現(xiàn)代投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與體制課件

第二章現(xiàn)代投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與體制

1感謝你的觀看2019年5月8日第二章現(xiàn)代投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與體制1感謝你的觀看2019年第一節(jié)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)第二節(jié)投資銀行業(yè)的管理體制第三節(jié)投資銀行發(fā)展模式2感謝你的觀看2019年5月8日第一節(jié)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)2感謝你的觀看2019年5月8日第一節(jié)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)一、投資銀行的行業(yè)結(jié)構(gòu)超級(jí)投資銀行規(guī)模最大實(shí)力最強(qiáng)

國(guó)際聲譽(yù)卓著主要投資銀行規(guī)模較大業(yè)務(wù)多樣化、國(guó)際化次級(jí)投資銀行依托本國(guó)金融中心，為特殊群體服務(wù)地區(qū)性投資銀行以某一地區(qū)為主要服務(wù)范圍專業(yè)性投資銀行以某一專門(mén)領(lǐng)域?yàn)榉?wù)范圍商人銀行進(jìn)行與兼并收購(gòu)有關(guān)的融資業(yè)務(wù)3感謝你的觀看2019年5月8日第一節(jié)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)一、投資銀行的行業(yè)結(jié)構(gòu)3感謝你中國(guó)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)舊分類：綜合類經(jīng)紀(jì)類2006年《證券法》的新分類證券經(jīng)紀(jì)證券投資顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)證券承銷和保薦證券自營(yíng)證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)獨(dú)立的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)其他投資銀行業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)4感謝你的觀看2019年5月8日中國(guó)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)舊分類：綜合類經(jīng)紀(jì)類4感謝你的觀二、投資銀行的內(nèi)部結(jié)構(gòu)股東大會(huì)董事會(huì)執(zhí)行管理委員會(huì)內(nèi)部管理業(yè)務(wù)管理國(guó)內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)董事會(huì)辦公室審計(jì)委員會(huì)人力資源部財(cái)務(wù)部法律部稽核部風(fēng)險(xiǎn)管理部信息技術(shù)部企業(yè)融資部公共融資部項(xiàng)目融資部私募資金部兼并收購(gòu)部證券交易部私人客戶部資產(chǎn)管理部風(fēng)險(xiǎn)資本部發(fā)展研究部1.一般結(jié)構(gòu)5感謝你的觀看2019年5月8日二、投資銀行的內(nèi)部結(jié)構(gòu)股東大會(huì)董事會(huì)執(zhí)行管理委員會(huì)內(nèi)部管理業(yè)2.中國(guó)投資銀行內(nèi)部的一般結(jié)構(gòu)最大的區(qū)別：投資銀行部（從事發(fā)行承銷、收購(gòu)兼并）內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)：事業(yè)部制中國(guó)國(guó)際金融公司（簡(jiǎn)稱“中金公司”）投資銀行部證券承銷和金融顧問(wèn)服務(wù)投資顧問(wèn)部上市前的股權(quán)投資銷售交易部代客交易與自營(yíng)交易研究部6感謝你的觀看2019年5月8日2.中國(guó)投資銀行內(nèi)部的一般結(jié)構(gòu)最大的區(qū)別：投資銀行部（從事發(fā)3.控股投資銀行集團(tuán)的一般結(jié)構(gòu)

集團(tuán)公司股東大會(huì)集團(tuán)公司董事會(huì)集團(tuán)公司監(jiān)事會(huì)集團(tuán)公司總經(jīng)理人事管理部稽核部研究開(kāi)發(fā)部業(yè)務(wù)管理部國(guó)際拓展部市場(chǎng)部計(jì)劃部承銷公司經(jīng)紀(jì)公司投資公司資產(chǎn)管理公司投資資詢公司7感謝你的觀看2019年5月8日3.控股投資銀行集團(tuán)的一般結(jié)構(gòu)集團(tuán)公司股東大會(huì)集團(tuán)公司董事三、投資銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系

