2020年電影行業(yè)市場分析報告

3of222020年電影行業(yè)市場分析報告2020年9月

1.電影復(fù)工基本盤：處于持續(xù)恢復(fù)中1.1基本盤：穩(wěn)步復(fù)工，院線集中度有所提升7月開放的通知》，規(guī)定低風(fēng)險地區(qū)在電影院各項防控措施有效落實到位的前提下，可于7月20日起有序恢復(fù)開放營業(yè)。根據(jù)貓眼電影專業(yè)版數(shù)據(jù)，截止8月16日，全國有超過家影院復(fù)工，復(fù)工率超過70%，整體呈現(xiàn)逐步復(fù)蘇的趨勢。其中，7月全月票房約為億元，8月1-16日的票房約為6.2億元，我們預(yù)計隨著部分熱門電影的陸續(xù)上映，整體票房的回升趨勢仍然會持續(xù)。整體看目前國內(nèi)院線的復(fù)工節(jié)奏已經(jīng)趨于平穩(wěn)，依賴于上映作品類型（重映或上新）以及疫情管控情況。圖：7月日后國內(nèi)電影票房收入穩(wěn)步增長4of22資料來源：燈塔研究院，市場研究部圖：7月日后國內(nèi)電影觀影人次也在穩(wěn)步恢復(fù)中資料來源：燈塔研究院，市場研究部院線上座率仍處于較低階段。目前影院整體上座率較低，根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，我們統(tǒng)計了7月20日至8月6日的日場均人次影片的全國平均上座率約為6.1%，與2014-2019年影院全國平均上座率12.5%相比，還有一定差距。由于疫情原因，各地區(qū)影院在恢復(fù)開放需落實各項防控措施。中國電影發(fā)行放映協(xié)會印發(fā)《電影放映場所恢復(fù)開放疫情防控指南》規(guī)定，電影放映場所減少放映場次，日排片減至正常時期的一半，控制觀影時間，每場不超過兩個小時，上座率不得超過30%了不利影響。影院復(fù)工初期以舊片重映為主，排片數(shù)量相對較少，也對上座率造成負面影響。我們預(yù)計，隨著影視行業(yè)復(fù)工有序推進和新片定檔上映數(shù)量增加，大眾觀影意愿將有所提升，未來影院整體上座率有望逐步回升。5of22TOP10院線整體市占率與去年同期相差不大，但頭部院線市占率有所提升，如萬達院線的市占率由去年同期的13.21%提升至15.17%。疫情沖擊下不少中小院線面臨倒閉，只是目前難以區(qū)分影院未復(fù)工或已倒閉，預(yù)計隨著院線的全面復(fù)工，頭部院線的市占率將進一步提升。表：20年8月TOP10院線數(shù)據(jù)排名院線20年8月票房2.26市占率15.17%8.99%7.72%7.25%6.44%4.43%4.23%4.09%3.89%3.62%65.84%院線19年8月票房9.58市占率13.21%10.12%7.53%7.03%7.02%5.31%4.73%4.30%3.92%3.76%66.94%12萬達萬達大地1.34大地7.343上海聯(lián)合中影數(shù)字中影南方幸福藍海橫店影視中影星美金逸1.15上海聯(lián)合中影南方中影數(shù)字中影星美金逸5.4641.085.1050.965.0960.663.8570.633.4380.61橫店影視幸福藍海華夏聯(lián)合3.1290.582.8410合計華夏聯(lián)合0.542.739.8148.54資料來源：，市場研究部對院線行業(yè)的資金扶持政策也在持續(xù)出臺。2020年4月3日，國家電影局發(fā)布公告，稱將協(xié)調(diào)財政部、發(fā)改委、稅務(wù)總局等部門，研究推出免征電影事業(yè)發(fā)展專項資金以及其他財稅優(yōu)惠政策，其中電影事業(yè)發(fā)展專項資金占票房收入的5%。一系列利好政策預(yù)計將在復(fù)工后減輕院線經(jīng)營壓力。