企業(yè)貸款課件

第六章企業(yè)貸款企業(yè)貸款的種類對企業(yè)借款理由的分析借款企業(yè)的信用分析企業(yè)貸款的定價1第六章企業(yè)貸款企業(yè)貸款的種類1第一節(jié)企業(yè)貸款的種類短期貸款

銀行對企業(yè)發(fā)放的短期貸款通常是指企業(yè)臨時性、季節(jié)性貸款，也可稱為流動資金貸款銀行對企業(yè)發(fā)放的短期流動資金貸款具有自動清償?shù)男再|(zhì)。目前，無論是西方國家的商業(yè)銀行還是我國的商業(yè)銀行，對企業(yè)發(fā)放的短期流動資金貸款都是貸款的主要種類。銀行發(fā)放此類貸款可以有抵押品，也可以沒有抵押品。2第一節(jié)企業(yè)貸款的種類短期貸款2定期貸款這是指貸款期限在1年以上的貸款。由于企業(yè)定期貸款不具有自動清償性質(zhì)，只能從企業(yè)的收益或借新債來償還，因此貸款風(fēng)險較大。銀行在發(fā)放這類貸款時，要進(jìn)行詳細(xì)的信用分析。定期貸款的發(fā)放目前在西方國家較受歡迎的是循環(huán)信貸額度方式，也稱為循環(huán)信貸。3定期貸款3小企業(yè)貸款

對于小銀行而言，給小企業(yè)發(fā)放貸款是其主要的服務(wù)內(nèi)容。與大企業(yè)相比，小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較大，因此獲取貸款的可能性較小。但是，由于小企業(yè)是支撐各國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，解決小企業(yè)的融資問題普遍被各國所關(guān)注。各種擔(dān)保公司的出現(xiàn)為小企業(yè)獲得貸款提供了很大幫助。如美國成立了小型企業(yè)管理局，為小企業(yè)提供擔(dān)保。

近年來，我國小企業(yè)發(fā)展迅速，但貸款難問題沒有得到有效解決。4小企業(yè)貸款

4農(nóng)業(yè)貸款

在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，農(nóng)業(yè)發(fā)放的貸款并不占銀行業(yè)務(wù)的主要份額，但銀行是農(nóng)業(yè)貸款的主要提供者。我國還是個農(nóng)業(yè)大國，對農(nóng)業(yè)發(fā)放貸款目前主要是農(nóng)村信用合作社和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。5農(nóng)業(yè)貸款

在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，農(nóng)業(yè)發(fā)放的貸款并不占銀第二節(jié)對企業(yè)借款理由的分析一、銀行貸款管理過程1、機(jī)會評估（1）借款人。借款人是否符合銀行的要求？如果是新客戶，它與銀行的關(guān)系是否會進(jìn)一步發(fā)展。（2）確認(rèn)機(jī)會?？疾旖杩钊说膽?zhàn)略目標(biāo)和財務(wù)機(jī)構(gòu)。借款人需要什么樣的短期或長期信貸與信貸服務(wù)。2、初步分析（1）初步概況。貸款的特殊需要是什么、是否合理、是否符合銀行的政策、潛在的風(fēng)險是否可接受。（2）確認(rèn)借款的原因。是什么原因引起借款需求，要使用多久。6第二節(jié)對企業(yè)借款理由的分析一、銀行貸款管理過程2、初步3、還款來源分析（1）行業(yè)和企業(yè)風(fēng)險分析。在借款人所處行業(yè)中，所有競爭者面臨的風(fēng)險是什么、需要控制那些風(fēng)險。（2）財務(wù)報表分析。財務(wù)報表中的趨勢說明借款人的管理能力如何，其中那些趨勢將影響還款能力。（3）現(xiàn)金流量分析和預(yù)測。借款人是否有足夠的現(xiàn)金按約定的方式償還貸款，最大的風(fēng)險是什么。73、還款來源分析74、貸款包（1）總結(jié)和建議。該筆貸款的主要優(yōu)點(diǎn)是什么？是否應(yīng)該發(fā)放。（2）貸款結(jié)構(gòu)和協(xié)議。有哪些適當(dāng)?shù)馁J款工具、價格、支付方式、證明文件和契約條款。5、貸款管理（貸款稽核）借款人的行動是否與預(yù)期一致？是什么原因引起變化？還款風(fēng)險有哪些，如何保護(hù)銀行的權(quán)益。84、貸款包5、貸款管理（貸款稽核）8二、企業(yè)借款理由的分析

1.銷售增長導(dǎo)致的借款企業(yè)銷售的增長可能幫助企業(yè)獲得更高的利潤，但同時它也需要更多的資金支持，應(yīng)收賬款和存貨也會成比例的成長。企業(yè)的銷售增長有兩種類型：短期或季節(jié)性的增長（1年以內(nèi)）和長期性的銷售增長（1年以上）9二、企業(yè)借款理由的分析1.銷售增長導(dǎo)致的借款93.固定資產(chǎn)購買引起的借款固定資產(chǎn)購買引起的借款由兩種形式：一是更新固定資產(chǎn)而產(chǎn)生的借款需求；二是固定資產(chǎn)擴(kuò)大一起的借款需求。2.營業(yè)周期減慢引起的借款營業(yè)周期減慢包括存貨周轉(zhuǎn)減慢和應(yīng)收賬款回收減慢：（1）存貨周轉(zhuǎn)減慢可以用存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（銷貨成本/存貨）或存貨周轉(zhuǎn)期（存貨/銷售成本）來衡量（2）應(yīng)收賬款回收減慢可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（銷售收入凈額/應(yīng)收賬款凈額）或應(yīng)收賬款回收期（應(yīng)收賬款凈額/銷售收入凈額）來測量。103.固定資產(chǎn)購買引起的借款2.營業(yè)周期減慢引起的借款104.其他原因引起的借款主要有：資產(chǎn)增長增加的支出、債務(wù)重組增加的支出、低效經(jīng)營增加的支出、股息支出或者所有者提款引起的支出，以及不正常的或以外費(fèi)用支出等。114.其他原因引起的借款11第三節(jié)借款企業(yè)的信用分析

對借款企業(yè)的信用分析是為了確定企業(yè)的未來還款能力如何。影響企業(yè)未來還款能力的因素主要有：財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量、信用支持以及非財務(wù)因素企業(yè)的財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量構(gòu)成企業(yè)的第一還款來源，而信用支持為第二還款來源，非財務(wù)因素雖不構(gòu)成直接還款來源，但會影響企業(yè)的還款能力。12第三節(jié)借款企業(yè)的信用分析對借款企業(yè)的信用分析是影響企業(yè)還款能力第一還款來源第二還款來源非財務(wù)因素財務(wù)分析現(xiàn)金流量分析盈利能力營運(yùn)能力償債能力經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量投資活活現(xiàn)金凈流量籌資或動現(xiàn)金凈流量信用支持擔(dān)保抵押行業(yè)風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險13影響企第一還第二還款來源非財務(wù)因素財務(wù)現(xiàn)金流盈利營運(yùn)償債經(jīng)營一、對借款企業(yè)的財務(wù)分析1.審查借款人的損益表2.審查借款人資產(chǎn)負(fù)債表在對借款人資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行審查時，可以借助于以下三大比率指標(biāo)進(jìn)行：營運(yùn)效率、杠桿比率和流動比率。14一、對借款企業(yè)的財務(wù)分析1.審查借款人的損益表14二、對借款企業(yè)現(xiàn)金流量的分析

