2021年中級會計師考試《財務管理》教材公式匯總

2021年中級會計師考試《財務管理》教材公式匯總說明：根據(jù)公式的重要程度，前面標注★★★;★★;★標注頁碼的依據(jù)是2021版中級財管教材；對于該類公式的復習說明，請參閱教材進行把握。第二章財務管理基礎貨幣時間價值★P23:復利終值：F=Px(1+i)n★★★P24:復利現(xiàn)值：P=Fx(1+i)-n★★★P25:普通年金現(xiàn)值：P=Ax(P/A,i,n)，逆運算：年資本回收額，A=P/(P/A,i,n)★★P26:預付年金現(xiàn)值：P=Ax(P/A,i,n)x(1+i)★★★P27:遞延年金現(xiàn)值：P=Ax(P/A,i,n)x(P/F,i,m)★★P29:永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i★P30:普通年金終值：F=Ax(F/A,i,n)，逆運算：償債基金，A=F/(F/A,i,n)★P30:預付年金終值：F=Ax(F/A,i,n)x(1+i)【提示】1.永續(xù)年金沒有終值；2.遞延年金終值的計算和普通年金類似，不過需要注意確定期數(shù)n(也就是年金的個數(shù))?！疽蟆?.判斷是一次支付還是年金；2.注意期數(shù)問題，列出正確表達式；3.對于系數(shù)，考試會予以告訴，不必記系數(shù)的計算公式，但是其表達式必須要掌握；4.在具體運用中，現(xiàn)值比終值更重要，前者需要理解并靈活運用，后者可以作一般性地了解?！具\用】1.年資本回收額的計算思路，可以運用于年金凈流量(P151)，年金成本(P164)中；2.遞延年金現(xiàn)值的計算，可以運用在股票價值計算中，階段性增長模式下，求正常增長階段股利現(xiàn)值和(P176)；普通年金現(xiàn)值的計算，可以運用在凈現(xiàn)值的計算(P150)，內(nèi)含收益率的列式(P153)，債券價值計算(P171)等地方?！铩铩颬32:插值法解決下面的問題：當折現(xiàn)率為12%時，凈現(xiàn)值為-50；當折現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值為150，求內(nèi)含收益率為幾何？(12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0)。解得：IRR=11.5%【要求】不必死記公式，列出等式，兩端分別是折現(xiàn)率和對應的系數(shù)，只要一一對應起來，就能得到最終的結果。【運用】1.實際利率的計算(P33)；2.內(nèi)含報收益率的計算(P153)；3.資金成本貼現(xiàn)模式的計算(P122)；證券投資收益率的計算(P174債券，P177股票)。【提示】涉及到插值法，共計四個步驟：1.列式；2.試誤；3.內(nèi)插；4.計算。對于試誤這一步，如果題目有提示利率的范圍，是最好；如果沒有提示，可以從10%開始，如果現(xiàn)值太低，降低折現(xiàn)率；反之亦然。測試完畢的標志是：1.兩個結果分布于"標準”的兩邊；2.利率之差不能超過2%。P33:利率的計算★★★一年內(nèi)多次計息，實際利率推算：i=(1+r/m)m-1★實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1【要求】上述第一個公式必須掌握，第二個公式需要明確名義利率、通貨膨脹率和實際利率之間的關系?！颬39:證券資產(chǎn)組合的風險與收益證券資產(chǎn)組合的預期收益率E（RP）=Z[E（R）xW；]i=1【要求】不要記憶公式，直接記住證券資產(chǎn)組合的預期收益率等于各項資產(chǎn)收益率的加權平均數(shù)?！咎崾尽可婕暗郊訖嘤嬎愕倪€有：1.資產(chǎn)組合貝塔系數(shù)的計算（P42）；2.平均資本成本的計算（P124）；3.綜合邊際貢獻率的計算（P237）；4.銷售預測的加權平均法（P276）?！铩颬40:兩項資產(chǎn)組合方差的計算%2=W12O12+W22O22+2W1W2P12O1O2【要求】需要注意的是，對于相關系數(shù)的不同范圍，兩項資產(chǎn)的組合風險如何變化。相關系數(shù)在-1和1之間，當相關系數(shù)為1,完全正相關，不會分散任何風險；只要小于1,就能夠分散風險，并且越小分散效應越明顯。★★★P43:資本資產(chǎn)定價模型某資產(chǎn)的必要收益率=Rf+&x（Rm-Rf）【要求】重要公式，必須記憶并靈活運用；【提示】如果考題中告訴的收益率前面有"風險”定語，如市場股票的平均風險收益率，市場上所有資產(chǎn)的平均風險收益率，那么這個收益率即為"（Rm-Rf）”（風險溢酬）?！具\用】1.求證券組合的必要收益率（P43）；2.