信用風(fēng)險(xiǎn)管理教材-課件

第6章信用風(fēng)險(xiǎn)管理第6章信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要內(nèi)容信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)防范主要內(nèi)容信用風(fēng)險(xiǎn)概述學(xué)習(xí)目標(biāo)

信用風(fēng)險(xiǎn)的概念及其成因信用風(fēng)險(xiǎn)的度量信用資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理學(xué)習(xí)目標(biāo)

信用風(fēng)險(xiǎn)的概念及其成因央行征信中心在上海成立2008年5月9日央行征信中心正式揭牌中國(guó)人民銀行征信中心：直屬央行職責(zé)：1.統(tǒng)一負(fù)責(zé)企業(yè)和個(gè)人征信系統(tǒng)建設(shè)、運(yùn)行和管理2.采集企業(yè)和個(gè)人信用信息3.開(kāi)發(fā)征信增值產(chǎn)品4.提供征信服務(wù)央行征信中心在上海成立2008年5月9日央行征信中心正式揭牌6.1信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因6.1信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)6.1.1信用風(fēng)險(xiǎn)最古老的金融風(fēng)險(xiǎn)廣義上：商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。只要存在商業(yè)活動(dòng)狹義上：信貸風(fēng)險(xiǎn)。銀行的信貸活動(dòng)包括：1.“違約風(fēng)險(xiǎn)”；交易對(duì)手無(wú)力履約（違約可能性）的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（損失的可能性）2.交易對(duì)手信用狀況和履約能力的變化導(dǎo)致債權(quán)人資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)而給債權(quán)人帶來(lái)的損失可能性6.1.1信用風(fēng)險(xiǎn)最古老的金融風(fēng)險(xiǎn)6.1.2信用風(fēng)險(xiǎn)的特征雙向性：借款者無(wú)法及時(shí)足額償還借款；貸款者提前收回貸款（對(duì)商業(yè)銀行而言）既要考慮違約風(fēng)險(xiǎn)，又要考慮交易對(duì)手信用狀況和履約能力的變化包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)某些國(guó)家強(qiáng)制實(shí)施外匯管制，使得雙方都不可能履行各自的義務(wù)時(shí)，產(chǎn)生主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。外匯交易中存在結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為損失，無(wú)收益6.1.2信用風(fēng)險(xiǎn)的特征雙向性：借款者無(wú)法及時(shí)足額償還借款；6.1.3現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因1.現(xiàn)代金融市場(chǎng)的固有特征1）金融體系的脆弱性、金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性2）是金融市場(chǎng)的內(nèi)在推動(dòng)力和制約力量3）促進(jìn)了市場(chǎng)參與者管理效率的提高4）增添了市場(chǎng)活力2.信用活動(dòng)的不確定性1）外在不確定性；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（房地產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致違約）2）內(nèi)在不確定性；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)體經(jīng)營(yíng)狀況的變化）6.1.3現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因1.現(xiàn)代金融市場(chǎng)的固有特征6.1.3現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因資產(chǎn)項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)：貸款違約風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)：客戶提取存款表外業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)與負(fù)債的搭配：期限、數(shù)額、客戶6.1.3現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因資產(chǎn)項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)：貸款違約風(fēng)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：專(zhuān)家制度（專(zhuān)家系統(tǒng)）信貸決策權(quán)由專(zhuān)家掌控；信貸審查官、信貸審批員、信用分析師、信貸科長(zhǎng)等1）專(zhuān)家制度的主要內(nèi)容；審查內(nèi)容主要有：（1）“5C”制度：審查貸款者的5個(gè)方面：品德與聲望（character）“銀行嫌貧愛(ài)富”資格與能力（capacity）資金實(shí)力（capitalorcash）擔(dān)保（collateral）經(jīng)營(yíng)條件和商業(yè)周期（cycleandcondition）6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：專(zhuān)家制度（專(zhuān)家系統(tǒng)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.專(zhuān)家制度的主要內(nèi)容；審查內(nèi)容主要有（2）“5W”或“5P”；借款人（who）個(gè)人因素（personal）借款用途（why）目的因素（purpose）還款期限（when）償還因素（payment）擔(dān)保物（what）保障因素（protection）如何還款（how）前景因素（perspective）

定性分析、單因素分析6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.專(zhuān)家制度的主要內(nèi)容；審查內(nèi)容主要有6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)3.專(zhuān)家制度的缺陷與不足1）專(zhuān)家數(shù)量的限制；業(yè)務(wù)量越大，專(zhuān)家越多2）效果不穩(wěn)定；經(jīng)驗(yàn)和情感因素3）助長(zhǎng)官僚之風(fēng)；官本位和官官相護(hù)4）加劇貸款的過(guò)度集中；專(zhuān)家過(guò)分關(guān)注自己熟悉的領(lǐng)域和行業(yè)5）存在主觀性、隨意性6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)3.專(zhuān)家制度的缺陷與不足6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的度量古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型1.

