風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧 課件

期貨風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧鴻海期貨陳漢森138221670882010-11-18

1內(nèi)容基本面分析技術(shù)面分析投資理念交易心態(tài)內(nèi)容基本面分析2基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介如何做好基礎(chǔ)分析在進(jìn)行基礎(chǔ)分析時(shí)應(yīng)注意的一些問題基礎(chǔ)分析法與技術(shù)分析法的區(qū)別基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介3基本分析法的概念商品期貨基本分析法是根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫存量（或者供需缺口），即根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的種種因素來預(yù)測商品價(jià)格的分析方法基本分析法的概念商品期貨基本分析法是根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和4基本分析法的特點(diǎn)分析價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因主要分析的是宏觀性因素（總供給和總需求、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢、自然因素和政策因素等）基本分析法的特點(diǎn)分析價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢5商品供給與需求法則商品供給與需求法則6影響商品價(jià)格的因素1、宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)2、農(nóng)產(chǎn)品生長周期3、政策因素（農(nóng)業(yè)政策、關(guān)稅和配額）4、進(jìn)出口5、庫存量的變化6、供給量的變化7、金融貨幣因素（匯率、利率等）8、政治因素（內(nèi)戰(zhàn)、罷工、戰(zhàn)爭、地區(qū)沖突等）9、自然因素（氣候、自然災(zāi)害）10、投機(jī)和心理因素影響商品價(jià)格的因素1、宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)7商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介如何做好基礎(chǔ)分析在進(jìn)行基礎(chǔ)分析時(shí)應(yīng)注意的一些問題基礎(chǔ)分析法與技術(shù)分析法的區(qū)別商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介8如何做好基礎(chǔ)分析1、首先要做好基本面分析的基礎(chǔ)性工作2、弄清不同階段市場的炒作題材的重點(diǎn)3、對(duì)不同商品，弄清基本分析的重點(diǎn)4、了解商品生產(chǎn)的生產(chǎn)成本和加工者可接受的最高的原料價(jià)格，從而掌握商品在一定時(shí)期內(nèi)的價(jià)格變動(dòng)區(qū)間如何做好基礎(chǔ)分析1、首先要做好基本面分析的基礎(chǔ)性工作9如何將基本面與技術(shù)面進(jìn)行有效結(jié)合1、有效的基本面反映價(jià)格即將向某一方向運(yùn)行2、技術(shù)面也出現(xiàn)某種技術(shù)形態(tài)形成及突破或震蕩區(qū)間的破位且與基本面分析處同一方向在技術(shù)面與基本面產(chǎn)生共振之后，應(yīng)當(dāng)該出手時(shí)就出手如何將基本面與技術(shù)面進(jìn)行有效結(jié)合1、有效的基本面反映價(jià)格即將10商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介如何做好基礎(chǔ)分析在進(jìn)行基礎(chǔ)分析時(shí)應(yīng)注意的一些問題基礎(chǔ)分析法與技術(shù)分析法的區(qū)別商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介11基本面的突發(fā)事件不足以改變價(jià)格運(yùn)行的長期趨勢在實(shí)際過程中，基本面的突發(fā)事件往往只影響價(jià)格在某一段時(shí)間的變化，從而造成價(jià)格在圖表上的階段性波動(dòng)，但難以造成價(jià)格的逆轉(zhuǎn)，這也為技術(shù)分析造成了相應(yīng)的難度。相應(yīng)的騙線、回抽、炒作也因此有了題材基本面的突發(fā)事件不足以改變價(jià)格運(yùn)行的長期趨勢在實(shí)際過程中，基12慎重考慮新聞反應(yīng)1、理性判斷新聞的真實(shí)性2、了解新聞的時(shí)效性3、分析新聞的重要性4、研究新聞的指示性慎重考慮新聞反應(yīng)1、理性判斷新聞的真實(shí)性13商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介如何做好基礎(chǔ)分析在進(jìn)行基礎(chǔ)分析時(shí)應(yīng)注意的一些問題基礎(chǔ)分析法與技術(shù)分析法的區(qū)別商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介14基礎(chǔ)分析與技術(shù)分析的區(qū)別基礎(chǔ)分析是從宏觀角度揭示價(jià)格變動(dòng)的根本原因技術(shù)分析是從圖表分析得出具體的買賣點(diǎn)、目標(biāo)位，帶有一定的主觀性基礎(chǔ)分析與技術(shù)分析的區(qū)別基礎(chǔ)分析是從宏觀角度揭示價(jià)格變動(dòng)的根15技術(shù)分析基于三個(gè)假設(shè)：⒈價(jià)格反映市場一切⒉價(jià)位循一定趨勢推進(jìn)3、歷史會(huì)重演技術(shù)分析基于三個(gè)假設(shè)：⒈價(jià)格反映市場一切16

技術(shù)分析的方法K線圖技術(shù)分析指標(biāo)均線系統(tǒng)趨勢線持倉量、成交量、價(jià)格與后市之間的關(guān)系形態(tài)分析（反轉(zhuǎn)／持續(xù)形態(tài)）波浪理論

