財務(wù)報表分析的意義和內(nèi)容

財務(wù)報表分析的意義和內(nèi)容財務(wù)報表分析的意義財務(wù)報表能夠全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況，但是單純從財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說明企業(yè)的財務(wù)狀況，特別是不能說明企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)營成果的凹凸，只有將企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)展比較才能說明企業(yè)財務(wù)狀況所處的地位，因此要進(jìn)展財務(wù)報表分析。做好財務(wù)報表分析工作，可以正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況，提醒企業(yè)將來的酬勞和風(fēng)險；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成狀況，考核經(jīng)營治理人員的業(yè)績，為建立健全合理的鼓勵機(jī)制供給幫助。財務(wù)報表分析的內(nèi)容財務(wù)報表分析是由不同的使用者進(jìn)展的，他們各自有不同的分析重點(diǎn)，也有共同的要求。從企業(yè)總體來看，財務(wù)報表分析的根本內(nèi)容，主要包括以下三個方面：1、分析企業(yè)的償債力量，分析企業(yè)權(quán)益的構(gòu)造，估量對債務(wù)資金的利用程度。2、評價企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)力量，分析企業(yè)資產(chǎn)的分布狀況和周轉(zhuǎn)使用狀況。3、評價企業(yè)的盈利力量，分析企業(yè)利潤目標(biāo)的完成狀況和不同年度盈利水平的變動狀況。以上三個方面的分析內(nèi)容相互聯(lián)系，相互補(bǔ)充，可以綜合的描述出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況，以滿足不同使用者對會計信息的根本需要。其中償債力量是企業(yè)財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的穩(wěn)健保證，而營運(yùn)力量是企業(yè)財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的物質(zhì)根底，盈利力量則是前兩者共同作用的結(jié)果，同時也對前兩者的增加其推動作用。對上市公司的應(yīng)用通過對上市公司財務(wù)報表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)展匯總、計算、比照，綜合地分析和評價公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。對于股市的投資者來說，報表分析屬于根本分析范疇，它是對企業(yè)歷史資料的動態(tài)分析，是在爭論過去的根底上推測將來，以便做出正確的投資決定。上市公司的財務(wù)報表向各種報表使用者供給了反映公司經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，但對于不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側(cè)重點(diǎn)。一般來說，股東都關(guān)注公司的盈利力量，如主營收入、每股收益等，但發(fā)起人股東或國家股股東則更關(guān)心公司的償債力量，而一般股東或潛在的股東則更關(guān)注公司的進(jìn)展前景。此外，對于不同的投資策略,投資者對報表分析側(cè)重不同，短線投資者通常關(guān)心公司的利潤安排狀況以及其他可作為“炒作”題材的信息，如資產(chǎn)重組、免稅、產(chǎn)品價格變動等，以謀求股價的攀升，博得短差。長線投資者則關(guān)心公司的進(jìn)展前景，他們甚至情愿公司不分紅，以使公司有更多的資金由于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蛴糜诠緦淼倪M(jìn)展。雖然公司的財務(wù)報表供給了大量可供分析的第一手資料，但它只是一種歷史性的靜態(tài)文件，只能概括地反映一個公司在一段時間內(nèi)的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，這種概括的反映遠(yuǎn)缺乏以作為投資者作為投資決策的全部依據(jù)，它必需將報表與其他報表中的數(shù)據(jù)或同一報表中的其他數(shù)據(jù)相比較，否則意義并不大。例如，瓊民源 96年年度報表中，你假設(shè)將其主營收入與營業(yè)外收入相比較，信任你會作出一個理性的投資打算。所以說，進(jìn)展報表分析不能單一地對某些科目關(guān)注，而應(yīng)將公司財務(wù)報表與宏觀經(jīng)濟(jì)面一起進(jìn)展綜合推斷，與公司歷史進(jìn)展縱向深度比較，與同行業(yè)進(jìn)展橫向?qū)挾缺容^，把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉，得出與決策相關(guān)的實質(zhì)性的信息，以保證投資決策的正確性與準(zhǔn)確性。衡量公司財務(wù)狀況的主要內(nèi)容包括：資產(chǎn)凈值。資產(chǎn)凈值也就是公司的自有資本〔資本金＋創(chuàng)業(yè)利潤＋內(nèi)部保存利潤＋該結(jié)算期利潤〕。