電子-行業(yè)周報：芯片交貨周期縮短海外巨頭春節(jié)期間多數(shù)上漲

請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明證券研究報告|行業(yè)周報貨周期縮短，海外巨頭春節(jié)期間多數(shù)上漲漲幅前3的個股分別為：圣邦股份(14.99%)、韋爾股份(14.47%)、北京君光電(29.32%)、達(dá)瑞電子(26.13%)、興瑞科技(21.86%)。細(xì)分板塊中，海外法說會匯總：qyoy0%。qy(維持)行業(yè)走勢16%0%-16%-32%-48%2022-012022-062022-09作者分析師鄭震湘相關(guān)研究》2023-01-152022年12月芯片交貨期平均約為24周，創(chuàng)2017年來最大降幅。根據(jù)nancialGroupQ全年擬器半導(dǎo)體及汽車產(chǎn)業(yè)格局將迎來空前重構(gòu)、變化，以及消費電子細(xì)分建議。風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期，中美貿(mào)易摩擦。P.2請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明一、當(dāng)周(01.16-01.20)行情回顧 3二、近期海外法說會匯總 6 圖表1：電子當(dāng)周(01.16-01.20)漲跌幅情況(SW電子2021分類，%) 3 圖表4：電子行業(yè)PE(ttm，月度) 5 ：ASML2022年業(yè)績概要 7圖表8：ASML22Q4收入拆分 7圖表9：ASML2023Q1及全年展望 8 P.3請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明nd圖表1：電子當(dāng)周(01.16-01.20)漲跌幅情況(SW電子2021分類，%) 半導(dǎo)體設(shè)備(申萬) 模擬芯片設(shè)計(申萬)50022-06-052022-07-102022-08-142022-09-182022-10-232022-11-27資料來源：wind，國盛證券研究所P.4請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明導(dǎo)體和消費電子個股漲幅前20名(周漲幅)半導(dǎo)體(申萬)消費電子(申萬)排序代碼區(qū)間漲跌幅(%)排序代碼區(qū)間漲跌幅(%)1300661.SZ份1301051.SZ信濠光電.322603501.SH2300976.SZ瑞電子.133300223.SZ北京君正3002937.SZ興瑞科技.864600877.SH聲光電科4003028.SZ振邦智能.155603986.SH5603595.SH6300604.SZ長川科技6002925.SZ盈趣科技7603068.SH博通集成7002655.SZ共達(dá)電聲8300782.SZ卓勝微8002881.SZ能9301369.SZ聯(lián)動科技9300857.SZ協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)300672.SZ300115.SZ長盈精密300458.SZ全志科技9.33002139.SZ拓邦股份300671.SZ8.23300951.SZ博碩科技002371.SZ北方華創(chuàng)8.18002855.SZ捷榮技術(shù)301308.SZ8.12300602.SZ9.93300613.SZ8.11002045.SZ9.60600745.SH71300787.SZ能實業(yè)9.03600460.SH蘭微47600898.SH8.53603005.SH.92002600.SZ領(lǐng)益智造8.52605358.SH昂微.89300956.SZ英力股份8.21300327.SZ.77301086.SZ70資料來源：wind，國盛證券研究所片設(shè)計(申萬)、數(shù)字芯片設(shè)計(申萬)漲幅較大，分別為10.78%、9.37%。圖表3：細(xì)分板塊周度漲幅及超額收益代碼wind分類本周漲幅(1.16~1.22)各細(xì)分領(lǐng)域相對于電子板塊的超額收益0818.SI半導(dǎo)體設(shè)備(申萬)41%8%0812.SI分立器件(申萬)55.%0861.SI電子化學(xué)品Ⅲ(申萬)2%.18%0814.SI數(shù)字芯片設(shè)計(申萬)37%3.54%0815.SI模擬芯片設(shè)計(申萬)4.94%0813.SI半導(dǎo)體材料(申萬)55.0823.SI被動元件(申萬)53%0841.SI其他電子Ⅲ(申萬)0833.SI光學(xué)元件(申萬)4.50%0854.SI消費電子零部件及組裝(申萬)4.20%0817.SI集成電路封測(申萬)4.16%0832.SILED(申萬)3.52%0822.SI印制電路板(申萬)4.94.94%0831.SI面板(申萬)55.45%0853.SI品牌消費電子(申萬)3.47%-2.36%1080.SI電子(申萬)4%電子相對滬深300超額收益000300.SH滬深3003%33資料來源：wind，國盛證券研究所目前行業(yè)整體估值水平位于歷史低位，根據(jù)Wind，電子(申萬)板塊整體PETTM(月展、各領(lǐng)域平臺型龍頭崛起等。