企業(yè)改制上市及各階段重點(diǎn)關(guān)注問題課件

1企業(yè)改制上市

及各階段應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題1企業(yè)改制上市

及各階段應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題2開篇語態(tài)度決定一切細(xì)節(jié)成就完美溝通無極限.....2開篇語.....3提綱企業(yè)改制上市的基本條件及審核要點(diǎn)企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程企業(yè)改制上市各階段主要關(guān)注的問題投資銀行的作用3提綱4企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)總體要求主體資格要求獨(dú)立性要求規(guī)范運(yùn)作要求財(cái)務(wù)與會計(jì)要求募集資金運(yùn)用要求行業(yè)競爭優(yōu)勢要求提綱4企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)提綱5企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)合規(guī)性·實(shí)質(zhì)性·充分披露靜態(tài)·過去——真實(shí)·合法·規(guī)范動態(tài)·未來——可持續(xù)發(fā)展能力總體要求5企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)總體要求6企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司持續(xù)經(jīng)營三年以上出資要求生產(chǎn)經(jīng)營合規(guī)合法發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更產(chǎn)權(quán)清晰主體資格要求.....6企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存7企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力業(yè)務(wù)獨(dú)立資產(chǎn)獨(dú)立人員獨(dú)立機(jī)構(gòu)獨(dú)立財(cái)務(wù)獨(dú)立避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易獨(dú)立性要求7企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向8企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。董監(jiān)事及高管：發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格；董事、監(jiān)事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。

規(guī)范運(yùn)作要求（一）8企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立9企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)內(nèi)部控制：發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全，且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果。守法合規(guī)：發(fā)行人最近三十六個月內(nèi)不得有嚴(yán)重的違法違規(guī)行為。對外擔(dān)保：發(fā)行人的公司章程中已明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。資金資產(chǎn)占用：發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或其他方式占用的情形。規(guī)范運(yùn)作要求（二）9企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)內(nèi)部控制：發(fā)行人的內(nèi)部控制制10企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)總體要求：發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常。

財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（一）收入的風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)金流量收入關(guān)聯(lián)性收入的持續(xù)穩(wěn)定性會計(jì)政策選擇與運(yùn)用盈利質(zhì)量10企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)總體要求：財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（11企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)凈利潤：最近三個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)?，F(xiàn)金流量或營業(yè)收入：最近三個會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或最近三個會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元。總股本：發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元（發(fā)行后不少于5000萬元）。無形資產(chǎn)：最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。無虧損：最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)要求11企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)凈利潤：最近三個會計(jì)年度凈12企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（三）內(nèi)部控制鑒證報(bào)告：注冊會計(jì)師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。審計(jì)報(bào)告：發(fā)行人會計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，注冊會計(jì)師出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告。關(guān)聯(lián)交易：發(fā)行人應(yīng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形。稅收：發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。12企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（三）內(nèi)部控13企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（四）財(cái)務(wù)申報(bào)文件發(fā)行人申報(bào)文件中不得有下列情形：故意遺漏或虛構(gòu)交易、事項(xiàng)或其他重要信息。濫用會計(jì)政策或會計(jì)估計(jì)。操縱、偽造或篡改編制財(cái)務(wù)報(bào)表所依據(jù)的會計(jì)記錄或相關(guān)憑證。.....13企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（四）財(cái)務(wù)申14企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（五）持續(xù)盈利能力發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。發(fā)行人的行業(yè)地位或者發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。發(fā)行人最近一個會計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或存在重大不確定性的客戶存在重大依賴。發(fā)行人最近一個會計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益。發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)。其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。14企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（五）持續(xù)盈15企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)募集資金運(yùn)用要求主營業(yè)務(wù)：募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。匹配：募集資金金額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。合法：募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資項(xiàng)目管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定?？尚校喊l(fā)行人董事會應(yīng)當(dāng)對募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析，確信投資項(xiàng)目具有較好的市場前景和盈利能力，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，提高募集資金使用效益。專項(xiàng)存儲：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會決定的專項(xiàng)帳戶。無同業(yè)競爭及獨(dú)立性問題：募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會產(chǎn)生同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。15企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)募集資金運(yùn)用要求主營業(yè)務(wù)：16企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭力要求（一）行業(yè)選擇優(yōu)先因素：國家鼓勵和重點(diǎn)支持行業(yè)，朝陽行業(yè)，增長型行業(yè)，高科技行業(yè)；限制因素：宏觀政策調(diào)控的行業(yè)、國家風(fēng)景名勝的門票經(jīng)營權(quán)、報(bào)刊雜志采編業(yè)務(wù)、不能履行信息披露義務(wù)最低標(biāo)準(zhǔn)的有保密要求的業(yè)務(wù)（公司）；行業(yè)生命周期：處于成長期、穩(wěn)定期；市場潛力：產(chǎn)品市場容量及增長潛力。.....16企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭力要求（一）行業(yè)選17企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭優(yōu)勢要求（二）行業(yè)競爭優(yōu)勢市場占有率成本價(jià)格技術(shù)生產(chǎn)工藝質(zhì)量服務(wù)17企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭優(yōu)勢要求（二）行業(yè)18企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭優(yōu)勢要求（三）商業(yè)模式沃爾瑪戴爾蘇寧如家快捷18企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭優(yōu)勢要求（三）商業(yè)19企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程股票發(fā)行監(jiān)管制度的演變目前核準(zhǔn)制下改制上市業(yè)務(wù)流程提綱

