某公司產(chǎn)權(quán)整合思路課件

十堰市人商、五商、壽康永樂

三大商業(yè)企業(yè)2005年1月份產(chǎn)權(quán)整合思路1十堰市人商、五商、壽康永樂

三大商業(yè)企業(yè)2005年1月份產(chǎn)權(quán)議題第一部分前期工作綜述第二部分產(chǎn)權(quán)整合思路2議題第一部分前期工作綜述2項(xiàng)目前期階段，按照合同進(jìn)程正常進(jìn)行第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周研讀客戶資料高層人員訪談相關(guān)利益者訪談

行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)調(diào)研和高層基本思路溝通清產(chǎn)核資產(chǎn)權(quán)設(shè)計(jì)方案匯報(bào)同行業(yè)業(yè)務(wù)調(diào)研

溝通業(yè)務(wù)整合思路業(yè)務(wù)整合方案匯報(bào)

溝通摸底

業(yè)務(wù)整合

產(chǎn)權(quán)方案設(shè)計(jì)

《項(xiàng)目框架思路》《產(chǎn)權(quán)整合方案》

《業(yè)務(wù)整合方案》工作內(nèi)容2004年12月13日

2005年1月18日

2005年2月7日

成果3項(xiàng)目前期階段，按照合同進(jìn)程正常進(jìn)行第1周第2周第3周樸智管理咨詢公司并購項(xiàng)目組人員于2004年12月20日正式進(jìn)駐湖北省十堰市，對(duì)三家公司展開調(diào)研。分別訪談了各公司的高層，聽取了他們的意見和想法；廣泛收集了各公司的相關(guān)資料，并對(duì)之進(jìn)行了專業(yè)性的研究。清產(chǎn)核資階段召開了聯(lián)合會(huì)議。高層訪談資料收集高層訪談、資料收集、聯(lián)合會(huì)議工作順利分別對(duì)三家公司的高層管理人員，財(cái)務(wù)人員及其他相關(guān)人員進(jìn)行了訪談。對(duì)三家公司情況進(jìn)行了初步摸底，了解了管理層對(duì)這次整合的想法以及對(duì)整合后新公司的期許。各公司提交了近3年和2004年11月份的財(cái)務(wù)報(bào)表、各公司(含相關(guān)子公司)章程、營(yíng)業(yè)執(zhí)照；各公司股東結(jié)構(gòu)、控股參股情況、組織結(jié)構(gòu)、管理層及人員情況等。項(xiàng)目組分別對(duì)其進(jìn)行了系統(tǒng)分析和研究。各公司按照統(tǒng)一要求提交的財(cái)務(wù)資料。聯(lián)合會(huì)議清產(chǎn)核資階段召開了為期一周的聯(lián)合工作會(huì)議。聯(lián)合工作小組組成人員有：總經(jīng)理、財(cái)務(wù)人員、辦公室主任和基建人員。4樸智管理咨詢公司并購項(xiàng)目組人員于2004年1

類別公司名稱主管業(yè)務(wù)職務(wù)人數(shù)次數(shù)合計(jì)單獨(dú)訪談人民商場(chǎng)統(tǒng)括董事長(zhǎng),總經(jīng)理113人次家電副總經(jīng)理11財(cái)務(wù)主任11五堰商場(chǎng)統(tǒng)括董事長(zhǎng),總經(jīng)理114人次黨委黨委書記11財(cái)務(wù)副總經(jīng)理11業(yè)務(wù)副總經(jīng)理11壽康永樂統(tǒng)括董事長(zhǎng),總經(jīng)理112人次財(cái)務(wù)主任11聚首訪談三家總經(jīng)理兼董事長(zhǎng)339人次三家財(cái)務(wù)人員、基建人員5630人次項(xiàng)目前期階段單獨(dú)訪談和聚首訪談達(dá)48人次之多5類公司名稱主管職務(wù)人數(shù)次數(shù)合計(jì)單人民商場(chǎng)序號(hào)資料名稱人民商場(chǎng)五堰商場(chǎng)壽康永樂1樸智要求提交的資料清單2公司章程(包括子公司)3公司法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照4公司組織結(jié)構(gòu)代碼證5公司稅務(wù)登記證601年至03年以及04年11月份財(cái)務(wù)報(bào)表(資產(chǎn)負(fù)債表,損益表,現(xiàn)金流量表)8人員結(jié)構(gòu)分類情況9流動(dòng)資金貸款合同10房地產(chǎn)抵押合同11其他文件(如宣傳資料,發(fā)改委對(duì)改制等的批復(fù)文件等)項(xiàng)目前期階段資料收集60多份6序號(hào)資料名稱人民商場(chǎng)五堰商場(chǎng)壽康永樂1樸智要求提交的資料清單主要參加人員：各公司總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、辦公室主任及基建負(fù)責(zé)人員等。清產(chǎn)核資階段召開了一周的聯(lián)合工作會(huì)議日期1月11日周二1月12日周三1月13日周四1月14日周五1月15日周六1月16日周日1月17日周一會(huì)議內(nèi)容分項(xiàng)確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)合工作組實(shí)地考察三家公司的土地和房屋建筑對(duì)實(shí)地考察的土地、房屋建筑物評(píng)議、作價(jià)確認(rèn)負(fù)債和權(quán)益的調(diào)整細(xì)節(jié)總經(jīng)理確認(rèn)會(huì)各公司帳目?jī)?nèi)部重新計(jì)算、調(diào)整賬目調(diào)整互查、確認(rèn)調(diào)整結(jié)果確認(rèn)調(diào)整結(jié)果部分土地、房屋資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)7主要參加人員：清產(chǎn)核資階段召開了一周的聯(lián)合工作會(huì)議日期1月1議題第一部分前期工作綜述第二部分產(chǎn)權(quán)整合思路8議題第一部分前期工作綜述81三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟和思路產(chǎn)權(quán)整合思路目錄91三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟三家公司基本情況總結(jié)近年發(fā)展規(guī)劃業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r人員狀況財(cái)務(wù)狀況法人治理結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)歷史沿革基礎(chǔ)資料10三家公司基本情況總結(jié)近年業(yè)務(wù)人員財(cái)務(wù)法人股權(quán)歷史基礎(chǔ)10人民商場(chǎng)股份有限公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況人民商場(chǎng)是十堰市面積最大、信譽(yù)最好、實(shí)力最強(qiáng)的綜合零售企業(yè)1984年9月十堰市人民商場(chǎng)成立1994年8月人民商場(chǎng)改制為人民商場(chǎng)股份有限公司,注冊(cè)資本1500萬公司總股本1500萬其中法人股份3,118,644股，自然人股份11,881,356股前五大股東所占比例如下：十堰市財(cái)務(wù)開發(fā)公司6.67%中國人壽十堰公司6.67%五金機(jī)械有限責(zé)任公司4.63%董事長(zhǎng)、總經(jīng)理賈國啟3.33%十堰市石油公司2.82%公司現(xiàn)設(shè)有股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)三個(gè)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)賈國啟任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理截至2004年12月31日，公司總資產(chǎn)達(dá)1.65億，負(fù)債1.07億，所有者權(quán)益0.58億2004年公司共實(shí)現(xiàn)銷售收入3.86億元11人民商場(chǎng)股份有限公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況人民人民商場(chǎng)股份有限公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公司現(xiàn)有在冊(cè)員工1093人，其中公司領(lǐng)導(dǎo)3人，中層干部40人，內(nèi)退人員101人，退休人員77人，在崗人員915人2003年第二輪改制后，共安置員工827人，安置費(fèi)用總額2704.84萬元。公司業(yè)務(wù)主要是商品銷售服務(wù)，自1994年創(chuàng)立股份公司以來，公司的銷售能力不斷提高，銷售業(yè)績(jī)逐年穩(wěn)步上升人民商場(chǎng)擁有生鮮百貨超市、大小家電、百貨文化、男女皮鞋、男女服裝、童裝針織品等八個(gè)專業(yè)賣場(chǎng)，另有五個(gè)經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)輻射周邊縣市，是一家集各種經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)于一體的現(xiàn)代購物中心，是十堰市面積最大、信譽(yù)最好、實(shí)力最強(qiáng)的綜合零售企業(yè)公司創(chuàng)立以來，經(jīng)營(yíng)以誠為本，管理以人為本，以“奉獻(xiàn)真誠，創(chuàng)造完美”為企業(yè)精神，大力貫徹“以顧客需要為追求，以顧客滿意為榮耀”的服務(wù)宗旨，不斷調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，提高管理水平，優(yōu)化營(yíng)業(yè)環(huán)境，提升服務(wù)水平，樹立了良好的企業(yè)形象，取得了優(yōu)異的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。12人民商場(chǎng)股份有限公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公五堰商場(chǎng)股份有限公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況五堰商場(chǎng)股份有限公司創(chuàng)立于一九九四年三月，其前身為十堰市五堰百貨商店，始建于七十年代初期，是鄂西北地區(qū)最早的國營(yíng)綜合性商業(yè)零售企業(yè)。1994年五堰商場(chǎng)改制為五堰商場(chǎng)股份有限公司,注冊(cè)資本1000萬2004年公司完成了新一輪以“國退民進(jìn)”為主的企業(yè)改制公司總股本1000萬其中法人股份211.87萬股，自然人股份788.1358萬股。其中，市人民商場(chǎng)股份有限公司84.7457股；市車城商場(chǎng)股份有限公司84.7457股；市財(cái)務(wù)開發(fā)公司42.3728股；其余全部為內(nèi)部員工持有。公司現(xiàn)設(shè)有股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)三個(gè)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)韋建中任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理截至2004年12月31日，公司總資產(chǎn)達(dá)1.26億，負(fù)債0.92億，所有者權(quán)益0.34億2004年公司共實(shí)現(xiàn)銷售收入1.75億元13五堰商場(chǎng)股份有限公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況五堰五堰商場(chǎng)股份有限公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公司現(xiàn)有在冊(cè)員工462人，其中專業(yè)技術(shù)人員56人，包括高級(jí)技術(shù)職稱6人，中級(jí)16人，大學(xué)13人，專科99人。公司領(lǐng)導(dǎo)班子成員6人，中層干部22人。公司現(xiàn)有三大賣場(chǎng)（五堰本部、星光電器城、新世紀(jì)購物廣場(chǎng)），經(jīng)營(yíng)總面積2萬平方米，倉儲(chǔ)面積6300平米，是全市營(yíng)業(yè)面積最大的零售企業(yè)。公司主要經(jīng)營(yíng)日用百貨、針織服裝、家用電器、珠寶首飾、手機(jī)、IT產(chǎn)品等32大類35000多個(gè)品種，其方式以零售為主，兼營(yíng)批發(fā)，聯(lián)營(yíng)聯(lián)銷，代購代銷，合資合作等。今后五年，本著五大發(fā)展原則：1、規(guī)?；?、專業(yè)化發(fā)展并舉的原則；2、突出重點(diǎn)，協(xié)調(diào)發(fā)展的原則；3、主輔兼顧，全面發(fā)展的原則；4、堅(jiān)持質(zhì)量效益相一致的原則；5、依法治理，保障安全的原則；6、讓股東滿意，顧客滿意，社會(huì)滿意的原則。五商公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重點(diǎn)是擴(kuò)銷增效，要把毛利水平和效益水平放在突出重要的位置上，加強(qiáng)核算管理和內(nèi)部的科學(xué)管理，加強(qiáng)售后服務(wù)工作，基本實(shí)現(xiàn)股東滿意，顧客滿意，社會(huì)滿意14五堰商場(chǎng)股份有限公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公壽康永樂有限責(zé)任公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況壽康永樂有限責(zé)任公司前身為十堰市糖酒副食品有限公司，創(chuàng)建于1967年。1997、2001年兩輪改制之后，公司更名為壽康永樂有限責(zé)任公司,注冊(cè)資本460萬公司注冊(cè)資本403萬共有股東43人前七大股東出資比例如下：王國華34.98%姚新4.22%肖江華4.22%廖玉4.22%武燕4.22%吳克榮4.22%陳合清4.22%龔強(qiáng)2.98%李萍1.99%王麗1.99%公司現(xiàn)設(shè)有股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)三個(gè)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)王國華任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理截至2004年12月31日，公司總資產(chǎn)達(dá)1.59億，負(fù)債0.91億，所有者權(quán)益0.69億2004年公司共實(shí)現(xiàn)銷售收入2.25億元15壽康永樂有限責(zé)任公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況壽康壽康永樂有限責(zé)任公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公司現(xiàn)有員工1101人，其中高層領(lǐng)導(dǎo)11人。多年來，壽康永樂公司堅(jiān)持“敢為市場(chǎng)先”的創(chuàng)新精神和“以信譽(yù)創(chuàng)造效益”的經(jīng)營(yíng)思想，不斷探索新的經(jīng)營(yíng)模式,已形成批發(fā)、食品加強(qiáng)型超市、專賣店、服飾廣場(chǎng)等多業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)模式。目前，已發(fā)展了37家壽康永樂連鎖超市、一個(gè)經(jīng)營(yíng)面積達(dá)3800余平米的永樂服飾廣場(chǎng)、一個(gè)糖酒副食品批發(fā)中心，成為十堰現(xiàn)今最大的商業(yè)企業(yè)之一。到2007年使零售門店達(dá)到60家以上16壽康永樂有限責(zé)任公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公1三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟和思路產(chǎn)權(quán)整合思路目錄171三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟整合是行業(yè)發(fā)展的要求、競(jìng)爭(zhēng)程度加劇的要求、企業(yè)內(nèi)部協(xié)同的要求行業(yè)的需要競(jìng)爭(zhēng)的需要協(xié)同的需要18整合是行業(yè)發(fā)展的要求、競(jìng)爭(zhēng)程度加劇的要求、企業(yè)內(nèi)部協(xié)同的要求1992年，中國零售業(yè)第一次打開對(duì)外開放的大門——中日合資的第一八佰伴商場(chǎng)在浦東開業(yè)。到2004年12月，在全球50家最大的零售企業(yè)中，已有70%進(jìn)入了中國市場(chǎng)，主要集中在超市、大賣場(chǎng)、便利店等業(yè)態(tài)中。其中，包括家樂福、沃爾瑪?shù)仍趦?nèi)的5家外資連鎖企業(yè)已名列中國商業(yè)連鎖30強(qiáng)。十幾年來，中國零售業(yè)在與外資的競(jìng)爭(zhēng)中已有所發(fā)展，有所壯大。從2004年12月11日起中國零售行業(yè)對(duì)外資全面開放有保護(hù)的競(jìng)爭(zhēng)階段全面競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代中國零售業(yè)站在國際化競(jìng)爭(zhēng)的新起點(diǎn)發(fā)展迅猛：國家信息中心近期發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告說，今后五年，中國的零售業(yè)將保持每年8％-10％的速度穩(wěn)步增長(zhǎng)；到2020年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額將超過20萬億元。更加國際化：樸智管理咨詢公司預(yù)言，在未來的3至5年，中國零售業(yè)60%的市場(chǎng)將由3至5家世界級(jí)零售巨頭控制，30%的市場(chǎng)將由國家級(jí)零售巨頭控制，剩下不到10%的市場(chǎng)則掌握在區(qū)域性零售巨頭手中。股權(quán)比例開店數(shù)量開店地域經(jīng)營(yíng)范圍