1.凈利潤不能償還貸款凈利潤不是現(xiàn)金，而只是會計報表上的數(shù)字反映。只有現(xiàn)金才能償還貸款?，F(xiàn)金可能來自各種渠道，利潤只是來源之一，其它來源包括出售財產(chǎn)、注入資本、借款和從貸款者那里獲得信用展期。15二、對借款企業(yè)現(xiàn)金流量的分析1.凈利潤不能償還貸款152.現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量；現(xiàn)金凈流量為現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差。計算方法為：

現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量＋投資活動的現(xiàn)金凈流量＋融資活動的現(xiàn)金凈流量162.現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容16三、借款企業(yè)的擔(dān)保分析

1.貸款擔(dān)保的種類（1）抵押:指借款人或第三人在不轉(zhuǎn)移財產(chǎn)占有權(quán)的情況下，將財產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。（2）質(zhì)押:指借款人或者第三人將其動產(chǎn)或權(quán)利移交銀行占有，將該動產(chǎn)或權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保。（3）保證:指銀行、借款人和第三方簽訂一個保證協(xié)議，當(dāng)借款人違約或無力歸還貸款時，由保證人按照約定發(fā)行債務(wù)或者承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。（4）附屬合同:是由借款人的其他債權(quán)人簽署的同意對銀行貸款負(fù)第二責(zé)任的協(xié)議，作用是為銀行提供對其他債權(quán)人的債務(wù)清償優(yōu)先權(quán)。17三、借款企業(yè)的擔(dān)保分析1.貸款擔(dān)保的種類172.貸款擔(dān)保的管理（1）對抵押和質(zhì)押的管理①銀行對抵押物的占有和控制情況。②抵押物的流動性。③抵押物的價值評估。④抵押物的變現(xiàn)價值。⑤抵押率。182.貸款擔(dān)保的管理18(2)保證①保證人的資格。②保證人的財務(wù)實(shí)力。③保證人的保證意愿。④保證人與借款人之間的關(guān)系。⑤保證的法律責(zé)任。

19(2)保證19

四、借款企業(yè)的非財務(wù)因素分析

為了更準(zhǔn)確地考察借款人的償債能力，一個重要的方面就是非財務(wù)因素對借款人的影響，這主要是指借款人所處的行業(yè)、經(jīng)營特征、管理方式、還款意愿、其他因素等。20四、借款企業(yè)的非財務(wù)因素分析

為了更準(zhǔn)1、非財務(wù)因素分析——概述貸款償還可能性還款能力還款意愿銀行信貸管理行業(yè)風(fēng)險管理風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險211、非財務(wù)因素分析——概述貸款償還可能性還款能力還款意愿銀行非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶行業(yè)分析

每個企業(yè)都處在某一特定行業(yè)當(dāng)中，每一行業(yè)都有其特定的風(fēng)險，通過對借款人的行業(yè)趨勢和風(fēng)險進(jìn)行全面客觀的分析把握，結(jié)合借款人在行業(yè)中所處的地位，可以從行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢，判斷出借款人的基本行業(yè)風(fēng)險，為綜合分析借款人的還款能力提供依據(jù)。22非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶行業(yè)分析每個企業(yè)都處行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析★

行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析主要是成本性態(tài)分析。所謂成本性態(tài)，即成本總額對產(chǎn)銷量的依存關(guān)系，當(dāng)產(chǎn)銷量變化后，各項成本由于性態(tài)不同（大體上分為固定成本和變動成本），他們對收入和利潤的影響也不同。

★高經(jīng)營杠桿企業(yè)——高固定成本、低變動成本的企業(yè)。低經(jīng)營杠桿的企業(yè)，低固定成本、高變動成本的企業(yè)。

★假定所有其他風(fēng)險相同，當(dāng)銷售量波動且難以預(yù)測時，經(jīng)營杠桿高的公司比經(jīng)營杠桿低的公司更危險。23行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析23行業(yè)生命周期分析

行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟(jì)活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段：幼稚期，成長期，成熟期，衰退期。24行業(yè)生命周期分析24★幼稚期：這一時期的市場增長率較高，需求增長較快，技術(shù)變動較大，行業(yè)中的用戶主要致力于開辟新用戶、占領(lǐng)市場，但此時技術(shù)上有很大的不確定性，在產(chǎn)品、市場、服務(wù)等策略上有很大的余地，對行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競爭狀況、用戶特點(diǎn)等方面的信息掌握不多，企業(yè)進(jìn)入壁壘較低。（遺傳工程、太陽能等）★成長期：這一時期的市場增長率很高，需求高速增長，技術(shù)漸趨定型，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競爭狀況及用戶特點(diǎn)已比較明朗，企業(yè)進(jìn)入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。（電子工程、生物醫(yī)藥、手機(jī)游戲、環(huán)保行業(yè)）

25★幼稚期：25★成熟期這一時期的市場增長率不高，需求增長率不高，技術(shù)上已經(jīng)成熟，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競爭狀況及用戶特點(diǎn)非常清楚和穩(wěn)定，買方市場形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開發(fā)更為困難，行業(yè)進(jìn)入壁壘很高。（石油冶煉、超級市場、電力等）

★衰退期這一時期的市場增長率下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)目減少。（煤炭開采、自行車、鐘表等）26★成熟期26行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系分析

借款人的行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期性是判斷貸款風(fēng)險程度的重要因素。周期性行業(yè)的經(jīng)營狀況受經(jīng)濟(jì)周期影響波動幅度較大，在經(jīng)濟(jì)衰退時，許多企業(yè)都會因銷售遲緩、成本增加以及利率上升等原因，引起利潤下降和現(xiàn)金流短缺問題?！镌鲩L型行業(yè)增長型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅無關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率相對于經(jīng)濟(jì)周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)，例如計算機(jī)、復(fù)印機(jī)等行業(yè)。27行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系分析27★周期型行業(yè)周期型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時，對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買相應(yīng)增加。例如消費(fèi)品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期性行業(yè)?！锓烙托袠I(yè)還有一些行業(yè)被稱為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運(yùn)動形態(tài)的存在是因?yàn)槠洚a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響。正是因?yàn)檫@個原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。有時候，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，防御型行業(yè)或許會有實(shí)際增長。例如，食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防御型行業(yè)，因?yàn)樾枨蟮氖杖霃椥暂^小，所以這些公司的收入相對穩(wěn)定。

28★周期型行業(yè)28行業(yè)盈利水平分析

如果一個行業(yè)的平均利潤率長期低于社會平均利潤率，甚至整體企業(yè)虧損，作為該行業(yè)中的借款人，其未來經(jīng)營狀況和還款能力是值得關(guān)注的。行業(yè)的盈利水平與其行業(yè)周期密切相關(guān)。29行業(yè)盈利水平分析29行業(yè)依賴關(guān)系分析在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，各行業(yè)之間存在程度不同的依賴性，比如房地產(chǎn)和那也與建筑材料行業(yè)、種植業(yè)與食品、鋼鐵業(yè)與汽車之道也等等?！锝杩钊怂谛袠I(yè)其他少數(shù)行業(yè)的依賴程度越大，受所以來行業(yè)影響也就越大?！镆蕾囮P(guān)系密切的行業(yè)主要是該行業(yè)的供應(yīng)方和需求方?！镄袠I(yè)的供應(yīng)商和顧客群越多元化，該行業(yè)對其他行業(yè)的依