表：疫情后部分院線行業(yè)相關(guān)扶持政策梳理時間發(fā)布單位文件名稱相關(guān)內(nèi)容《全力支持服務(wù)本市文化企業(yè)疫情防控平2.14上海市委宣傳部穩(wěn)健康發(fā)展的若干政策措施》優(yōu)惠政策《關(guān)于支持全省電影業(yè)應(yīng)對新冠肺炎疫情影響促進平穩(wěn)健康發(fā)3個方面10條政策措施，助力電影業(yè)渡過難關(guān)展的政策措施》江蘇省委宣傳部等八部門2.18《關(guān)于應(yīng)對新冠肺炎疫情影響促進文化企困難的中小型影院北京市文化改革和發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室2.192.26業(yè)健康發(fā)展的若干措施》《關(guān)于積極應(yīng)對疫情2020推動文化企業(yè)平穩(wěn)健萬元對浙江省委宣傳部6of22優(yōu)秀電影作品宣傳發(fā)行的扶持力度康發(fā)展的意見》《中央和省級電影專向全省的家受到疫情影響的影院分配電影專項資金萬元資扶持受疫情影響影2.272.283.5廣東省電影局湖南省電影局院資金分配方案》《應(yīng)對新冠肺炎疫情影響促進電影業(yè)平穩(wěn)資金，數(shù)項政策使電影業(yè)享有億元左右的政策紅利健康發(fā)展的措施》四川省委宣傳部、四川省電影局《關(guān)于應(yīng)對新冠肺炎疫情支持電影業(yè)健康國有資產(chǎn)類經(jīng)營用房業(yè)主可減免承租影院年度至個月房屋發(fā)展的十條措施》租金；給予電影一次性宣傳發(fā)行資助上海電影集團、上海電影股份有限公司、上海精文投資有限公司注入運營及發(fā)展資金3.94.3國家電影局展專項資金（占票房收入的）以及其他財稅優(yōu)惠政策資料來源：互聯(lián)網(wǎng)，市場研究部下游方面，院線集中度提升是大勢所趨。國內(nèi)院線行業(yè)集中度一直處于較低水平，影投方面，2019年CR10為34.91%1.35個百分點，自年39.46%連年降低。院線方面2019年集中度基本持平，CR5為45.62%，同比下降0.51個百分點。行業(yè)集中度近年來一直保持平穩(wěn)甚至略有下降的趨勢，疫情或?qū)⒊蔀榇蚱破胶?，帶動集中度上升的外部?qū)動力。圖：15-19年院線TOP10票房（億元）和集中度資料來源：貓眼，市場研究部本次行業(yè)承壓加速了供給側(cè)的出清。根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，20年一季度全國名稱中7of22含有影院的相關(guān)企業(yè)的新增量為81家，吊銷、注銷量為家，吊銷、注銷量占新增量比例為56.79%，這一比例于19年一季度達到新高，年一季度相比19年同期則進一步提高。表：13-20年1-3月全國名稱為影院的相關(guān)企業(yè)新增量及注銷、吊銷量年份新增量12816318219421318617781吊銷、注銷量吊銷、注銷量占新增量比例13年231721212852754617.97%10.43%10.82%13.15%27.96%42.37%56.79%14年15年16年17年18年19年20年月資料來源：企查查，市場研究部8of221.2需求端：票房的恢復(fù)仍需時間觀影放開節(jié)點是全年票房表現(xiàn)的重要影響因素。10月國慶檔是下半年票房收入占比最高的兩個時間點。從15-19年國內(nèi)票房收入歷史來看，月和107月+8月+10月的收入占比超過，因此何時全面放開院線觀影和上座率的恢復(fù)正常是觀察全年票房成績的重要因素。