通信行業(yè)周報：物聯(lián)網(wǎng)模組2023年展望：車載、CPE持續(xù)高增長消費電子等待復(fù)蘇

通信級說明物聯(lián)網(wǎng)模組2023年展望：車載、CPE持續(xù)高增長，消費電子等待復(fù)蘇21%10%10/211/224/227/2210/22-23%-34%張?zhí)靾?zhí)業(yè)證書號：S0010520110002郵箱：zhangtian@分析師：陳晶執(zhí)業(yè)證書號：S0010522070001郵箱：chenjing@1.新型電力系統(tǒng)助力5G模組在電力行業(yè)規(guī)模應(yīng)用2022-07-182.萬物互聯(lián)到萬物智聯(lián)，智能模組引AIoT時代2022-07-11?科技觀點每周薈(通信)車載、FWA、海外能源和表計成為物聯(lián)網(wǎng)模組增長的主要貢獻賽道。盡管供應(yīng)鏈收緊、國內(nèi)疫情反復(fù)和宏觀經(jīng)濟逆風(fēng)，2022年第二季度全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊出貨量同比增長20%，中國仍然貢獻一半以上需求，較上Q1略有回升，北美和西歐穩(wěn)步增長，印度增速最快(+264%)。份額方等消費電子領(lǐng)域的模組出貨量持續(xù)下滑。智能網(wǎng)聯(lián)滲透率穩(wěn)步提升，國內(nèi)車載前裝模組多數(shù)由定點進入批量。盡管全球汽車銷量增速放緩，但其中智能網(wǎng)聯(lián)汽車近兩年仍然維持了30-40%60%，海外新車網(wǎng)聯(lián)滲透率在30%以上，綜合全球新車的車載前裝模組滲透率在50%左右，仍處于穩(wěn)步爬升過程中。明年隨著更多新車上市，國內(nèi)車載前裝模組多數(shù)由定點進入批量階段，增長可持續(xù)。海外CPE需求強勁，5GCPE出貨量持續(xù)翻倍增長。2021年受供應(yīng)鏈和高基數(shù)影響有所下滑，但5GCPE出貨量成倍增長，預(yù)計2022年FWACPE出貨量將增長33%至2200萬臺，其中5GCPE繼續(xù)翻倍增長。分FWACPE貨量的11%，海外占89%。CPE海外需求占據(jù)主導(dǎo)，盡管部分國家將加大基建投入以提振經(jīng)濟、完善光纖光纜鋪設(shè)，但是海外大部分國家地廣人稀、光纖部署極不完善，F(xiàn)WA在很長一段時間內(nèi)仍是最經(jīng)濟的網(wǎng)絡(luò)接入方式，從今年海外運營商的招標情況來看，明年海外CPE翻倍增長仍然可期。移遠廣和通美格三龍頭產(chǎn)品矩陣不斷完善，聚焦打造軟實力護城河。移遠通信、廣和通和美格智不斷強化自身產(chǎn)品硬實力，通過跑馬圈地基本確立了國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)模組龍頭地位，在前期的較量中主要比的是成本、質(zhì)量、交付和售后，目前，物聯(lián)網(wǎng)模組市場正處于中國品牌做大的關(guān)鍵階段，隨著地緣政治競爭和數(shù)據(jù)隱私問題的日益加劇，國際參與者也開始了整合進程，擁有強大的產(chǎn)品組合和售后支持是國際競爭的關(guān)鍵，這里的售后支持龍頭模組廠商開始目前致力于打造OpenCPU、天線服務(wù)、eSIM服務(wù)等軟實力護城河。告2告2/17移遠通信(“買入”評級)：物聯(lián)網(wǎng)模組海外需求承壓，國內(nèi)需求復(fù)蘇，預(yù)計三季度行業(yè)整體收入增速仍然有望維持在20-30%，移遠作為龍頭企業(yè)憑借出色的供應(yīng)鏈管理和市場能力，份額有望進一步提升。國內(nèi)疫情充分考驗了公司的供應(yīng)鏈管理和市場營銷能力，上游原材料供應(yīng)趨緩、原材料漲價向下游傳導(dǎo)、公司海外收入占比提升以及人員數(shù)量的有效控制，這些因素疊加在一起，我們認為公司的凈利潤率仍有進一步提升的空間。