2021年中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總體存量及促進(jìn)資產(chǎn)管理行業(yè)健康發(fā)展的對(duì)策分析

2021年中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總體存量及促進(jìn)資產(chǎn)管理行業(yè)健康發(fā)展的對(duì)策分析一、基本定義資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指資產(chǎn)管理人根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營運(yùn)作，為客戶提供證券、基金及其他金融產(chǎn)品，并收取費(fèi)用的行為。

二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總體存量

1、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品數(shù)量及分布

資產(chǎn)管理的本質(zhì)是“受人之托、代人理財(cái)”。作為社會(huì)融資體系中的重要環(huán)節(jié)，資產(chǎn)管理具有廣泛的社會(huì)需求。2012年5月起，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺(tái)了《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》和《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》等一系列政策文件，明顯放松了對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與范圍的限制，這不僅標(biāo)志著“大資管”時(shí)代的到來，而且有力推動(dòng)了資產(chǎn)管理行業(yè)的迅速發(fā)展。

2015年以來，中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品數(shù)量呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，截止2021年底，中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到16.80萬只，同比增長(zhǎng)21.3%。

從各季度來看，2021年一季度，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品數(shù)量14.58萬只，較2020年同期增長(zhǎng)2.2萬只；二季度，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品數(shù)量15.25萬只，較2020年同期增長(zhǎng)2.77萬只；三季度，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品數(shù)量16.22萬只，較2020年同期增長(zhǎng)2.97萬只；四季度，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品數(shù)量16.8萬只，較2020年同期增長(zhǎng)2.95萬只。

能夠從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司除了證券公司、基金公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司以外還有第三方理財(cái)公司，從某種意義上來說，第三方理財(cái)公司在資產(chǎn)管理市場(chǎng)上的拓展和定位有些類似于現(xiàn)如今的私募基金，將專家理財(cái)和靈活的合作條款捆綁嫁接作為打開資產(chǎn)管理市場(chǎng)的突破口。

2021年，中國基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總產(chǎn)品數(shù)量為16.80萬只，其中：私募基金有124098只，占74%；證券公司資管計(jì)劃有17872只，占11%；公募基金有9288只，占6%；基金公司資管計(jì)劃有7293只，占4%；基金子公司資管計(jì)劃有4134只，占2%；養(yǎng)老金有2297只，占1%；資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃有2230只，占1%；期貨公司資管計(jì)劃有1724，占1%。

2、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模及分布

自“大資管”時(shí)代開啟以來，中國的資產(chǎn)管理規(guī)模迅速擴(kuò)大。2021年中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到67.87萬億元，同比增長(zhǎng)15.1%。

資產(chǎn)管理規(guī)模之所以迅速擴(kuò)大，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)使社會(huì)財(cái)富積累、家庭和個(gè)人可支配收入增加，居民投資熱情高漲。同時(shí)人口老齡化也增加了居民對(duì)資產(chǎn)配置多樣化的需求。此外，銀行存款利率走低和互聯(lián)網(wǎng)金融崛起也打破了居民傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄觀念。期限穩(wěn)定和收益較高的理財(cái)產(chǎn)品受到市場(chǎng)的普遍追捧。

從各季度來看，2021年一季度，中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模61.36萬億元，較2020年同期增長(zhǎng)7.61萬億元；二季度，中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模63.73萬億元，較2020年同期增長(zhǎng)8.98萬億元；三季度，中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模65.87萬億元，較2020年同期增長(zhǎng)9.7萬億元；四季度，中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模67.87萬億元，較2020年同期增長(zhǎng)8.88萬億元。

“大資管”時(shí)代開啟前，中國資產(chǎn)管理行業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比較單一，主要集中于銀行和信托。“大資管”時(shí)代開啟后，由于分業(yè)經(jīng)營的行業(yè)壁壘被打破，基金、券商和保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)入資產(chǎn)管理行業(yè)，資產(chǎn)管理的通道被全面拓寬，資產(chǎn)管理行業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨于復(fù)雜，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所涉及的領(lǐng)域也在不斷增加。

2021年，中國基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約67.87萬億元，其中，公募基金規(guī)模25.56萬億元，占38%；證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模8.24萬億元，占12%；基金管理公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模7.39萬億元，占7%；基金公司管理的養(yǎng)老金規(guī)模3.96萬億元，占6%；期貨公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模約3549億元，占3%；私募基金規(guī)模20.27萬億元，占30%；資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃規(guī)模2.25萬億元，占1%。

三、促進(jìn)資產(chǎn)管理行業(yè)健康發(fā)展的對(duì)策

不良資產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大吸引了越來越多的市場(chǎng)主體積極入場(chǎng)，在有效拓展業(yè)務(wù)、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮了重要作用。為推動(dòng)行業(yè)更好發(fā)展，管理部門也在不斷出臺(tái)各項(xiàng)有針對(duì)性的政策，以引導(dǎo)市場(chǎng)平穩(wěn)有序、健康發(fā)展。

2017年11月人民銀行會(huì)同多部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，在規(guī)范資金池、消除多層嵌套和禁止期限錯(cuò)配等方面作出明確的規(guī)定，監(jiān)管部門也據(jù)此對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序和破壞市場(chǎng)規(guī)則的資產(chǎn)管理行為進(jìn)行了嚴(yán)肅處理。2018年4月，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》正式發(fā)布，2018年7月，人民銀行進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見的有關(guān)事項(xiàng)。2019年，《關(guān)于加強(qiáng)地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理工作的通知》出臺(tái)，明確了地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)管主體，并針對(duì)其內(nèi)部治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、融資渠道、信息披