第5章 (上) K線、切線、形態(tài)理論

1第五章市場買賣時機(jī)綜合研判技術(shù)分析法K線理論切線理論形態(tài)理論技術(shù)指標(biāo)理論4第一節(jié)K線理論一、K線的起源和畫法K線起源于日本米市交易，又稱蠟燭線、陰陽線。（一）畫K線必需的四個價格同一個單位交易時間內(nèi)的開盤價、收盤價、最高價、最低價。在日K線的四個價格中，收盤價是多空雙方經(jīng)過一天的爭斗后最終達(dá)成的暫時平衡點(diǎn)，具有指明當(dāng)前價格位置的重要功能，因此最受重視。K線的種類：日K線、周K線、月K線、分鐘K線。5第一節(jié)K線理論（二）K線的結(jié)構(gòu)K線一般由上影線、下影線和實(shí)體三部分組成，可以顯示出證券價格的漲跌及其幅度。

6第一節(jié)K線理論（三）K線的分析要點(diǎn)1．一看陰陽：陰陽表明多空雙方孰占優(yōu)勢以及趨勢方向。經(jīng)過一天的多空拼搏，收出陽線表明多頭占據(jù)上風(fēng)，收出陰線則是空頭占優(yōu)。2．二看實(shí)體大?。簩?shí)體是開盤和收盤的差價，其大小代表內(nèi)在動力。陽線實(shí)體越大代表其內(nèi)在上漲動力也越大，而陰線實(shí)體越長，下跌動力也越足。3．三看影線長短：影線代表轉(zhuǎn)折信號。向一個方向的影線越長，越不利于證券價格向這個方向變動。即上影線越長，越不利于證券價格上漲，預(yù)示證券價格向下調(diào)整的概率居大；下影線越長，越不利于證券價格下跌，預(yù)示證券價格向上攻擊的概率居大。7第一節(jié)K線理論二、單根K線主要形狀及其含義（一）單根K線的基本形狀8第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析1．光頭光腳的陽線實(shí)體形態(tài)：開盤價和最低價相等，收盤價和最高價相等。表明：證券價格在開盤后即上漲，最后收于全天最高價，多方占據(jù)絕對優(yōu)勢，是一種漲勢信號，且實(shí)體越長，上漲勢頭越大。9第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析2．光頭光腳的陰線實(shí)體形態(tài)：開盤價和最高價相等，收盤價和最低價相等。表明：證券價格在開盤后即下跌，最后收于全天最低價，空方占據(jù)絕對優(yōu)勢，是一種跌勢信號，且實(shí)體越長，下跌勢頭越大。10第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析3．T字線形態(tài)：開盤價、收盤價、最高價相等。表明：全天多空雙方力量均衡，但由于證券價格先跌后升，顯示收盤時多方力量略占優(yōu)。11第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析4．倒T字線形態(tài)：開盤價、收盤價、最低價相等。表明：全天多空雙方力量均衡，但由于證券價格先升后跌，顯示收盤時空方力量略占優(yōu)。12第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析5．十字星形態(tài)：開盤價等于收盤價。表明：多空雙方力量基本對等，趨勢暫時不明。大十字星，表明多空雙方爭斗激烈；小十字星，表明交易清淡。13第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析6．光腳陽線形態(tài)：開盤價與最低價相等，無下影線。表明：收盤價高于開盤價，表明全天多方力量占據(jù)優(yōu)勢。若陽線實(shí)體長于上影線，顯示多方力量較強(qiáng)；若上影線長于陽線實(shí)體，要警惕后市空方力量打壓。14第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析7．光頭陰線形態(tài)：開盤價與最高價相等，無上影線。表明：收盤價低于開盤價，表明全天空方力量占據(jù)優(yōu)勢。