期場行業(yè)術(shù)語及交易流程簡介-jsy2課件

期貨行業(yè)術(shù)語及交易流程介紹——期貨基礎(chǔ)知識(shí)2買空： 買入期貨稱"買空"或稱"多頭"，亦即多頭交易賣空： 賣出期貨稱“賣空”或“空頭”，亦即空頭交易開倉： 開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”或“建立交易部位”持倉： 交易者手中持有合約稱為“持倉”平倉： 交易者了結(jié)手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱“平倉”或“對(duì)沖”期貨行業(yè)術(shù)語介紹最新價(jià)： 當(dāng)天某商品當(dāng)前最新成交價(jià)結(jié)算價(jià)： 當(dāng)天某商品所有成交合約的加權(quán)平均價(jià)買價(jià)： 某商品當(dāng)前最高申報(bào)買入價(jià)賣價(jià)： 某商品當(dāng)前最低申報(bào)賣出價(jià)漲跌幅： 某商品當(dāng)日收盤價(jià)與昨日結(jié)算價(jià)之間的價(jià)差漲停板額： 某商品當(dāng)日可輸入的最高限價(jià)(漲停板額=昨結(jié)算價(jià)+最大變動(dòng)幅度)跌停板額： 某商品當(dāng)日可輸入的最低限價(jià)(跌停板額=昨結(jié)算價(jià)-最大變幅)單號(hào)： 系統(tǒng)為委托單或成交單分配的唯一標(biāo)識(shí)倉差： 當(dāng)日持倉量與昨日持倉量之差持倉量：所有期貨或期權(quán)合約未平倉頭寸的累計(jì)，也稱空盤量成交量：在一個(gè)特定的時(shí)間內(nèi)期貨或期權(quán)合約換手的數(shù)量累計(jì)鎖倉：一般是指期貨交易者做數(shù)量相等但方向相反的開倉交易，以便不管期貨價(jià)格向何方運(yùn)動(dòng)（或漲或跌）均不會(huì)使持倉盈虧再增減的一種操作方法。又稱對(duì)鎖或鎖單。經(jīng)常用到的交易規(guī)律：

如果成交量和持倉量都增加，那么趨勢將按照目前的方向持續(xù)下去；如果成交量和持倉量出現(xiàn)下滑，就可能是目前的趨勢將走向盡頭的一個(gè)信號(hào)。多空交易行為與持倉量的關(guān)系買方賣方持倉量變化多頭開倉空頭開倉增加2（雙開倉）多頭開倉多頭平倉不變（多頭換手）空頭平倉空頭開倉不變（空頭換手）空頭平倉多頭平倉減倉2（雙平倉）價(jià)格、交易量與持倉量的關(guān)系價(jià)格交易量持倉量市場上漲增加增加堅(jiān)挺上漲減少下降疲弱下跌增加上升疲弱下跌減少下降堅(jiān)挺期貨交易流程

一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括：開戶與下單、競價(jià)、結(jié)算和交割。由于大多數(shù)期貨交易都是通過對(duì)沖平倉的方式了解履約責(zé)任，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程的必經(jīng)環(huán)節(jié)。首先，交易者選擇合法的期貨經(jīng)紀(jì)公司，簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》、開立交易賬戶，交納一定數(shù)量的保證金，從而成為合法的期貨投資者。當(dāng)投資者與經(jīng)紀(jì)公司的代理關(guān)系正式確立后，就可根據(jù)自己的要求下單，向經(jīng)紀(jì)公司駐交易所的出市代表發(fā)出交易指令，由出市代表進(jìn)行實(shí)際的買賣交易。目前國內(nèi)一般采用計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合的交易方式。每日交易結(jié)束，結(jié)算所對(duì)當(dāng)天交易情況進(jìn)行結(jié)算，由經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行相關(guān)的資金劃撥，以書面形式交給投資者簽字確認(rèn)。對(duì)合約到期后選擇實(shí)物交割的客戶，在期貨公司的代理、協(xié)助下進(jìn)行實(shí)物交收和貨款劃撥。（1）開戶所謂期貨交易賬戶是指期貨交易者開設(shè)的、用于交易履約保證的一個(gè)資金信用賬戶。

投資者向期貨公司提出委托申請(qǐng)，開戶。開戶時(shí)，必須向交易者做風(fēng)險(xiǎn)揭示。就是請(qǐng)交易者閱讀《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》，一定要仔細(xì)閱讀，讓其真正了解期貨交易存在的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人交易者閱讀完后，要在風(fēng)險(xiǎn)說明書上簽字確認(rèn)；如果是機(jī)構(gòu)交易者，就由單位法定代表人在風(fēng)險(xiǎn)說明書上簽字確認(rèn)并加蓋單位公章。

（2）下單

所謂下單，就是交易者向期貨公司業(yè)務(wù)人員下達(dá)交易指令。

內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種、交易方向、數(shù)量、月份、價(jià)格、期貨交易所名稱、客戶名稱、客戶編碼和賬戶等等。

根據(jù)不同的情況，客戶可以用書面、電話、互聯(lián)網(wǎng)等方式下達(dá)交易指令。這個(gè)交易指令是有時(shí)效性的，只在當(dāng)日有效，可在成交前變更或撤銷。目前我國期貨交易所規(guī)定的交易指令有限價(jià)指令和取消指令兩種。限價(jià)指令是按特定價(jià)格買賣的交易指令。取消指令必須是使原來下達(dá)的限價(jià)指令全部或部分失效。指令成交后，交易者會(huì)很快接到成交回報(bào)記錄單，上面包括成交價(jià)格、成交手?jǐn)?shù)、成交回報(bào)時(shí)間等內(nèi)容。如果交易者沒有異議就簽字確認(rèn)，否則就要在下一個(gè)交易日開市前向期貨經(jīng)紀(jì)公司提出書面異議，期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)原始指令記錄和交易進(jìn)行處理。（3）結(jié)算期貨交易的結(jié)算制度是指按有關(guān)規(guī)定對(duì)交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款和其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥的制度，包括每日無負(fù)債制度、保證金制度和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金－當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金－出金－手續(xù)費(fèi)等平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當(dāng)日倉盈虧平歷史倉盈虧=∑[(賣出平倉價(jià)－上一交易日結(jié)算價(jià))×賣出平倉量]+∑[(上一交易日結(jié)算價(jià)－買入平倉價(jià))×買入平倉量]平當(dāng)日倉盈虧=∑[(當(dāng)日賣出平倉價(jià)－當(dāng)日買入開倉價(jià))×賣出平倉量]+∑[(當(dāng)日賣出開倉價(jià)－當(dāng)日買入平倉價(jià))×買入平倉量］（4）實(shí)物交割大多數(shù)交易者從來都不參與交割，他們?cè)谧詈蠼桓钊涨熬蛯?duì)合約進(jìn)行對(duì)沖平倉了。盡管如此，交割在期貨市場中依然起著很重要的作用。期貨與其標(biāo)的物之間是通過實(shí)物交割相關(guān)聯(lián)的，如果期貨的價(jià)格相對(duì)高于實(shí)物價(jià)格的話，人們便會(huì)賣出期貨，并在現(xiàn)貨市場買進(jìn)實(shí)物商品用于實(shí)物交割，以賺取較高利潤。實(shí)物交割最終會(huì)使現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間恢復(fù)適當(dāng)?shù)膬r(jià)格關(guān)系。交割過程：首先，賣方在