廣和通(“買入”評級)：公司三季度車載和CPE模組維持高增長，筆電和POS模組受到消費大環(huán)境影響有所下滑，光伏、安防以及工業(yè)等新增長點隱現(xiàn)；Q3整體而言，收入端基本盤仍在，利潤端由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化短期承壓。中長期看，公司經(jīng)營穩(wěn)健、財務(wù)健康、股權(quán)激勵到位，主營業(yè)務(wù)正由傳統(tǒng)筆電模組主導(dǎo)向筆電、車載、CPE和泛IoT模組以及天線、ODM等多元化經(jīng)營轉(zhuǎn)型，公司面臨車載/CPE模組放量、天線/ODM新業(yè)務(wù)延伸以及海外市場開拓三重發(fā)展機遇。美格智能(未覆蓋)：公司前三季度業(yè)績增速有所放緩，主要由于新零售產(chǎn)品線受消費持續(xù)低迷影響拉低了整體收入增速，但車載和CPE產(chǎn)品線仍維持了高速增長態(tài)勢。公司憑借智能模組差異化戰(zhàn)略成功切入物聯(lián)網(wǎng)模組賽道，并不斷完善4G/5G產(chǎn)品布局；憑借前期與華為的技術(shù)開發(fā)積累，在CPE領(lǐng)域厚積薄發(fā)；憑借大客戶戰(zhàn)略，車載領(lǐng)域深度綁定比亞迪等自主龍頭，此外，在新零售、CPE領(lǐng)域也積累了一批知名品牌、運營商以及上市公司等優(yōu)質(zhì)大客戶資源。展望明年，隨著車載和CPE領(lǐng)域進一步放量、國內(nèi)消費也有望復(fù)蘇，公司或重回高增長。近期觀點更新：建議關(guān)注通信+新能源、光纖光纜、國防信息化等方向和三季報超預(yù)期個股。11月份我們看好運營商(公有云格局重塑+資本開支下降)、光纖光纜(量價齊升、海纜海工格局佳)、通信加新能源(海外光伏、戶儲需求旺盛帶動儲能溫控等配套件以及通信跨界整機、電力電子器件市場初步打開)、物聯(lián)網(wǎng)&網(wǎng)通終端(芯片瓶頸邊際緩解+海外疫后數(shù)字化線上化轉(zhuǎn)型)、軍工信息化(地緣政治不確定增加)幾類資產(chǎn)的相對表現(xiàn)，相關(guān)建議關(guān)注標的為中國移動、中國電信、中天科技、亨通光電、科士達、英維克、和而泰、共進股份、移為通信、映翰通、美格智能、上海瀚訊、盛路通信等。海外需求下滑、國內(nèi)消費復(fù)蘇不及預(yù)期。告3告3/17正文目錄1科技觀點每周薈(通信) 52市場行情回顧 102.1本周行業(yè)板塊表現(xiàn) 102.2個股表現(xiàn) 123產(chǎn)業(yè)要聞 124重點公司公告 145運營商集采招標統(tǒng)計 156風(fēng)險提示 1644/17圖表12022Q2全球蜂窩模組競爭格局(出貨量口徑) 5圖表22022Q2全球蜂窩模組前十應(yīng)用場景(出貨量口徑) 5圖表32018-2024年全球汽車銷量(含預(yù)測值) 5圖表42018-2025年新車智能網(wǎng)聯(lián)滲透率(含預(yù)測值) 5圖表5全球主要固定無線接入(FWA)客戶端設(shè)備(CPE)廠商出貨量(百萬臺，含預(yù)測值) 6 圖表7移遠通信5G天線產(chǎn)品矩陣 7SIM服務(wù) 7圖表9ESIM市場概況 7圖表10移遠通信車載模組解決方案 8圖表11移遠通信車載模組產(chǎn)品矩陣 8圖表12廣和通智能光伏解決方案 8圖表13廣和通逆變器采集棒典型需求 8圖表14美格智能5G模組產(chǎn)品矩陣 9圖表15美格智能高算力智能模組產(chǎn)品矩陣 9圖表16上周板塊指數(shù)行情統(tǒng)計 10圖表17上周通信在申萬一級行業(yè)指數(shù)中表現(xiàn)第7 10圖表18上周WIND通信行業(yè)板塊指數(shù)行情統(tǒng)計 11圖表19上周WIND通信行業(yè)概念指數(shù)行情統(tǒng)計 11圖表20截至上周通信個股表現(xiàn)情況 1255/171科技觀點每周薈(通信)車載、FWA、海外能源和表計成為物聯(lián)網(wǎng)模組增長的主要貢獻賽道。