2023年證券投資分析總結(jié)升級版

證券投資分析總結(jié)第一章:1.股票、債券、證券投資基金的區(qū)別。A.股票，股票是股份有限公司發(fā)給股東的股份資本所有權(quán)證書。B.債券,依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。C.證券投資基金,投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度。2.二板市場與主板市場的區(qū)別。二板市場,廣義上，凡屬針對大型成熟公司的股票市場，稱之為主板市場;而面向中小公司的都可以稱其為二板市場，或者叫另類股票市場。狹義上，二板市場針對的是中小型公司、新興的公司，特別是目前高新技術(shù)公司上市的市場。3．證券投資分析的重要環(huán)節(jié)有哪些?A.資料的收集與整理B.案頭研究C.實地考察D．形成分析報告４.證券投資基本分析與技術(shù)分析的區(qū)別。基本分析法A.定義:基本分析又稱基本面分析,是指根據(jù)經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等學(xué)科的基本原理，通過對決定證券投資價值及價格的基本要素（如宏觀經(jīng)濟指標(biāo)、經(jīng)濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等）的分析,評估證券投資價值,判斷證券合理價位,提出相應(yīng)投資建議的一種分析方法。B.理論基礎(chǔ)：經(jīng)濟學(xué)，涉及宏觀經(jīng)濟學(xué)和微觀經(jīng)濟學(xué)兩個方面。經(jīng)濟學(xué)所揭示的各經(jīng)濟主體、各經(jīng)濟變量之間的關(guān)系原理，為探索經(jīng)濟變量與證券價格之間的關(guān)系提供了理論基礎(chǔ)。財政金融學(xué)。財政金融學(xué)所揭示的財政政策指標(biāo)、貨幣政策指標(biāo)之間的關(guān)系原理，為探索財政政策和貨幣政策與證券價格之間的關(guān)系提供了理論基礎(chǔ);財務(wù)管理學(xué)。財務(wù)管理學(xué)所揭示的公司財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系原理為探索公司財務(wù)指標(biāo)與證券價格之間的關(guān)系提供了理論基礎(chǔ);投資學(xué)。投資學(xué)所揭示的投資價值、投資風(fēng)險、投資回報率等的關(guān)系原理為探索這些因素對證券價格的作用提供了理論基礎(chǔ)。C.重要內(nèi)容:經(jīng)濟分析。經(jīng)濟分析重要探討各經(jīng)濟指標(biāo)和經(jīng)濟政策對證券價格的影響。行業(yè)分析。行業(yè)分析通常涉及產(chǎn)業(yè)分析與區(qū)域分析兩個方面，是介于經(jīng)濟分析與公司分析之間的中觀層次的分析。公司分析。公司分析是基本分析的重點，無論什么樣的分析報告，最終都要落腳在某個公司證券價格的走勢上。D.優(yōu)缺陷：優(yōu)點：可以比較全面的把握證券價格的基本走勢；應(yīng)用起來相對簡樸。缺陷:預(yù)測的時間跨度相對較長，對短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱;預(yù)測的精確度相對較低。E.合用范圍:周期相對比較長的證券價格預(yù)測相對成熟的證券市場合用于預(yù)測精確度規(guī)定不高的領(lǐng)域技術(shù)分析法A.定義:指直接對證券市場的市場行為所作的分析，是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯方法歸納總結(jié)其典型規(guī)律,并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化趨勢。它是一種廣泛應(yīng)用在證券市場中的分析工具，也是一種基本技巧和專門學(xué)問。B．理論基礎(chǔ):技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是建立在三個假設(shè)之上。Ｃ．內(nèi)容:K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論等是技術(shù)分析理論的重要內(nèi)容。D.優(yōu)缺陷：技術(shù)分析的優(yōu)點是同市場接近,考慮問題比較直接。技術(shù)分析的缺陷是眼光太短，考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷，由于有很多東西是技術(shù)分析所無能為力的。