技術(shù)分析的方法17K線理論存在就是合理，市場價(jià)格反映一切歷史具有再現(xiàn)性，但不是簡單的重復(fù)價(jià)格呈趨勢運(yùn)動(dòng)陰陽相生，正反相成K線理論存在就是合理，市場價(jià)格反映一切18風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件19經(jīng)典組合曙光初現(xiàn)－烏云蓋頂黃昏之星－黎明之星雙（三）飛蝴蝶－兩（三）只烏鴉平頂－平底好友反攻－淡友反攻上升三步曲－下跌三部曲陽包陰－陰包陽）經(jīng)典組合曙光初現(xiàn)－烏云蓋頂20風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件21風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件22底部長陽向上突破的威力底部長陽向上突破的威力23頂部長陰線的殺傷力頂部長陰線的殺傷力24低檔橫盤末期大陽突破（紅日噴?。┑蜋n橫盤末期大陽突破（紅日噴?。?5小幅盤落后大陽向上（氣吞萬里）小幅盤落后大陽向上（氣吞萬里）26低檔橫盤末期紅三兵（三羊開泰）低檔橫盤末期紅三兵（三羊開泰）27上升中途漸大三連陽（勇追窮寇）上升中途漸大三連陽（勇追窮寇）28上升中途跳高十字星（不畏浮云）上升中途跳高十字星（不畏浮云）29跳高一字線不補(bǔ)缺（一片冰心）跳高一字線不補(bǔ)缺（一片冰心）30高檔橫盤多條并列陰線（山雨欲來）高檔橫盤多條并列陰線（山雨欲來）31高位暴跌三鴉（雨橫風(fēng)狂）高位暴跌三鴉（雨橫風(fēng)狂）32高檔橫盤末期大陰向下（飛流直下）高檔橫盤末期大陰向下（飛流直下）33技術(shù)指標(biāo)

一、RSI（30—70）二、KD（20—80）三、MACD（0）超買與超賣強(qiáng)勢區(qū)與弱勢區(qū)黃金交叉與死亡交叉乖離率頂背離與底背離技術(shù)指標(biāo)

一、RSI（30—70）34KD指標(biāo)（中性指標(biāo)）

1、

KD為擺動(dòng)指標(biāo)的一種（快慢線）；K線時(shí)間周期較短，故反應(yīng)較為靈敏；D線時(shí)間周期較長，故反應(yīng)較為遲鈍；也正由于一快一慢，方可為我們提供交叉、背離等訊號(hào)。其指標(biāo)參數(shù)通常為9-3-3。

2、

KD始終運(yùn)行于0-100之間，不會(huì)逾越此界限；

3、

KD將0-100劃分為4個(gè)區(qū)間：（超買與超賣、強(qiáng)勢區(qū)與弱勢區(qū)）KD指標(biāo)（中性指標(biāo)）

1、

KD為擺動(dòng)指標(biāo)的一種（快慢線35黃金交叉與死亡交叉黃金交叉與死亡交叉36乖離率

乖離率37頂背離與底背離

頂背離與底背離38RSI擺動(dòng)指標(biāo)（短期指標(biāo)）

1、其超買超賣劃分的區(qū)間有所不同，它的超買區(qū)為70-100，超賣區(qū)為0-30；2、它的靈敏度比KD要高，反應(yīng)較KD要快，但也正由于反應(yīng)過快，其發(fā)出的訊號(hào)錯(cuò)誤率也較高。3、其余完全等同于KD。也存在黃金交叉與死亡交叉、頂背離與底背離、超買與超賣、乖離率現(xiàn)象。RSI擺動(dòng)指標(biāo)（短期指標(biāo)）

1、其超買超賣劃分的區(qū)間有所不39MACD擺動(dòng)指標(biāo)（中長期指標(biāo)）1、由0軸、MACD雙線、MACD紅色及綠色柱狀體組成2、MACD沒有上下限3、MACD雙線的作用同KD雙線4、MACD紅色及綠色柱狀體為將MACD雙線中間部分填充出來，便于大家看的更仔細(xì)一些，并沒有其他實(shí)質(zhì)性的作用5、強(qiáng)勢區(qū)和弱勢區(qū)6、MACD也存在黃金交叉與死亡交叉、頂背離與底背離、乖離率現(xiàn)象MACD擺動(dòng)指標(biāo)（中長期指標(biāo)）1、由0軸、MACD雙線、M400軸以上為強(qiáng)勢區(qū)，表示價(jià)格正處于上升趨勢之中，即使短期出現(xiàn)回調(diào)，后勢仍將向上，應(yīng)繼續(xù)做多。

0軸以下為弱勢區(qū)，表示價(jià)格正處于下降趨勢之中，即使短期出現(xiàn)反彈，后勢仍將向下，應(yīng)繼續(xù)做空。0軸以上為強(qiáng)勢區(qū)，表示價(jià)格正處于上升趨勢之中，即使短期出現(xiàn)41風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件42均線系統(tǒng)均線的成因、用途（預(yù)測大勢、阻力與支撐）均線的設(shè)置（5-10-25-50）格蘭維爾八大均線法則多頭排列與空頭排列均線系統(tǒng)43格蘭維爾八大均線法則⑴當(dāng)價(jià)格從下向上穿越均線時(shí)，買進(jìn)做多；（黃金交叉）⑵當(dāng)價(jià)格從上向下穿越均線時(shí)，賣出做空；（死亡交叉）⑶當(dāng)價(jià)格平穩(wěn)的位于均線之上時(shí)，買進(jìn)做多；（順勢而為）⑷當(dāng)價(jià)格平穩(wěn)的位于均線之下時(shí)，賣出做空或逢反彈做空；（順勢而為）⑸當(dāng)價(jià)格位于均線之上，且當(dāng)價(jià)格每次回調(diào)到均線附近時(shí)，買進(jìn)做多，即逢回調(diào)做多；（順勢而為）⑹當(dāng)價(jià)格位于均線之下，且當(dāng)價(jià)格每次反彈到均線附近時(shí)，賣出做空，即逢反彈做空；（順勢而為）⑺當(dāng)價(jià)格位于均線之上，且距離均線極遠(yuǎn)時(shí)，表示價(jià)格與均線之間出現(xiàn)了乖離現(xiàn)象，價(jià)格有向均線回歸的要求，應(yīng)考慮賣出做空；（逆勢做回調(diào)）⑻當(dāng)價(jià)格位于均線之下，且距離均線極遠(yuǎn)時(shí)，表示價(jià)格與均線之間出現(xiàn)了乖離現(xiàn)象，價(jià)格有向均線回歸的要求，應(yīng)考慮買進(jìn)做多；（逆勢做反彈）格蘭維爾八大均線法則44格蘭維爾八大均線法則格蘭維爾八大均線法則45格蘭維爾八大均線法則格蘭維爾八大均線法則46格蘭維爾八大均線法則格蘭維爾八大均線法則47格蘭維爾八大均線法則

