上海儒金股權托管簡介

目錄1上海股交中心掛牌介紹上海股交中心掛牌操作實務2前言3我們的優(yōu)勢企業(yè)在不同階段的關鍵：戰(zhàn)略升級、團隊蛻變+資本運營企業(yè)升級、團隊升級+融資機會、膽識、團隊+天使投資

沒有資金注入的企業(yè)，就有如沒有油庫的車，跑不快、跑不遠。1中國中小微企業(yè)的資本“困局”銀行門窄2道路坎坷民貸利高3道路坎坷上市門高4道路坎坷直接融資渠道偏少直接融資5

2013年3月17日上午，十二屆全國人大一次會議舉行閉幕會，國務院總理李克強與中外記者見面并回答記者提問。李克強表示在金融領域要推進利率、匯率市場化改革，發(fā)展多層次資本市場，提高直接融資的比重。政策導向6多層次資本市場架構場外市場新三板（中關村、天津濱海、上海張江、武漢東湖）

上海股權交易中心創(chuàng)業(yè)板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板高成長、新興行業(yè)企業(yè)成熟、行業(yè)領先企業(yè)初創(chuàng)期、成長初期企業(yè)7企業(yè)不同發(fā)展階段所對應的資本市場層級8政策導向國務院《關于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)和先進制造業(yè)建設國際金融中心和國際航運中心的意見》（國發(fā)[2009]19號）“研究探索推進上海服務長三角地區(qū)非上市公眾公司股份轉讓的有效途徑。”經國務院同意的《“十二五”時期上海國際金融中心建設規(guī)劃》（發(fā)改財金〔2011〕2991號)“以上海股權托管交易中心建設為載體，積極探索非上市公司股權托管和非公開轉讓市場建設?！鄙虾Ｊ姓l(fā)布的《上海市人民政府關于本市推進上海股權托管交易市場建設的若干意見》（滬府發(fā)〔2011〕99號）

上海市金融服務辦公室發(fā)布的《上海股權托管交易中心管理辦法（試行）》（滬金融辦〔2012〕4號）9上海股權托管交易中心

簡介：

上海股權托管交易中心經上海市政府批準設立，歸屬上海市金融服務辦公室監(jiān)管，遵循中國證監(jiān)會對中國多層次資本市場體系建設的統(tǒng)一要求，是上海市國際金融中心建設的重要組成部分，也是中國多層次資本市場體系建設的重要環(huán)節(jié)，可以稱為納斯達克（NASDAQ）市場的中國版本。

10上海股權托管交易中心張云峰（總經理）南京航空航天大學1994年計算機專業(yè)研究生畢業(yè)，遂進入申銀萬國（證券業(yè)領軍企業(yè)）南京公司，從最基層做起，一直到申銀萬國總經理。2012年經國務院簽任上海股權委托交易中心總經理。11股東構成12上海股交中心掛牌企業(yè)總量達229家掛牌企業(yè)情況13

9月18日，40家中小企業(yè)在上海股權托管交易中心掛牌大廳集體掛牌。連同9月12日掛牌的4家企業(yè)，至此，上線一個多月的上海股交中心中小企業(yè)股權報價系統(tǒng)(Q板)的掛牌企業(yè)已達145家（上海地區(qū)企業(yè)102家，上海以外地區(qū)企業(yè)43家），E板達到了92家，上海股交中心掛牌企業(yè)總量達229家。

上海股交中心中小企業(yè)股權報價系統(tǒng)秉持“寬申請，精挑選，優(yōu)服務”的準則，為掛牌企業(yè)提供全方位的服務。Q板的掛牌企業(yè)無一不是經過上海股交中心細致嚴謹審查的，信息披露內容均有據(jù)可依，這為企業(yè)實現(xiàn)融資、交易提供了較大的便利，并且掛牌企業(yè)以其規(guī)模小、成長性高和投資者準入門檻低受到了投資者的諸多關注。