Counterpoint最新數(shù)據(jù)顯示，盡管供應(yīng)鏈收緊、國內(nèi)疫情反復(fù)和宏觀經(jīng)濟逆風(fēng)，但全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊市場繼續(xù)復(fù)蘇。2022年第二季度全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊出貨量同比增長20%，中國仍然貢獻一半以上需求，較上Q1略有回升，北美和西歐穩(wěn)步增長，印度增速最快 (+264%)。份額方面，移遠第一，模塊出貨量同比增長47%，進一步拉大與其余廠通第二，出貨量同比增長12%。其出貨量的近60%來自中國市場；美格第三，專注高端物聯(lián)網(wǎng)模組應(yīng)用的同時，正在向快速增長的Cat1bis市場拓展；其他廠商中，有方憑借在印度市場的出色表現(xiàn)，季度環(huán)比+162%。應(yīng)用層面，智能電表、C消費電子領(lǐng)域的模組出貨量持續(xù)下滑。圖表12022Q2全球蜂窩模組競爭格局(出貨量口徑)圖表22022Q2全球蜂窩模組前十應(yīng)用場景(出貨量口徑)智能網(wǎng)聯(lián)滲透率穩(wěn)步提升，國內(nèi)車載前裝模組多數(shù)由定點進入批量。盡管全球汽車銷量增速放緩，但其中智能網(wǎng)聯(lián)汽車近兩年仍然維持了30-40%的增長，截至目前，根據(jù)IHSMarkit數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)新車網(wǎng)聯(lián)滲透率接近60%，海外新車網(wǎng)聯(lián)滲透率在30%以上，綜合全球新車的車載前裝模組滲透率在50%左右，仍處于穩(wěn)步爬升過程中。明年隨著更多新車上市，國內(nèi)車載前裝模組多數(shù)由定點進入批量階段，增長可持續(xù)。含預(yù)測值)全球汽車銷量(萬輛)全球智能網(wǎng)聯(lián)汽車銷量(萬輛)0000020192020E2021E2022E2023E2024E66/17海外CPE需求強勁，5GCPE出貨量持續(xù)翻倍增長。根據(jù)GSA針對全球26家主要CPE廠商的調(diào)查結(jié)果顯示，2020年的CPE市場在疫情驅(qū)動下增長特別強勁，2021年受供應(yīng)鏈和高基數(shù)影響有所下滑，但5GCPE出貨量成倍增長，預(yù)計2022年FWACPE出貨量將增長33%至2200萬臺，超過2020年前高，其中5GCPE將增至760萬臺，增幅達到114%，繼續(xù)翻倍增長。分區(qū)域來看，國內(nèi)占總FWACPE出貨量的11%，歐洲占25%，亞太(不含中國和印度)占23%，中東和非洲占20%，北美占15%，拉美占6%?？傮w而言，CPE海外需求占據(jù)主導(dǎo)，盡管部分國家將加大基建投入以提振經(jīng)濟、完善光纖光纜鋪設(shè)，但是海外大部分國家地廣人稀、光纖部署極不完善，F(xiàn)WA在很長一段時間內(nèi)仍是最經(jīng)濟的網(wǎng)絡(luò)接入方式，從今年海外運營商的招標情況來看，明年海外CPE翻倍增長仍然可期。圖表5全球主要固定無線接入(FWA)客戶端設(shè)備(CPE)廠商出貨量(百萬臺，含預(yù)測值)Tech移遠廣和通美格三龍頭產(chǎn)品矩陣不斷完善，聚焦打造軟實力護城河。移遠通信、廣和通和美格智不斷強化自身產(chǎn)品硬實力，通過跑馬圈地基本確立了國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)模組龍頭地位，在前期的較量中主要比的是成本、質(zhì)量、交付和售后，目前，物聯(lián)網(wǎng)模組市場正處于中國品牌做大的關(guān)鍵階段，隨著地緣政治競爭和數(shù)據(jù)隱私問題的日益加劇，國際參與者也開始了整合進程，擁有強大的產(chǎn)品組合和售后支持是國際競爭的關(guān)鍵，這里的售后支持比的不光是及時響應(yīng)，更多比的是誰還能夠為客戶做的更多，因此，龍頭模組廠商開始目前致力于打造OpenCPU、天線服務(wù)、eSIM服務(wù)等軟實力護城河。