賴性就越小，其貸款風(fēng)險受其他行業(yè)變化的影響就小。30行業(yè)依賴關(guān)系分析30行業(yè)產(chǎn)品的可替代性分析★可替代產(chǎn)品是指那些與某行業(yè)的產(chǎn)品有相同、相似功能或能滿足相同需求的產(chǎn)品?！镆粋€行業(yè)的產(chǎn)品性能獨(dú)特和自然壟斷，不存在替代產(chǎn)品，也就不存在行業(yè)產(chǎn)品被替代的風(fēng)險。一個行業(yè)產(chǎn)品有許多替代品，產(chǎn)品被替代的可能性就大，相應(yīng)的行業(yè)風(fēng)險也就越大。31行業(yè)產(chǎn)品的可替代性分析31行業(yè)法律環(huán)境分析法律的改變可能存進(jìn)某些行業(yè)的發(fā)展，也可能對某些行的生存和發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。在評估借款人的行業(yè)風(fēng)險時，確定該行業(yè)是否具有良好的法律環(huán)境，以及是否對該行業(yè)經(jīng)營、發(fā)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的法律變化是十分必要的。如野生動物保護(hù)法的出臺，使以野生動物器官為成產(chǎn)原料的制藥業(yè)受到嚴(yán)重的影響；小型造紙、化工、水泥等一些在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生有害廢物的行業(yè)受國家環(huán)境保護(hù)法規(guī)的影響很大，其貸款風(fēng)險較高。32行業(yè)法律環(huán)境分析32例：王老吉事件衛(wèi)生部11日在新聞發(fā)布會上表示，知名品牌涼茶品牌王老吉涉嫌亂添加中藥材，王老吉涼茶中部分成分和原料不包括在衛(wèi)生部公布的、允許食用的中藥材名單之列。6月1日即將實(shí)施的《食品衛(wèi)生法》明確規(guī)定，食品內(nèi)不得加入藥物，而按照傳統(tǒng)“既是食品又是藥品的物品”可以加入食品，但在衛(wèi)生部公布的“既是食品又是藥品的物品”名單中并沒有夏枯草。這就意味著，《食品衛(wèi)生法》實(shí)施后，作為普通食品的王老吉涼茶想要繼續(xù)上市銷售，只能有兩種可能性：要么在涼茶的成分中去掉夏枯草，使之符合《食品衛(wèi)生法》的規(guī)定；要么“突擊”讓夏枯草進(jìn)入衛(wèi)生部的食用中藥材名單。不過業(yè)內(nèi)人士表示，在半個月的時間內(nèi)論證、確認(rèn)一味中藥進(jìn)入食用中藥材名單，基本上是不可能的。33例：王老吉事件33行業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境分析隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，國際、國內(nèi)和區(qū)域的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響，對于一些經(jīng)濟(jì)周期敏感性行業(yè)有其如此，有時，通貨膨脹率、匯率、利率、稅收，國際收支等宏觀因素對一些行業(yè)的發(fā)展具有決定性的影響?！飮医?jīng)濟(jì)政策的變化對行業(yè)的發(fā)展會產(chǎn)生不同程度的影響。那些對貨幣金融政策、產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策、稅收政策較為敏感的行業(yè)，政府采取的是鼓勵還是禁止政策會影響甚至左右整個行業(yè)的經(jīng)營狀況。★世界經(jīng)濟(jì)和國家制定國內(nèi)國際政策是相互影響的34行業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境分析34非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營特征分析★經(jīng)營規(guī)模企業(yè)經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營風(fēng)險成反比，經(jīng)營規(guī)模越大，行業(yè)市場分額也就越大，企業(yè)經(jīng)營也就越穩(wěn)定；規(guī)模偏小，則很容易被競爭對手基礎(chǔ)市場，面臨較大的經(jīng)營壓力?！锖诵母偁幜诵母偁幜Φ娜齻€基本特征：一是用戶價值，即能為客戶提供根本性的好處或效用；二是獨(dú)特性，即企業(yè)的任何一項專長要成為核心競爭能力，必須獨(dú)樹一幟；三是延伸性，即在未來的市場競爭中贏得優(yōu)勢并獲取豐厚利潤。35非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營特征分析35★產(chǎn)品特征一個企業(yè)的產(chǎn)品（包括服務(wù)）的特著國內(nèi)主要表現(xiàn)在其產(chǎn)品的競爭力方面，競爭力強(qiáng)的產(chǎn)品會獲得市場和購買者較多的認(rèn)同，容易在市場競爭中戰(zhàn)勝對手，順利實(shí)現(xiàn)銷售，并取得較好的盈利，企業(yè)也就能獲得良好的融資環(huán)境，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展?！锸袌鰻顩r借款人在行業(yè)中的地位是衡量其經(jīng)營風(fēng)險的重要因素。那些有市場有影響力或被公認(rèn)為行業(yè)龍頭的企業(yè)要比市場中的弱小者有著更強(qiáng)的可風(fēng)險能力。36★產(chǎn)品特征36經(jīng)營循環(huán)分析經(jīng)營循環(huán)指的是借款人從受到客戶訂單到向客戶出售產(chǎn)品和提供服務(wù)的全過程，一般來說，企業(yè)的經(jīng)營過程具有一定的重復(fù)性，每個企業(yè)都有自己獨(dú)特的內(nèi)部經(jīng)營循環(huán)。★工業(yè)企業(yè)經(jīng)營循環(huán)主要包括采購、生產(chǎn)和銷售三個環(huán)節(jié)，只有三個環(huán)節(jié)順利進(jìn)行，才能完成企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期，并保證貸款的及時補(bǔ)償。★影響貸款償還的因素還有：原材料價格、原材料質(zhì)量、產(chǎn)品銷售、應(yīng)收帳款收取，以及生產(chǎn)效率等諸多因素。37經(jīng)營循環(huán)分析37非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶管理風(fēng)險分析組織形式及其變化分析★借款人的組織形式是否有變化，及其變化是否有利于企業(yè)的經(jīng)營管理，需要貸款風(fēng)險分是予以關(guān)注★企業(yè)因減資、合并、解散、兼并、重組曾導(dǎo)致的組織形式變化，均可能對借款人的管理架構(gòu)產(chǎn)生影響，而對借款人的現(xiàn)金流量，盈利能力等產(chǎn)生有利或不利的影響。★在分析時，要注意分析借款人股權(quán)和組織形式變化對還款能力的影響，對涉嫌利用企業(yè)兼并、租賃、轉(zhuǎn)讓、承包、分立等形式惡意逃廢銀行債務(wù)的貸款應(yīng)予以充分關(guān)注。38非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶管理風(fēng)險分析組織形式及其變化分企業(yè)為逃銀行債務(wù)兩次破產(chǎn)

四川省安岳縣燃料建材公司早在1996年7月22日因資不抵債就宣告破產(chǎn)，當(dāng)?shù)胤ㄔ鹤隽似髽I(yè)破產(chǎn)仲裁裁定，這樣該企業(yè)欠工商銀行債務(wù)230多萬元，只需要償還12萬元就可以了結(jié)，工商局也據(jù)此向其出具了企業(yè)注銷通知。但該企業(yè)在工商局注銷后仍持照經(jīng)營。據(jù)該公司原法人代表龍光奎說；“1997年8月，主管局通知我們開會，由財辦主任傳達(dá)了政府意見，在法院的具體布置下實(shí)行封閉式辦公?！彼忉屨f，所謂“封閉式辦公”，就是指不在公司原址辦公，搬到另外一個地方開展經(jīng)營活動，這樣做的目的是“以不公開破產(chǎn)的方式甩掉工商銀行的債務(wù)”。事實(shí)上，該公司已通過法院做了破產(chǎn)終結(jié)的“完備手續(xù)”，應(yīng)是公開破產(chǎn)了。但荒唐的是，還是同一家法院，又在1998年1月6再次裁定這家已破產(chǎn)一年多的企業(yè)“破產(chǎn)”。在該公司的內(nèi)部會議紀(jì)要上有如下表述：“第一次破產(chǎn)是甩工商銀行債務(wù)，這一次破產(chǎn)主要是丟掉煤礦債務(wù)”（無疑是國有煤礦）。39企業(yè)為逃銀行債務(wù)兩次破產(chǎn)39公司治理分析

