2023年企業(yè)集團財務管理中央廣播電視大學度第二學試題

公司集團財務管理中央廣播電視大學2023-2023學年度第二學期“開放本科’’期末考試(半開卷）一、判斷題√×1.依照交易成本理論，“市場”與“公司”是相同并可互相替代或互補的機制。(

×

)2.在公司集團的組建中，管理優(yōu)勢是公司集團健康發(fā)展的保障。(

√)3.公司集團事業(yè)部作為集團總部與子公司間的“中間管理層”，自身并不具有法人資格。

(

√)4.分權式財務管理體制下,集團大部分的財務決策權下沉在子公司或事業(yè)部。(

√

)5.公司集團戰(zhàn)略管理以公司集團全局為管理對象,追求集團整體效益。這符合公司集團戰(zhàn)略管理的高層導向的特點。(

×

）6．公司集團投資方式中的并購投資方式，具有進入目的市場較快等優(yōu)點。(

√

)７.分拆上市是公司內部融資的最重要方式。（

×

)8.預算考核是對經營者年度業(yè)績的考核與評價。(

×

）9．短期償債能力通常與流動資產、流動負債的結構相關。(

√

)１０．公司集團業(yè)績評價指標體系重要由財務業(yè)績指標和非財務業(yè)績指標兩部分構成。(

√

）二、單項選擇題

１1．當投資公司擁有被投資公司有表決權的資本比例超過50%以上時,母公司對被投資公司擁有的控制權為(Ｂ.絕對控股)。

A．相對控股

B．絕對控股

C.全資控股

D．共同控股

12．對于金融控股型公司集團，母公司選擇何種公司進入公司集團,主線的依據是潛在成員公司的（Ａ.財務業(yè)績表現)。

A.財務業(yè)績表現

B.業(yè)務協(xié)同限度

Ｃ．融資籌資能力

D．資源優(yōu)化配置

１３.依照公司集團總部管理的定位，(Ｄ.財務控制與管理）功能是公司集團管理的保障。

A．人力資源管理

B.戰(zhàn)略決策與管理

’

C．資本運營管理

D．財務控制與管理

1４．集監(jiān)督權、執(zhí)行權和決策權于一身的財務總監(jiān)委派制是(Ｃ.混合型財務總監(jiān)制)。

A．控制型財務總監(jiān)制

B．決策型財務總監(jiān)制

Ｃ．混合型財務總監(jiān)制

Ｄ.管理型財務總監(jiān)制

15.將部分資產或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于(C．收縮型投資戰(zhàn)略)。

Ａ.擴張型投資戰(zhàn)略

B．積極型投資戰(zhàn)略

C．收縮型投資戰(zhàn)略

D．穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略

1６.下列并購支付方式中，(A.鈔票支付方式)是最簡捷、最迅速且最為那些鈔票拮據的目的公司所歡迎的方式。

A.鈔票支付方式

Ｂ.賣方融資方式

C.杠桿收購方式

Ｄ．股票對價方式

1７．根據公司集團設立財務公司應當具有的條件,申請前一年，母公司的注冊資本金不低于(

D．8

）億元人民幣。

Ａ.１1

B.1０

C.9

D．81８.預算管理離不開組織內部每個人的高度參與，體現了集團預算管理的（C.全員性

)特性。

A．全程性

B.戰(zhàn)略性

C.全員性

’D．機制性１９.公司財務狀況是對公司某一時點的資產運營及(B.資產負債結構

）等的統(tǒng)稱。

A．資產結構

B.資產負債結構

C.負債結構

D．資產負債比率2０.集團層面的業(yè)績評價涉及:母公司自身業(yè)績評價和（A．集團整體業(yè)績評價

)等方面。

Ａ．集團整體業(yè)績評價

B．分公司業(yè)績評價

C.子公司業(yè)績評價

Ｄ.事業(yè)部業(yè)績評價三、多項選擇題

２1．在公司集團的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有(A.交易成本理論

Ｅ．資產組合與風險分散理論)。

A.交易成本理論

B．規(guī)模經濟理論

C.角色缺失理論

D．范圍經濟理論

E．資產組合與風險分散理論

22.依據對財務總監(jiān)責任定位不同，財務總監(jiān)委派制可分為(B.監(jiān)控型財務總監(jiān)制

C．決策型財務總監(jiān)制

Ｄ．混合型財務總監(jiān)制)等類型。

Ａ．參與型財務總監(jiān)制

B.監(jiān)控型財務總監(jiān)制

C．決策型財務總監(jiān)制

D．混合型財務總監(jiān)制

E.計劃型財務總監(jiān)制

23.在財務管理實踐中,公司集團財務理念重要有（Ｂ．協(xié)同效應最大化的價值理念

Ｄ.數據化的管理文化

E.可連續(xù)發(fā)展的增長理念)。

A.利潤最大化的收益理念

B.協(xié)同效應最大化的價值理念

C．注重分權管理的管理理念

D．數據化的管理文化

E．可連續(xù)發(fā)展的增長理念

24.預算監(jiān)控指標中的非財務性關鍵業(yè)績指標有(A．產品產量

Ｃ．產品質量

E.市場份額)。

A.產品產量

B．資產周轉率

Ｃ.產品質量

D．產品單位成本

E．市場份額

25.公司集團整體財務管理分析著眼于集團總體的財務健康狀況，其基本特性有（B．以集團戰(zhàn)略為導向

Ｃ.以合并報表為基礎

D．以提高集團整體價值發(fā)明為目的)。

A.以分部報表為依據

B．以集團戰(zhàn)略為導向

Ｃ.以合并報表為基礎

Ｄ．以提高集團整體價值發(fā)明為目的

E．側重“財務一業(yè)務”一體化分析四、計算題

26.2０23年終甲公司擬對乙公司進行收購,根據預測分析,得到并購重組后目的公司乙公司2０23～2023年間的增量自由鈔票流量依次為-

6000萬元、-

５00萬元、2023萬元、３000萬元、3８00萬元。假定2023年及其以后各年的增量自由鈔票流量為１4０0萬元。同時根據較為可靠的資料，測知乙公司經并購重組后的加權平均資本成本為7.

