中國與比利時(shí)直接股權(quán)投資策略報(bào)告

中國－比利時(shí)直接股權(quán)投資基金投資策略主講人：海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司總裁呂厚軍先生二○○五年二月二十八日南京1中國－比利時(shí)直接股權(quán)投資基金概況目錄中比基金投資策略和投資管理流程中比基金提升被投資企業(yè)價(jià)值海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司概況2中國—比利時(shí)直接股權(quán)投資基金概況China-Belgium3中比基金投資機(jī)會(huì)中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展中小企業(yè)發(fā)展迅速發(fā)展中的中小企業(yè)對資金的需求不斷增加海外產(chǎn)業(yè)投資基金已進(jìn)入國內(nèi)市場近20年年增長率為30％近10年創(chuàng)造了工業(yè)新增產(chǎn)值的76.7％4中比基金概況基金規(guī)模

1億歐元基金類型

封閉式

基金存續(xù)期12年投資范圍具有一定科技含量、處于成長期的的擬上市中小企業(yè)，中國政府債券及其他固定收益?zhèn)鸢l(fā)起人

中國政府（財(cái)政部）、比利時(shí)政府（電信、國企及參與部）、中國海通證券股份有限公司、比利時(shí)富通集團(tuán)

基金管理人海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司基金托管人上海浦東發(fā)展銀行5中比基金股東中國－比利時(shí)直接股權(quán)投資基金1億歐元中華人民共和國財(cái)政部比利時(shí)王國電信國企及參與部海通證券比利時(shí)富通集團(tuán)國家開發(fā)銀行全國社會(huì)保障基金理事會(huì)國家開發(fā)投資公司中國印鈔造幣總公司廣東喜之郎集團(tuán)6中比基金運(yùn)營架構(gòu)中比基金托管銀行管理公司基金資產(chǎn)指示基金資產(chǎn)運(yùn)用監(jiān)督基金資產(chǎn)運(yùn)用管理保管委托管理協(xié)議委托保管協(xié)議7中比基金特點(diǎn)中外政府及商業(yè)機(jī)構(gòu)共同出資，良好的政府背景依托股東強(qiáng)大的資本市場運(yùn)作平臺(tái)采用國際化標(biāo)準(zhǔn)管理，實(shí)行市場化運(yùn)作與被投資企業(yè)資源共享，謀求共同發(fā)展協(xié)助被投資企業(yè)提升自身價(jià)值8中比基金不同于風(fēng)險(xiǎn)投資公司種子期風(fēng)險(xiǎn)投資公司重點(diǎn)投資企業(yè)階段中比基金重點(diǎn)投資企業(yè)階段創(chuàng)業(yè)期成長期成熟期9海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司概況Haitong-Fortis10海富產(chǎn)業(yè)基基金管理公公司股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)海富產(chǎn)業(yè)投投資基金管理有限公公司67％33％注冊資本：：2000萬元，注注冊地：中中國上海海通證券股股份有限公公司比利時(shí)富通通基金管理理公司11中國最早成成立的綜合合性券商之之一注冊資本金金87.34億元，，在中國證證券公司中中獨(dú)占鰲頭頭2003年年被《亞洲洲金融》評評為中國““最佳經(jīng)紀(jì)紀(jì)行”90家分支支機(jī)構(gòu)遍布布全國各地地具有廣大的的客戶資源源，豐富的的企業(yè)融資資經(jīng)驗(yàn)，暢暢通的退出出渠道優(yōu)秀的專家家隊(duì)伍，多多年培育中中小企業(yè)的的經(jīng)驗(yàn)海通證券海富產(chǎn)業(yè)基基金管理公公司股東背背景12從事保險(xiǎn)、、銀行和投投資管理業(yè)業(yè)務(wù)的綜合合性跨國金金融集團(tuán)2002年年被《財(cái)富富》評為全全球最受尊尊敬的銀行行集團(tuán)之一一阿姆斯特丹丹、布魯塞塞爾、盧森森堡和倫敦敦的上市公公司總資產(chǎn)近5000億億歐元，200多家家分公司遍遍布70多多個(gè)國家和和地區(qū)全球管理資資產(chǎn)規(guī)模超超過3000億美元元，管理基基金數(shù)量超超過500只具有國際先先進(jìn)的投資資管理能力力、全球性性的信息網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)、完善善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制富通集團(tuán)海富產(chǎn)業(yè)基基金管理公公司股東背背景13專業(yè)的投資資團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)隊(duì)合理配置的的技能國際化先進(jìn)進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)與公司績效效掛鉤的激激勵(lì)機(jī)制有效的溝通通公司文化系統(tǒng)化、持持續(xù)的專業(yè)業(yè)培訓(xùn)14中比基金投投資策略和和投資管理理流程China-Belgium15中比基金投投資目標(biāo)和和投資理念念投資目標(biāo)通過對中國境內(nèi)目標(biāo)中小企業(yè)的投資而獲得中長期資本增值，并促進(jìn)被投資企業(yè)健康、平衡地發(fā)展與成長投資理念伴隨中小企業(yè)成長，分享中小企業(yè)成果16閑置資金將將用于固定定收益投資資中比基金投投資策略高質(zhì)量項(xiàng)目目源多樣化退出出機(jī)制重點(diǎn)投資有有一定科技技含量處于成長期期的擬上市市中小企業(yè)業(yè)通過發(fā)行上上市、股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓、回回購等方式式退出高效資金運(yùn)運(yùn)用高附加值跟跟蹤管理對被投資企企業(yè)主動(dòng)管管理并幫助被投投資企業(yè)間間實(shí)現(xiàn)資源源整合17中比基金金重點(diǎn)投投資的行行業(yè)與地地區(qū)對投資的行業(yè)沒有特別限制，將特別關(guān)注中國境內(nèi)成長性比較快、具有明顯市場前景的行業(yè)。