若陰線實(shí)體長于下影線，顯示空方力量較強(qiáng)；若下影線長于陰線實(shí)體，則后市多方力量可能醞釀反擊。15第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析8．光頭陽線形態(tài)：收盤價與最高價相等，無上影線。表明：證券價格在開盤后下跌，其后多方開始反擊，將證券價格拉高，最終收盤價高于開盤價，多方力量占優(yōu)。陽線實(shí)體越長，多方力量越強(qiáng)。16第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析9．光腳陰線形態(tài)：收盤價與最低價相等，無下影線。表明：證券價格在開盤后上漲，其后空方開始反擊，將證券價格壓低，最終收盤價低于開盤價，空方力量占優(yōu)。陰線實(shí)體越長，空方力量越強(qiáng)。17第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析10．有上下影線的陽線和陰線表明：多空雙方展開拉鋸戰(zhàn)，都曾占據(jù)優(yōu)勢，但被對方又強(qiáng)行拉回。到收盤時勉強(qiáng)獲勝的若為多方則收為陽線，勉強(qiáng)獲勝的若為空方則收為陰線。陽線實(shí)體越長、陰線實(shí)體越短、上影線越短、下影線越長，表明多方勢力越強(qiáng)；反之空方勢力越強(qiáng)。18第一節(jié)K線理論（二）單根K線分析11．一字線形態(tài)：四個價格相等。表明：證券價格封于漲?；虻Ｎ恢?；或者多空雙方力量均衡，處于膠著狀態(tài)。19第一節(jié)K線理論三、K線組合形態(tài)及其應(yīng)用多日K線圖的分析是在單日K線圖分析基礎(chǔ)上的延伸，其基本原理與單日K線圖的分析相同。但通過對多日K線組合的分析，更容易發(fā)現(xiàn)多空雙方力量對比的變化，從而判斷出其后的證券價格走勢。K線組合分析見WORD20第二節(jié)切線理論趨勢有三種方向：第一個是上升方向；第二個是下降方向；第三個是水平方向。判斷依據(jù)：價格波動圖形中后面的峰和谷與前面的峰和谷的高低相比。21第二節(jié)切線理論一、趨勢線趨勢線：衡量價格趨勢的，由趨勢線的方向可以明確的看出價格的運(yùn)動方向。（一）趨勢線的畫法在上升趨勢中，將兩個上升的低點(diǎn)連成一條直線，得到上升趨勢線，起支撐作用。在下降趨勢中，將兩個下降的高點(diǎn)連成一條直線，得到下降趨勢線，起壓力作用。22第二節(jié)切線理論一、趨勢線（二）趨勢線的作用1.對價格今后的變動起約束作用，即起支撐和壓力作用。2.趨勢線被突破后，就說明價格下一步的走勢可能將要向相反的方向運(yùn)行。趨勢線被突破——反轉(zhuǎn)24第二節(jié)切線理論二、軌道線軌道線：是基于趨勢線的一種支撐、壓力線。（一）軌道線的畫法在得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。兩條平行線組成一個軌道，這就是常說的上升通道和下降通道。25第二節(jié)切線理論（二）軌道線的作用1.限制價格的變動范圍，讓它不能過分地遠(yuǎn)離。2.提出趨勢轉(zhuǎn)向的預(yù)警：如果在一次波動中未觸及到軌道線，離得很遠(yuǎn)就開始掉頭，這往往是原有的趨勢將要改變的信號。26第二節(jié)切線理論（三）軌道線的突破與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反向的開始，而是原來趨勢加速的開始，即原來趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向?qū)佣盖?。軌道線被突破——趨勢加速28第二節(jié)切線理論三、扇形線扇形線是趨勢線的一種延伸。扇形線原理是依據(jù)三次突破的原則，見下圖。29扇形線扇形原理：如果所畫的三條趨勢線一經(jīng)突破，趨勢必將反轉(zhuǎn)。