2023年度儲(chǔ)能行業(yè)投資策略 戶(hù)儲(chǔ)無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)-大儲(chǔ)尋找量?jī)r(jià)齊升

2023年度儲(chǔ)能行業(yè)投資策略戶(hù)儲(chǔ)無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)_大儲(chǔ)尋找量?jī)r(jià)齊升一、復(fù)盤(pán)：市場(chǎng)高度關(guān)注儲(chǔ)能，戶(hù)儲(chǔ)先行，大儲(chǔ)接力年內(nèi)市場(chǎng)高度關(guān)注儲(chǔ)能整個(gè)板塊，具備持續(xù)性的一共有兩輪，第一輪是戶(hù)儲(chǔ)，第二輪是國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)。為了復(fù)盤(pán)年內(nèi)儲(chǔ)能板塊整體的表現(xiàn)，我們選取了市場(chǎng)關(guān)注度高的幾個(gè)重點(diǎn)標(biāo)的，并把滬深300指數(shù)作為對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行復(fù)盤(pán)。（一）第一波：歐洲戶(hù)儲(chǔ)：4月初到6月底戶(hù)儲(chǔ)行業(yè)本是一個(gè)小但快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)，本輪戶(hù)儲(chǔ)啟動(dòng)的催化因素在于：俄烏沖突后，歐洲的居民電價(jià)開(kāi)始上漲，戶(hù)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)性凸顯。加之，亮眼的逆變器出口數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)對(duì)歐洲戶(hù)儲(chǔ)的高景氣度形成共識(shí)，龍頭公司開(kāi)始受到市場(chǎng)青睞，相關(guān)方向也被市場(chǎng)深度挖掘，行情也逐步向二三線(xiàn)標(biāo)的擴(kuò)散。（二）第二波：國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)：7月初到11月初今年3月，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局印發(fā)了《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》，提出到2025年，新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段。到2030年，新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展。但理順發(fā)展儲(chǔ)能的關(guān)鍵在于理順價(jià)格機(jī)制，讓項(xiàng)目獲得合理回報(bào)，此次方案中并沒(méi)有過(guò)多提及，故而今年二三月份“標(biāo)簽”公司雖有股價(jià)上漲表現(xiàn)，但持續(xù)時(shí)間較短。緊接著，5月底，國(guó)家發(fā)改委、能源局發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)和調(diào)度運(yùn)用的通知(發(fā)改辦運(yùn)行〔2022〕475號(hào))》，文件明確了新型儲(chǔ)能的市場(chǎng)地位，也明確了新型儲(chǔ)能要探索價(jià)格機(jī)制和商業(yè)模式。該文件的出臺(tái)，使得市場(chǎng)看到了國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)商業(yè)模式疏導(dǎo)的曙光，疊加7月開(kāi)始大幅上升的招投標(biāo)數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)逐步消化分歧，市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)。其中，以南網(wǎng)科技為例，7月12日，南網(wǎng)科技在南方電網(wǎng)電子采購(gòu)交易平臺(tái)、中國(guó)招標(biāo)投標(biāo)公共服務(wù)平臺(tái)、采購(gòu)與招標(biāo)網(wǎng)上發(fā)布了《電力科技股份有限公司2022-2024年儲(chǔ)能電池單體框架協(xié)議采購(gòu)項(xiàng)目公開(kāi)招標(biāo)公告》，采購(gòu)標(biāo)的為0.5C磷酸鐵鋰電池單體，預(yù)計(jì)采購(gòu)規(guī)模為5.56GWh。南網(wǎng)的招標(biāo)量使得市場(chǎng)對(duì)南網(wǎng)科技未來(lái)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的發(fā)展給予較高預(yù)期，股價(jià)從7月開(kāi)始也有較好表現(xiàn)。