公司治理本質(zhì)上是一種現(xiàn)代企業(yè)組織管理制。良好的公司治理是現(xiàn)在企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，也是借款人持續(xù)穩(wěn)定還款能力的重要保證。具體來說，良好的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)具備完備的股東大會決策程序，建立獨(dú)立董事制度，應(yīng)健全監(jiān)事會的監(jiān)督功能，建立健全董事會和監(jiān)事會的評價機(jī)制，完善高級管理人員的選聘機(jī)制和激勵機(jī)制等。在強(qiáng)調(diào)建立良好公司治理結(jié)構(gòu)的同時，還應(yīng)注意“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，避免擁有控制權(quán)的企業(yè)經(jīng)營者，憑借手中對財產(chǎn)的控制權(quán)尋求利益的最大化，而忽視甚至損害出資人的利益。40公司治理分析40管理層素質(zhì)和穩(wěn)定性分析★市場經(jīng)濟(jì)條件下的競爭是人力資源的競爭，管理層的素質(zhì)是制約許多企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性因素?！飳杩钊斯芾韺拥乃刭|(zhì)分析應(yīng)著重于管理人員的學(xué)歷、年齡結(jié)構(gòu)、專業(yè)經(jīng)營、管理分割、行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)及熟悉程度?！锿瑫r管理層的穩(wěn)定也是一個十分重要的問題，企業(yè)主要管理人員的離任、死亡、更換等均會對其持續(xù)、正常的經(jīng)營管理產(chǎn)生影響。41管理層素質(zhì)和穩(wěn)定性分析41經(jīng)營思想分析

如果企業(yè)管理層過度地追求短期利潤的最大化，就可能會導(dǎo)致企業(yè)側(cè)重短期行為的種種消極后果，忽視在新技術(shù)開發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)、市場開拓、人力資源開發(fā)等方面下工夫，對企業(yè)長期的健康發(fā)展會造成不利影響。管理層的經(jīng)營作風(fēng)對企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的穩(wěn)健性也具有實(shí)質(zhì)性的影響，過于冒險的經(jīng)營作風(fēng)既可能給企業(yè)帶來豐厚的利潤，也有可能帶來巨大的損失，使企業(yè)未來的償債能力具有很大的不確定性。42經(jīng)營思想分析42關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營管理分析

隨著企業(yè)的集團(tuán)化發(fā)展，企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系越來越復(fù)雜。由于借款人與其母公司、控股公司等關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在股權(quán)、資金、產(chǎn)品、交易等多方面的密切關(guān)系，其經(jīng)營、財務(wù)狀況不可避免的受到關(guān)聯(lián)企業(yè)的影響。一家子公司的經(jīng)營失敗可能會拖垮整個企業(yè)集團(tuán)，一個機(jī)關(guān)公司也可能會連累多個子公司。在貸款風(fēng)險分析時，要充分關(guān)注借款人與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度，具體分析關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況，并評估其對借款人還款能力的影響。43關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營管理分析43

熊貓電子集團(tuán)有限公司始建于1986年，注冊資本為126606萬元，是一家集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)于一體的國有特大型企業(yè)集團(tuán)，連續(xù)12年躋身中國最大工業(yè)企業(yè)500強(qiáng)。熊貓集團(tuán)通過不斷調(diào)整和發(fā)展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，現(xiàn)已成為擁有七大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、涉足彩電制造、通信產(chǎn)品制造、機(jī)電儀一體化、IT產(chǎn)品制造及進(jìn)出口業(yè)務(wù)等行業(yè)的特大型企業(yè)集團(tuán)。2003年熊貓手機(jī)曾在中央電視臺廣告播出時段取得標(biāo)王，“熊貓集團(tuán)”聲名鵲起。2004年由于“上海易美事件”，與熊貓集團(tuán)合作經(jīng)營熊貓手機(jī)的馬志平因涉嫌“虛報注冊資本”罪被批捕，熊貓集團(tuán)內(nèi)部出現(xiàn)巨額的關(guān)聯(lián)交易，金額在10億以上。各大銀行紛紛壓縮對熊貓集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款，熊貓集團(tuán)的資金鏈出現(xiàn)問題。易美事件上海易美通信公司通過貼牌進(jìn)入手機(jī)業(yè)。這也就是易美在打品牌時總冠上“熊貓易美”的原因，而對外聲稱是“熊貓手機(jī)”的一個子品牌，由易美公司包銷。易美借道“熊貓”貼牌雖得以進(jìn)入手機(jī)領(lǐng)域，但最終因“資金匱乏”宣告破產(chǎn)，成為2004年我國不景氣的國產(chǎn)手機(jī)市場中的第一個犧牲品。出于維護(hù)自身品牌形象的考慮，熊貓已經(jīng)“兜”下了易美手機(jī)銷售市場上的全部售后服務(wù)。

44熊貓電子集團(tuán)有限公司始建于1986年法律糾紛和重大事項分析

借款人經(jīng)營中經(jīng)常會遇到法律糾紛問題，并對還款能力產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響，有時甚至?xí)蔀闆Q定貸款償還的主要因素，如借款人與供應(yīng)商、消費(fèi)者、關(guān)聯(lián)企業(yè)及職工之間的產(chǎn)生糾紛或案件；借款人因違反法律、法規(guī)或合約而受到稅務(wù)、銀行、工商等部門的嚴(yán)重處理、處罰等。一些重大事項也會對借款人的還款能力產(chǎn)生重大影響。四川長虹被騙40億真相.doc45法律糾紛和重大事項分析45自然、社會因素分析

戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害（如火災(zāi)、水災(zāi)、颶風(fēng)等）以及一些社會因素，均可能會對借款人帶來一位的風(fēng)險，從而對借款人的還款能力產(chǎn)生不同程度的影響。

2001年1月26日，愛立信宣布退出手機(jī)生產(chǎn)，引起業(yè)界一片嘩然，一場手機(jī)市場爭奪戰(zhàn)已然拉響警報。愛立信公司終于宣布退出手機(jī)生產(chǎn)，根據(jù)《華爾街日報》的分析，愛立信公司之所以選擇退出，原因有飛利浦芯片廠火災(zāi)引起的損失、市場營銷不力和產(chǎn)品設(shè)計等方面的問題，其中在飛利浦芯片廠火災(zāi)之后，沒有迅速作出反應(yīng)，是愛立信和諾基亞拉開距離的主要原因。46自然、社會因素分析2001年1月26日，愛立信宣布退火災(zāi)引發(fā)致命危機(jī)

00年３月１７日晚上８點(diǎn)，美國新墨西哥州大雨滂沱，電閃雷鳴。雷電引起電壓陡然增高，不知從哪里迸出的火花點(diǎn)燃了飛利浦公司第２２號芯片廠的車間，工人們雖然奮力撲滅了大火，卻無法挽回火災(zāi)帶來的損失。塑料晶體格被扔的滿地都是，足夠生產(chǎn)數(shù)千個手機(jī)的８排晶元被燒得粘在電爐上動彈不得，從消防栓噴射出來的水布滿了車間，車間里煙霧迷漫，煙塵落到了要求非常嚴(yán)格的凈化間，破壞了正在準(zhǔn)備生產(chǎn)的數(shù)百萬個芯片。一位飛利浦的高級經(jīng)理說，在消防栓的噴淋頭和地板之間，幾乎所有的壞事都發(fā)生了。

