財務(wù)分析這個不錯

會計學(xué)1財務(wù)分析這個不錯

第一節(jié)財務(wù)分析概述第四章

財務(wù)分析第1頁/共38頁財務(wù)分析的概念

通過對財務(wù)報表和相關(guān)資料的分析，評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為今后財務(wù)預(yù)測和決策奠定基礎(chǔ)。第四章

財務(wù)分析第一節(jié)財務(wù)分析概述第2頁/共38頁財務(wù)分析的依據(jù)會計報表主表資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表附表、會計報表附注財務(wù)情況說明書。第四章

財務(wù)分析第一節(jié)財務(wù)分析概述財務(wù)報告第3頁/共38頁

第四章

財務(wù)分析第二節(jié)償債能力分析第4頁/共38頁償債能力比率短期償債能力流動比率速動比率長期償債能力資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率已獲利息倍數(shù)第四章

財務(wù)分析第二節(jié)償債能力分析第5頁/共38頁流動比率

含義是流動負債與流動資產(chǎn)的比率，表明每元流動負債有多少流動資產(chǎn)做為償還的保證。

公式流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

標(biāo)準(zhǔn)通常認(rèn)為2：1比較適合。第四章

財務(wù)分析第二節(jié)償債能力分析第6頁/共38頁速動比率

含義速動資產(chǎn)與流動負債的比率，表明每元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證。

公式速動資產(chǎn)/流動負債

標(biāo)準(zhǔn)通常認(rèn)為1：1比較適合。第四章

財務(wù)分析第二節(jié)償債能力分析第7頁/共38頁資產(chǎn)負債率

含義企業(yè)負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，表明在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債取得的，也反映了資產(chǎn)對債權(quán)人的保證程度。

公式負債總額/資產(chǎn)總額

標(biāo)準(zhǔn)一般認(rèn)為不宜超過50%，但實際情況比較復(fù)雜。第四章

財務(wù)分析第二節(jié)償債能力分析第8頁/共38頁產(chǎn)權(quán)比率

含義負債總額與股東權(quán)益的比率。反映企業(yè)股東權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。

公式負債總額/股東權(quán)益

標(biāo)準(zhǔn)一般認(rèn)為不應(yīng)超過100%，但實際情況比較復(fù)雜。第四章

財務(wù)分析第二節(jié)償債能力分析第9頁/共38頁已獲利息倍數(shù)

含義是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營收益與利息費用的比率，用來衡量企業(yè)償付負債利息的能力。

公式息稅前利潤/利息費用

標(biāo)準(zhǔn)該指標(biāo)越高說明企業(yè)長期償債能力越強。該指標(biāo)至少應(yīng)大于1。第四章

財務(wù)分析第二節(jié)償債能力分析第10頁/共38頁第三節(jié)資產(chǎn)管理能力分析第四章

財務(wù)分析第三節(jié)資產(chǎn)管理能力分析第11頁/共38頁資產(chǎn)管理能力分析指標(biāo)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第四章

財務(wù)分析第三節(jié)資產(chǎn)管理能力分析第12頁/共38頁應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率含義一定時期賒銷收入凈額與平均應(yīng)收帳款余額的比率。是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。公式周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)意義在一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，管理效率越高，否則正好相反。第四章

財務(wù)分析第三節(jié)資產(chǎn)管理能力分析第13頁/共38頁存貨周轉(zhuǎn)率

含義一定時期內(nèi)銷售成本與平均存貨的比率，反映了存貨流動性的強弱。

公式周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

指標(biāo)意義存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)銷售能力越強。第四章

財務(wù)分析第三節(jié)資產(chǎn)管理能力分析第14頁/共38頁流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義是企業(yè)銷售凈額與全部流動資產(chǎn)平均余額的比率，是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。公式周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售凈額/平均流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)意義流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，資金利用的效果越好第四章

財務(wù)分析第三節(jié)資產(chǎn)管理能力分析第15頁/共38頁總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義是銷售凈額與平均資產(chǎn)總額的比率，用來反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況以及全部資產(chǎn)的運營管理水平。公式周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售凈額/平均資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)意義這一比率較低，，則說明企業(yè)全部資產(chǎn)營運效果差，管理存在問題，使企業(yè)占用資金增多，影響企業(yè)的盈利能力。第四章

財務(wù)分析第三節(jié)資產(chǎn)管理能力分析第16頁/共38頁第四節(jié)盈利能力分析第四章

財務(wù)分析第17頁/共38頁盈利能力分析指標(biāo)一般企業(yè)盈利能力分析銷售毛利率銷售凈利率資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率股份制企業(yè)盈利能力分析每股利潤每股股利市盈率第四章

財務(wù)分析第四節(jié)盈利能力分析第18頁/共38頁銷售毛利率含義是毛利占銷售收入凈額的百分比。反映企業(yè)產(chǎn)品獲利能力的指標(biāo)公式銷售毛利率=凈利潤/銷售收入指標(biāo)意義毛利是企業(yè)獲利的最初基礎(chǔ)，也是企業(yè)生產(chǎn)銷售產(chǎn)品的前提，如果毛利率等于甚至小于零，則說明該產(chǎn)品對企業(yè)已沒有貢獻甚至使企業(yè)虧損企業(yè)已不應(yīng)再生產(chǎn)此產(chǎn)品。第四章

財務(wù)分析第四節(jié)盈利能力分析第19頁/共38頁銷售凈利率含義是企業(yè)凈利潤與銷售收入凈額的百分比，表明美元銷售收入能夠為企業(yè)帶來多少凈利潤。公式銷售毛利/銷售凈額指標(biāo)意義該指標(biāo)越高，說明企業(yè)銷售產(chǎn)品過程中的盈利能力越強。第四章