投資行業(yè)中比基金對投資的地區(qū)沒有特別限制。地域分布18具備后續(xù)續(xù)的發(fā)行行上市或或出售的的潛力目標(biāo)企業(yè)業(yè)的選擇擇－1管理團(tuán)隊(duì)隊(duì)競爭優(yōu)勢勢發(fā)展前景景富有經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)并且盡盡責(zé)的管管理團(tuán)隊(duì)隊(duì)優(yōu)良的增增長前景景，具長長期的戰(zhàn)戰(zhàn)略性價(jià)價(jià)值發(fā)行上市市具技術(shù)優(yōu)優(yōu)勢市場份額額占強(qiáng)勢勢地位良好盈利利能力和和資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量19目標(biāo)企業(yè)業(yè)的選擇擇－2明星星相對最大大競爭對對手的市市場份額額市場成長長率基金重點(diǎn)投資的企業(yè)現(xiàn)金牛問號(hào)號(hào)瘦狗狗高市場份份額而低低市場成成長性的的企業(yè)低成長市市場中低低市場份份額的成成熟企業(yè)業(yè)20目標(biāo)企業(yè)業(yè)的選擇擇－321投資金額額、比例例和投資資周期投資金額額投資周期期股權(quán)比例例一般對單單個(gè)企業(yè)業(yè)投資2000萬元～～18000萬萬元在被投資資企業(yè)中中占股比比例為10％～～49％％對單一企企業(yè)的投投資期限限通常在在3～7年22投資管理理程序項(xiàng)目調(diào)研研和預(yù)選選評估與投投資決策策投資項(xiàng)目目管理投資項(xiàng)目目退出項(xiàng)目信息息搜集項(xiàng)目信息息篩選確立預(yù)選選項(xiàng)目盡職調(diào)查查項(xiàng)目建議議書項(xiàng)目評估估投資決策策項(xiàng)目投資資項(xiàng)目管理理投資收益益投資變現(xiàn)現(xiàn)三個(gè)月23盡職調(diào)查查內(nèi)容管理層情況業(yè)務(wù)及行業(yè)狀況關(guān)聯(lián)交易情況募集資金投向財(cái)務(wù)狀況或有風(fēng)險(xiǎn)被投資企企業(yè)24特別關(guān)注注的交易易條件在與企業(yè)業(yè)談判過過程中，，將關(guān)注注以下交交易條件件：每年現(xiàn)金金分紅的的承諾。。希望每每年盈利利部分有有50％％以上進(jìn)進(jìn)行現(xiàn)金金分紅退出機(jī)制制安排。。若被投投資企業(yè)業(yè)一定時(shí)時(shí)間內(nèi)不不能上市市，則承承諾協(xié)助助基金從從被投資資企業(yè)退退出重大事項(xiàng)項(xiàng)的特別別表決權(quán)權(quán)。如總總經(jīng)理、、財(cái)務(wù)總總監(jiān)的任任免、對對外投資資、對外外擔(dān)保等等。25基金的退退出企業(yè)大股東回回購企業(yè)境內(nèi)外上上市管理層收收購或出售管理公司司與企業(yè)業(yè)的大股股東合作作，制定定合適的的退出戰(zhàn)戰(zhàn)略。26中比基金金提升被被投資企企業(yè)價(jià)值值China-Belgium27中比基金金提升被被投資企企業(yè)價(jià)值值全面提升升被投資資企業(yè)價(jià)價(jià)值

提供企業(yè)發(fā)展資金增強(qiáng)企業(yè)信貸能力改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)提供企業(yè)合作機(jī)會(huì)提升企業(yè)公眾形象完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)利用基金金和海富富公司的的信息、、技術(shù)、、人才和和市場優(yōu)