首批系統(tǒng)掛牌的101家企業(yè)中，目前已經有多家掛牌企業(yè)在短短的一個月內獲得股權融資約1.15億元。也有企業(yè)在掛牌后獲得了銀行貸款和銀行授信。上海股交中心除為Q板掛牌企業(yè)提供定向增資、信息披露以及出讓、受讓信息發(fā)布和股權轉讓過戶登記外，還為他們提供人員培訓、專業(yè)指導、企業(yè)展示、品牌宣傳等多方位服務。

目前，上海股交中心E板(非上市股份有限公司股份轉讓系統(tǒng))、Q板兩個系統(tǒng)已掛牌的229家企業(yè)，已通過定增募資11.15億元、實現(xiàn)債權融資5.16億元、獲得銀行授信30億元。同時，作為有國務院文件明確支撐的場外交易市場之一，上海股交中心的交易活躍度相當于同類市場中表現(xiàn)最佳者的3倍從融資與交易市盈率來看，上海股交中心平均達到30倍以上，分別為39.59倍和46.69倍。

上海自由貿易試驗區(qū)即將成立，上海股交中心也獲準在上海自貿區(qū)開展金融創(chuàng)新，這為上海股交中心提供了更大發(fā)展機遇。未來，股交中心還將實現(xiàn)企業(yè)私募債發(fā)行、建立PE份額交易、并購重組、銀企對接、衍生品等多個平臺，以綜合金融服務平臺的架構為中小企業(yè)提供融資服務。掛牌企業(yè)行業(yè)分布13（一）、增進融資能力1.可在掛牌前進行定向融資；2.可進行后續(xù)增發(fā)和配股募集資金；3.可以股權質押貸款或股權質押反擔保貸款；4.可提高銀行對企業(yè)授信額度，增強企業(yè)貸款融資能力。（二）、確定股權價格、實現(xiàn)股權增值

通過掛牌交易，提高了公司股權的流動性，有利于股權獲得公允的市場價格，也有利于公司股權的增值。（三）、規(guī)范公司治理1.上海股交中心掛牌是一個規(guī)范企業(yè)經營的過程；2.上海股交中心對企業(yè)實行持續(xù)監(jiān)管服務。