含義：已有外資零售企業(yè)在合資中所占股權(quán)比重可以增加，并有可能出現(xiàn)外資獨(dú)資企業(yè)。含義：指二、三線城市的放開，外資會(huì)加快進(jìn)人中小城市并逐步形成區(qū)域性連鎖。含義：外資在單個(gè)城市的開店數(shù)量放開，外資將會(huì)在重點(diǎn)城市加快開店速度以形成區(qū)域集中優(yōu)勢(shì)。含義：外資零售企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品范圍放開，日用百貨、服裝、家電、建材、家居用品等無所不包。191992年，中國零售業(yè)第一次打開對(duì)外開放的大門——中日合資的中西部地區(qū)成為中外競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)外資將以新開門店為主、合資為輔進(jìn)軍中西部地區(qū)，從而對(duì)當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有市場(chǎng)格局形成較大沖擊我國中西部地區(qū)的二、三級(jí)城市，無論是業(yè)態(tài)的完備性和網(wǎng)點(diǎn)的存量上都具有相當(dāng)大的空間。在這些地區(qū)，外資將以新開店鋪為主進(jìn)行擴(kuò)張，從而對(duì)當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有零售商尤其是百貨店形成較大沖擊，使其經(jīng)營(yíng)狀況面臨下滑并逐步惡化的可能。外資將以存量并購為主在東部地區(qū)進(jìn)行擴(kuò)張，但短期內(nèi)尚難有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展我國東部地區(qū)的北京、上海等中心城市和部分相對(duì)發(fā)達(dá)的二級(jí)城市，零售業(yè)比較發(fā)達(dá)，業(yè)態(tài)相對(duì)完備。外資其實(shí)在全面開放前已經(jīng)進(jìn)入。由于這里市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，優(yōu)質(zhì)網(wǎng)點(diǎn)資源相對(duì)稀缺，開新店選址相對(duì)困難，培育成本高并面臨更加劇烈的競(jìng)爭(zhēng)，因而外資在這些地區(qū)再開新店的發(fā)展空間較小，將主要采取存量并購手段，而實(shí)施并購涉及因素很多，短期尚難有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。因此，這些地區(qū)原有零售商的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局短期內(nèi)難有較大變化。20中西部地區(qū)成為中外競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)外資將以新開門店為主、合中國本土零售企業(yè)紛紛實(shí)施跨地域合并戰(zhàn)略提示：中國零售企業(yè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代是按地域分割的，90年代中期以來各零售企業(yè)紛紛到處圈地，直到近年才有跨地域合并。1234上海百聯(lián)集團(tuán)2003年4月24日，由上海一百集團(tuán)、華聯(lián)集團(tuán)、友誼集團(tuán)、物資集團(tuán)四家企業(yè)合并而成的“百聯(lián)（集團(tuán)）有限公司”正式掛牌營(yíng)業(yè)。這個(gè)被譽(yù)為中國零售業(yè)航空母艦的集團(tuán)公司，注冊(cè)資金為10億元，總資產(chǎn)284億元，凈資產(chǎn)84億元，銷售規(guī)模2003年達(dá)921億元，擁有遍布全國二十多個(gè)省市的四千多家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，幾乎涵蓋了國際商貿(mào)流通領(lǐng)域現(xiàn)有的各種業(yè)態(tài)。素有東北商業(yè)大王之譽(yù)的大商集團(tuán)以嫁接方式在東北地區(qū)布設(shè)零售店40多家,并增資控股石家莊北國人百集團(tuán)2.6億元。此舉表明其跨地域合并戰(zhàn)略邁出實(shí)質(zhì)性步伐。深圳市銅鑼灣集團(tuán)北京王府井集團(tuán)東北大商集團(tuán)王府井零售集團(tuán)有限公司在全國包括上海、天津、廣州、南京、杭州、鄭州、武漢等地已有14家連鎖店，近期又把連鎖零售店開到內(nèi)蒙古。深圳市銅鑼灣零售集團(tuán)有限公司以其極具影響力的全國性強(qiáng)勢(shì)品牌，進(jìn)駐亞洲最大的購物公園東莞華南MALL，成為這個(gè)SHOPPINGMALL的第一大主力店。而該公司又與北京新燕莎集團(tuán)組建的北京金源新燕莎MALL，已于2004年秋天開業(yè)，成為北京第一大SHOPPINGMALL。21中國本土零售企業(yè)紛紛實(shí)施跨地域合并戰(zhàn)略提示：中國零售企業(yè)在眾多國內(nèi)零售巨頭轉(zhuǎn)戰(zhàn)二線城市大城市（如北京、上海）和各省會(huì)城市（如武漢、長(zhǎng)沙、鄭州等）二級(jí)城市：唐山、焦作等縣城外資零售巨頭國內(nèi)零售巨頭地區(qū)零售企業(yè)如左圖所示，隨著外資零售巨鱷在大城市和省會(huì)中心城市的排兵布陣，眾多國內(nèi)零售巨頭等開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)二級(jí)城市。如剛剛在香港成功上市、圈錢14個(gè)億的國美集團(tuán)宣稱，它將在今后五年斥資10個(gè)億，向國內(nèi)所有50萬左右的城市進(jìn)軍。中國二級(jí)城市商業(yè)零售企業(yè)試圖做大自己的地盤，準(zhǔn)備在并購戰(zhàn)中賣個(gè)好價(jià)錢。如有零售“地王”之稱的唐山市百貨大樓,不但有連鎖店還有大賣場(chǎng)、連鎖超市、娛樂場(chǎng)等,零售額是整個(gè)唐山市零售總額的一半。中國百貨商業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)趙永明先生指出，中國發(fā)展大賣場(chǎng)的空間依然很大,中國的零售業(yè)觸角將向二級(jí)城市和農(nóng)村延伸。今后這些地區(qū)將是民族零售品牌占主導(dǎo)的市場(chǎng)。22眾多國內(nèi)零售巨頭轉(zhuǎn)戰(zhàn)二線城市大城市（如北京、上海）和各省會(huì)城競(jìng)爭(zhēng)外部?jī)?nèi)部?jī)?nèi)部和外部市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，極大地加劇了企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)三家企業(yè)相同業(yè)務(wù)競(jìng)相壓價(jià)，打消耗戰(zhàn)除了價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)，還有服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)縣級(jí)市場(chǎng)批發(fā)價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)國外大型超市和百貨相繼登陸中國大中城市國內(nèi)百貨和超市在國外企業(yè)的沖擊下，紛紛往二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移十堰周圍其他超市或百貨的競(jìng)爭(zhēng)利潤(rùn)攤薄風(fēng)險(xiǎn)加大23競(jìng)外部?jī)?nèi)部?jī)?nèi)部和外部市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，極大地加劇了企業(yè)的各種經(jīng)三家企業(yè)的有效整合，有利于消弱內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)帶來的內(nèi)耗損失，形成地域性經(jīng)營(yíng)的相對(duì)壟斷對(duì)外—相對(duì)“壟斷”對(duì)內(nèi)—競(jìng)爭(zhēng)變?yōu)楦?jìng)賽減少外資企業(yè)直接進(jìn)入十堰市場(chǎng)的可能性減少由于外資企業(yè)進(jìn)入一級(jí)市場(chǎng)使得大型企業(yè)遷移至十堰市場(chǎng)的可能性增加對(duì)供應(yīng)商、經(jīng)銷商的談判籌碼增加自身被“戰(zhàn)略兼并”時(shí)的價(jià)值24三家企業(yè)的有效整合，有利于消弱內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)帶來的內(nèi)耗損失，形成地三家有效整合有可能使企業(yè)發(fā)揮良好的戰(zhàn)略協(xié)同作用、業(yè)務(wù)協(xié)同作用和經(jīng)營(yíng)協(xié)同作用整合后的新企業(yè)上游：可以增強(qiáng)和供應(yīng)商的價(jià)格談判能力下游：可以從經(jīng)銷商哪里得到更多的返點(diǎn)經(jīng)營(yíng)上：減少重復(fù)的廣告支出減少不必要的重復(fù)出差減少不必要的管理費(fèi)用競(jìng)爭(zhēng)上：增大規(guī)模，增強(qiáng)市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力降低競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手各個(gè)擊破的風(fēng)險(xiǎn)25三家有效整合有可能使企業(yè)發(fā)揮良好的戰(zhàn)略協(xié)同作用、業(yè)務(wù)協(xié)同作用1三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟和思路產(chǎn)權(quán)整合思路目錄261三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理結(jié)構(gòu)評(píng)定公司價(jià)值，方法取得認(rèn)同公正公平，口徑一致母子公司或者總分公司股權(quán)設(shè)計(jì)的二八原則職能分開，能者上、庸者下有效整合需要經(jīng)過以下五個(gè)步驟27選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理綜合三家企業(yè)的情況，資產(chǎn)評(píng)估可能有簡(jiǎn)單和復(fù)雜兩種評(píng)估的方法簡(jiǎn)單的方法復(fù)雜的方法權(quán)益合并法公司價(jià)值重新評(píng)定法評(píng)估方法方法名稱特點(diǎn)賬目數(shù)字的簡(jiǎn)單相加方便快捷苦樂不均計(jì)算復(fù)雜、過程繁瑣評(píng)估過程的廣泛參與公正公允選擇的原則：合理評(píng)定公司價(jià)值√28綜合三家企業(yè)的情況，資產(chǎn)評(píng)估可能有簡(jiǎn)單和復(fù)雜兩種評(píng)估的方法簡(jiǎn)權(quán)益合并法權(quán)益合并法，是以交換股票所實(shí)施的合并，為現(xiàn)有的股東權(quán)益在新的會(huì)計(jì)個(gè)體的聯(lián)合和繼續(xù)，這些公司的股東和管理部門仍然與以前一樣，在合并后的企業(yè)繼續(xù)保持其股東權(quán)益的相對(duì)份額，參與經(jīng)營(yíng)管理；企業(yè)合并不是一種購買行為，因此不存在購買價(jià)格，沒有新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)；權(quán)益合并法的基本要點(diǎn)是：以兼并企業(yè)賬面價(jià)值入帳。ABCD處理原則：所有參與合并的企業(yè)，資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益都以賬面價(jià)值轉(zhuǎn)入合并后的企業(yè)。29權(quán)益合并法權(quán)益合并法，是以交換股票所實(shí)施的合并，為現(xiàn)有的股東公司價(jià)值重新評(píng)定法公司價(jià)值重新評(píng)定法的核心內(nèi)容是：綜合考慮公司的靜態(tài)價(jià)值（存量?jī)r(jià)值）和動(dòng)態(tài)價(jià)值（增量?jī)r(jià)值），以二者的加和作為公司價(jià)值重新評(píng)定的依據(jù)。企業(yè)的商譽(yù)和盈利能力在動(dòng)態(tài)價(jià)值中反映。靜態(tài)價(jià)值的確認(rèn)動(dòng)態(tài)價(jià)值的確認(rèn)通過統(tǒng)一口徑下的清產(chǎn)核資，得出該公司的凈資產(chǎn)數(shù)額，并參考公司的規(guī)模，給出公允價(jià)格。以該公司過去M年剔除異常影響因素后的贏利值作為分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，通過科學(xué)的統(tǒng)計(jì)學(xué)方法，對(duì)未來N年的贏利能力進(jìn)行折現(xiàn)，進(jìn)而確定該公司在未來N年的升值潛力。30公司價(jià)值重新評(píng)定法公司價(jià)值重新評(píng)定法的核心內(nèi)容是：綜權(quán)益合并法和公司價(jià)值重新評(píng)定法的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源于財(cái)務(wù)報(bào)表，工作量相對(duì)較小、操作周期相對(duì)較短，節(jié)省時(shí)間是最大的優(yōu)點(diǎn)。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)真實(shí)性、公平性值得商榷，因?yàn)楦鞣侥壳暗臋?quán)益是產(chǎn)權(quán)整合的基礎(chǔ)，難以剔除現(xiàn)有權(quán)益較高或者較低各方為了滿足期望而進(jìn)行對(duì)報(bào)表的人為影響。