在OpenCPU領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備通常采用外部硬AP加無線通信模組的設(shè)計結(jié)構(gòu)，而OpenCPU結(jié)構(gòu)則通過模組本身的應(yīng)用核承擔(dān)MCU的工作。在硬件上，OpenCPU方案無需外部處理器、存儲器及離散等外圍設(shè)備，降低硬件成本；再者，終端設(shè)備充分利用模組的軟件環(huán)境，可以簡化本地通信協(xié)議開發(fā)，縮短產(chǎn)品開發(fā)周期；同時OpenCPU方案減小終端產(chǎn)品的實際尺寸，集成度更高；降低整機系統(tǒng)的能耗，支持遠程空中無線升級。在軟件方面，OpenCPU方案支持應(yīng)用層二次開發(fā)，并支持固件遠程升級和數(shù)據(jù)安全傳輸，為終端運營提供更多可靠的增值解決方案。77/17在天線領(lǐng)域，作為無線終端發(fā)射或接收電磁信號的部件，天線在無線通信的過程中起著至關(guān)重要的作用。天線性能的好壞直接關(guān)系到物聯(lián)網(wǎng)終端的產(chǎn)品質(zhì)量和工作效率。對于模組廠商做配套天線，首先，客戶有強烈的需求，希望模組廠商深度參與到天線調(diào)試，其次，模組廠商擁有技術(shù)儲備，通常都會配置天線工程師和測試設(shè)備；最后，天線設(shè)計是系統(tǒng)性過程，需要結(jié)合整機、PCBA、MCU等，加上5G、V2X等新技術(shù)的發(fā)展，對天線難度要求快速增加，若能在該環(huán)節(jié)分擔(dān)客戶壓力是模組廠商增強客戶粘性的絕佳機會。SIM在eSIM領(lǐng)域，向嵌入式SIM或eSIM的轉(zhuǎn)變是目前物聯(lián)網(wǎng)連接市場中最顯著的CounterpointeSIM1年，智能手機、智能手表、平板電腦、物聯(lián)網(wǎng)模塊和聯(lián)網(wǎng)汽車等眾多類別的支持eSIM的硬件設(shè)備出貨量超過3.5億臺。預(yù)計2021年至2030年間將有超過140億臺eSIM設(shè)備出貨，其中基于硬件的eSIM(eUICC)將占到出貨量的一半。得益于嵌入式技術(shù)提供的靈活性、成本效率、安全性和其他眾多優(yōu)勢，目前在車載、農(nóng)業(yè)和運輸行業(yè)應(yīng)用廣泛，未來十年，eSIM的使用量有望在XR等新興設(shè)備、無人機、CPE和PC中全面增長。在此趨勢之下，模組廠商紛紛推出全面支持eSIM的新產(chǎn)品以及相應(yīng)的eSIM服務(wù)，幫助用戶完成空中開卡、號碼管理等業(yè)務(wù)，快速完成物聯(lián)網(wǎng)終端的市場投放。88/17投資建議：移遠通信(“買入”評級)：物聯(lián)網(wǎng)模組海外需求承壓，國內(nèi)需求復(fù)蘇，預(yù)計三季度行業(yè)整體收入增速仍然有望維持在20-30%，移遠作為龍頭企業(yè)憑借出色的供應(yīng)鏈Q(jìng)嚴峻背景下，公司取得了營收和業(yè)績的高增長，主要得益于：1)國際化戰(zhàn)略，公司將研發(fā)、生產(chǎn)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)分布到國內(nèi)外多個國家或地區(qū)；2)自建產(chǎn)線，公司自建產(chǎn)線帶來降本的同時保障了供應(yīng)鏈安全和交付能力。國內(nèi)疫情充分考驗了公司的供應(yīng)鏈管理和市場營銷能力，上游原材料供應(yīng)趨緩、原材料漲價向下游傳導(dǎo)、公司海外收入占比提升以及人員數(shù)量的有效控制，這些因素疊加在一起，我們認為公司的凈利潤率仍有進一步提升的空間。廣和通(“買入”評級)：公司三季度車載和CPE模組維持高增長，筆電和POS模組受到消費大環(huán)境影響有所下滑，光伏、安防以及工業(yè)等新增長點隱現(xiàn)；成本端，除了存儲價格有所下降，整體原材料價格變動不大，由于高毛利率的PC模組占比下降導(dǎo)致毛利率繼續(xù)承壓；費用端除增加少部分匯兌損益和利息支出以外，公司費用率控制良好。