計算股權資本成本的方法之一（P123）；3.確定公司價值分析法中，就股權價值計算的折現(xiàn)率的確定（P138）；4.計算股票價值時，投資人要求的必要報酬率Rs的確定（P177）?！铩颬50:高低點法（成本性態(tài)分析）單位變動成本=（最高點業(yè)務量成本-最低點業(yè)務量成本）/（最高點業(yè)務量-最低點業(yè)務量）【要求】不必死記硬背，根據(jù)高低點，結合成本性態(tài)公式，列出二元一次方程組，解之即可?！咎崾尽窟x擇高低點一定是業(yè)務量（自變量）的高低點，而不是資金（成本）（因變量）的高低點。【運用】1.對混合成本進行分解（P51）；2.用資金習性預測法來預測資金的占用（逐項分析）（P119）。★★★P52:總成本模型總成本二固定成本總額+單位變動成本x業(yè)務量【要求】公式簡單，必須掌握，這是量本利分析的基礎。第三章預算管理★★P66:生產(chǎn)預算預計生產(chǎn)量二預計銷售量+預計期末產(chǎn)成品存貨-預計期初產(chǎn)成品存貨【備注】等式右邊前兩者是需求量，第三項是存貨來源之一，差值即為當期的生產(chǎn)量（來源之二）?！铩颬66:直接材料預算編制預計采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量★★★P71:可供使用現(xiàn)金二期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運用二期末現(xiàn)金余額【備注】注意利息的支付屬于現(xiàn)金籌措及運用范疇，計算現(xiàn)金余缺的時候不考慮利息支出。第四章籌資管理（上）★★P91:融資租賃：年末支付租金（殘值歸租賃公司）：設備價款-殘值x（P/F,Kb,n）二年租金x（P/A,Kb，n）年初支付租金（殘值歸租賃公司）：設備價款-殘值x（P/F,Kb,n）二年租金x（P/A,Kb,n）x（1+i）融資租賃：年末支付租金（殘值歸承租人）：設備價款二年租金x（P/A,Kb,n）年初支付租金（殘值歸承租人）：設備價款二年租金x（P/A,Kb,n）x（1+i）★★P105:可轉(zhuǎn)換債券：轉(zhuǎn)換比率習責券面值/轉(zhuǎn)換價格【提示】轉(zhuǎn)換比率是指"每張”債券可以轉(zhuǎn)成普通股的股數(shù)。需要關注三個指標之間的關系。第五章籌資管理（下）★P115:因素分析法：資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）x（1+預測期銷售增長率）：（1+預測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率）【提示】如果周轉(zhuǎn)速度增加，用加號，反之用減號（周轉(zhuǎn)速度越快，資金占用越少）【備注】新變化公式，務必掌握★★★P116:銷售百分比法：夕陪隔蟲資額二敏感性資產(chǎn)增加額-敏感性負責增加額-預期利潤留存預計利潤留存=預測期銷售收入乂預測期銷售凈利率x（1-預計股利支付率）【提示】如果題目涉及到固定資產(chǎn)的投入，在外部籌資額中還需要加上固定資產(chǎn)購買的資金需求。對于敏感性資產(chǎn)和負責，考試會直接告訴，或者告訴哪些資產(chǎn)負責和銷售收入成正比例變化（這就是敏感性資產(chǎn)和負責）?！铩铩颬121:資本成本一般模式資本成本率二年資金占用費/（籌資總額-籌資費用）【提示】該公式主要用于銀行借款和公司債券資本成本的計算，尤其注意如果分母是利息，則需要考慮抵稅的問題，即"年利息x（1-所得稅稅率）'；如果是優(yōu)先股股息，則不能考慮抵稅，因為股息是稅后利潤中支付。做如下兩小題：銀行借款總額100萬，籌資費率為1%，年利率為10%，所得稅稅率為25%，資金成本率為幾何（7.58%）發(fā)行公司債券籌資，面值總額為100萬，票面利率10%,所得稅稅率為25%，溢價發(fā)行，發(fā)行價為120萬，籌資費率為3%，資金成本率為幾何（6.44%）——計算中，分子一律用票面要素，分母用發(fā)行要素。★★★P122:資本成本貼現(xiàn)模式現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率（思路同內(nèi)含收益率）。如：銀行借款為：借款額x（1-手續(xù)費率）二年利息x（1-所得稅稅率）x（P/A,Kb,n）+借款額x（P/F,Kb,n）公司債券為：貼現(xiàn)模式（每年支付一次利息）：籌資總額x（1-手續(xù)費率）二年利息x（1-所得稅稅率）x（P/A,Kb,n）+債券面值x（P/F,Kb,n）【提示】以上公式不必死記硬背，關鍵是要區(qū)分現(xiàn)金流量，并且能正確予以折現(xiàn)列示?！