6%，考慮到未來的其他不擬定因素,擬以8％為折現率。此外,乙公司目前賬面資產總額為6６00萬元,賬面?zhèn)鶆諡?６00萬元。

,

規(guī)定：采用鈔票流量折現模式對乙公司的股權價值進行估算。

附:復利現值系數表

n

1

２

3

4

5

8%

０.9３

0.８6

0.7９

0.7４

0．6８

公司明確的預測期內鈔票流量現值總和?＝

-6000÷（1+8%)+

-500÷(1＋8％）2

+2023÷（1+8%)3+30００÷(1+８％)?

+

3８０0÷(１+8％)2﹢3

=

－6０0０×0.93－5０0×０．86+２023×0.7９+30００×0.74+３８00×0.68?=-５581-430+15８0＋2220+2５8４-37４(萬元）

明確的預測期后鈔票流量現值總和

＝

14０0÷8%×1÷（１+８%）2?=

1400÷8%×0.６8=1１９０0(萬元)

?乙公司預計整體價值

=３７4＋1190０=12274（萬元)?乙公司預計股權價值＝12２7４-１600＝1０674(萬元)?

27.甲公司資本結構有關數據如下:總資產（即投入資本）10００萬元,凈資產3０0萬元，息稅前利潤1５0萬元,利息70萬元，所得稅率２5%,稅后利潤6０萬元，加權平均資本成本率為6%。

規(guī)定分別計算：

（1)凈資產收益率(ROＥ）；?

凈資產收益率=凈利潤/凈資產(賬面值)?

=60/300＝2０％

?

(２)投入資本報酬率（ＲOＩC)；?

投入資本報酬率＝息稅前利潤(1-

T)／投入資本總額×100%

=１50

(1-

２5

%)/10０0=11２.5/100０

=11.

25%

(３)經濟增長值（EVA)。

經濟增長值=稅后凈營業(yè)利潤一資本成本

=稅后凈營業(yè)利潤一投入資本總額＊平均資本成本率

＝１12.5

-1000X6%一５２.5

五、案例分析題（共３0分）

２8.A集團公司是一家上市的房地產公司，其總部采用“強勢總部”模式加強對子公司的管理，具體做法有:

（1)總部集中了投資決策權、財務權、融資權、人事權和工資制定權;子公司定位于一個執(zhí)行和操作的機構。

(2)資金由總部統(tǒng)一管理，一線子公司的重要款項支付都是通過集團結算網絡統(tǒng)一支付，各一線公司的重要銷售回款也集中存放在集團資金中心。

(3)采用矩陣式組織結構來對子公司進行管理。子公司職能部門受子公司總經理領導,同時受總公司職能部門直線管理。

(4)總部財務部、資金管理部、規(guī)劃設計部的集權限度最高;而營銷企劃部門、工程管理中心等部門，總部更多地是通過制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務流程和監(jiān)督項目執(zhí)行,以指導、服務子公司。

(5）A集團公司管理系統(tǒng)的框架：項目定位與發(fā)展流程、人事管理流程、財務管理流程、資金管理流程和行政管理。

規(guī)定結合案例回答:

（１)Ａ集團公司采用的是哪一種管理體制(模式)？談談對這種管理體制的見解。?A集團公司采用的是集權的財務管理體制。在這一體制下，集團重大財務決策權集中于總部。

?這一體制的優(yōu)點重要有:第一,集團總部統(tǒng)一決策，有助于規(guī)范各成員公司的行動,促使集團整體政策目的的貫徹與實現；第二，最大限度地發(fā)揮公司集團財務資源優(yōu)勢,優(yōu)化財務資源配置，“集中財力辦大事”(如實行資金集中管理、統(tǒng)一授信管理等）、減少融資成本等,實現公司集團整體財務目的；第三,有助于發(fā)揮總部財務決策與管控能力，減少集團下屬成員單位的財務風險、經營風險。?但其局限性也非常明顯，重要體現在:?第一,決策風險。集權制依賴于總部決策與管控能力,依賴于其所擁有的決策與管控信息，而假如不具有這些條件,將導致公司集團重大財務決策失誤;?第二，不利于發(fā)揮下屬成員單位財務管理的積極性；

第三,減少應變能力。由于總部并不直接面對市場，其決策依賴于內部信息傳遞，而真正面對市場并具應變能力的下屬成員單位并不擁有決策權,因此也有可導致集團市場應變力、靈活性差等而貽誤市場機會。

(2)結合房地產行業(yè)經營特點，論述A集團公司采用資金集中管理的因素和好處。?因素：房地產需要大量資金投入,對外部資本特別是銀行借款依賴性較強；收支不同步,房地產銷售獲得大量鈔票時，該項目的投入大都完畢，導致大量鈔票富余。

好處:資金集中管理是集團內部資本市場有效運營的主線。通過資金集中管理可以規(guī)范集團資金使用,增強總部對成員公司的財務控制力，同時增長集團融資和償債能力、優(yōu)化資源配置、加速集團內部資金周轉,進而提高集團資源配置優(yōu)勢。

(3）為什