19企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程提綱20企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程股票發(fā)行監(jiān)管制度的演變

審批制注冊制保薦制額度制指標(biāo)制通道制2001.3.292004.2.1-12.31核準(zhǔn)制1993-19951996-20002005.1.1—1993年50億股1995年55億股共105億股200多家發(fā)行籌資400多億“總量控制限報(bào)家數(shù)”1996年150億股1997年300億股共450億股700多家發(fā)行籌資4000多億200多家發(fā)行籌資2000多億20企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程股票發(fā)行監(jiān)管制度的演變審批制注冊21企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程目前核準(zhǔn)制下改制上市業(yè)務(wù)流程（一）

改制上市籌劃改制設(shè)立股份有限公司盡職調(diào)查、發(fā)行上市輔導(dǎo)申請文件制作保薦人內(nèi)核并上報(bào)證監(jiān)會證監(jiān)會（發(fā)行部）初審取消了省級政府審批環(huán)節(jié)，法律法規(guī)另有規(guī)定的除外輔導(dǎo)備案征求省級政府和發(fā)改委意見輔導(dǎo)驗(yàn)收見面會保薦人會計(jì)師律師評估師21企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程目前核準(zhǔn)制下改制上市業(yè)務(wù)流程（一）22企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程目前核準(zhǔn)制下改制上市業(yè)務(wù)流程（二）

證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)審委審核保薦機(jī)構(gòu)組織發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)對反饋意見進(jìn)行回復(fù)或?qū)ｍ?xiàng)核查股票發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)組織路演、詢價(jià)、定價(jià)掛牌上市保薦機(jī)構(gòu)待續(xù)督導(dǎo)申報(bào)材料預(yù)披露律師見證會計(jì)師驗(yàn)資22企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程目前核準(zhǔn)制下改制上市業(yè)務(wù)流程（二）23企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

提綱改制階段輔導(dǎo)階段申報(bào)階段23企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題提綱改制階段24企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

改制階段（一）主業(yè)突出、行業(yè)地位、核心競爭力。同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易。業(yè)績連續(xù)計(jì)算：實(shí)際控制人變更；管理層重大變化；資產(chǎn)、業(yè)務(wù)重大變化。股權(quán)合法清晰：國有、集體股權(quán)量化轉(zhuǎn)讓；信托、委托持股；股東人數(shù)；自然人持股；股權(quán)轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)權(quán)屬：資產(chǎn)權(quán)利；無形資產(chǎn)。獨(dú)立性。環(huán)境保護(hù)問題。對外擔(dān)保與大股東占款問題。股份公司設(shè)立：設(shè)立方式；股本設(shè)計(jì)；凈資產(chǎn)折股。24企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題改制階段（一）主業(yè)突出25企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

改制階段（二）財(cái)務(wù)問題（1）審計(jì)評估調(diào)賬問題。財(cái)務(wù)報(bào)表的有效期及截止日。盈利預(yù)測。資產(chǎn)質(zhì)量與減值準(zhǔn)備。資產(chǎn)負(fù)債率問題。盈利能力問題?，F(xiàn)金流量問題。稅收、財(cái)政補(bǔ)貼問題。25企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題改制階段（二）財(cái)務(wù)問題26企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

改制階段（二）財(cái)務(wù)問題（2）持續(xù)經(jīng)營（重大償債風(fēng)險(xiǎn)、重大訴訟、擔(dān)保等或有事項(xiàng)等）。會計(jì)政策與會計(jì)估計(jì)問題。收入確認(rèn)與成本計(jì)算。非經(jīng)常性損益。毛利率問題。股利分配與滾存利潤分配安排。原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表。26企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題改制階段（二）財(cái)務(wù)問題27企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