優(yōu)點(diǎn)：符合清產(chǎn)核資工作公開、公平、公正的原則，對(duì)參與產(chǎn)權(quán)整合各方的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益進(jìn)行重新評(píng)估；且參與產(chǎn)權(quán)整合各方均派代表參加公司價(jià)值重新評(píng)定的工作，標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、規(guī)避后患。缺點(diǎn)：各方資產(chǎn)種類繁多、科目復(fù)雜導(dǎo)致工作量較大；要準(zhǔn)確選擇對(duì)于未來贏利能力折現(xiàn)的統(tǒng)計(jì)工具。權(quán)益合并法公司價(jià)值重新評(píng)定法31權(quán)益合并法和公司價(jià)值重新評(píng)定法的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源于財(cái)靜態(tài)價(jià)值的確認(rèn)原則靜態(tài)價(jià)值的影響因素有兩個(gè)：凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)規(guī)模靜態(tài)價(jià)值凈資產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模確定2004年12月31日為清產(chǎn)核資以及提交財(cái)務(wù)報(bào)表的基準(zhǔn)日三家公司所提交會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的口徑必須一致賬務(wù)調(diào)整的原則是參與產(chǎn)權(quán)整合各方事先確定的統(tǒng)一原則參考各方的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率，衡量各方的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)乘以幾方認(rèn)可的系數(shù)，調(diào)整最后的靜態(tài)價(jià)值32靜態(tài)價(jià)值的確認(rèn)原則靜態(tài)價(jià)值的影響因素有兩個(gè)：凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)規(guī)動(dòng)態(tài)價(jià)值的確認(rèn)原則影響因素有三個(gè)：以前年度稅前盈利、對(duì)外投資股權(quán)項(xiàng)目、近兩年新建項(xiàng)目計(jì)算方法：未來盈利能力折現(xiàn)法以前年度盈利新建項(xiàng)目查詢企業(yè)過去5年稅前利潤(rùn)，剔除異常影響因素，以正常營(yíng)業(yè)狀態(tài)下的稅前利潤(rùn)為基礎(chǔ)，用統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法測(cè)算出企業(yè)未來8年正常營(yíng)業(yè)狀態(tài)下的凈現(xiàn)金流，參考同期貸款的銀行利率確定貼現(xiàn)率，計(jì)算出公司的凈現(xiàn)值。屬于股權(quán)投資項(xiàng)目的，根據(jù)投資比例，測(cè)算項(xiàng)目未來8年的凈現(xiàn)值。股權(quán)投資不管投資金額大小，能占被投資方25％以上的可以計(jì)算未來現(xiàn)金流。股權(quán)投資最近兩年的新建項(xiàng)目，按照可行性研究報(bào)告中現(xiàn)金流的測(cè)算，預(yù)計(jì)未來8年的現(xiàn)金流并貼現(xiàn)。33動(dòng)態(tài)價(jià)值的確認(rèn)原則影響因素有三個(gè)：以前年度稅前盈利、對(duì)外投資企業(yè)價(jià)值最終確認(rèn)原則根據(jù)企業(yè)價(jià)值確定每股凈利，三家公司資產(chǎn)加總合并。靜態(tài)價(jià)值動(dòng)態(tài)價(jià)值＋公司價(jià)值A(chǔ)公司B公司C公司＋＋新公司34企業(yè)價(jià)值最終確認(rèn)原則根據(jù)企業(yè)價(jià)值確定每股凈利，三家公司資產(chǎn)加選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理結(jié)構(gòu)評(píng)定公司價(jià)值，方法取得認(rèn)同公正公平，口徑一致母子公司或者總分公司股權(quán)設(shè)計(jì)的二八原則職能分開，能者上、庸者下有效整合需要經(jīng)過以下五個(gè)步驟35選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理摸清家底清產(chǎn)核資3、無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)確認(rèn)原則5、表外事項(xiàng)確認(rèn)原則4、負(fù)債和權(quán)益確認(rèn)原則2、固定資產(chǎn)確認(rèn)原則1、流動(dòng)資產(chǎn)確認(rèn)原則6、或有事項(xiàng)確認(rèn)原則資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益的確認(rèn)36摸清家底3、無形資產(chǎn)5、表外事項(xiàng)4、負(fù)債和權(quán)流動(dòng)資產(chǎn)的兩大類別流動(dòng)資產(chǎn)確認(rèn)原則說明：對(duì)存貨中有問題商品進(jìn)行列示。核查方法：自查，具體由參與產(chǎn)權(quán)整合的三方財(cái)務(wù)人員及相關(guān)人員操作。說明：有會(huì)計(jì)記錄，掛在應(yīng)收款或其他應(yīng)收款，但難以收回的賬目。確立原則：以三年為限，滿三年算壞帳處理。核查方法：自查。壞帳呆滯物料37流動(dòng)資產(chǎn)的兩大類別流動(dòng)資產(chǎn)確認(rèn)原則說明：對(duì)存貨中有問題固定資產(chǎn)、在建工程確認(rèn)原則設(shè)備房屋在建工程以原值人民幣5000元為標(biāo)準(zhǔn)，分為兩類：大于5000元的設(shè)備需重新評(píng)估（具體方法見后）；小于5000元的設(shè)備按帳面價(jià)值計(jì)算房屋價(jià)值以建筑結(jié)構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)，重新進(jìn)行計(jì)算：框架結(jié)構(gòu)：1200元/平方米磚混結(jié)構(gòu)：1000元/平方米計(jì)算公式：金額＝單價(jià)X面積未完工的在建工程，按照已經(jīng)發(fā)生的投資額計(jì)算凈值實(shí)際已經(jīng)完工的工程，無論竣工決算及批復(fù)與否，視為固定資產(chǎn)，計(jì)算方法同房屋類38固定資產(chǎn)、在建工程確認(rèn)原則設(shè)備房屋在建固定資產(chǎn)——設(shè)備類折舊年限標(biāo)準(zhǔn)表類別折舊年限類別折舊年限辦公設(shè)備5年電梯10年消防設(shè)備8年汽車8年制冷設(shè)備6年空調(diào)5年動(dòng)力設(shè)備15年福利及其他設(shè)備5年中央空調(diào)10年備注：1）辦公設(shè)備包括電腦、復(fù)印機(jī)、打印機(jī)、音響、收款機(jī)、保險(xiǎn)柜、娛樂設(shè)備、防盜監(jiān)控系統(tǒng)、廣播系統(tǒng)等；2）動(dòng)力設(shè)備包括發(fā)電機(jī)組、配電設(shè)施、變壓器等。39固定資產(chǎn)——設(shè)備類折舊年限標(biāo)準(zhǔn)表類別折舊年限類別折舊年限辦公無形資產(chǎn)（土地）確認(rèn)原則計(jì)算公式：土地凈值＝所屬地段單價(jià)×土地面積在參考湖北省十堰市土地局有關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，三方商議按下列標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行：一類地段為2900元/平方米二類地段為1400元/平方米處于十堰市周圍郊區(qū)縣的地段單價(jià)需要向當(dāng)?shù)赝恋毓芾聿块T質(zhì)詢后確定剝離要求：土地面積特指商用土地面積。故需要將地上建筑物中的商用和民用部分剝離開來計(jì)算公式：土地面積＝該土地總面積/房屋總建筑面積×商用房屋建筑面積（指房產(chǎn)證上所標(biāo)明的面積）地段單價(jià)土地面積40無形資產(chǎn)（土地）確認(rèn)原則計(jì)算公式：遞延資產(chǎn)確認(rèn)原則遞延資產(chǎn)的計(jì)算年限為兩年（2003年和2004年），2003年之前的遞延資產(chǎn)視同全部攤銷；2003年和2004年遞延資產(chǎn)按2年期限攤銷；未攤銷的遞延資產(chǎn)進(jìn)入公司目前資產(chǎn)。41遞延資產(chǎn)確認(rèn)原則遞延資產(chǎn)的計(jì)算年限為兩年（2003年和200負(fù)債和權(quán)益確認(rèn)原則負(fù)債確認(rèn)原則權(quán)益確認(rèn)原則負(fù)債科目中如改制員工身份置換經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金、財(cái)政撥款等內(nèi)容未調(diào)整的寫出說明，已經(jīng)調(diào)整的寫明具體金額對(duì)于改制員工身份置換經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金要按照國資委批復(fù)的數(shù)額進(jìn)行剝離，從權(quán)益中剝離后放到負(fù)債中財(cái)政撥款經(jīng)三家確認(rèn)后可以調(diào)整到權(quán)益里“無主債”一般不允許放在權(quán)益里，除非有充分依據(jù)要求：三家公司必須提供詳細(xì)的權(quán)益明細(xì)表。42負(fù)債和權(quán)益確認(rèn)原則負(fù)債確認(rèn)原則權(quán)益確認(rèn)原則負(fù)債科目中如改制或有事項(xiàng)確認(rèn)原則提供擔(dān)保和反擔(dān)保情況提供抵押貸款情況提供或有訴訟情況列示帳外改制補(bǔ)償員工金額和支付方法列示關(guān)聯(lián)交易43或有事項(xiàng)確認(rèn)原則提供擔(dān)保和反擔(dān)保情況43清產(chǎn)核資靜態(tài)價(jià)值三方確認(rèn)結(jié)果公司名稱項(xiàng)目2004年12月31日帳面價(jià)值統(tǒng)一評(píng)估價(jià)值人民商場(chǎng)總資產(chǎn)16543萬元18855萬元負(fù)債10729萬元11884萬元權(quán)益5814萬元6971萬元五堰商場(chǎng)總資產(chǎn)12688萬元12331萬元負(fù)債9198萬元8296萬元權(quán)益3490萬元4035萬元壽康永樂總資產(chǎn)15952萬元未定負(fù)債9087萬元未定權(quán)益6865萬元4276萬元44清產(chǎn)核資靜態(tài)價(jià)值三方確認(rèn)結(jié)果公司名稱項(xiàng)目2004年12月31人民商場(chǎng)清產(chǎn)核資結(jié)果明細(xì)列示項(xiàng)目明細(xì)項(xiàng)帳面原值評(píng)估值資產(chǎn)類流動(dòng)資產(chǎn)77427742長(zhǎng)期投資27252725固定資產(chǎn)53404148無形資產(chǎn)及其他7364240合計(jì)1654318855負(fù)債類流動(dòng)負(fù)債1072911884長(zhǎng)期負(fù)債00合計(jì)1072911884權(quán)益類股本15001500資本公積270270盈余公積40444800未分配利潤(rùn)401合計(jì)58146971單位：萬元45人民商場(chǎng)清產(chǎn)核資結(jié)果明細(xì)列示項(xiàng)目明細(xì)項(xiàng)帳面原值評(píng)估值資產(chǎn)類流五堰商場(chǎng)清產(chǎn)核資結(jié)果明細(xì)列示項(xiàng)目明細(xì)項(xiàng)帳面原值評(píng)估值資產(chǎn)類流動(dòng)資產(chǎn)53105463長(zhǎng)期投資11601460固定資產(chǎn)44033334無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)18152075合計(jì)1268812331負(fù)債類流動(dòng)負(fù)債86587826長(zhǎng)期負(fù)債540470合計(jì)91988296權(quán)益類實(shí)收資本10001000資本公積16232168盈余公積804804未分配利潤(rùn)6464合計(jì)34904035單位：萬元46五堰商場(chǎng)清產(chǎn)核資結(jié)果明細(xì)列示項(xiàng)目明細(xì)項(xiàng)帳面原值評(píng)估值資產(chǎn)類流壽康永樂清產(chǎn)核資結(jié)果明細(xì)列示細(xì)項(xiàng)帳面原值評(píng)估值資產(chǎn)類合計(jì)15952未定負(fù)債類合計(jì)9087未定權(quán)益類合計(jì)68654276/3074單位：萬元注：壽康永樂所有者權(quán)益項(xiàng)中含未確認(rèn)的銀行存款、應(yīng)付帳款、其他應(yīng)付款共計(jì)1202.4萬47壽康永樂清產(chǎn)核資結(jié)果明細(xì)列示細(xì)項(xiàng)帳面原值評(píng)估值資產(chǎn)類合計(jì)15在聯(lián)合工作小組對(duì)房產(chǎn)和地產(chǎn)進(jìn)行了一天實(shí)地調(diào)查的基礎(chǔ)上，對(duì)房屋的評(píng)估分房產(chǎn)和地產(chǎn)兩部分；評(píng)估順序?yàn)槿悾阂皇巧虉?chǎng)超市類；二是土地倉庫類；三是其他類。房屋、土地的評(píng)估情況匯報(bào)商場(chǎng)超市類土地倉庫類其他類分類48在聯(lián)合工作小組對(duì)房產(chǎn)和地產(chǎn)進(jìn)行了一天實(shí)地調(diào)查的基礎(chǔ)上，對(duì)房屋地產(chǎn)面積單價(jià)總價(jià)備注房產(chǎn)面積單價(jià)總價(jià)建筑結(jié)構(gòu)備注人民商場(chǎng)7681.6290022276640一類地段辦公樓4255.2612005106312框架結(jié)構(gòu)

