互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)核心業(yè)態(tài)案例

互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新

一條微博：套用一個(gè)著名“宣言”的句式：一個(gè)幽靈，互聯(lián)網(wǎng)幽靈，在中國游蕩。為了對(duì)這個(gè)幽靈進(jìn)行神圣的圍剿，中國的一切勢(shì)力，政府和企業(yè)、消費(fèi)者和投機(jī)客、美國的投資家和中國的創(chuàng)業(yè)者，都聯(lián)合起來了?。?！海量、平等、長(zhǎng)尾的互聯(lián)網(wǎng)無所不在的互聯(lián)網(wǎng)：從移動(dòng)開始盈利的互聯(lián)網(wǎng)：電子商務(wù)和廣告無國界的互聯(lián)網(wǎng)人際網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算的互聯(lián)網(wǎng)智能化、個(gè)性化的互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)正在改變一切從阿里巴巴集團(tuán)提供數(shù)據(jù)來看，11月11日天貓和淘寶的支付寶總銷售額達(dá)到191億元，10,580萬筆訂單。2小時(shí)17分鐘超過去年光棍節(jié)交易額，產(chǎn)生8000多萬快件。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字，今年10月我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額為18934億元。以此計(jì)算，10月每天零售總額為611億，這意味著僅阿里11.11狂歡節(jié)，占當(dāng)月社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比例就達(dá)到了31.2%。除工商銀行、招商銀行兩家相對(duì)表現(xiàn)較好之外，其他各家銀行幾乎都出現(xiàn)了程度不同的用戶支付不暢情況。不斷涌入的訂單給各網(wǎng)上支付系統(tǒng)帶來了巨大的壓力。我們關(guān)注的事件：191億背后的數(shù)字我們關(guān)注的事件：騰訊將移動(dòng)支付與微信捆綁騰訊開通移動(dòng)支付業(yè)務(wù)。2億微信用戶可通過微信掃描商戶二維碼的方式付款，并享受折扣優(yōu)惠。未來，兩者的合作還將實(shí)現(xiàn)微信用戶之間的轉(zhuǎn)賬。觀察騰訊：一個(gè)令所有行業(yè)又愛又怕的小企鵝QQ用戶：7.11億微信用戶：突破2億財(cái)付通用戶：6000萬騰訊優(yōu)勢(shì)：開放的平臺(tái)DNA：?jiǎn)我挥脩鬒D用戶忠誠度用戶信息平安、騰訊、阿里巴巴合資“眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司”互聯(lián)網(wǎng)金融跨越單純渠道合作的階段，催生出新的金融業(yè)務(wù)品種及業(yè)務(wù)模式我們關(guān)注的事件：“三馬合作”馬明哲的戰(zhàn)略：將旗下各種金融產(chǎn)品搬至網(wǎng)絡(luò)上銷售；打造金融產(chǎn)品的網(wǎng)銷大平臺(tái)，代銷各種各樣的金融產(chǎn)品以成為金融界的“阿里巴巴”。平安今年新開張的“陸金所”網(wǎng)站便是承載此使命；“三馬合作”，挺進(jìn)虛擬財(cái)險(xiǎn)以及網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易的新產(chǎn)品領(lǐng)域，開辟新的保險(xiǎn)大戰(zhàn)場(chǎng)。 我們關(guān)注的事件－－招行聯(lián)通東航結(jié)成異業(yè)聯(lián)盟中國聯(lián)通、東方航空與招商銀行結(jié)成異業(yè)聯(lián)盟，具有強(qiáng)大的協(xié)同和互補(bǔ)效應(yīng)。三家企業(yè)均擁有龐大的客戶群、豐富的產(chǎn)品線以及廣泛的營銷和服務(wù)渠道，所在的通訊業(yè)、航空業(yè)和銀行業(yè)又都是與人們生活息息相關(guān)的行業(yè)。更為重要的是，無論是通訊、航空還是銀行，在某種程度上都具有信息屬性，對(duì)信息科技、數(shù)據(jù)管理等都具有很強(qiáng)的依賴性。因此，三方可以在高端客戶聯(lián)動(dòng)拓展、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新、物理網(wǎng)點(diǎn)和電子渠道共享、增值服務(wù)延伸、數(shù)據(jù)挖掘與分析等方面實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與深入合作，進(jìn)而為各方帶來新的成長(zhǎng)動(dòng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新－－平臺(tái)的價(jià)值阿里小貸、騰訊財(cái)付通以及眾多第三方支付組織和人人貸機(jī)構(gòu)，在互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)開發(fā)的基礎(chǔ)上加速挖掘金融業(yè)務(wù)的商業(yè)附加值，搭建出不同于銀行傳統(tǒng)模式的業(yè)務(wù)平臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新第三方支付傳統(tǒng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新人人貸互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新－－第三方支付傳統(tǒng)的電子支付產(chǎn)業(yè)鏈：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代正在迅速地改變傳統(tǒng)的商業(yè)模式和組織形式電商用戶的網(wǎng)上交易平臺(tái)第三方支付網(wǎng)關(guān)服務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者、商家、金融機(jī)構(gòu)之間的在線支付，并提供現(xiàn)金流轉(zhuǎn)、資金清算服務(wù)銀行最終資金結(jié)算服務(wù)第三方支付公司已不滿足只做銀行網(wǎng)關(guān)支付平臺(tái)，借助其數(shù)據(jù)信息積累與挖掘的優(yōu)勢(shì)，開始直接向供應(yīng)鏈融資、小微企業(yè)信貸等領(lǐng)域擴(kuò)張?