在格蘭維爾八大均線法則中，我們可以看到，3、4、5、6均為順勢操作，7、8為逆勢操作，1、2為炒頂炒底；因此從操作的角度來說，3、4、5、6要常用；1、2要慎用；7、8最好不用。格蘭維爾八大均線法則在格蘭維爾八大均線法則中，我們可48多頭排列與空頭排列

多頭排列與空頭排列

49多頭排列與空頭排列多頭排列與空頭排列表示趨勢的成立。為衡量趨勢成立的重要標(biāo)準(zhǔn)之一多頭排列與空頭排列多頭排列與空頭排列表示趨勢的成立50趨勢線趨勢線：以兩點(diǎn)確定一條直線，以分析現(xiàn)有價(jià)格趨勢，并對(duì)價(jià)格后勢進(jìn)行預(yù)測的一種方法?？珊唵蔚姆譃樯仙厔菥€、下降趨勢線、X線（略）。1、趨勢線的特征：⑴越陡的趨勢線其可靠性越差；陡峭的趨勢線將不能持久；⑵趨勢線以45度角左右最為可靠；⑶低于30度角以下的趨勢線參考意義不大；⑷趨勢線的取點(diǎn)或以K線圖，或以收盤價(jià)均可。推薦大家使用K線圖；⑸可用趨勢線作為止損法；⑹其理論基礎(chǔ)為創(chuàng)新高買進(jìn)和創(chuàng)新低賣出。趨勢線趨勢線：以兩點(diǎn)確定一條直線，以分析現(xiàn)有價(jià)格趨勢，并對(duì)價(jià)51趨勢線趨勢線52倉、量、價(jià)與后市的關(guān)系倉、量、價(jià)與后市的關(guān)系53風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件54風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件55形態(tài)分析（趨勢判斷）

反轉(zhuǎn)形態(tài)頭肩頂——頭肩底雙頂——雙底V形與倒V形三重頂與三重底圓弧頂或圓弧底上升鍥形和下降鍥形鉆石形形態(tài)分析（趨勢判斷）反轉(zhuǎn)形態(tài)56反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)57反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)58反轉(zhuǎn)形態(tài)

反轉(zhuǎn)形態(tài)

59鞏固形態(tài)普通形調(diào)整：上升（下降）旗形強(qiáng)勢調(diào)整：上升（下降）矩形極強(qiáng)及極弱形調(diào)整：向上（向下）順勢調(diào)整形復(fù)雜形調(diào)整：三角形（上升/下降/對(duì)稱）鞏固形態(tài)普通形調(diào)整：上升（下降）旗形60鞏固形態(tài)鞏固形態(tài)61鞏固形態(tài)鞏固形態(tài)62鞏固形態(tài)鞏固形態(tài)63鞏固形態(tài)鞏固形態(tài)64鞏固形態(tài)鞏固形態(tài)65波浪理論結(jié)構(gòu)：上五下三分類：推動(dòng)浪、調(diào)整浪、延伸浪1、推動(dòng)浪的表現(xiàn)形式：上升通道、上升鍥形、斜線三角形。2、

延伸浪的表現(xiàn)形式：只有一、三、五中的一浪會(huì)出現(xiàn)。3、調(diào)整浪的表現(xiàn)形式：⑴之字形調(diào)整（5-3-5結(jié)構(gòu)）⑵三角形調(diào)整，它以5個(gè)3結(jié)構(gòu)出現(xiàn)，理論上通常維系0.618的倍數(shù),共5浪.⑶雙重三（7浪）及三重三（11浪）結(jié)構(gòu)。即常見的箱形整理。⑷平坦形調(diào)整：其中又分為普通形調(diào)整、順勢調(diào)整、不規(guī)則調(diào)整）波浪理論結(jié)構(gòu)：上五下三66波浪理論的原則第三浪不會(huì)是最短的浪（時(shí)間短、速度快、爆發(fā)力強(qiáng)）交替原則：如二浪簡單，則四浪復(fù)雜；如二浪復(fù)雜，則四浪簡單。數(shù)大浪不數(shù)小浪如三浪為一浪的1.618倍，則五浪等于一浪如三浪的幅度等于一浪，則五浪可能延伸。

波浪理論的原則第三浪不會(huì)是最短的浪（時(shí)間短、速度快、爆發(fā)力強(qiáng)67波浪理論波浪理論68技術(shù)分析者所應(yīng)具備的特質(zhì)

軍、商、詩、僧技術(shù)分析者所應(yīng)具備的特質(zhì)69墨菲法則事物的發(fā)展總是向與我們不利的一面發(fā)展未思勝先思敗墨菲法則事物的發(fā)展總是向與我們不利的一面發(fā)展70我們應(yīng)該做到的是：順勢而為資金管理適時(shí)止損我們應(yīng)該做到的是：順勢而為71在交易模式中，資金管理是非常重要的部分，某種程度上比交易方法本身更關(guān)鍵誰笑到最后，誰笑得最好我們更加推崇穩(wěn)定的管理模式資金管理在交易模式中，資金管理是非常重要的部分，某種程度上比交易方法72適時(shí)止損鱷魚原則：當(dāng)你一只腳在鱷魚嘴里時(shí)，犧牲那只腳，你才能活命適時(shí)止損73適時(shí)止損為什么？我們是人，不是神市場的不可預(yù)測性看錯(cuò)時(shí)限制損失說易行難自尊痛苦止損并非每次都有效適時(shí)止損為什么？74止損點(diǎn)設(shè)定歷史價(jià)格的高低點(diǎn)技術(shù)圖形中未補(bǔ)的缺口心理價(jià)位趨勢線和壓力線止損點(diǎn)設(shè)定歷史價(jià)格的高低點(diǎn)75交易前要解決的三個(gè)問題操作的方向設(shè)定止損（贏）價(jià)格決定頭寸的大小交易前要解決的三個(gè)問題操作的方向76三個(gè)操作原則無論你決定多少頭寸的合約，每一次交易損失必須控制在你本金的10％以內(nèi)每次交易潛在的獲利空間必須在止損空間的3倍以上加碼同時(shí)具備兩個(gè)條件：