辦公樓39.12120046944框架結(jié)構(gòu)

營(yíng)業(yè)主樓12062.16120014474592框架結(jié)構(gòu)

營(yíng)業(yè)輔樓2204.6512002645580框架結(jié)構(gòu)

營(yíng)業(yè)輔樓962.0312001154436框架結(jié)構(gòu)

人商合計(jì)7681.6

22276640

合計(jì)19523.22

23427864

五堰商場(chǎng)3607.2290010460880一類地段五堰商場(chǎng)11122.69120013347228框架結(jié)構(gòu)

辦公樓1238.4912001486188框架結(jié)構(gòu)

辦公樓467.141000467140磚混結(jié)構(gòu)

辦公樓201.951000201950磚混結(jié)構(gòu)

星光電器城191829005562200一類地段星光電器城650012007800000框架結(jié)構(gòu)產(chǎn)權(quán)證在銀行金都美食城277.852900805765一類地段金都美食城1340.5112001608612框架結(jié)構(gòu)

金都美食城18.2120021840框架結(jié)構(gòu)

五商合計(jì)5803.05

16828845

合計(jì)20888.98

24932958

超市1＋1708.92900

一類地段1＋1419012005028000框架結(jié)構(gòu)剝離后面積

83512001002000框架結(jié)構(gòu)前面一塊1+1前沿1702900493000一類地段1+1前沿1701200204000框架結(jié)構(gòu)

1+1右側(cè)117.662900341214一類地段1+1右側(cè)117.661000117660磚混結(jié)構(gòu)

永樂服飾653.72900

一類地段永樂2925.2412003510288框架結(jié)構(gòu)剝離后面積小商品批發(fā)市場(chǎng)3008.829008725520一類地段小商品7187.4912008624988框架結(jié)構(gòu)

鄖縣購物廣場(chǎng)2936.53

投入價(jià)1700萬鄖縣購物廣場(chǎng)9549.59

框架結(jié)構(gòu)壽康合計(jì)4659.06

合計(jì)15425.39

商場(chǎng)超市類49地產(chǎn)面積單價(jià)總價(jià)備注房產(chǎn)面積單價(jià)總價(jià)建筑結(jié)構(gòu)備注人民商場(chǎng)76倉庫土地類公司地產(chǎn)面積單價(jià)總價(jià)備注倉庫資產(chǎn)人民商場(chǎng)酒廠21429.34450/m2空地

8929450/m2無證倉庫按投入價(jià)2500450/m2正在開發(fā)，無證

北京路11247470/m2按購入價(jià)529萬

合計(jì)44105.34

五堰商場(chǎng)黃花溝3365.4600/m2空地

3175.63600/m2

倉庫按投入價(jià)合計(jì)6541.03

壽康永樂火箭路20620430/m2按購入價(jià)有轉(zhuǎn)讓協(xié)議，無證倉庫按購入價(jià)十堰工地11895.85

2900。1400／m2按照住宅面積剝離和不剝離兩種算法分別計(jì)算倉庫按購入價(jià)鄖縣購物廣場(chǎng)鋼結(jié)構(gòu)1200包含在廣場(chǎng)中

無房產(chǎn)證

合計(jì)33715.85

50倉庫土地類公司地產(chǎn)面積單價(jià)總價(jià)備注倉庫資產(chǎn)人民商場(chǎng)酒其他類公司地產(chǎn)面積單價(jià)總價(jià)建筑結(jié)構(gòu)有無證面積房屋單價(jià)總價(jià)備注人民商場(chǎng)照相館77.92900225910磚混結(jié)構(gòu)有證

1000

小三樓

框架結(jié)構(gòu)無證294.841200353808

二樓

框架結(jié)構(gòu)無證1901200228000

營(yíng)業(yè)廳

框架結(jié)構(gòu)無證128.71200154440

消防屋

框架結(jié)構(gòu)無證40120048000

肯德基

框架結(jié)構(gòu)無證97.071200116484

市威遠(yuǎn)工貿(mào)公司院內(nèi)24.64450/m2

框架結(jié)構(gòu)有證

有地?zé)o房屋合計(jì)102.54

750.61合計(jì)