14通過掛牌流程梳理企業(yè)脈絡，規(guī)范企業(yè)管理；專業(yè)機構把關，完善企業(yè)法人治理機構;股交中心持續(xù)監(jiān)管，幫助企業(yè)不斷成長。上海股權掛牌交易的好處除了獲得資金，掛牌企業(yè)也實實在在地感受到了掛牌企業(yè)作為準上市公司的邊際效應，企業(yè)的知名度提高了、內部管理規(guī)范了，當?shù)卣步o予掛牌企業(yè)更多的政策扶持，企業(yè)在資源整合、市場競爭中更加主動。在市場上提高了企業(yè)知名度和美譽度；在行業(yè)內樹立了企業(yè)形象，提升了品牌價值；在資本市場引起更多專業(yè)機構、投資人關注；得到當?shù)卣约吧鐣襟w的關注和支持。15（四）、提升企業(yè)形象（五）、降低上市風險把握發(fā)展節(jié)奏，降低上市風險。提前熟悉金融市場規(guī)則，做好上市準備；多種目的并重，掌握更多交易主動權，避免發(fā)展期過度分散股權；獲得政策扶持，優(yōu)先進入上市通道。16直接融資情況（至13年9月）企業(yè)數(shù)量掛牌87家（獲備案函91家）融資總量10.53億元（其中近三個月近2億）平均市盈率39.40倍最大一筆融資（保羅生物）金額價格9200萬元7元/股最高市盈率融資（極元金融）金額價格3000萬元8.5元/股最具價值融資（天谷科技）金額價格2970萬元2.7元/股17掛牌案例優(yōu)樂股份初期資金僅一百多萬，掛牌后吸引一家溫州商貿城老板的關注并買其股票成為股東，在商貿城老板推動下掛牌第二個月就增長了300萬。天谷科技掛牌前是虧損企業(yè)，但仍成功掛牌實現(xiàn)了融資。2012年掛牌時，累計虧損150.78萬元，預計持續(xù)虧損至2014年，但因企業(yè)產品有較高的科技含量及較為廣闊的市場空間而受到投資者的熱烈追捧，2013年順利通過定向增發(fā)融資近3000萬。保羅生物掛牌后一年半增資2個億，并正式向創(chuàng)業(yè)板進發(fā)。最早在新三板掛牌，但沒有實現(xiàn)預期目標，后于2012年成為第一批上海股權交易中心掛牌企業(yè)，期間上海股權交易中心及投資機構幫其管理團隊實現(xiàn)整改蛻變，掛牌至今已經成功增資三次共近2億元（第一次2元/股增資3200萬元；第二次4元/股增資7200萬元；第三次7元/股增資9200萬元）。定向增發(fā)情況至2013年9月中旬，達11.15億18其他（債權/股權質押/銀行授信）融資情況銀行授信獲得銀行授信30億元已落地4.25億！主動授信掛牌企業(yè)獲得銀行主動授信3.8億元債權融資9家掛牌企業(yè)實現(xiàn)股權質押貸款7390萬元專屬產品8家商業(yè)銀行推出專屬場外交易市場產品股權質押幫助掛牌企業(yè)債權融資5.16億元序號銀行股權質押類1上海銀行為掛牌及擬掛牌企業(yè)提供推出OTC股權質押貸產品。2江蘇銀行即將推出針對上海股權交易中心的股權質押貸款管理辦法。3民生銀行12年向首批掛牌企業(yè)主動授信1億余元，并推出股權質押貸款管理辦法。4農商行投貸聯(lián)動——通過中心初審的科技型企業(yè)可引入風投作為戰(zhàn)略投資人為其擔保，進行股權質押貸款。19營業(yè)收入分布20掛牌企業(yè)業(yè)績增長情況21上海股權托管交易中心綜合成績從2012年2月15日成立以來，已創(chuàng)立了若干個第一1、規(guī)范運作、嚴格審核成為NO.1，行業(yè)典范2、同類市場中，掛牌效率最高3、融資能力最強，相當于同類市場9倍之多4、是惟一一家全面滿足公司融資需求的場外交易市場22比較（一）主板（包括中小板）創(chuàng)業(yè)板上海股交中心掛牌上市條件盈利要求：1、最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元；2、最近3個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；3、最近一期不存在未彌補虧損。在盈利要求上，有兩套標準，二擇一：1、最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；2、最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30％。另要求發(fā)行人應當主要經營一種業(yè)務。相對主板而言另有兩項特殊要求：自主創(chuàng)新能力、成長性。1、業(yè)務基本獨立，具有持續(xù)經營能力；2、不存在顯著的同業(yè)競爭、顯失公允的關聯(lián)交易、額度較大的股東侵占資產等損害投資者利益的行為；3、在經營和管理上具備風險控制能力；4、治理結構健全，運作規(guī)范；5、股份的發(fā)行、轉讓合法合規(guī)；6、非貨幣出資存續(xù)1年。投資者基金、大戶、散戶機構投資者、金融產品、自然人效率慢（2～3年）快（3～6個月）成本高（2000萬以上）低（160萬左右）成功率低（12萬家合格）高（計劃5年1萬家）成效長期低迷（市盈率平均10～20倍）好（市盈率平均39倍）23比較（二）比較（二）上海股權托管交易中心其他股交中心（前海、重慶、杭州…)政策國務院批準地方行為運營流程完整，運營規(guī)范粗放資源人才濟濟，經驗豐富缺、無結果權威性強，掛牌企業(yè)質量、前景、投資價值可靠、市盈率最高掛牌企業(yè)價值無從判斷、投資前景無從把握24掛牌與未掛牌比較序號項目未掛牌掛牌1資本支持股權融資無可銀行授信低高股權質押無價值價值被認可企業(yè)發(fā)債不可行有效2政府支持艱難明顯提高3品牌價值低高4公司治理不規(guī)范后患無窮規(guī)范獲資本市場認可5公司發(fā)展艱難積累風險自擔錯失良機迅速崛起把握良機甚至創(chuàng)造良機25（一）凈資產不低于人民幣500萬元（二）業(yè)務基本獨立，具有持續(xù)經營能力；（三）不存在顯著的同業(yè)競爭、顯失公允的關聯(lián)交易、額度較大的股東侵占資產等損害投資者利益的行為；（四）在經營和管理上具備風險控制能力；（五）治理結構健全，運作規(guī)范；（六）股份的發(fā)行、轉讓合法合規(guī)；（七）注冊資本中存在非貨幣出資的，應設立滿一個會計年度；（八）上海股交中心要求的其他條件。26