铩铩颬123:普通股資本成本計算之股利增長模型法：KS=預計第一期股利/［當前股價x（1-籌資費率）］+股利增長率【提示】第一期的股利一定是未發(fā)放的，發(fā)放的股利不能納入資本成本的計算范疇，也不能納入證券價值的計算范疇?！具\用】這個公式和股票投資的內(nèi)部收益率的計算類似（P177），只不過籌資費是籌資方承擔，故資金成本中予以體現(xiàn)；投資者不承擔籌資費（對于投資費，很少涉及，故省略）?！铩铩颬126~132杠桿效應制I軒系致Mo-4-lo筋杠杵裘數(shù)=姓瑚I桿袤敏h財務fl肝系敢【提示】如果存在優(yōu)先股，那么在財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)的分母，還需要扣除"Dp/（1-T）',即需要把優(yōu)先股股息轉(zhuǎn)換為稅前。【要求】1.明白是哪兩項變化率之比；2.給出基期數(shù)據(jù)，能否計算當期的杠桿系數(shù)（不能，用基期的數(shù)據(jù)計算的是下一期的杠桿系數(shù)）；3.如果引入了優(yōu)先股股息，需要在財務杠桿系數(shù)后總杠桿系數(shù)分母的I。后面再扣除［Dp/（1-所得稅稅率）］★★P135:每股收益無差別點的計算（jawr—4乂1一妨一媽（皿打一）_舛瓦=瓦【提示】決策思路是，如果規(guī)模小，息稅前利潤低（小于無差別點），用權益資本；反之用債務資本?！铩铩颬138:公司價值分析法之股票價值的計算權益資本價值=（息稅前利潤-利息）x（1-所得稅稅率）/權益資本成本第六章投資管理★★★P147:項目現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=收入x（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本x1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率【備注】很重要的公式，建議自己推導一下幾個公式之間的關聯(lián)性。★★★P147:固定資產(chǎn)變現(xiàn)的稅收問題納稅額：（賬面價值-變現(xiàn)價值）x企業(yè)所得稅稅率，如果為正，抵稅（現(xiàn)金流入；反之納稅（現(xiàn)金流出。

★★★幾個計算指標:凈現(xiàn)值（P150）未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值年金凈流量（P151）年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值指數(shù)（P152）現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值內(nèi)含收益率（P153）凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率?；厥掌?P155-157)靜態(tài)不必區(qū)分每年現(xiàn)金凈流量是否相等，只需要把握未來現(xiàn)金凈流量（現(xiàn)值）補償投資額（現(xiàn)值）這一基本思路即可，計算上難度并不大。動態(tài)【提示】凈現(xiàn)值Z0,那么年金凈流量Z0,現(xiàn)值指數(shù)Z1,內(nèi)含收益率Z必要收益率；方案可行。反之，方案不可行，以上幾個指標原則上越大越好，但回收期原則上越小越妙。★★P170:債券投資債券價值=債券各年利息現(xiàn)值之和+債券到期日面值現(xiàn)值【提示】利息的計算，本金的歸還，一律用票面要素。★★P175:股票投資股票的價值=D0X（1+增長率）/（折現(xiàn)率-增長率）當增長率=0時，股票的價值=股利/折現(xiàn)率【提示】價值就是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和，對于證券價值適合，甚至對于項目價值，企業(yè)價值均適合。第七章營運資金管理★P190:目標現(xiàn)金余額的確定之成本模型最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機會成本+短缺成本）【提示】管理成本往往是固定的，機會成本隨著現(xiàn)金持有量增加而增加，短缺成本隨著現(xiàn)金持有量減少而增加，故核心就是找到機會成本和短缺成本之和最低的現(xiàn)金持有量。★P193:存貨模式C*=7（2TxF）/E1★★P194:隨機模型H（最高控制線）=3R-2L回歸線：R★★P194:隨機模型H（最高控制線）=3R-2L回歸線：R=1/3+L3bxO24i