有趣的是，這場持續(xù)了１０分鐘的火災(zāi)居然影響到遠(yuǎn)在萬里之外歐洲兩個世界上最大的移動電話生產(chǎn)商。因?yàn)檫@家工廠４０％的芯片都由諾基亞和愛立信訂購，此外還有３０多家小廠也從這家芯片廠訂貨。更令人意想不到的是，火災(zāi)成全了諾基亞，害苦了愛立信。因?yàn)榛馂?zāi)發(fā)生以后，處理無線電信號的ＲＦＣ芯片一下子失去了來源。

47火災(zāi)引發(fā)致命危機(jī)

00年３月１７日晚上８點(diǎn)，美國新墨西第四節(jié)企業(yè)貸款的定價一、成本加成貸款定價法

在對貸款進(jìn)行定價時，銀行管理人員必須考慮其籌集可貸資金的成本和銀行的其他經(jīng)營成本。一個完整的貸款利率中必須包括四部分的內(nèi)容：（1）銀行籌集足夠的可貸資金的成本；（2）銀行的經(jīng)營成本（工資和物質(zhì)設(shè)施的成本）；（3）銀行對違約風(fēng)險所進(jìn)行的必要補(bǔ)償；（4）每筆貸款的適當(dāng)利潤以保證銀行的所有者獲得必要的收益。因此有：貸款利率＝籌集資金的邊際成本＋銀行的其他經(jīng)營成本＋預(yù)計違約風(fēng)險補(bǔ)償費(fèi)用＋銀行預(yù)期的利潤48第四節(jié)企業(yè)貸款的定價一、成本加成貸款定價法48二、價格領(lǐng)導(dǎo)模型它是以若干個大銀行統(tǒng)一的優(yōu)惠利率為基礎(chǔ)，考慮到違約風(fēng)險補(bǔ)償和期限風(fēng)險補(bǔ)償后為貸款的利率。對某個特定的顧客來說，貸款利率的公式為：

貸款利率＝優(yōu)惠利率（包括各種成本和銀行預(yù)期的利潤）＋加成部分＝優(yōu)惠利率＋違約風(fēng)險貼水＋期限風(fēng)險貼水49二、價格領(lǐng)導(dǎo)模型它是以若干個大銀行統(tǒng)一的優(yōu)惠利率為

三、成本—收益定價法在銀行內(nèi)部還有更復(fù)雜的貸款定價系統(tǒng)，這就是成本—收益定價法。在成本—收益定價法下，需要考慮的因素有三個：（1）貸款產(chǎn)生的總收入；（2）借款人實(shí)際使用的資金額；（3）貸款總收入與借款人實(shí)際使用的資金額之間的比率為銀行貸款的稅前收益。

50三、成本—收益定價法在銀行內(nèi)部還有更復(fù)雜的貸款復(fù)習(xí)思考題借款企業(yè)的信用支持主要方式是什么？銀行應(yīng)怎樣控制和管理這些信用支持？銀行為什么要對借款企業(yè)財務(wù)以外的因素進(jìn)行分析？這一過程怎樣進(jìn)行？企業(yè)貸款的定價方法有哪些？什么是補(bǔ)償余額？它對貸款定價的意義何在？51復(fù)習(xí)思考題借款企業(yè)的信用支持主要方式是什么？銀行應(yīng)怎樣控制和第六章企業(yè)貸款企業(yè)貸款的種類對企業(yè)借款理由的分析借款企業(yè)的信用分析企業(yè)貸款的定價52第六章企業(yè)貸款企業(yè)貸款的種類1第一節(jié)企業(yè)貸款的種類短期貸款

銀行對企業(yè)發(fā)放的短期貸款通常是指企業(yè)臨時性、季節(jié)性貸款，也可稱為流動資金貸款銀行對企業(yè)發(fā)放的短期流動資金貸款具有自動清償?shù)男再|(zhì)。目前，無論是西方國家的商業(yè)銀行還是我國的商業(yè)銀行，對企業(yè)發(fā)放的短期流動資金貸款都是貸款的主要種類。銀行發(fā)放此類貸款可以有抵押品，也可以沒有抵押品。53第一節(jié)企業(yè)貸款的種類短期貸款2定期貸款這是指貸款期限在1年以上的貸款。由于企業(yè)定期貸款不具有自動清償性質(zhì)，只能從企業(yè)的收益或借新債來償還，因此貸款風(fēng)險較大。銀行在發(fā)放這類貸款時，要進(jìn)行詳細(xì)的信用分析。定期貸款的發(fā)放目前在西方國家較受歡迎的是循環(huán)信貸額度方式，也稱為循環(huán)信貸。54定期貸款3小企業(yè)貸款

對于小銀行而言，給小企業(yè)發(fā)放貸款是其主要的服務(wù)內(nèi)容。與大企業(yè)相比，小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較大，因此獲取貸款的可能性較小。但是，由于小企業(yè)是支撐各國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，解決小企業(yè)的融資問題普遍被各國所關(guān)注。各種擔(dān)保公司的出現(xiàn)為小企業(yè)獲得貸款提供了很大幫助。如美國成立了小型企業(yè)管理局，為小企業(yè)提供擔(dān)保。

近年來，我國小企業(yè)發(fā)展迅速，但貸款難問題沒有得到有效解決。55小企業(yè)貸款

4農(nóng)業(yè)貸款

在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，農(nóng)業(yè)發(fā)放的貸款并不占銀行業(yè)務(wù)的主要份額，但銀行是農(nóng)業(yè)貸款的主要提供者。我國還是個農(nóng)業(yè)大國，對農(nóng)業(yè)發(fā)放貸款目前主要是農(nóng)村信用合作社和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。56農(nóng)業(yè)貸款

在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，農(nóng)業(yè)發(fā)放的貸款并不占銀第二節(jié)對企業(yè)借款理由的分析一、銀行貸款管理過程1、機(jī)會評估（1）借款人。借款人是否符合銀行的要求？如果是新客戶，它與銀行的關(guān)系是否會進(jìn)一步發(fā)展。（2）確認(rèn)機(jī)會。考察借款人的戰(zhàn)略目標(biāo)和財務(wù)機(jī)構(gòu)。借款人需要什么樣的短期或長期信貸與信貸服務(wù)。2、初步分析（1）初步概況。貸款的特殊需要是什么、是否合理、是否符合銀行的政策、潛在的風(fēng)險是否可接受。（2）確認(rèn)借款的原因。是什么原因引起借款需求，要使用多久。57第二節(jié)對企業(yè)借款理由的分析一、銀行貸款管理過程2、初步3、還款來源分析（1）行業(yè)和企業(yè)風(fēng)險分析。在借款人所處行業(yè)中，所有競爭者面臨的風(fēng)險是什么、需要控制那些風(fēng)險。（2）財務(wù)報表分析。財務(wù)報表中的趨勢說明借款人的管理能力如何，其中那些趨勢將影響還款能力。（3）現(xiàn)金流量分析和預(yù)測。借款人是否有足夠的現(xiàn)金按約定的方式償還貸款，最大的風(fēng)險是什么。583、還款來源分析74、貸款包（1）總結(jié)和建議。該筆貸款的主要優(yōu)點(diǎn)是什么？是否應(yīng)該發(fā)放。（2）貸款結(jié)構(gòu)和協(xié)議。有哪些適當(dāng)?shù)馁J款工具、價格、支付方式、證明文件和契約條款。5、貸款管理（貸款稽核）借款人的行動是否與預(yù)期一致？是什么原因引起變化？還款風(fēng)險有哪些，如何保護(hù)銀行的權(quán)益。594、貸款包5、貸款管理（貸款稽核）8二、企業(yè)借款理由的分析

