第國際直接投資理論

會計學(xué)1第國際直接投資理論

這種從國際分工角度來解釋對外直接投資的理論，與其他理論相比顯然有其獨(dú)到之處，對傳統(tǒng)的國際直接投資無疑是一種沖擊。小島清在區(qū)別日本式對外直接投資與美國式對外直接投資的不同方面、在闡述邊際產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移方面、以及在提出的政策主張方面，都只是反映和解釋了20世紀(jì)60～70年代尚處于初期階段的日本對外直接投資狀況。這種理論既不能解釋當(dāng)時處于鼎盛階段的美國的對外直接投資活動，也不能完全解釋20世紀(jì)80年代以后日本迅速崛起的新的對外直接投資情況?？梢哉f，這種理論具有較強(qiáng)的時代特色。小島清的比較優(yōu)勢理論僅僅是國際直接投資理論中的一種，各國進(jìn)行對外投資以及接受國外直接投資都應(yīng)該根據(jù)各國的國情選擇合適的投資理論。第1頁/共110頁國際直接投資理論的發(fā)展大致經(jīng)歷了三個階段第一階段從20世紀(jì)60年代初至70年代中期，這一時期對國際直接投資理論的研究主要以美國企業(yè)對外直接投資為研究對象，分析和解釋不同國家對外直接投資的特點與決定因素，如壟斷優(yōu)勢理論和產(chǎn)品周期理論，可以稱之為對外直接投資的理論。第二階段從70年代中期開始，研究重點由對外直接投資轉(zhuǎn)向研究進(jìn)行對外直接投資的主體跨國公司，因此可稱之為跨國公司的理論,如國際生產(chǎn)折衷理論。第三階段，80年代中期以來，跨國公司對外直接投資的新發(fā)展促使理論研究的重點從解釋跨國公司的存在機(jī)制轉(zhuǎn)向解釋發(fā)展機(jī)制。除了對以前的國際直接投資理論進(jìn)行局部修正以外，更多的研究圍繞著環(huán)境、戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)整而展開。此外，許多學(xué)者還另辟蹊徑，針對發(fā)展中國家的現(xiàn)實和特點，紛紛提出關(guān)于發(fā)展中國家對外投資的理論，如“小規(guī)模技術(shù)理論”等。第2頁/共110頁本章主要內(nèi)容：壟斷優(yōu)勢理論產(chǎn)品生命周期理論比較優(yōu)勢理論內(nèi)部化理論國際生產(chǎn)折衷理論其他直接投資理論第3頁/共110頁第一節(jié)壟斷優(yōu)勢理論一、壟斷優(yōu)勢理論的提出二、壟斷優(yōu)勢理論的基本觀點三、壟斷優(yōu)勢理論的發(fā)展四、對壟斷優(yōu)勢理論的評價第4頁/共110頁一、壟斷優(yōu)勢理論的提出美國麻省理工學(xué)院教授海默是國際直接投資理論研究的先驅(qū)者。1960年，海默在他的博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：關(guān)于對外直接投資的研究》中首先提出了壟斷優(yōu)勢理論。后經(jīng)其導(dǎo)師金德爾伯格（CharlesP.KindleBerger）的發(fā)展而形成理論體系，并得到廣泛的重視，成為研究國際直接投資最早、最有影響的獨(dú)立理論。西方學(xué)者常將金德爾伯格和海默并列為壟斷優(yōu)勢理論的創(chuàng)建者，并將這一理論稱之為“海默－金德爾伯格學(xué)派”。第5頁/共110頁二、壟斷優(yōu)勢理論的基本觀點首先，通過大量的實證分析，海默指出，現(xiàn)實的市場是不完全競爭的市場。壟斷優(yōu)勢理論認(rèn)為市場的不完全競爭是跨國公司進(jìn)行對外投資的根本原因。海默認(rèn)為，至少存在4種類型的市場不完全：產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場不完全、由規(guī)模經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的市場不完全、由政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)而導(dǎo)致的市場不完全以及由稅賦和關(guān)稅導(dǎo)致的市場不完全。

第6頁/共110頁二、壟斷優(yōu)勢理論的基本觀點其次，海默指出，投資者去東道國辦企業(yè)，相對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)具有先天上的困難，它主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)、政策、法律環(huán)境的不同和社會、文化、風(fēng)俗習(xí)慣方面的差異。這些因素將可能會增加企業(yè)在當(dāng)?shù)亟?jīng)營的成本。此外，投資者還要承擔(dān)“距離上的成本”，這種成本包括國際差旅費(fèi)、通訊費(fèi)以及信息傳遞費(fèi)用及決策所需要多耗費(fèi)的時間等。上述種種，可以歸納為投資者對外直接投資要承擔(dān)的海外風(fēng)險。因此，只有當(dāng)投資者有能力在東道國賺取比在母國企業(yè)更高的收益率和利潤率時，才可能去在該東道國投資。第7頁/共110頁二、壟斷優(yōu)勢理論的基本觀點再次，通過對美國跨國公司對外直接投資的實證分析，海默認(rèn)為，進(jìn)入東道國的投資者不采取通過資本市場進(jìn)行證券投資等進(jìn)行間接投資，而是通過辦企業(yè)進(jìn)行直接投資，其原因是在非完全競爭的條件下，投資者擁有東道國當(dāng)?shù)馗偁幷邲]有的企業(yè)優(yōu)勢，這些優(yōu)勢可以保證投資者獲得高于在母國企業(yè)的收益率和利潤率。這些優(yōu)勢表現(xiàn)在以下方面：第8頁/共110頁1、資本優(yōu)勢2、貨幣優(yōu)勢3、管理優(yōu)勢4、技術(shù)優(yōu)勢5、營銷優(yōu)勢6、獲取資源能力方面的優(yōu)勢7、規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢8、政治力量優(yōu)勢第9頁/共110頁二、壟斷優(yōu)勢理論的基本觀點壟斷優(yōu)勢理論強(qiáng)調(diào)，企業(yè)只有在具備一些特有的優(yōu)勢，足以抵消企業(yè)對外經(jīng)營的明顯不利條件時，才可能對外直接投資。這些優(yōu)勢中，最關(guān)鍵的是營銷優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，其他優(yōu)勢則只起配合作用。第10頁/共110頁三、壟斷優(yōu)勢理論的發(fā)展

1、核心資產(chǎn)論在對外投資者所擁有的壟斷優(yōu)勢中，最重要的是技術(shù)和知識，即核心資產(chǎn)。對外投資者通過對核心資產(chǎn)的占有，形成壟斷優(yōu)勢，并發(fā)展對外投資，在東道國獲取高額利潤，此即核心資產(chǎn)論。這一理論有兩種代表性觀點：一是以約翰遜提出的“占有能力論”，強(qiáng)調(diào)信息（技術(shù)、知識）的專有性，即企業(yè)對信息所產(chǎn)生的成果的占有能力為代表；二是以凱夫斯為代表的“產(chǎn)品差異能力論”，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的差異性，即企業(yè)創(chuàng)造差異產(chǎn)品的能力。第11頁/共110頁占有能力論

約翰遜在1970年發(fā)表的論文《國際公司的效率和福利意義》中指出：“知識的轉(zhuǎn)移是直接投資過程的關(guān)鍵，這里說的知識包括技術(shù)、專有技術(shù)、管理與組織技能、銷售技能等一切無形資產(chǎn)。約翰遜認(rèn)為，跨國公司的壟斷優(yōu)勢主要來源于其對知識資產(chǎn)的控制。知識資產(chǎn)與其他資產(chǎn)不同，它的生產(chǎn)成本很高，如果通過對外直接投資的方式來利用這些資產(chǎn)，能夠降低它的邊際成本。而知識資產(chǎn)的供給又極富有彈性，可以在若干不同的地點同時使用?？鐕镜淖庸究梢岳每偣镜闹R資產(chǎn)，創(chuàng)造更高的利潤，而東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)則無此優(yōu)勢。第12頁/共110頁產(chǎn)品差異能力論

凱夫斯提出，擁有使產(chǎn)品產(chǎn)生差別的能力是跨國公司的重要優(yōu)勢。他認(rèn)為，跨國公司為了擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，適應(yīng)不同層次和不同消費(fèi)者的消費(fèi)偏好，可以充分利用其技術(shù)優(yōu)勢，使其產(chǎn)品在實物形態(tài)上與其他生產(chǎn)者的產(chǎn)品發(fā)生差異。跨國公司也可以通過獨(dú)特的推銷技能使其產(chǎn)品在消費(fèi)者的心里留下深刻印象。所有這些都可以使跨國公司在一定程度上獲得對產(chǎn)品價格和銷售額的控制。第13頁/共110頁三、壟斷優(yōu)勢理論的發(fā)展

2、寡占反應(yīng)論美國學(xué)者尼克爾博克在1973年發(fā)表的論文《寡占反應(yīng)與跨國公司》中主張從寡占市場結(jié)構(gòu)中的企業(yè)行為來解釋對外投資的動機(jī)，并提出了寡占反應(yīng)論。尼克爾博克認(rèn)為，在只有少數(shù)幾家大廠商的寡占市場結(jié)構(gòu)條件下，他們互相警惕地注視對方的行為，如果一家廠商率先到海外去投資建廠，其他幾個對手就會相繼效仿，采取跟進(jìn)策略，追隨帶頭的廠商也到海外去投資，這固然由于海外投資的利益誘人，但更重要的是為了保持競爭關(guān)系的平衡，鞏固競爭地位。第14頁/共110頁三、壟斷優(yōu)勢理論的發(fā)展

