中國牛肉行業(yè)分析

中國牛肉行業(yè)分析

隨著經(jīng)濟的快速增長,城鄉(xiāng)居民收入水平的不斷提高,食品文化和飲食結(jié)構(gòu)逐漸改善,人們開始意識到家庭飲食健康的關(guān)鍵所在,僅僅是豬肉產(chǎn)品不再能滿足廣大社會消費者的需要.牛肉低脂肪高蛋白,富含亞油酸,鎂,鐵,鋅等礦物質(zhì),含有肉堿,維生素等物質(zhì),對人體健康非常有利,營養(yǎng)專家也主張多吃牛肉,吃豬肉和牛肉是大多數(shù)城鄉(xiāng)居民的理想食物.然而,中國牛肉人均年消費量與世界平均水平差距甚遠.同時,近年來,牛肉受制于各種條件的限制,生產(chǎn)成本不斷上漲,肉牛存欄量增速放緩,供需缺口巨大.

一、牛肉行業(yè)消費量

牛肉消費量逐年上升,且增速加快.中國牛肉消費量已保持8年正增速,消費總量已達到全球第三.從2005年到2018年,中國牛肉消費量已由561.4萬噸增加至791萬噸,增長幅度達到40.9%,2019年消費量將達到923萬噸.自2016年起,增速已由最初1.8%增速至8.2%,且這一趨勢將隨著國內(nèi)消費升級趨勢持續(xù)下去.消費量增速加快

產(chǎn)量增速遠小于消費增速,供需缺口逐年擴大.自2005年起,國內(nèi)產(chǎn)量增速維持在1.3%-8.6%區(qū)間內(nèi).2007年產(chǎn)量增速最大,達到8.6%,但仍低于當(dāng)年8.8%的需求增速.自2012年起,國內(nèi)產(chǎn)能開始低于國內(nèi)需求,供給缺口（國內(nèi)消費量-國內(nèi)產(chǎn)量）由負變正,且該缺口自此逐年擴大,2018年牛肉缺口達到147萬噸.2019年中國供需缺口達到238.3萬噸,價格有望繼續(xù)上升.產(chǎn)量增長幅度較低

供需缺口不斷擴大

二、牛肉行業(yè)進出口量

供需缺口快速擴大,進口依賴度快速提升,和國際價格聯(lián)動增強.在需求不斷擴大、國內(nèi)供給增長緩慢背景下,牛肉進口依賴程度不斷增大.凈進口占總供給比例由2012年0.8%增長至2018年22.5%,預(yù)測2020年凈進口占比將達到43.5%.進口占比不斷提升促使中國牛肉價格變動跟隨國際價格變化.2019年一年內(nèi)中國牛肉價格與國際牛肉價格相關(guān)系數(shù)達到0.75,比以往任何時期相關(guān)性都強.進口依賴程度快速提升

國內(nèi)外牛肉價格聯(lián)動

出口逐漸平穩(wěn),進口逐年增長,且占總消費占比不斷提升.由于中國居民消費水平的提高和肉類偏好的改變,中國牛肉需求迅速增長,但受制于產(chǎn)能供給能力,中國不得不采取進口手段滿足國內(nèi)需求.2012年之后,中國供需缺口不斷擴大,牛肉凈出口由正變負.凈進口量由2012年的5.3萬噸增加至2019年238.3萬噸,增長幅度接近45倍,同時,其占總消費比由2012年0.9%持續(xù)增長至2019年的25.8%,中國牛肉消費傾向于國外進口程度越來越大.中國牛肉進出口情況

凈進口占消費比重越來越大

2019年進口量達到240萬噸

出口量較低且趨于平穩(wěn)

進口來源地區(qū)分布情況

三、牛肉行業(yè)價格走勢

進口牛肉價格優(yōu)勢明顯.目前,國內(nèi)牛肉價格和進口牛肉價格的價差在逐漸擴大,進口牛肉更具價格優(yōu)勢.國內(nèi)價格較高

進口牛肉含稅價格

庫存量下降,全球牛肉價格迎來上升周期.牛肉價格與全球期末庫存量存在顯著關(guān)系,2014年-2015年存欄量大幅下降,全球牛肉價格大幅上漲.隨著存欄的逐漸恢復(fù),價格持續(xù)下跌.目前全球肉牛存欄量較前幾年有所下降,牛肉價格處于上行周期.全球肉牛存欄量（千頭）

從國內(nèi)牛肉供需情況來看,未來價格將高位震蕩偏強.需求方