Z評(píng)分模型;1968年阿爾特曼提出1）主要內(nèi)容；※選取評(píng)價(jià)指標(biāo)；x1、x2、x3、x4、x5※收集樣本；分兩類(lèi)：違約和不違約※確定指標(biāo)權(quán)重；w1、w2、w3、w4、w5※計(jì)算Z評(píng)分值：評(píng)價(jià)指標(biāo)值與權(quán)重乘積的和※將Z評(píng)分值與風(fēng)險(xiǎn)臨界值或值域進(jìn)行比較，作出判斷。Z評(píng)分值越大，資信狀況越好；越小，信用風(fēng)險(xiǎn)越大。多變量綜合評(píng)價(jià)模型6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的度量古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTE136.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型1.

Z評(píng)分模型X1：流動(dòng)資金/總資產(chǎn)X2：留存收益/總資產(chǎn)X3：息前、稅前收益/總資產(chǎn)X4：股權(quán)市值/總負(fù)債帳面值X5：銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTE6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型1.

Z評(píng)分模型：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5對(duì)私人控股企業(yè)而言：Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5對(duì)非制造企業(yè)而言：Z=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4Z評(píng)分值的臨界值=2.675，Z>2.675，非違約組；Z<2.675,違約組6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTE156.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)考慮一家公司，其流動(dòng)資金為17萬(wàn)美元，總資產(chǎn)為67萬(wàn)美元，稅前利潤(rùn)為6萬(wàn)美元，銷(xiāo)售額為220萬(wàn)美元，股票市價(jià)為38萬(wàn)美元，總負(fù)債為24萬(wàn)美元，留存收益為30萬(wàn)美元。試判斷這家企業(yè)的信用狀況。6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)考慮一家公司，其流動(dòng)資金為17萬(wàn)美元166.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.

Z評(píng)分模型（2）Z評(píng)分模型的準(zhǔn)確性及其檢驗(yàn)：期限短，準(zhǔn)確性高；期限長(zhǎng)，準(zhǔn)確性低。一年期的準(zhǔn)確性高于二年期（3）Z評(píng)分模型與債券評(píng)級(jí)級(jí)別的關(guān)系

債券評(píng)級(jí)高的，Z評(píng)分值也高6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.Z評(píng)分模型6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.