2、寡占反應(yīng)論寡占反應(yīng)行為導(dǎo)致了美國跨國公司對外直接投資的成批性，是對外直接投資的主要原因。尼克爾博克還將對外直接投資劃分為兩大類：一是進(jìn)攻性投資，即在國外建立第一家子公司的寡頭公司所進(jìn)行的投資；二是防御性投資，即同一行業(yè)的其他寡頭公司追隨進(jìn)攻性投資，在同一地點所進(jìn)行的投資。尼克爾博克認(rèn)為，前者的動機(jī)可以用產(chǎn)品生命周期理論來解釋，后者可以用寡占反應(yīng)論來解釋。

第15頁/共110頁四、對壟斷優(yōu)勢理論的評價意義：開創(chuàng)了國際直接投資研究的先河，對國際直接投資理論和實踐的發(fā)展都具有十分重要的意義。突破了國際資本流動導(dǎo)致對外直接投資的傳統(tǒng)理論框架，從微觀經(jīng)濟(jì)理論出發(fā)，采用靜態(tài)分析方法來論述跨國公司對外直接投資行為，并把對跨國公司的研究從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)到生產(chǎn)領(lǐng)域，奠定了對外直接投資理論的基礎(chǔ)。第16頁/共110頁四、對壟斷優(yōu)勢理論的評價局限性：壟斷優(yōu)勢理論主要是對美國對外直接投資研究的成果，并且研究的對象是技術(shù)經(jīng)濟(jì)實力雄厚、獨(dú)具對外擴(kuò)張能力的大型跨國公司。壟斷優(yōu)勢理論對于發(fā)展中國家的對外直接投資及中小企業(yè)的對外直接投資沒有進(jìn)行分析。而實踐中出現(xiàn)的情況則是，自20世紀(jì)60年代以來許多發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)也積極進(jìn)行對外直接投資，特別是廣大的發(fā)展中國家的企業(yè)也加入到了對外國際直接投資的行列中來。壟斷優(yōu)勢理論顯然對這些新現(xiàn)象無法做出科學(xué)解釋，這些局限性使它失去了普遍的意義。第17頁/共110頁第二節(jié)產(chǎn)品生命周期理論一、產(chǎn)品生命周期理論形成二、產(chǎn)品生命周期理論的發(fā)展三、對產(chǎn)品生命周期理論的評價第18頁/共110頁一、產(chǎn)品生命周期理論形成哈佛大學(xué)教授雷蒙德·弗農(nóng)在1966年在《產(chǎn)品周期中的國際投資與國際貿(mào)易》一文中提出了“產(chǎn)品生命周期”直接投資理論。所謂產(chǎn)品生命周期是指產(chǎn)品在市場上競爭地位的變化過程，第一步產(chǎn)品向市場推出，第二步產(chǎn)品逐步擴(kuò)大銷路，以至充斥市場，第三步產(chǎn)品由盛而衰，最終逐漸被新一代產(chǎn)品所替代甚至退出市場。弗農(nóng)認(rèn)為，美國企業(yè)的對外投資是企業(yè)在產(chǎn)品周期運(yùn)動中，根據(jù)產(chǎn)品比較優(yōu)勢和競爭條件變動而做出的決策。第19頁/共110頁（一）產(chǎn)品創(chuàng)新階段

在產(chǎn)品創(chuàng)新階段，新產(chǎn)品剛剛被導(dǎo)入市場，在創(chuàng)新企業(yè)所在國家及其他工業(yè)發(fā)達(dá)國家里產(chǎn)生逐漸增加的需求。這時期，創(chuàng)新企業(yè)占據(jù)著技術(shù)壟斷地位，新產(chǎn)品在發(fā)達(dá)國家的創(chuàng)新企業(yè)產(chǎn)生并開始逐漸進(jìn)入大規(guī)模生產(chǎn)，這一時期產(chǎn)品主要滿足本國市場的需求，銷售量不斷上升，只有少量的產(chǎn)品出口到較發(fā)達(dá)國家。在這一階段，由于創(chuàng)新企業(yè)擁有技術(shù)壟斷優(yōu)勢，因此缺乏強(qiáng)有力的競爭對手，基本上控制了市場份額，而且對技術(shù)密集型的新產(chǎn)品在國內(nèi)生產(chǎn)將更為有利。所以在這一階段生產(chǎn)未發(fā)生轉(zhuǎn)移，國際直接投資也未發(fā)生。第20頁/共110頁（二）成熟產(chǎn)品階段

這是產(chǎn)品生命周期的第二階段。產(chǎn)品銷售量上升，利潤迅速增加，外國生產(chǎn)者開始仿制這種新產(chǎn)品，出現(xiàn)壟斷競爭局面，但成功的仿制者不多，尚未構(gòu)成對創(chuàng)新企業(yè)的威脅。這一階段新技術(shù)日趨成熟，產(chǎn)品基本定型，國內(nèi)外需求急劇增大，消費(fèi)者對價格的敏感度增強(qiáng)，產(chǎn)品價格的需求彈性升高，價格競爭開始成為主要競爭手段。雖然廠商可以通過新產(chǎn)品的異質(zhì)化來避免直接的價格競爭，但降低生產(chǎn)成本已成為企業(yè)考慮的首要因素，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢遠(yuǎn)比差異優(yōu)勢更為重要。在國內(nèi)市場日趨飽和時，企業(yè)將日益重視國外市場，當(dāng)出口產(chǎn)品的邊際成本加上運(yùn)輸成本等其它費(fèi)用高于在國外生產(chǎn)的邊際成本時，企業(yè)會考慮對外直接投資。第21頁/共110頁（二）成熟產(chǎn)品階段

盡管此階段新產(chǎn)品已趨于成熟，價格卻仍然很高，所以廠商仍選擇在人均收入水平高、技術(shù)先進(jìn)、與本國需求類似的其他發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資。同時，較發(fā)達(dá)國家的競爭廠商開始仿制創(chuàng)新企業(yè)的新產(chǎn)品，這些國家政府也可能采取限制進(jìn)口的政策，以支持本國企業(yè)發(fā)展新產(chǎn)品，替代進(jìn)口。這時期，其它跨國企業(yè)也開始進(jìn)入市場。創(chuàng)新企業(yè)為維持國外市場份額，以對外直接投資繞過貿(mào)易壁壘，在東道國設(shè)立子公司，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)，當(dāng)?shù)劁N售。由于技術(shù)壟斷局面完全打破，創(chuàng)新企業(yè)也可能以有限擴(kuò)散技術(shù)方式（許可證方式）獲取收益。新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)形成壟斷競爭。這時期，發(fā)達(dá)國家出口和較發(fā)達(dá)國家進(jìn)口開始減少，廠商轉(zhuǎn)向?qū)Πl(fā)展中國家出口產(chǎn)品。第22頁/共110頁（三）標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品階段

這是產(chǎn)品生命周期的最后階段，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、規(guī)模及樣式都已完全的標(biāo)準(zhǔn)化，更多的廠商進(jìn)入新產(chǎn)品市場，技術(shù)在生產(chǎn)中的重要性降低，成本在競爭中占主要地位，廠商間展開了激烈競爭，最初的創(chuàng)新企業(yè)的優(yōu)勢完全喪失。本國的市場已經(jīng)飽和，其他發(fā)達(dá)國家該產(chǎn)品的出口量也急劇增加，創(chuàng)新廠商所擁有的壟斷優(yōu)勢已經(jīng)消失。企業(yè)之間的競爭主要集中在價格與成本，這時企業(yè)最關(guān)心的是尋找低成本的產(chǎn)品生產(chǎn)區(qū)位，于是勞動力成本低的發(fā)展中國家成為跨國公司選址的最佳生產(chǎn)區(qū)位。這樣，在發(fā)展中國家里發(fā)生較發(fā)達(dá)國家在前一階段已經(jīng)歷過的過程。這一階段發(fā)達(dá)國家和較發(fā)達(dá)國家廠商都開始向發(fā)展中國家進(jìn)行直接投資，發(fā)展中國家由此獲得生產(chǎn)這種產(chǎn)品的能力，從而凈進(jìn)口量開始減少。第23頁/共110頁二、產(chǎn)品生命周期理論的發(fā)展

（一）弗農(nóng)對產(chǎn)品周期理論的修正弗農(nóng)引用了“國際寡占行為”來解釋跨國公司的投資行為。他將產(chǎn)品周期重新劃分為“以創(chuàng)新為基礎(chǔ)的寡占”，“成熟的寡占”和“老化的寡占”三個階段。在各個階段中，跨國公司根據(jù)不同類型的進(jìn)入壁壘來建立和維持自己的壟斷地位。不同的進(jìn)入壁壘對跨國公司在選擇國內(nèi)和國外生產(chǎn)區(qū)位時具有重要意義，公司根據(jù)寡占產(chǎn)品的競爭情況，利用對外投資使其寡占利潤最大化。第24頁/共110頁1．以創(chuàng)新為基礎(chǔ)的寡占階段