二、思考：戶(hù)儲(chǔ)無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)，大儲(chǔ)尋找量?jī)r(jià)齊升（一）歐洲戶(hù)儲(chǔ)：上半年市場(chǎng)高度關(guān)注歐洲戶(hù)儲(chǔ)，下半年為什么會(huì)產(chǎn)生分歧？明年會(huì)怎么演繹？歐洲戶(hù)儲(chǔ)上半年表現(xiàn)較好的核心原因在于需求快速放量，供需失衡。本來(lái)戶(hù)儲(chǔ)市場(chǎng)是一個(gè)較為平穩(wěn)增長(zhǎng)的市場(chǎng)，今年俄烏沖突使得歐洲能源加速與俄羅斯脫鉤，進(jìn)而導(dǎo)致歐洲的居民用電價(jià)格開(kāi)始提升，戶(hù)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)性開(kāi)始進(jìn)一步提升，對(duì)于戶(hù)儲(chǔ)系統(tǒng)的需求快速放量。然后，戶(hù)儲(chǔ)電芯進(jìn)入海外不同市場(chǎng)需要分別進(jìn)行認(rèn)證，電池系統(tǒng)和一體機(jī)則需要銷(xiāo)售渠道和品牌認(rèn)知積累，存在一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。在海外有渠道與產(chǎn)能的企業(yè)會(huì)在這一輪享受行業(yè)發(fā)展的紅利。如派能科技、科士達(dá)等，連續(xù)兩季度業(yè)績(jī)環(huán)比大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，今年上半年，隨著行業(yè)越來(lái)越火熱，行業(yè)內(nèi)越來(lái)越多的新公司開(kāi)始進(jìn)軍此領(lǐng)域。市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇，明年這些戶(hù)儲(chǔ)公司毛利率下滑。如派能科技，其2022年中報(bào)時(shí)披露的毛利率為29.01%；而寧德時(shí)代的儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率僅為6.43%。同時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)心明年戶(hù)儲(chǔ)裝機(jī)增速下滑，今年是偶發(fā)事件導(dǎo)致的戶(hù)儲(chǔ)增速提升，明年若回歸至正常水平，增速可能下滑。但，我們認(rèn)為：當(dāng)前節(jié)點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)歐洲戶(hù)儲(chǔ)普遍較為悲觀：從最開(kāi)始的擔(dān)憂(yōu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，到現(xiàn)在的開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)行業(yè)增速。雖然明年有部分戶(hù)儲(chǔ)廠家將有產(chǎn)能開(kāi)始釋放，但其產(chǎn)品還未經(jīng)過(guò)消費(fèi)者檢驗(yàn)，是否可以達(dá)成預(yù)期的出貨量存在較高不確定性。且戶(hù)儲(chǔ)本身定位偏“高端可選消費(fèi)品”，品質(zhì)與品牌是C端消費(fèi)者重點(diǎn)關(guān)注的要素，而這些或難在短時(shí)間內(nèi)獲得。同時(shí)，歐洲戶(hù)儲(chǔ)滲透率仍然較低，復(fù)雜國(guó)際局勢(shì)下能源危機(jī)的解決也絕非朝夕之間，行業(yè)仍有較大空間，跨界巨頭才剛開(kāi)始布局此市場(chǎng)，行業(yè)景氣度無(wú)需過(guò)度擔(dān)心。（二）國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)：裝機(jī)量的確定性已基本不存在分歧，哪些環(huán)節(jié)能賺錢(qián)是市場(chǎng)真正關(guān)注的點(diǎn)國(guó)內(nèi)電化學(xué)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料，中游為核心部件制造及系統(tǒng)集成商，下游是系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)與應(yīng)用。其中，中游儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心部件制造主要分為電池和系統(tǒng)兩部分，細(xì)分之下一般包括電池組、電池管理系統(tǒng)(BMS)、儲(chǔ)能變流器(PCS)、能量管理系統(tǒng)（EMS）四大部分。上游提供正負(fù)極材料、電解液、隔膜等電池原材料，經(jīng)中游廠商整合成電池組和各系統(tǒng)并集成儲(chǔ)能系統(tǒng)（一般是儲(chǔ)能集裝箱的形式），并發(fā)放至下游的電力系統(tǒng)儲(chǔ)能、備用電源等應(yīng)用場(chǎng)景，投入發(fā)電側(cè)、用電側(cè)、通訊基站、軌道交通等領(lǐng)域的使用。從招標(biāo)數(shù)據(jù)看，下半年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能的招標(biāo)量快速提升。