股票投資分析報(bào)告應(yīng)用理論論文（共4篇）

股票投資分析報(bào)告應(yīng)用理論論文〔共4篇〕第1篇：中天城投股票投資分析一、公司情大概情況中天城投集團(tuán)股份前身為貴陽市城鎮(zhèn)建設(shè)用地綜合開發(fā)公司，成立于1980年，為貴州省首批上市公司和全省唯一一家房地產(chǎn)上市公司，當(dāng)前公司擁有中天會(huì)展城、中天新城、中天花園、中天帝景傳說、中天萬里湘江五個(gè)項(xiàng)目，平均收盤率達(dá)90%，為結(jié)算面積總計(jì)230萬平方米，截止到2014年底實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入114.32億元，較2014年6月的51.99億元相比增長(zhǎng)了50%以上。二、行業(yè)及政策分析1.開發(fā)投資增速連續(xù)下滑2014年上半年，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資增速連續(xù)下滑，前五月，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資30739億元，增速較去年回落了6個(gè)百分點(diǎn)，其中，住宅投資21043億元，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.5%，增速14.6%，較去年同期回落了7個(gè)百分點(diǎn)。以如今的月度房地產(chǎn)開發(fā)投資增速趨勢(shì)而言，不只出現(xiàn)了四連跌，而且鄙人跌速率上有愈演愈烈之勢(shì)。2.銷售下滑，待售存量創(chuàng)新高國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2014年上半年全國(guó)商品房銷售面積為36070萬平方米，同比下降7.8%，降幅比1-4月份擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅銷售面積下降9.2%。商品房銷售額23674億元，下降8.5%，降幅比1-4月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅銷售額下降10.2%。從房地產(chǎn)銷售面積和金額的同比增速趨勢(shì)表現(xiàn)看，漲幅收窄、增速逐步放緩的趨勢(shì)尤為明顯，在商場(chǎng)供給增長(zhǎng)、價(jià)格上漲導(dǎo)致的購(gòu)買力明顯不足，加之銀行對(duì)個(gè)人房貸收緊，進(jìn)而促成了整個(gè)行業(yè)的實(shí)際下跌調(diào)整。3.房?jī)r(jià)由漲轉(zhuǎn)跌根據(jù)克而瑞信息集團(tuán)、易居房地產(chǎn)研究院、中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心聯(lián)合發(fā)布的201年上半年“中住288指數(shù)〞顯示，2014年5月，“中住288〞指數(shù)為1097.9點(diǎn)，較上月下降0.4點(diǎn)，環(huán)比下跌0.03%，同比上漲5.8%，同比漲幅下降繼續(xù)1.1點(diǎn)。一手房?jī)r(jià)格指數(shù)自2012年7月以來，子啊經(jīng)理了21個(gè)月的連續(xù)上升后4月份初次出現(xiàn)下跌，5月繼續(xù)下跌的態(tài)勢(shì)確立。三、公司分析1.基本財(cái)政分析2011年-2014年中天城投公司快速發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，從2011年的180億元增長(zhǎng)到2014年的434億元，增加率為58.52%；股東權(quán)益從2010年的24.6億元增長(zhǎng)到2014年的76.4億元，增加率為67.8%；營(yíng)業(yè)收入從2010年的33.3億元增長(zhǎng)到2014年的114億元，增加率為70.79%；凈利潤(rùn)從2010年的5.30億元增長(zhǎng)2014年的16億元，增加率為66.88%。能夠說從上市以來一直到如今中天城投給股東帶來了宏大的回報(bào)，固然如今宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了整體下滑的趨勢(shì)，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)影響較大，中天城投營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增幅都下降，但其增加幅度仍然堅(jiān)持在較高水平。2.償債能力分析由中天城投的財(cái)政報(bào)表數(shù)據(jù)可知，相比于2013年底，2014年中天城投的資產(chǎn)和負(fù)債都由不同水平的增長(zhǎng)，資產(chǎn)的增加速度低于負(fù)債的增加速度。