在這一階段，創(chuàng)新仍在國內(nèi)市場開始，并受國內(nèi)生產(chǎn)要素稟賦狀況的影響。跨國公司為了保持壟斷優(yōu)勢需投入大量的資金和技術(shù)力量，擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品的差別，以加強(qiáng)對新產(chǎn)品和技術(shù)的壟斷。

當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入國外、出現(xiàn)競爭者和進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化階段時，跨國公司就會把生產(chǎn)移往國外，以降低生產(chǎn)和運(yùn)輸成本，占領(lǐng)國外市場，維持和延續(xù)以創(chuàng)新為基礎(chǔ)的優(yōu)勢。但由于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同，各企業(yè)的技術(shù)水平和生產(chǎn)成本結(jié)構(gòu)各異，因而在進(jìn)行對外投資時區(qū)位選擇也各不相同。例如美國公司大多選擇西歐或日本進(jìn)行直接投資，生產(chǎn)較多勞動成本的新產(chǎn)品，而西歐或日本則一般選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的國家或地區(qū)來生產(chǎn)該類產(chǎn)品。第25頁/共110頁2．成熟的寡占

這一階段創(chuàng)新產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)開始擴(kuò)散，跨國公司以創(chuàng)新為基礎(chǔ)的優(yōu)勢消失。弗農(nóng)認(rèn)為，這一階段，規(guī)模經(jīng)濟(jì)成為跨國公司壟斷優(yōu)勢的基礎(chǔ)。它們可以利用生產(chǎn)、銷售與研制的規(guī)模經(jīng)濟(jì)來代替創(chuàng)新因素，排斥競爭者的進(jìn)入。各國主要采取相互牽制戰(zhàn)略或盯住戰(zhàn)略來維持各自的市場份額。相互牽制戰(zhàn)略指的是為了在競爭中爭奪市場，各國跨國公司到對方的主要市場進(jìn)行直接投資，削弱對方的競爭能力。盯住戰(zhàn)略指當(dāng)某個跨國公司率先開辟一個新的市場時，其他的跨國公司就緊隨其后，采取跟進(jìn)戰(zhàn)略，以維護(hù)寡占均衡。這兩種戰(zhàn)略的目的都是要穩(wěn)定寡頭成員在世界市場上的份額，避免競爭失利。第26頁/共110頁3．老化的寡占階段

在這一階段，規(guī)模經(jīng)濟(jì)也不再是阻礙競爭者進(jìn)入的有效手段，為了在競爭中取勝，跨國公司力圖組成卡特爾，或通過商標(biāo)、廣告宣傳等使它們的產(chǎn)品互有差別，以建立新的壟斷優(yōu)勢。但由于競爭者不斷的進(jìn)入，成本和價格的競爭日趨嚴(yán)峻，成本高的公司將被迫退出該行業(yè)。這時跨國公司對外直接投資區(qū)位的選擇主要取決于成本的差異，市場距離和寡占反應(yīng)成為次要因素，所以擁有廉價勞動力和廣闊市場的發(fā)展中國家成為跨國公司的理想投資地。第27頁/共110頁（二）約翰遜對產(chǎn)品周期理論的發(fā)展1．勞動力成本

由于大多數(shù)國家實行移民管制，不同國家實際工資成本差異很大，造成了國際勞動力市場的不完全。在產(chǎn)品生命周期的創(chuàng)新和成熟階段，要求高素質(zhì)的勞動力與高技術(shù)的生產(chǎn)過程相結(jié)合，這時只能利用發(fā)達(dá)國家的勞動力。一旦產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化階段，企業(yè)迫于成本和價格競爭的壓力，就趨向于把生產(chǎn)活動轉(zhuǎn)移到勞動力資源豐富，成本較低的發(fā)展中國家。

第28頁/共110頁（二）約翰遜對產(chǎn)品周期理論的發(fā)展2．市場需求有利的東道國市場也是吸引企業(yè)對外直接投資的重要原因。新產(chǎn)品研制出后，廠商最關(guān)注的是能不能找到市場。處于創(chuàng)新階段和成熟階段的產(chǎn)品，價格相應(yīng)較高，只有發(fā)達(dá)國家的消費(fèi)者才能負(fù)擔(dān)，所以新產(chǎn)品都首先在這些國家生產(chǎn)和消費(fèi)。當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化階段后，生產(chǎn)成本降低，產(chǎn)品價格也為越來越多的發(fā)展中國家消費(fèi)者所接受。隨著發(fā)展中國家市場規(guī)模的擴(kuò)大和迅速增長，一些企業(yè)轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家投資辦廠，以形成和利用其生產(chǎn)和銷售的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

第29頁/共110頁（二）約翰遜對產(chǎn)品周期理論的發(fā)展

3．貿(mào)易壁壘在產(chǎn)品生命周期發(fā)展到成熟階段時，其他發(fā)展中國家出現(xiàn)了新產(chǎn)品的仿制者，同時這些國家為了保護(hù)和發(fā)展本國工業(yè)，紛紛利用關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘來限制進(jìn)口。創(chuàng)新企業(yè)為了繞開這些貿(mào)易壁壘、占領(lǐng)海外市場，只好進(jìn)行對外直接投資。第30頁/共110頁（二）約翰遜對產(chǎn)品周期理論的發(fā)展4．政府政策不同國家政府會在一定時期內(nèi)向外國投資者提供各種優(yōu)惠措施和激勵政策，以借助外國資本實現(xiàn)本國的經(jīng)濟(jì)利益和政治目標(biāo)。有利的投資政策環(huán)境也是吸引外國企業(yè)進(jìn)行國際直接投資的又一重要因素。

第31頁/共110頁三、對產(chǎn)品生命周期理論的評價

主要貢獻(xiàn)：第一，引進(jìn)了從動態(tài)分析的角度研究跨國公司行為的方法；第二，較好地解釋了美國戰(zhàn)后對西歐各國大規(guī)模直接投資的原因；第三，通過對生產(chǎn)區(qū)位決策的論證，說明了區(qū)位因素在跨國公司理論中發(fā)展的重要性；第四，把跨國公司的對外直接投資行為和國際貿(mào)易活動有機(jī)地結(jié)合起來，對以后形成的國際生產(chǎn)折衷理論提供了有益的啟迪。

第32頁/共110頁三、對產(chǎn)品生命周期理論的評價

局限性：第一，20世紀(jì)80年代以后，發(fā)達(dá)國家的跨國公司也在國外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，或者，將其原創(chuàng)的新產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)或多樣化，以適應(yīng)市場的需求，這顯然不符合產(chǎn)品周期理論的結(jié)論；第二，產(chǎn)品生命周期理論無法對有些跨國公司在國外原材料產(chǎn)地進(jìn)行的直接投資行為做出令人信服的解釋；第三，對發(fā)展中國家的對外直接投資行為也無法做出令人滿意的解釋。第四，該理論也無法解釋20世紀(jì)80年代以來日益增多的發(fā)達(dá)國家雙向投資現(xiàn)象。第33頁/共110頁第三節(jié)比較優(yōu)勢理論一、比較優(yōu)勢理論的形成二、比較優(yōu)勢理論的主要內(nèi)容三、日美對外直接投資的比較四、比較優(yōu)勢理論的推論五、對比較優(yōu)勢理論的評價第34頁/共110頁一、比較優(yōu)勢理論的形成日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清通過研究分析日本企業(yè)對外直接投資的特點，在其代表作《對外直接投資論》（1979年）、《跨國公司的對外直接投資》和《對外貿(mào)易論》（1981年）中，根據(jù)日本對外直接投資的特點，對海默的壟斷優(yōu)勢論提出了質(zhì)疑，并闡述了自己的觀點，即比較優(yōu)勢論。小島清利用國際分工的比較成本原理，詳細(xì)分析和比較了日本型對外直接投資與美國型對外直接投資的不同，提出了解釋日本對外投資的理論模型。該理論以國家為基本考察單位，進(jìn)行了國際間優(yōu)勢比較及國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的分析，是有代表性的國際直接投資的宏觀理論，也被稱為“小島清模型”。第35頁/共110頁二、比較優(yōu)勢理論的主要內(nèi)容

貿(mào)易導(dǎo)向型的直接投資：這種投資是對東道國在比較成本上具有相對優(yōu)勢地位的產(chǎn)業(yè)部門（而對投資者來說，則是在其母國比較成本處于相對劣勢的產(chǎn)業(yè)部門）投資。投資者通過在東道國建立這種類型的生產(chǎn)線，把自己的經(jīng)營資源轉(zhuǎn)移到東道國，東道國的產(chǎn)業(yè)因這種投資而逐步走向高級化，而投資者母國在這些部門生產(chǎn)的比較成本的差距則進(jìn)一步拉大。于是，投資者可以用廉價的成本生產(chǎn)產(chǎn)品，然后向其母國及第三國市場銷售這種產(chǎn)品，從而為雙方創(chuàng)造出更多的貿(mào)易機(jī)會，并滿足投資者母國產(chǎn)業(yè)發(fā)展對原材料、半成品等資源的需要。