30第二節(jié)切線理論四、速度線速度線用以判斷趨勢是否將要反轉(zhuǎn)。速度線將每個上升或下降的幅度分成三等分進(jìn)行處理，見下圖。31步驟：1.找到一個上升或下降過程的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)2.將高點(diǎn)和低點(diǎn)的垂直距離3等分3.連接高點(diǎn)(下降趨勢中)與1/3和2/3分界點(diǎn)，或連接低點(diǎn)(上升趨勢中)與1/3和2/3分界點(diǎn)，得到兩條直線。速度線33第三節(jié)形態(tài)理論（P111）趨勢的變化一般不是突如其來的，它通常需要一定的醞釀時間，有一個發(fā)展的過程。證券價格運(yùn)動形態(tài)分為：反轉(zhuǎn)形態(tài)和整理形態(tài)。頭肩頂形態(tài)實(shí)例35（一）頭肩頂——反轉(zhuǎn)形態(tài)(P111)

1.形態(tài)分析頭肩頂?shù)男螤畛尸F(xiàn)三個明顯高峰，位于中間的峰較其他兩個峰的高點(diǎn)略高。成交量則出現(xiàn)梯級型的下降。2.市場含義（1）頭肩頂是長期性趨勢的反轉(zhuǎn)形態(tài)，常在牛市末端出現(xiàn)。（2）頭肩頂形態(tài)顯示，在上漲趨勢的末端，多頭力量不足以將證券價格推向更高位置，而獲利盤的不斷沽出使空頭力量不斷增加，最終空頭戰(zhàn)勝多頭。（3）當(dāng)頭肩頂?shù)念i線被突破時，沒有賣出的投資者必須下決心采取行動。最遲在回抽階段逃命。（4）當(dāng)頸線被突破時，預(yù)測證券價格至少下跌的幅度：頭部至頸線作垂線。37復(fù)合頭肩底形態(tài)實(shí)例38（二）頭肩底——反轉(zhuǎn)形態(tài)(P112)

1.形態(tài)分析頭肩底的形狀呈現(xiàn)三個明顯低峰，位于中間的峰較其他兩個峰的低點(diǎn)略低。成交量在后段出現(xiàn)大幅的上升。2.市場含義（1）頭肩底是長期性趨勢的反轉(zhuǎn)形態(tài)，常在熊市末端出現(xiàn)。（2）當(dāng)頸線被突破后，顯示多方力量已經(jīng)超過空方，多方完全控制整個市場。（3）頭肩底突破后的回抽是最佳的買入時機(jī)。（4）當(dāng)頸線被突破時，預(yù)測證券價格至少上升的幅度：頭部至頸線作垂線。40雙重頂實(shí)例41雙重底實(shí)例42（三）雙重頂和雙重底——大多數(shù)是反轉(zhuǎn)1．形態(tài)分析(P113)雙重頂：證券上升到某一價格水平后遇到阻力，證券價格隨之下跌，并在低位獲得支撐。接著證券價格又升至與前一價格幾乎相等的高點(diǎn)，但成交量不能達(dá)到上一個高峰的成交量，隨后在壓力線的阻壓下再次下跌。43雙重底：證券持續(xù)下跌到某一平臺出現(xiàn)反彈，但回升幅度不大，時間不長，證券價格又再次下跌，當(dāng)?shù)辽弦淮蔚忘c(diǎn)時獲得支撐，再一次回升，同時成交量隨之放大。2.市場含義（1）雙重頂和雙重底大多數(shù)是反轉(zhuǎn)勢態(tài)，有時是整理形態(tài)（兩個點(diǎn)之間只有一個次級下跌或上升并時間間隔很近）。（2）當(dāng)雙重頂?shù)念i線被突破時，是可靠的賣出訊號；當(dāng)雙重底的頸線被突破時，是可靠的買入訊號。（3）雙重頂或雙重底被突破后，價格的漲跌幅度至少達(dá)到：頭部至頸線作垂直線。45圓形頂實(shí)例46圓形底實(shí)例碟形47（四）圓形頂和圓形底——反轉(zhuǎn)形態(tài)(P114)1．形態(tài)分析圓形頂：將證券價格在一段時間內(nèi)的頂部高點(diǎn)用曲線連起來，得到類似于圓弧的弧線蓋在證券價格之上。成交量逐步萎縮，尤其是在下跌半圓的末期，成交量可能會萎縮到地量。48圓形底：將證券價格在一段時間內(nèi)的底部低點(diǎn)用曲線連起來，得到類似于圓弧的弧線底托在證券價格之下。成交量兩頭多，中間少，且右側(cè)的成交量明顯高于左側(cè)的成交量。