投資銀行與保險(xiǎn)公司互相支持互相幫助投資銀行與基金業(yè)互相依存共同發(fā)展投資銀行與信托投資公司互相促進(jìn)互相發(fā)展8感謝你的觀看2019年5月8日三、投資銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系投資銀行與保險(xiǎn)公司8感謝你四、投資銀行與金融市場(chǎng)的關(guān)系金融市場(chǎng)體系金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)銀行承兌匯票市場(chǎng)短期政府債券市場(chǎng)CDS市場(chǎng)中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)證券市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)融資租賃市場(chǎng)9感謝你的觀看2019年5月8日四、投資銀行與金融市場(chǎng)的關(guān)系金融市場(chǎng)體系金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資四、投資銀行與金融市場(chǎng)的關(guān)系貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新與交易的重要成員。資本市場(chǎng)的主要參與者。對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的參與也越來(lái)越多。積極地參與了融資租賃市場(chǎng)。10感謝你的觀看2019年5月8日四、投資銀行與金融市場(chǎng)的關(guān)系貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新與交易的重要成員第二節(jié)投資銀行業(yè)的管理體制一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體政府主體監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券交易所投資銀行業(yè)協(xié)會(huì)投資公司協(xié)會(huì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資顧問(wèn)基金管理公司上市公司會(huì)計(jì)師律師11感謝你的觀看2019年5月8日第二節(jié)投資銀行業(yè)的管理體制一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體政府主一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體外部監(jiān)管

政府設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制性質(zhì)自律管理投資銀行行業(yè)自律組織交易所監(jiān)管機(jī)構(gòu)道義遺責(zé)行政處罰12感謝你的觀看2019年5月8日一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體外部監(jiān)管12感謝你的觀看2019一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體以政府機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的外部監(jiān)管模式以SEC為最高管理層的監(jiān)管主體以德國(guó)中央銀行為最高管理層的監(jiān)管主體以英國(guó)金融服務(wù)局為投資銀行業(yè)的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)以日本金融監(jiān)督局為最高管理層的政府監(jiān)管模式以行業(yè)協(xié)會(huì)與交易所為主的自律管理模式證券商協(xié)會(huì)和證券交易所的監(jiān)督交易所的監(jiān)管地位不斷加強(qiáng)