Z評(píng)分模型3）不同行業(yè)企業(yè)的Z評(píng)分模型；

只要改變?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)及指標(biāo)的權(quán)重4）ZTEA評(píng)分模型※是Z評(píng)分模型的改進(jìn)※有7個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)※精確度有提高、穩(wěn)定性增強(qiáng)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.Z評(píng)分模型6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)2.ZTEA評(píng)分模型是改進(jìn)的Z評(píng)分模型；有7個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)：X1：資產(chǎn)收益率X2：收益穩(wěn)定性指標(biāo)。收益率的標(biāo)準(zhǔn)差X3：債務(wù)償付能力指標(biāo)X4：累計(jì)盈利能力指標(biāo)X5：流動(dòng)性指標(biāo)X6：資本化程度指標(biāo)X7：規(guī)模化指標(biāo)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)2.ZTEA評(píng)分模型6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)ZTEA評(píng)分的臨界值6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)ZTEA評(píng)分的臨界值6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型的缺陷1）依賴財(cái)務(wù)報(bào)表的賬面數(shù)據(jù)，缺乏時(shí)效性2）缺乏對(duì)違約和違約風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)3）假設(shè)變量間線性相關(guān)4）無(wú)法度量表外信用風(fēng)險(xiǎn)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型的缺陷國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司；成立于1992年簡(jiǎn)稱“中誠(chéng)信國(guó)際”，英文簡(jiǎn)稱“CCXI”，是經(jīng)中國(guó)人民銀行總行、中華人民共和國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部批準(zhǔn)，在中國(guó)國(guó)家工商行政管理局登記注冊(cè)成立的國(guó)內(nèi)第一家國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化的中外合資信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)?！爸姓\(chéng)信國(guó)際”一直引領(lǐng)著我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)新開(kāi)發(fā)了數(shù)十項(xiàng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，包括長(zhǎng)、短期企業(yè)債券評(píng)級(jí)、可轉(zhuǎn)換債券評(píng)級(jí)、信貸企業(yè)評(píng)級(jí)、保險(xiǎn)公司評(píng)級(jí)、信托產(chǎn)品評(píng)級(jí)、貨幣市場(chǎng)基金評(píng)級(jí)、資產(chǎn)證券化評(píng)級(jí)、公司治理評(píng)級(jí)等。2006年4月14日，穆迪公司購(gòu)“中誠(chéng)信國(guó)際”49%的股份（穆迪投資者服務(wù)公司成員）國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司；成立于199國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司1.1994年經(jīng)中國(guó)人民銀行和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)成立2.大公擁有中國(guó)政府特許經(jīng)營(yíng)的全部評(píng)級(jí)資質(zhì)3.大公已形成比較完備的信用評(píng)級(jí)理論和標(biāo)準(zhǔn)研究創(chuàng)新體系、信用信息生產(chǎn)和市場(chǎng)服務(wù)體系，構(gòu)建起了獨(dú)具特色的博士后科研工作站、研究院和天財(cái)大公信用學(xué)院4.國(guó)內(nèi)有34個(gè)分支機(jī)構(gòu)，國(guó)際有2個(gè)分支機(jī)構(gòu)；現(xiàn)有員工600余名國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司國(guó)際三大信用評(píng)估公司標(biāo)準(zhǔn)普爾：1.成立于1860年。公司的始創(chuàng)人普爾先生(HenryVarnumPoor)，公司宗旨：“投資者有知情權(quán)”2.1941年普爾出版公司及標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)局合并，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司成立3.該公司同時(shí)為世界各地超過(guò)220,000家證券及基金進(jìn)行信用評(píng)級(jí)4.全球18個(gè)辦事處及7個(gè)分支機(jī)構(gòu)，提供世界領(lǐng)先的信用評(píng)級(jí)服務(wù)。穆迪公司：100多年的歷史慧譽(yù)公司：國(guó)際三大信用評(píng)估公司標(biāo)準(zhǔn)普爾：6.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響因素1.貸款者：個(gè)人信用、企業(yè)狀況、行業(yè)地位2.貸款方式：抵押、質(zhì)押、擔(dān)保等情況6.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響因素6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)貸款風(fēng)險(xiǎn)度：貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化指標(biāo)貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度的測(cè)算體系；P99圖6.11.確定貸款人信用等級(jí)系數(shù)；1）財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)，P100表6.12）經(jīng)營(yíng)管理狀況評(píng)價(jià)；P102表6.23）企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景評(píng)價(jià)；P103表6.36.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)貸款風(fēng)險(xiǎn)度：貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化指標(biāo)6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)P100表6.1,滿分40分1.流動(dòng)比率：短期償債能力，大于2,2.速動(dòng)比率：大于13.資產(chǎn)負(fù)債率4.長(zhǎng)期資金占用率5.存貨周轉(zhuǎn)率6.成本費(fèi)用利潤(rùn)率7.銷(xiāo)售利潤(rùn)率8.資產(chǎn)回報(bào)率，9.凈資產(chǎn)報(bào)酬率6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)P100表6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)管理狀況的評(píng)價(jià)P102表6.2，滿分40分1.領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)2.歷年盈利記錄3.近3年資本增加情況4.近3年平均營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)率5.股東組成情況6.銀行往來(lái)信用情況6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)管理狀況的評(píng)價(jià)P102表6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的評(píng)價(jià)：P103表6.3，滿分20分1.設(shè)備及技術(shù)條件2.產(chǎn)品市場(chǎng)3.提供擔(dān)保能力4.未來(lái)一年內(nèi)的行業(yè)景氣狀況5.新產(chǎn)品和商品經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)能力6.主要產(chǎn)品壽命周期6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的評(píng)價(jià)：P1036.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)確定貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)1.確定貸款人信用等級(jí)系數(shù)，

P104表6.4，2.確定貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)S，P104表6.5確定貸款形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

P105表6.6，P106表6.76.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)確定貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)6.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)計(jì)算貸款風(fēng)險(xiǎn)度1.單筆貸款風(fēng)險(xiǎn)度Y:Y=S×T；S：貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，T：貸款人信用風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別系數(shù)2.貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度Z;Z=S×T×XX貸款形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)貸款風(fēng)險(xiǎn)度R：0<R<16.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)計(jì)算貸款風(fēng)險(xiǎn)度6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略科學(xué)的貸款投放決策資產(chǎn)分散化策略建立風(fēng)險(xiǎn)資本比約束機(jī)制6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略1.貸款風(fēng)險(xiǎn)和收益正相關(guān)；貸款利率表示貸款收益2.影響貸款定價(jià)的因素有：1）央行基準(zhǔn)利率2）銀行負(fù)債的平均利率3）營(yíng)業(yè)費(fèi)用4）貸款的風(fēng)險(xiǎn)5）借貸資金的供求6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略3.

貸款定價(jià)貸款合同利率=目標(biāo)利潤(rùn)率（M）+貸款成本+風(fēng)險(xiǎn)貼水M：目標(biāo)利潤(rùn)率L：銀行資本對(duì)資產(chǎn)比率t：稅率C：貸款的籌資成本6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范貸款成本：貸款的籌資成本、間接費(fèi)用或管理費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)貼水：與風(fēng)險(xiǎn)大小成正比。與貸款期限、借款人的信用度、抵押品價(jià)值相關(guān)聯(lián)穆迪評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)貼水水平。表6.86.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范貸款成本：貸款的籌資成本、間接費(fèi)用或管理6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范科學(xué)的貸款投放決策：注重貸款的償還性1.貸款償還能力的特點(diǎn)：綜合性、層次性、動(dòng)態(tài)性2.貸款償還能力綜合評(píng)價(jià)體系，P110圖6.3，P111圖6.41）企業(yè)資信評(píng)估；第1還款來(lái)源評(píng)價(jià)2）抵押品價(jià)值評(píng)估；第2還款來(lái)源評(píng)價(jià)3）保證人評(píng)估；第2還款來(lái)源評(píng)價(jià)6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范科學(xué)的貸款投放決策：注重貸款的償還性6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范科學(xué)的貸款投放決策3.企業(yè)資信評(píng)估體系：