1.銷售增長導(dǎo)致的借款企業(yè)銷售的增長可能幫助企業(yè)獲得更高的利潤，但同時它也需要更多的資金支持，應(yīng)收賬款和存貨也會成比例的成長。企業(yè)的銷售增長有兩種類型：短期或季節(jié)性的增長（1年以內(nèi)）和長期性的銷售增長（1年以上）60二、企業(yè)借款理由的分析1.銷售增長導(dǎo)致的借款93.固定資產(chǎn)購買引起的借款固定資產(chǎn)購買引起的借款由兩種形式：一是更新固定資產(chǎn)而產(chǎn)生的借款需求；二是固定資產(chǎn)擴(kuò)大一起的借款需求。2.營業(yè)周期減慢引起的借款營業(yè)周期減慢包括存貨周轉(zhuǎn)減慢和應(yīng)收賬款回收減慢：（1）存貨周轉(zhuǎn)減慢可以用存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（銷貨成本/存貨）或存貨周轉(zhuǎn)期（存貨/銷售成本）來衡量（2）應(yīng)收賬款回收減慢可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（銷售收入凈額/應(yīng)收賬款凈額）或應(yīng)收賬款回收期（應(yīng)收賬款凈額/銷售收入凈額）來測量。613.固定資產(chǎn)購買引起的借款2.營業(yè)周期減慢引起的借款104.其他原因引起的借款主要有：資產(chǎn)增長增加的支出、債務(wù)重組增加的支出、低效經(jīng)營增加的支出、股息支出或者所有者提款引起的支出，以及不正常的或以外費(fèi)用支出等。624.其他原因引起的借款11第三節(jié)借款企業(yè)的信用分析

對借款企業(yè)的信用分析是為了確定企業(yè)的未來還款能力如何。影響企業(yè)未來還款能力的因素主要有：財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量、信用支持以及非財務(wù)因素企業(yè)的財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量構(gòu)成企業(yè)的第一還款來源，而信用支持為第二還款來源，非財務(wù)因素雖不構(gòu)成直接還款來源，但會影響企業(yè)的還款能力。63第三節(jié)借款企業(yè)的信用分析對借款企業(yè)的信用分析是影響企業(yè)還款能力第一還款來源第二還款來源非財務(wù)因素財務(wù)分析現(xiàn)金流量分析盈利能力營運(yùn)能力償債能力經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量投資活活現(xiàn)金凈流量籌資或動現(xiàn)金凈流量信用支持擔(dān)保抵押行業(yè)風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險64影響企第一還第二還款來源非財務(wù)因素財務(wù)現(xiàn)金流盈利營運(yùn)償債經(jīng)營一、對借款企業(yè)的財務(wù)分析1.審查借款人的損益表2.審查借款人資產(chǎn)負(fù)債表在對借款人資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行審查時，可以借助于以下三大比率指標(biāo)進(jìn)行：營運(yùn)效率、杠桿比率和流動比率。65一、對借款企業(yè)的財務(wù)分析1.審查借款人的損益表14二、對借款企業(yè)現(xiàn)金流量的分析

1.凈利潤不能償還貸款凈利潤不是現(xiàn)金，而只是會計報表上的數(shù)字反映。只有現(xiàn)金才能償還貸款?，F(xiàn)金可能來自各種渠道，利潤只是來源之一，其它來源包括出售財產(chǎn)、注入資本、借款和從貸款者那里獲得信用展期。66二、對借款企業(yè)現(xiàn)金流量的分析1.凈利潤不能償還貸款152.現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量；現(xiàn)金凈流量為現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差。計算方法為：

現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量＋投資活動的現(xiàn)金凈流量＋融資活動的現(xiàn)金凈流量672.現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容16三、借款企業(yè)的擔(dān)保分析

1.貸款擔(dān)保的種類（1）抵押:指借款人或第三人在不轉(zhuǎn)移財產(chǎn)占有權(quán)的情況下，將財產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。（2）質(zhì)押:指借款人或者第三人將其動產(chǎn)或權(quán)利移交銀行占有，將該動產(chǎn)或權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保。（3）保證:指銀行、借款人和第三方簽訂一個保證協(xié)議，當(dāng)借款人違約或無力歸還貸款時，由保證人按照約定發(fā)行債務(wù)或者承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。（4）附屬合同:是由借款人的其他債權(quán)人簽署的同意對銀行貸款負(fù)第二責(zé)任的協(xié)議，作用是為銀行提供對其他債權(quán)人的債務(wù)清償優(yōu)先權(quán)。68三、借款企業(yè)的擔(dān)保分析1.貸款擔(dān)保的種類172.貸款擔(dān)保的管理（1）對抵押和質(zhì)押的管理①銀行對抵押物的占有和控制情況。②抵押物的流動性。③抵押物的價值評估。④抵押物的變現(xiàn)價值。⑤抵押率。692.貸款擔(dān)保的管理18(2)保證①保證人的資格。②保證人的財務(wù)實(shí)力。③保證人的保證意愿。④保證人與借款人之間的關(guān)系。⑤保證的法律責(zé)任。

70(2)保證19

四、借款企業(yè)的非財務(wù)因素分析

為了更準(zhǔn)確地考察借款人的償債能力，一個重要的方面就是非財務(wù)因素對借款人的影響，這主要是指借款人所處的行業(yè)、經(jīng)營特征、管理方式、還款意愿、其他因素等。71四、借款企業(yè)的非財務(wù)因素分析

為了更準(zhǔn)1、非財務(wù)因素分析——概述貸款償還可能性還款能力還款意愿銀行信貸管理行業(yè)風(fēng)險管理風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險721、非財務(wù)因素分析——概述貸款償還可能性還款能力還款意愿銀行非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶行業(yè)分析

每個企業(yè)都處在某一特定行業(yè)當(dāng)中，每一行業(yè)都有其特定的風(fēng)險，通過對借款人的行業(yè)趨勢和風(fēng)險進(jìn)行全面客觀的分析把握，結(jié)合借款人在行業(yè)中所處的地位，可以從行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢，判斷出借款人的基本行業(yè)風(fēng)險，為綜合分析借款人的還款能力提供依據(jù)。73非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶行業(yè)分析每個企業(yè)都處行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析★

行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析主要是成本性態(tài)分析。所謂成本性態(tài)，即成本總額對產(chǎn)銷量的依存關(guān)系，當(dāng)產(chǎn)銷量變化后，各項成本由于性態(tài)不同（大體上分為固定成本和變動成本），他們對收入和利潤的影響也不同。

★高經(jīng)營杠桿企業(yè)——高固定成本、低變動成本的企業(yè)。低經(jīng)營杠桿的企業(yè)，低固定成本、高變動成本的企業(yè)。

★假定所有其他風(fēng)險相同，當(dāng)銷售量波動且難以預(yù)測時，經(jīng)營杠桿高的公司比經(jīng)營杠桿低的公司更危險。74行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析23行業(yè)生命周期分析