圖：15-19年6月-12月票房收入資料來源：，市場研究部15-19年國內(nèi)電影票房6月-12月票房收入占比的平均數(shù)分別為7.09%10.21%、10.57%5.63%8.87%5.66%和789月、10月、月、月開啟電影院的情況下，票房收入占比均數(shù)約為49.19%、38.98%、28.41%22.78%、13.9%和8.24%表：15-19年票房收入占比6月7月8月9月10月9.55%7.48%8.64%5.98%12.72%8.87%月6.04%5.57%5.16%6.13%5.42%5.66%12月9.65%8.97%9.09%7.17%6.33%8.24%15年16年7.62%8.49%7.02%5.87%6.48%7.09%12.46%9.84%8.46%8.89%10.21%8.19%8.87%12.46%10.57%7.78%5.02%5.32%5.08%4.96%5.63%17年18年19年平均占比資料來源：，市場研究部9of22上游方面，優(yōu)質(zhì)影片供給也是票房表現(xiàn)的另一個重要因素，過渡期需要觀察復(fù)映片的表現(xiàn)。雖然疫情導(dǎo)致多部電影拍攝停工，整體看目前影片的庫存質(zhì)量相對較為不錯。目前影片供給主要分為三個部分：未上映春節(jié)檔影片、新片和復(fù)映片。根據(jù)中影的發(fā)行通知，《戰(zhàn)狼2》、《流浪地球》、《何以為家》等，華納兄弟也宣布將復(fù)映其經(jīng)典作的主要過渡內(nèi)容，也是這期間的重要票房支撐。2017-2019年上市公司出品的票房39%52%院占據(jù)半數(shù)票房分賬，票房分賬比例較為穩(wěn)定。以《哪吒之魔童降世》為例，根2極影響。從未上映春節(jié)檔影片看，包括《唐人街探案》等在內(nèi)的多部春節(jié)檔蓄勢待發(fā)作31917片被延期，我們預(yù)計這兩種片源是影院全面復(fù)工后的重要票房支撐。圖：預(yù)計今年電影票房的主要放映節(jié)奏資料來源：市場研究部317萬想看用戶，累計455.46914想看用戶數(shù)，累計156.9新增萬想看用戶，累計104.3of22圖：未上映部分影片淘票票累計想看用戶數(shù)資料來源：燈塔研究院，市場研究部of1.3供給端：仍需恢復(fù)影院復(fù)工以來，熱門影片陸續(xù)定檔。根據(jù)貓眼電影專業(yè)版數(shù)據(jù)，截止8月6日，8月份有部新片定檔。目前已定檔影片中，貓眼想看指數(shù)超過萬人的電影有陸續(xù)上映。我們認為，未來隨著影片陸續(xù)定檔，上映新片數(shù)量的增加將促進觀影人次的持續(xù)增長，影院票房恢復(fù)可期。9-10具備一定的票房影響力，有望支撐起9-10月的票房收入。2019年9月國內(nèi)票房收入32.37億元，票房前三作品分別為：《誅仙》4.03億元，《速度與激情：特別行動》億元，合計票房占比31.5%2020年9（9.49.4往春天的列車（9.30表：2020年9月預(yù)計上映的主要影片影片名信條影片類型科幻動作劇情懸疑劇情懸疑劇情擬上映時間9.4國家及地區(qū)美國假面飯店通往春天的列車奪冠9.4日本9.17中國9.30中國姜子牙動畫10.1中國我和我的家鄉(xiāng)劇情喜劇10.1中國數(shù)據(jù)來源：貓眼，市場研究部新片開拍上，目前劇組逐漸恢復(fù)運轉(zhuǎn)，7月份影視劇組拍攝狀況總體恢復(fù)至往年同期水準，但院線電影拍攝恢復(fù)狀況略遜于電視劇，處于逐漸恢復(fù)階段。隨著國內(nèi)疫情得到控制，統(tǒng)計橫店影視城7月份復(fù)工拍攝的影視劇數(shù)量和去年同期進行比較發(fā)現(xiàn)截至7月份劇組入駐橫店開拍進度基本恢復(fù)往年正常水準，在拍劇組數(shù)量甚至略高于去年同期水準。在拍影視劇組中電視劇劇組數(shù)量多于電影劇組數(shù)量，年6月37月日中，周在拍電影劇組數(shù)量分別為12、12、14、14，且其中院線電影部，其余均為網(wǎng)絡(luò)大電影。整體來看，院線電影拍攝恢復(fù)狀況略遜于電視劇，但也處于逐漸恢復(fù)階段。