其資產(chǎn)負(fù)債率由2013年底的89.98下降到82.41，另外流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較去年分別上升約0.05個(gè)百分點(diǎn)和0.02個(gè)百分點(diǎn)。這說明公司的償債能力較去年由了提升，本期，企業(yè)償債能力強(qiáng)，在行業(yè)中處于低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，可見在經(jīng)濟(jì)下行的形勢(shì)下，公司選擇降低風(fēng)，穩(wěn)中求進(jìn)的保守經(jīng)營(yíng)策略。3.盈利能力分析中天城投2011年到2014年的權(quán)益收益率平均到達(dá)了30.5%，是一家連續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值的優(yōu)秀企業(yè)。在2012年公司的權(quán)益收益率下降為18.53%，利潤(rùn)出現(xiàn)了一定幅度的下降，但其權(quán)益乘數(shù)上升，重要是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的所帶來的。進(jìn)入2013年后權(quán)益收益率和資產(chǎn)收益率均呈上漲趨勢(shì)，且趨于穩(wěn)定，跨越了行業(yè)平均水平，從數(shù)據(jù)來看，公司盈利水平較好，是一家具有投資價(jià)值的公司。4.成長(zhǎng)性分析根據(jù)數(shù)據(jù)，中天城投在2011年和2012年歸屬凈利潤(rùn)均呈負(fù)增加，其業(yè)績(jī)下降的重要原因是當(dāng)年的房地產(chǎn)政策調(diào)控影響了地產(chǎn)的需求增長(zhǎng)，而且公司重要精神和大部分資金投入到了將來方舟項(xiàng)目的建設(shè)，當(dāng)年的銷售費(fèi)用和財(cái)政費(fèi)用增長(zhǎng)幅度較大，營(yíng)業(yè)收入增加較慢。從2013年的數(shù)據(jù)看，無論是營(yíng)業(yè)收入還是歸屬凈利潤(rùn)均呈爆發(fā)式增加，營(yíng)業(yè)收入同比增加113.16%，歸屬凈利潤(rùn)同比增加146.6%，營(yíng)收大幅增加及毛利率大幅提升重要系中天會(huì)展城及基建回款進(jìn)入結(jié)算期，公司上半年完成房地產(chǎn)合同銷售額70億元，合同銷售面積132萬方，重要來自將來方舟〔30億元〕和會(huì)展城金融中心項(xiàng)目〔約30億元〕，公司樓盤處于貴陽市區(qū)的最好位置，后續(xù)繼續(xù)熱銷是必定，發(fā)展前景良好，具有一定的長(zhǎng)期持有潛質(zhì)。5.經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析中天城投發(fā)布多項(xiàng)公告，控股招商貸平臺(tái)，出資成立融資擔(dān)保公司和小額貸款公司，與貴州中黔金融資產(chǎn)交易中心簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。不僅將提供原有P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，也將提供包含地方資產(chǎn)、銀行資產(chǎn)、國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)、資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的各類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在內(nèi)的大額債權(quán)讓渡效勞，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)個(gè)人借款和機(jī)構(gòu)借款的全面覆蓋。這標(biāo)記著招商貸由單一網(wǎng)貸平臺(tái)形式朝著類似陸金所的交易所形式發(fā)展，致力于建立完善互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈閉環(huán)。四、結(jié)論本文沒有對(duì)中天城投股票進(jìn)行估值分析，而是從基本面和數(shù)據(jù)面進(jìn)行了一個(gè)簡(jiǎn)單的分析。固然當(dāng)前國(guó)家處于一個(gè)新常態(tài)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)有一定影響，但地產(chǎn)整個(gè)行業(yè)發(fā)展還是較為穩(wěn)定。作為貴州的龍頭房地產(chǎn)開發(fā)商，中天城投最近幾年來營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)都呈增加趨勢(shì)，償債能力、盈利能力等指標(biāo)良好。