A.帳面出現(xiàn)浮動(dòng)贏利

B.止損（贏）價(jià)格發(fā)生有利方向的改變?nèi)齻€(gè)操作原則無論你決定多少頭寸的合約，每一次交易損失必須控制77成功的商品期貨交易具有三個(gè)要素1.價(jià)格預(yù)測2.時(shí)機(jī)選擇3.資金管理---約翰.墨菲成功的商品期貨交易具有三個(gè)要素1.價(jià)格預(yù)測78怎樣建立良好的交易心態(tài)成功投資者應(yīng)具備的條件心態(tài)是什么良好的心態(tài)對(duì)于交易的重要性良好的心態(tài)源自于什么我們在交易中應(yīng)該克服關(guān)于心態(tài)的哪些問題概率并不重要：yesorno？虧損也是一種投資借助程序化交易系統(tǒng)排除情緒干擾怎樣建立良好的交易心態(tài)成功投資者應(yīng)具備的條件79正確的市場分析詳實(shí)的交易計(jì)劃嚴(yán)格的資金管理良好的交易心態(tài)一、成功投資者應(yīng)具備的條件一、成功投資者應(yīng)具備的條件80二、什么是心態(tài)？情緒影響行為，心理影響行動(dòng)糟糕的心態(tài)：急躁、恐懼、驕傲、僥幸、隨意、貪婪、懷疑、固執(zhí)、賭徒心理……二、什么是心態(tài)？情緒影響行為，心理影響行動(dòng)81健康的心態(tài)制定計(jì)劃并嚴(yán)格按照計(jì)劃執(zhí)行勝不驕，敗不餒對(duì)交易淡然處之機(jī)械化操作健康的心態(tài)82三、心態(tài)對(duì)于交易的重要性急躁——入市時(shí)機(jī)不準(zhǔn)確；一錯(cuò)再錯(cuò)恐懼——一朝被蛇咬，十年怕井繩驕傲——認(rèn)為自己是神仙的結(jié)果可想而知僥幸——被套的根源隨意——沒有計(jì)劃和準(zhǔn)備的戰(zhàn)役貪婪——使計(jì)劃形同虛設(shè)懷疑——機(jī)會(huì)在猶疑中喪失固執(zhí)——不認(rèn)輸、賭氣，不要和自己的錢過不去賭徒——孤注一擲的結(jié)果往往是全軍盡墨三、心態(tài)對(duì)于交易的重要性急躁——入市時(shí)機(jī)不準(zhǔn)確；一錯(cuò)再錯(cuò)83四、良好的心態(tài)源自于什么順勢而為資金管理適時(shí)止損四、良好的心態(tài)源自于什么順勢而為84（一）順勢而為價(jià)格的趨勢是有序的，而價(jià)格的波動(dòng)是無序的

無序的波動(dòng)難以把握，有序的趨勢卻一目了然，因此，做行情，應(yīng)該做容易做的行情，做容易把握的行情，做有序的行情，做有序的趨勢，做大方向。（一）順勢而為價(jià)格的趨勢是有序的，而價(jià)格的波動(dòng)是無序的85趨勢和波動(dòng)趨勢和波動(dòng)86追求完美就是追求失敗允許自己犯錯(cuò)誤虧損是交易的一部分，是一種投資，寬容自己的虧損，才有贏利的可能追求完美就是追求失敗允許自己犯錯(cuò)誤87（二）資金管理3-3-4原則以30%為初期投入，在有一定盈利的前提下，且市場仍然向有利于我們的一面發(fā)展時(shí)，可考慮追加30%的投入（仍然要考慮到追加后市場又重新發(fā)生變化，應(yīng)設(shè)定移動(dòng)止損以解決此問題），以40%的資金作為后備資金。（二）資金管理3-3-4原則88堅(jiān)持不滿倉操作

無論你自認(rèn)為你多么有把握成功率有90%與成功率有50%沒有任何區(qū)別堅(jiān)持不滿倉操作無論你自認(rèn)為你多么有把握89（三）適時(shí)止損存在的就是合理的，市場永遠(yuǎn)是對(duì)的當(dāng)發(fā)生錯(cuò)誤時(shí)，我們唯一能做到的是如何減少虧損，而不是期望怎樣去與市場賭一把虧大錢總是從虧小錢開始的僥幸心理是我們最大的敵人（三）適時(shí)止損存在的就是合理的，市場永遠(yuǎn)是對(duì)的90僥幸心理是我們最大的敵人事物在大多數(shù)情況下總是往壞的一面發(fā)展我們應(yīng)該敬畏市場，而不是藐視市場僥幸心理是我們最大的敵人我們應(yīng)該敬畏市場，而不是藐視市場91五、心態(tài)方面應(yīng)注意的問題

連續(xù)虧損之后的恐懼感連續(xù)盈利之后的飄飄感發(fā)現(xiàn)市場對(duì)自己不利之后的僥幸心理應(yīng)一時(shí)的隨意性而做交易在市場對(duì)自己不利之后開始到處打聽別人的看法及到處找行評(píng)看出錯(cuò)后不去及時(shí)解決問題，而是抱著賭一把的心態(tài)，且固執(zhí)己見在出錯(cuò)時(shí)隨便懷疑自己的交易系統(tǒng)，并對(duì)自己的交易系統(tǒng)任意加以改變盈利之后的貪婪使?jié)M倉成為必然，也許盈利十次，卻在一次交易中徹底崩潰五、心態(tài)方面應(yīng)注意的問題連續(xù)虧損之后的恐懼感92六、概率并不是最重要的一個(gè)小測試如果每次交易的最大風(fēng)險(xiǎn)為5萬元而每次目標(biāo)利潤最少為15萬元那么，在十次交易中，如果成功率僅為50%則最大風(fēng)險(xiǎn)將為25萬元而最少利潤為75萬元凈利潤為75-25=50萬元六、概率并不是最重要的一個(gè)小測試93概率并不是最重要的即使我們的成功率僅為30%即在十次交易中我們可能7次失利則最大風(fēng)險(xiǎn)將為35萬元而最少利潤將為45萬元凈利潤為45-35=10萬元概率并不是最重要的即使我們的成功率僅為30%94概率并不是最重要的風(fēng)險(xiǎn)控制是最重要的而資金管理則是風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵所在因此：資金管理將是我們交易的重要因素之一，而太多的交易者過分執(zhí)著交易的成功率，從而易產(chǎn)生孤注一擲的心理，資金管理就自然忽略了概率并不是最重要的風(fēng)險(xiǎn)控制是最重要的95我們是人，不是神！既能每次賺多賠少，又能同時(shí)保持高概率的好成績——我們能始終保持并絕對(duì)做到嗎？