E．合用范圍：技術(shù)分析合用于短期的行情預(yù)測，要進行周期較長的分析必須依靠別的因素，這是應(yīng)用技術(shù)分析最應(yīng)當(dāng)注意的問題。5．證券投資分析中應(yīng)避免哪些失誤?A.忽略風(fēng)險B．忽略交易成本Ｃ.未考慮股利Ｄ.采用不實用的系統(tǒng)E.配合不合邏輯F.直觀比較誤導(dǎo)G.事后選擇偏差等第二章１、影響債券價格的因素有哪些，有何影響?債券價格變動的內(nèi)在因素債券期限票面利率提前贖回條款稅收待遇流動性信用度債券價格變動的外部因素基礎(chǔ)利率市場利率其它因素宏觀經(jīng)濟形勢；國內(nèi)物價水平;財政、貨幣政策操作;投資者的偏好;匯率；外國利率。2、分析債券價格的波動性特性。債券價值與債息Ｐ０=ａC＋b，債券價值和利息之間存在線性關(guān)系，債息越高，價格越高。債券價值與必要收益?zhèn)膬r值在其必要收益變化的相反方向上變化。當(dāng)必要收益變化微小時,既定債券價值變化比例大體相同。當(dāng)必要收益變化巨大時,既定債券價值變化比例,必要收益下降時變化大于同等限度的必要收益上升時變化。價值與必要收益、息票利率當(dāng)必要收益高于息票利率時，債券價格會低于其面值，債券貼水；當(dāng)必要收益低于息票利率時,債券價格高于票面面值，債券升水;當(dāng)必要收益等于息票利率時,債券價格會等于其面值，債券平價。債券價格敏感度與息票利率息票利率低的債券具有較高的利率變化敏感度。因此，假如預(yù)期利率下降,應(yīng)購入低票面利率的債券。必要收益不變下價格與時間的關(guān)系必要收益不變時，債券價格與時間的關(guān)系取決于債券價格的狀態(tài)。假如債券價格等于債券面值,那么，無論存續(xù)期長短，債券價格均不變；假如債券價格高于或低于其面值,債券價格就會隨存續(xù)期變化而變化，隨到期日的臨近升水或貼水的幅度趨于縮小。3、論影響股票價格的因素及其影響。影響股票價格的內(nèi)部因素資產(chǎn)凈值賺錢水平股息政策股份合并與分拆增資與減資重要經(jīng)營者更替資產(chǎn)重組外部因素宏觀經(jīng)濟因素中觀產(chǎn)業(yè)因素心理因素其他因素４、某股份公司今年預(yù)計每股股息2.5元，目前該公司股票市價４５元，必要收益率為8%,(1）以后每年股息都不變；（2)未來股息按年２％的速度增長，試計算該股票的內(nèi)在價值,并據(jù)此判斷現(xiàn)實股票價格的高低。5、96(6）國債為每年付息一次的附息國債,票面利率11.８3％，面值10０元,起息日1996年６月14日，兌付日2023年６月１46、分析封閉式基金折價交易的基本因素。第三章1、簡述收益率曲線決定理論的重要內(nèi)容。收益率曲線的決定A.預(yù)期假設(shè)指認(rèn)為投資的預(yù)期決定未來利率走向的理論。有兩種模式：局部預(yù)期假設(shè)（LEH）和無偏預(yù)期假設(shè)（UEH)。局部預(yù)期假設(shè)。認(rèn)為所有的債券將有相同的預(yù)期持有期收益率。實際中經(jīng)驗數(shù)據(jù)排斥這一假設(shè)。無偏預(yù)期假設(shè)。認(rèn)為遠期利率是對未來即期利率的無偏估計。因而假如收益率曲線向上，說明市場預(yù)期利率即將上升。但實踐中大量數(shù)據(jù)表白遠期利率是未來即期利率的有偏估計。遠期利率一般會高估未來的即期利率。對于這種情況人們又提出了流動性偏好假設(shè)。B.流動性假設(shè)(LPH）認(rèn)為正常情況下,收益率曲線是向上傾斜的,這反映了投資者對流動性以及短期證券較低風(fēng)險的偏好。但實際中,許多情況下，收益率曲線是向下傾斜的。把無偏預(yù)期假設(shè)與流動性偏好假設(shè)相結(jié)合也許對收益率曲線進行更好的解釋。C．市場劃分假設(shè)(MＳH)認(rèn)為,期限不同的證券在各不相同的細(xì)分市場上進行交易。每一個期限短中市場參與者的供求偏好決定了均衡利率。實際中,純粹的MSＨ并不能成立。對MＳH的修正見解是優(yōu)先定位假設(shè),該假設(shè)認(rèn)為不同的市場參與者在收益率曲線上都有優(yōu)先的定位，但在足夠大的動機的驅(qū)使下,他們會移動位置。２、什么是風(fēng)險？風(fēng)險的來源有那些？證券投資風(fēng)險收益的不擬定性或易變性,這種易變性可用收益率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差度量。