k1/3+L【提示】對于第二個公式，記住最高限到回歸線的距離為回歸線到最低限的距離的兩倍即可，即H-R=2（R-L）。涉及到現(xiàn)金轉(zhuǎn)換，只有達到或超出控制線才予以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換后現(xiàn)金為回歸線數(shù)值。第二個公式瞬間記憶即可，可考性很低?！铩颬197:現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期★★★P200:應收賬款的成本=全年銷售額/360x平均收現(xiàn)期x變動成本率x資本成本【提示】在進行信用政策確定的時候，其他的成本不容易遺漏，但上述公式涉及到的成本容易忘記。如果是多次付款（如10天有40%付款，30天有60%付款），建議計算平均收現(xiàn)期統(tǒng)一帶入公式計算（平均收現(xiàn)期用加權平均法）。如果涉及到現(xiàn)金折扣，其現(xiàn)金折扣成本不要落下。★★★P214:存貨管理經(jīng)濟訂貨批量的基本模型：經(jīng)濟訂貨量EOQ=（2KD/Kc）1/2存貨相關總成本=（2KDKc）1/2EOQ=JXTC{Q）=—陸續(xù)供給下經(jīng)濟訂貨批量：，匕P』保險儲備的再訂貨點=預計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=交貨時間x平均日需求量+保險儲備【提示】保險儲備的確定有以下幾步：1.確定交貨期（一般會涉及到加權）；2.確定交貨期的存貨耗用量（每日耗用x交貨期）；3.區(qū)別不同情況下的保險儲備（從保險儲備為0開始，然后逐一增加每天的耗用量）；計算成本，涉及到保險儲備的儲存成本和缺貨成本（缺貨成本的計算需要特別注意，缺貨成本=平均缺貨量x單位缺貨成本x訂貨次數(shù)）流動負債管理★★P221:補償性余額實際利率=名義利率/（1-補償性余額比例）★★P221:貼現(xiàn)法實際利率=名義利率/（1-名義利率）★★★P223:放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣率/（1-折扣率）x360/（付款期-折扣期）【提示】上述第三個公式，分母"付款期-折扣期”中，如果題目沒有告訴具體的付款期，那么放棄現(xiàn)金折扣的客戶可以認為是在信用期付款；如果實際付款期不等于信用期，應該用實際付款期計算。比如信用期為30天，實際付款期是50天，此時公式中的信用期應該用50而不是30。第八章成本管理★★★P232:本■利分析利潤二銷售收入-變動成本-固定成本卞f二銷售量*（單價-單技變動成本）-固定成本1、［利潤=。］通虧平衡銷M?=固定成奉單輸-單位婪動成本）C>'盈虧平衡銷售額\［實際〔預計）］安全通際信=實際或預計銷售量-盈虧平衡點銷售量U［除以預計茹可盈虧平衡作業(yè)率.安全邊際率=1銷售利潤率二安全辿際率K辿際黃就率單位邊際貢獻=單價-單位變動成本=單價X邊際貢獻率邊際貢獻率=邊際貢獻總額/銷售收入=單位邊際貢獻/單價【提示】上述核心的公式必須記住，后面的公式可以由此推導得出。如計算保本點，令利潤=0即可；如計算特定的利潤，把等式左面用特定的數(shù)值替代即可。【應用】1.盈虧平衡分析（P233）；2.安全邊際量（率）的計算（P245）；3.產(chǎn)品組合盈虧平衡分析（P236）；4.目標利潤的分析（P241）；5.以成本為基礎的產(chǎn)品定價方法（全部成本費用加成定價法、保本點定價法、目標利潤法、變動成本定價法）（P281-283）?！铩颬243:敏感性分析敏感系數(shù)=利潤變動百分比/因素變動百分比【提示】注意是變動率之比，而不是變動額之比。另，分析指標在分子，影響因素在分母；用敏感系數(shù)的絕對值判斷敏感性，絕對值越大越敏感，反之亦然?！铩颬254~P257成本差異計算變動成本差異分析：價格差異=（實際單價-標準單價）x實際用量；用量差異=（實際用量-標準用量）x標準單價?！咎崾尽?.上述差異分析均針對實際產(chǎn)量；2.括號外面記住"價標量實”，即價格用標準，用量用實際；3.不同的費用差異有不同的名稱：價差和量差分別為，直接材料為價格差異和用量差異，直接人工為工資率差異和效率差異，變動制造費用為耗費差異和效率差異。固定制造費用差異分析：實際產(chǎn)量實際固定制造費用(1)預計產(chǎn)量預算工時標準分配率(2)實際產(chǎn)量實際工時(3)標準工時(4)【提示】（1）-（2）=耗費差異；（2）-（3）=產(chǎn)量差異；（3）-（4）=效率差異；（2）-（4）=能量差異?！颬266:成本中心預算成本節(jié)約額=實際產(chǎn)量預算責任成本（實際產(chǎn)量下的預算成本）-實際責任成本預算成本節(jié)約率=預算成本節(jié)約額/實際產(chǎn)量預算責任成本x100%★P267:利潤中心邊際貢獻=銷售收入總額-變動成本總額可控邊際貢獻（也稱部門經(jīng)理邊際貢獻）=邊際貢獻-該中心負責人可控固定成本部門邊際貢獻（又稱部門毛利）=可控邊際貢獻-該中心負責人不可控固定成本【備注】可控邊際貢獻考核部門經(jīng)理，部門邊際貢獻考核利潤中心?！