No我們是人，不是神！我們所要求的是：在低概率下依然能夠保持一定的回報(bào)率這個(gè)前提就是——有效的資金管理我們是人，不是神！既能每次賺多賠少，又能同時(shí)保持高概率的好成96七、虧損也是一種投資在順勢而為、資金管理和適時(shí)止損的前提下，我們難道不能接受小額的虧損嗎？這種虧損難道不是在我們的計(jì)劃之內(nèi)嗎？世上沒有常勝將軍正因?yàn)橛辛瞬粩嗟膰L試才會(huì)有虧損的存在，正是有了虧損才使得我們的盈利成為可能七、虧損也是一種投資在順勢而為、資金管理和適時(shí)止損的前提下，97八、程序化交易系統(tǒng)其本質(zhì)是在交易決策的實(shí)時(shí)判斷中排除人工決策過程，做到交易決策的客觀化，幫助投資者免受主觀情緒和心理層面的負(fù)面影響。程序化交易在國際市場已經(jīng)較為盛行，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前在紐約證券交易所市場上，程序化交易的成交量約占30％，而各大投行和對(duì)沖基金更是程序化交易的主要使用者。八、程序化交易系統(tǒng)其本質(zhì)是在交易決策的實(shí)時(shí)判斷中排除人工決策98程序化交易系統(tǒng)實(shí)戰(zhàn)程序化交易系統(tǒng)實(shí)戰(zhàn)99祝大家投資成功謝謝大家！鴻海期貨陳漢森祝大家投資成功100

期貨風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧鴻海期貨陳漢森138221670882010-11-18

101內(nèi)容基本面分析技術(shù)面分析投資理念交易心態(tài)內(nèi)容基本面分析102基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介如何做好基礎(chǔ)分析在進(jìn)行基礎(chǔ)分析時(shí)應(yīng)注意的一些問題基礎(chǔ)分析法與技術(shù)分析法的區(qū)別基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介103基本分析法的概念商品期貨基本分析法是根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫存量（或者供需缺口），即根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的種種因素來預(yù)測商品價(jià)格的分析方法基本分析法的概念商品期貨基本分析法是根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和104基本分析法的特點(diǎn)分析價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因主要分析的是宏觀性因素（總供給和總需求、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢、自然因素和政策因素等）基本分析法的特點(diǎn)分析價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢105商品供給與需求法則商品供給與需求法則106影響商品價(jià)格的因素1、宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)2、農(nóng)產(chǎn)品生長周期3、政策因素（農(nóng)業(yè)政策、關(guān)稅和配額）4、進(jìn)出口5、庫存量的變化6、供給量的變化7、金融貨幣因素（匯率、利率等）8、政治因素（內(nèi)戰(zhàn)、罷工、戰(zhàn)爭、地區(qū)沖突等）9、自然因素（氣候、自然災(zāi)害）10、投機(jī)和心理因素影響商品價(jià)格的因素1、宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)107商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介如何做好基礎(chǔ)分析在進(jìn)行基礎(chǔ)分析時(shí)應(yīng)注意的一些問題基礎(chǔ)分析法與技術(shù)分析法的區(qū)別商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介108如何做好基礎(chǔ)分析1、首先要做好基本面分析的基礎(chǔ)性工作2、弄清不同階段市場的炒作題材的重點(diǎn)3、對(duì)不同商品，弄清基本分析的重點(diǎn)4、了解商品生產(chǎn)的生產(chǎn)成本和加工者可接受的最高的原料價(jià)格，從而掌握商品在一定時(shí)期內(nèi)的價(jià)格變動(dòng)區(qū)間如何做好基礎(chǔ)分析1、首先要做好基本面分析的基礎(chǔ)性工作109如何將基本面與技術(shù)面進(jìn)行有效結(jié)合1、有效的基本面反映價(jià)格即將向某一方向運(yùn)行2、技術(shù)面也出現(xiàn)某種技術(shù)形態(tài)形成及突破或震蕩區(qū)間的破位且與基本面分析處同一方向在技術(shù)面與基本面產(chǎn)生共振之后，應(yīng)當(dāng)該出手時(shí)就出手如何將基本面與技術(shù)面進(jìn)行有效結(jié)合1、有效的基本面反映價(jià)格即將110商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介如何做好基礎(chǔ)分析在進(jìn)行基礎(chǔ)分析時(shí)應(yīng)注意的一些問題基礎(chǔ)分析法與技術(shù)分析法的區(qū)別商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介111基本面的突發(fā)事件不足以改變價(jià)格運(yùn)行的長期趨勢在實(shí)際過程中，基本面的突發(fā)事件往往只影響價(jià)格在某一段時(shí)間的變化，從而造成價(jià)格在圖表上的階段性波動(dòng)，但難以造成價(jià)格的逆轉(zhuǎn)，這也為技術(shù)分析造成了相應(yīng)的難度。相應(yīng)的騙線、回抽、炒作也因此有了題材基本面的突發(fā)事件不足以改變價(jià)格運(yùn)行的長期趨勢在實(shí)際過程中，基112慎重考慮新聞反應(yīng)1、理性判斷新聞的真實(shí)性2、了解新聞的時(shí)效性3、分析新聞的重要性4、研究新聞的指示性慎重考慮新聞反應(yīng)1、理性判斷新聞的真實(shí)性113商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介如何做好基礎(chǔ)分析在進(jìn)行基礎(chǔ)分析時(shí)應(yīng)注意的一些問題基礎(chǔ)分析法與技術(shù)分析法的區(qū)別商品期貨的基本面分析基礎(chǔ)分析法理論簡介114基礎(chǔ)分析與技術(shù)分析的區(qū)別基礎(chǔ)分析是從宏觀角度揭示價(jià)格變動(dòng)的根本原因技術(shù)分析是從圖表分析得出具體的買賣點(diǎn)、目標(biāo)位，帶有一定的主觀性基礎(chǔ)分析與技術(shù)分析的區(qū)別基礎(chǔ)分析是從宏觀角度揭示價(jià)格變動(dòng)的根115技術(shù)分析基于三個(gè)假設(shè)：⒈價(jià)格反映市場一切⒉價(jià)位循一定趨勢推進(jìn)3、歷史會(huì)重演技術(shù)分析基于三個(gè)假設(shè)：⒈價(jià)格反映市場一切116