如今貴州省正積極參加國(guó)家提出的“一帶路〞和“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶〞戰(zhàn)略，其發(fā)展空間宏大，房產(chǎn)等基礎(chǔ)設(shè)備建設(shè)仍有很大的空間，公司切合今年提出的“生態(tài)化〞概念，鼎力參與貴州生態(tài)城建設(shè)，將來有望與轉(zhuǎn)型升級(jí)中的貴陽同步成長(zhǎng)，最終構(gòu)成“大金融+大數(shù)據(jù)+互聯(lián)網(wǎng)〞的智慧城市與可連續(xù)發(fā)展的生態(tài)城市協(xié)調(diào)發(fā)展的城市圈。所以，該公司股票對(duì)投資者而言能夠長(zhǎng)期持有。杜松第2篇：基于因子分析和投資組合理論的股票投資分析近年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)增加，證券市場(chǎng)不斷發(fā)展強(qiáng)大。中國(guó)的證券市場(chǎng)起步較晚，但發(fā)展迅速，國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的企業(yè)不斷登陸市場(chǎng)，發(fā)展前景具有可觀性，愈加具體表現(xiàn)出了證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置、引導(dǎo)資金流向的功能。隨著證券市場(chǎng)逐步走向成熟，越來越多的人成為證券市場(chǎng)的參與者。因而，怎樣在諸多的公司中選擇出業(yè)績(jī)較優(yōu)、收益較好的公司，怎樣在挑選出的優(yōu)質(zhì)股票中進(jìn)行投資比例的分配，是所有理性投資人關(guān)心的問題。本文以股票市場(chǎng)為例，對(duì)以上兩個(gè)問題進(jìn)行了實(shí)證研究。一、基于因子分析的公司綜合評(píng)價(jià)在公司的評(píng)價(jià)系統(tǒng)中，評(píng)價(jià)指標(biāo)處于中心地位，能夠反映一個(gè)公司能否具有投資的價(jià)值。本文從盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力三個(gè)方面建立了公司評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。盈利能力：凈資產(chǎn)收益率，每股收益，總資產(chǎn)收益率，每股凈資產(chǎn)；償債能力：流動(dòng)比率，速動(dòng)比率；運(yùn)營(yíng)能力：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，每股凈資產(chǎn)，每股未分配利潤(rùn)，凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量。為消除變量之間量綱上的差別，首先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后通過因子分析，將公司評(píng)價(jià)指標(biāo)綜合為幾個(gè)公共因子，得到各個(gè)公司的綜合得分情況，選獲得分較高的公司進(jìn)行投資組合。二、基于馬科維茨模型的投資組合馬科維茨模型的思想即通過收益率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差來刻畫風(fēng)險(xiǎn)，模型知足如下假定：〔1〕投資者尋求效用最大化原則并躲避風(fēng)險(xiǎn)，在面對(duì)預(yù)期收益一樣但風(fēng)險(xiǎn)不同的投資時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的投資。〔2〕投資者僅根據(jù)均值、方差以及協(xié)方差來選擇最佳投資組合?！?〕假設(shè)投資期限為1年，資金全部用于投資，但不允許賣空，即?！菜摹辰灰资菬o摩擦的，稅收和交易成本均忽略不計(jì)。建立投資組合的馬科維茨模型：模型求解是在給定預(yù)期收益率水平下的最優(yōu)投資組合，即最小風(fēng)險(xiǎn)〔方差〕組合，其權(quán)重為給定收益率下證券組合的最優(yōu)投資比例。三、實(shí)證分析本文數(shù)據(jù)來源于通達(dá)信金融客戶端和銳思金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)，選取30個(gè)公司樣本，根據(jù)指標(biāo)體系獲取數(shù)據(jù)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，通過SPSS軟件進(jìn)行因子分析，得到綜合得分前8名的公司如下：查閱該8只股票過去一年內(nèi)股票的周收益率，計(jì)算得到方差—協(xié)方差陣。