13感謝你的觀看2019年5月8日一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體以政府機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的外部監(jiān)管模式13感交易所監(jiān)管的主要職責(zé)保護(hù)投資者特別是中小投資者發(fā)行人中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)參與者確保市場(chǎng)公平、高效和透明度降低市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)交易所的監(jiān)管活動(dòng)高效的交易清算機(jī)制14感謝你的觀看2019年5月8日交易所監(jiān)管的主要職責(zé)保護(hù)投資者特別是中小投資者14感謝你的觀二、中國(guó)投資銀行業(yè)的監(jiān)管模式中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證券交易所證券業(yè)協(xié)會(huì)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)投資銀行投資顧問(wèn)基金管理公司上市公司會(huì)計(jì)師律師15感謝你的觀看2019年5月8日二、中國(guó)投資銀行業(yè)的監(jiān)管模式中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證券交易所中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)職能部門(mén)發(fā)行部交易部上市部機(jī)構(gòu)部基金部法律部稽查部期貨部信息中心國(guó)際業(yè)務(wù)部外事部人事部發(fā)行審核委員會(huì)主要職責(zé)起草證券期貨市場(chǎng)有關(guān)法律法規(guī)垂直領(lǐng)導(dǎo)全國(guó)證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券的發(fā)行、上市、交易、托管和結(jié)算監(jiān)管境內(nèi)期貨合約的上市、交易和結(jié)算規(guī)定監(jiān)管境內(nèi)機(jī)構(gòu)從事境外期貨業(yè)務(wù)管理證券期貨交易所監(jiān)管證券公司、基金公司16感謝你的觀看2019年5月8日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)職能部門(mén)16感謝你的觀看2019年5證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)設(shè)置9家地方證券監(jiān)管局（包括天津、沈陽(yáng)、上海、濟(jì)南、武漢、廣州、深圳、成都和西安）2家直屬派出機(jī)構(gòu)（北京和重慶）25家地方特派機(jī)構(gòu)主要職能：對(duì)證券、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)日常監(jiān)管查處監(jiān)管對(duì)象，從業(yè)人員和投資者的違法和違規(guī)行為查處本區(qū)域內(nèi)破壞市場(chǎng)秩序行為處理和調(diào)解有關(guān)投訴、舉報(bào)、糾紛和爭(zhēng)議17感謝你的觀看2019年5月8日證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)設(shè)置17感謝你的觀看2019年5月8中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)18感謝你的觀看2019年5月8日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)18感謝你的觀看2019年5月8日宗旨在國(guó)家對(duì)證券業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行證券業(yè)自律管理；發(fā)揮政府與證券行業(yè)間的橋梁作用；為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益；維持證券業(yè)的正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)證券市場(chǎng)的公開(kāi)、公平、公正，推動(dòng)證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。采取會(huì)員制的組織形式中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)19感謝你的觀看2019年5月8日宗旨中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)19感謝你的觀看2019年5月8日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)職能擬定自律性管理規(guī)則；統(tǒng)一交易行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序，調(diào)解會(huì)員糾紛，監(jiān)督會(huì)員經(jīng)營(yíng)狀況，獎(jiǎng)勵(lì)和處罰會(huì)員；組織業(yè)務(wù)培訓(xùn)；開(kāi)展市場(chǎng)研究，提供行業(yè)信息，提供有關(guān)咨詢；接受主管機(jī)關(guān)和有關(guān)單位的委托事宜。20感謝你的觀看2019年5月8日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)職能20感謝你的觀看2019年5月8日證券交易所對(duì)證券交易活動(dòng)的監(jiān)管確保市場(chǎng)公正、公平；制定交易規(guī)則，執(zhí)行交易規(guī)則；促進(jìn)交易透明度，保證投資者有平等獲取信息的權(quán)利；有權(quán)按規(guī)定暫?；蚧謴?fù)上市證券的交易；建立市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，有權(quán)按規(guī)定限制或禁止特定證券投資者的證券交易行為；建立符合市場(chǎng)監(jiān)管和實(shí)時(shí)監(jiān)控要求的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和專門(mén)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。21感謝你的觀看2019年5月8日證券交易所對(duì)證券交易活動(dòng)的監(jiān)管21感謝你的觀看2019年5月證券交易所對(duì)會(huì)員的監(jiān)管制定會(huì)員管理規(guī)則；嚴(yán)格管理會(huì)員的會(huì)籍和交易席位；監(jiān)督管理會(huì)員的自營(yíng)業(yè)務(wù)；制定會(huì)員經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)細(xì)則并實(shí)施監(jiān)管；檢查會(huì)員的財(cái)務(wù)狀況并上報(bào)證監(jiān)會(huì)。22感謝你的觀看2019年5月8日證券交易所對(duì)會(huì)員的監(jiān)管22感謝你的觀看2019年5月8日三、投資銀行的資格管理設(shè)立方式和條件注冊(cè)制、特許制中國(guó)——特許制證券公司注冊(cè)資本要求與業(yè)務(wù)種類5000萬(wàn)元：經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)l億元：承銷與保薦、自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)中的任何一項(xiàng)業(yè)務(wù)5億元：經(jīng)紀(jì)、承銷與保薦、自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)中的任何兩項(xiàng)證券公司設(shè)立以及重要事項(xiàng)變更審批要求行政審批程序重要事項(xiàng)變更審批要求23感謝你的觀看2019年5月8日三、投資銀行的資格管理設(shè)立方式和條件23感謝你的觀看2019四、投資銀行的業(yè)務(wù)管理投資銀行業(yè)務(wù)管理的一般內(nèi)容發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)：誠(chéng)信為本，禁止欺詐、舞弊、操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易。自營(yíng)業(yè)務(wù)：防止操縱證券價(jià)格、防止自營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合并經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：遵守法律法規(guī)，不得欺詐客戶遵循三公原則，維護(hù)客戶合法權(quán)益建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制制度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：保護(hù)客戶利益保證市場(chǎng)公正24感謝你的觀看2019年5月8日四、投資銀行的業(yè)務(wù)管理投資銀行業(yè)務(wù)管理的一般內(nèi)容24感謝你的四、投資銀行的業(yè)務(wù)管理中國(guó)對(duì)投資銀行的業(yè)務(wù)管理公司治理結(jié)構(gòu)獨(dú)立董事制度高管任職資格管理和談話提醒制度內(nèi)部控制機(jī)制和制度提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；設(shè)定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)25感謝你的觀看2019年5月8日四、投資銀行的業(yè)務(wù)管理中國(guó)對(duì)投資銀行的業(yè)務(wù)管理25感謝你的觀五、投資銀行的內(nèi)部控制（一）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（二）自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（三）投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（四）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（五）研究咨詢業(yè)務(wù)內(nèi)部控制26感謝你的觀看2019年5月8日五、投資銀行的內(nèi)部控制（一）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制26感謝你的觀第三節(jié)投資銀行發(fā)展模式一、分離型模式概念美國(guó)早期混合經(jīng)營(yíng)模式的后果30-40年代的立法時(shí)期分離型模式的要點(diǎn)：商業(yè)銀行和投資銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管部門(mén)的區(qū)別27感謝你的觀看2019年5月8日第三節(jié)投資銀行發(fā)展模式一、分離型模式27感謝你的觀一、分離型模式分離型模式的優(yōu)點(diǎn)建立防火墻制度，分散和降低金融風(fēng)險(xiǎn)便于專業(yè)化分工協(xié)作和管理有利于實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)公正、透明和有序分離型模式的缺點(diǎn)制約了銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)模和綜合業(yè)務(wù)能力限制了競(jìng)爭(zhēng)降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也降低了自身的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力28感謝你的觀看2019年5月8日一、分離型模式分離型模式的優(yōu)點(diǎn)28感謝你的觀看2019年5月二、綜合型模式