P112圖6.5，P113表6.94.抵押物質(zhì)量評(píng)估體系：P116圖6.6抵押物的價(jià)值必須大于：貸款本息、罰息、保管費(fèi)、抵押物處理費(fèi)抵押物的估價(jià)：資產(chǎn)評(píng)估;存貨、房屋、設(shè)備、股票、債券5.保證人的質(zhì)量評(píng)估：

資格、條件和能力，P118圖6.76.綜合分析6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范科學(xué)的貸款投放決策6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范資產(chǎn)分散化策略1.貸款組合管理；隨機(jī)組合、科學(xué)的量化組合2.隨機(jī)組合管理：注意信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)貸款集中度；行業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)貸款組合的風(fēng)險(xiǎn)因素：目標(biāo)市場(chǎng)、待發(fā)展的客戶群、貸款種類(lèi)、貸款幣種、貸款組合的集中程度P121表6.116.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范資產(chǎn)分散化策略6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范資產(chǎn)分散化策略3.科學(xué)的量化組合管理信用風(fēng)險(xiǎn)度量制法6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范資產(chǎn)分散化策略6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics）”方法＊專(zhuān)門(mén)用于對(duì)非交易性金融資產(chǎn)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量＊可解決“如果下一年度是一個(gè)壞年頭，貸款或貸款組合的價(jià)值將會(huì)遭受多大的損失？”＊所需要的資料有：1）借款人目前的信用等級(jí)2）下一年度該信用級(jí)別轉(zhuǎn)換為其他信用級(jí)別的概率3）違約貸款的收復(fù)率6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics）”方法例題：本金100萬(wàn)、年貸款利率6%、期限5年，初始信用等級(jí)為BBB級(jí)。年末付利息，本金最后一次償還1.獲得信用等級(jí)轉(zhuǎn)換的概率1）初始信用等級(jí)為7個(gè)級(jí)別，一年后可能有8種信用級(jí)別2）一年后，維持初始信用級(jí)別的可能性最大，調(diào)高和調(diào)低的可能性都較小6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范借款者信用等級(jí)轉(zhuǎn)換概率矩陣年初信用等級(jí)年末時(shí)的信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)換概率（%）AAAAAABBBBBBCCC違約AAA90.818.330.680.060.12000AA0.7090.657.790.640.060.140.020A0.092.2791.055.520.740.260.010.06BBB0.020.335.9586.935.361.170.120.18BB0.030.140.677.7380.538.841.001.06B00.110.240.436.4883.464.075.20CCC0.2200.221.302.3811.2464.8619.796.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范借款者信用等級(jí)轉(zhuǎn)換概率矩陣年初信用等級(jí)年426.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范不同受償優(yōu)先等級(jí)的資金回收率；表6.13未來(lái)零利率收益率，表6.146.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范不同受償優(yōu)先等級(jí)的資金回收率；表6.136.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics）”方法2.一年后，對(duì)信用等級(jí)變動(dòng)后的貸款市值進(jìn)行估計(jì)r是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，s是風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率（風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics446.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics）”方法3.給定不同信用等級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，計(jì)算出一年后，不同信用等級(jí)下的貸款市值年末時(shí)的信用等級(jí)市值（百萬(wàn)）年末時(shí)的信用等級(jí)市值（百萬(wàn)）AAA109.37BB102.02AA109.19B98.10A108.66CCC83.64BBB107.55違約51.136.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics456.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics）”方法4.計(jì)算貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出貸款的市價(jià)均值：107.99計(jì)算出貸款的標(biāo)準(zhǔn)差:2.996.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范建立風(fēng)險(xiǎn)資本比約束機(jī)制巴塞爾協(xié)議把銀行資本分為：核心資本和附屬資本，將銀行資產(chǎn)分為5類(lèi)；風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重分別是0%、10%、20%、50%、100%1.風(fēng)險(xiǎn)資本比的含義TC（總資本）=CC（核心資本）+SC（附屬資本）1）最低資本要求：2）資本充足性監(jiān)管3）市場(chǎng)自律6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范建立風(fēng)險(xiǎn)資本比約束機(jī)制6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范建立風(fēng)險(xiǎn)資本比約束機(jī)制巴塞爾協(xié)議把銀行資本分為：核心資本和附屬資本，將銀行資產(chǎn)分為5類(lèi)；風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重分別是0%、10%、20%、50%、100%1.風(fēng)險(xiǎn)資本比的含義TC（總資本）=CC（核心資本）+SC（附屬資本）6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范建立風(fēng)險(xiǎn)資本比約束機(jī)制6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范建立風(fēng)險(xiǎn)資本比約束機(jī)制2.風(fēng)險(xiǎn)資本比與銀行信用風(fēng)險(xiǎn)1）風(fēng)險(xiǎn)資本比與清償能力風(fēng)險(xiǎn)2）風(fēng)險(xiǎn)資本比與貸款風(fēng)險(xiǎn)3）風(fēng)險(xiǎn)資本比與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范建立風(fēng)險(xiǎn)資本比約束機(jī)制6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范建立風(fēng)險(xiǎn)資本比約束機(jī)制3.風(fēng)險(xiǎn)資本比與金融危機(jī)中的銀行危機(jī)1）銀行高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)的資產(chǎn)所占比重太大2）風(fēng)險(xiǎn)資本比的計(jì)算方法極不嚴(yán)格4.中國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本比的現(xiàn)狀與對(duì)策1）風(fēng)險(xiǎn)資本比的計(jì)算問(wèn)題2）風(fēng)險(xiǎn)資本比的水平3）解決問(wèn)題的對(duì)策6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范建立風(fēng)險(xiǎn)資本比約束機(jī)制本章小結(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方法1.專(zhuān)家評(píng)審制2.Z評(píng)分模型和Ztea評(píng)分模型VaR方法信用風(fēng)險(xiǎn)度量制（RiskMetrics）模型本章小結(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)練習(xí)題1.以非制造業(yè)Z評(píng)分模型為基礎(chǔ)，2012年財(cái)務(wù)報(bào)告為依據(jù)，計(jì)算浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行；工商銀行和中國(guó)銀行的Z評(píng)分值，并進(jìn)行比較2.查閱最新的中國(guó)國(guó)際收支平衡表，計(jì)算P64表4.1中國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)值3.了解第3、4、6章各有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算公式、意義及使用練習(xí)題1.以非制造業(yè)Z評(píng)分模型為基礎(chǔ)，2012年財(cái)務(wù)報(bào)告為依演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！第6章信用風(fēng)險(xiǎn)管理第6章信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要內(nèi)容信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)防范主要內(nèi)容信用風(fēng)險(xiǎn)概述學(xué)習(xí)目標(biāo)