技術(shù)分析的方法K線圖技術(shù)分析指標(biāo)均線系統(tǒng)趨勢線持倉量、成交量、價(jià)格與后市之間的關(guān)系形態(tài)分析（反轉(zhuǎn)／持續(xù)形態(tài)）波浪理論

技術(shù)分析的方法117K線理論存在就是合理，市場價(jià)格反映一切歷史具有再現(xiàn)性，但不是簡單的重復(fù)價(jià)格呈趨勢運(yùn)動(dòng)陰陽相生，正反相成K線理論存在就是合理，市場價(jià)格反映一切118風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件119經(jīng)典組合曙光初現(xiàn)－烏云蓋頂黃昏之星－黎明之星雙（三）飛蝴蝶－兩（三）只烏鴉平頂－平底好友反攻－淡友反攻上升三步曲－下跌三部曲陽包陰－陰包陽）經(jīng)典組合曙光初現(xiàn)－烏云蓋頂120風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件121風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件122底部長陽向上突破的威力底部長陽向上突破的威力123頂部長陰線的殺傷力頂部長陰線的殺傷力124低檔橫盤末期大陽突破（紅日噴?。┑蜋n橫盤末期大陽突破（紅日噴薄）125小幅盤落后大陽向上（氣吞萬里）小幅盤落后大陽向上（氣吞萬里）126低檔橫盤末期紅三兵（三羊開泰）低檔橫盤末期紅三兵（三羊開泰）127上升中途漸大三連陽（勇追窮寇）上升中途漸大三連陽（勇追窮寇）128上升中途跳高十字星（不畏浮云）上升中途跳高十字星（不畏浮云）129跳高一字線不補(bǔ)缺（一片冰心）跳高一字線不補(bǔ)缺（一片冰心）130高檔橫盤多條并列陰線（山雨欲來）高檔橫盤多條并列陰線（山雨欲來）131高位暴跌三鴉（雨橫風(fēng)狂）高位暴跌三鴉（雨橫風(fēng)狂）132高檔橫盤末期大陰向下（飛流直下）高檔橫盤末期大陰向下（飛流直下）133技術(shù)指標(biāo)

一、RSI（30—70）二、KD（20—80）三、MACD（0）超買與超賣強(qiáng)勢區(qū)與弱勢區(qū)黃金交叉與死亡交叉乖離率頂背離與底背離技術(shù)指標(biāo)

一、RSI（30—70）134KD指標(biāo)（中性指標(biāo)）

1、

KD為擺動(dòng)指標(biāo)的一種（快慢線）；K線時(shí)間周期較短，故反應(yīng)較為靈敏；D線時(shí)間周期較長，故反應(yīng)較為遲鈍；也正由于一快一慢，方可為我們提供交叉、背離等訊號(hào)。其指標(biāo)參數(shù)通常為9-3-3。

2、

KD始終運(yùn)行于0-100之間，不會(huì)逾越此界限；

3、

KD將0-100劃分為4個(gè)區(qū)間：（超買與超賣、強(qiáng)勢區(qū)與弱勢區(qū)）KD指標(biāo)（中性指標(biāo)）

1、

KD為擺動(dòng)指標(biāo)的一種（快慢線135黃金交叉與死亡交叉黃金交叉與死亡交叉136乖離率

乖離率137頂背離與底背離

頂背離與底背離138RSI擺動(dòng)指標(biāo)（短期指標(biāo)）

1、其超買超賣劃分的區(qū)間有所不同，它的超買區(qū)為70-100，超賣區(qū)為0-30；2、它的靈敏度比KD要高，反應(yīng)較KD要快，但也正由于反應(yīng)過快，其發(fā)出的訊號(hào)錯(cuò)誤率也較高。3、其余完全等同于KD。也存在黃金交叉與死亡交叉、頂背離與底背離、超買與超賣、乖離率現(xiàn)象。RSI擺動(dòng)指標(biāo)（短期指標(biāo)）

1、其超買超賣劃分的區(qū)間有所不139MACD擺動(dòng)指標(biāo)（中長期指標(biāo)）1、由0軸、MACD雙線、MACD紅色及綠色柱狀體組成2、MACD沒有上下限3、MACD雙線的作用同KD雙線4、MACD紅色及綠色柱狀體為將MACD雙線中間部分填充出來，便于大家看的更仔細(xì)一些，并沒有其他實(shí)質(zhì)性的作用5、強(qiáng)勢區(qū)和弱勢區(qū)6、MACD也存在黃金交叉與死亡交叉、頂背離與底背離、乖離率現(xiàn)象MACD擺動(dòng)指標(biāo)（中長期指標(biāo)）1、由0軸、MACD雙線、M1400軸以上為強(qiáng)勢區(qū)，表示價(jià)格正處于上升趨勢之中，即使短期出現(xiàn)回調(diào)，后勢仍將向上，應(yīng)繼續(xù)做多。