建立馬科維茨模型，通過Excel進(jìn)行非線性規(guī)劃求解，計(jì)算不同預(yù)期回報(bào)率下的投資情況：在方差—預(yù)期收益率的關(guān)系中，此圖形近似為雙曲線的右支，其上半部為有效前沿，有效前沿上的每一點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的組合成為有效組合，代表一種收益固定時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最小的組合以及風(fēng)險(xiǎn)固定時(shí)收益最大的組合。四、結(jié)束語本文以證券市場(chǎng)為背景，聯(lián)絡(luò)當(dāng)下中國(guó)股市發(fā)展情況，對(duì)于投資者進(jìn)行合理有效的投資提出了一定的建議。本文以股票市場(chǎng)為例，關(guān)于怎樣選擇投資項(xiàng)目的問題，通過因子分析方法，對(duì)30個(gè)公司進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，選取效益最好的8個(gè)公司投資。關(guān)于確定投資比例的問題，本文給出了馬科維茨的均值方差模型的實(shí)際應(yīng)用，對(duì)選取的股票在不同期望收益率下求解出風(fēng)險(xiǎn)最小的組合。本文從理論上論述了評(píng)價(jià)公司的方法和分散投資風(fēng)險(xiǎn)的投資組合理論，結(jié)合股票市場(chǎng)進(jìn)行了實(shí)證研究，并給出量化結(jié)果，對(duì)于投資者在市場(chǎng)中具有一定的幫助和參考價(jià)值。馬躍第3篇：聚類分析在股票投資分析中的應(yīng)用前言現(xiàn)前階段，社會(huì)在信息爆炸時(shí)代發(fā)展，在這里經(jīng)過中會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的不確定因素，需要合理利用數(shù)據(jù)分析的方式來分析數(shù)據(jù)，保證能夠從數(shù)據(jù)中提取有效的信息。股票市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要部分，而且逐步朝著規(guī)范化和成熟化方向發(fā)展。但是，股市變化莫測(cè)、漲跌無常，想要在股市中得到一定的回報(bào)，成為股市發(fā)展中的成功者，需要充足研究和分析上市公司的發(fā)展前景、歷史業(yè)績(jī)等相關(guān)財(cái)政情況，合理判定上市公司股票價(jià)值。1.聚類分析概述聚類實(shí)際上就是把抽象或者物理對(duì)象進(jìn)行集合分類，構(gòu)成由類似對(duì)象構(gòu)成多個(gè)類的經(jīng)過。通過聚類構(gòu)成的簇是數(shù)據(jù)對(duì)象組合，相比較同簇中對(duì)象具有很高類似度，但是相比較其他簇中的對(duì)象就存在很大差別。利用描繪敘述對(duì)象的實(shí)際屬性值來計(jì)算相異度[1]。在應(yīng)用的時(shí)候，能夠適當(dāng)?shù)陌汛刂袛?shù)據(jù)當(dāng)作整體進(jìn)行分析。聚類分析是經(jīng)過諸多領(lǐng)域研究得到的，重要包含統(tǒng)計(jì)學(xué)、數(shù)據(jù)發(fā)掘、機(jī)器學(xué)習(xí)以及生物學(xué)。聚類分析實(shí)際上就是在相應(yīng)給定的數(shù)據(jù)集合對(duì)象中，適當(dāng)?shù)姆譃椴煌氐募?，也就是說在某空間中規(guī)定了數(shù)據(jù)庫(kù)中能夠得到有限的例子集合或者得到有限的取樣點(diǎn)集合。聚類的重要目的就是把相關(guān)數(shù)據(jù)信息聚集成類，使得類間具有最小的類似性，而類內(nèi)具有最大類似性。聚類分析屬于統(tǒng)計(jì)學(xué)中的分支之一，已經(jīng)被大量運(yùn)用到諸多領(lǐng)域中，而且能夠在許多應(yīng)用中使用不同分析技術(shù)，例如，形式辨別、數(shù)據(jù)分析、空間數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)以及圖像處理技術(shù)等。利用聚類分析的方式來精確的辨別稀疏區(qū)域和密集區(qū)域，而且能夠在分析經(jīng)過中找到全局布局方式以及相關(guān)數(shù)據(jù)間存在的聯(lián)絡(luò)。在實(shí)際運(yùn)用的經(jīng)過中，聚類分析技術(shù)能夠在不同的諸多消費(fèi)者中找到具有一定特征的消費(fèi)群體。除此之外，還能夠?qū)Σ煌后w的消費(fèi)形式進(jìn)行分析和研究，以便于為企業(yè)在決策營(yíng)銷策略的時(shí)候提供保障和根據(jù)。例如，聚類分析應(yīng)用到網(wǎng)絡(luò)信息中，能夠在一定水平上辨別和分析不同種類文檔，找到數(shù)據(jù)隱藏的形式。聚類分析方法基本特征：分析方式特別直觀、簡(jiǎn)單。