of22表：橫店影視城拍攝劇組數(shù)量19年拍攝劇組數(shù)量20年拍攝劇組數(shù)量7.1-7.77.8-7.147.15-7.217.22-7.28273427246.30-7.77.7-7.147.14-7.217.21-7.2831303333數(shù)據(jù)來源：橫店影視城公眾號，市場研究部根據(jù)橫店影視城劇組動態(tài)，7月底橫店開機的劇組約為個，處于籌備階段的劇組有63玦29部熱劇正在拍攝，劇組復(fù)工情況良好。of222.投資建議我們認為電影行業(yè)的基本面的修復(fù)仍然需要時日，熱門影片的陸續(xù)定檔將加速整個行業(yè)的恢復(fù)速度；此外還需密切跟蹤國內(nèi)疫情整體和區(qū)域防控的效果、優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給的數(shù)量和節(jié)奏。但整體看我們認為電影行業(yè)的基本面已經(jīng)進入拐點區(qū)間，希望投資者關(guān)注影院放開區(qū)域業(yè)務(wù)占比較高的龍頭院線和未來影片上映具備爆款行業(yè)龍頭公司光線傳媒（300251600977601595、華策影視（300133）和橫店影視（603103。of223.風(fēng)險提示國內(nèi)部分區(qū)域疫情控制有所反復(fù)、復(fù)工政策落地進度不達預(yù)期、優(yōu)質(zhì)電影的供給質(zhì)量和節(jié)奏不達預(yù)期、觀眾上座率較低、行業(yè)整合不達預(yù)期of22表：國內(nèi)電影公司庫存影片情況原定上映時貓眼想看人數(shù)公司庫存影片進展情況待上映導(dǎo)演陳思誠主演間20.1.2519年《唐人街探案》《情圣》王寶強、劉昊然吳秀波、肖央屈楚蕭、劉帥良——22262931222622——宋曉飛、董旭朱青陽王磊《好家伙》拍攝完成后期制作后期制作后期制作后期制作——19年《飛機下的蛋》《畢業(yè)進行時》《鬼吹燈之天星術(shù)》《折疊城市》《尋龍訣之黃金帝國》《奪冠》19年——萬達電影宋迪吳莫愁、劉帥良19年86韋斯特、李一凡張涵予、姜武19年4722金俊鄧超、陳坤、黃軒20年——————102待上映陳可辛陳思誠唐季禮烏爾善尹志文鞏俐、吳剛王寶強、劉昊然成龍、楊洋、艾倫20.1.2420.1.2520.1.24370019222629318618417718——《唐人街探案》《急先鋒》待上映待上映《封神》后期制作后期制作后期制作后期制作后期制作制作中黃渤、費翔、李雪健20.7.1《媽媽的神奇小子》《希望島》盧文駿、吳君如段奕宏、鳳小岳馬麗、比爾斯陳建斌、周迅——20年20年——19年3337《尖峰姐妹》《第十一回》《我和我的家鄉(xiāng)》金依萌陳建斌寧浩——41320年月——《一千零一夜拯救黃金城》待上映李克、孫繼楠果靜林羅志良王云飛————20.843《記憶切割》中國電影《極地搜救》《西游記之再世妖王》待上映待上映待上映待上映后期制作待上映待上映——果靜林、郭采潔甄子丹、潘斌龍——20年20年20年——122——2808——4196154731507482《藍盔行動》《美人魚》維和戰(zhàn)士周星馳、田羽生林允、娜迪、苗溢倫20年《征途》陳德森Alkins、黃軍李木劉憲華、何潤東莫里森、戴維斯胡一天、胡冰卿于和偉、張譯——20年20年20年20年21年20年——————————————————————20.1.24《直立象傳說》《暗戀橘生淮南》《懸崖之上》《守龍者》制作中制作中制作中制作中制作中——張藝謀李劍平黃湘南楊格54————————————167《圓夢星球》《家有兒女之最佳拍檔》《熊貓總動員》《七乘七》——杜哈明、?？怂埂蠲鲉ⅰ独惾沼洝贰兜谝淮蔚碾x別》《老伙計》后期制作發(fā)行————————幸福藍?