Q3整體而言，收入端基本盤仍在，利潤端由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化短期承壓。中長期看，公司經(jīng)營穩(wěn)健、財務(wù)健康、股權(quán)激勵到位，主營業(yè)務(wù)正由傳統(tǒng)筆電模組主導(dǎo)向筆電、車載、CPE和泛IoT模組以及天線、ODM等多元化經(jīng)營轉(zhuǎn)型，公司面臨車載/CPE模組放量、天線/ODM新業(yè)務(wù)延伸以及海外市場開拓三重發(fā)展機遇。圖表12廣和通智能光伏解決方案圖表13廣和通逆變器采集棒典型需求99/17美格智能(未覆蓋)：公司前三季度業(yè)績增速有所放緩，主要由于新零售產(chǎn)品線受消費持續(xù)低迷影響拉低了整體收入增速，但車載和CPE產(chǎn)品線仍維持了高速增長態(tài)勢。公司憑借智能模組差異化戰(zhàn)略成功切入物聯(lián)網(wǎng)模組賽道，并不斷完善4G/5G產(chǎn)品布局；憑借前期與華為的技術(shù)開發(fā)積累，在CPE領(lǐng)域厚積薄發(fā)；憑借大客戶戰(zhàn)略，車載領(lǐng)域深度綁定比亞迪等自主龍頭，此外，在新零售、CPE領(lǐng)域也積累了一批知名品牌、運營商以及上市公司等優(yōu)質(zhì)大客戶資源。展望明年，隨著車載和CPE領(lǐng)域進一步放量、國內(nèi)消費也有望復(fù)蘇，公司或重回高增長，我們建議投資人持續(xù)關(guān)注。IG近期觀點更新：建議關(guān)注通信+新能源、光纖光纜、國防信息化等方向和三季報超預(yù)期個股。美聯(lián)儲加息預(yù)期充分，國內(nèi)重要會議預(yù)期落地，后市風(fēng)險偏好或逐漸改善。從相對收益角度講，我們建議投資者關(guān)注β系數(shù)較低偏防御屬性的運營商、主設(shè)備商、物聯(lián)網(wǎng)模組龍頭、統(tǒng)一通信龍頭、光模塊龍頭等以及調(diào)整充分的通信+新能源、芯片制裁升級估值超跌的通信&數(shù)據(jù)中心芯片標的等。11月份我們繼續(xù)看好運營商(公有云格局重塑+資本開支下降)、光纖光纜(量價齊升、海纜海工格局佳)、通信加新能源(海外光伏、戶儲需求旺盛帶動儲能溫控等配套件以及通信跨界整機、電力電子器件市場初步打開)、物聯(lián)網(wǎng)&網(wǎng)通終端(芯片瓶頸邊際緩解+海外疫后數(shù)字化線上化轉(zhuǎn)型)、軍工信息化(地緣政治不確定增加)幾類資產(chǎn)的相對表現(xiàn)，相關(guān)建議關(guān)注標的為中國移動、中國電信、中天科技、亨通光電、科士達、英維克、和而泰、共進股份、移為通信、映翰通、美格智能、上海瀚訊、盛路通信等。敬請參閱末頁重要聲明及評級說明10/17證券研究報告食品飲料事業(yè)食品飲料事業(yè)務(wù)2市場行情回顧1本周行業(yè)板塊表現(xiàn)上周，通信(申萬)指數(shù)上漲1.93%，跑贏滬深300指數(shù)4.52pct，在申萬一級光模塊表現(xiàn)較差，跌幅為-1.01；板塊概念指數(shù)來看，表現(xiàn)最好的是自主可控，漲幅為4.43%，表現(xiàn)最差的是廣電系，跌幅為-0.08%。圖表16上周板塊指數(shù)行情統(tǒng)計02.00001.50001.00000.50000.0000000000漲跌幅(%)(左)換手率(%)(右)上證指數(shù)深證成指創(chuàng)業(yè)板指萬得全A滬深300科創(chuàng)50通信(申萬)0000圖表17上周通信在申萬一級行業(yè)指數(shù)中表現(xiàn)第76.00004.00002.00000.0000000000000000漲跌幅(%)(左)換手率(%)(右)000000000000000000000000000000敬請參閱末頁重要聲明及評級說明11/17證券研究報告圖表18上周Wind通信行業(yè)板塊指