓國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一管理,監(jiān)管體系分為兩個(gè)層次。第一層次是全國(guó)性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)即韓國(guó)金融監(jiān)管委員會(huì)(FSC)，主要職責(zé)是對(duì)與金融監(jiān)督有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行審議、決策,審批金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、撤銷以及領(lǐng)導(dǎo)金融監(jiān)督院;第二層次是證券期貨市場(chǎng)委員會(huì)（KRX）

和證券業(yè)協(xié)會(huì)。5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹韓國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一管理,監(jiān)管體系分為兩韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(一)發(fā)行市場(chǎng)監(jiān)管（一級(jí)）規(guī)范韓國(guó)證券發(fā)行市場(chǎng)的法律法規(guī)有《商業(yè)法》、《證券交易法》、《證券承銷營(yíng)業(yè)規(guī)則》等。注冊(cè)公司須在每一經(jīng)營(yíng)年度后三個(gè)月內(nèi)向FSC提交其財(cái)務(wù)報(bào)告,并供公眾查閱,公司營(yíng)業(yè)和管理的重大變化必須在FSC備案。將要公開(kāi)發(fā)行且發(fā)行數(shù)量在10億韓元以上的公司必須在FSC填報(bào)注冊(cè)登記表,包括公司業(yè)務(wù)和公開(kāi)發(fā)行的所有信息5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(一)發(fā)行市場(chǎng)監(jiān)管（一級(jí)）5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(二)流通市場(chǎng)監(jiān)管（2級(jí)）KRX對(duì)流通市場(chǎng)監(jiān)管分股票監(jiān)視、調(diào)查和處罰三個(gè)步驟。KRX的股票監(jiān)視部運(yùn)用對(duì)所有的股票價(jià)格變動(dòng)、交易、上市公司信息披露和市場(chǎng)股票監(jiān)視報(bào)警系統(tǒng)(SWAS),突發(fā)事件進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。流程：收到SWAS發(fā)出的報(bào)警后,股票監(jiān)視分析員立即對(duì)異常交易、市場(chǎng)傳聞、該股票的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。某個(gè)股票的價(jià)格和交易量變化劇烈時(shí),或者市場(chǎng)上有關(guān)于該公司的傳聞時(shí)監(jiān)視分析員就要求上市和信息披露部門命令該公司就市場(chǎng)傳聞進(jìn)行證實(shí)。如果需要進(jìn)一步分析,監(jiān)視分析員就會(huì)和市場(chǎng)監(jiān)督部一起進(jìn)行深入調(diào)查。5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(二)流通市場(chǎng)監(jiān)管（2級(jí)）5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(三)信息披露制度1、發(fā)行市場(chǎng)的信息披露。注冊(cè)報(bào)告和招股說(shuō)明書是一級(jí)市場(chǎng)信息的主要來(lái)源。注冊(cè)報(bào)表包括企業(yè)的營(yíng)業(yè)概況,公開(kāi)發(fā)行的簡(jiǎn)介,籌集資金的用途,營(yíng)業(yè)和財(cái)務(wù)狀況,財(cái)產(chǎn)和股份,審計(jì)意見(jiàn)等。2、流通市場(chǎng)的信息披露。韓國(guó)的定期報(bào)告包括年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告。上市公司必須在每一經(jīng)營(yíng)年度結(jié)束后的90天之內(nèi)、每一經(jīng)營(yíng)年度上半年結(jié)束后45天之內(nèi)向KRX提供營(yíng)業(yè)報(bào)告并向公眾公布。5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管韓國(guó)證券市場(chǎng)介紹(三)信息披露制度5、證券市場(chǎng)的監(jiān)管二、韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》出臺(tái)背景介紹二、韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》出臺(tái)背景介紹韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹在整個(gè)世界范圍內(nèi)，隨著資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展，資本市場(chǎng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)格局和金融全球化、企業(yè)經(jīng)營(yíng)形態(tài)壁壘的彈性化和金融產(chǎn)品的多樣化,金融法制必須應(yīng)對(duì)新型金融環(huán)境,監(jiān)管變得越來(lái)越難，法律因自身的穩(wěn)定性很難適應(yīng)資本市場(chǎng)的高速變化。為了充分保護(hù)新型投資產(chǎn)品的金融消費(fèi)者,確保資本市場(chǎng)的信賴性和有效性，英國(guó)、德國(guó)、澳大利亞、日本等國(guó)家均已制定了資本市場(chǎng)統(tǒng)合法并采用統(tǒng)一金融監(jiān)管的模式。韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹在整個(gè)世界范圍內(nèi)，隨著資本市場(chǎng)的繁韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹韓國(guó)是否應(yīng)該嘗試？韓國(guó)在亞洲金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)，政府迫不得已向國(guó)際貨幣基金組織(IMF)尋求援助，同時(shí)引致IMF對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的施壓，提出了相關(guān)的財(cái)政、金融改革方案，其中金融改革方案中提及設(shè)立單一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)等內(nèi)容，并要求在年內(nèi)實(shí)施。1998年4月，韓國(guó)終于成立了單一的金融監(jiān)管當(dāng)局，即金融監(jiān)督委員會(huì)。2003年，韓國(guó)政府也開(kāi)始推進(jìn)統(tǒng)一金融法的制定，2005年2月17日，韓國(guó)政府發(fā)表了將證券交易法、期貨交易法及間接投資資產(chǎn)運(yùn)用法等資本市場(chǎng)相關(guān)法律統(tǒng)一成為“關(guān)于金融投資業(yè)及資本市場(chǎng)的法律”（或稱“資本市場(chǎng)整合法”或稱“資本市場(chǎng)統(tǒng)合法”）的制定計(jì)劃。2007年7月3日，韓國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了能夠引起韓國(guó)金融業(yè)“大爆炸”的《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹韓國(guó)是否應(yīng)該嘗試？韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹就目前而言，韓國(guó)證券業(yè)并未擺脫落后形態(tài)，在這一有限的市場(chǎng)里，眾多小型證券公司開(kāi)展著幾乎同樣的業(yè)務(wù)，證券市場(chǎng)的未來(lái)可想而知。韓國(guó)政府希望緊跟時(shí)代潮流變革金融體制，為韓國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展注入新的力量。韓國(guó)證券公司試圖通過(guò)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》在國(guó)會(huì)表決通過(guò)，從手續(xù)費(fèi)經(jīng)營(yíng)方式走向投資銀行（IB）的變身過(guò)程。韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹不同的金融交易機(jī)構(gòu)存在不同的法律規(guī)定韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹現(xiàn)有法律存在監(jiān)管空白問(wèn)題引進(jìn)技能別的規(guī)律體制資本市場(chǎng)統(tǒng)合法在法律上列舉金融商品的種類金融商品創(chuàng)新度低引進(jìn)金融商品概括主義