第36頁/共110頁二、比較優(yōu)勢理論的主要內(nèi)容

逆貿(mào)易導(dǎo)向型的直接投資：即把投資國具有相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)（也可以說是主要出口產(chǎn)業(yè)）通過直接投資轉(zhuǎn)移到東道國處于相對劣勢的產(chǎn)業(yè)部門。東道國該產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率得到改善，與投資國的原出口產(chǎn)品的比較成本的差距縮小，投資國的出口（即東道國的進(jìn)口）減少了。這樣，投資國的直接投資實際上起到了出口替代的作用，所以稱為逆貿(mào)易導(dǎo)向的直接投資。小島清認(rèn)為此種對外直接投資是“不理想”的。

第37頁/共110頁二、比較優(yōu)勢理論的主要內(nèi)容比較優(yōu)勢理論的核心是，對外直接投資應(yīng)從投資國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)部門（即邊際產(chǎn)業(yè)部門）依次進(jìn)行，而這些產(chǎn)業(yè)正是東道國具有明顯或潛在比較優(yōu)勢的部門，投資國的投資可以使東道國因缺少資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗等條件而沒有顯現(xiàn)的潛在比較優(yōu)勢顯現(xiàn)出來，并充分利用。也就是說，本國所有趨于比較劣勢的生產(chǎn)活動都應(yīng)通過直接投資依次向國外轉(zhuǎn)移。第38頁/共110頁二、比較優(yōu)勢理論的主要內(nèi)容小島清認(rèn)為，國際貿(mào)易是按既定的比較成本進(jìn)行的，而對外直接投資由于以從趨于比較劣勢行業(yè)開始的原則進(jìn)行，因此可以擴(kuò)大兩國的比較成本差距，使雙方實現(xiàn)利益更大、數(shù)量更多的貿(mào)易。另外，邊際產(chǎn)業(yè)的概念還可以擴(kuò)大，不僅包括已趨于比較劣勢的勞動力密集型部門，還包括某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部件的勞動力密集型生產(chǎn)過程或部門。日本的傳統(tǒng)工業(yè)部門之所以能夠比較容易地在海外找到有利的投資場所進(jìn)行國際生產(chǎn)，就是它向該部門具有比較優(yōu)勢的國家和地區(qū)進(jìn)行直接投資的結(jié)果。這種投資是“日本式的、順貿(mào)易的對外直接投資”。第39頁/共110頁三、日美對外直接投資的比較（1）日本對外直接投資的中心是自然資源開發(fā)與進(jìn)口、紡織品生產(chǎn)、零部件等標(biāo)準(zhǔn)化的勞動力密集型行業(yè)。這些行業(yè)在日本國內(nèi)屬于已失去或即將失去比較優(yōu)勢的行業(yè)，投資按照這些行業(yè)比較成本的順序依次進(jìn)行。這些行業(yè)在東道國內(nèi)正在形成優(yōu)勢或具有潛在的比較優(yōu)勢，根據(jù)比較優(yōu)勢理論，日本對這些國家的投資正可以促進(jìn)它們的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大兩國的比較成本差距，補(bǔ)充、創(chuàng)造和擴(kuò)大兩國貿(mào)易。同時日本也可以集中資源發(fā)展本國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，從而實現(xiàn)直接投資對本國和東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)化。美國式的對外直接投資恰好相反，從本國最具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)開始，即逆貿(mào)易導(dǎo)向的對外直接投資，會導(dǎo)致對貿(mào)易的替代。另外向東道國轉(zhuǎn)移本來具有較高比較優(yōu)勢的行業(yè)，可能會縮小本國與其他發(fā)達(dá)國家的比較優(yōu)勢的差距，使本國喪失這些行業(yè)的比較優(yōu)勢，后果十分嚴(yán)重。

第40頁/共110頁三、日美對外直接投資的比較（2）日本的對外直接投資以中小企業(yè)為主體，因而其投資企業(yè)規(guī)模遠(yuǎn)比歐美國家小的多。小島清認(rèn)為，日本的中小企業(yè)與大企業(yè)相比一般會更趨于比較劣勢，但它們與東道國的技術(shù)等方面的差距較小，且轉(zhuǎn)讓的技術(shù)也多為適用技術(shù)，符合當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的要素結(jié)構(gòu)及水平，投資也多采用合資形式。這樣的投資對東道國經(jīng)濟(jì)的波及效應(yīng)較大，不但促進(jìn)了當(dāng)?shù)貏趧恿γ芗袠I(yè)的發(fā)展，增加了出口，也提供了大量的就業(yè)和培訓(xùn)機(jī)會。而美國對外直接投資的主體多為技術(shù)密集行業(yè)的寡頭壟斷公司，目的在于通過海外擴(kuò)張維護(hù)其壟斷地位，爭奪東道國市場。直接投資所轉(zhuǎn)移的技術(shù)多為高級技術(shù)，投資方式也多選擇獨(dú)資形式。這種美國式的對外直接投資對東道國經(jīng)濟(jì)的波及效應(yīng)較小。

第41頁/共110頁四、比較優(yōu)勢理論的推論（一）投資分類1．自然資源導(dǎo)向型這種投資是向資源豐富的國家進(jìn)行直接投資，增加國內(nèi)已失去比較優(yōu)勢或國內(nèi)根本不能生產(chǎn)的產(chǎn)品的進(jìn)口，屬貿(mào)易導(dǎo)向的投資。結(jié)果：促進(jìn)制造品與初級產(chǎn)品生產(chǎn)國之間的垂直化專業(yè)分工。第42頁/共110頁四、比較優(yōu)勢理論的推論（一）投資分類2．勞動力導(dǎo)向型這種投資是由于發(fā)達(dá)國家勞動力成本提高，因此將標(biāo)準(zhǔn)化的傳統(tǒng)勞動力密集產(chǎn)品或密集使用廉價勞動力的新產(chǎn)品，轉(zhuǎn)移到勞動力成本較低國家的一種投資方式。目的：建立本國及第三國出口的生產(chǎn)基地，而不是為了占領(lǐng)東道國市場。結(jié)果：加速了國家間的產(chǎn)業(yè)調(diào)整和資源配置，增加了投資國與東道國之間的貿(mào)易。第43頁/共110頁四、比較優(yōu)勢理論的推論（一）投資分類3．市場導(dǎo)向型（1）為了繞過東道國的貿(mào)易壁壘而進(jìn)行的直接投資。在東道國生產(chǎn)并銷售，從而將出口成品改為中間產(chǎn)品和機(jī)器設(shè)備的轉(zhuǎn)換。這類投資一般符合東道國的進(jìn)口替代政策，也屬貿(mào)易導(dǎo)向型投資。

（2）寡頭壟斷性質(zhì)的對外直接投資。例如美國對外直接投資基本由新興制造業(yè)即技術(shù)密集行業(yè)的大寡頭公司控制，這種對外直接投資則是反貿(mào)易導(dǎo)向型的。第44頁/共110頁四、比較優(yōu)勢理論的推論（一）投資分類4．生產(chǎn)與銷售國際化型這類直接投資是由大型跨國公司的水平或垂直一體化實施的。它是否屬于反貿(mào)易導(dǎo)向型取決于這類投資是否是壟斷性質(zhì)的直接投資。第45頁/共110頁四、比較優(yōu)勢理論的推論（二）交叉投資小島清還對發(fā)達(dá)國家間的交叉直接投資進(jìn)行了分析。他認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家間的交叉投資大多數(shù)是由于各種貿(mào)易和非貿(mào)易壁壘引起的，投資往往流向東道國并不具備比較優(yōu)勢的行業(yè)。既然交叉投資是在雙方比較成本差距很小的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，那么它就很難產(chǎn)生任何經(jīng)濟(jì)效益。所以發(fā)達(dá)國家之間應(yīng)該停止對東道國不具備比較優(yōu)勢的行業(yè)進(jìn)行直接投資，而應(yīng)當(dāng)采用在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，尋找東道國具有比較優(yōu)勢的生產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)行直接投資，以發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢。第46頁/共110頁五、對比較優(yōu)勢理論的評價

意義：小島清教授從與歐美學(xué)者對立的全新角度立論，在分析和總結(jié)“壟斷優(yōu)勢論”的基礎(chǔ)上，以國際分工為首要原則，結(jié)合日本的具體情況提出比較優(yōu)勢理論。他認(rèn)為只有比較利益原則才是跨國公司對外直接投資的決定因素。在國際直接投資中，投資國和東道國都不需要擁有壟斷市場，因而并非擁有壟斷優(yōu)勢的企業(yè)才能進(jìn)行國際投資，具有比較優(yōu)勢或者尋求比較優(yōu)勢的企業(yè)都可以參與國際投資活動。比較優(yōu)勢論重視從國際分工的比較成本原理來分析對外直接投資，并且強(qiáng)調(diào)對外直接投資應(yīng)當(dāng)促進(jìn)投資雙方比較優(yōu)勢的發(fā)展，擴(kuò)大兩國的對外貿(mào)易，直接投資和對外貿(mào)易的關(guān)系是替代的而不是互補(bǔ)關(guān)系。