數(shù)行情統(tǒng)計行業(yè)板塊漲跌幅(%)圖表19上周Wind通信行業(yè)概念指數(shù)行情統(tǒng)計行業(yè)概念漲跌幅(%)5000敬請參閱末頁重要聲明及評級說明12/17證券研究報告2.2個股表現(xiàn)從個股表現(xiàn)看，上周表現(xiàn)最好的前五名分別是世嘉科技、國脈科技、中瓷電子、輝煌科技、萬馬科技，意華股份、劍橋科技、科信技術(shù)、南京熊貓、德生科技表現(xiàn)較截至上周收盤，從今年以來表現(xiàn)來看，表現(xiàn)最好的前五名分別是科信技術(shù)、*ST深南、盛路通信、創(chuàng)維數(shù)字、中天科技，恒信東方、聞泰科技、映翰通、*ST日海、會暢通訊表現(xiàn)較差。圖表20截至上周通信個股表現(xiàn)情況最好前十最差前十年以來表現(xiàn)最好前十來表現(xiàn)最差前十技49.54-14.67信技術(shù)5.3658-13.963.54信技術(shù).434*ST日海-51.40生科技.2446.83會暢通訊-48.70子.08生科技44.77平治信息-48.63科技.0643.05-47.37.9243.00佳創(chuàng)視訊-46.71.7441.34廣和通-46.312.4040.96-46.291)StrategyAnalytics：2022-2030年物聯(lián)網(wǎng)蜂窩連接復(fù)合年增長率將達到14%。該報告一直追溯到2013年的歷史數(shù)據(jù)，并根據(jù)空中接口技術(shù)(2G、3G、4G、5G)和垂直行業(yè)——汽車、醫(yī)療保健、家庭(非安防)、工業(yè)、初級加工、POS/零售、安全、運輸、公用事業(yè)等預(yù)測物聯(lián)網(wǎng)連接。在2022-2030年期間，醫(yī)療保健行業(yè)是增長最快的垂直行業(yè)，年均復(fù)合增長率為23%，其次是工業(yè)和汽車行業(yè)，年均復(fù)合增長6%。StrategyAnalytics認為，最大的行業(yè)將繼續(xù)其增長軌跡，在2022-2030預(yù)測期間，工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)連接將從2022年的17%增長率到2030年的21%，汽車將從2022年的15%增長率到2030年的18%。2022年，工業(yè)是領(lǐng)先行業(yè)，占總物聯(lián)網(wǎng)連接的2)Canalys：Q3全球智能手機市場同比下跌9%，三星、蘋果、小米、OPPO、vivo前五。敬請參閱末頁重要聲明及評級說明13/17證券研究報告Canalys發(fā)布報告稱，2022年第三季度，全球智能手機市場遭遇連續(xù)三季度下跌，同比下降9%。自2014年以來，此季度成為表現(xiàn)最糟糕的第三季度。其中，三星通過大力開展促銷活動來減少渠道庫存，市場份額達到22%，領(lǐng)先市場。小米、OPPO和vivo全球市場份額分別達到14%、10%和9%。報告指出，蘋果是本季度前五名中唯一一家實現(xiàn)同比正增長的廠商，在市場低迷期間，由于市場對iPhone手機的需求相對具有韌性，蘋果以18%的份額進一步提高了其市場地位。(來源：Canalys)3)MarketResearchFuture：2040年全球6G市場規(guī)模超3400億美元。預(yù)計到2040年，全球6G市場規(guī)模超過3400億美元(約合人民幣24449億元)，其間年復(fù)合增長率將達58.1%。該機構(gòu)認為，中國將是全球最大的6G市場之一，中國也將成為6G技術(shù)的早期采用者。(來源：MarketResearchFuture)4)中國信通院：全國增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可企業(yè)達到13.7萬家。