五堰商場(chǎng)柳林賓館

有證127.26

按17萬購入價(jià)房產(chǎn)和地產(chǎn)一起黃花溝門面

磚混結(jié)構(gòu)有證108.731000108730

冰箱房

磚混結(jié)構(gòu)無證35100035000

倉庫

磚混結(jié)構(gòu)無證30100030000

老虎溝

磚混結(jié)構(gòu)無證30100030000

星光配電房

磚混結(jié)構(gòu)無證2301000230000

五層配電房

框架結(jié)構(gòu)無證4101200492000

燕林小區(qū)

框架結(jié)構(gòu)無證117.71200141240

郵電街

框架結(jié)構(gòu)無證120.091200144108

新世紀(jì)廁所

框架結(jié)構(gòu)無證1201200144000

星光小三樓

框架結(jié)構(gòu)無證4001200480000

合計(jì)

1728.78

1835078

壽康永樂燕林小區(qū)

框架結(jié)構(gòu)有證190.511200228612

顧家崗102.671400

框架結(jié)構(gòu)無證3451200414000剝離后面積五堰

磚混結(jié)構(gòu)無證1201000120000

變壓器房

磚混結(jié)構(gòu)無證70100070000

干洗店

磚混結(jié)構(gòu)無證40100040000

值班室

磚混結(jié)構(gòu)無證25100025000

合計(jì)

790.51

897612

51其他類公司地產(chǎn)面積單價(jià)總價(jià)建筑結(jié)構(gòu)有無證面積房屋單價(jià)總價(jià)備注部分土地面積確認(rèn)公司土地原面積剝離/評(píng)估后備注壽康超市1＋11330．25708.9自行剝離永樂服飾3307653.7按土地證面積自行剝離顧家崗391．8102.67自行剝離十堰工地8023．311895.85（新增漏報(bào)的3872.55）1+1前沿170上次漏報(bào)，框架結(jié)構(gòu)1+1右側(cè)117.66上次漏報(bào)，磚混結(jié)構(gòu)52部分土地面積確認(rèn)公司土地原面積剝離/評(píng)估后備注壽康超市1＋選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理結(jié)構(gòu)評(píng)定公司價(jià)值，方法取得認(rèn)同公正公平，口徑一致母子公司或者總分公司股權(quán)設(shè)計(jì)的二八原則職能分開，能者上、庸者下有效整合需要經(jīng)過以下五個(gè)步驟53選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理組建新公司的兩種類型母子公司類型總分公司類型集團(tuán)控股公司（母公司）子公司1子公司2子公司N……總分公司分公司1（事業(yè)部1）分公司2（事業(yè)部2）分公司N（事業(yè)部n)……54組建新公司的兩種類型母子公司總分公司集團(tuán)控股公司子公司1子公集團(tuán)化母子公司治理結(jié)構(gòu)股東會(huì)母公司董事會(huì)母公司監(jiān)事會(huì)母公司總經(jīng)理子公司1董事會(huì)母公司經(jīng)營(yíng)層子公司1總經(jīng)理子公司1經(jīng)營(yíng)層子公司n董事會(huì)子公司n總經(jīng)理子公司n經(jīng)營(yíng)層……55集團(tuán)化母子公司治理結(jié)構(gòu)股東會(huì)母公司董事會(huì)母公司監(jiān)事會(huì)母公司總集團(tuán)化母子公司模式應(yīng)用分析——之于資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)母公司專注于戰(zhàn)略決策，子公司負(fù)責(zé)發(fā)展業(yè)務(wù)無形資產(chǎn)之爭(zhēng)——“集團(tuán)”名號(hào)和各個(gè)子公司在業(yè)內(nèi)的口碑可能處于某種需要而相互混用子公司可以作為融資的載體或者以子公司的資產(chǎn)作為抵押擔(dān)保融資擔(dān)?！腹纠米庸举Y產(chǎn)作為抵押擔(dān)保實(shí)現(xiàn)融資以小控大——母公司對(duì)于下屬子公司只需部分出資即可實(shí)現(xiàn)重大決策的全面控制資金挪用和拆借規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)——子公司經(jīng)營(yíng)失誤不會(huì)過多牽連母公司和其他子公司。子公司反收購規(guī)避地區(qū)限制——母公司可以在充分考慮業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)上有目的的規(guī)避地區(qū)對(duì)于某些行業(yè)的限制或者充分享受優(yōu)惠政策。銷售渠道之爭(zhēng)“進(jìn)可攻、退可守”人事權(quán)力沖突56集團(tuán)化母子公司模式應(yīng)用分析——之于資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)母集團(tuán)化母子公司模式應(yīng)用分析——之于股權(quán)優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)可選擇性較多：全資子公司、控股子公司、參股子公司、關(guān)聯(lián)公司等禁止退還出資過少資本法理股權(quán)不干涉決策股權(quán)不干涉經(jīng)營(yíng)否認(rèn)法人資格法理，公司治理流于形式濫用法人權(quán)力（默許競(jìng)爭(zhēng)，逃避償款，破舊成新）57集團(tuán)化母子公司模式應(yīng)用分析——之于股權(quán)優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)可集團(tuán)化母子公司模式應(yīng)用分析——之于人員人員安置人員安置的參考標(biāo)準(zhǔn)董事會(huì)依據(jù)《公司法》并結(jié)合公司實(shí)際情況，由內(nèi)部董事和外部董事共同構(gòu)成。董事長(zhǎng)母公司的董事長(zhǎng)理論上應(yīng)該是獨(dú)立董事，但是一般情況下由大股東操縱人選任命情況；子公司的董事一般由母公司委派。董事按照公司章程產(chǎn)生或者由董事會(huì)選任?？偅ǜ笨偅┙?jīng)理由董事會(huì)選舉產(chǎn)生，副總經(jīng)理由總經(jīng)理提名上報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)。財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人母公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人由總經(jīng)理指定；子公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人由母公司委派。審計(jì)負(fù)責(zé)人母公司的審計(jì)負(fù)責(zé)人職能由監(jiān)事會(huì)行使，子公司審計(jì)負(fù)責(zé)人由母公司委派。58集團(tuán)化母子公司模式應(yīng)用分析——之于人員人員安置人員安置的參考集團(tuán)化母子公司模式應(yīng)用分析——之于治理母公司治理要點(diǎn)子公司治理要點(diǎn)專注于建立和健全子公司的法人治理結(jié)構(gòu)由于各個(gè)子公司的設(shè)置基礎(chǔ)可能是基于現(xiàn)有各個(gè)不同業(yè)態(tài)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的考慮，所以需要綜合考慮該子公司所處業(yè)態(tài)的特點(diǎn)、行業(yè)周期等相關(guān)因素，合理設(shè)定子公司的規(guī)模學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，有引進(jìn)一定數(shù)量的外部董事和獨(dú)立董事的意識(shí)設(shè)立如技術(shù)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)等相關(guān)專業(yè)委員會(huì)，為母子公司的協(xié)調(diào)發(fā)展保駕護(hù)航以國際、國內(nèi)先進(jìn)集團(tuán)治理經(jīng)驗(yàn)為終極目標(biāo)，以中國國情和湖北十堰地區(qū)特色為重要參考，以百貨行業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式為基礎(chǔ)設(shè)定治理結(jié)構(gòu)、選定治理人才母公司只能作為子公司資產(chǎn)管理者的身份參與子公司的治理59集團(tuán)化母子公司模式應(yīng)用分析——之于治理母公司治理要點(diǎn)子公司治合并后采用母子公司優(yōu)缺點(diǎn)總結(jié)保留二級(jí)法人，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)合并期間的過渡在成立集團(tuán)公司方面，一步到位，快速達(dá)到集團(tuán)化規(guī)模有利于高層管理人員的職務(wù)安排分工明確不利于合并后新公司的控制，尤其是不利于財(cái)權(quán)的控制使合并流于形式，形不成核心的凝聚力合并后新公司的規(guī)模而言，管理層級(jí)太多，影響決策效率優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)60合并后采用母子公司優(yōu)缺點(diǎn)總結(jié)保留二級(jí)法人，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)合并總分公司的治理結(jié)構(gòu)股東會(huì)總公司董事會(huì)總公司監(jiān)事會(huì)總公司總經(jīng)理分公司1分公司2分公司n……61總分公司的治理結(jié)構(gòu)股東會(huì)總公司董事會(huì)總公司監(jiān)事會(huì)總公司總經(jīng)理總分公司模式應(yīng)用分析——之于資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)分工優(yōu)勢(shì)人員安置成本較高無形資產(chǎn)通用法人地位穩(wěn)定優(yōu)惠政策運(yùn)用欠缺協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)有助于實(shí)現(xiàn)整體上市不利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)62總分公司模式應(yīng)用分析——之于資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)分工總分公司模式應(yīng)用分析——之于股權(quán)優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部交易公平性采用總分公司模式之于股權(quán)方面唯一的風(fēng)險(xiǎn)就是投資決策的變更難以調(diào)整總公司會(huì)在分公司成立之初為分公司投資并占有相應(yīng)股權(quán)，當(dāng)分公司在實(shí)際經(jīng)營(yíng)的過程中總公司往往會(huì)追加對(duì)分公司的投資。經(jīng)營(yíng)的過程中如果發(fā)生不確定事件，總公司資金撤出的可能性較小，將分公司變更為子公司的可能性也相對(duì)較小，變更時(shí)間上也難以保證，造成的損失既成事實(shí)，幾乎唯一的方法就是將分公司破產(chǎn)清算。股權(quán)和債權(quán)統(tǒng)一性法人資格唯一性63總分公司模式應(yīng)用分析——之于股權(quán)優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部交易公平總分公司模式應(yīng)用分析——之于人員人員安置人員安置的參考標(biāo)準(zhǔn)董事會(huì)依據(jù)《公司法》并結(jié)合公司實(shí)際情況，由內(nèi)部董事和外部董事共同構(gòu)成總公司董事會(huì)。董事長(zhǎng)總公司的董事長(zhǎng)理論上應(yīng)該是獨(dú)立董事，但是一般情況下由大股東操縱人選任命情況；分公司也可以設(shè)立董事長(zhǎng)。董事總公司董事的產(chǎn)生是按照公司章程產(chǎn)生或者由董事會(huì)選任?？偅ǜ笨偅┙?jīng)理由董事會(huì)選舉產(chǎn)生，副總經(jīng)理由總經(jīng)理提名上報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)；分公司總經(jīng)理由總公司董事長(zhǎng)提名，副總經(jīng)理由總經(jīng)理任命。財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人總公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人由總經(jīng)理指定；分公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人由總公司委派。審計(jì)負(fù)責(zé)人總公司的審計(jì)負(fù)責(zé)人職能由監(jiān)事會(huì)行使，分公司審計(jì)負(fù)責(zé)人由總公司委派。64總分公司模式應(yīng)用分析——之于人員人員安置人員安置的參考標(biāo)準(zhǔn)董總分公司模式應(yīng)用分析——之于治理總公司治理要點(diǎn)分公司治理要點(diǎn)專注于建立和健全分公司的法人治理結(jié)構(gòu)由于各個(gè)分公司的設(shè)置基礎(chǔ)可能是基于現(xiàn)有各個(gè)不同業(yè)態(tài)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的考慮，所以需要綜合考慮該分公司所處業(yè)態(tài)的特點(diǎn)、行業(yè)周期等相關(guān)因素合理設(shè)定分公司的規(guī)模學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，有引進(jìn)一定數(shù)量的外部董事和獨(dú)立董事的意識(shí)設(shè)立如技術(shù)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)等相關(guān)專業(yè)委員會(huì)，為總分公司的協(xié)調(diào)發(fā)展保駕護(hù)航以國際、國內(nèi)先進(jìn)集團(tuán)治理經(jīng)驗(yàn)為終極目標(biāo)，以中國國情和湖北十堰地區(qū)特色為重要參考，以百貨行業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式為基礎(chǔ)設(shè)定治理結(jié)構(gòu)、選定治理人才總公司作為分公司資產(chǎn)管理者和法人單位的雙重身份參與分公司的治理65總分公司模式應(yīng)用分析——之于治理總公司治理要點(diǎn)分公司治理要點(diǎn)合并后采用總分公司優(yōu)缺點(diǎn)總結(jié)合并徹底管理鏈較短，效率高集中控制經(jīng)營(yíng)不善時(shí)風(fēng)險(xiǎn)增大撤資困難優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)66合并后采用總分公司優(yōu)缺點(diǎn)總結(jié)合并徹底經(jīng)營(yíng)不善時(shí)風(fēng)險(xiǎn)增大優(yōu)選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理結(jié)構(gòu)評(píng)定公司價(jià)值，方法取得認(rèn)同公正公平，口徑一致母子公司或者總分公司股權(quán)設(shè)計(jì)的二八原則職能分開，能者上、庸者下有效整合需要經(jīng)過以下五個(gè)步驟67選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理新公司股權(quán)設(shè)計(jì)議題按照清產(chǎn)核資結(jié)果，計(jì)算三家公司每股價(jià)值三家公司董事長(zhǎng)股權(quán)設(shè)計(jì)（均衡原則，按照股價(jià)多退少補(bǔ)）管理層股權(quán)設(shè)計(jì)（二八原則、股權(quán)集中原則、增資擴(kuò)股原則）普通員工股權(quán)配股或回購設(shè)計(jì)預(yù)留股權(quán)設(shè)計(jì)（離職、升值、退休等的股票處理設(shè)計(jì)）利益不平衡的補(bǔ)償設(shè)計(jì)68新公司股權(quán)設(shè)計(jì)議題按照清產(chǎn)核資結(jié)果，計(jì)算三家公司每股價(jià)值68選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理結(jié)構(gòu)評(píng)定公司價(jià)值，方法取得認(rèn)同公正公平，口徑一致母子公司或者總分公司股權(quán)設(shè)計(jì)的二八原則職能分開，能者上、庸者下有效整合需要經(jīng)過以下五個(gè)步驟69選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理法人治理結(jié)構(gòu)議題董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層分開設(shè)計(jì)原則引入獨(dú)立董事原則董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)層選聘、考核和激勵(lì)70法人治理結(jié)構(gòu)議題董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層分開設(shè)計(jì)原則70十堰市人商、五商、壽康永樂