第47頁/共110頁五、對比較優(yōu)勢理論的評價

局限性：小島清的理論分析及結(jié)論雖然符合日本早期大量向發(fā)展中國家投資的情況，但它無法解釋80年代后日本向歐美國家大量投資的實踐。根據(jù)這一理論，發(fā)展中國家只能跟在發(fā)達(dá)國家后面調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但事實上，越來越多的發(fā)展中國家和地區(qū)已經(jīng)逐漸意識，并試圖通過吸引直接投資、利用后發(fā)優(yōu)勢來發(fā)展本國較高技術(shù)層次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。另外，還有一些現(xiàn)象是利用這一理論不能解釋的，例如發(fā)達(dá)國家的對外投資領(lǐng)域已經(jīng)擴(kuò)展到本國具有比較優(yōu)勢的第三產(chǎn)業(yè)，發(fā)展中國家也開始向發(fā)達(dá)國家投資等等。因此，小島清教授的理論只能說反映了日本在戰(zhàn)后某個時期對外直接投資的特點，并非具有普遍意義。第48頁/共110頁第四節(jié)內(nèi)部化理論一、內(nèi)部化理論概述二、對內(nèi)部化理論的評價第49頁/共110頁一、內(nèi)部化理論概述

（一）內(nèi)容該理論認(rèn)為跨國公司是市場內(nèi)部化過程的產(chǎn)物，而中間產(chǎn)品市場上的不完全則是導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部化的根本原因。公司在進(jìn)行跨國經(jīng)營活動時，通過外部市場進(jìn)行中間產(chǎn)品的交易，會面臨許多障礙，從而提高了交易成本。為了克服這些障礙，實現(xiàn)利潤的最大化，公司通過直接投資方式在異地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，將各種交易不經(jīng)過外部市場而在公司所屬的企業(yè)間內(nèi)部市場內(nèi)進(jìn)行，從而可以彌補(bǔ)外部市場機(jī)制的缺陷。當(dāng)這種內(nèi)部化跨越了國界，跨國公司和國際直接投資就產(chǎn)生了。因此，內(nèi)部化動機(jī)是企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的主要原因。

第50頁/共110頁（二）內(nèi)部化理論中的市場不完全內(nèi)部化理論認(rèn)為，市場的不完全不僅僅表現(xiàn)在由規(guī)模經(jīng)濟(jì)、寡占或關(guān)稅壁壘等帶來的最終產(chǎn)品的不完全，更重要的是表現(xiàn)在知識等中間產(chǎn)品市場的不完全。中間產(chǎn)品是相對于最終產(chǎn)品而言的，是生產(chǎn)過程中的投入要素。它不僅包括半加工的原材料和零部件，更重要的是包括各種技術(shù)、專利、管理技術(shù)等知識產(chǎn)品。而知識、技術(shù)形態(tài)的中間產(chǎn)品，由于其自身所具備的整體性、共享性、質(zhì)量不確定和不可檢驗性等特性，對市場的完善程度有很高的要求。一旦外部市場難以保障中間產(chǎn)品市場交易有效進(jìn)行，交易成本和市場失效，就會迫使企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部化。內(nèi)部化就是建立企業(yè)內(nèi)部市場，利用管理手段來協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部資源配置與產(chǎn)品交換，使中間產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)中自由轉(zhuǎn)移，以避免外部市場不完全對企業(yè)經(jīng)營的影響。這樣既避免了市場交易成本，提高了企業(yè)經(jīng)營效率，又能防止技術(shù)優(yōu)勢流失，維護(hù)了企業(yè)的特定優(yōu)勢。

第51頁/共110頁（三）市場內(nèi)部化的動機(jī)和實現(xiàn)條件1．市場內(nèi)部化的動機(jī)按照內(nèi)部化理論的觀點，由于知識產(chǎn)品的特殊性質(zhì)、知識市場結(jié)構(gòu)以及知識產(chǎn)品在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中的重要作用，知識產(chǎn)品市場內(nèi)部化的動機(jī)最強(qiáng)。這是因為：（1）知識產(chǎn)品的形成耗時長、費(fèi)用大；（2）知識產(chǎn)品的“共享性”決定了其價格很難經(jīng)過市場來決定；（3）知識產(chǎn)品在一定時間內(nèi)具有的“自然壟斷性”可以給企業(yè)帶來豐厚的利益；（4）知識產(chǎn)品的過早外溢會給其擁有者帶來巨大的損失。所以企業(yè)必須對知識產(chǎn)品實行內(nèi)部化，控制在企業(yè)內(nèi)部使用。

第52頁/共110頁（三）市場內(nèi)部化的動機(jī)和實現(xiàn)條件1．市場內(nèi)部化的動機(jī)此外，內(nèi)部化意愿還取決于以下一些因素：（1）地區(qū)特定因素，如地理上的距離、文化、差異、社會特點等；（2）國家特定因素，如國家的政治、金融制度等；（3）企業(yè)特定因素，即組織結(jié)構(gòu)、管理知識和能力等。第53頁/共110頁（三）市場內(nèi)部化的動機(jī)和實現(xiàn)條件

2．市場內(nèi)部化的實現(xiàn)條件

市場內(nèi)部化的目的是為了取得內(nèi)部化本身的收益，但內(nèi)部化過程也會使企業(yè)的成本增加，因此只有在內(nèi)部化的邊際收益與邊際成本相等時，內(nèi)部化才會變?yōu)楝F(xiàn)實。內(nèi)部化的實現(xiàn)取決于企業(yè)對內(nèi)部化的收益與成本的比較。第54頁/共110頁（1）內(nèi)部化成本

從內(nèi)部化的成本來看，它主要包括：①資源成本②通訊成本③國際風(fēng)險成本④管理費(fèi)用第55頁/共110頁（2）內(nèi)部化收益

從內(nèi)部化的收益來看，它主要包括克服下述市場不完全所帶來的經(jīng)濟(jì)收益：①消除外部市場供求的“脫節(jié)”現(xiàn)象。②企業(yè)可以利用差別價格來充分享受它在中間產(chǎn)品上的市場勢力，這是通過外部市場定價方式難以達(dá)到的。③消除外部市場因買方或賣方壟斷而形成的不穩(wěn)定。④促使賣方和買方在產(chǎn)品性質(zhì)及價格方面的信息達(dá)到均等，消除買方不確定性。⑤有效規(guī)避政府干預(yù)造成的市場不完全。第56頁/共110頁二、對內(nèi)部化理論的評價

意義：標(biāo)志著西方國際直接投資理論研究的重要轉(zhuǎn)折；研究和解釋了跨國公司行為，區(qū)分了中間產(chǎn)品與最終產(chǎn)品市場的不完全性，并將理論基礎(chǔ)放在中間產(chǎn)品市場的不完全性上，使其更接近國際生產(chǎn)的實際；不僅很好解釋了跨國公司對外直接投資行為，而且解釋了發(fā)達(dá)國家之間相互投資行為的原因；以企業(yè)之間的產(chǎn)品交換形式，研究了企業(yè)國際分工與生產(chǎn)組織形式，認(rèn)為跨國公司才是企業(yè)國際分工的組織形式；不是靜態(tài)地強(qiáng)調(diào)企業(yè)已擁有的特定優(yōu)勢，而是強(qiáng)調(diào)企業(yè)將既有優(yōu)勢跨國界內(nèi)部化的特定能力，從而使其分析更具動態(tài)性。第57頁/共110頁二、對內(nèi)部化理論的評價

局限性：內(nèi)部化理論強(qiáng)調(diào)的內(nèi)部化能力從本質(zhì)上看是壟斷優(yōu)勢，所以它與壟斷優(yōu)勢理論分析問題的角度是一致的，都是從跨國公司的主觀方面來尋找其對外投資的動因和基礎(chǔ)；內(nèi)部化的決策過程完全取決于企業(yè)自身特點，忽視了國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響因素，如市場結(jié)構(gòu)、競爭力量的影響等；內(nèi)部化理論僅說明了跨國公司是對國際市場的替代，而沒有討論企業(yè)管理層級制度形成于發(fā)展的原因，沒有討論跨國公司在替代國際市場后其內(nèi)部分工體系形成與發(fā)育的過程。第58頁/共110頁第五節(jié)國際生產(chǎn)折衷理論一、國際生產(chǎn)折衷理論的形成二、國際生產(chǎn)折衷理論的基本內(nèi)容三、國際生產(chǎn)折衷理論關(guān)于國際生產(chǎn)方式選擇的結(jié)論四、國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展五、對國際生產(chǎn)折衷理論的評價第59頁/共110頁一、國際生產(chǎn)折衷理論的形成英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·鄧寧運(yùn)用折衷主義方法對各種跨國公司理論進(jìn)行了概括性和綜合性分析，于1977年發(fā)表了其代表作《貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)活動的區(qū)位與多國企業(yè)：折衷理論探索》，提出在研究跨國公司和國際生產(chǎn)活動中，應(yīng)吸收區(qū)位理論、并融入俄林的要素稟賦論和巴克利與卡森的內(nèi)部化理論，形成了一個更一般和廣泛適用的理論模式，即國際生產(chǎn)折衷理論。該理論吸收了原有各種國際直接投資理論的主要觀點，并結(jié)合區(qū)位理論，對各國對外直接投資的決定因素做出了解釋，同時分析了各國在國際貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓及對外直接投資中選擇直接投資的原因。第60頁/共110頁二、國際生產(chǎn)折衷理論的基本內(nèi)容