截至2022年9月底，全國增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可企業(yè)共137033家(其中5564家企業(yè)同時持有工業(yè)和信息化部及省通信管理局頒發(fā)的增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可)，比上月增長2.13%，其中工業(yè)和信息化部許可的跨地區(qū)企業(yè)29802家，各省(區(qū)、市)通信管理局許可的本地企業(yè)合計112795家，分別比上月增長1.15%和2.34%。來源：EC)目前，全國增值電信業(yè)務(wù)市場區(qū)域發(fā)展不均衡特征突出。在29802家跨地區(qū)企業(yè)接下來依次是江蘇、浙江、上海，上述6地集中了全國53.24%的增值電信企業(yè)，西部12省份的增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營者占全國的16.23%。(來源：中國信通院)5)StrategyAnalytics：上半年全球智能手機顯示面板市場營收為200億美元報告發(fā)現(xiàn)，智能手機顯示面板市場在2022年上半年的收益同比下降了5%。SamsungDisplay以53%的收益份額繼續(xù)領(lǐng)跑市場，其次是京東方(15%)和天馬微電子(8%)。在此期間，前三名的顯示面板供應(yīng)商占據(jù)了全球智能手機顯示面板市場近76%敬請參閱末頁重要聲明及評級說明14/17證券研究報告1)共進股份：發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，前三季度歸母凈利潤3.5億同.42%。共進股份發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2022年第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤15,977.79萬元，與上年同期相比，將增加6,404.95萬元，同比增加66.91%;預(yù)計2022年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤35,062.88萬元，與上年同期相比，將增加5,944.65萬元，同比增加20.42%。業(yè)績歸因：公司加快推進越南廠房搬遷及新業(yè)務(wù)廠房改造進度，擴產(chǎn)降本;穩(wěn)步發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，大力開拓新業(yè)務(wù)市場。人民幣對美元匯率貶值，出口業(yè)務(wù)匯兌收益增加。公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴張，盈利能力提升，毛利率和凈利潤率實習(xí)同比增長。2)中國移動：發(fā)布2022年第三季度報告，前三季度歸母凈利潤985億，同比3%。中國移動發(fā)布2022年第三季度報告，公司2022年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入2266億元，同比增長10.5%。歸母凈利潤283億，同比增長1.5%。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入7235億元，同比增長11.5%。歸母凈利潤985億，同比增長13.3%。公司經(jīng)營情況：公司持續(xù)深化“連接+應(yīng)用+權(quán)益”融合運營，加強基于場景的精準運營，移動客戶規(guī)模與價值穩(wěn)步提升。截至2022年9月30日，公司移動客戶總數(shù)約9.74億戶，首3季度凈增1,715萬戶，客戶根基穩(wěn)固;其中，5G套餐客戶數(shù)達到5.57億戶，5G網(wǎng)絡(luò)客戶數(shù)達到2.92億戶，保持行業(yè)領(lǐng)先。首3季度，移動ARPU為人民幣50.7元，同比增長1.0%。3)安路科技：發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，前三季度歸母凈利潤5500萬-6500萬，實現(xiàn)扭虧為盈。