據(jù)北極星儲(chǔ)能網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，11月共有74項(xiàng)儲(chǔ)能招標(biāo)采購(gòu)開(kāi)標(biāo)，招標(biāo)內(nèi)容包括儲(chǔ)能電站EPC、儲(chǔ)能系統(tǒng)、儲(chǔ)能電池等采購(gòu)，總規(guī)模達(dá)到14.813GWh。同時(shí)疊加硅料降價(jià)、儲(chǔ)能商業(yè)模式改善，明年儲(chǔ)能或有更多招投標(biāo)的量落地。但由于儲(chǔ)能底層商業(yè)模式還未徹底梳理清楚，各個(gè)環(huán)節(jié)的盈利能力一般。故而，我們認(rèn)為目前應(yīng)該關(guān)注的環(huán)節(jié)是“今年盈利偏底部，有一定壁壘，明年盈利有望保持或向上”的環(huán)節(jié)。總體而言，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)，明年裝機(jī)增速確定性高，行業(yè)毛利率或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，盈利能力有望持續(xù)增強(qiáng)。從空間上看，“十四五”，國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)還有較大空間。各省現(xiàn)已發(fā)布的“十四五”新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)劃已超50GW，而21年底我國(guó)累計(jì)新型儲(chǔ)能裝機(jī)僅5.7GW（根據(jù)CNESA數(shù)據(jù)），規(guī)劃要求下，我國(guó)儲(chǔ)能高增速具備高確定性。從政策上看：作為重塑能源結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵一環(huán)，儲(chǔ)能“正外部性”顯著，行業(yè)初期需要政府站在推進(jìn)新能源發(fā)電的高度進(jìn)行引導(dǎo)，近期政策頻出正是體現(xiàn)這一趨勢(shì)。從需求上看，儲(chǔ)能剛需特性顯著。風(fēng)光發(fā)電量占比提升，將使得電網(wǎng)面臨較大消納壓力，若儲(chǔ)能配套建設(shè)不充分，后續(xù)或?qū)⒎聪蛞种骑L(fēng)光裝機(jī)。故而，我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)處于行業(yè)發(fā)展初期，規(guī)模效應(yīng)尚未形成且成本投入前置，盈利能力尚不明顯。后續(xù)在政策、技術(shù)、規(guī)模等多因素共振下，行業(yè)毛利率或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，盈利能力有望持續(xù)增強(qiáng)。三、展望：繼續(xù)看好整個(gè)板塊，關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局，從行業(yè)地位的角度優(yōu)選標(biāo)的（一）國(guó)內(nèi)：23年最看好的儲(chǔ)能方向，建議關(guān)注EPC、PCS、儲(chǔ)能電池、以及溫控環(huán)節(jié)1、EPC環(huán)節(jié)：南網(wǎng)科技：儲(chǔ)能業(yè)務(wù)爆發(fā)在即，成長(zhǎng)性和確定性兼具研發(fā)技術(shù)積累深厚，儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景豐富。公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)來(lái)自廣東電科院，有多年研發(fā)經(jīng)驗(yàn)與豐富的成果積累，具有儲(chǔ)能電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能變流器、儲(chǔ)能電網(wǎng)接入系統(tǒng)等整套集成優(yōu)化能力，掌握儲(chǔ)能電池和PCS集成、儲(chǔ)能系統(tǒng)安全設(shè)計(jì)、BMS和EMS開(kāi)發(fā)等儲(chǔ)能關(guān)鍵技術(shù)，儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景豐富，先后承擔(dān)了全球首例由電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)黑啟動(dòng)9F級(jí)重型燃機(jī)項(xiàng)目、全球首個(gè)±10kV、±375V、±110V多電壓等級(jí)多端交直流混合配電網(wǎng)項(xiàng)目實(shí)施。同時(shí)公司是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多能開(kāi)展儲(chǔ)能并網(wǎng)試驗(yàn)的公司，擁有行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)儲(chǔ)備和持續(xù)提升的市場(chǎng)地位。