行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟(jì)活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段：幼稚期，成長期，成熟期，衰退期。75行業(yè)生命周期分析24★幼稚期：這一時期的市場增長率較高，需求增長較快，技術(shù)變動較大，行業(yè)中的用戶主要致力于開辟新用戶、占領(lǐng)市場，但此時技術(shù)上有很大的不確定性，在產(chǎn)品、市場、服務(wù)等策略上有很大的余地，對行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競爭狀況、用戶特點(diǎn)等方面的信息掌握不多，企業(yè)進(jìn)入壁壘較低。（遺傳工程、太陽能等）★成長期：這一時期的市場增長率很高，需求高速增長，技術(shù)漸趨定型，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競爭狀況及用戶特點(diǎn)已比較明朗，企業(yè)進(jìn)入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。（電子工程、生物醫(yī)藥、手機(jī)游戲、環(huán)保行業(yè)）

76★幼稚期：25★成熟期這一時期的市場增長率不高，需求增長率不高，技術(shù)上已經(jīng)成熟，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競爭狀況及用戶特點(diǎn)非常清楚和穩(wěn)定，買方市場形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開發(fā)更為困難，行業(yè)進(jìn)入壁壘很高。（石油冶煉、超級市場、電力等）

★衰退期這一時期的市場增長率下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)目減少。（煤炭開采、自行車、鐘表等）77★成熟期26行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系分析

借款人的行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期性是判斷貸款風(fēng)險程度的重要因素。周期性行業(yè)的經(jīng)營狀況受經(jīng)濟(jì)周期影響波動幅度較大，在經(jīng)濟(jì)衰退時，許多企業(yè)都會因銷售遲緩、成本增加以及利率上升等原因，引起利潤下降和現(xiàn)金流短缺問題?！镌鲩L型行業(yè)增長型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅無關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率相對于經(jīng)濟(jì)周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)，例如計算機(jī)、復(fù)印機(jī)等行業(yè)。78行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系分析27★周期型行業(yè)周期型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時，對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買相應(yīng)增加。例如消費(fèi)品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期性行業(yè)?！锓烙托袠I(yè)還有一些行業(yè)被稱為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運(yùn)動形態(tài)的存在是因?yàn)槠洚a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響。正是因?yàn)檫@個原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。有時候，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，防御型行業(yè)或許會有實(shí)際增長。例如，食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防御型行業(yè)，因?yàn)樾枨蟮氖杖霃椥暂^小，所以這些公司的收入相對穩(wěn)定。

79★周期型行業(yè)28行業(yè)盈利水平分析

如果一個行業(yè)的平均利潤率長期低于社會平均利潤率，甚至整體企業(yè)虧損，作為該行業(yè)中的借款人，其未來經(jīng)營狀況和還款能力是值得關(guān)注的。行業(yè)的盈利水平與其行業(yè)周期密切相關(guān)。80行業(yè)盈利水平分析29行業(yè)依賴關(guān)系分析在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，各行業(yè)之間存在程度不同的依賴性，比如房地產(chǎn)和那也與建筑材料行業(yè)、種植業(yè)與食品、鋼鐵業(yè)與汽車之道也等等?！锝杩钊怂谛袠I(yè)其他少數(shù)行業(yè)的依賴程度越大，受所以來行業(yè)影響也就越大?！镆蕾囮P(guān)系密切的行業(yè)主要是該行業(yè)的供應(yīng)方和需求方?！镄袠I(yè)的供應(yīng)商和顧客群越多元化，該行業(yè)對其他行業(yè)的依

賴性就越小，其貸款風(fēng)險受其他行業(yè)變化的影響就小。81行業(yè)依賴關(guān)系分析30行業(yè)產(chǎn)品的可替代性分析★可替代產(chǎn)品是指那些與某行業(yè)的產(chǎn)品有相同、相似功能或能滿足相同需求的產(chǎn)品?！镆粋€行業(yè)的產(chǎn)品性能獨(dú)特和自然壟斷，不存在替代產(chǎn)品，也就不存在行業(yè)產(chǎn)品被替代的風(fēng)險。一個行業(yè)產(chǎn)品有許多替代品，產(chǎn)品被替代的可能性就大，相應(yīng)的行業(yè)風(fēng)險也就越大。82行業(yè)產(chǎn)品的可替代性分析31行業(yè)法律環(huán)境分析法律的改變可能存進(jìn)某些行業(yè)的發(fā)展，也可能對某些行的生存和發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。在評估借款人的行業(yè)風(fēng)險時，確定該行業(yè)是否具有良好的法律環(huán)境，以及是否對該行業(yè)經(jīng)營、發(fā)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的法律變化是十分必要的。如野生動物保護(hù)法的出臺，使以野生動物器官為成產(chǎn)原料的制藥業(yè)受到嚴(yán)重的影響；小型造紙、化工、水泥等一些在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生有害廢物的行業(yè)受國家環(huán)境保護(hù)法規(guī)的影響很大，其貸款風(fēng)險較高。83行業(yè)法律環(huán)境分析32例：王老吉事件衛(wèi)生部11日在新聞發(fā)布會上表示，知名品牌涼茶品牌王老吉涉嫌亂添加中藥材，王老吉涼茶中部分成分和原料不包括在衛(wèi)生部公布的、允許食用的中藥材名單之列。6月1日即將實(shí)施的《食品衛(wèi)生法》明確規(guī)定，食品內(nèi)不得加入藥物，而按照傳統(tǒng)“既是食品又是藥品的物品”可以加入食品，但在衛(wèi)生部公布的“既是食品又是藥品的物品”名單中并沒有夏枯草。這就意味著，《食品衛(wèi)生法》實(shí)施后，作為普通食品的王老吉涼茶想要繼續(xù)上市銷售，只能有兩種可能性：要么在涼茶的成分中去掉夏枯草，使之符合《食品衛(wèi)生法》的規(guī)定；要么“突擊”讓夏枯草進(jìn)入衛(wèi)生部的食用中藥材名單。不過業(yè)內(nèi)人士表示，在半個月的時間內(nèi)論證、確認(rèn)一味中藥進(jìn)入食用中藥材名單，基本上是不可能的。84例：王老吉事件33行業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境分析隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，國際、國內(nèi)和區(qū)域的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響，對于一些經(jīng)濟(jì)周期敏感性行業(yè)有其如此，有時，通貨膨脹率、匯率、利率、稅收，國際收支等宏觀因素對一些行業(yè)的發(fā)展具有決定性的影響?！飮医?jīng)濟(jì)政策的變化對行業(yè)的發(fā)展會產(chǎn)生不同程度的影響。那些對貨幣金融政策、產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策、稅收政策較為敏感的行業(yè)，政府采取的是鼓勵還是禁止政策會影響甚至左右整個行業(yè)的經(jīng)營狀況?！锸澜缃?jīng)濟(jì)和國家制定國內(nèi)國際政策是相互影響的85行業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境分析34非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營特征分析★經(jīng)營規(guī)模企業(yè)經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營風(fēng)險成反比，經(jīng)營規(guī)模越大，行業(yè)市場分額也就越大，企業(yè)經(jīng)營也就越穩(wěn)定；規(guī)模偏小，則很容易被競爭對手基礎(chǔ)市場，面臨較大的經(jīng)營壓力。★核心競爭力核心競爭力的三個基本特征：一是用戶價值，即能為客戶提供根本性的好處或效用；二是獨(dú)特性，即企業(yè)的任何一項專長要成為核心競爭能力，必須獨(dú)樹一幟；三是延伸性，即在未來的市場競爭中贏得優(yōu)勢并獲取豐厚利潤。86非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營特征分析35★產(chǎn)品特征一個企業(yè)的產(chǎn)品（包括服務(wù)）的特著國內(nèi)主要表現(xiàn)在其產(chǎn)品的競爭力方面，競爭力強(qiáng)的產(chǎn)品會獲得市場和購買者較多的認(rèn)同，容易在市場競爭中戰(zhàn)勝對手，順利實(shí)現(xiàn)銷售，并取得較好的盈利，企業(yè)也就能獲得良好的融資環(huán)境，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展?！锸袌鰻顩r借款人在行業(yè)中的地位是衡量其經(jīng)營風(fēng)險的重要因素。那些有市場有影響力或被公認(rèn)為行業(yè)龍頭的企業(yè)要比市場中的弱小者有著更強(qiáng)的可風(fēng)險能力。87★產(chǎn)品特征36經(jīng)營循環(huán)分析經(jīng)營循環(huán)指的是借款人從受到客戶訂單到向客戶出售產(chǎn)品和提供服務(wù)的全過程，一般來說，企業(yè)的經(jīng)營過程具有一定的重復(fù)性，每個企業(yè)都有自己獨(dú)特的內(nèi)部經(jīng)營循環(huán)?！锕I(yè)企業(yè)經(jīng)營循環(huán)主要包括采購、生產(chǎn)和銷售三個環(huán)節(jié)，只有三個環(huán)節(jié)順利進(jìn)行，才能完成企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期，并保證貸款的及時補(bǔ)償?！镉绊戀J款償還的因素還有：原材料價格、原材料質(zhì)量、產(chǎn)品銷售、應(yīng)收帳款收取，以及生產(chǎn)效率等諸多因素。88經(jīng)營循環(huán)分析37非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶管理風(fēng)險分析組織形式及其變化分析★借款人的組織形式是否有變化，及其變化是否有利于企業(yè)的經(jīng)營管理，需要貸款風(fēng)險分是予以關(guān)注★企業(yè)因減資、合并、解散、兼并、重組曾導(dǎo)致的組織形式變化，均可能對借款人的管理架構(gòu)產(chǎn)生影響，而對借款人的現(xiàn)金流量，盈利能力等產(chǎn)生有利或不利的影響?！镌诜治鰰r，要注意分析借款人股權(quán)和組織形式變化對還款能力的影響，對涉嫌利用企業(yè)兼并、租賃、轉(zhuǎn)讓、承包、分立等形式惡意逃廢銀行債務(wù)的貸款應(yīng)予以充分關(guān)注。89非財務(wù)因素中的風(fēng)險分析——客戶管理風(fēng)險分析組織形式及其變化分企業(yè)為逃銀行債務(wù)兩次破產(chǎn)