聚類分析一般都是使用在研究性分析方面，能夠從多方面理解聚類分析結(jié)果，最后在諸多結(jié)果中找到最符合實(shí)際情況的，以此來進(jìn)行后續(xù)分析以及主觀判定。不管實(shí)際數(shù)據(jù)中能否具有不同種類的區(qū)別，在進(jìn)行聚類分析以后都能夠適當(dāng)?shù)玫礁鞣N類別。研究人員選擇的聚類變量實(shí)際上就是聚類分析的解，刪除或者增長(zhǎng)變量，都有可能會(huì)對(duì)最后的結(jié)果造成一定影響。相關(guān)研究人員在應(yīng)用聚類分析的時(shí)候，需要親密留意相關(guān)因素，對(duì)于聚類結(jié)果存在比較大影響的就是特殊變量和異常值[2]。2.聚類指標(biāo)的選取利用根據(jù)上市公司基本發(fā)展情況，支持股票長(zhǎng)期發(fā)展的重要因素就是成長(zhǎng)能力和盈利能力，同時(shí)也是判定上市公司能否具有一定投資價(jià)值的基本保障，業(yè)績(jī)良好的公司具有相比照較高的擴(kuò)張能力。適當(dāng)?shù)倪x出每股收益，主營(yíng)收入以及凈資產(chǎn)收益率等三個(gè)因素與股票息息相關(guān)，以此來判定影響股票發(fā)展的收益。2.1公司潛力指標(biāo)主營(yíng)收入增加率實(shí)際上是本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之間的比值減去一，重要能夠在一定水平上反映上市公司實(shí)際擴(kuò)大市場(chǎng)能力，具體表現(xiàn)出出上市公司重要發(fā)展方向成長(zhǎng)性。凈利潤(rùn)增加率是本期凈利潤(rùn)與上期凈利潤(rùn)比值減去一。凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)能夠在一定水平上決定上市公司的發(fā)展方向，能夠給投資人員帶來回報(bào)[3]。2.2盈力能力指標(biāo)總資產(chǎn)利潤(rùn)率是凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比值。能夠在一定水平上反映上市公司實(shí)際整體盈利能力。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)之間的比值，能夠在一定水平上反映股東投資報(bào)酬大小。主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率實(shí)際上就是重要業(yè)務(wù)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值，主營(yíng)業(yè)務(wù)就是上市公司重要利潤(rùn)來源以及發(fā)展方向。假如具有越大的主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率，就會(huì)具有更好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。每股收益是凈利潤(rùn)和期末股本的比值，假如具有越高的每股收益，就會(huì)存在更高層次的行業(yè)投資收益，也就是具有更強(qiáng)的每股獲利能力[4]。2.3股市走勢(shì)指標(biāo)流通股本屬于一種逆指標(biāo)，一般具有比較小股本規(guī)模的上市公司都會(huì)有比較大的生漫空間和擴(kuò)張能力。每股凈資產(chǎn)是期末凈資產(chǎn)與期末總股本的比值，重要就是每股代表股東的實(shí)際權(quán)益額，能夠在一定水平上具體表現(xiàn)出最低每股限度的實(shí)際內(nèi)在價(jià)值。3.應(yīng)用實(shí)例3.1數(shù)據(jù)來源數(shù)據(jù)重要來源就是通過證券之星財(cái)經(jīng)門戶網(wǎng)提供的2014年12月份同期股票財(cái)政指標(biāo)信息。證券之星是國(guó)家質(zhì)量認(rèn)證的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，重要是投資理財(cái)效勞平臺(tái)，數(shù)據(jù)具有及時(shí)性、專業(yè)性、可靠性以及豐富性的特點(diǎn)。根據(jù)最能夠展示股票發(fā)展水平的主要數(shù)據(jù)指標(biāo)來作為基本根據(jù)，選取數(shù)據(jù)指標(biāo)的時(shí)候盡可能在不反復(fù)的時(shí)候，選擇時(shí)間跨度最小的、增長(zhǎng)樣本量比較多的指標(biāo)?；緮?shù)據(jù)來源區(qū)間從十二月底到次年十月初。在網(wǎng)站上選取114家基本股票樣本，而且適當(dāng)?shù)陌巡煌旰脭?shù)據(jù)樣本剔除，給出每只股票的凈資產(chǎn)、收益、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)收益、主營(yíng)收入增加率以及利潤(rùn)增加率等相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)，并以此分析和研究股票的投資價(jià)值，利用聚類分析方式來分析股票數(shù)據(jù)[5]。