紅光實(shí)業(yè)案例課件

紅光實(shí)業(yè)案例分析紅光實(shí)業(yè)上市審計(jì)和盈利預(yù)測(cè)審核分析背景介紹上市過(guò)程中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果各利益相關(guān)者扮演的角色審計(jì)結(jié)果大變化啟示背景介紹紅光實(shí)業(yè)是成都紅光實(shí)業(yè)股份有限公司的簡(jiǎn)稱(chēng)，1997年6月在上海證券交易所上市。其前身是國(guó)營(yíng)紅光電子管廠，始建于1958年，是在成都市工商行政管理局登記注冊(cè)的全民所有制工業(yè)企業(yè)。該廠是我國(guó)“一五”期間156項(xiàng)重點(diǎn)工程項(xiàng)目之一，是我國(guó)最早建成的大型綜合性電子束器件基地，也是我國(guó)第一只彩色顯像管的誕生地。上市前的相關(guān)信息披露紅光實(shí)業(yè)披露的經(jīng)成都市蜀都會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的上市前三年銷(xiāo)售收人和利潤(rùn)總額情況如下(單位:萬(wàn)元)：項(xiàng)目/年份1996年1995年1994年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入42,492

95,676

83,771利潤(rùn)總額6,331

11,685

9,042凈利潤(rùn)5,428

7,860

6,076

紅光公司在1997年4月(股票公開(kāi)發(fā)行前一個(gè)月)，進(jìn)行了一次1:0.4的縮股，將原來(lái)4億股的總股數(shù)縮為1.6億股。再按縮股后的股數(shù)對(duì)前三年凈利潤(rùn)計(jì)算每股收益，倒算出1994～1996年的每股稅后利潤(rùn)分別為0.380元、0.491元、0.339元;在此基礎(chǔ)上，確定了每股6.05元的發(fā)行價(jià)格。同時(shí)，按照招股說(shuō)明書(shū)的格式要求，紅光公司還提供了經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核的盈利預(yù)測(cè)數(shù)字:"預(yù)計(jì)公司1997年度全年凈利潤(rùn)7，055萬(wàn)元，每股稅后利潤(rùn)(全面攤薄)0.3063元/股，每股稅后利潤(rùn)(加權(quán)平均)0.3513元/股。"紅光實(shí)業(yè)1997年6月初股票上市發(fā)行，募集了4.1億元資金;當(dāng)年年報(bào)披露虧損1.98億元、每股收益為-0.86元。當(dāng)年上市、當(dāng)年虧損，開(kāi)中國(guó)股票市場(chǎng)之先河。中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果（1）編造虛假利潤(rùn)，騙取上市資格