中標(biāo)多個(gè)儲(chǔ)能EPC項(xiàng)目，在手訂單充足。根據(jù)招標(biāo)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)訂單，公司今年以來(lái)共中標(biāo)儲(chǔ)能項(xiàng)目超8億元，其中包括中標(biāo)大唐雷州電廠、大唐潮州電廠及廣東能源集團(tuán)金灣電廠三個(gè)大型儲(chǔ)能調(diào)頻系統(tǒng)EPC工程，中標(biāo)總金額超2.3億元。此外，9月份中標(biāo)了南網(wǎng)儲(chǔ)能梅州電化學(xué)儲(chǔ)能EPC項(xiàng)目，金額超3億元。公司目前儲(chǔ)能在手訂單充足，同時(shí)隨著新的儲(chǔ)能EPC項(xiàng)目陸續(xù)密集開(kāi)標(biāo)，憑借其在儲(chǔ)能系統(tǒng)運(yùn)作效率和調(diào)頻收益方面的顯著優(yōu)勢(shì)，公司積極把握發(fā)展機(jī)遇不斷開(kāi)拓市場(chǎng)。受益于南網(wǎng)儲(chǔ)能規(guī)劃，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。根據(jù)印發(fā)《“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》的預(yù)測(cè)，“十四五”期間南方五省區(qū)將推動(dòng)新能源配套儲(chǔ)能20GW，按照配置儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)2h（40GWh），儲(chǔ)能系統(tǒng)單位平均成本1.5元/瓦時(shí)，配套儲(chǔ)能市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)到600億元。公司是南網(wǎng)下聚焦于儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)的上市平臺(tái)，受益于南網(wǎng)十四五儲(chǔ)能規(guī)劃，未來(lái)公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)前景廣闊。同時(shí)公司發(fā)布的2022-2024年度的儲(chǔ)能電池項(xiàng)目招標(biāo)也為公司未來(lái)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的規(guī)劃做好了儲(chǔ)備，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望進(jìn)入營(yíng)收快速增長(zhǎng)階段。2、PCS環(huán)節(jié)：科華數(shù)據(jù)：打造雙子星業(yè)務(wù)布局，新能源業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)聚焦“雙子星”戰(zhàn)略，技術(shù)優(yōu)勢(shì)賦能新能源發(fā)展。公司自1988年成立以來(lái)，始終深耕電力電子行業(yè)，不斷對(duì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域優(yōu)化調(diào)整，在打造“數(shù)據(jù)中心+新能源”雙子星發(fā)展戰(zhàn)略的布局下，持續(xù)推動(dòng)數(shù)據(jù)中心、智慧電源和新能源業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展，近年來(lái)逐步開(kāi)拓新能源市場(chǎng)，產(chǎn)品矩陣不斷豐富，將前期技術(shù)積累持續(xù)賦能新能源發(fā)展，公司在UPS、微模塊、儲(chǔ)能變流器、光伏逆變器等產(chǎn)品領(lǐng)域均處于領(lǐng)先地位，在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，公司是少有的具備新能源技術(shù)產(chǎn)品及解決方案研發(fā)、生產(chǎn)能力的公司，擁有豐富的新能源項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，為公司未來(lái)的持續(xù)性發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。儲(chǔ)能在手訂單充足，后續(xù)成長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁。公司在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用電側(cè)以及微網(wǎng)儲(chǔ)能等領(lǐng)域加碼布局，2021年公司中大型PCS全球出貨量排名第二，行業(yè)龍頭地位凸顯，公司逆變器入圍中國(guó)能建、中核、中國(guó)電建、中石油及國(guó)家電投等大型國(guó)央企集采項(xiàng)目，9月公司已連續(xù)中標(biāo)多個(gè)國(guó)內(nèi)大型儲(chǔ)能項(xiàng)目，金額超5億元在手訂單充足。