信用風(fēng)險(xiǎn)的概念及其成因信用風(fēng)險(xiǎn)的度量信用資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理學(xué)習(xí)目標(biāo)

信用風(fēng)險(xiǎn)的概念及其成因央行征信中心在上海成立2008年5月9日央行征信中心正式揭牌中國(guó)人民銀行征信中心：直屬央行職責(zé)：1.統(tǒng)一負(fù)責(zé)企業(yè)和個(gè)人征信系統(tǒng)建設(shè)、運(yùn)行和管理2.采集企業(yè)和個(gè)人信用信息3.開(kāi)發(fā)征信增值產(chǎn)品4.提供征信服務(wù)央行征信中心在上海成立2008年5月9日央行征信中心正式揭牌6.1信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因6.1信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)6.1.1信用風(fēng)險(xiǎn)最古老的金融風(fēng)險(xiǎn)廣義上：商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。只要存在商業(yè)活動(dòng)狹義上：信貸風(fēng)險(xiǎn)。銀行的信貸活動(dòng)包括：1.“違約風(fēng)險(xiǎn)”；交易對(duì)手無(wú)力履約（違約可能性）的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（損失的可能性）2.交易對(duì)手信用狀況和履約能力的變化導(dǎo)致債權(quán)人資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)而給債權(quán)人帶來(lái)的損失可能性6.1.1信用風(fēng)險(xiǎn)最古老的金融風(fēng)險(xiǎn)6.1.2信用風(fēng)險(xiǎn)的特征雙向性：借款者無(wú)法及時(shí)足額償還借款；貸款者提前收回貸款（對(duì)商業(yè)銀行而言）既要考慮違約風(fēng)險(xiǎn)，又要考慮交易對(duì)手信用狀況和履約能力的變化包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)某些國(guó)家強(qiáng)制實(shí)施外匯管制，使得雙方都不可能履行各自的義務(wù)時(shí)，產(chǎn)生主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。外匯交易中存在結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為損失，無(wú)收益6.1.2信用風(fēng)險(xiǎn)的特征雙向性：借款者無(wú)法及時(shí)足額償還借款；6.1.3現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因1.現(xiàn)代金融市場(chǎng)的固有特征1）金融體系的脆弱性、金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性2）是金融市場(chǎng)的內(nèi)在推動(dòng)力和制約力量3）促進(jìn)了市場(chǎng)參與者管理效率的提高4）增添了市場(chǎng)活力2.信用活動(dòng)的不確定性1）外在不確定性；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（房地產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致違約）2）內(nèi)在不確定性；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)體經(jīng)營(yíng)狀況的變化）6.1.3現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因1.現(xiàn)代金融市場(chǎng)的固有特征6.1.3現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因資產(chǎn)項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)：貸款違約風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)：客戶提取存款表外業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)與負(fù)債的搭配：期限、數(shù)額、客戶6.1.3現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因資產(chǎn)項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)：貸款違約風(fēng)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：專(zhuān)家制度（專(zhuān)家系統(tǒng)）信貸決策權(quán)由專(zhuān)家掌控；信貸審查官、信貸審批員、信用分析師、信貸科長(zhǎng)等1）專(zhuān)家制度的主要內(nèi)容；審查內(nèi)容主要有：（1）“5C”制度：審查貸款者的5個(gè)方面：品德與聲望（character）“銀行嫌貧愛(ài)富”資格與能力（capacity）資金實(shí)力（capitalorcash）擔(dān)保（collateral）經(jīng)營(yíng)條件和商業(yè)周期（cycleandcondition）6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：專(zhuān)家制度（專(zhuān)家系統(tǒng)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.專(zhuān)家制度的主要內(nèi)容；審查內(nèi)容主要有（2）“5W”或“5P”；借款人（who）個(gè)人因素（personal）借款用途（why）目的因素（purpose）還款期限（when）償還因素（payment）擔(dān)保物（what）保障因素（protection）如何還款（how）前景因素（perspective）