概念德國(guó)模式的經(jīng)驗(yàn)綜合型模式的優(yōu)點(diǎn)資源利用效率大大提高提高信息溝通能力和工作效率，增加收入增強(qiáng)了全能銀行的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力綜合型模式的缺點(diǎn)監(jiān)管和自律難度提高容易增加金融風(fēng)險(xiǎn)29感謝你的觀看2019年5月8日二、綜合型模式概念29感謝你的觀看2019年5月8日三、綜合型模式的確立放松管制、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的思潮綜合型模式成長(zhǎng)的原因金融創(chuàng)新可以繞開(kāi)原有的法律商業(yè)銀行與投資銀行在競(jìng)爭(zhēng)中相互侵蝕對(duì)方傳統(tǒng)領(lǐng)域國(guó)際業(yè)務(wù)的發(fā)展避開(kāi)了國(guó)內(nèi)的監(jiān)管1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)模式30感謝你的觀看2019年5月8日三、綜合型模式的確立放松管制、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的思潮30感謝你的觀四、本次金融危機(jī)對(duì)投資銀行體制的質(zhì)疑美國(guó)金融業(yè)：混業(yè)分業(yè)混業(yè)2007年次貸危機(jī)前投行的經(jīng)營(yíng)狀況高杠桿率過(guò)度證券化和無(wú)節(jié)制的創(chuàng)新盈利倚重交易類業(yè)務(wù)缺乏必要的監(jiān)管和信息披露激勵(lì)機(jī)制不合理31感謝你的觀看2019年5月8日四、本次金融危機(jī)對(duì)投資銀行體制的質(zhì)疑美國(guó)金融業(yè)：混業(yè)五、中國(guó)投資銀行體制選擇1995年《商業(yè)銀行法》分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)管理1998年，分離型模式確立面對(duì)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的重新思考要看國(guó)際潮流金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)要看國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀綜合型全能銀行模式要看長(zhǎng)期目標(biāo)和近期目標(biāo)要看經(jīng)營(yíng)模式的組合運(yùn)用32感謝你的觀看2019年5月8日五、中國(guó)投資銀行體制選擇1995年《商業(yè)銀行法》32感謝你的經(jīng)營(yíng)模式的組合運(yùn)用分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)管理混業(yè)經(jīng)營(yíng)混業(yè)管理當(dāng)前模式未來(lái)可選模式分業(yè)經(jīng)營(yíng)混業(yè)管理