3.2聚類結(jié)果分析利用SPPS數(shù)據(jù)編纂窗口在菜單中適中選擇分析〔A〕、描繪敘述統(tǒng)計(jì)、描繪敘述性分析〔D〕，經(jīng)過此經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化以后能夠得到相關(guān)數(shù)據(jù)。利用聚類分析中的Q型聚類，利用組間連接的聚類方式，度量標(biāo)準(zhǔn)區(qū)間屬于平方歐式間隔。在聚類分析采集到的114個(gè)股票數(shù)據(jù)的時(shí)候，利用SPPS19聚類方式進(jìn)行分析，構(gòu)成相應(yīng)的樹狀聚類圖。通過這種樹狀聚類圖能夠適當(dāng)把系統(tǒng)樣本數(shù)據(jù)分為三大類，第三類就是廈華電子；第二類是王府井、邦股份、萬里股份，上述股份之所以屬于第二類，就是由于在利用樹狀圖進(jìn)行分析的時(shí)候，重要就是分析能夠分成幾類，在確保具有合適分類的時(shí)候，分析人員際需求，假如是精細(xì)分析就需要更多分類，假如僅僅只選擇比較差的股票數(shù)據(jù)分類，能夠適當(dāng)減少分類。本文分為三類愈加方便于進(jìn)行比照。股票價(jià)值由盈利能力來決定，股票投資潛力通過成長(zhǎng)能力大小決定。具有良好成長(zhǎng)能力的公司，在進(jìn)行資產(chǎn)擴(kuò)張的時(shí)候，具有比較強(qiáng)的擴(kuò)張能力和資產(chǎn)重組能力，還具有快速增加的盈利，擁有良好業(yè)績(jī)的公司擴(kuò)張能力也比較強(qiáng)，因而，會(huì)增長(zhǎng)相應(yīng)的回報(bào)潛力，凈資產(chǎn)收益率能夠說明潛在能力增加比率[6]。利用1、2、3來當(dāng)作第一到第三類，然后進(jìn)行分析，定義取值分組取值范圍是[1，3]，分組標(biāo)記實(shí)際上就是分類結(jié)果。利用六個(gè)變量來標(biāo)準(zhǔn)化函數(shù)自變量，得到相應(yīng)數(shù)據(jù)表，利用SPPS來合理分析數(shù)據(jù)[7]。利用指標(biāo)均值來評(píng)價(jià)股票，在分析樣本均值的時(shí)候，如下表二所示。從六個(gè)指標(biāo)來說，第一類都屬于正指標(biāo)，說明具有良好的擴(kuò)張能力以及成長(zhǎng)能力的發(fā)展趨勢(shì)。相比較第二、三類來說，第一類公司具有更多價(jià)值。第二類上市公司股票具有一定潛力，擁有良好的擴(kuò)張性，但是實(shí)際上每股現(xiàn)金流屬于負(fù)的，也就是說采購(gòu)付款額低于現(xiàn)金收益額，出現(xiàn)比較多的應(yīng)收賬款，或者是具有比較多的原料存貨。短時(shí)期內(nèi)每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是負(fù)的，不會(huì)在一定水平上影響公司的發(fā)展。出現(xiàn)短期現(xiàn)金流負(fù)的情況，并不是說明公司現(xiàn)金也是負(fù)的，企業(yè)也會(huì)在一定水平上得到相應(yīng)的貨幣資金作為分紅。第三類實(shí)際上是績(jī)差股，假如股票收益為負(fù)，則表示清楚公司出現(xiàn)比較多的虧損，凈資產(chǎn)收益是負(fù)的，而且具有比較多的數(shù)額，也就是說凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展收入是負(fù)的，出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，能夠在一定水平上具體表現(xiàn)出出企業(yè)沒有相應(yīng)的成長(zhǎng)能力。第一類是其他剩余公司；第二類是邦股份、萬里股份以及王府井；第三類就是廈華電子。利用聚類分析的方式能夠發(fā)現(xiàn)廈華電子實(shí)際上屬于第三類，一樣的道理，能夠把所有上市公司股票數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)利用聚類分析的方式進(jìn)行研究和分析，以此來合理判定公司屬于什么種類。利用顯著性水平檢驗(yàn)的方式來分析，能夠得到第三類公司是能夠被承受的，也就是說利用函數(shù)分析方式能夠表示清楚聚類分析結(jié)果具有一定正確性和有效性[8]。結(jié)束語總而言之，聚類分析能夠通過綜合多項(xiàng)指標(biāo)在一定水平上反映上市公司的實(shí)際成長(zhǎng)性，而且定量分析影響上市公司聚類分析結(jié)果，從中能夠發(fā)現(xiàn)不同公司實(shí)際發(fā)展情況，從基本層面分析股票內(nèi)在價(jià)值，對(duì)于縮小投資范圍具有很大作用。