定性分析、單因素分析6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.專(zhuān)家制度的主要內(nèi)容；審查內(nèi)容主要有6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)3.專(zhuān)家制度的缺陷與不足1）專(zhuān)家數(shù)量的限制；業(yè)務(wù)量越大，專(zhuān)家越多2）效果不穩(wěn)定；經(jīng)驗(yàn)和情感因素3）助長(zhǎng)官僚之風(fēng)；官本位和官官相護(hù)4）加劇貸款的過(guò)度集中；專(zhuān)家過(guò)分關(guān)注自己熟悉的領(lǐng)域和行業(yè)5）存在主觀性、隨意性6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)3.專(zhuān)家制度的缺陷與不足6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的度量古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型1.

Z評(píng)分模型;1968年阿爾特曼提出1）主要內(nèi)容；※選取評(píng)價(jià)指標(biāo)；x1、x2、x3、x4、x5※收集樣本；分兩類(lèi)：違約和不違約※確定指標(biāo)權(quán)重；w1、w2、w3、w4、w5※計(jì)算Z評(píng)分值：評(píng)價(jià)指標(biāo)值與權(quán)重乘積的和※將Z評(píng)分值與風(fēng)險(xiǎn)臨界值或值域進(jìn)行比較，作出判斷。Z評(píng)分值越大，資信狀況越好；越小，信用風(fēng)險(xiǎn)越大。多變量綜合評(píng)價(jià)模型6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的度量古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTE666.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型1.

Z評(píng)分模型X1：流動(dòng)資金/總資產(chǎn)X2：留存收益/總資產(chǎn)X3：息前、稅前收益/總資產(chǎn)X4：股權(quán)市值/總負(fù)債帳面值X5：銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTE6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型1.

Z評(píng)分模型：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5對(duì)私人控股企業(yè)而言：Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5對(duì)非制造企業(yè)而言：Z=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4Z評(píng)分值的臨界值=2.675，Z>2.675，非違約組；Z<2.675,違約組6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTE686.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)考慮一家公司，其流動(dòng)資金為17萬(wàn)美元，總資產(chǎn)為67萬(wàn)美元，稅前利潤(rùn)為6萬(wàn)美元，銷(xiāo)售額為220萬(wàn)美元，股票市價(jià)為38萬(wàn)美元，總負(fù)債為24萬(wàn)美元，留存收益為30萬(wàn)美元。試判斷這家企業(yè)的信用狀況。6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)考慮一家公司，其流動(dòng)資金為17萬(wàn)美元696.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.

Z評(píng)分模型（2）Z評(píng)分模型的準(zhǔn)確性及其檢驗(yàn)：期限短，準(zhǔn)確性高；期限長(zhǎng)，準(zhǔn)確性低。一年期的準(zhǔn)確性高于二年期（3）Z評(píng)分模型與債券評(píng)級(jí)級(jí)別的關(guān)系

債券評(píng)級(jí)高的，Z評(píng)分值也高6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.Z評(píng)分模型6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.