國際生產(chǎn)折衷理論的核心是“三優(yōu)勢模式”（O.I.LParadigm），即所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢?？鐕髽I(yè)的這三種優(yōu)勢的不同組合，決定了它國際經(jīng)濟(jì)活動的方式，而且這三項優(yōu)勢是不分主次的。第61頁/共110頁該理論假定企業(yè)在以下三個條件得到滿足時，將從事對外直接投資：①企業(yè)擁有高于其他國家企業(yè)的優(yōu)勢，這些優(yōu)勢主要以技術(shù)等無形資產(chǎn)的形式存在，此類資產(chǎn)至少在一定時期內(nèi)為該企業(yè)所壟斷；②企業(yè)將這些所有權(quán)優(yōu)勢通過對外直接投資內(nèi)部化，比通過出口貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式帶給企業(yè)的收益會更大；③企業(yè)在東道國結(jié)合當(dāng)?shù)貐^(qū)位條件利用其優(yōu)勢時，比利用本國區(qū)位條件更有利。鄧寧認(rèn)為，這三類優(yōu)勢都不能單獨(dú)用來解釋企業(yè)對外直接投資的傾向，只有在具備全部三類優(yōu)勢時，企業(yè)才可能從事對外直接投資。第62頁/共110頁所有權(quán)優(yōu)勢所有權(quán)優(yōu)勢是指企業(yè)擁有或掌握某種財產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)的優(yōu)勢。具體包括專利、專有技術(shù)、管理技能、創(chuàng)新能力、企業(yè)規(guī)模、金融與貨幣、獲得和很好利用資源的能力、市場控制能力等。鄧寧認(rèn)為，企業(yè)是否擁有所有權(quán)優(yōu)勢是決定其是否對外直接投資的前提條件，但所有權(quán)優(yōu)勢并非是對外直接投資的充分條件。

第63頁/共110頁內(nèi)部化優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢是指企業(yè)將其資產(chǎn)或所有權(quán)內(nèi)部化過程中所擁有的特定優(yōu)勢。鄧寧認(rèn)為，跨國公司的國際競爭力不僅取決于它擁有的各種所有權(quán)優(yōu)勢，還取決于它對這些優(yōu)勢實行內(nèi)部化的意愿和能力。企業(yè)將其所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化的動機(jī)是避免外部市場不完全對企業(yè)經(jīng)營的不利影響。由于市場的不完全性，企業(yè)所擁有的各種優(yōu)勢可能會逐漸喪失，所以企業(yè)本身就存在對優(yōu)勢進(jìn)行內(nèi)部化的強(qiáng)大動力。鄧寧曾強(qiáng)調(diào)內(nèi)部化對跨國公司國際生產(chǎn)的重要意義，他認(rèn)為，企業(yè)在從事國際生產(chǎn)時，不僅要擁有一定的所有權(quán)優(yōu)勢，而且還要通過直接投資方式使之內(nèi)部化。

第64頁/共110頁區(qū)位優(yōu)勢區(qū)位優(yōu)勢是指企業(yè)在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢取決于：東道國的自然資源、勞動力等要素稟賦；市場條件；經(jīng)濟(jì)、政治、文化和社會環(huán)境；政治經(jīng)濟(jì)制度和相關(guān)政策等。鄧寧認(rèn)為所有權(quán)優(yōu)勢只是企業(yè)進(jìn)行直接投資的必要條件而非充分條件，內(nèi)部化的目的也是為了保持和擴(kuò)展壟斷優(yōu)勢，而區(qū)位優(yōu)勢才是企業(yè)對外直接投資選址和國際生產(chǎn)布局的制約因素。只有國外區(qū)位優(yōu)勢較大時，企業(yè)才可能進(jìn)行對外直接投資，從事國際生產(chǎn)。區(qū)位優(yōu)勢構(gòu)成了對外直接投資的充分條件。第65頁/共110頁三、國際生產(chǎn)折衷理論關(guān)于國際生產(chǎn)方式選擇的結(jié)論國際生產(chǎn)折衷理論可用以解釋跨國公司國際經(jīng)營的三種主要方式，即出口貿(mào)易、國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓和國際直接投資。企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢是企業(yè)對外直接投資的先決條件，若企業(yè)對其技術(shù)等優(yōu)勢實行內(nèi)部化有利可得，同時國外區(qū)位優(yōu)勢又有較大吸引力時，企業(yè)將選擇對外直接投資方式。若國外區(qū)位優(yōu)勢吸引力不大，企業(yè)將選擇出口方式。當(dāng)企業(yè)不須對其優(yōu)勢實行內(nèi)部化，同時國外區(qū)位優(yōu)勢又無吸引力時，企業(yè)將選擇許可證安排方式。第66頁/共110頁表2－1企業(yè)國際生產(chǎn)方式選擇無無有許可證安排無有有出口貿(mào)易有有有對外直接投資區(qū)位優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢所有權(quán)優(yōu)勢方式\優(yōu)勢第67頁/共110頁四、國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展鄧寧1981年在《投資發(fā)展周期》一文中，說明了不同發(fā)展階段的國家，其所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢是不同的，這對國際直接投資的發(fā)展有著直接的影響。該理論被稱為投資發(fā)展周期理論，它從動態(tài)的角度解釋各國在國際直接投資中的地位，是鄧寧國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展和完善。第68頁/共110頁（一）投資發(fā)展周期理論的內(nèi)容鄧寧認(rèn)為一國凈對外直接投資與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在著密切的正相關(guān)關(guān)系，世界上發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家國際投資行為的發(fā)展變化，大體上符合這一趨勢。鄧寧通過對67個發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家1967～1978年直接投資流入與流出量及經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的研究，發(fā)現(xiàn)當(dāng)人均國民生產(chǎn)總值達(dá)到一定水平后，就與直接投資的流出和流入有關(guān)，他把這種關(guān)系稱為投資與發(fā)展周期。

第69頁/共110頁第一階段（人均GNP低于400美元或等于400美元）

處于這一階段的發(fā)展中國家直接投資的流入和流出量都很小，這是緣于該國的企業(yè)還沒有產(chǎn)生所有權(quán)優(yōu)勢和東道國各種條件的制約。第二階段（人均GNP在400－1500美元之間）

處于這一階段的發(fā)展中國家外國直接投資的流入量上升，這主要是由于東道國原材料和勞動力成本低廉的優(yōu)勢凸顯。此時東道國對外投資的流出量仍很少，主要原因是該國企業(yè)還沒有形成較強(qiáng)的所有權(quán)優(yōu)勢，但還是有可能在周邊國家進(jìn)行投資實踐。

第70頁/共110頁第三階段（人均GNP在2000－4000美元之間）

處于這一階段的國家，由于本國企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢增強(qiáng)，直接投資流出量上升，且速度可能超過流入量，這標(biāo)志著一個國家的國際直接投資已經(jīng)發(fā)生質(zhì)的變化。這類國家多是新興工業(yè)化國家和一些發(fā)達(dá)國家。第四階段（人均GNP在2600－5600美元之間）

處于這一階段的國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平很高，企業(yè)有著較強(qiáng)的所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，并具備發(fā)現(xiàn)和利用外國區(qū)位優(yōu)勢的能力，直接投資的流出量大大超過流入量。處于這一階段的國家全部都是發(fā)達(dá)國家。第71頁/共110頁通過實證分析，鄧寧得到了以下的一般結(jié)論：

1、一國的所有權(quán)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢與國外直接投資的流入量呈正相關(guān)關(guān)系，與該國對外直接投資量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；

2、內(nèi)部化優(yōu)勢不但可以促進(jìn)本國的對外直接投資，還可以促進(jìn)外國對本國投資；

3、一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平?jīng)Q定了所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的強(qiáng)弱，這三種優(yōu)勢強(qiáng)弱的不同組合決定了一國的凈對外直接投資額及對外直接投資的發(fā)展階段。