它是考察公司經(jīng)營安全性和進(jìn)展前景的重要依據(jù)?？傎Y產(chǎn)〔負(fù)債＋資產(chǎn)凈值〕。它顯示公司的經(jīng)營規(guī)模。自有資本率〔自有資本/總資產(chǎn)×100%〕每股凈資產(chǎn)，即每股帳面價值〔資產(chǎn)凈值/發(fā)行數(shù)量〕。它反映了股票的真實價值公司利潤總額及資本利潤率〔當(dāng)期利潤/總資本〕等等。與同業(yè)其它公司之間的比較償債力量分析〔或長期償債力量分析、經(jīng)營效率分析、盈利力量分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障力量分析、利潤構(gòu)成分析。A.償債力量分析：流淌比率=流淌資產(chǎn)／流淌負(fù)債流淌比率可以反映短期償債力量。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流淌比率是2。影響流淌比率的主要因素一般認(rèn)為是營業(yè)周期、流淌資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。速動比率=〔流淌資產(chǎn)－存貨〕／流淌負(fù)債短期償債力量更令人信服。一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低速動比率是1。但是，行業(yè)對速動比率的影響較大。比方，商店幾乎沒有應(yīng)收帳款，比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)力量。保守速動比率〔超速動比率〕=〔貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收帳款〕／流淌負(fù)債進(jìn)一步去掉通常與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的工程如待攤費(fèi)用等?，F(xiàn)金比率=〔貨幣資金／流淌負(fù)債〕現(xiàn)金比率反響了企業(yè)歸還短期債務(wù)的力量。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均應(yīng)收帳款表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。假設(shè)周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債力量。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債力量。資本構(gòu)造分析〔或長期償債力量分析〕：股東權(quán)益比率＝股東權(quán)益總額／資產(chǎn)總額×100%率高是低風(fēng)險、低酬勞的財務(wù)構(gòu)造，比率低是高風(fēng)險、高酬勞的財務(wù)構(gòu)造。資產(chǎn)負(fù)債比率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額×100%反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。資本負(fù)債比率＝負(fù)債合計／股東權(quán)益期末數(shù)×100%它比資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)更能準(zhǔn)確地提醒企業(yè)的償債力量狀況的途徑來降低負(fù)債率。資本負(fù)債率為200%為一般的戒備線，假設(shè)超過則應(yīng)當(dāng)格外關(guān)注。長期負(fù)載比率＝長期負(fù)債／資產(chǎn)總額×100%問題，在經(jīng)濟(jì)衰退時會給企業(yè)帶來額外風(fēng)險。有息負(fù)債比率〔短期借款＋一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋長期借款＋應(yīng)付債券＋長期應(yīng)付款〕／股東權(quán)益期末數(shù)×100%費(fèi)用削減利潤；因此，公司在降低負(fù)債率方面，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)削減有息負(fù)債，而不是無息負(fù)債，100%是國際公認(rèn)的有息負(fù)債對資本的比率的資本安全戒備線。經(jīng)營效率分析：凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)＝〔調(diào)整后每股凈資產(chǎn)－每股凈資產(chǎn)〕/每股凈資產(chǎn)調(diào)整后每股凈資產(chǎn)=〔股東權(quán)益－３年以上的應(yīng)收帳款－待攤費(fèi)用－待處理財產(chǎn)凈損失－遞延資產(chǎn)〕/一般股股數(shù)是假設(shè)該公司在系數(shù)很大的條件下，其凈資產(chǎn)收益率仍舊很高，則要深入分析。營業(yè)費(fèi)用率＝營業(yè)費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入×100%財務(wù)費(fèi)用率＝財務(wù)費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入×100%反映企業(yè)財務(wù)狀況的指標(biāo)。