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)攜帶著數(shù)據(jù)及電子商務(wù)優(yōu)勢(shì)，已深入支付結(jié)算和信貸這兩項(xiàng)銀行核心業(yè)務(wù)。在運(yùn)作模式上更強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融核心業(yè)務(wù)的深度整合互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)：尊重客戶體驗(yàn)強(qiáng)調(diào)交互式營銷主張平臺(tái)開放2004年推出第三方支付工具支付寶已擁7億注冊(cè)用戶阿里巴巴于2010年和2011年先后成立浙江阿里巴巴小額貸款有限公司和重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司（阿里小貸），創(chuàng)造了“小貸+平臺(tái)”的融資模式。阿里小貸作為阿里巴巴的金融業(yè)務(wù)，為淘寶和天貓上的用戶提供“訂單貸款”和“信用貸款”兩項(xiàng)業(yè)務(wù)?！坝唵钨J款”基于“賣家已發(fā)貨”的訂單申請(qǐng)，信用貸款則完全基于賣家的信用。阿里小貸放貸資金累計(jì)已經(jīng)超過300億元，為13萬家小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供融資服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的生力軍－－阿里巴巴阿里巴巴持續(xù)多年對(duì)“誠信通”會(huì)員企業(yè)信用的記錄和監(jiān)督，以及利用豐富的電子商務(wù)經(jīng)驗(yàn)打造的貸前、貸中、貸后封閉的資金鏈條，最大限度降低了銀行篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成本。第三方支付所衍生出的信貸業(yè)務(wù)，仍以小微信貸為主，尚未對(duì)銀行的主流信貸業(yè)務(wù)構(gòu)成威脅，且對(duì)當(dāng)前以大企業(yè)貸款為重的銀行信貸體系形成有利的補(bǔ)充。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，由于銀行業(yè)資本監(jiān)管新政及利率市場(chǎng)化的推動(dòng)，銀行機(jī)構(gòu)目前紛紛向中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并將這一領(lǐng)域視為實(shí)現(xiàn)資本低消耗、資金高回報(bào)成長(zhǎng)的重要戰(zhàn)場(chǎng)。傳統(tǒng)銀行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)－－電商、移動(dòng)支付商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)：擁有龐大資金公信力金融業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的目的：直接獲取客戶的一手信息，增加客戶黏合度，鞏固并拓展銀行與客戶之間存、貸、匯等業(yè)務(wù)關(guān)系互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的幾個(gè)層面信息處理 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 資金供求支付 供求方產(chǎn)品成本金融業(yè)遇到的挑戰(zhàn)、機(jī)遇傳統(tǒng)金融業(yè)的經(jīng)營方式、經(jīng)營理念受到了異軍突起的非金融高科技產(chǎn)業(yè)和飛速發(fā)展的信息技術(shù)的巨大沖擊。把信息技術(shù)特別是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)作為重要手段，通過信息化增強(qiáng)金融競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。發(fā)展支付服務(wù)，賺取手續(xù)費(fèi)等非利差性中間業(yè)務(wù)收入。深化金融創(chuàng)新，銀行信息化分為局部應(yīng)用、內(nèi)部集成、業(yè)務(wù)流程重新設(shè)計(jì)、組織結(jié)構(gòu)重新設(shè)計(jì)、經(jīng)營范圍重新設(shè)計(jì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)傳統(tǒng)商業(yè)銀行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最基本功能是融通資金，是將資金從儲(chǔ)蓄者轉(zhuǎn)移到投資者手中。資金供需雙方的匹配(包括融資金額、期限和風(fēng)險(xiǎn)收益匹配)通過兩類中介進(jìn)行：一類是銀行，對(duì)應(yīng)著間接融資模式；另一類是股票和債券市場(chǎng)，對(duì)應(yīng)著直接融資模式。這兩類融資模式對(duì)資源配置和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要作用，但也產(chǎn)生了很大的交易成本，直接體現(xiàn)為銀行和券商的利潤。2011年全國銀行和券商的利潤就達(dá)到約1.4萬億。傳統(tǒng)金融模式“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”－－以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將對(duì)金融模式產(chǎn)生根本影響。將出現(xiàn)一個(gè)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無金融中介狀態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式金融業(yè)遇到的挑戰(zhàn)、機(jī)遇信息處理