混業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)管理未來(lái)可選模式33感謝你的觀看2019年5月8日經(jīng)營(yíng)模式的組合運(yùn)用33感謝你的觀看2019年5月8日五、中國(guó)投資銀行體制選擇首先，應(yīng)明確混業(yè)經(jīng)營(yíng)本身的含義。其次，也應(yīng)明確混業(yè)管理本身的含義。最后，混業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)管理可否成為未來(lái)發(fā)展的一種選擇？34感謝你的觀看2019年5月8日五、中國(guó)投資銀行體制選擇首先，應(yīng)明確混業(yè)經(jīng)營(yíng)本身的含義。34六、金融控股公司組織管理模式的比較控股公司金融控股公司金融控股公司銀行子公司保險(xiǎn)子公司證券子公司信托投資子公司其他金融子公司金融監(jiān)管委員會(huì)銀行監(jiān)管局保險(xiǎn)監(jiān)管局證券監(jiān)管局信托監(jiān)管局綜合監(jiān)管局35感謝你的觀看2019年5月8日六、金融控股公司組織管理模式的比較控股公司金融控股公司銀行子六、金融控股公司組織管理模式的比較美國(guó)：規(guī)避法律障礙金融集團(tuán)（擁有從事不同金融業(yè)務(wù)的獨(dú)立金融子公司控制權(quán)）歐洲：全能銀行制金融控股公司直接從事全方位的金融業(yè)務(wù)通過(guò)所控股的金融機(jī)構(gòu)從事專業(yè)化的金融業(yè)務(wù)日本：政府主導(dǎo)解決呆壞賬以大型證券公司為核心組建36感謝你的觀看2019年5月8日六、金融控股公司組織管理模式的比較美國(guó)：36感謝你的觀看20混合控股（美、日）和純粹控股（歐洲）混合控股純粹控股優(yōu)勢(shì)對(duì)原有企業(yè)改造起來(lái)簡(jiǎn)便組建成本較低組建成功率較高能夠?qū)⒓瘓F(tuán)凝聚成整體，發(fā)揮集聚效應(yīng)產(chǎn)權(quán)明晰、管理規(guī)范子公司有較大自主權(quán)，有利于子公司的發(fā)展各子公司之間業(yè)務(wù)相互影響較小，分散集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)劣勢(shì)子公司自主權(quán)較小，不利于子公司發(fā)展容易造成整個(gè)集團(tuán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、機(jī)構(gòu)臃腫容易出現(xiàn)企業(yè)機(jī)關(guān)化、部門(mén)間內(nèi)耗嚴(yán)重集團(tuán)受母公司影響較大，常會(huì)出現(xiàn)一榮俱榮、一損俱損的局面需要對(duì)集團(tuán)結(jié)構(gòu)做大的調(diào)整，改造難度大面臨較大的轉(zhuǎn)型失敗的風(fēng)險(xiǎn)需要更長(zhǎng)的適應(yīng)期37感謝你的觀看2019年5月8日混合控股（美、日）和純粹控股（歐洲）混合控股純粹控股優(yōu)勢(shì)對(duì)38感謝你的觀看2019年5月8日38感謝你的觀看2019年5月8日我國(guó)金融控股公司的現(xiàn)狀與特點(diǎn)未明確金融控股公司的法律地位數(shù)家頗具規(guī)模的金融控股公司：中信、招商、光大、平安集團(tuán)等組織框架：銀行為核心（例如光大、華夏）信托為核心（例如中信）保險(xiǎn)為核心（例如平安）實(shí)業(yè)為核心（例如招商局）罕見(jiàn)以證券為核心39感謝你的觀看2019年5月8日我國(guó)金融控股公司的現(xiàn)狀與特點(diǎn)未明確金融控股公司的法律地位340感謝你的觀看2019年5月8日40感謝你的觀看2019年5月8日第二章現(xiàn)代投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與體制

41感謝你的觀看2019年5月8日第二章現(xiàn)代投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與體制1感謝你的觀看2019年第一節(jié)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)第二節(jié)投資銀行業(yè)的管理體制第三節(jié)投資銀行發(fā)展模式42感謝你的觀看2019年5月8日第一節(jié)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)2感謝你的觀看2019年5月8日第一節(jié)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)一、投資銀行的行業(yè)結(jié)構(gòu)超級(jí)投資銀行規(guī)模最大實(shí)力最強(qiáng)

國(guó)際聲譽(yù)卓著主要投資銀行規(guī)模較大業(yè)務(wù)多樣化、國(guó)際化次級(jí)投資銀行依托本國(guó)金融中心，為特殊群體服務(wù)地區(qū)性投資銀行以某一地區(qū)為主要服務(wù)范圍專業(yè)性投資銀行以某一專門(mén)領(lǐng)域?yàn)榉?wù)范圍商人銀行進(jìn)行與兼并收購(gòu)有關(guān)的融資業(yè)務(wù)43感謝你的觀看2019年5月8日第一節(jié)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)一、投資銀行的行業(yè)結(jié)構(gòu)3感謝你中國(guó)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)舊分類：綜合類經(jīng)紀(jì)類2006年《證券法》的新分類證券經(jīng)紀(jì)證券投資顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)證券承銷和保薦證券自營(yíng)證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)獨(dú)立的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)其他投資銀行業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)44感謝你的觀看2019年5月8日中國(guó)投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)舊分類：綜合類經(jīng)紀(jì)類4感謝你的觀二、投資銀行的內(nèi)部結(jié)構(gòu)股東大會(huì)董事會(huì)執(zhí)行管理委員會(huì)內(nèi)部管理業(yè)務(wù)管理國(guó)內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)董事會(huì)辦公室審計(jì)委員會(huì)人力資源部財(cái)務(wù)部法律部稽核部風(fēng)險(xiǎn)管理部信息技術(shù)部企業(yè)融資部公共融資部項(xiàng)目融資部私募資金部兼并收購(gòu)部證券交易部私人客戶部資產(chǎn)管理部風(fēng)險(xiǎn)資本部發(fā)展研究部1.一般結(jié)構(gòu)45感謝你的觀看2019年5月8日二、投資銀行的內(nèi)部結(jié)構(gòu)股東大會(huì)董事會(huì)執(zhí)行管理委員會(huì)內(nèi)部管理業(yè)2.中國(guó)投資銀行內(nèi)部的一般結(jié)構(gòu)最大的區(qū)別：投資銀行部（從事發(fā)行承銷、收購(gòu)兼并）內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)：事業(yè)部制中國(guó)國(guó)際金融公司（簡(jiǎn)稱“中金公司”）投資銀行部證券承銷和金融顧問(wèn)服務(wù)投資顧問(wèn)部上市前的股權(quán)投資銷售交易部代客交易與自營(yíng)交易研究部46感謝你的觀看2019年5月8日2.中國(guó)投資銀行內(nèi)部的一般結(jié)構(gòu)最大的區(qū)別：投資銀行部（從事發(fā)3.控股投資銀行集團(tuán)的一般結(jié)構(gòu)