財務(wù)分析第四節(jié)盈利能力分析第20頁/共38頁資產(chǎn)凈利率含義企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)的百分比，表明每一元資金投入所帶來的凈利潤。公式凈利潤/平均資產(chǎn)總額指標(biāo)意義表明企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效果。要求企業(yè)在擴大銷售、提高產(chǎn)品盈利能力的同時，還必須要強化資產(chǎn)管理。第四章

財務(wù)分析第四節(jié)盈利能力分析第21頁/共38頁凈資產(chǎn)收益率含義企業(yè)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。表明企業(yè)股東每百元資金獲取利潤的能力。公式凈利潤/平均凈資產(chǎn)指標(biāo)意義凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)全部自有資金的收益水平，它以企業(yè)盈利能力為基礎(chǔ)，同時受到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響。第四章

財務(wù)分析第四節(jié)盈利能力分析第22頁/共38頁每股利潤含義股份公司當(dāng)年凈利潤與流通在外的普通股股數(shù)的比值，反映每股普通股的盈利水平。公式

(凈利潤-優(yōu)先股利)/年末普通股流通股數(shù)指標(biāo)意義這一指標(biāo)越高,說明企業(yè)盈利能力越強,具體分析時要與歷史、同行相比較，并結(jié)合股數(shù)變動情況。第四章

財務(wù)分析第四節(jié)盈利能力分析第23頁/共38頁每股股利含義股利總額與期末流通在外普通股股數(shù)的比值，反映股份制企業(yè)股東獲取現(xiàn)金收益的水平。公式股利總額/年末流通在外普通股股數(shù)指標(biāo)意義通過每股股利和每股利潤比較可以看出企業(yè)的股利發(fā)放政策。該指標(biāo)高說明，說明企業(yè)采取了寬松的股利政策，反之，則說明企業(yè)采取了緊縮的股利政策。第四章

財務(wù)分析第四節(jié)盈利能力分析第24頁/共38頁市盈率含義普通股每股市價與每股利潤的比率，是投資者為某種股票的1元利潤所愿支付的價格。公式普通股每股市價/普通股每股利潤指標(biāo)意義該指標(biāo)越高，表明市場對企業(yè)未來看好，當(dāng)市價確定時，每股利潤與市盈率成反比例關(guān)系，每股利潤越高，市盈率越低，投資風(fēng)險越小，反之亦然。第四章

財務(wù)分析第四節(jié)盈利能力分析第25頁/共38頁第五節(jié)現(xiàn)金流量分析第四章

財務(wù)分析第26頁/共38頁現(xiàn)金流量分析的意義和作用意義提供一個會計主體某一特定會計期間的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的信息，提供與現(xiàn)金相關(guān)的經(jīng)營活動、投資活動與籌資活動的信息。作用提供本期現(xiàn)金流量的實際數(shù)據(jù)提供評價本期收益質(zhì)量的信息有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性有助于評價企業(yè)的流動性；用于預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。第四章

財務(wù)分析第五節(jié)現(xiàn)金流量分析第27頁/共38頁現(xiàn)金流動分析的內(nèi)容

流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析流出結(jié)構(gòu)分析流入流出比分析償債能力分析現(xiàn)金流量的比率分析獲取現(xiàn)金能力分析財務(wù)彈性分析收益質(zhì)量分析第四章

財務(wù)分析第五節(jié)現(xiàn)金流量分析第28頁/共38頁償債能力分析現(xiàn)金到期債務(wù)比=

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本期到期債務(wù)現(xiàn)金流動負債比=

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負債現(xiàn)金債務(wù)總額比=

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額第四章

財務(wù)分析第五節(jié)現(xiàn)金流量分析第29頁/共38頁獲取現(xiàn)金能力分析銷售現(xiàn)金比率

=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/銷售收入每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)第四章

財務(wù)分析第五節(jié)現(xiàn)金流量分析第30頁/共38頁財務(wù)彈性分析現(xiàn)金自給率=

近5年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷資本性支出經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量對資本性支出的比率=

每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷每股現(xiàn)金股利以上指標(biāo)越大，財務(wù)彈性越好

第四章

財務(wù)分析第五節(jié)現(xiàn)金流量分析第31頁/共38頁收益質(zhì)量分析營運指數(shù)=

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金其中經(jīng)營所得現(xiàn)金=

凈利潤-非經(jīng)常收益+非付現(xiàn)費用營運指數(shù)越大，收益質(zhì)量越高。第四章

財務(wù)分析第五節(jié)現(xiàn)金流量分析第32頁/共38頁

第六節(jié)財務(wù)狀況綜合分析第四章

財務(wù)分析第33頁/共38頁杜幫財務(wù)分析體系

杜邦財務(wù)分析體系是利用各個主要財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況進行綜合分析評價的一種方法。由于這種方法是由美國杜邦公司率先采用并推廣開的，因此而得名。第四章

財務(wù)分析第六節(jié)財務(wù)狀況綜合分析第34頁/共38頁杜邦分析圖

權(quán)益凈利率┏━━━━━━━━━┻━━━━━━━━━━┓總資產(chǎn)凈利率

×

權(quán)益乘數(shù)┏━━━━┻━━━━━━━┓

銷售凈利率

×

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1／(1－資產(chǎn)負債率)

┏━━┻━━┓┏━━━┻━━━━┓

凈利潤／銷售收入

銷售收入／資產(chǎn)總額

總資產(chǎn)／所有者權(quán)益┏┻━┳━━┳━━┓┏━━━━┻━━┓┏━┻━┓銷售－全部＋其他－所得

長期資產(chǎn)

＋

流動資產(chǎn)

負債＋所有者權(quán)益收入

成本

利潤

稅

第四