紅光公司在股票發(fā)行上市申報(bào)材料中稱(chēng)1996年度盈利5000萬(wàn)元。經(jīng)查實(shí)，紅光公司通過(guò)虛構(gòu)產(chǎn)品銷(xiāo)售、虛增產(chǎn)品庫(kù)存和違規(guī)帳務(wù)處理等手段，虛報(bào)利潤(rùn)15700萬(wàn)元，1996年實(shí)際虧損10300萬(wàn)元。（2）少報(bào)虧損，欺騙投資者紅光公司上市后，在1997年8月公布的中期報(bào)告中，將虧損6，500萬(wàn)元虛報(bào)為凈盈利1，674萬(wàn)元，虛構(gòu)利潤(rùn)8，174萬(wàn)元;在1998年4月公布的1997年年度報(bào)告中，將實(shí)際虧損22，952萬(wàn)元(相當(dāng)于募集資金的55.9%)披露為虧損19,800萬(wàn)元，少報(bào)虧損3，152萬(wàn)元。（4）相關(guān)的法律訴訟與結(jié)果紅光因報(bào)告巨額虧損，導(dǎo)致股價(jià)大跌，資本市場(chǎng)投資者損失慘重。此后，1998年12月，上海股民姜女士向上海市浦東新區(qū)人民法院訴訟紅光公司管理層；2000年初，上海市民吳先生在成都再次起訴紅光公司管理當(dāng)局，但這兩起訴訟都被以"起訴人的損失與被起訴人的違規(guī)行為無(wú)必然因果關(guān)系，該糾紛不屬人民法院受理范圍"為由，裁決不予受理。處罰結(jié)果在股民自發(fā)起訴不予受理的同時(shí)，2000年1月，成都市人民檢察院指控以犯欺詐發(fā)行股票罪，向成都市中級(jí)人民法院提起公訴。2000年12月14日，成都市中級(jí)人民法院以欺詐發(fā)行股票罪，判處紅光公司罰金人民幣100萬(wàn)元；有關(guān)責(zé)任人員何行毅、焉占翠、劉正齊、陳哨兵被分別判處3年以下有期徒刑。從紅光公司上市過(guò)程來(lái)看，圍繞會(huì)計(jì)信息有這樣幾個(gè)利益相關(guān)者：企業(yè)管理者和控股股東中介機(jī)構(gòu)地方政府中國(guó)證監(jiān)會(huì)中小投資者各利益相關(guān)者扮演的角色（二）中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)對(duì)協(xié)助或認(rèn)可公司上市過(guò)程中的各種虛假信息的行為風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。即便中介機(jī)構(gòu)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，但是，由于包括券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)，之前都是國(guó)有或掛靠某個(gè)政府部門(mén)，其行為在某些程度上受到當(dāng)?shù)卣庵镜淖笥?。目前我?guó)不健全的法律制度特別是沒(méi)有嚴(yán)格的民事賠償制度，也在相當(dāng)程度上助長(zhǎng)了中介機(jī)構(gòu)的冒險(xiǎn)意識(shí)。（三）各級(jí)政府和管理機(jī)構(gòu)將一個(gè)虧損企業(yè)推向資本市場(chǎng)，不僅為困難企業(yè)籌集巨額資金，暫時(shí)緩解危機(jī)，而且也增加了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的活力指數(shù)。上市公司的數(shù)量曾一度成為各地方政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的一個(gè)特征值，因此，地方政府為了自身政績(jī)的提高也給當(dāng)?shù)厣鲜泄九短摷贂?huì)計(jì)信息提供了無(wú)形的支助。（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)在股票上市過(guò)程中，承擔(dān)了一個(gè)全能的角色，既負(fù)責(zé)上市公司的資格審查，也負(fù)責(zé)日常上市管理，包括對(duì)事故的處理。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息的需求是相互矛盾的。一方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不希望企業(yè)借助虛假會(huì)計(jì)信息上市；另一方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)又是政府職能部門(mén)，它理應(yīng)貫徹中央政府的主要方針政策。中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審查并沒(méi)有起到過(guò)濾虛假信息的作用。公司上市前的過(guò)度包裝，嚴(yán)重影響到上市后的效益。審計(jì)結(jié)果大變化（一）成都市蜀都會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)1994-1996年年報(bào)出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)，考慮到審計(jì)費(fèi)不過(guò)30萬(wàn)元，估計(jì)是受到了參與度非常高的地方政府的壓力。當(dāng)紅光實(shí)業(yè)被各方一致看好時(shí)，盡管公司有許多財(cái)務(wù)虛假情況，會(huì)計(jì)師也敢于提供虛假的審計(jì)報(bào)告去迎合各方的需要。