三大商業(yè)企業(yè)2005年1月份產(chǎn)權(quán)整合思路71十堰市人商、五商、壽康永樂

三大商業(yè)企業(yè)2005年1月份產(chǎn)權(quán)議題第一部分前期工作綜述第二部分產(chǎn)權(quán)整合思路72議題第一部分前期工作綜述2項(xiàng)目前期階段，按照合同進(jìn)程正常進(jìn)行第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周研讀客戶資料高層人員訪談相關(guān)利益者訪談

行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)調(diào)研和高層基本思路溝通清產(chǎn)核資產(chǎn)權(quán)設(shè)計(jì)方案匯報(bào)同行業(yè)業(yè)務(wù)調(diào)研

溝通業(yè)務(wù)整合思路業(yè)務(wù)整合方案匯報(bào)

溝通摸底

業(yè)務(wù)整合

產(chǎn)權(quán)方案設(shè)計(jì)

《項(xiàng)目框架思路》《產(chǎn)權(quán)整合方案》

《業(yè)務(wù)整合方案》工作內(nèi)容2004年12月13日

2005年1月18日

2005年2月7日

成果73項(xiàng)目前期階段，按照合同進(jìn)程正常進(jìn)行第1周第2周第3周樸智管理咨詢公司并購項(xiàng)目組人員于2004年12月20日正式進(jìn)駐湖北省十堰市，對(duì)三家公司展開調(diào)研。分別訪談了各公司的高層，聽取了他們的意見和想法；廣泛收集了各公司的相關(guān)資料，并對(duì)之進(jìn)行了專業(yè)性的研究。清產(chǎn)核資階段召開了聯(lián)合會(huì)議。高層訪談資料收集高層訪談、資料收集、聯(lián)合會(huì)議工作順利分別對(duì)三家公司的高層管理人員，財(cái)務(wù)人員及其他相關(guān)人員進(jìn)行了訪談。對(duì)三家公司情況進(jìn)行了初步摸底，了解了管理層對(duì)這次整合的想法以及對(duì)整合后新公司的期許。各公司提交了近3年和2004年11月份的財(cái)務(wù)報(bào)表、各公司(含相關(guān)子公司)章程、營(yíng)業(yè)執(zhí)照；各公司股東結(jié)構(gòu)、控股參股情況、組織結(jié)構(gòu)、管理層及人員情況等。項(xiàng)目組分別對(duì)其進(jìn)行了系統(tǒng)分析和研究。各公司按照統(tǒng)一要求提交的財(cái)務(wù)資料。聯(lián)合會(huì)議清產(chǎn)核資階段召開了為期一周的聯(lián)合工作會(huì)議。聯(lián)合工作小組組成人員有：總經(jīng)理、財(cái)務(wù)人員、辦公室主任和基建人員。74樸智管理咨詢公司并購項(xiàng)目組人員于2004年1