上海自貿區(qū)設立之后，上海股權交易中心正迎來自貿區(qū)建設的絕好機會。上海股權托管交易中心正醞釀設立“自貿區(qū)企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)”，即在自貿區(qū)內設立一個企業(yè)股權交易投融資平臺，（在自貿區(qū)注冊的）外商投資企業(yè)只需在這個平臺掛牌，將被允許采取定向增發(fā)等方式吸引（自貿區(qū)以外的）境內資本投資；而在這個平臺掛牌的境內企業(yè)，將可以直接獲得（自貿區(qū)以外的）境外資本股權融資。企業(yè)掛牌條件總體流程推薦機構會員推薦上海股交中心審核上海市金融辦備案27主要步驟一、推薦機構與擬掛牌企業(yè)溝通，初步評估項目可行性二、擬掛牌公司與各機構簽約，推薦機構牽頭成立項目小組三、各機構進行盡職調查、審計、法律等工作，推薦機構向股交中

心報送預審材料四、輔導擬掛牌企業(yè)股改五、推薦機構向股交中心報送掛牌申請文件，回復反饋意見六、獲批掛牌28上海儒金投資管理有限公司是國內第一個“全業(yè)務模式”的金融服務中介平臺，它涵蓋證券、期貨、基金、信托、創(chuàng)投、民間金融等多個領域，以全球化的投資視野，靈活的投資方式，縝密理性的風險控制為投、融資群體提供現(xiàn)實可行的投、融資解決方案。是行業(yè)內著力塑造品牌戰(zhàn)略的企業(yè)，是中國金融服務中介行業(yè)未來領導者。29有德為儒，大道生金上海儒金投資管理有限公司組織架構公司托管部是專門從事非上市公司在上海股交中心掛牌業(yè)務的部門30

1、民間借貸

2、投資咨詢3、財富管理4、居間服務科學模式特色制勝四大業(yè)務板塊312、投資咨詢：

為客戶提供其投資項目的多方面的咨詢建議，以服務于投資項目的融資服務。向投資人介紹基金或者信托管理人的投資理財實力、綜合業(yè)務管理能力及所屬集團的綜合金融理財服務，向私募基金或信托公司介紹投資人的投資實力，報告訂立合同的機會，以促成合格投資者成功向私募基金或信托計劃進行投資。由投資者與合作機構簽署法律文件。（我司不承擔該私募基金或信托計劃本身可能產生的任何投資風險。）股權托管交易隸屬于“投資咨詢”業(yè)務版塊

開辟中小企業(yè)融資新紀元上海儒金的優(yōu)勢第一：專業(yè)化的團隊第二：靈活的收費方式第三：多方位的合作機會32成功案例精選上海股交中心成功案例：簡博股份（股份代碼：100071）永成股份（股份代碼：100059）境內A股發(fā)行上市：永安林業(yè)（集團）股份有限公司（股票代碼：000