集團(tuán)公司股東大會(huì)集團(tuán)公司董事會(huì)集團(tuán)公司監(jiān)事會(huì)集團(tuán)公司總經(jīng)理人事管理部稽核部研究開(kāi)發(fā)部業(yè)務(wù)管理部國(guó)際拓展部市場(chǎng)部計(jì)劃部承銷公司經(jīng)紀(jì)公司投資公司資產(chǎn)管理公司投資資詢公司47感謝你的觀看2019年5月8日3.控股投資銀行集團(tuán)的一般結(jié)構(gòu)集團(tuán)公司股東大會(huì)集團(tuán)公司董事三、投資銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系

投資銀行與保險(xiǎn)公司互相支持互相幫助投資銀行與基金業(yè)互相依存共同發(fā)展投資銀行與信托投資公司互相促進(jìn)互相發(fā)展48感謝你的觀看2019年5月8日三、投資銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系投資銀行與保險(xiǎn)公司8感謝你四、投資銀行與金融市場(chǎng)的關(guān)系金融市場(chǎng)體系金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)銀行承兌匯票市場(chǎng)短期政府債券市場(chǎng)CDS市場(chǎng)中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)證券市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)融資租賃市場(chǎng)49感謝你的觀看2019年5月8日四、投資銀行與金融市場(chǎng)的關(guān)系金融市場(chǎng)體系金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資四、投資銀行與金融市場(chǎng)的關(guān)系貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新與交易的重要成員。資本市場(chǎng)的主要參與者。對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的參與也越來(lái)越多。積極地參與了融資租賃市場(chǎng)。50感謝你的觀看2019年5月8日四、投資銀行與金融市場(chǎng)的關(guān)系貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新與交易的重要成員第二節(jié)投資銀行業(yè)的管理體制一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體政府主體監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券交易所投資銀行業(yè)協(xié)會(huì)投資公司協(xié)會(huì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資顧問(wèn)基金管理公司上市公司會(huì)計(jì)師律師51感謝你的觀看2019年5月8日第二節(jié)投資銀行業(yè)的管理體制一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體政府主一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體外部監(jiān)管

政府設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制性質(zhì)自律管理投資銀行行業(yè)自律組織交易所監(jiān)管機(jī)構(gòu)道義遺責(zé)行政處罰52感謝你的觀看2019年5月8日一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體外部監(jiān)管12感謝你的觀看2019一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體以政府機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的外部監(jiān)管模式以SEC為最高管理層的監(jiān)管主體以德國(guó)中央銀行為最高管理層的監(jiān)管主體以英國(guó)金融服務(wù)局為投資銀行業(yè)的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)以日本金融監(jiān)督局為最高管理層的政府監(jiān)管模式以行業(yè)協(xié)會(huì)與交易所為主的自律管理模式證券商協(xié)會(huì)和證券交易所的監(jiān)督交易所的監(jiān)管地位不斷加強(qiáng)