同時(shí)公司持續(xù)加大海外渠道拓展，在美國(guó)、澳大利亞、越南等30多個(gè)國(guó)家設(shè)有營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)團(tuán)隊(duì)，在海外戶(hù)儲(chǔ)市場(chǎng)，公司先后與美國(guó)客戶(hù)Juniper簽訂年供貨1萬(wàn)套，與客戶(hù)L公司簽訂首年超過(guò)70MWh戶(hù)儲(chǔ)系統(tǒng)供貨協(xié)議。隨著公司持續(xù)發(fā)力高毛利率的海外市場(chǎng)，公司整體毛利率有望逐步提升。3、儲(chǔ)能電芯環(huán)節(jié)：鵬輝能源：轉(zhuǎn)型聚焦儲(chǔ)能電池，積極擴(kuò)產(chǎn)釋放產(chǎn)能兼顧傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展，聚焦儲(chǔ)能電池領(lǐng)域。公司深耕電池生產(chǎn)技術(shù)二十余年，主要業(yè)務(wù)為鋰離子電池、一次電池等電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，目前已形成消費(fèi)、動(dòng)力及儲(chǔ)能電池三大業(yè)務(wù)板塊布局，制定了“穩(wěn)定消費(fèi)、突破儲(chǔ)能、參與動(dòng)力”的戰(zhàn)略發(fā)展方針。公司目前聚焦儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，在工藝制程和研發(fā)能力方面逐步加碼，推動(dòng)降本工作，持續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入占比已從2020年的18%上升至2022H1的50%，遠(yuǎn)期規(guī)劃儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)占比提升到80%以上，隨著海外戶(hù)用儲(chǔ)能需求爆發(fā)，未來(lái)有望把握住儲(chǔ)能超高景氣的時(shí)間窗口，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)。公司產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供強(qiáng)支撐。公司加快布局全球儲(chǔ)能市場(chǎng)各細(xì)分領(lǐng)域頭部客戶(hù)，綁定陽(yáng)光電源、三晶、德業(yè)、古瑞瓦特、中國(guó)鐵塔、中國(guó)移動(dòng)等龍頭供應(yīng)商，同時(shí)不斷開(kāi)拓中節(jié)能、三峽電能、智光電氣等新用戶(hù)，在市場(chǎng)訂單激增背景下，公司加大各園區(qū)儲(chǔ)能產(chǎn)能建設(shè)投入，持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)能釋放，公司規(guī)劃在廣西柳州新建產(chǎn)能20GWh，預(yù)計(jì)今年年底投產(chǎn)使用，在浙江衢州計(jì)劃總投資60億元建設(shè)年產(chǎn)20GWh儲(chǔ)能電池項(xiàng)目，分兩期建設(shè)，一期項(xiàng)目10GWh預(yù)計(jì)年底前開(kāi)工。伴隨著產(chǎn)能的逐步釋放，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)高增長(zhǎng)。4、儲(chǔ)能溫控環(huán)節(jié)：英維克：公司溫控技術(shù)儲(chǔ)備豐富，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間大專(zhuān)注于精密溫控節(jié)能設(shè)備，IDC和儲(chǔ)能是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)核心。公司成立于2005年，十幾年來(lái)專(zhuān)注于精密溫控節(jié)能設(shè)備，擁有完整的設(shè)備散熱與環(huán)境控制領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)體系。公司目前主要有四大產(chǎn)品線(xiàn)，分別是數(shù)據(jù)中心溫控節(jié)能、機(jī)柜溫控節(jié)能、客車(chē)空調(diào)和軌道交通列車(chē)空調(diào)及服務(wù)，在“新基建”和“碳中和”兩大背景的驅(qū)動(dòng)下，公司的數(shù)據(jù)中心和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)推動(dòng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，公司與騰訊、阿里巴巴、秦淮數(shù)據(jù)、中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商等達(dá)成合作為其提供高效節(jié)能的制冷系統(tǒng)及產(chǎn)品，在儲(chǔ)能溫控領(lǐng)域，公司是是眾多國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)提供商的主力溫控產(chǎn)品供應(yīng)商。