P.5請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明91319006111909131900611190101180191109319100911300081190-0資料來源：wind，國盛證券研究所上市公司中新能源汽車終端廠商漲幅亮眼，特斯拉周漲幅達(dá)33.34%，國內(nèi)新勢力廠商亦有超兩位數(shù)漲幅。IC設(shè)計公司多數(shù)上漲，英偉達(dá)和意法半導(dǎo)體漲幅領(lǐng)跑，分別為36%。節(jié)期間海外公司漲跌幅IC端分類證券代碼證券簡稱漲跌幅(%)模擬ADI.O亞德諾(ANALOG)模擬TXN.O德州儀器(TEXASINSTRUMENTS)29%模擬DIOD.ODIODES3.31%數(shù)字INTC.O英特爾(INTEL)-3.63%數(shù)字NVDA.O英偉達(dá)(NVIDIA)1416%416%數(shù)字2379.TW瑞昱-0.31%數(shù)字SYNA.OSYNAPTICS8.76%數(shù)字QCOM.O高通(QUALCOMM) 54%數(shù)字AMD.O超威半導(dǎo)體(AMD)1%數(shù)字AVGO.O博通(BROADCOM) 54%MCUSTM.N意法半導(dǎo)體14.36%MCUNXPI.O恩智浦半導(dǎo)體(NXPSEMICONDUCTORS)4%MCUMCHP.O微芯科技(MICROCHIP)%存儲MU.O美光科技(MICRONTECHNOLOGY)9.9.存儲005930.KSSAMSUNGELEC 存儲000660.KSSKHYNIX4功率NVTS.ONAVITASSEMICONDUCTOR17.50%功率IFX.DF英飛凌科技 功率ON.O安森美半導(dǎo)體(ONSEMICONDUCTOR)11.18%功率WOLF.NWOLFSPEED1.25%射頻QRVO.OQORVO9射頻SWKS.O思佳訊(SKYWORKS)代工TSM.N臺積電代工1347.HK華虹半導(dǎo)體 0%代工UMC.N聯(lián)華電子2.08%代工TSEM.OTOWER半導(dǎo)體-0.47%終端TSLA.O特斯拉(TESLA)3334%334%終端NIO.N蔚來14.81%終端XPEV.N小鵬汽車13.72%終端LI.O理想汽車13.19%終端AAPL.O蘋果(APPLE)5%FPGALSCC.O萊迪思半導(dǎo)體 2PHY芯片MRVL.O邁威爾科技12.08%半導(dǎo)體設(shè)備、材料、封測分類證券代碼證券簡稱漲跌幅(%)設(shè)備ASML.O阿斯麥2.86%設(shè)備8035.T東京電子2.32%設(shè)備7735.TSCREENHOLDINGS3.24%設(shè)備AMAT.O應(yīng)用材料(APPLIEDMATERIAL)2.60%設(shè)備LRCX.O拉姆研究(LAMRESEARCH)2.20%設(shè)備KLAC.O科天半導(dǎo)體(KLA)-3.50%材料4063.T信越化學(xué)工業(yè)8.96%材料3436.TSUMCO3.14%材料4005.T住友化學(xué)4.38%材料BAS.DF巴斯夫0.34%材料HON.O霍尼韋爾國際3.02%材料4188.T三菱化學(xué)集團(tuán).29%材料DOW.N陶氏(DOW)2.66%封測3711.TW日月光投控0.50%封測TER.O泰瑞達(dá)06%封測6857.T愛德萬測試0.11%封測AMKR.US艾馬克技術(shù)2.31%資料來源：wind，國盛證券研究所P.6請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明二、近期海外法說會匯總 光刻機新增訂單34億歐元。圖表6：ASML2022Q4業(yè)績概要資料來源：ASML，國盛證券研究所P.7請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明圖表7：ASML2022年業(yè)績概要資料來源：ASML，國盛證券研究所圖表8：ASML22Q4收入拆分資料來源：ASML，國盛證券研究所P.8請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明圖表9：ASML2023Q1及全年展望資料來源：ASML，國盛證券研究所 ypt資料來源：英特爾，國盛證券研究所P.9請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明英特爾2022全年財務(wù)摘要資料來源：英特爾，國盛證券研究所門業(yè)績IFS2022Q4收入3.19億美元，yoy+30%，qoq+87%；2022全年收：英特爾營收拆分及變動資料來源：英特爾，國盛證券研究所P.10P.10 勁需求以及參與的客戶計劃推動。