輔導(dǎo)階段高管培訓(xùn)：證券知識；法律；財(cái)務(wù)；信息披露。建章立制：治理結(jié)構(gòu)；規(guī)章制度。文件制作：規(guī)劃；項(xiàng)目；招股書。27企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題輔導(dǎo)階段高管培訓(xùn)：證券28企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

申報(bào)階段

董事、高管全程參與申請文件制作，包括對反饋意見的處理。不存僥幸心理。充分溝通。發(fā)審會前準(zhǔn)備。28企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題申報(bào)階段董事、高管全29投資銀行的作用

我們對投行的理解發(fā)現(xiàn)價(jià)值挖掘價(jià)值實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升價(jià)值以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo).....29投資銀行的作用我們對投行的理解發(fā)現(xiàn)價(jià)值.....30投資銀行的作用

我們的體制總裁親自掛帥的大投行體制投行＋并購＋研究所投行自97年成立以來，大部分年度排行前十名2006年，并購家數(shù)全國第二深圳證券交易所主辦的保薦機(jī)構(gòu)中小企業(yè)發(fā)行人質(zhì)量評價(jià)體系評比第二名深圳證券交易所2006年底中小企業(yè)板優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)上海證券報(bào)主辦的2006年度最佳投資銀行并購團(tuán)隊(duì)公司研究所被評為2006年度進(jìn)步最快研究機(jī)構(gòu)第一名和本土最佳團(tuán)體獎30投資銀行的作用我們的體制總裁親自掛帥的大投行體制31投資銀行的作用

我們的理念全面周到全心全意全力以赴.....31投資銀行的作用我們的理念全面周到.....32謝謝！

聯(lián)手共創(chuàng)財(cái)富合智同迎輝煌.....32謝謝！聯(lián)手共創(chuàng)財(cái)富合智同迎輝煌.....樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。12月-2212月-22Wednesday,December28,2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。17:42:0017:42:0017:4212/28/20225:42:00PM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。12月-2217:42:0017:42Dec-2228-Dec-22加強(qiáng)交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。17:42:0017:42:0017:42Wednesday,December28,2022安全在于心細(xì)，事故出在麻痹。12月-2212月-2217:42:0017:42:00December28,2022踏實(shí)肯干，努力奮斗。2022年12月28日5:42下午12月-2212月-22追求至善憑技術(shù)開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹立形象。28十二月20225:42:00下午17:42:0012月-22嚴(yán)格把控質(zhì)量關(guān)，讓生產(chǎn)更加有保障。十二月225:42下午12月-2217:42December28,2022作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)記得牢，駕輕就熟除煩惱。2022/12/2817:42:0017:42:0028December2022好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。5:42:00下午5:42下午17:42:0012月-22專注今天，好好努力，剩下的交給時(shí)間。12月-2212月-2217:4217:42:0017:42:00Dec-22牢記安全之責(zé)，善謀安全之策，力務(wù)安全之實(shí)。2022/12/2817:42:00Wednesday,December28,2022相信相信得力量。12月-222022/12/2817:42:0012月-22謝謝大家！樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。12月-2212月-2234企業(yè)改制上市

及各階段應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題1企業(yè)改制上市

及各階段應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題35開篇語態(tài)度決定一切細(xì)節(jié)成就完美溝通無極限.....2開篇語.....36提綱企業(yè)改制上市的基本條件及審核要點(diǎn)企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程企業(yè)改制上市各階段主要關(guān)注的問題投資銀行的作用3提綱37企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)總體要求主體資格要求獨(dú)立性要求規(guī)范運(yùn)作要求財(cái)務(wù)與會計(jì)要求募集資金運(yùn)用要求行業(yè)競爭優(yōu)勢要求提綱4企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)提綱38企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)合規(guī)性·實(shí)質(zhì)性·充分披露靜態(tài)·過去——真實(shí)·合法·規(guī)范動態(tài)·未來——可持續(xù)發(fā)展能力總體要求5企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)總體要求39企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司持續(xù)經(jīng)營三年以上出資要求生產(chǎn)經(jīng)營合規(guī)合法發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更產(chǎn)權(quán)清晰主體資格要求.....6企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存40企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力業(yè)務(wù)獨(dú)立資產(chǎn)獨(dú)立人員獨(dú)立機(jī)構(gòu)獨(dú)立財(cái)務(wù)獨(dú)立避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易獨(dú)立性要求7企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向41企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。董監(jiān)事及高管：發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格；董事、監(jiān)事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。