三項費(fèi)用增長率=〔上期三項費(fèi)用合計－本期三項費(fèi)用合計〕/本期三項費(fèi)用合計三項費(fèi)用合計=營業(yè)費(fèi)用＋治理費(fèi)用＋財務(wù)費(fèi)用三項費(fèi)用之和反響了企業(yè)的經(jīng)營本錢假設(shè)三項費(fèi)用合計相對于主營業(yè)務(wù)收入大幅增〔或削減〕則說明企業(yè)產(chǎn)生了肯定的變化，要提起留意。存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨本錢×２／〔期初存貨＋期末存貨〕＝３６０天／存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率〔天數(shù)〕〔或天數(shù)太長〕，就要留意公司產(chǎn)品是否能順當(dāng)銷售。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均固定資產(chǎn)該比率是衡量企業(yè)運(yùn)用固定資產(chǎn)效率的指標(biāo)，指標(biāo)越高表示固定資產(chǎn)運(yùn)用效果越好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均資產(chǎn)總額該指標(biāo)越大說明銷售力量越強(qiáng)。主營業(yè)務(wù)收入增長率＝〔本期主營業(yè)務(wù)收入－上期主營業(yè)務(wù)收入〕／上期主營業(yè)務(wù)收入×100%一般當(dāng)產(chǎn)品處于成長期，增長率應(yīng)大于10%。其他應(yīng)收帳款與流淌資產(chǎn)比率＝其他應(yīng)收帳款／流淌資產(chǎn)高則說明流淌資金運(yùn)用在非正常經(jīng)營活動的比例高，就應(yīng)當(dāng)留意是否與關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。＝營業(yè)本錢/主營業(yè)務(wù)收入×100%不免處于劣勢地位。營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%銷售毛利率＝〔主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)本錢〕／主營業(yè)務(wù)收入×100%稅前利潤率＝利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入×100%稅后利潤率＝凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%這幾個指標(biāo)都是從某一方面反響企業(yè)的獲利力量。資產(chǎn)收益率＝凈利潤×2／〔期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額〕×100%資產(chǎn)收益率反響了企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率，或者說是企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利力量。凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤／凈資產(chǎn)×100%又稱股東權(quán)益收益率，這個指標(biāo)反響股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤。常常性凈資產(chǎn)收益率＝剔除格外常性損益后的凈利潤/股東權(quán)益期末數(shù)×100%加準(zhǔn)確。主營業(yè)務(wù)利潤率＝主營業(yè)務(wù)利潤／主營業(yè)務(wù)收入×100%一個企業(yè)假設(shè)要實現(xiàn)可持續(xù)性進(jìn)展，主營業(yè)務(wù)利潤率處于同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定格外重要。但是假設(shè)該指標(biāo)異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應(yīng)當(dāng)慎重了。固定資產(chǎn)回報率＝營業(yè)利潤/固定資產(chǎn)凈值×100%總資產(chǎn)回報率＝凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%常常性總資產(chǎn)回報率＝剔除格外常性損益后的凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%這幾項都是從某一方面衡量資產(chǎn)收益狀況。投資收益分析：市盈率＝每股市場價／每股凈利潤凈資產(chǎn)倍率＝每股市場價／每股凈資產(chǎn)值資產(chǎn)倍率＝每股市場價／每股資產(chǎn)值現(xiàn)金保障力量分析：銷售商品收到現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比率＝×100％將來的銷售，都可能會使來年的業(yè)績大幅下降。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額／凈利潤×100％凈利潤直接現(xiàn)金保障倍數(shù)＝〔營業(yè)現(xiàn)金流量凈額－其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流入＋其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流出〕/主營業(yè)務(wù)收入×100％營業(yè)現(xiàn)金流量凈額對短期有息負(fù)債比率=營業(yè)現(xiàn)金流量