；I備——————15468————235《征途》發(fā)行————《兩個人的海島》《陰陽師》籌備陳力何冰——郭敬明李子俊————上海電影《第八個嫌疑人》《惡魔》——大鵬、林家棟——————177275橫店影視《熊出沒·狂野大陸》待上映丁亮張偉、張秉君of22108《犬鳴村》《八佰》制作中清水崇管虎三吉彩花、坂東龍?zhí)?0年姜武、張譯20年制作完成后期制作后期制作后期制作后期制作后期制作后期制作后期制作籌備開機籌備開機籌備中2651508870149096506《局》陸川王俊凱、苗苗、鄭凱20年陳坤、周迅、屈楚蕭20年《待神令》李蔚然常遠《溫暖的的抱抱》《陽光不是劫匪》《美人魚》常遠、李沁、沈騰——20年20年20年20年20年20年20年20年——李玉——4198343周星馳賈樟柯曹保平潘安子艾默里奇田羽生陳正道——林允、艾倫——華誼兄弟《一直游到海水變藍》《涉過憤怒的?！贰度展馕３恰伏S渤、周迅——64——22《月球隕落》——《一條龍》————————556《世紀末的未來》《橡皮擦》籌備中——籌備中——20年20年待定《手機》后期制作制作完成制作完成后期制作制作完成后期制作制作完成后期制作后期制作后期制作制作完成后期制作后期制作制作中馮小剛程騰、李煒李凌霄王韋程徐展雄王競葛優(yōu)、范冰冰鄭希、楊凝——《姜子牙》8966673933283《妙先生》20年20年20年20年20年20年20年《我的機器人女友》《蕎麥瘋長》包貝爾、辛芷蕾馬思純、黃景瑜秦昊1488468043265150273《墨多多謎境冒險》《八佰》管虎姜武、張譯章若楠、孫晨竣陳安、papi醬《如果聲音不記得》《西曬》落落袁媛——13《會飛的螞蟻》《堅若磐石》周銓章宇、辛柏青、柳巖20年張藝謀曹全玲饒曉志韓天周冬雨、雷佳音王傳君、齊溪劉德華、肖央許光漢、章若楠——20年20年20年待定——20年——20年——20年————20年20年————————21年——193《莫爾道嘎》70《人潮洶涌》456《你的婚禮》1597——3033《深?！分谱髦刑飼赠i胡一泊梁旋、張春田曉鵬待定光線傳媒《星游記之沖出地球》《大魚海棠》《西游記之大圣鬧天宮》《鳳凰》制作中——制作中——制作中————208569制作中——《最后的魁拔》《鬼列車》制作中王川劉婧葷制作中景紹宗槐佳佳待定——《大理寺日志》《八仙過大?！贰段沂钦娴挠憛挳惖貞佟贰锻该魅恕分谱髦泄?6制作中——3制作中吳洋仁敏、馮祥琨——302制作中待定——3《她的故事》引進中閔奎東Chandra待定金喜愛、金海淑伊爾汗·可汗——《愛情洄游》引進中——12716————《哪吒》前期策劃前期策劃前期策劃《白夜行》待定——《五個撲水的少年》宋灝霖——of22——29《奔跑吧！爺爺》《十年一品溫如言》《后來我們都哭了》《照明商店》前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃前期策劃待定————20年————————————————————————————21年——————20年——————20年20年20-22年20年21年——待定待定21年21年待定19年20年20年19年待定20年——20年待定待定侯明昊、楊紫——待定————————————————————————————————————————————1086——17729————————————————239待定——《深海里的星星》《東宮》待定——待定——《十九年間接謀殺小敘》《相思》待定——待定——《你的孤獨，雖敗猶榮》《刀鋒上的救贖》《永失我愛》待定——待定——待定——《這么些年》待定——《君生我已老》待定——待定——《不再沉默》待定——《火神山》待定——《所有的鄉(xiāng)愁都是因為饞》前期策劃姜老刀待定——《愛人》前期策劃前期策劃前期策劃——《上流兒童》《好想好想談戀愛》待定——待定——《我們的樣子像極了愛情》前期策劃待定——《我們不能是朋友》《革命者》前期策劃前期策劃前期策劃后期制作后期制作后期制作籌備中待定——待定——《火星孤兒》待定——《你好，李煥英》《沐浴之王》賈玲賈玲、沈騰、陳赫彭昱暢、喬彬冉平、冉甲男——易小星烏爾善寧浩《封神三部曲》《我和我的家鄉(xiāng)》《東極島》籌備中管虎——《排雷英雄》創(chuàng)作中崔斯韋曹