限制證券業(yè)，資產(chǎn)運(yùn)用業(yè)之間的兼業(yè)“協(xié)同效應(yīng)”有限業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)大缺乏完善的投資者保護(hù)制度投資者信任度較低強(qiáng)化投資者的保護(hù)制度不同的金融交易機(jī)構(gòu)韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹現(xiàn)有法律問(wèn)題引進(jìn)轉(zhuǎn)化成按技能的規(guī)制金融投資商品的概括主義業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大投資者的保護(hù)資本市場(chǎng)整合法完成概括主義技能別的規(guī)制緩和進(jìn)入規(guī)制緩和NCR強(qiáng)化投資者保護(hù)施行令預(yù)告《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》正式實(shí)行其后日程07.7.3國(guó)會(huì)通過(guò)08.4.709.2.4韓國(guó)《資統(tǒng)法》出臺(tái)背景介紹轉(zhuǎn)化成按技能的規(guī)制資本市場(chǎng)整合法完成概括主義技能別的規(guī)制施行三、韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹三、韓國(guó)《資本市場(chǎng)統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹1.確定按金融功能進(jìn)行區(qū)分的規(guī)制機(jī)制

不管金融投資產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行主體是什么,只要具有同樣的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的金融功能，就必須遵守同樣的規(guī)定。2.引進(jìn)了“金融投資商品”的概括主義抽象的定義金融投資商品的概念，把將來(lái)會(huì)出現(xiàn)的所有金融商品概括到范圍之內(nèi)韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹1.確定按金融功能進(jìn)行區(qū)分的規(guī)制機(jī)制2.引進(jìn)了“金融投資3.擴(kuò)大業(yè)務(wù)的范圍允許金融投資之間的兼業(yè)，概括式允許附隨業(yè)務(wù),允許給付結(jié)算業(yè)務(wù)，引進(jìn)投資勸告代理人制度

金融投資業(yè)之間的兼業(yè):有利于大型化的金融投資公司的出現(xiàn)4.投資者保護(hù)制度的先進(jìn)化建立高度集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制并制定資本市場(chǎng)統(tǒng)合法的最重要的目的之一就是為了消除規(guī)制的空白。同時(shí)資本市場(chǎng)統(tǒng)合法作為強(qiáng)化對(duì)投資者利益保護(hù)的重要法規(guī),通過(guò)說(shuō)明義務(wù)的強(qiáng)化、適合性原則的引進(jìn)、未邀請(qǐng)勸誘的禁止等投資勸誘規(guī)制、投資廣告規(guī)制、防止利害沖突機(jī)制的引進(jìn)等多種制度來(lái)尋求投資者利益保護(hù)的強(qiáng)化。韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹3.擴(kuò)大業(yè)務(wù)的范圍4.投資者保護(hù)制度的先進(jìn)化韓國(guó)《資統(tǒng)法從按機(jī)關(guān)規(guī)制轉(zhuǎn)化為按金融功能規(guī)制