風(fēng)險的來源系統(tǒng)性風(fēng)險:指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的也許變動,這種因素以同樣的方式對所有資產(chǎn)的收益產(chǎn)生影響。系統(tǒng)性風(fēng)險來自于社會、政治、經(jīng)濟等方面,是單個資產(chǎn)無法抗拒和回避的,所以又叫不可回避風(fēng)險；由于這些風(fēng)險不也許通過度散化原理分散，所以又叫不可分散風(fēng)險。重要的系統(tǒng)性風(fēng)險：市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。非系統(tǒng)性風(fēng)險:指由于某種單一的、局部性的因素引起的投資收益的也許變動,這種因素只對相關(guān)資產(chǎn)的收益產(chǎn)生影響。非系統(tǒng)性風(fēng)險重要來自公司方面,諸如信用、經(jīng)營、財務(wù)等方面，通過度散投資就可在很大限度上回避，所以又叫可回避風(fēng)險、可分散風(fēng)險。重要的非系統(tǒng)性風(fēng)險有：信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等。3、什么是無差異曲線，如何通過投資者的無差益曲線進行投資選擇?無差異曲線:把收益與風(fēng)險圖中的所有投資效用值相同的資產(chǎn)點連在一起就可以得到投資者的效用曲線即投資效用無差異曲線。無差異曲線說明高風(fēng)險高預(yù)期收益的組合與低風(fēng)險低預(yù)期回報的組合對投資者具有相同的吸引力。風(fēng)險中性者：完全不考慮方差，只考慮資產(chǎn)盼望收益率的人。根據(jù)最大盼望收益率來選擇資產(chǎn)。風(fēng)險追求者：為了獲得高收益率而追求風(fēng)險。假如市場上所有的投資者都是風(fēng)險中性或追求者，購買風(fēng)險資產(chǎn)將得不到風(fēng)險補償。就此檢查金融市場上投資者態(tài)度。風(fēng)險厭惡是一種極為普遍的態(tài)度,市場上大多數(shù)投資者都是風(fēng)險厭惡者。所以，可以假定投資者都是風(fēng)險厭惡者。４、證券A與B的未來收益率的概率分布估計見下表：A收益率%201６12B收益率％1８1614概率%3０403０測算A與B的收益與風(fēng)險度。假如投資者希望投資于其中的一種,應(yīng)選擇哪一種，為什么?5、案例分析：下表為過去6０年四種資產(chǎn)的數(shù)據(jù)(月收益率）

均值%標(biāo)準(zhǔn)差%標(biāo)準(zhǔn)·普爾50０指數(shù)０.９75.８6小公司股票１.30９.0１公司債券0．４42.０1政府債券0.39２.２0相關(guān)系數(shù)：

標(biāo)普5００小公司股票公司債券政府債券標(biāo)普500１0．8５0.220.16小公司股票

1０.18０．10公司債券

10．８4政府債券

1１）假定你決定投資于兩種資產(chǎn),且投資比例為W1＝W2=１/2。若你選：標(biāo)普500指數(shù)與小公司股票；公司債券與政府債券;小公司股票與政府債券。試分別計算上述情況下組合的盼望收益率與方差。2)假如某一組合由四種資產(chǎn)構(gòu)成,投資比重Wｉ=１/４(i=１～4）,試計算其盼望收益率與方差。證券第四章1評價宏觀經(jīng)濟運營的指標(biāo)有哪些？2為什么說股票市場是經(jīng)濟運營的晴雨表?當(dāng)經(jīng)濟處在不景氣的末期，社會需求減少,生產(chǎn)過剩比較嚴(yán)重,失業(yè)率遞增。這時投資者對經(jīng)濟前景難以把握，處在觀望階段,股票價格一般呈現(xiàn)穩(wěn)定或緩慢上升狀態(tài)。當(dāng)經(jīng)濟處在景氣的初期時,社會需求開始擴大,公司經(jīng)營活動趨于活躍，資本周轉(zhuǎn)加快，利潤增長,人們預(yù)期經(jīng)濟狀況即將好轉(zhuǎn)，這時股價全面回升。當(dāng)經(jīng)濟處在景氣巔峰時，整個社會需求迅速擴大，公司經(jīng)營活躍，利潤增長,股票收益增長,投資者爭相購買股票，推動股價猛漲,而有遠見的投資者預(yù)測經(jīng)濟景氣難以再創(chuàng)新高,拋出股票,股票價格由迅速上升轉(zhuǎn)而開始下跌。當(dāng)經(jīng)濟處在不景氣時,生產(chǎn)停滯,失業(yè)率劇增，人們對經(jīng)濟前景悲觀失望，投資者爭相拋售股票,導(dǎo)致股票價格暴跌。3什么是利率,它在宏觀經(jīng)濟分析中有何重大意義？利率:利率水平的變動影響公司融資成本，特別是對于自有資本率低的公司尤為如此。