四川省安岳縣燃料建材公司早在1996年7月22日因資不抵債就宣告破產(chǎn)，當(dāng)?shù)胤ㄔ鹤隽似髽I(yè)破產(chǎn)仲裁裁定，這樣該企業(yè)欠工商銀行債務(wù)230多萬元，只需要償還12萬元就可以了結(jié)，工商局也據(jù)此向其出具了企業(yè)注銷通知。但該企業(yè)在工商局注銷后仍持照經(jīng)營。據(jù)該公司原法人代表龍光奎說；“1997年8月，主管局通知我們開會，由財辦主任傳達(dá)了政府意見，在法院的具體布置下實(shí)行封閉式辦公。”他解釋說，所謂“封閉式辦公”，就是指不在公司原址辦公，搬到另外一個地方開展經(jīng)營活動，這樣做的目的是“以不公開破產(chǎn)的方式甩掉工商銀行的債務(wù)”。事實(shí)上，該公司已通過法院做了破產(chǎn)終結(jié)的“完備手續(xù)”，應(yīng)是公開破產(chǎn)了。但荒唐的是，還是同一家法院，又在1998年1月6再次裁定這家已破產(chǎn)一年多的企業(yè)“破產(chǎn)”。在該公司的內(nèi)部會議紀(jì)要上有如下表述：“第一次破產(chǎn)是甩工商銀行債務(wù)，這一次破產(chǎn)主要是丟掉煤礦債務(wù)”（無疑是國有煤礦）。90企業(yè)為逃銀行債務(wù)兩次破產(chǎn)39公司治理分析

公司治理本質(zhì)上是一種現(xiàn)代企業(yè)組織管理制。良好的公司治理是現(xiàn)在企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，也是借款人持續(xù)穩(wěn)定還款能力的重要保證。具體來說，良好的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)具備完備的股東大會決策程序，建立獨(dú)立董事制度，應(yīng)健全監(jiān)事會的監(jiān)督功能，建立健全董事會和監(jiān)事會的評價機(jī)制，完善高級管理人員的選聘機(jī)制和激勵機(jī)制等。在強(qiáng)調(diào)建立良好公司治理結(jié)構(gòu)的同時，還應(yīng)注意“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，避免擁有控制權(quán)的企業(yè)經(jīng)營者，憑借手中對財產(chǎn)的控制權(quán)尋求利益的最大化，而忽視甚至損害出資人的利益。91公司治理分析40管理層素質(zhì)和穩(wěn)定性分析★市場經(jīng)濟(jì)條件下的競爭是人力資源的競爭，管理層的素質(zhì)是制約許多企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性因素?！飳杩钊斯芾韺拥乃刭|(zhì)分析應(yīng)著重于管理人員的學(xué)歷、年齡結(jié)構(gòu)、專業(yè)經(jīng)營、管理分割、行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)及熟悉程度?！锿瑫r管理層的穩(wěn)定也是一個十分重要的問題，企業(yè)主要管理人員的離任、死亡、更換等均會對其持續(xù)、正常的經(jīng)營管理產(chǎn)生影響。92管理層素質(zhì)和穩(wěn)定性分析41經(jīng)營思想分析

如果企業(yè)管理層過度地追求短期利潤的最大化，就可能會導(dǎo)致企業(yè)側(cè)重短期行為的種種消極后果，忽視在新技術(shù)開發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)、市場開拓、人力資源開發(fā)等方面下工夫，對企業(yè)長期的健康發(fā)展會造成不利影響。管理層的經(jīng)營作風(fēng)對企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的穩(wěn)健性也具有實(shí)質(zhì)性的影響，過于冒險的經(jīng)營作風(fēng)既可能給企業(yè)帶來豐厚的利潤，也有可能帶來巨大的損失，使企業(yè)未來的償債能力具有很大的不確定性。93經(jīng)營思想分析42關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營管理分析

隨著企業(yè)的集團(tuán)化發(fā)展，企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系越來越復(fù)雜。由于借款人與其母公司、控股公司等關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在股權(quán)、資金、產(chǎn)品、交易等多方面的密切關(guān)系，其經(jīng)營、財務(wù)狀況不可避免的受到關(guān)聯(lián)企業(yè)的影響。一家子公司的經(jīng)營失敗可能會拖垮整個企業(yè)集團(tuán)，一個機(jī)關(guān)公司也可能會連累多個子公司。在貸款風(fēng)險分析時，要充分關(guān)注借款人與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度，具體分析關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況，并評估其對借款人還款能力的影響。94關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營管理分析43

熊貓電子集團(tuán)有限公司始建于1986年，注冊資本為126606萬元，是一家集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)于一體的國有特大型企業(yè)集團(tuán)，連續(xù)12年躋身中國最大工業(yè)企業(yè)500強(qiáng)。熊貓集團(tuán)通過不斷調(diào)整和發(fā)展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，現(xiàn)已成為擁有七大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、涉足彩電制造、通信產(chǎn)品制造