公司在儲(chǔ)能溫控行業(yè)處于領(lǐng)先地位，受益儲(chǔ)能行業(yè)有望持續(xù)增長(zhǎng)。公司是最早涉足電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)溫控的廠商，在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能溫控行業(yè)處于領(lǐng)先地位。得益于儲(chǔ)能相關(guān)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，2022年上半年公司儲(chǔ)能應(yīng)用的營(yíng)收約2.5億元，較去年同比增長(zhǎng)約68%，對(duì)公司業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)在顯著提升。隨著“雙碳”目標(biāo)的展開(kāi)，儲(chǔ)能電站的建設(shè)需求已迎來(lái)持續(xù)高速增長(zhǎng)，在原有風(fēng)冷和液冷系列基礎(chǔ)上，公司率先推出新一代儲(chǔ)能液冷產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)電池增效超過(guò)300萬(wàn)度，進(jìn)一步鞏固公司在儲(chǔ)能溫控的龍頭地位，通過(guò)提供更完善的解決方案提高公司議價(jià)能力，借助在儲(chǔ)能行業(yè)的品牌優(yōu)勢(shì)和客戶(hù)基礎(chǔ)，進(jìn)一步擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額。（二）盛弘股份、科陸電子1、盛弘股份：持續(xù)加碼新能源布局，PCS帶動(dòng)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)公司聚焦兩大領(lǐng)域，形成五大板塊產(chǎn)業(yè)布局。工業(yè)配套電源相關(guān)領(lǐng)域：公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，包括電能質(zhì)量設(shè)備和工業(yè)電源兩大板塊。電能質(zhì)量設(shè)備：主要解決電壓波動(dòng)、電網(wǎng)諧波含量增加、三相電壓不平衡、突然斷電等問(wèn)題，提高客戶(hù)電能應(yīng)用效率及穩(wěn)定性。工業(yè)電源：主要為新型金屬加工制造設(shè)備及半導(dǎo)體制造設(shè)備提供定制電源,為其提供電能供給保障。公司主要產(chǎn)品包括激光器電源、半導(dǎo)體冶煉爐加熱電源等，多應(yīng)用在高端制造裝備及半導(dǎo)體芯片制造設(shè)備上。公司積極布局新能源三大業(yè)務(wù)，其中儲(chǔ)能業(yè)務(wù)最具看點(diǎn)。儲(chǔ)能方面，能源革命驅(qū)動(dòng)儲(chǔ)能需求增加，鋰電儲(chǔ)能正成為行業(yè)主流技術(shù)路線(xiàn)。公司PCS采用模塊化設(shè)計(jì)，具備可拓展性強(qiáng)、靈活、安全等特性，主要用在工商業(yè)、電網(wǎng)和微電網(wǎng)三大領(lǐng)域，有望在儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展的浪潮中深度受益。充電樁方面，近年來(lái)新能源汽車(chē)保有量的快速提升催生充電樁需求增加，但由于上游設(shè)備制作環(huán)節(jié)壁壘相對(duì)較低，行業(yè)參與者眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。公司在產(chǎn)品及布局上存在一定優(yōu)勢(shì)，或?qū)?shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。電池檢測(cè)方面，新能源汽車(chē)的快速發(fā)展帶動(dòng)動(dòng)力電池需求增加，廠商大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)一步推動(dòng)電池檢測(cè)設(shè)備需求增加。公司產(chǎn)品通過(guò)模塊化設(shè)計(jì)和三電平等技術(shù)，可幫助客戶(hù)提高檢測(cè)精度及生產(chǎn)效率，節(jié)約電能及投資成本，保障動(dòng)力電池、梯次電池安全應(yīng)用，有望實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展。2、科陸電子：美的收購(gòu)助力公司發(fā)展，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)未來(lái)成長(zhǎng)可期公司以電表業(yè)務(wù)起家，逐步轉(zhuǎn)型為專(zhuān)業(yè)的儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商。