53感謝你的觀看2019年5月8日一、投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體以政府機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的外部監(jiān)管模式13感交易所監(jiān)管的主要職責(zé)保護(hù)投資者特別是中小投資者發(fā)行人中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)參與者確保市場(chǎng)公平、高效和透明度降低市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)交易所的監(jiān)管活動(dòng)高效的交易清算機(jī)制54感謝你的觀看2019年5月8日交易所監(jiān)管的主要職責(zé)保護(hù)投資者特別是中小投資者14感謝你的觀二、中國(guó)投資銀行業(yè)的監(jiān)管模式中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證券交易所證券業(yè)協(xié)會(huì)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)投資銀行投資顧問(wèn)基金管理公司上市公司會(huì)計(jì)師律師55感謝你的觀看2019年5月8日二、中國(guó)投資銀行業(yè)的監(jiān)管模式中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證券交易所中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)職能部門(mén)發(fā)行部交易部上市部機(jī)構(gòu)部基金部法律部稽查部期貨部信息中心國(guó)際業(yè)務(wù)部外事部人事部發(fā)行審核委員會(huì)主要職責(zé)起草證券期貨市場(chǎng)有關(guān)法律法規(guī)垂直領(lǐng)導(dǎo)全國(guó)證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券的發(fā)行、上市、交易、托管和結(jié)算監(jiān)管境內(nèi)期貨合約的上市、交易和結(jié)算規(guī)定監(jiān)管境內(nèi)機(jī)構(gòu)從事境外期貨業(yè)務(wù)管理證券期貨交易所監(jiān)管證券公司、基金公司56感謝你的觀看2019年5月8日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)職能部門(mén)16感謝你的觀看2019年5證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)設(shè)置9家地方證券監(jiān)管局（包括天津、沈陽(yáng)、上海、濟(jì)南、武漢、廣州、深圳、成都和西安）2家直屬派出機(jī)構(gòu)（北京和重慶）25家地方特派機(jī)構(gòu)主要職能：對(duì)證券、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)日常監(jiān)管查處監(jiān)管對(duì)象，從業(yè)人員和投資者的違法和違規(guī)行為查處本區(qū)域內(nèi)破壞市場(chǎng)秩序行為處理和調(diào)解有關(guān)投訴、舉報(bào)、糾紛和爭(zhēng)議57感謝你的觀看2019年5月8日證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)設(shè)置17感謝你的觀看2019年5月8中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)58感謝你的觀看2019年5月8日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)18感謝你的觀看2019年5月8日宗旨在國(guó)家對(duì)證券業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行證券業(yè)自律管理；發(fā)揮政府與證券行業(yè)間的橋梁作用；為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益；維持證券業(yè)的正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)證券市場(chǎng)的公開(kāi)、公平、公正，推動(dòng)證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。采取會(huì)員制的組織形式中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)59感謝你的觀看2019年5月8日宗旨中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)19感謝你的觀看2019年5月8日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)職能擬定自律性管理規(guī)則；統(tǒng)一交易行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序，調(diào)解會(huì)員糾紛，監(jiān)督會(huì)員經(jīng)營(yíng)狀況，獎(jiǎng)勵(lì)和處罰會(huì)員；組織業(yè)務(wù)培訓(xùn)；開(kāi)展市場(chǎng)研究，提供行業(yè)信息，提供有關(guān)咨詢；接受主管機(jī)關(guān)和有關(guān)單位的委托事宜。60感謝你的觀看2019年5月8日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)職能20感謝你的觀看2019年5月8日證券交易所對(duì)證券交易活動(dòng)的監(jiān)管確保市場(chǎng)公正、公平；制定交易規(guī)則，執(zhí)行交易規(guī)則；促進(jìn)交易透明度，保證投資者有平等獲取信息的權(quán)利；有權(quán)按規(guī)定暫?；蚧謴?fù)上市證券的交易；建立市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，有權(quán)按規(guī)定限制或禁止特定證券投資者的證券交易行為；建立符合市場(chǎng)監(jiān)管和實(shí)時(shí)監(jiān)控要求的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和專門(mén)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。61感謝你的觀看2019年5月8日證券交易所對(duì)證券交易活動(dòng)的監(jiān)管21感謝你的觀看2019年5月證券交易所對(duì)會(huì)員的監(jiān)管制定會(huì)員管理規(guī)則；嚴(yán)格管理會(huì)員的會(huì)籍和交易席位；監(jiān)督管理會(huì)員的自營(yíng)業(yè)務(wù)；制定會(huì)員經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)細(xì)則并實(shí)施監(jiān)管；檢查會(huì)員的財(cái)務(wù)狀況并上報(bào)證監(jiān)會(huì)。62感謝你的觀看2019年5月8日證券交易所對(duì)會(huì)員的監(jiān)管22感謝你的觀看2019年5月8日三、投資銀行的資格管理設(shè)立方式和條件注冊(cè)制、特許制中國(guó)——特許制證券公司注冊(cè)資本要求與業(yè)務(wù)種類5000萬(wàn)元：經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)l億元：承銷與保薦、自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)中的任何一項(xiàng)業(yè)務(wù)5億元：經(jīng)紀(jì)、承銷與保薦、自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)中的任何兩項(xiàng)證券公司設(shè)立以及重要事項(xiàng)變更審批要求行政審批程序重要事項(xiàng)變更審批要求63感謝你的觀看2019年5月8日三、投資銀行的資格管理設(shè)立方式和條件23感謝你的觀看2019四、投資銀行的業(yè)務(wù)管理投資銀行業(yè)務(wù)管理的一般內(nèi)容發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)：誠(chéng)信為本，禁止欺詐、舞弊、操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易。自營(yíng)業(yè)務(wù)：防止操縱證券價(jià)格、防止自營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合并經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：遵守法律法規(guī)，不得欺詐客戶遵循三公原則，維護(hù)客戶合法權(quán)益建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制制度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：保護(hù)客戶利益保證市場(chǎng)公正64感謝你的觀看2019年5月8日四、投資銀行的業(yè)務(wù)管理投資銀行業(yè)務(wù)管理的一般內(nèi)容24感謝你的四、投資銀行的業(yè)務(wù)管理中國(guó)對(duì)投資銀行的業(yè)務(wù)管理公司治理結(jié)構(gòu)獨(dú)立董事制度高管任職資格管理和談話提醒制度內(nèi)部控制機(jī)制和制度提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；設(shè)定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)65感謝你的觀看2019年5月8日四、投資銀行的業(yè)務(wù)管理中國(guó)對(duì)投資銀行的業(yè)務(wù)管理25感謝你的觀五、投資銀行的內(nèi)部控制（一）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（二）自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（三）投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（四）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（五）研究咨詢業(yè)務(wù)內(nèi)部控制66感謝你的觀看2019年5月8日五、投資銀行的內(nèi)部控制（一）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制26感謝你的觀第三節(jié)投資銀行發(fā)展模式一、分離型模式概念美國(guó)早期混合經(jīng)營(yíng)模式的后果30-40年代的立法時(shí)期分離型模式的要點(diǎn)：商業(yè)銀行和投資銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管部門(mén)的區(qū)別67感謝你的觀看2019年5月8日第三節(jié)投資銀行發(fā)展模式一、分離型模式27感謝你的觀一、分離型模式分離型模式的優(yōu)點(diǎn)建立防火墻制度，分散和降低金融風(fēng)險(xiǎn)便于專業(yè)化分工協(xié)作和管理有利于實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)公正、透明和有序分離型模式的缺點(diǎn)制約了銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)模和綜合業(yè)務(wù)能力限制了競(jìng)爭(zhēng)降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也降低了自身的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力68感謝你的觀看2019年5月8日一、分離型模式分離型模式的優(yōu)點(diǎn)28感謝你的觀看2019年5月二、綜合型模式