（二）1997年上市后公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況確實(shí)太糟，廢舊的玻殼池爐一天都要燒錢(qián)約100萬(wàn)元，而且，做假使得同公司有關(guān)的各種矛盾得以醞釀并爆發(fā)，1997年的年報(bào)無(wú)法再膽大包天地肆意包裝和作假，成就了第一年的巨虧。蜀都所既要反映紅光的巨虧，又要使自己免受牽連，不能推翻或者變相推翻以前做出的審計(jì)結(jié)論，對(duì)上市當(dāng)年年報(bào)唯一可以選擇的是發(fā)表保留意見(jiàn)，避重就輕地對(duì)管理費(fèi)用的劃分和募股資金的去向問(wèn)題進(jìn)行了保留。審計(jì)報(bào)告只指出“經(jīng)雙方協(xié)商,從1996年12月26日至1997年12月25日期間所發(fā)生的管理費(fèi)用由雙方共同承擔(dān),集團(tuán)公司承擔(dān)25%,貴公司承擔(dān)75%,1997年累計(jì)發(fā)生管理費(fèi)用2279.83萬(wàn)元,集團(tuán)公司應(yīng)承擔(dān)25%,即56996萬(wàn)元,于1997年12月調(diào)整了相關(guān)賬務(wù)。貴公司于1997年5月23日經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行了7000萬(wàn)社會(huì)公眾股,共募集資金41020萬(wàn)元(已扣除發(fā)行費(fèi)用),投入彩管工程項(xiàng)目6770萬(wàn)元,歸還借款23545萬(wàn)元,其他項(xiàng)目6629萬(wàn)元?！保ㄋ模?998年10月底，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)紅光實(shí)業(yè)的審查結(jié)果已經(jīng)定性，有了基本的審計(jì)結(jié)論基礎(chǔ)，德陽(yáng)所對(duì)1998年年報(bào)出具了否定意見(jiàn)。“由于上述問(wèn)題造成的重大影響,貴公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)和歷史成本計(jì)價(jià)基礎(chǔ)編制的上述會(huì)計(jì)報(bào)表不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》的有關(guān)規(guī)定,未能公允地反映貴公司1998年12月31日的財(cái)務(wù)狀況及1998年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況。”上市審計(jì)和盈利預(yù)測(cè)審核失敗分析1、1996年年報(bào)審計(jì)紅光實(shí)業(yè)1996年年報(bào)通過(guò)虛構(gòu)產(chǎn)品銷(xiāo)售、虛增產(chǎn)品庫(kù)存和違規(guī)賬務(wù)處理等手段，虛增利潤(rùn)15700萬(wàn)元，實(shí)際虧損10300萬(wàn)元，蜀都所除了需要關(guān)注公司必要的內(nèi)部控制之外，如果能對(duì)有形資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)物盤(pán)點(diǎn)以及對(duì)債券債務(wù)發(fā)函詢(xún)證，將是兩個(gè)行之有效的方法。虛構(gòu)產(chǎn)品銷(xiāo)售，在賬務(wù)處理上必然虛掛應(yīng)收賬款，只要對(duì)此進(jìn)行賬項(xiàng)函證，應(yīng)該能夠發(fā)現(xiàn)，而虛增產(chǎn)品庫(kù)存也完全可以通過(guò)盤(pán)點(diǎn)予以揭發(fā)。蜀都所可以對(duì)紅光實(shí)業(yè)的應(yīng)收賬款進(jìn)行如下實(shí)質(zhì)性測(cè)試審計(jì)程序：（1）取得或編制應(yīng)收賬款明細(xì)表；（2）函證應(yīng)收賬款；（3）審查未函證的應(yīng)收賬款；（4）審查壞賬的確認(rèn)和處理；（5）分析應(yīng)收賬款明細(xì)賬余額；（6）審查外幣應(yīng)收賬款的折算；（7）抽查有無(wú)不屬于結(jié)算業(yè)務(wù)的債權(quán)；（8）確定應(yīng)收賬款在資產(chǎn)負(fù)債表上是否已恰當(dāng)披露等。2、1997年盈利預(yù)測(cè)審核紅光實(shí)業(yè)預(yù)測(cè)1997年凈利潤(rùn)7055萬(wàn)元，實(shí)際完成數(shù)-19840萬(wàn)元。近年來(lái)電視機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，售價(jià)大幅下調(diào)，已有明顯跡象。1994-1996年，紅光實(shí)業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是在下降的，而1997年在面臨眾多的不利因素（如池爐需要熱修）的前提下，盈利預(yù)測(cè)值卻是上升的。顯然，蜀都所未對(duì)紅光實(shí)業(yè)盈利預(yù)測(cè)的基本假設(shè)、所選用的會(huì)計(jì)政策預(yù)測(cè)方法等基本要素進(jìn)行任何測(cè)試。啟示上市公司的啟示注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的啟示中國(guó)證監(jiān)會(huì)的啟示地方政府的啟示上市公司的啟示：