當(dāng)利率上升時，融資成本上升,利潤減少,股票收益減少,股價亦隨之減少；反之，股票價格自然提高。利率水平的變動影響其他可替代性投資的機會成本。當(dāng)利率上升時，投資證券的機會成本上升，預(yù)期報酬率隨之上升,而證券的未來收益并沒有增長，證券投資價值相對減少,其價格亦隨之減少；反之,其價格隨之提高。利率水平的變動影響投機者的借款成本。當(dāng)利率提高時，投機者必須以比較高的利息才干借到所需的資金，因而證券的投機需求減少，導(dǎo)致價格下跌;反之,價格上升。4國家的財政與貨幣政策會對證券市場產(chǎn)生什么樣的影響?財政政策:財政政策是政府根據(jù)一定期期的國民經(jīng)濟運營情況所擬定的,運用稅收、預(yù)算、補貼等政策手段達成特定目的的財政工作的基本準(zhǔn)則。擴張性的財政政策可以使社會需求擴大,從而刺激經(jīng)濟發(fā)展，導(dǎo)致股價上漲；而緊縮性的財政政策則使社會需求減少，從而克制經(jīng)濟發(fā)展,導(dǎo)致股價下跌。貨幣政策：貨幣政策是政府根據(jù)一定期期的國民經(jīng)濟運營情況所擬定的，運用存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)以及公開市場業(yè)務(wù)等政策手段達成特定目的的金融工作的基本準(zhǔn)則。一般而言，擴張性的貨幣政策會導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的增長,刺激經(jīng)濟發(fā)展,導(dǎo)致股票價格上漲；而緊縮性的貨幣政策則會使貨幣供應(yīng)量減少，克制經(jīng)濟發(fā)展，導(dǎo)致股價下跌。5投資者應(yīng)如何通過宏觀分析來判斷證券市場的走勢?６人民幣升值對我國股市會產(chǎn)生什么樣的影響?匯率變動對證券市場影響匯率變動對證券市場的影響。假如匯率上升,則:本幣貶值,本國商品競爭力上升,出口型公司受益,價格上揚;本幣貶值,資本流出,證券市場需求減少,價格下跌；本幣表達的商品價格上漲,也許帶動國內(nèi)物價水平上漲,引發(fā)通貨膨脹;為保持匯率穩(wěn)定,政府也許動用外匯儲備，拋售外匯，減少本幣的供應(yīng)量,證券價格下跌；假如政府運用債市和匯市聯(lián)動操作,即拋售外匯,回購國債,則債券價格上揚。證券第五章１簡述產(chǎn)業(yè)分析的重要意義。產(chǎn)業(yè)分析的意義所謂產(chǎn)業(yè),是指其產(chǎn)品在很大限度上具有可互相替代性從而互相處在一種彼此緊密聯(lián)系狀態(tài)的公司群體。在國民經(jīng)濟中，一些產(chǎn)業(yè)與GNＰ發(fā)展同步，另一些高于ＧNP,尚有些則低于GNP的增長幅度。因而研究和了解產(chǎn)業(yè)的增長情況是相稱重要的內(nèi)容。2產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有哪幾類,每類經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有何特點?產(chǎn)業(yè)經(jīng)營類型分析產(chǎn)業(yè)的市場結(jié)構(gòu)隨產(chǎn)業(yè)中公司的數(shù)量、產(chǎn)品的性質(zhì)、價格的制定和其他的一些因素的變化而變化。一般分為完全競爭、不完全競爭、寡頭壟斷、完全壟斷四種。一般而言,競爭限度越高,公司產(chǎn)品價格與利潤受供求影響越高；反之則低。市場類型廠商數(shù)量產(chǎn)品性質(zhì)典型部門價格控制新廠商進入超額利潤短期長期完全競爭很多無差別農(nóng)業(yè)無容易有無壟斷競爭較多有差別輕工業(yè)有一些較易有無寡頭壟斷幾家有或無重工業(yè)有一些不易一般有一般有完全壟斷一家獨特公用事業(yè)很大很難有有３產(chǎn)業(yè)生命周期的每一階段的重要特點是什么?產(chǎn)業(yè)生命周期分析產(chǎn)業(yè)的生命周期：指產(chǎn)業(yè)由成長到衰退的發(fā)展演變過程。一般分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。導(dǎo)入期：１995年前無品牌（NBM:No-ｂraｎdＭanｕfacture）競爭時期,國內(nèi)廠商重要為跨國品牌貼牌生產(chǎn)，或負(fù)責(zé)其產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)。成長期:19９6-2０2３年國內(nèi)自有品牌(OＢＭ：Own－ＢraｎdMａnｕｆａcｔｕrｅ）通過與設(shè)計公司或海外的模塊供應(yīng)商合作（初期如法國的Waｖecｏm，韓國的Sｅwon、Belｌwａve等),在跨國巨頭統(tǒng)治的市場縫隙中尋找發(fā)展機會。