Z評(píng)分模型3）不同行業(yè)企業(yè)的Z評(píng)分模型；

只要改變?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)及指標(biāo)的權(quán)重4）ZTEA評(píng)分模型※是Z評(píng)分模型的改進(jìn)※有7個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)※精確度有提高、穩(wěn)定性增強(qiáng)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.Z評(píng)分模型6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)2.ZTEA評(píng)分模型是改進(jìn)的Z評(píng)分模型；有7個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)：X1：資產(chǎn)收益率X2：收益穩(wěn)定性指標(biāo)。收益率的標(biāo)準(zhǔn)差X3：債務(wù)償付能力指標(biāo)X4：累計(jì)盈利能力指標(biāo)X5：流動(dòng)性指標(biāo)X6：資本化程度指標(biāo)X7：規(guī)?；笜?biāo)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)2.ZTEA評(píng)分模型6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)ZTEA評(píng)分的臨界值6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)ZTEA評(píng)分的臨界值6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型的缺陷1）依賴財(cái)務(wù)報(bào)表的賬面數(shù)據(jù)，缺乏時(shí)效性2）缺乏對(duì)違約和違約風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)3）假設(shè)變量間線性相關(guān)4）無(wú)法度量表外信用風(fēng)險(xiǎn)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型的缺陷國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司；成立于1992年簡(jiǎn)稱“中誠(chéng)信國(guó)際”，英文簡(jiǎn)稱“CCXI”，是經(jīng)中國(guó)人民銀行總行、中華人民共和國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部批準(zhǔn)，在中國(guó)國(guó)家工商行政管理局登記注冊(cè)成立的國(guó)內(nèi)第一家國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化的中外合資信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)?！爸姓\(chéng)信國(guó)際”一直引領(lǐng)著我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)新開(kāi)發(fā)了數(shù)十項(xiàng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，包括長(zhǎng)、短期企業(yè)債券評(píng)級(jí)、可轉(zhuǎn)換債券評(píng)級(jí)、信貸企業(yè)評(píng)級(jí)、保險(xiǎn)公司評(píng)級(jí)、信托產(chǎn)品評(píng)級(jí)、貨幣市場(chǎng)基金評(píng)級(jí)、資產(chǎn)證券化評(píng)級(jí)、公司治理評(píng)級(jí)等。2006年4月14日，穆迪公司購(gòu)“中誠(chéng)信國(guó)際”49%的股份（穆迪投資者服務(wù)公司成員）國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司；成立于199國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司1.1994年經(jīng)中國(guó)人民銀行和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)成立2.大公擁有中國(guó)政府特許經(jīng)營(yíng)的全部評(píng)級(jí)資質(zhì)3.大公已形成比較完備的信用評(píng)級(jí)理論和標(biāo)準(zhǔn)研究創(chuàng)新體系、信用信息生產(chǎn)和市場(chǎng)服務(wù)體系，構(gòu)建起了獨(dú)具特色的博士后科研工作站、研究院和天財(cái)大公信用學(xué)院4.國(guó)內(nèi)有34個(gè)分支機(jī)構(gòu)，國(guó)際有2個(gè)分支機(jī)構(gòu)；現(xiàn)有員工600余名國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司國(guó)際三大信用評(píng)估公司標(biāo)準(zhǔn)普爾：1.成立于1860年。公司的始創(chuàng)人普爾先生(HenryVarnumPoor)，公司宗旨：“投資者有知情權(quán)”2.1941年普爾出版公司及標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)局合并，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司成立3.該公司同時(shí)為世界各地超過(guò)220,000家證券及基金進(jìn)行信用評(píng)級(jí)4.全球18個(gè)辦事處及7個(gè)分支機(jī)構(gòu)，提供世界領(lǐng)先的信用評(píng)級(jí)服務(wù)。穆迪公司：100多年的歷史慧譽(yù)公司：國(guó)際三大信用評(píng)估公司標(biāo)準(zhǔn)普爾：6.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響因素1.貸款者：個(gè)人信用、企業(yè)狀況、行業(yè)地位2.貸款方式：抵押、質(zhì)押、擔(dān)保等情況6.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響因素6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)貸款風(fēng)險(xiǎn)度：貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化指標(biāo)貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度的測(cè)算體系；P99圖6.11.確定貸款人信用等級(jí)系數(shù)；1）財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)，P100表6.12）經(jīng)營(yíng)管理狀況評(píng)價(jià)；P102表6.23）企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景評(píng)價(jià)；P103表6.36.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)貸款風(fēng)險(xiǎn)度：貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化指標(biāo)6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)P100表6.1,滿分40分1.流動(dòng)比率：短期償債能力，大于2,2.速動(dòng)比率：大于13.資產(chǎn)負(fù)債率4.長(zhǎng)期資金占用率5.存貨周轉(zhuǎn)率6.成本費(fèi)用利潤(rùn)率7.銷(xiāo)售利潤(rùn)率8.資產(chǎn)回報(bào)率，9.凈資產(chǎn)報(bào)酬率6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)P100表6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)管理狀況的評(píng)價(jià)P102表6.2，滿分40分1.領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)2.歷年盈利記錄3.近3年資本增加情況4.近3年平均營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)率5.股東組成情況6.銀行往來(lái)信用情況6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)管理狀況的評(píng)價(jià)P102表6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的評(píng)價(jià)：P103表6.3，滿分20分1.設(shè)備及技術(shù)條件2.產(chǎn)品市場(chǎng)3.提供擔(dān)保能力4.未來(lái)一年內(nèi)的行業(yè)景氣狀況5.新產(chǎn)品和商品經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)能力6.主要產(chǎn)品壽命周期6.2.2貸款的風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的評(píng)價(jià)：P1036.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)確定貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)1.確定貸款人信用等級(jí)系數(shù)，