公司深耕電力行業(yè)二十余年，最早主營(yíng)電力自動(dòng)化產(chǎn)品，于2009年涉足儲(chǔ)能領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入儲(chǔ)能系統(tǒng)集成領(lǐng)域的企業(yè)，研發(fā)的儲(chǔ)能變流器已覆蓋功率全系列，近年來(lái)公司針對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)的多項(xiàng)核心應(yīng)用功能專(zhuān)項(xiàng)研發(fā)，率先在北美市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)技術(shù)的商業(yè)應(yīng)用。公司自主研發(fā)的BMS和EMS，適用于工商業(yè)、光儲(chǔ)充智能微電網(wǎng)、火儲(chǔ)聯(lián)合調(diào)頻、新能源配套系統(tǒng)等，公司依托2012年獲批成立的國(guó)家能源局可再生能源規(guī)模化儲(chǔ)能并網(wǎng)工程實(shí)驗(yàn)室，積累了10年的儲(chǔ)能電芯測(cè)試和研究經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)已擁有較完善的儲(chǔ)能系統(tǒng)集成能力。儲(chǔ)能產(chǎn)能及市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，美的助力協(xié)同效應(yīng)顯著。公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，宜春儲(chǔ)能生產(chǎn)基地規(guī)劃將為公司新增8GWh產(chǎn)能。公司積極開(kāi)拓海內(nèi)外儲(chǔ)能市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)中標(biāo)了寧夏京能宣和150MW儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)?chǔ)能系統(tǒng)設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目，海外與美洲知名能源企業(yè)簽訂了合計(jì)755MWh集裝箱式電池儲(chǔ)能系統(tǒng)供貨合同，與美國(guó)印第安納州簽署的最大儲(chǔ)能項(xiàng)目38MW也已于今年全部交付。公司的儲(chǔ)能產(chǎn)品得到了海外客戶(hù)高度認(rèn)可，已在北美、非洲、澳洲、日本等地區(qū)實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量出貨。隨著美的集團(tuán)入主，公司有望借助美的平臺(tái)拓展銷(xiāo)售渠道，加快布局戶(hù)用儲(chǔ)能市場(chǎng)，與美的形成戰(zhàn)略布局協(xié)同發(fā)展，加快儲(chǔ)能業(yè)務(wù)發(fā)展。（三）派能科技、科士達(dá)1、派能科技：全球戶(hù)用儲(chǔ)能龍頭，定增募資突破產(chǎn)能瓶頸公司產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化布局，引領(lǐng)全球家用儲(chǔ)能市場(chǎng)。公司擁有產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)，是國(guó)內(nèi)少數(shù)同時(shí)具備電芯、模組、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)等全產(chǎn)業(yè)鏈儲(chǔ)能核心部件自主研發(fā)和制造能力的企業(yè)。公司產(chǎn)品采用模塊化設(shè)計(jì)，易于安裝和擴(kuò)展，智能化電池管理系統(tǒng)可自動(dòng)適配5~1500V不同等級(jí)電氣環(huán)境，靈活滿(mǎn)足從家用kWh等級(jí)到電網(wǎng)MWh等級(jí)的儲(chǔ)能需求，廣泛應(yīng)用于家庭、電力系統(tǒng)的發(fā)、輸、配、用等環(huán)節(jié)以及通信基站和數(shù)據(jù)中心等場(chǎng)景，提供“一站式”儲(chǔ)能解決方案。2017年以來(lái)公司把握海外用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)機(jī)遇，大力拓展海外優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，成長(zhǎng)為全球家用儲(chǔ)能市場(chǎng)的龍頭企業(yè)之一。產(chǎn)能擴(kuò)張穩(wěn)步推進(jìn)，保障公司訂單交付能力。公司不斷擴(kuò)建產(chǎn)能滿(mǎn)足未來(lái)需求，2021年公司募投項(xiàng)目“鋰離子電池及系統(tǒng)生產(chǎn)基地項(xiàng)目”前兩期規(guī)劃順利完成建設(shè)并投產(chǎn)，截至21年底，公司已達(dá)到年產(chǎn)3GWh電芯產(chǎn)能和3.5GWh系統(tǒng)產(chǎn)能。2022年公司規(guī)劃建設(shè)產(chǎn)能4GWh，預(yù)計(jì)2022年底可至少實(shí)現(xiàn)電芯產(chǎn)能7GWh、系統(tǒng)產(chǎn)能8GWh。