铩颬268:投資中心投資收益率=息稅前利潤/平均經(jīng)營資產(chǎn)平均經(jīng)營資產(chǎn)=（期初經(jīng)營資產(chǎn)+期末經(jīng)營資產(chǎn)）/2剩余收益=息稅前利潤-（經(jīng)營資產(chǎn)x最低投資收益率）第九章收入與分配管理★★P275-278:銷售預測分析中的趨勢預測分析算術平均法：銷售量預測值=（!第i期的實際銷售量）/期數(shù)加權平均法：銷售量預測值=1（第i期的權數(shù)x第i期的實際銷售量）（修正）移動平均法：*+1=（匕-（土1）+匕5-2）+“?+4-1+4）小；二+1=丫亦1+（丫小1-Yn）指數(shù)平滑法：Yn+1=aXn+（1-a）Yn★★★P281-284:以成本為基礎的產(chǎn)品定價方法成本利潤率定價：成本利潤率=預測利潤總額/預測成本總額單位產(chǎn)品價格二單位成本x（1+成本利潤率）/（1-適用稅率）銷售利潤率定價：銷售利潤率=預測利潤總額/預測銷售總額單位產(chǎn)品價格=單位成本/（1-銷售利潤率-適用稅率）保本點定價法：單位產(chǎn)品價格=（單位固定成本+單位變動成本）/（1-適用稅率）二單位完全成本/（1-適用稅率）目標利潤法：單位產(chǎn)品價格=（目標利潤總額+完全成本總額）/［產(chǎn)品銷量x（1-適用稅率）］=（單位目標利潤+單位完全成本）/（1-適用稅率）變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）:單位產(chǎn)品價格=單位變動成本x（1+成本利潤率）/（1-適用稅率）【備注】以上的幾個公式可以由量本利基本模型的核心公式推導得出，即利潤=銷售收入-成本。比如銷售利潤率定價法，假設單價為A,那么應該有：Ax銷售利潤率=A-Ax適用的稅率-單位成本；推導得出上述公式。第十章財務分析與評價【備注】本章的財務指標比較多，記憶的時候可以"望名生義"，通過名字來記住公式。★P318:財務分析的方法定基動態(tài)比率二分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額；環(huán)比動態(tài)比率二分析期數(shù)額/前期數(shù)額構成比率二某個組成部分數(shù)值/總體數(shù)值★★P325:償債能力分析短期營運資金二流動資產(chǎn)-流動負債流動比率=流動資產(chǎn)：流動負債速動比率=速動資產(chǎn)：流動負債現(xiàn)金比率二（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）：流動負債長期資產(chǎn)負債率=負債總額：資產(chǎn)總額產(chǎn)權比率二負債總額：股東權益權益乘數(shù)二總資產(chǎn)：股東權益利息保障倍數(shù)二息稅前利潤：應付利息二（凈利潤+利潤表中的利息費用+所得稅）：應付利息★★P331:營運能力分析基本指標包括：應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。【提示】1.計算周轉(zhuǎn)次數(shù)時，存貨周轉(zhuǎn)率為營業(yè)成本，而其他周轉(zhuǎn)率均為營業(yè)收入；2.考試中，如果告訴了某項資產(chǎn)的期初期末數(shù)值，為了和分子時期數(shù)配比，原則上應該計算期初期末數(shù)的平均值，除非題目特別說明用期末數(shù)，或者無法取得期初數(shù)，此時可以用期末數(shù)近似替代；3.周轉(zhuǎn)天數(shù)二計算期（通常是365天）:周轉(zhuǎn)次數(shù)。★★★P335:盈利能力分析營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利：營業(yè)收入X100%；其中：營業(yè)毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本營業(yè)凈利率=凈利潤：營業(yè)收入x100%總資產(chǎn)凈利率=凈利潤：平均總資產(chǎn)X100%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤：平均凈資產(chǎn)X100%總資產(chǎn)凈利率=凈利潤：平均總資產(chǎn)二營業(yè)凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤：平均凈資產(chǎn)=凈利潤