上市公司從案件中吸取的教訓(xùn)就是一定要合法經(jīng)營(yíng)。紅光在上市的時(shí)候的確做了錯(cuò)事，重組后雖然改稱(chēng)為成都福地科技股份有限公司，但法人的主體沒(méi)有變，就應(yīng)當(dāng)要付相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，做錯(cuò)了事情就要坦然面對(duì)，就要為此事付出相應(yīng)的代價(jià)。另外，此類(lèi)案件應(yīng)該強(qiáng)調(diào)和解程序的運(yùn)用，這對(duì)當(dāng)事人雙方和法院而言，是多贏的結(jié)案方式。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)過(guò)程中的啟示1、銷(xiāo)售與收款循環(huán)的審計(jì)是至關(guān)重要的，對(duì)于上市公司而言，可以直接認(rèn)定收入存在重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)作為重點(diǎn)審計(jì)對(duì)象。2、對(duì)于收入的審計(jì)不應(yīng)僅限于固定的審計(jì)程序，如結(jié)合應(yīng)收賬款進(jìn)行函證、從原始憑證追查至記賬憑證、從明細(xì)賬追查至原始憑證。3、在函證時(shí)，可以將詢(xún)證函設(shè)計(jì)的“特別”一些，例如函證合同條款等。并且對(duì)于整個(gè)函證過(guò)程需要嚴(yán)格把握，注冊(cè)會(huì)計(jì)親自寄出詢(xún)證函并保留快遞單據(jù)，要求被詢(xún)證者將回函寄回會(huì)計(jì)師事務(wù)所，并注意被詢(xún)證者寄發(fā)函證的郵寄地址是否可疑，收到詢(xún)證函后再次與被審計(jì)單位明細(xì)賬面金額核對(duì)是否一致。4、無(wú)論從明細(xì)賬追查至原始憑證還是從原始憑證追查至明細(xì)賬，都應(yīng)擴(kuò)大樣本量，仔細(xì)核對(duì)銷(xiāo)售發(fā)票金額是否與記賬憑證一致等細(xì)節(jié)問(wèn)題，并且結(jié)合成本循環(huán)來(lái)判斷是否存在虛構(gòu)利潤(rùn)的情況。如果僅虛構(gòu)收入而不虛增成本的情況就會(huì)非常容易的發(fā)現(xiàn)，如果收入成本均虛增了，那么還應(yīng)通過(guò)了解企業(yè)的生產(chǎn)能力、行業(yè)狀況等來(lái)判斷是否可以銷(xiāo)售出這么多產(chǎn)品，并且生產(chǎn)工時(shí)加大了是否應(yīng)付職工薪酬相應(yīng)增加。如果存在將下一年度的銷(xiāo)售提前確認(rèn)到本期，那么應(yīng)加大截止測(cè)試的樣本量。所以說(shuō)，每個(gè)循環(huán)都有相互勾稽關(guān)系，審計(jì)的過(guò)程中應(yīng)細(xì)心，不要放過(guò)每一個(gè)小細(xì)節(jié)，每一個(gè)小疑點(diǎn)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的啟示對(duì)上市公司的“招股說(shuō)明書(shū)”和“上市公告書(shū)”等文件進(jìn)行嚴(yán)格審查，過(guò)濾掉上市