規(guī)范運(yùn)作要求（一）8企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立42企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)內(nèi)部控制：發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全，且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果。守法合規(guī)：發(fā)行人最近三十六個月內(nèi)不得有嚴(yán)重的違法違規(guī)行為。對外擔(dān)保：發(fā)行人的公司章程中已明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。資金資產(chǎn)占用：發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或其他方式占用的情形。規(guī)范運(yùn)作要求（二）9企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)內(nèi)部控制：發(fā)行人的內(nèi)部控制制43企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)總體要求：發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常。

財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（一）收入的風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)金流量收入關(guān)聯(lián)性收入的持續(xù)穩(wěn)定性會計(jì)政策選擇與運(yùn)用盈利質(zhì)量10企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)總體要求：財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（44企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)凈利潤：最近三個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)。現(xiàn)金流量或營業(yè)收入：最近三個會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或最近三個會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元。總股本：發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元（發(fā)行后不少于5000萬元）。無形資產(chǎn)：最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。無虧損：最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)要求11企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)凈利潤：最近三個會計(jì)年度凈45企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（三）內(nèi)部控制鑒證報(bào)告：注冊會計(jì)師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。審計(jì)報(bào)告：發(fā)行人會計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，注冊會計(jì)師出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告。關(guān)聯(lián)交易：發(fā)行人應(yīng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形。稅收：發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。12企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（三）內(nèi)部控46企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（四）財(cái)務(wù)申報(bào)文件發(fā)行人申報(bào)文件中不得有下列情形：故意遺漏或虛構(gòu)交易、事項(xiàng)或其他重要信息。濫用會計(jì)政策或會計(jì)估計(jì)。操縱、偽造或篡改編制財(cái)務(wù)報(bào)表所依據(jù)的會計(jì)記錄或相關(guān)憑證。.....13企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（四）財(cái)務(wù)申47企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（五）持續(xù)盈利能力發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。發(fā)行人的行業(yè)地位或者發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。發(fā)行人最近一個會計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或存在重大不確定性的客戶存在重大依賴。發(fā)行人最近一個會計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益。發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)。其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。14企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)財(cái)務(wù)與會計(jì)要求（五）持續(xù)盈48企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)募集資金運(yùn)用要求主營業(yè)務(wù)：募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。匹配：募集資金金額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。合法：募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資項(xiàng)目管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。可行：發(fā)行人董事會應(yīng)當(dāng)對募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析，確信投資項(xiàng)目具有較好的市場前景和盈利能力，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，提高募集資金使用效益。專項(xiàng)存儲：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會決定的專項(xiàng)帳戶。無同業(yè)競爭及獨(dú)立性問題：募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會產(chǎn)生同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。15企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)募集資金運(yùn)用要求主營業(yè)務(wù)：49企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭力要求（一）行業(yè)選擇優(yōu)先因素：國家鼓勵和重點(diǎn)支持行業(yè)，朝陽行業(yè)，增長型行業(yè)，高科技行業(yè)；限制因素：宏觀政策調(diào)控的行業(yè)、國家風(fēng)景名勝的門票經(jīng)營權(quán)、報(bào)刊雜志采編業(yè)務(wù)、不能履行信息披露義務(wù)最低標(biāo)準(zhǔn)的有保密要求的業(yè)務(wù)（公司）；行業(yè)生命周期：處于成長期、穩(wěn)定期；市場潛力：產(chǎn)品市場容量及增長潛力。.....16企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭力要求（一）行業(yè)選50企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭優(yōu)勢要求（二）行業(yè)競爭優(yōu)勢市場占有率成本價(jià)格技術(shù)生產(chǎn)工藝質(zhì)量服務(wù)17企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭優(yōu)勢要求（二）行業(yè)51企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭優(yōu)勢要求（三）商業(yè)模式沃爾瑪戴爾蘇寧如家快捷18企業(yè)改制上市基本條件及審核要點(diǎn)行業(yè)競爭優(yōu)勢要求（三）商業(yè)52企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程股票發(fā)行監(jiān)管制度的演變目前核準(zhǔn)制下改制上市業(yè)務(wù)流程提綱

19企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程提綱53企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程股票發(fā)行監(jiān)管制度的演變