以前

:及時(shí)進(jìn)行同業(yè)金融機(jī)能，如果金融機(jī)關(guān)不同的話，適用不同的法律規(guī)則

改善

:同樣的金融功能，適用同樣的規(guī)則

證券場(chǎng)外派生商品場(chǎng)內(nèi)派生商品金融投資商品投資買賣業(yè)投資中介業(yè)集合投資業(yè)

投資責(zé)成業(yè)投資咨詢業(yè)

信托業(yè)金融投資業(yè)一般投資者

專門投資者投資者按照專門知識(shí)的程度，投資資金的規(guī)模，投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來(lái)進(jìn)行分類按風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行分類把金融投資會(huì)社簡(jiǎn)化為6種按金融功能分類韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹從按機(jī)關(guān)規(guī)制轉(zhuǎn)化為按金融功能規(guī)制證券金融投資商品投資買賣業(yè)引進(jìn)金融投資商品的概括主義

從列舉主義轉(zhuǎn)化為概括主義

以前

:只能經(jīng)營(yíng)在法令上列舉的金融投資商品,列舉的金融商品才可以受到投資者保護(hù)規(guī)則

改善

:允許所有警容投資商品的設(shè)計(jì)和經(jīng)營(yíng)，所有金融投資商品會(huì)受到投資者保護(hù)

金融商品整體存款保險(xiǎn)契約有價(jià)證券派生商品新種金融商品金融商品整體存款保險(xiǎn)契約金融投資商品韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹概括性的定義：具有投資性的所有金融商品引進(jìn)金融投資商品的概括主義從列舉主義轉(zhuǎn)化為概括主義金融商品證券公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大

允許金融投資業(yè)之間的兼營(yíng)

以前

:細(xì)分為證券業(yè)，期貨業(yè)，資產(chǎn)運(yùn)用業(yè)，信托業(yè)，投資咨詢業(yè)，投資責(zé)成業(yè)等限制相互之間的兼營(yíng)

改善

:允許按照經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來(lái)分的6種金融投資業(yè)之間的兼營(yíng)

概括地允許附隨業(yè)務(wù)

轉(zhuǎn)化為在原則上允許附隨業(yè)務(wù)，在例外情況下禁止的體制

通過(guò)引進(jìn)銷售勸導(dǎo)者制度擴(kuò)充銷售網(wǎng)引進(jìn)受金融投資會(huì)社的委托，中介金融投資商品銷售的“銷售勸導(dǎo)者”制度同等地使用適用于金融投資會(huì)社的“投資勸導(dǎo)”規(guī)則，以防止不完整銷售

擴(kuò)大集合投資業(yè)的業(yè)務(wù)

擴(kuò)大間接投資機(jī)構(gòu),擴(kuò)大間接投資對(duì)象資產(chǎn)的范圍,允許對(duì)投資對(duì)象資產(chǎn)沒(méi)有限制的基金等韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹證券公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大允許金融投資業(yè)之間的兼營(yíng)韓國(guó)《資統(tǒng)法投資者保護(hù)制度的完善

引進(jìn)投資勸導(dǎo)規(guī)制，實(shí)現(xiàn)了發(fā)達(dá)國(guó)際水平的投資者保護(hù)的制度化

全面地引進(jìn)了ProductGuidance-說(shuō)明商品的內(nèi)容和投資風(fēng)險(xiǎn)后，確認(rèn)對(duì)方了解說(shuō)明的內(nèi)容，同時(shí)設(shè)置了關(guān)于因未履行發(fā)生的原資本損失的損害賠償規(guī)定

引進(jìn)了Suitability原則-投資勸導(dǎo)前投資目的,財(cái)產(chǎn)狀況,投資經(jīng)驗(yàn)等

通過(guò)面談把握投資自者的特點(diǎn)

新設(shè)了對(duì)UnsolicitedCall規(guī)制-如果投資者不愿意的話，禁止通過(guò)電話，訪問(wèn)等方法來(lái)勸導(dǎo)投資

設(shè)置了利害相關(guān)防治體系

常時(shí)管理因金融投資業(yè)兼營(yíng)而產(chǎn)生利害相沖的內(nèi)部管理系統(tǒng)設(shè)置的義務(wù)化

利害相沖比較大的金融投資業(yè)之間進(jìn)行兼營(yíng)時(shí)，把組織分離，限制委員和職員兼職的義務(wù)化

擴(kuò)大發(fā)行公示規(guī)制的適用范圍

把發(fā)行公示規(guī)制（有價(jià)證券呈報(bào)公示）擴(kuò)展到所有需要投資者保護(hù)制度的有價(jià)證券-發(fā)行主體準(zhǔn)予國(guó)家的債券（國(guó)債，地方債，特殊債）除外韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹投資者保護(hù)制度的完善引進(jìn)投資勸導(dǎo)規(guī)制，實(shí)現(xiàn)了發(fā)達(dá)國(guó)際水平的韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國(guó)《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國(guó)《資統(tǒng)