第72頁/共110頁（二）對投資發(fā)展周期理論的評價鄧寧的投資發(fā)展周期理論從企業(yè)優(yōu)勢的微觀基礎(chǔ)出發(fā)進(jìn)行宏觀分析，將一國直接投資的行為與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同階段有機(jī)聯(lián)系，描述了包括發(fā)展中國家在內(nèi)的廣大國家投資行為的變遷，對國際直接投資的動因做出了新的解釋。但鄧寧描述的這種投資與發(fā)展周期的關(guān)系只是總的趨勢，各國由于國情的差異，如經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、外資政策等不同，具體情況可能會不一樣，會出現(xiàn)人均國民收入處于同一階段的國家，直接投資的流入和流出趨勢并不一致，鄧寧的這種研究方法也因此受到了諸多的批評。第73頁/共110頁五、對國際生產(chǎn)折衷理論的評價意義：首先，該理論克服了以往理論研究的片面性，歸納、吸收了以往學(xué)術(shù)中的觀點，形成了研究對外直接投資的綜合理論。特別是區(qū)位優(yōu)勢的應(yīng)用回答了許多其他理論無法解釋的問題。其次，該理論對國際直接投資從動態(tài)角度進(jìn)行分析，力圖說明跨國公司的對外投資優(yōu)勢并不是一成不變的，而會隨著時間的推移而變化，一國不可能永遠(yuǎn)擁有某種比較優(yōu)勢。最后，該理論既可以解釋發(fā)達(dá)國家對外直接投資行為，也可以解釋發(fā)展中國家對外直接投資行為。第74頁/共110頁五、對國際生產(chǎn)折衷理論的評價局限性：第一，該理論是根據(jù)西方私人對外投資行為提出來的，難以對社會主義國家和一些發(fā)展中國家國有企業(yè)的對外直接投資行為做出科學(xué)的解釋，因為它們的對外直接投資行為往往是由國際經(jīng)濟(jì)合作協(xié)議和本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體規(guī)劃決定的。第二，該理論將利潤最大化作為跨國公司對外投資的主要目標(biāo)，與20世紀(jì)60年代以來跨國公司對外投資目標(biāo)多元化這一事實也不相符。第三，國際生產(chǎn)折衷理論在某種意義上說并非什么理論，因為盡管它的解釋能力很強(qiáng)，但這種能力基本上是由于它幾乎囊括了其他各種直接投資理論，就此而言，折衷論不過是其他多種理論借以發(fā)展的一個結(jié)構(gòu)。第75頁/共110頁第六節(jié)其他直接投資理論一、發(fā)展中國家對外直接投資理論二、投資誘發(fā)要素組合理論三、小澤輝智的動態(tài)比較優(yōu)勢理論四、波特的競爭發(fā)展理論第76頁/共110頁一、發(fā)展中國家對外直接投資理論小規(guī)模技術(shù)理論技術(shù)地方化理論技術(shù)創(chuàng)新升級理論第77頁/共110頁（一）小規(guī)模技術(shù)理論由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯·威爾斯在1977年發(fā)表的《發(fā)展中國家企業(yè)的國際化》一文中提出，該理論的邏輯基礎(chǔ)來源于比較優(yōu)勢論。核心思想：發(fā)展中國家跨國公司的比較優(yōu)勢來源于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這種小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)帶來的低成本等比較優(yōu)勢能夠使生產(chǎn)者獲得比較利益。第78頁/共110頁主要內(nèi)容：威爾斯認(rèn)為，傳統(tǒng)對外直接投資理論的最大缺陷是將競爭優(yōu)勢絕對化，發(fā)展中國家跨國企業(yè)的競爭優(yōu)勢是相對的，其比較優(yōu)勢來源于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。威爾斯認(rèn)為，發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在三方面：擁有為小市場需要服務(wù)的勞動密集型小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。在國外生產(chǎn)民族產(chǎn)品。產(chǎn)品低價營銷戰(zhàn)略。第79頁/共110頁理論評價：小規(guī)模技術(shù)理論被西方理論界認(rèn)為是發(fā)展中國家跨國公司研究中的早期代表性成果。威爾斯把發(fā)展中國家跨國公司競爭優(yōu)勢的產(chǎn)生與這些國家自身的市場特征結(jié)合起來，在理論上給后人提供了一個充分的分析空間，對于分析經(jīng)濟(jì)落后國家企業(yè)在國際化的初期階段怎樣在國際競爭中爭得一席之地是頗有啟發(fā)的。但從本質(zhì)上看，小規(guī)模技術(shù)理論是技術(shù)被動論。威爾斯顯然繼承了維農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論，認(rèn)為發(fā)展中國家所生產(chǎn)的產(chǎn)品主要是使用“降級技術(shù)”生產(chǎn)在西方國家早已成熟的產(chǎn)品。結(jié)果，發(fā)展中國家跨國公司在國際生產(chǎn)中的位置則永遠(yuǎn)處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的最后階段，在技術(shù)上的創(chuàng)新活動也僅限于對現(xiàn)有技術(shù)的改造。

第80頁/共110頁（二）技術(shù)地方化理論20世紀(jì)80年代，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧通過研究印度跨國公司的競爭優(yōu)勢和投資動機(jī)，認(rèn)為發(fā)展中國家跨國公司的技術(shù)特征盡管表現(xiàn)為規(guī)模小、使用標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和勞動密集型技術(shù)，但這種技術(shù)的形成卻包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動。1983年，拉奧出版了《新跨國公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，提出用“技術(shù)地方化理論”來解釋發(fā)展中國家的對外直接投資行為。第81頁/共110頁主要內(nèi)容：拉奧認(rèn)為，發(fā)展中國家跨國企業(yè)創(chuàng)新活動所具有的“特有優(yōu)勢”由四個條件促成和決定：在發(fā)展中國家，技術(shù)知識的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國家的環(huán)境下發(fā)生的，是同發(fā)展中國家的要素的價格和質(zhì)量相聯(lián)系的；發(fā)展中國家的產(chǎn)品適合于它們自身的經(jīng)濟(jì)條件和需求；發(fā)展中國家企業(yè)的競爭優(yōu)勢還來自其在產(chǎn)品創(chuàng)新活動中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下會具有更高的經(jīng)濟(jì)效益；在產(chǎn)品特征上，發(fā)展中國家企業(yè)仍能開發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品以滿足相應(yīng)消費(fèi)者的品位和購買能力；第82頁/共110頁主要內(nèi)容：拉奧的結(jié)論是，不但生產(chǎn)技術(shù)上的原創(chuàng)性研究可以使企業(yè)具有優(yōu)勢，根據(jù)企業(yè)本身具有的生產(chǎn)環(huán)境，對技術(shù)進(jìn)行相應(yīng)的改進(jìn)也可以使企業(yè)具有競爭優(yōu)勢。發(fā)展中國家企業(yè)在引進(jìn)技術(shù)后又對其進(jìn)行適當(dāng)?shù)母脑?、消化和?chuàng)新，使其更加符合當(dāng)?shù)氐囊亟Y(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量、品質(zhì)要求、消費(fèi)品位、價格和購買力，因而從這一點上說，它們的產(chǎn)品比發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)品更具有競爭優(yōu)勢。第83頁/共110頁理論評價：拉奧的技術(shù)本地化理論對發(fā)展中國家對外投資的指導(dǎo)意義在于，它不僅分析了發(fā)展中國家企業(yè)的國際競爭優(yōu)勢是什么，而且更為重要的是強(qiáng)調(diào)了形成競爭優(yōu)勢所特有的企業(yè)創(chuàng)新活動，從而將發(fā)展中國家跨國公司研究的注意力引向微觀層次，以證明落后國家企業(yè)以比較優(yōu)勢參與國際生產(chǎn)和經(jīng)營活動的可能性。第84頁/共110頁（三）技術(shù)創(chuàng)新升級理論1990年，英國里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家坎特威爾和其學(xué)生托蘭惕若共同對發(fā)展中國家對外直接投資問題進(jìn)行了系統(tǒng)的考察研究，提出了發(fā)展中國家技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論。第85頁/共110頁主要內(nèi)容：坎特威爾和托蘭惕若認(rèn)為與發(fā)達(dá)國家不同，發(fā)展中國家企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中并沒有很強(qiáng)的研發(fā)能力，主要是利用特有的學(xué)習(xí)經(jīng)驗和組織能力，掌握和開發(fā)現(xiàn)有的技術(shù)。發(fā)展中國家技術(shù)能力提高與其國際直接投資累積增長相關(guān)聯(lián)，技術(shù)能力的存在和累積是國際生產(chǎn)活動模式和增長的重要決定因素。發(fā)展中國家對外投資的順序應(yīng)為：首先在周邊國家投資，積累海外投資經(jīng)驗；然后從周邊向其他國家擴(kuò)展直接投資；最后在經(jīng)驗積累的基礎(chǔ)上為獲得更先進(jìn)的技術(shù)開始向發(fā)達(dá)國家投資。第86頁/共110頁理論評價：技術(shù)創(chuàng)新升級理論構(gòu)造了一個以技術(shù)創(chuàng)新為動力、技術(shù)積累為基礎(chǔ)，發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與對外投資結(jié)構(gòu)在相互促進(jìn)中不斷升級的動態(tài)過程，這一理論詮釋了20世紀(jì)80年代以來發(fā)展中國家尤其是東亞新興工業(yè)體對外投資的結(jié)構(gòu)由發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家、由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)流動的軌跡，對于發(fā)展中國家通過對外直接投資來加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和積累，進(jìn)而提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和加強(qiáng)國際競爭力具有一定的指導(dǎo)意義。第87頁/共110頁二、投資誘發(fā)要素組合理論20世紀(jì)80年代末90年代初，一些學(xué)者認(rèn)為以往的國際直接投資理論都帶有一定的片面性和局限性，他們通過對跨國公司國際直接投資行為的考察，發(fā)現(xiàn)了影響跨國公司投資行為的諸多外部因素，提出了“投資誘發(fā)要素組合理論”。第88頁/共110頁主要內(nèi)容：核心觀點：任何類型對外直接投資的發(fā)生，都是由直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素組合而產(chǎn)生的。直接誘發(fā)要素指的是投資國和東道國擁有的各類生產(chǎn)要素，包括勞動力、資本、技術(shù)、管理和技能等。直接誘發(fā)要素既可存在于投資國，也可存在于東道國。如果投資國擁有某種誘發(fā)要素的優(yōu)勢，它可以通過對外直接投資將該要素轉(zhuǎn)移出去，以謀取利益；如果東道國具有某種誘發(fā)要素優(yōu)勢，而投資國不具備該優(yōu)勢，這也能刺激投資國的對外投資，從而獲得并利用該優(yōu)勢。第89頁/共110頁主要內(nèi)容：間接誘發(fā)要素是指除直接誘發(fā)要素之外的其他誘發(fā)對外投資的因素，主要包括三個方面：投資國政府誘發(fā)和影響對外投資的因素，如鼓勵性投資政策及法規(guī)、政府與東道國的協(xié)議和合作關(guān)系等；東道國政府誘發(fā)和影響對外投資的因素，如東道國政局穩(wěn)定、東道國的投資軟硬環(huán)境及優(yōu)惠與激勵政策等；全球性誘發(fā)和影響對外投資的因素，如經(jīng)濟(jì)全球化、科技革命的發(fā)展和影響等。第90頁/共110頁主要內(nèi)容：投資誘發(fā)要素組合理論認(rèn)為：一國的對外直接投資是建立在直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素的組合之上，一般情況下，直接誘發(fā)要素是國際直接投資的主要誘發(fā)要素，而現(xiàn)實情況是間接誘發(fā)要素在當(dāng)今國際直接投資中的作用越來越重要。該理論還認(rèn)為：發(fā)達(dá)國家的對外直接投資主要受直接誘發(fā)要素的作用，而發(fā)展中國家在很大程度上是受間接誘發(fā)要素的影響。第91頁/共110頁理論評價：該理論克服了以往國際直接投資理論中只重視投資目的、動機(jī)和條件因素，而忽視東道國和國際環(huán)境因素對投資決策影響作用的片面性，從一個新的角度闡述了國際直接投資的決定因素，其創(chuàng)新之處在于：1.強(qiáng)調(diào)了間接誘發(fā)要素的作用，說明經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)、投資環(huán)境以及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況對當(dāng)代國際直接投資起著重要的作用；2.為發(fā)展中國家和地區(qū)開展對外直接投資提供了新的理論支持。第92頁/共110頁三、小澤輝智的動態(tài)比較優(yōu)勢理論20世紀(jì)90年代以后，發(fā)展中國家的對外直接投資不僅有了較快發(fā)展，還出現(xiàn)了一些新的特征，需要在理論上予以解釋。小澤輝智在1992年提出的動態(tài)比較優(yōu)勢理論，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢和對外投資作為互相作用的三種因素結(jié)合于一體，闡明當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段時，發(fā)展中國家如何通過對外投資來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。第93頁/共110頁主要內(nèi)容：小澤輝智認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)特點主要表現(xiàn)在：①每個經(jīng)濟(jì)實體內(nèi)部的供給方和需求方存在差異；②企業(yè)既是各種無形資產(chǎn)的創(chuàng)造者也是它們的交易者；③各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平和實力差距明顯；④各國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級和發(fā)展具有相應(yīng)的階段性和繼起性；⑤各國政策中有一種從內(nèi)向型向外向型轉(zhuǎn)變的趨勢。其中③和④尤為重要，既然各國發(fā)展水平具有階梯性的等級結(jié)構(gòu)，這就為發(fā)達(dá)國家創(chuàng)造了轉(zhuǎn)移知識和技術(shù)的機(jī)會，也為發(fā)展中國家和欠發(fā)達(dá)國家提供了趕超的機(jī)會。第94頁/共110頁主要內(nèi)容：小澤輝智認(rèn)為，國際直接投資是一種與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動相適應(yīng)的資本的有序流動。具體表現(xiàn)在：1.處于要素導(dǎo)向階段的國家吸引的外國直接投資一般都屬于資源導(dǎo)向型或勞動力導(dǎo)向型；2.當(dāng)一國處于從要素導(dǎo)向階段向投資導(dǎo)向階段過渡時，吸引外資的行業(yè)集中在資本品和中間產(chǎn)品行業(yè)，同時還會出現(xiàn)勞動密集型產(chǎn)品制造業(yè)向低勞動力成本的國家轉(zhuǎn)移，進(jìn)行海外直接投資；3.從投資導(dǎo)向階段向創(chuàng)新階段過渡時期，吸引外資的行業(yè)集中在技術(shù)密集型行業(yè)，而中間品行業(yè)將向海外轉(zhuǎn)移，發(fā)生對外直接投資。第95頁/共110頁四、波特的競爭發(fā)展理論