審批制注冊制保薦制額度制指標(biāo)制通道制2001.3.292004.2.1-12.31核準(zhǔn)制1993-19951996-20002005.1.1—1993年50億股1995年55億股共105億股200多家發(fā)行籌資400多億“總量控制限報(bào)家數(shù)”1996年150億股1997年300億股共450億股700多家發(fā)行籌資4000多億200多家發(fā)行籌資2000多億20企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程股票發(fā)行監(jiān)管制度的演變審批制注冊54企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程目前核準(zhǔn)制下改制上市業(yè)務(wù)流程（一）

改制上市籌劃改制設(shè)立股份有限公司盡職調(diào)查、發(fā)行上市輔導(dǎo)申請文件制作保薦人內(nèi)核并上報(bào)證監(jiān)會證監(jiān)會（發(fā)行部）初審取消了省級政府審批環(huán)節(jié)，法律法規(guī)另有規(guī)定的除外輔導(dǎo)備案征求省級政府和發(fā)改委意見輔導(dǎo)驗(yàn)收見面會保薦人會計(jì)師律師評估師21企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程目前核準(zhǔn)制下改制上市業(yè)務(wù)流程（一）55企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程目前核準(zhǔn)制下改制上市業(yè)務(wù)流程（二）

證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)審委審核保薦機(jī)構(gòu)組織發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)對反饋意見進(jìn)行回復(fù)或?qū)ｍ?xiàng)核查股票發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)組織路演、詢價(jià)、定價(jià)掛牌上市保薦機(jī)構(gòu)待續(xù)督導(dǎo)申報(bào)材料預(yù)披露律師見證會計(jì)師驗(yàn)資22企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程目前核準(zhǔn)制下改制上市業(yè)務(wù)流程（二）56企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

提綱改制階段輔導(dǎo)階段申報(bào)階段23企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題提綱改制階段57企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

改制階段（一）主業(yè)突出、行業(yè)地位、核心競爭力。同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易。業(yè)績連續(xù)計(jì)算：實(shí)際控制人變更；管理層重大變化；資產(chǎn)、業(yè)務(wù)重大變化。股權(quán)合法清晰：國有、集體股權(quán)量化轉(zhuǎn)讓；信托、委托持股；股東人數(shù)；自然人持股；股權(quán)轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)權(quán)屬：資產(chǎn)權(quán)利；無形資產(chǎn)。獨(dú)立性。環(huán)境保護(hù)問題。對外擔(dān)保與大股東占款問題。股份公司設(shè)立：設(shè)立方式；股本設(shè)計(jì)；凈資產(chǎn)折股。24企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題改制階段（一）主業(yè)突出58企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

改制階段（二）財(cái)務(wù)問題（1）審計(jì)評估調(diào)賬問題。財(cái)務(wù)報(bào)表的有效期及截止日。盈利預(yù)測。資產(chǎn)質(zhì)量與減值準(zhǔn)備。資產(chǎn)負(fù)債率問題。盈利能力問題。現(xiàn)金流量問題。稅收、財(cái)政補(bǔ)貼問題。25企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題改制階段（二）財(cái)務(wù)問題59企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

改制階段（二）財(cái)務(wù)問題（2）持續(xù)經(jīng)營（重大償債風(fēng)險(xiǎn)、重大訴訟、擔(dān)保等或有事項(xiàng)等）。會計(jì)政策與會計(jì)估計(jì)問題。收入確認(rèn)與成本計(jì)算。非經(jīng)常性損益。毛利率問題。股利分配與滾存利潤分配安排。原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表。26企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題改制階段（二）財(cái)務(wù)問題60企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

輔導(dǎo)階段高管培訓(xùn)：證券知識；法律；財(cái)務(wù)；信息披露。建章立制：治理結(jié)構(gòu)；規(guī)章制度。文件制作：規(guī)劃；項(xiàng)目；招股書。27企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題輔導(dǎo)階段高管培訓(xùn)：證券61企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題

申報(bào)階段

董事、高管全程參與申請文件制作，包括對反饋意見的處理。不存僥幸心理。充分溝通。發(fā)審會前準(zhǔn)備。28企業(yè)改制上市各階段重點(diǎn)關(guān)注的問題申報(bào)階段董事、高管全62投資銀行的作用

我們對投行的理解發(fā)現(xiàn)價(jià)值挖掘價(jià)值實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升價(jià)值以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo).....29投資銀行的作用我們對投行的理解發(fā)現(xiàn)價(jià)值.....