0軸以下為弱勢區(qū)，表示價(jià)格正處于下降趨勢之中，即使短期出現(xiàn)反彈，后勢仍將向下，應(yīng)繼續(xù)做空。0軸以上為強(qiáng)勢區(qū)，表示價(jià)格正處于上升趨勢之中，即使短期出現(xiàn)141風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件142均線系統(tǒng)均線的成因、用途（預(yù)測大勢、阻力與支撐）均線的設(shè)置（5-10-25-50）格蘭維爾八大均線法則多頭排列與空頭排列均線系統(tǒng)143格蘭維爾八大均線法則⑴當(dāng)價(jià)格從下向上穿越均線時(shí)，買進(jìn)做多；（黃金交叉）⑵當(dāng)價(jià)格從上向下穿越均線時(shí)，賣出做空；（死亡交叉）⑶當(dāng)價(jià)格平穩(wěn)的位于均線之上時(shí)，買進(jìn)做多；（順勢而為）⑷當(dāng)價(jià)格平穩(wěn)的位于均線之下時(shí)，賣出做空或逢反彈做空；（順勢而為）⑸當(dāng)價(jià)格位于均線之上，且當(dāng)價(jià)格每次回調(diào)到均線附近時(shí)，買進(jìn)做多，即逢回調(diào)做多；（順勢而為）⑹當(dāng)價(jià)格位于均線之下，且當(dāng)價(jià)格每次反彈到均線附近時(shí)，賣出做空，即逢反彈做空；（順勢而為）⑺當(dāng)價(jià)格位于均線之上，且距離均線極遠(yuǎn)時(shí)，表示價(jià)格與均線之間出現(xiàn)了乖離現(xiàn)象，價(jià)格有向均線回歸的要求，應(yīng)考慮賣出做空；（逆勢做回調(diào)）⑻當(dāng)價(jià)格位于均線之下，且距離均線極遠(yuǎn)時(shí)，表示價(jià)格與均線之間出現(xiàn)了乖離現(xiàn)象，價(jià)格有向均線回歸的要求，應(yīng)考慮買進(jìn)做多；（逆勢做反彈）格蘭維爾八大均線法則144格蘭維爾八大均線法則格蘭維爾八大均線法則145格蘭維爾八大均線法則格蘭維爾八大均線法則146格蘭維爾八大均線法則格蘭維爾八大均線法則147格蘭維爾八大均線法則

在格蘭維爾八大均線法則中，我們可以看到，3、4、5、6均為順勢操作，7、8為逆勢操作，1、2為炒頂炒底；因此從操作的角度來說，3、4、5、6要常用；1、2要慎用；7、8最好不用。格蘭維爾八大均線法則在格蘭維爾八大均線法則中，我們可148多頭排列與空頭排列

多頭排列與空頭排列

149多頭排列與空頭排列多頭排列與空頭排列表示趨勢的成立。為衡量趨勢成立的重要標(biāo)準(zhǔn)之一多頭排列與空頭排列多頭排列與空頭排列表示趨勢的成立150趨勢線趨勢線：以兩點(diǎn)確定一條直線，以分析現(xiàn)有價(jià)格趨勢，并對(duì)價(jià)格后勢進(jìn)行預(yù)測的一種方法?？珊唵蔚姆譃樯仙厔菥€、下降趨勢線、X線（略）。1、趨勢線的特征：⑴越陡的趨勢線其可靠性越差；陡峭的趨勢線將不能持久；⑵趨勢線以45度角左右最為可靠；⑶低于30度角以下的趨勢線參考意義不大；⑷趨勢線的取點(diǎn)或以K線圖，或以收盤價(jià)均可。推薦大家使用K線圖；⑸可用趨勢線作為止損法；⑹其理論基礎(chǔ)為創(chuàng)新高買進(jìn)和創(chuàng)新低賣出。趨勢線趨勢線：以兩點(diǎn)確定一條直線，以分析現(xiàn)有價(jià)格趨勢，并對(duì)價(jià)151趨勢線趨勢線152倉、量、價(jià)與后市的關(guān)系倉、量、價(jià)與后市的關(guān)系153風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件154風(fēng)險(xiǎn)投資交易技巧課件155形態(tài)分析（趨勢判斷）

反轉(zhuǎn)形態(tài)頭肩頂——頭肩底雙頂——雙底V形與倒V形三重頂與三重底圓弧頂或圓弧底上升鍥形和下降鍥形鉆石形形態(tài)分析（趨勢判斷）反轉(zhuǎn)形態(tài)156反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)157反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)158反轉(zhuǎn)形態(tài)

反轉(zhuǎn)形態(tài)

159鞏固形態(tài)普通形調(diào)整：上升（下降）旗形強(qiáng)勢調(diào)整：上升（下降）矩形極強(qiáng)及極弱形調(diào)整：向上（向下）順勢調(diào)整形復(fù)雜形調(diào)整：三角形（上升/下降/對(duì)稱）鞏固形態(tài)普通形調(diào)整：上升（下降）旗形160鞏固形態(tài)鞏固形態(tài)161鞏固形態(tài)鞏固形態(tài)162鞏固形態(tài)鞏固形態(tài)163鞏固形態(tài)鞏固形態(tài)164鞏固形態(tài)鞏固形態(tài)165波浪理論結(jié)構(gòu)：上五下三分類：推動(dòng)浪、調(diào)整浪、延伸浪1、推動(dòng)浪的表現(xiàn)形式：上升通道、上升鍥形、斜線三角形。2、