困難／成本很高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

信息不對(duì)稱資金供求

通過銀行與券商中介期

限和數(shù)量的匹配支付

通過銀行支付供求方

間接交易；產(chǎn)品

需要設(shè)計(jì)復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)成本

交易成本極高互聯(lián)網(wǎng)支持金融轉(zhuǎn)變的幾個(gè)層面?zhèn)鹘y(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融容易／成本低數(shù)據(jù)豐富、完整／信息對(duì)稱完全可以自己解決超級(jí)集中支付系統(tǒng)和個(gè)體移動(dòng)支付的統(tǒng)一直接交易簡(jiǎn)單化（風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求減少）金融市場(chǎng)運(yùn)行互聯(lián)網(wǎng)化，交易成本較少互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的信息處理：社交網(wǎng)絡(luò)生成和傳播信息，特別是對(duì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)沒有義務(wù)披露的信息；搜索引擎對(duì)信息的組織、排序和檢索，能緩解信息超載問題，有針對(duì)性地滿足信息需求；云計(jì)算保障信息高速處理能力。在云計(jì)算的保障下，資金供需雙方信息通過社交網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，被搜索引擎組織和標(biāo)準(zhǔn)化，最終形成時(shí)間連續(xù)、動(dòng)態(tài)變化的信息序列。有可能給出任何資金需求者（機(jī)構(gòu)）的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)或動(dòng)態(tài)違約概率，而且成本極低。這樣，金融交易的信息基礎(chǔ)（充分條件）就滿足了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新－－信息處理互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，支付系統(tǒng)將具有以下根本性特點(diǎn)：所有個(gè)人和機(jī)構(gòu)都在中央銀行的支付中心（超級(jí)網(wǎng)銀）開賬戶（存款和證券登記）；證券、現(xiàn)金等的支付和轉(zhuǎn)移通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行（手機(jī)和移動(dòng)客戶端）；支付清算完全電子化，社會(huì)中無現(xiàn)鈔流通；二級(jí)商業(yè)銀行賬戶體系可能不再存在，存款賬戶都在中央銀行，將對(duì)貨幣供給和貨幣政策產(chǎn)生重大影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新－－支付方式這種支付系統(tǒng)不會(huì)顛覆目前人類由中央銀行統(tǒng)一發(fā)行信用貨幣的制度。但是，目前社交網(wǎng)絡(luò)內(nèi)已經(jīng)自行發(fā)行貨幣，用于支付網(wǎng)民之間數(shù)據(jù)商品購買，甚至實(shí)物商品購買，并建立了內(nèi)部支付系統(tǒng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下的支付方式以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)。通過移動(dòng)通信設(shè)備、利用無線通信技術(shù)，可以轉(zhuǎn)移貨幣價(jià)值以清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系。移動(dòng)支付的背景是移動(dòng)通信技術(shù)和設(shè)備的發(fā)展，特別是智能手機(jī)和iPad的普及。隨著Wi-Fi、3G等技術(shù)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)的融合趨勢(shì)已非常明顯，有線電話網(wǎng)絡(luò)和廣播電視網(wǎng)絡(luò)也會(huì)融合進(jìn)來。移動(dòng)支付將與銀行卡、網(wǎng)上銀行等電子支付方式進(jìn)一步整合。