安路科技發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，營業(yè)收入為7.8億-8億，同比增長5500萬-6500萬，公司扣非凈利潤2500萬-3500萬，均實現(xiàn)扭虧為盈。業(yè)績歸因：2022年前三季度，隨著公司FPGA芯片產(chǎn)品不斷豐富且競爭力持長。同時，隨著收入的快速增長，且毛利率穩(wěn)步提高，盈利能力顯著改善4)仕佳光子：發(fā)布2022年第三季度報告，前三季度歸母凈利潤6732萬，同仕佳光子發(fā)布2022年第三季度報告，公司2022年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.55億。2022年公司前三季度營業(yè)收入為6.84億元，同比增長21.27%。公司2022年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤6731.69萬元，同比增長152.57%，扣非后前三季度歸母凈利敬請參閱末頁重要聲明及評級說明15/17證券研究報告潤為4567.82萬元，同比增長1500.63%。5)廣和通：發(fā)布2022年第三季度報告，前三季度歸母凈利潤2.86億元，同廣和通發(fā)布2022年第三季度報告。公司2022年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入13億下降32%。公司2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入37.2億元，同比增長30.38%，歸母凈利潤2.86億元，同比業(yè)績歸因：POS機，筆記本電腦等傳統(tǒng)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域需求減少，同時公司成本由于受到匯率的波動而有所提升。6)華測導(dǎo)航：發(fā)布2022年第三季度報告，前三季度歸母凈利潤2.2億元，同.46%。華測導(dǎo)航發(fā)布2022年第三季度報告。公司2022年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.20億元，同比增長25.49%。歸母凈利潤為8584萬元。公司2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)業(yè)績歸因：公司開拓了高毛利境外業(yè)務(wù)的同時，在成本端鎖定了原材料的價格，原材料和零部件實現(xiàn)了國產(chǎn)替代和降本增效從而提升了公司的整體毛利率水平。7)威勝信息：發(fā)布2022年第三季度報告，前三季度歸母凈利潤2.84億元，同比增長14.47%。威勝信息發(fā)布2022年第三季度報告。公司2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入14.86億元，同比增長14.34%。公司歸母凈利潤為2.84億元，同比增長14.47%?？鄯呛蠊練w母凈利潤為3.02億元，同比增長27.32%。業(yè)績歸因：公司處于行業(yè)內(nèi)第一梯隊，緊抓行業(yè)及市場機會，并繼續(xù)加強研發(fā)投入及技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)增長。5運營商集采招標統(tǒng)計1)中天科技新增新能源業(yè)務(wù)訂單23.66億元中天科技發(fā)布關(guān)于新增新能源業(yè)務(wù)訂單公告，其中包括上上風(fēng)電項目建設(shè)共計金額11.28億元；大型儲能項目建設(shè)，共計3.34億元；光伏發(fā)電項目建設(shè)，共計9.05公司2021年年度審計營業(yè)收入5.13%。新增業(yè)務(wù)訂單，有利于進一步鞏固公司在海上風(fēng)電、光伏和大型儲能的市場領(lǐng)先地位，并提升公司在新能源領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。敬請參閱末頁重要聲明及評級說明