波特將一個國家競爭力的發(fā)展分為四個特征明顯的階段：資源要素導(dǎo)向階段、投資導(dǎo)向階段、創(chuàng)新導(dǎo)向階段和財富導(dǎo)向階段。1．資源要素導(dǎo)向階段波特認(rèn)為，當(dāng)一個國家處于競爭發(fā)展的起始階段，即使是在國際生產(chǎn)中取得成功的企業(yè)也只能從諸如自然資源、成本廉價的勞動力等基本生產(chǎn)要素中汲取競爭優(yōu)勢，企業(yè)本身沒有能力創(chuàng)造技術(shù)。具有這些特征的階段屬于資源要素導(dǎo)向階段。在這一階段，推動一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的是豐富的自然資源和廉價的勞動等生產(chǎn)要素，雖然也可能在較長時間內(nèi)維持人均高收入，但資源要素導(dǎo)向性的經(jīng)濟(jì)確是一種生產(chǎn)率增長基礎(chǔ)薄弱的經(jīng)濟(jì)。

第96頁/共110頁四、波特的競爭發(fā)展理論2．投資導(dǎo)向階段在資源要素導(dǎo)向階段基礎(chǔ)上，一國無論是國家還是企業(yè)，都有主動投資的意愿，同時也具有吸收并改良外國技術(shù)的能力。通過改進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施和引進(jìn)技術(shù)的投資，利用資源要素低廉的優(yōu)勢，推動國家突破資源要素導(dǎo)向階段向創(chuàng)新導(dǎo)向階段邁進(jìn)。3．創(chuàng)新導(dǎo)向階段在這一階段，企業(yè)不僅利用和改進(jìn)其他國家的技術(shù)和方法，而且也對技術(shù)和方法進(jìn)行發(fā)明創(chuàng)造。處于創(chuàng)新導(dǎo)向階段的企業(yè)，繼續(xù)在成本上進(jìn)行競爭，但這一成本并非取決于要素成本，而是取決于同技能和技術(shù)有關(guān)的生產(chǎn)率。第97頁/共110頁四、波特的競爭發(fā)展理論4．財富導(dǎo)向階段這一階段是一個最終導(dǎo)致衰落的階段，持續(xù)投資和創(chuàng)新動機(jī)已經(jīng)削弱，從而妨礙了增長的方式轉(zhuǎn)移。波特認(rèn)為，隨著一國競爭力的不斷發(fā)展，其參與國際經(jīng)濟(jì)活動的方式也隨之發(fā)展。波特的競爭發(fā)展理論將經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢和國際直接投資作為互相作用的三種因素結(jié)合起來分析。不僅強(qiáng)調(diào)了國家在不同發(fā)展階段以不同模式參與跨國投資的必要性，而且還提出了選擇原則和實現(xiàn)的步驟，這是其對國際直接投資理論的一大貢獻(xiàn)。第98頁/共110頁西方國際直接投資理論在分析

中國問題時的借鑒意義從長遠(yuǎn)的觀點來看，跨國公司在中國的投資活動也正在逐步與一般規(guī)律趨同，特別是中國入世以后，這種趨勢變得越來越明顯。在中國，通過跨國并購的方式投資所占的比例正在逐步擴(kuò)大，外商獨(dú)資企業(yè)的比重也正在上升，跨國公司在把中國作為生產(chǎn)基地的同時，越來越向制造和研究與開發(fā)并重發(fā)展。借鑒西方國際直接投資理論的一般分析框架，對我們盡快提高理論研究的學(xué)術(shù)水平還是有重要意義的。即使西方國際直接投資理論的一般分析框架對我們并不是最適宜的（事實上，這些分析框架即使在分析西方發(fā)達(dá)國家之間的相互直接投資時也不見得那么貼切），但是，至少是可以借鑒，并可以在一定程度上使用的。

第99頁/共110頁案例討論根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清的比較優(yōu)勢理論，發(fā)達(dá)國家的勞動密集型產(chǎn)業(yè)同發(fā)展中國家相比具有比較優(yōu)勢，故勞動密集型產(chǎn)業(yè)可作為率先對外投資的邊際產(chǎn)業(yè)。而中國接受了大量西方發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移來的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，正在逐漸成為世界工廠。2005年中國進(jìn)出口總額達(dá)到了1.42萬億美元，然而由于缺乏品牌價值和創(chuàng)新內(nèi)涵，加工貿(mào)易的附加值較低，賺的都是“辛苦錢”。加工貿(mào)易占據(jù)中國貿(mào)易方式半壁江山的情況卻影響了整體利潤水平，降低了中國貿(mào)易競爭力。發(fā)展中國家片面崇拜比較優(yōu)勢理論，在國際分工中過于偏重勞動密集型產(chǎn)品，雖然依舊能獲得些許利益，但在長期中卻會面臨貿(mào)易結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定的問題，陷入總是落后于人的“比較陷阱”。這一陷阱以兩種方式出現(xiàn)，一是發(fā)展中國家由于長期在國際分工中處于低附加值環(huán)節(jié)，使得貿(mào)易利潤下降，缺乏改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)的物質(zhì)基礎(chǔ)，并形成了對勞動型產(chǎn)品生產(chǎn)的路徑依賴；二是發(fā)展中國家在發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)貿(mào)易時過于依賴發(fā)達(dá)國家的技術(shù)引入，進(jìn)而缺