類別公司名稱主管業(yè)務(wù)職務(wù)人數(shù)次數(shù)合計(jì)單獨(dú)訪談人民商場(chǎng)統(tǒng)括董事長(zhǎng),總經(jīng)理113人次家電副總經(jīng)理11財(cái)務(wù)主任11五堰商場(chǎng)統(tǒng)括董事長(zhǎng),總經(jīng)理114人次黨委黨委書記11財(cái)務(wù)副總經(jīng)理11業(yè)務(wù)副總經(jīng)理11壽康永樂統(tǒng)括董事長(zhǎng),總經(jīng)理112人次財(cái)務(wù)主任11聚首訪談三家總經(jīng)理兼董事長(zhǎng)339人次三家財(cái)務(wù)人員、基建人員5630人次項(xiàng)目前期階段單獨(dú)訪談和聚首訪談達(dá)48人次之多75類公司名稱主管職務(wù)人數(shù)次數(shù)合計(jì)單人民商場(chǎng)序號(hào)資料名稱人民商場(chǎng)五堰商場(chǎng)壽康永樂1樸智要求提交的資料清單2公司章程(包括子公司)3公司法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照4公司組織結(jié)構(gòu)代碼證5公司稅務(wù)登記證601年至03年以及04年11月份財(cái)務(wù)報(bào)表(資產(chǎn)負(fù)債表,損益表,現(xiàn)金流量表)8人員結(jié)構(gòu)分類情況9流動(dòng)資金貸款合同10房地產(chǎn)抵押合同11其他文件(如宣傳資料,發(fā)改委對(duì)改制等的批復(fù)文件等)項(xiàng)目前期階段資料收集60多份76序號(hào)資料名稱人民商場(chǎng)五堰商場(chǎng)壽康永樂1樸智要求提交的資料清單主要參加人員：各公司總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、辦公室主任及基建負(fù)責(zé)人員等。清產(chǎn)核資階段召開了一周的聯(lián)合工作會(huì)議日期1月11日周二1月12日周三1月13日周四1月14日周五1月15日周六1月16日周日1月17日周一會(huì)議內(nèi)容分項(xiàng)確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)合工作組實(shí)地考察三家公司的土地和房屋建筑對(duì)實(shí)地考察的土地、房屋建筑物評(píng)議、作價(jià)確認(rèn)負(fù)債和權(quán)益的調(diào)整細(xì)節(jié)總經(jīng)理確認(rèn)會(huì)各公司帳目?jī)?nèi)部重新計(jì)算、調(diào)整賬目調(diào)整互查、確認(rèn)調(diào)整結(jié)果確認(rèn)調(diào)整結(jié)果部分土地、房屋資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)77主要參加人員：清產(chǎn)核資階段召開了一周的聯(lián)合工作會(huì)議日期1月1議題第一部分前期工作綜述第二部分產(chǎn)權(quán)整合思路78議題第一部分前期工作綜述81三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟和思路產(chǎn)權(quán)整合思路目錄791三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟三家公司基本情況總結(jié)近年發(fā)展規(guī)劃業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r人員狀況財(cái)務(wù)狀況法人治理結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)歷史沿革基礎(chǔ)資料80三家公司基本情況總結(jié)近年業(yè)務(wù)人員財(cái)務(wù)法人股權(quán)歷史基礎(chǔ)10人民商場(chǎng)股份有限公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況人民商場(chǎng)是十堰市面積最大、信譽(yù)最好、實(shí)力最強(qiáng)的綜合零售企業(yè)1984年9月十堰市人民商場(chǎng)成立1994年8月人民商場(chǎng)改制為人民商場(chǎng)股份有限公司,注冊(cè)資本1500萬公司總股本1500萬其中法人股份3,118,644股，自然人股份11,881,356股前五大股東所占比例如下：十堰市財(cái)務(wù)開發(fā)公司6.67%中國人壽十堰公司6.67%五金機(jī)械有限責(zé)任公司4.63%董事長(zhǎng)、總經(jīng)理賈國啟3.33%十堰市石油公司2.82%公司現(xiàn)設(shè)有股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)三個(gè)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)賈國啟任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理截至2004年12月31日，公司總資產(chǎn)達(dá)1.65億，負(fù)債1.07億，所有者權(quán)益0.58億2004年公司共實(shí)現(xiàn)銷售收入3.86億元81人民商場(chǎng)股份有限公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況人民人民商場(chǎng)股份有限公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公司現(xiàn)有在冊(cè)員工1093人，其中公司領(lǐng)導(dǎo)3人，中層干部40人，內(nèi)退人員101人，退休人員77人，在崗人員915人2003年第二輪改制后，共安置員工827人，安置費(fèi)用總額2704.84萬元。公司業(yè)務(wù)主要是商品銷售服務(wù)，自1994年創(chuàng)立股份公司以來，公司的銷售能力不斷提高，銷售業(yè)績(jī)逐年穩(wěn)步上升人民商場(chǎng)擁有生鮮百貨超市、大小家電、百貨文化、男女皮鞋、男女服裝、童裝針織品等八個(gè)專業(yè)賣場(chǎng)，另有五個(gè)經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)輻射周邊縣市，是一家集各種經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)于一體的現(xiàn)代購物中心，是十堰市面積最大、信譽(yù)最好、實(shí)力最強(qiáng)的綜合零售企業(yè)公司創(chuàng)立以來，經(jīng)營(yíng)以誠為本，管理以人為本，以“奉獻(xiàn)真誠，創(chuàng)造完美”為企業(yè)精神，大力貫徹“以顧客需要為追求，以顧客滿意為榮耀”的服務(wù)宗旨，不斷調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，提高管理水平，優(yōu)化營(yíng)業(yè)環(huán)境，提升服務(wù)水平，樹立了良好的企業(yè)形象，取得了優(yōu)異的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。82人民商場(chǎng)股份有限公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公五堰商場(chǎng)股份有限公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況五堰商場(chǎng)股份有限公司創(chuàng)立于一九九四年三月，其前身為十堰市五堰百貨商店，始建于七十年代初期，是鄂西北地區(qū)最早的國營(yíng)綜合性商業(yè)零售企業(yè)。1994年五堰商場(chǎng)改制為五堰商場(chǎng)股份有限公司,注冊(cè)資本1000萬2004年公司完成了新一輪以“國退民進(jìn)”為主的企業(yè)改制公司總股本1000萬其中法人股份211.87萬股，自然人股份788.1358萬股。其中，市人民商場(chǎng)股份有限公司84.7457股；市車城商場(chǎng)股份有限公司84.7457股；市財(cái)務(wù)開發(fā)公司42.3728股；其余全部為內(nèi)部員工持有。公司現(xiàn)設(shè)有股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)三個(gè)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)韋建中任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理截至2004年12月31日，公司總資產(chǎn)達(dá)1.26億，負(fù)債0.92億，所有者權(quán)益0.34億2004年公司共實(shí)現(xiàn)銷售收入1.75億元83五堰商場(chǎng)股份有限公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況五堰五堰商場(chǎng)股份有限公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公司現(xiàn)有在冊(cè)員工462人，其中專業(yè)技術(shù)人員56人，包括高級(jí)技術(shù)職稱6人，中級(jí)16人，大學(xué)13人，?？?9人。公司領(lǐng)導(dǎo)班子成員6人，中層干部22人。公司現(xiàn)有三大賣場(chǎng)（五堰本部、星光電器城、新世紀(jì)購物廣場(chǎng)），經(jīng)營(yíng)總面積2萬平方米，倉儲(chǔ)面積6300平米，是全市營(yíng)業(yè)面積最大的零售企業(yè)。公司主要經(jīng)營(yíng)日用百貨、針織服裝、家用電器、珠寶首飾、手機(jī)、IT產(chǎn)品等32大類35000多個(gè)品種，其方式以零售為主，兼營(yíng)批發(fā)，聯(lián)營(yíng)聯(lián)銷，代購代銷，合資合作等。今后五年，本著五大發(fā)展原則：1、規(guī)模化、專業(yè)化發(fā)展并舉的原則；2、突出重點(diǎn)，協(xié)調(diào)發(fā)展的原則；3、主輔兼顧，全面發(fā)展的原則；4、堅(jiān)持質(zhì)量效益相一致的原則；5、依法治理，保障安全的原則；6、讓股東滿意，顧客滿意，社會(huì)滿意的原則。五商公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重點(diǎn)是擴(kuò)銷增效，要把毛利水平和效益水平放在突出重要的位置上，加強(qiáng)核算管理和內(nèi)部的科學(xué)管理，加強(qiáng)售后服務(wù)工作，基本實(shí)現(xiàn)股東滿意，顧客滿意，社會(huì)滿意84五堰商場(chǎng)股份有限公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公壽康永樂有限責(zé)任公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況壽康永樂有限責(zé)任公司前身為十堰市糖酒副食品有限公司，創(chuàng)建于1967年。1997、2001年兩輪改制之后，公司更名為壽康永樂有限責(zé)任公司,注冊(cè)資本460萬公司注冊(cè)資本403萬共有股東43人前七大股東出資比例如下：王國華34.98%姚新4.22%肖江華4.22%廖玉4.22%武燕4.22%吳克榮4.22%陳合清4.22%龔強(qiáng)2.98%李萍1.99%王麗1.99%公司現(xiàn)設(shè)有股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)三個(gè)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)王國華任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理截至2004年12月31日，公司總資產(chǎn)達(dá)1.59億，負(fù)債0.91億，所有者權(quán)益0.69億2004年公司共實(shí)現(xiàn)銷售收入2.25億元85壽康永樂有限責(zé)任公司歷史沿革股權(quán)結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況壽康壽康永樂有限責(zé)任公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公司現(xiàn)有員工1101人，其中高層領(lǐng)導(dǎo)11人。多年來，壽康永樂公司堅(jiān)持“敢為市場(chǎng)先”的創(chuàng)新精神和“以信譽(yù)創(chuàng)造效益”的經(jīng)營(yíng)思想，不斷探索新的經(jīng)營(yíng)模式,已形成批發(fā)、食品加強(qiáng)型超市、專賣店、服飾廣場(chǎng)等多業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)模式。目前，已發(fā)展了37家壽康永樂連鎖超市、一個(gè)經(jīng)營(yíng)面積達(dá)3800余平米的永樂服飾廣場(chǎng)、一個(gè)糖酒副食品批發(fā)中心，成為十堰現(xiàn)今最大的商業(yè)企業(yè)之一。到2007年使零售門店達(dá)到60家以上86壽康永樂有限責(zé)任公司（續(xù)）人員狀況業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r近年發(fā)展規(guī)劃公1三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟和思路產(chǎn)權(quán)整合思路目錄871三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟整合是行業(yè)發(fā)展的要求、競(jìng)爭(zhēng)程度加劇的要求、企業(yè)內(nèi)部協(xié)同的要求行業(yè)的需要競(jìng)爭(zhēng)的需要協(xié)同的需要88整合是行業(yè)發(fā)展的要求、競(jìng)爭(zhēng)程度加劇的要求、企業(yè)內(nèi)部協(xié)同的要求1992年，中國零售業(yè)第一次打開對(duì)外開放的大門——中日合資的第一八佰伴商場(chǎng)在浦東開業(yè)。到2004年12月，在全球50家最大的零售企業(yè)中，已有70%進(jìn)入了中國市場(chǎng)，主要集中在超市、大賣場(chǎng)、便利店等業(yè)態(tài)中。其中，包括家樂福、沃爾瑪?shù)仍趦?nèi)的5家外資連鎖企業(yè)已名列中國商業(yè)連鎖30強(qiáng)。十幾年來，中國零售業(yè)在與外資的競(jìng)爭(zhēng)中已有所發(fā)展，有所壯大。從2004年12月11日起中國零售行業(yè)對(duì)外資全面開放有保護(hù)的競(jìng)爭(zhēng)階段全面競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代中國零售業(yè)站在國際化競(jìng)爭(zhēng)的新起點(diǎn)發(fā)展迅猛：國家信息中心近期發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告說，今后五年，中國的零售業(yè)將保持每年8％-10％的速度穩(wěn)步增長(zhǎng)；到2020年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額將超過20萬億元。更加國際化：樸智管理咨詢公司預(yù)言，在未來的3至5年，中國零售業(yè)60%的市場(chǎng)將由3至5家世界級(jí)零售巨頭控制，30%的市場(chǎng)將由國家級(jí)零售巨頭控制，剩下不到10%的市場(chǎng)則掌握在區(qū)域性零售巨頭手中。股權(quán)比例開店數(shù)量開店地域經(jīng)營(yíng)范圍