：意法半導(dǎo)體2022年營收按應(yīng)用領(lǐng)域拆分資料來源：意法半導(dǎo)體，國盛證券研究所P.11請P.11：意法半導(dǎo)體營收分產(chǎn)品、地區(qū)、客戶拆分資料來源：意法半導(dǎo)體，國盛證券研究所量產(chǎn)。卡塔尼亞和新加坡的前段產(chǎn)能不斷爬坡，將增加摩洛哥和中國的后端制造能e。 (4)偉創(chuàng)力FYQCYQ績：sP.12P.12資料來源：偉創(chuàng)力，國盛證券研究所門業(yè)績：資料來源：偉創(chuàng)力，國盛證券研究所YQP.13P.13偉創(chuàng)力2023年業(yè)績指引資料來源：偉創(chuàng)力，國盛證券研究所 FSD收入確認(rèn)、股票薪酬和工資稅支出較低和原材料等成本較高等因素影響。凈利潤(GAAP)36.87億，同比增長59%。 (GAAP)6.89美元。P.14請P.14KLAQ務(wù)指標(biāo)資料來源：KLA，國盛證券研究所KLAQ營收資料來源：KLA，國盛證券研究所P.15請P.15KLAQ營收資料來源：KLA，國盛證券研究所KLAQ營收資料來源：KLA，國盛證券研究所P.16P.16圖表22：KLA2022全年經(jīng)營業(yè)績概要資料來源：KLA，國盛證券研究所每股收益4.52-5.92美元，稀釋每股收益(GAAP)4.06-5.46美元。圖表23：KLA2023Q1指引資料來源：KLA，國盛證券研究所P.17請P.17 明顯改善，供應(yīng)緊張最糟糕時刻或已過去。 QQ2Q4智能手機出貨量資料來源：canalys，國盛證券研究所P.18P.18Q能手機廠商市場份額占比資料來源：canalys，國盛證券研究所 場增長最為資料來源：Gartner，國盛證券研究所P.19P.19【半導(dǎo)體核心設(shè)計】原股份?！拒姽ば酒课ⅰ！竟β省俊景雽?dǎo)體代工、封測及配套】IDM微?？丝萍?、立昂微、華特氣體、金宏氣體、晶瑞電材、南大光電。、萬業(yè)企業(yè)?！局悄芷嚒縄GBTSiC、北方華創(chuàng)、【蘋果鏈龍頭】控股、精密。【光學(xué)】【消費電子】精研科技、杰普特、科森科技、賽騰股份、智動力、長信科技?！久姘濉俊究茖W(xué)儀器】、普源精電、鼎陽科技。【元器件】、宏達(dá)電子。P.20P.20【PCB】電子。【安防】五、風(fēng)險提示鏈公司造成不利影響。P.21P.21免責(zé)聲明國盛證券有限責(zé)任公司(以下簡稱“本公司”)具有中國證監(jiān)會許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報告僅供本公司的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報告的信息均來源于本公司認(rèn)為可信的公開資料，但本公司及其研究人員對該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報告中的資料、意見及預(yù)測僅反映本公司于發(fā)布本報告當(dāng)日的判斷，可能會隨時調(diào)整。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。本公司不保證本報告所含信息及資料保持在最新狀態(tài)，對本報告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報告內(nèi)容客觀、公正，但本報告所載的資料、工具、意見、信息及推測只提供給客戶作參考之用，不構(gòu)成任何投資、法律、會計或稅務(wù)的最終操作建議,本公司不就報告中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。本報告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個別客戶，不構(gòu)成客戶私人咨詢建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報告內(nèi)容，不應(yīng)視本報告為做出投資決策的唯一因素。投資者應(yīng)注意，在法律許可的情況下，本公司及其本公司的關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有本報告中涉及的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，也可能為這些公司正在提供或爭取提供投資銀行、財務(wù)顧問和金融產(chǎn)品等各種金融服務(wù)。本報告版權(quán)歸“國盛證券有限責(zé)任公司”所有。未經(jīng)事先本公司書面授權(quán)，任何機構(gòu)或個人不得對本報告進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。任何機構(gòu)或個人如引用、刊發(fā)本報告，需注明出處為“國盛證券研究所”，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的刪節(jié)或修改。分析師聲明本報告署名分析師在此聲明：我們具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能