未來的移動(dòng)支付將更便捷、更人性化，真正做到隨時(shí)、隨地和以任何方式（anytime,anywhere,anyhow）進(jìn)行支付。隨著身份認(rèn)證技術(shù)和數(shù)字簽名技術(shù)等安全防范軟件的發(fā)展，移動(dòng)支付不僅能解決日常生活中的小額支付，也能解決企業(yè)之間的大額支付，完全替代現(xiàn)在的現(xiàn)金、支票等手段?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新－－支付方式互聯(lián)網(wǎng)金融模式下資源配置的特點(diǎn)是：資金供需信息直接在網(wǎng)上發(fā)布并匹配，供需雙方直接聯(lián)系和匹配，不需要經(jīng)過銀行、券商或交易所等中介。在供需信息幾乎完全對(duì)稱、交易成本極低的條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融模式形成了“充分交易可能性集合”，諸如中小企業(yè)融資、個(gè)人投資渠道等問題就容易解決。在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時(shí)進(jìn)行，信息充分透明，定價(jià)完全競(jìng)爭(zhēng)（比如拍賣式），因此最有效率，社會(huì)福利最大化。各種金融產(chǎn)品均可如此交易。這也是一個(gè)最公平的市場(chǎng)，供需方均有透明、公平的機(jī)會(huì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新－－資源配置案例：人人貸（peer-to-peerlender）。2006年成立的美國Prosper公司有125萬會(huì)員，促成了3.07億美元的會(huì)員間貸款。2007年成立的美國“LendingClub”公司，以Facebook為平臺(tái)做會(huì)員貸款業(yè)務(wù)，到2011年已經(jīng)貸款5.9億美元，利息收入5100萬元。案例：2004年，Google在IPO時(shí)采用了在線荷蘭式拍賣方法，而不是通常的投資銀行路演和詢價(jià)方式。未來可能的情景是：貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易在社交網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行。在客戶基礎(chǔ)和“入口為王”的時(shí)代，這些聚合大量客戶基礎(chǔ)的平臺(tái)都是銀行接觸客戶的極佳場(chǎng)所銀行業(yè)務(wù)：尋找潛在客戶；提供服務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)管理；處理糾紛；處置不良資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新－－客戶開發(fā)基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)挖掘而產(chǎn)生的征信手段創(chuàng)新，令信貸客戶群呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，不是僅僅作為工具提升交易效率和降低成本，而是通過網(wǎng)絡(luò)征信的方式，拓展金融業(yè)服務(wù)的目標(biāo)人群通過模式創(chuàng)新將過去從未有信用記錄的人群納入金融信用體系，這就使他們梯次接受互聯(lián)網(wǎng)金融、傳統(tǒng)金融服務(wù)成為可能P2P將傳統(tǒng)的非正式人際借貸標(biāo)準(zhǔn)化，并讓其擴(kuò)展到借貸者的社交圈及所在區(qū)域之外；通過信用評(píng)估及將借貸過程系統(tǒng)化，P2P信貸平臺(tái)亦增加了借貸過程的透明度，降低了風(fēng)險(xiǎn)及信息不對(duì)稱，從而讓資本以較低成本流向生產(chǎn)用途?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新－－客戶開發(fā)與信用評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境在深刻影響并改變著金融業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的特質(zhì)：信息傳播成本趨零；信息處理成本低；客戶界面簡(jiǎn)單直接；信息價(jià)值與成本的鐘擺：獲得并有效使用信息的成本是恒定的。在業(yè)務(wù)體系上，銀行業(yè)必須積極創(chuàng)新，完善服務(wù)方式，豐富服務(wù)品種，提供“金融超市”式的服務(wù)