492．市場含義以圓形底為例：（1）證券價格從高位跌下來，賣方勢力開始減弱，買方力量畏縮不前，于是成交量隨證券價格下跌持續(xù)下降。（2）證券價格繼續(xù)下跌，但買賣雙方都精疲力竭，證券價格跌幅越來越小，成交量也極度萎縮。（3）當(dāng)證券價格跌至谷底時，開始有買方入手，多方力量逐漸增強(qiáng)，證券價格及成交量開始上揚(yáng)。（4）最后買方控制市場，證券價格急速攀升。50增大形實(shí)例51(五)增大形/喇叭形/倒三角形——反轉(zhuǎn)形態(tài)1．形態(tài)分析(P117)證券價格經(jīng)過一段時間的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高點(diǎn)較上次更高，下跌的低點(diǎn)較上次更低。整個形態(tài)以狹窄的波動開始，然后從上下兩個方向擴(kuò)大。保持著高而不規(guī)則的成交量。2.市場含義增大形是在長期性上升趨勢的最后階段出現(xiàn)，說明了投資者在證券價格上升時瘋狂追漲，在證券價格下跌時盲目拋售，是缺乏理性和失去控制的市場，是市場大跌的前兆。53菱形實(shí)例（六）菱形——反轉(zhuǎn)形態(tài)1.形態(tài)分析(P118)左半部類似于增大形，成交量大且不規(guī)則；右半部類似于對稱三角形，成交量逐漸減小。2.市場含義（1）當(dāng)證券價格逐漸升高，投資者沖動失去理智，因此價格波動增大，成交量也增大。（2）隨著投資情緒逐漸冷靜下來，成交量減少，證券價格波幅收窄，市場從高漲的投資意愿轉(zhuǎn)為觀望。（3）菱形是反轉(zhuǎn)向下的信號。56（七）Ｖ形——反轉(zhuǎn)形態(tài)1．形態(tài)分析Ｖ形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，常出現(xiàn)在市場劇烈變動之時，在價格底部或頂部區(qū)域出現(xiàn)一次低點(diǎn)或高點(diǎn)，隨后股價向相反方向劇烈變動。572．市場含義（1）漲跌幅度：短期內(nèi)漲跌幅度越大、動力越強(qiáng)，出現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)的可能性越強(qiáng)，如巨陰或巨陽的出現(xiàn)。（2）價量配合：正V形反轉(zhuǎn)在轉(zhuǎn)勢時成交量要明顯放大；倒V形反轉(zhuǎn)對成交量沒有強(qiáng)制要求，不過轉(zhuǎn)勢前成交量也往往暴增。58（八）對稱三角形——大多數(shù)整理形態(tài)1．形態(tài)分析(P115)證券價格在兩條逐漸聚攏的趨勢線中越盤越窄，變動幅度逐漸縮小，形成由左向右收斂的三角形。并且上升的斜率和下跌的斜率是近似相等的。在對稱三角形形成過程中，成交量不斷減少，反映多空雙方持觀望態(tài)度。證券價格最終向上突破需要有成交量的配合，向下突破不需要成交量的配合。2.市場含義（1）對稱三角形一般是整理形態(tài)，證券價格經(jīng)過整理后會繼續(xù)沿原價格方向波動。（2）對稱三角形突破后量度升跌幅：作垂直線60（九）直角三角形——反轉(zhuǎn)形態(tài)1.形態(tài)分析(P116)上升三角形：若下跌趨勢末期出現(xiàn)，表示股價即將反轉(zhuǎn)上升，可大膽買進(jìn)。形態(tài)特征：上邊的趨勢線是水平頸線，下邊的趨勢線向上傾斜，兩條趨勢線逐漸會合。成交量由左向右逐漸減少，但價格向上突破頸線時，成交量要明顯放大。61（九）直角三角形——反轉(zhuǎn)形態(tài)下降三角形：若上升趨勢末期出現(xiàn)，表示股價即將反轉(zhuǎn)下跌，必須及早賣出。形態(tài)特征：上邊的頸線向下傾斜，下邊的趨勢線是水平頸線，兩條趨勢線逐漸會合。成交量由左向右逐漸減少，價格向下突破時，不需要成交量配合。2.市場含義（1）上升三角形在突破上邊水平頸線時，是買入信號；下降三角形在突破下邊水平頸線時，是賣出信號。（2）頸線被突破后升跌幅度：作垂