確定投資價(jià)值，最大限度降低風(fēng)險(xiǎn)，在聚類分析的前提下，從多方面分析聚類結(jié)果，能夠驗(yàn)證結(jié)果的可靠性。李慧第4篇：東方財(cái)富股票投資分析報(bào)告一、基本面分析東方財(cái)富公司近三年的凈資產(chǎn)收益率有大幅度增加，說明公司的獲利能力大大提升，企業(yè)的資本構(gòu)造和資產(chǎn)利用均有較好的改善。權(quán)益乘數(shù)逐步提升，即資產(chǎn)負(fù)債率提升，2014年公司資產(chǎn)負(fù)債率為69.60%，雖處于合理范圍以內(nèi)，但在利用負(fù)債財(cái)政杠桿效應(yīng)的同時(shí)也承當(dāng)較高的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)引起看重。2013年總資產(chǎn)收益率受股票市場(chǎng)景氣度影響有所下降，14年增加速度加快。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率2014年高達(dá)27.069%，說明東方財(cái)富公司提供的互聯(lián)網(wǎng)效勞產(chǎn)品附加值很高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于較高水平并逐步上升，說明公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、利用率提升，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+〞概念的提出，愈加促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融效勞行業(yè)的發(fā)展，其產(chǎn)品的銷售能力會(huì)越來越好。根據(jù)東方財(cái)富公司2012—2014年近三年的財(cái)政報(bào)告具體分析如下：公司資產(chǎn)負(fù)債率在近三年內(nèi)的變動(dòng)幅度較大，較高的資產(chǎn)負(fù)債率說明企業(yè)在運(yùn)用外部資金的能力較強(qiáng)，但其歸還債務(wù)的穩(wěn)定性會(huì)下降。2014年公司為促進(jìn)基金第三方銷售業(yè)務(wù)快速發(fā)展，應(yīng)付賬款大幅增長(zhǎng)，資產(chǎn)減值損失同期增長(zhǎng)，因此資產(chǎn)負(fù)債率較高。流動(dòng)比率方面，2014年較前兩年變化很大，說明公司在短期償債能力方面不足，流動(dòng)資產(chǎn)存量不足，但整體沒有影響企業(yè)的獲利能力。從債務(wù)構(gòu)成來看，公司的債務(wù)重要集中在應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)和代理買賣證券款四個(gè)方面。預(yù)收賬款在結(jié)轉(zhuǎn)為收入之前屬于流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目，但是不須公司歸還，當(dāng)復(fù)核確認(rèn)收入條件時(shí)轉(zhuǎn)入營(yíng)業(yè)收入，不存在償債壓力。由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅提升，導(dǎo)致應(yīng)交稅費(fèi)相應(yīng)增長(zhǎng)，這也是合理的。應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中具有無足輕重的地位，假如公司能夠及時(shí)收回應(yīng)收賬款，將大大利于公司的資金運(yùn)用效率。2014年公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所提升，說明資金回收速度加快，運(yùn)營(yíng)管理的水平提升，資產(chǎn)的流動(dòng)性加強(qiáng)，東方財(cái)富在公司運(yùn)營(yíng)管理方面加強(qiáng)。2013年公司總資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)率均有所下降，與營(yíng)業(yè)收入下降有關(guān)。三年內(nèi)銷售毛利率均處于較高水平，變化不大，總體呈上升趨勢(shì)，略有波動(dòng)。2013年銷售毛利率與銷售凈利率相差太大，重要由于營(yíng)業(yè)收入大幅下降，導(dǎo)致凈利潤(rùn)發(fā)生虧損。隨著公司規(guī)模擴(kuò)大和人員增長(zhǎng)，管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)49.43%。2014年均大幅提升，重要與營(yíng)業(yè)收入增加和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率提升有關(guān)。從每股收益來看，整體趨勢(shì)是上漲的，說明其盈利水平是比較穩(wěn)定的。市盈率作為