XX汽車股份公司盈利能力分析

XX汽車股份有限公司——盈利能力分析2013年度結(jié)構(gòu)百分比利潤表分析一、銷售毛利率

經(jīng)營盈利能力分析財務(wù)指標(biāo)2012年2013年營業(yè)收入2018574756621085586334營業(yè)成本1663393897915810519312銷售毛利額35518085875275067022銷售毛利率（%）17.60%25.02%根據(jù)上表可知：2013年銷售毛利率比2012年上升了7.42%，是由于XX汽車成本管理水平提高了，表明XX汽車的初始獲利能力有所增強，市場競爭力增強。二、營業(yè)利潤率

財務(wù)指標(biāo)2012年2013年營業(yè)利潤16765413002044110354營業(yè)收入2018574756621085586334營業(yè)利潤率（%）8.31%9.69%根據(jù)上表可知：2013年營業(yè)利潤率比2012年上升了1.38%，是由于2013年投資收益比2012年呈大幅度上漲（當(dāng)期權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資收益增加所致），進(jìn)而影響到營業(yè)利潤，表明XX汽車的盈利水平在提高。

三、銷售凈利率

財務(wù)指標(biāo)2012年2013年凈利潤15426447541949784907營業(yè)收入2018574756621085586334銷售凈利率（%）7.64%9.25%

根據(jù)上表可知：2013年銷售凈利率比2012年上升了1.61%，該比率越大，說明XX汽車的盈利能力越強。

四、成本費用利潤率

財務(wù)指標(biāo)2012年2013年利潤總額18224822732139983314成本費用合計1856669510019240582982成本費用利潤率9.82%11.12%根據(jù)上表可知：2013年成本費用利潤率比2012年上升了1.3%，表明XX汽車為了獲取利潤而付出的代價在減少，獲利能力在增強，對成本費用的控制能力和經(jīng)營管理水平都在提高。一、總資產(chǎn)報酬率（資產(chǎn)利潤率）資產(chǎn)盈利能力分析財務(wù)指標(biāo)2012年2013年凈利潤15426447541949784907期初總資產(chǎn)10,053,933,96911,190,455,244期末總資產(chǎn)11,190,455,24416,457,827,201平均總資產(chǎn)1062219461013824141220總資產(chǎn)報酬率（%）14.52%14.10%根據(jù)上表可知：2013年總資產(chǎn)報酬率比2012年下降0.42%，是營業(yè)利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩者共同作用使資產(chǎn)利潤下降，其中資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降是主要因素。

二、凈資產(chǎn)收益率財務(wù)指標(biāo)2012年2013年凈利潤15426447541949784907期初股東權(quán)益7,117,477,0237,917,757,737期末股東權(quán)益7,917,757,7379,263,292,844平均股東權(quán)益75176173808590525290.5凈資產(chǎn)收益率（%）20.52%22.70%凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

根據(jù)上表可知：2013年凈資產(chǎn)收益率比2012年上升2.18%，該指標(biāo)越高越好。凈資產(chǎn)收益率的上升是由銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)共同作用的，其中銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)是主要因素。由此可以看出XX汽車自有資產(chǎn)利用效果在增強，經(jīng)營管理水平在提高。

三、每股收益（EPS）財務(wù)指標(biāo)2012年2013年凈利潤15426447541949784907普通股股數(shù)87650270147每股收益1.761.97根據(jù)上表可知：每股收益2013年比2012年增加了0.21，反映XX汽車普通股股東持有每一股份所能享有的企業(yè)利潤在增加。

一、盈利持續(xù)穩(wěn)定性1.三個比率（1）營業(yè)利潤比重年份201120122013營業(yè)利潤比重96.01%92.00%95.52%

營業(yè)利潤的比重都在90%以上，但12年也有著明顯的下降趨勢，這主要是由于12年的營業(yè)外收入有所增加，而營業(yè)外收入的增加主要是政府補貼的增加所導(dǎo)致的。

（2）經(jīng)營性利潤比重年份201120122013經(jīng)營性利潤比重97.67%88.84%85.16%XX汽車的經(jīng)營性利潤比重三年均在80%以上，表明公司利潤的持續(xù)穩(wěn)定性較好，但是它每年呈現(xiàn)出遞減的趨勢，這就需要引起企業(yè)的重視，提高經(jīng)營性利潤，這樣才能提高經(jīng)營質(zhì)量。

該指標(biāo)則從相反的角度衡量了公司盈利的持續(xù)穩(wěn)定性。非經(jīng)常性損益比重越低，盈利穩(wěn)定性越高。XX汽車的非經(jīng)常性損益比重逐年提高，這表明XX汽車的公司盈利能力的穩(wěn)定性不高。

（3）非經(jīng)常性損益比重年份201120122013非經(jīng)常性損益比率-0.32%3.99%8.01%（二）盈利質(zhì)量

201120122013營業(yè)收入現(xiàn)金比率6.16%10.53%15.29%全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率12.47%19.00%19.59%收益現(xiàn)金比率（合并數(shù)據(jù)）0.681.381.65

1.營業(yè)收入現(xiàn)金比率XX汽車股份有限公司的營業(yè)收入現(xiàn)金比率逐年呈上升趨勢，該數(shù)值的不斷增大表明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況和銷售的質(zhì)量良好。2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)運營效率越高。XX的資產(chǎn)現(xiàn)金回收率逐年的提高說明企業(yè)的營運效率也在不斷增強。3.收益現(xiàn)金比率

XX汽車的收益現(xiàn)金比率12年和13年均大于1，這表明營業(yè)利潤伴隨著更大的現(xiàn)金流入，有足夠的現(xiàn)金保證，營業(yè)利潤質(zhì)量好（三）盈利成長性1.盈利能力縱向發(fā)展趨勢分析

XX汽車2011-2013年的獲利能力數(shù)據(jù)及變動趨勢表指標(biāo)值2011年2012年2013年營業(yè)毛利率（%）17.25%17.6%25%營業(yè)利潤率（%）9.58%8.31%9.7%銷售凈利率（%）9.04%7.64%9.25%總資產(chǎn)報酬率（%）18.95%14.52%14.10%凈資產(chǎn)收益率（%）28.13%20.52%22.70%XX汽車2011-2013年的獲利能力數(shù)據(jù)及變動趨勢圖

同行業(yè)對比分析：指標(biāo)

XX

A銷售毛利率（%）17.2515.60營業(yè)利潤率（%）9.582.46銷售凈利率（%）9.042.66總資產(chǎn)報酬率（%）18.954.33凈資產(chǎn)收益率（%）28.1313.77營業(yè)收入現(xiàn)金比率15.298.