延伸浪的表現(xiàn)形式：只有一、三、五中的一浪會(huì)出現(xiàn)。3、調(diào)整浪的表現(xiàn)形式：⑴之字形調(diào)整（5-3-5結(jié)構(gòu)）⑵三角形調(diào)整，它以5個(gè)3結(jié)構(gòu)出現(xiàn)，理論上通常維系0.618的倍數(shù),共5浪.⑶雙重三（7浪）及三重三（11浪）結(jié)構(gòu)。即常見的箱形整理。⑷平坦形調(diào)整：其中又分為普通形調(diào)整、順勢調(diào)整、不規(guī)則調(diào)整）波浪理論結(jié)構(gòu)：上五下三166波浪理論的原則第三浪不會(huì)是最短的浪（時(shí)間短、速度快、爆發(fā)力強(qiáng)）交替原則：如二浪簡單，則四浪復(fù)雜；如二浪復(fù)雜，則四浪簡單。數(shù)大浪不數(shù)小浪如三浪為一浪的1.618倍，則五浪等于一浪如三浪的幅度等于一浪，則五浪可能延伸。

波浪理論的原則第三浪不會(huì)是最短的浪（時(shí)間短、速度快、爆發(fā)力強(qiáng)167波浪理論波浪理論168技術(shù)分析者所應(yīng)具備的特質(zhì)

軍、商、詩、僧技術(shù)分析者所應(yīng)具備的特質(zhì)169墨菲法則事物的發(fā)展總是向與我們不利的一面發(fā)展未思勝先思敗墨菲法則事物的發(fā)展總是向與我們不利的一面發(fā)展170我們應(yīng)該做到的是：順勢而為資金管理適時(shí)止損我們應(yīng)該做到的是：順勢而為171在交易模式中，資金管理是非常重要的部分，某種程度上比交易方法本身更關(guān)鍵誰笑到最后，誰笑得最好我們更加推崇穩(wěn)定的管理模式資金管理在交易模式中，資金管理是非常重要的部分，某種程度上比交易方法172適時(shí)止損鱷魚原則：當(dāng)你一只腳在鱷魚嘴里時(shí)，犧牲那只腳，你才能活命適時(shí)止損173適時(shí)止損為什么？我們是人，不是神市場的不可預(yù)測性看錯(cuò)時(shí)限制損失說易行難自尊痛苦止損并非每次都有效適時(shí)止損為什么？174止損點(diǎn)設(shè)定歷史價(jià)格的高低點(diǎn)技術(shù)圖形中未補(bǔ)的缺口心理價(jià)位趨勢線和壓力線止損點(diǎn)設(shè)定歷史價(jià)格的高低點(diǎn)175交易前要解決的三個(gè)問題操作的方向設(shè)定止損（贏）價(jià)格決定頭寸的大小交易前要解決的三個(gè)問題操作的方向176三個(gè)操作原則無論你決定多少頭寸的合約，每一次交易損失必須控制在你本金的10％以內(nèi)每次交易潛在的獲利空間必須在止損空間的3倍以上加碼同時(shí)具備兩個(gè)條件：

A.帳面出現(xiàn)浮動(dòng)贏利

B.止損（贏）價(jià)格發(fā)生有利方向的改變?nèi)齻€(gè)操作原則無論你決定多少頭寸的合約，每一次交易損失必須控制177成功的商品期貨交易具有三個(gè)要素1.價(jià)格預(yù)測2.時(shí)機(jī)選擇3.資金管理---約翰.墨菲成功的商品期貨交易具有三個(gè)要素1.價(jià)格預(yù)測178怎樣建立良好的交易心態(tài)成功投資者應(yīng)具備的條件心態(tài)是什么良好的心態(tài)對(duì)于交易的重要性良好的心態(tài)源自于什么我們在交易中應(yīng)該克服關(guān)于心態(tài)的哪些問題概率并不重要：yesorno？虧損也是一種投資借助程序化交易系統(tǒng)排除情緒干擾怎樣建立良好的交易心態(tài)成功投資者應(yīng)具備的條件179正確的市場分析詳實(shí)的交易計(jì)劃嚴(yán)格的資金管理良好的交易心態(tài)一、成功投資者應(yīng)具備的條件一、成功投資者應(yīng)具備的條件180二、什么是心態(tài)？情緒影響行為，心理影響行動(dòng)糟糕的心態(tài)：急躁、恐懼、驕傲、僥幸、隨意、貪婪、懷疑、固執(zhí)、賭徒心理……二、什么是心態(tài)？情緒影響行為，心理影響行動(dòng)181健康的心態(tài)制定計(jì)劃并嚴(yán)格按照計(jì)劃執(zhí)行勝不驕，敗不餒對(duì)交易淡然處之機(jī)械化操作健康的心態(tài)182三、心態(tài)對(duì)于交易的重要性急躁——入市時(shí)機(jī)不準(zhǔn)確；一錯(cuò)再錯(cuò)恐懼——一朝被蛇咬，十年怕井繩驕傲——認(rèn)為自己是神仙的結(jié)果可想而知僥幸——被套的根源隨意——沒有計(jì)劃和準(zhǔn)備的戰(zhàn)役貪婪——使計(jì)劃形同虛設(shè)懷疑——機(jī)會(huì)在猶疑中喪失固執(zhí)——不認(rèn)輸、賭氣，不要和自己的錢過不去賭徒——孤注一擲的結(jié)果往往是全軍盡墨三、心態(tài)對(duì)于交易的重要性急躁——入市時(shí)機(jī)不準(zhǔn)確；一錯(cuò)再錯(cuò)183四、良好的心態(tài)源自于什么順勢而為資金管理適時(shí)止損四、良好的心態(tài)源自于什么順勢而為184（一）順勢而為價(jià)格的趨勢是有序的，而價(jià)格的波動(dòng)是無序的

無序的波動(dòng)難以把握，有序的趨勢卻一目了然，因此，做行情，應(yīng)該做容易做的行情，做容易把握的行情，做有序的行情，做有序的趨勢，做大方向。（一）順勢而為價(jià)格的趨勢是有序的，而價(jià)格的波動(dòng)是無序的185趨勢和波動(dòng)趨勢和波動(dòng)186追求完