含義：已有外資零售企業(yè)在合資中所占股權(quán)比重可以增加，并有可能出現(xiàn)外資獨(dú)資企業(yè)。含義：指二、三線城市的放開，外資會(huì)加快進(jìn)人中小城市并逐步形成區(qū)域性連鎖。含義：外資在單個(gè)城市的開店數(shù)量放開，外資將會(huì)在重點(diǎn)城市加快開店速度以形成區(qū)域集中優(yōu)勢(shì)。含義：外資零售企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品范圍放開，日用百貨、服裝、家電、建材、家居用品等無所不包。891992年，中國零售業(yè)第一次打開對(duì)外開放的大門——中日合資的中西部地區(qū)成為中外競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)外資將以新開門店為主、合資為輔進(jìn)軍中西部地區(qū)，從而對(duì)當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有市場(chǎng)格局形成較大沖擊我國中西部地區(qū)的二、三級(jí)城市，無論是業(yè)態(tài)的完備性和網(wǎng)點(diǎn)的存量上都具有相當(dāng)大的空間。在這些地區(qū)，外資將以新開店鋪為主進(jìn)行擴(kuò)張，從而對(duì)當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有零售商尤其是百貨店形成較大沖擊，使其經(jīng)營(yíng)狀況面臨下滑并逐步惡化的可能。外資將以存量并購為主在東部地區(qū)進(jìn)行擴(kuò)張，但短期內(nèi)尚難有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展我國東部地區(qū)的北京、上海等中心城市和部分相對(duì)發(fā)達(dá)的二級(jí)城市，零售業(yè)比較發(fā)達(dá)，業(yè)態(tài)相對(duì)完備。外資其實(shí)在全面開放前已經(jīng)進(jìn)入。由于這里市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，優(yōu)質(zhì)網(wǎng)點(diǎn)資源相對(duì)稀缺，開新店選址相對(duì)困難，培育成本高并面臨更加劇烈的競(jìng)爭(zhēng)，因而外資在這些地區(qū)再開新店的發(fā)展空間較小，將主要采取存量并購手段，而實(shí)施并購涉及因素很多，短期尚難有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。因此，這些地區(qū)原有零售商的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局短期內(nèi)難有較大變化。90中西部地區(qū)成為中外競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)外資將以新開門店為主、合中國本土零售企業(yè)紛紛實(shí)施跨地域合并戰(zhàn)略提示：中國零售企業(yè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代是按地域分割的，90年代中期以來各零售企業(yè)紛紛到處圈地，直到近年才有跨地域合并。1234上海百聯(lián)集團(tuán)2003年4月24日，由上海一百集團(tuán)、華聯(lián)集團(tuán)、友誼集團(tuán)、物資集團(tuán)四家企業(yè)合并而成的“百聯(lián)（集團(tuán)）有限公司”正式掛牌營(yíng)業(yè)。這個(gè)被譽(yù)為中國零售業(yè)航空母艦的集團(tuán)公司，注冊(cè)資金為10億元，總資產(chǎn)284億元，凈資產(chǎn)84億元，銷售規(guī)模2003年達(dá)921億元，擁有遍布全國二十多個(gè)省市的四千多家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，幾乎涵蓋了國際商貿(mào)流通領(lǐng)域現(xiàn)有的各種業(yè)態(tài)。素有東北商業(yè)大王之譽(yù)的大商集團(tuán)以嫁接方式在東北地區(qū)布設(shè)零售店40多家,并增資控股石家莊北國人百集團(tuán)2.6億元。此舉表明其跨地域合并戰(zhàn)略邁出實(shí)質(zhì)性步伐。深圳市銅鑼灣集團(tuán)北京王府井集團(tuán)東北大商集團(tuán)王府井零售集團(tuán)有限公司在全國包括上海、天津、廣州、南京、杭州、鄭州、武漢等地已有14家連鎖店，近期又把連鎖零售店開到內(nèi)蒙古。深圳市銅鑼灣零售集團(tuán)有限公司以其極具影響力的全國性強(qiáng)勢(shì)品牌，進(jìn)駐亞洲最大的購物公園東莞華南MALL，成為這個(gè)SHOPPINGMALL的第一大主力店。而該公司又與北京新燕莎集團(tuán)組建的北京金源新燕莎MALL，已于2004年秋天開業(yè)，成為北京第一大SHOPPINGMALL。91中國本土零售企業(yè)紛紛實(shí)施跨地域合并戰(zhàn)略提示：中國零售企業(yè)在眾多國內(nèi)零售巨頭轉(zhuǎn)戰(zhàn)二線城市大城市（如北京、上海）和各省會(huì)城市（如武漢、長(zhǎng)沙、鄭州等）二級(jí)城市：唐山、焦作等縣城外資零售巨頭國內(nèi)零售巨頭地區(qū)零售企業(yè)如左圖所示，隨著外資零售巨鱷在大城市和省會(huì)中心城市的排兵布陣，眾多國內(nèi)零售巨頭等開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)二級(jí)城市。如剛剛在香港成功上市、圈錢14個(gè)億的國美集團(tuán)宣稱，它將在今后五年斥資10個(gè)億，向國內(nèi)所有50萬左右的城市進(jìn)軍。中國二級(jí)城市商業(yè)零售企業(yè)試圖做大自己的地盤，準(zhǔn)備在并購戰(zhàn)中賣個(gè)好價(jià)錢。如有零售“地王”之稱的唐山市百貨大樓,不但有連鎖店還有大賣場(chǎng)、連鎖超市、娛樂場(chǎng)等,零售額是整個(gè)唐山市零售總額的一半。中國百貨商業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)趙永明先生指出，中國發(fā)展大賣場(chǎng)的空間依然很大,中國的零售業(yè)觸角將向二級(jí)城市和農(nóng)村延伸。今后這些地區(qū)將是民族零售品牌占主導(dǎo)的市場(chǎng)。92眾多國內(nèi)零售巨頭轉(zhuǎn)戰(zhàn)二線城市大城市（如北京、上海）和各省會(huì)城競(jìng)爭(zhēng)外部?jī)?nèi)部?jī)?nèi)部和外部市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，極大地加劇了企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)三家企業(yè)相同業(yè)務(wù)競(jìng)相壓價(jià)，打消耗戰(zhàn)除了價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)，還有服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)縣級(jí)市場(chǎng)批發(fā)價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)國外大型超市和百貨相繼登陸中國大中城市國內(nèi)百貨和超市在國外企業(yè)的沖擊下，紛紛往二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移十堰周圍其他超市或百貨的競(jìng)爭(zhēng)利潤(rùn)攤薄風(fēng)險(xiǎn)加大93競(jìng)外部?jī)?nèi)部?jī)?nèi)部和外部市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，極大地加劇了企業(yè)的各種經(jīng)三家企業(yè)的有效整合，有利于消弱內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)帶來的內(nèi)耗損失，形成地域性經(jīng)營(yíng)的相對(duì)壟斷對(duì)外—相對(duì)“壟斷”對(duì)內(nèi)—競(jìng)爭(zhēng)變?yōu)楦?jìng)賽減少外資企業(yè)直接進(jìn)入十堰市場(chǎng)的可能性減少由于外資企業(yè)進(jìn)入一級(jí)市場(chǎng)使得大型企業(yè)遷移至十堰市場(chǎng)的可能性增加對(duì)供應(yīng)商、經(jīng)銷商的談判籌碼增加自身被“戰(zhàn)略兼并”時(shí)的價(jià)值94三家企業(yè)的有效整合，有利于消弱內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)帶來的內(nèi)耗損失，形成地三家有效整合有可能使企業(yè)發(fā)揮良好的戰(zhàn)略協(xié)同作用、業(yè)務(wù)協(xié)同作用和經(jīng)營(yíng)協(xié)同作用整合后的新企業(yè)上游：可以增強(qiáng)和供應(yīng)商的價(jià)格談判能力下游：可以從經(jīng)銷商哪里得到更多的返點(diǎn)經(jīng)營(yíng)上：減少重復(fù)的廣告支出減少不必要的重復(fù)出差減少不必要的管理費(fèi)用競(jìng)爭(zhēng)上：增大規(guī)模，增強(qiáng)市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力降低競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手各個(gè)擊破的風(fēng)險(xiǎn)95三家有效整合有可能使企業(yè)發(fā)揮良好的戰(zhàn)略協(xié)同作用、業(yè)務(wù)協(xié)同作用1三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟和思路產(chǎn)權(quán)整合思路目錄961三家公司基本情況介紹2三家公司整合的必要性3三家整合的步驟選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理結(jié)構(gòu)評(píng)定公司價(jià)值，方法取得認(rèn)同公正公平，口徑一致母子公司或者總分公司股權(quán)設(shè)計(jì)的二八原則職能分開，能者上、庸者下有效整合需要經(jīng)過以下五個(gè)步驟97選擇評(píng)估方法清產(chǎn)核資工作選擇新公司類型新公司股權(quán)設(shè)計(jì)法人治理綜合三家企業(yè)的情況，資產(chǎn)評(píng)估可能有簡(jiǎn)單和復(fù)雜兩種評(píng)估的方法簡(jiǎn)單的方法復(fù)雜的方法權(quán)益合并法公司價(jià)值重新評(píng)定法評(píng)估方法方法名稱特點(diǎn)賬目數(shù)字的簡(jiǎn)單相加方便快捷苦樂不均計(jì)算復(fù)雜、過程繁瑣評(píng)估過程的廣泛參與公正公允選擇的原則：合理評(píng)定公司價(jià)值√98綜合三家企業(yè)的情況，資產(chǎn)評(píng)估可能有簡(jiǎn)單和復(fù)雜兩種評(píng)估的方法簡(jiǎn)權(quán)益合并法權(quán)益合并法，是以交換股票所實(shí)施的合并，為現(xiàn)有的股東權(quán)益在新的會(huì)計(jì)個(gè)體的聯(lián)合和繼續(xù)，這些公司的股東和管理部門仍然與以前一樣，在合并后的企業(yè)繼續(xù)保持其股東權(quán)益的相對(duì)份額，參與經(jīng)營(yíng)管理；企業(yè)合并不是一種購買行為，因此不存在購買價(jià)格，沒有新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)；權(quán)益合并法的基本要點(diǎn)是：以兼并企業(yè)賬面價(jià)值入帳。ABCD處理原則：所有參與合并的企業(yè)，資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益都以賬面價(jià)值轉(zhuǎn)入合并后的企業(yè)。99權(quán)益合并法權(quán)益合并法，是以交換股票所實(shí)施的合并，為現(xiàn)有的股東公司價(jià)值重新評(píng)定法公司價(jià)值重新評(píng)定法的核心內(nèi)容是：綜合考慮公司的靜態(tài)價(jià)值（存量?jī)r(jià)值）和動(dòng)態(tài)價(jià)值（增量?jī)r(jià)值），以二者的加和作為公司價(jià)值重新評(píng)定的依據(jù)。企業(yè)的商譽(yù)和盈利能力在動(dòng)態(tài)價(jià)值中反映。靜態(tài)價(jià)值的確認(rèn)動(dòng)態(tài)價(jià)值的確認(rèn)通過統(tǒng)一口徑下的清產(chǎn)核資，得出該公司的凈資產(chǎn)數(shù)額，并參考公司的規(guī)模，給出公允價(jià)格。以該公司過去M年剔除異常影響因素后的贏利值作為分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，通過科學(xué)的統(tǒng)計(jì)學(xué)方法，對(duì)未來N年的贏利能力進(jìn)行折現(xiàn)，進(jìn)而確定該公司在未來N年的升值潛力。100公司價(jià)值重新評(píng)定法公司價(jià)值重新評(píng)定法的核心內(nèi)容是：綜權(quán)益合并法和公司價(jià)值重新評(píng)定法的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源于財(cái)務(wù)報(bào)表，工作量相對(duì)較小、操作周期相對(duì)較短，節(jié)省時(shí)間是最大的優(yōu)點(diǎn)。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)真實(shí)性、公平性值得商榷，因?yàn)楦鞣侥壳暗臋?quán)益是產(chǎn)權(quán)整合的基礎(chǔ)，難以剔除現(xiàn)有權(quán)益較高或者較低各方為了滿足期望而進(jìn)行對(duì)報(bào)表的人為影響。優(yōu)點(diǎn)：符合清產(chǎn)核資工作公開、公平、公正的原則，對(duì)參與產(chǎn)權(quán)整合各方的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益進(jìn)行重新評(píng)估；且參與產(chǎn)權(quán)整合各方均派代表參加公司價(jià)值重新評(píng)定的工作，標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、規(guī)避后患。缺點(diǎn)：各方資產(chǎn)種類繁多、科目復(fù)雜導(dǎo)致工作量較大；要準(zhǔn)確選擇對(duì)于未來贏利能力折現(xiàn)的統(tǒng)計(jì)工具。權(quán)益合并法公司價(jià)值重新評(píng)定法101權(quán)益合并法和公司價(jià)值重新評(píng)定法的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源于財(cái)靜態(tài)價(jià)值的確認(rèn)原則靜態(tài)價(jià)值的影響因素有兩個(gè)：凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)規(guī)模靜態(tài)價(jià)值凈資產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模確定2004年12月31日為清產(chǎn)核資以及提交財(cái)務(wù)報(bào)表的基準(zhǔn)日三家公司所提交會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的口徑必須一致賬務(wù)調(diào)整的原則是參與產(chǎn)權(quán)整合各方事先確定的統(tǒng)一原則參考各方的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率，衡量各方的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)乘以幾方認(rèn)可的系數(shù)，調(diào)整最后的靜態(tài)價(jià)值102靜態(tài)價(jià)值的確認(rèn)原則靜態(tài)價(jià)值的影響因素有兩個(gè)：凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)規(guī)動(dòng)態(tài)價(jià)值的確認(rèn)原則影響因素有三個(gè)：以前年度稅前盈利、對(duì)外投資股權(quán)項(xiàng)目、近兩年新建項(xiàng)目計(jì)算方法：未來盈利能力折現(xiàn)法以前年度盈利新建項(xiàng)目查詢企業(yè)過去5年稅前利潤(rùn)，剔除異常影響因素，以正常營(yíng)業(yè)狀態(tài)下的稅前利潤(rùn)為基礎(chǔ)，用統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法測(cè)算出企業(yè)未來8年正常營(yíng)業(yè)狀態(tài)下的凈現(xiàn)金流，參考同期貸款的銀行利率確定貼現(xiàn)率，計(jì)算出公司的凈現(xiàn)值。屬于股權(quán)投資項(xiàng)目的，根據(jù)投資比例，測(cè)算項(xiàng)目未來8年的凈現(xiàn)值。股權(quán)投資不管投資金額大小，能占被投資方25％以上的可以計(jì)算未來現(xiàn)金流。股權(quán)投資最近兩年的新建項(xiàng)目，按照可行性研究報(bào)告中現(xiàn)金流的測(cè)算，預(yù)計(jì)未來8年的現(xiàn)金流并貼現(xiàn)。103動(dòng)態(tài)價(jià)值的確認(rèn)原則影響因素有三個(gè)：以前年度稅前盈利、對(duì)外投資企業(yè)