P104表6.4，2.確定貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)S，P104表6.5確定貸款形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

P105表6.6，P106表6.76.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)確定貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)6.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)計(jì)算貸款風(fēng)險(xiǎn)度1.單筆貸款風(fēng)險(xiǎn)度Y:Y=S×T；S：貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，T：貸款人信用風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別系數(shù)2.貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度Z;Z=S×T×XX貸款形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)貸款風(fēng)險(xiǎn)度R：0<R<16.2.2貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)計(jì)算貸款風(fēng)險(xiǎn)度6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略科學(xué)的貸款投放決策資產(chǎn)分散化策略建立風(fēng)險(xiǎn)資本比約束機(jī)制6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略1.貸款風(fēng)險(xiǎn)和收益正相關(guān)；貸款利率表示貸款收益2.影響貸款定價(jià)的因素有：1）央行基準(zhǔn)利率2）銀行負(fù)債的平均利率3）營(yíng)業(yè)費(fèi)用4）貸款的風(fēng)險(xiǎn)5）借貸資金的供求6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略3.

貸款定價(jià)貸款合同利率=目標(biāo)利潤(rùn)率（M）+貸款成本+風(fēng)險(xiǎn)貼水M：目標(biāo)利潤(rùn)率L：銀行資本對(duì)資產(chǎn)比率t：稅率C：貸款的籌資成本6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范積極的貸款定價(jià)策略6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范貸款成本：貸款的籌資成本、間接費(fèi)用或管理費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)貼水：與風(fēng)險(xiǎn)大小成正比。與貸款期限、借款人的信用度、抵押品價(jià)值相關(guān)聯(lián)穆迪評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)貼水水平。表6.86.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范貸款成本：貸款的籌資成本、間接費(fèi)用或管理6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范科學(xué)的貸款投放決策：注重貸款的償還性1.貸款償還能力的特點(diǎn)：綜合性、層次性、動(dòng)態(tài)性2.貸款償還能力綜合評(píng)價(jià)體系，P110圖6.3，P111圖6.41）企業(yè)資信評(píng)估；第1還款來(lái)源評(píng)價(jià)2）抵押品價(jià)值評(píng)估；第2還款來(lái)源評(píng)價(jià)3）保證人評(píng)估；第2還款來(lái)源評(píng)價(jià)6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范科學(xué)的貸款投放決策：注重貸款的償還性6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范科學(xué)的貸款投放決策3.企業(yè)資信評(píng)估體系：

P112圖6.5，P113表6.94.抵押物質(zhì)量評(píng)估體系：P116圖6.6抵押物的價(jià)值必須大于：貸款本息、罰息、保管費(fèi)、抵押物處理費(fèi)抵押物的估價(jià)：資產(chǎn)評(píng)估;存貨、房屋、設(shè)備、股票、債券5.保證人的質(zhì)量評(píng)估：

資格、條件和能力，P118圖6.76.綜合分析6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范科學(xué)的貸款投放決策6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范資產(chǎn)分散化策略1.貸款組合管理；隨機(jī)組合、科學(xué)的量化組合2.隨機(jī)組合管理：注意信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)貸款集中度；行業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)貸款組合的風(fēng)險(xiǎn)因素：目標(biāo)市場(chǎng)、待發(fā)展的客戶群、貸款種類(lèi)、貸款幣種、貸款組合的集中程度P121表6.116.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范資產(chǎn)分散化策略6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范資產(chǎn)分散化策略3.科學(xué)的量化組合管理信用風(fēng)險(xiǎn)度量制法6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范資產(chǎn)分散化策略6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics）”方法＊專(zhuān)門(mén)用于對(duì)非交易性金融資產(chǎn)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量＊可解決“如果下一年度是一個(gè)壞年頭，貸款或貸款組合的價(jià)值將會(huì)遭受多大的損失？”＊所需要的資料有：1）借款人目前的信用等級(jí)2）下一年度該信用級(jí)別轉(zhuǎn)換為其他信用級(jí)別的概率3）違約貸款的收復(fù)率6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics）”方法例題：本金100萬(wàn)、年貸款利率6%、期限5年，初始信用等級(jí)為BBB級(jí)。年末付利息，本金最后一次償還1.獲得信用等級(jí)轉(zhuǎn)換的概率1）初始信用等級(jí)為7個(gè)級(jí)別，一年后可能有8種信用級(jí)別2）一年后，維持初始信用級(jí)別的可能性最大，調(diào)高和調(diào)低的可能性都較小6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范“信用度量制（CreditMetrics6.3信用風(fēng)險(xiǎn)的防范借款者信用等級(jí)轉(zhuǎn)換概率矩陣年初信用等級(jí)年末時(shí)的信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)換概率（%）AAAAAABBBBBBCCC違約AAA90.818.330.680.060.12000AA0.7090.657.790.640.060.140.020A0.092.2791.