概念德國(guó)模式的經(jīng)驗(yàn)綜合型模式的優(yōu)點(diǎn)資源利用效率大大提高提高信息溝通能力和工作效率，增加收入增強(qiáng)了全能銀行的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力綜合型模式的缺點(diǎn)監(jiān)管和自律難度提高容易增加金融風(fēng)險(xiǎn)69感謝你的觀看2019年5月8日二、綜合型模式概念29感謝你的觀看2019年5月8日三、綜合型模式的確立放松管制、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的思潮綜合型模式成長(zhǎng)的原因金融創(chuàng)新可以繞開(kāi)原有的法律商業(yè)銀行與投資銀行在競(jìng)爭(zhēng)中相互侵蝕對(duì)方傳統(tǒng)領(lǐng)域國(guó)際業(yè)務(wù)的發(fā)展避開(kāi)了國(guó)內(nèi)的監(jiān)管1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)模式70感謝你的觀看2019年5月8日三、綜合型模式的確立放松管制、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的思潮30感謝你的觀四、本次金融危機(jī)對(duì)投資銀行體制的質(zhì)疑美國(guó)金融業(yè)：混業(yè)分業(yè)混業(yè)2007年次貸危機(jī)前投行的經(jīng)營(yíng)狀況高杠桿率過(guò)度證券化和無(wú)節(jié)制的創(chuàng)新盈利倚重交易類業(yè)務(wù)缺乏必要的監(jiān)管和信息披露激勵(lì)機(jī)制不合理71感謝你的觀看2019年5月8日四、本次金融危機(jī)對(duì)投資銀行體制的質(zhì)疑美國(guó)金融業(yè)：混業(yè)五、中國(guó)投資銀行體制選擇1995年《商業(yè)銀行法》分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)管理1998年，分離型模式確立面對(duì)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的重新思考要看國(guó)際潮流金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)要看國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀綜合型全能銀行模式要看長(zhǎng)期目標(biāo)和近期目標(biāo)要看經(jīng)營(yíng)模式的組合運(yùn)用72感謝你的觀看2019年5月8日