成熟期:２023-2０23年成熟期產(chǎn)業(yè)鏈上各組成公司進行重新調(diào)整。這一時期是OBM樹立品牌最艱難的階段,一方面受到來自國際知名品牌的借助品牌優(yōu)勢強烈反撲,同時仍然面臨核心技術(shù)局限性及以新技術(shù)涌現(xiàn)的巨大挑戰(zhàn)。完全成熟期：2023-2023年公司競爭基于品牌價值、產(chǎn)品創(chuàng)新能力與服務(wù)水平。市場存量達成極值，新增用戶數(shù)量減小。行業(yè)利潤攤薄，部分大跨國公司開始放棄部分或所有手機業(yè)務(wù)。衰退期:２023年以后迫于新技術(shù)和替代產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，加上人們生活習(xí)慣的變化,原有概念的手機產(chǎn)品面臨邊沿化,計算與娛樂能力更強的替代品出現(xiàn)。4影響產(chǎn)業(yè)興衰的重要因素有哪些？一，政府對產(chǎn)業(yè)的影響和干預(yù)政府控制的產(chǎn)業(yè)范圍：公用事業(yè)、交通運送、金融部門等。政府的反壟斷措施。政府對產(chǎn)業(yè)的促進與限制。二，社會傾向?qū)Ξa(chǎn)業(yè)的影響生活型態(tài)和流行、風(fēng)氣的改變流行及風(fēng)氣是較無法預(yù)測的生活型態(tài)的改變通常需要長時間的演進三，技術(shù)進步的影響新技術(shù)所產(chǎn)生的替代品對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的沖擊。外來技術(shù)的產(chǎn)生有時會促使產(chǎn)業(yè)進步。有時新技術(shù)的產(chǎn)生是一場祝福和一場災(zāi)禍。四,相關(guān)產(chǎn)業(yè)變動的影響相關(guān)產(chǎn)業(yè)是指和本產(chǎn)業(yè)具有投入品提供關(guān)系、產(chǎn)品替代或互補關(guān)系的產(chǎn)業(yè)。證券第六章１、簡述公司分析的重要意義。2、應(yīng)當(dāng)從哪些方面來判斷公司的競爭力?３、什么是財務(wù)分析，財務(wù)比率指標(biāo)大體分為哪幾類？財務(wù)狀況變動趨勢分析運用一定方法，根據(jù)公司一定期期的連續(xù)財務(wù)報表,比較各期有關(guān)項目的變化情況,以反映財務(wù)狀況的變化性質(zhì)及基本趨勢。償債能力分析重要通過資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等指標(biāo)進行分析。營運能力分析重要通過表白應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率,全面反映公司財務(wù)的流動性,對的分析其營運能力。獲利能力分析重要通過總資產(chǎn)報酬率、資本報酬率、銷售利潤率、成本費用利潤率等指標(biāo)進行分析。投資者獲利能力分析重要通過股東權(quán)益獲利能力、普通股獲利能力、優(yōu)先股獲利保證限度、公司債券獲利保障限度等反映。4、如何進行公司資本結(jié)構(gòu)與賺錢能力的分析?衡量指標(biāo):毛利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等影響因素:資金、固定資產(chǎn)、勞動生產(chǎn)率、新技術(shù)等多個方面證券第七章１簡述技術(shù)分析的假設(shè)條件，分析這些假設(shè)的缺陷。市場行為涵蓋一切信息它是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。重要思想:影響股票價格的每一因素(內(nèi)在和外在的）都反映在市場行為中，不必對影響股票價格的因素具體是什么作過多的關(guān)心。假如不認(rèn)可這一點，分析的任何結(jié)論都是無效的。價格沿趨勢而動它是技術(shù)分析最主線、最核心因素。該假設(shè)認(rèn)為股票價格的變動是按一定規(guī)律進行的,股價有保持本來運動方向的慣性。因而分析中才有必要千方百計地找出價格變動的規(guī)律。歷史會重演該假設(shè)是從人們心理因素方面考慮的。投資者的行為必然受人類心理學(xué)中某些規(guī)律的制約。在某一場合，假如一個人得到某種結(jié)果,那么下次，在同樣或類似的場合出現(xiàn)時,他就會認(rèn)為會有相同的結(jié)果,在投資中，就會采用相同或相反的操作。所謂“一朝被蛇咬，十年怕草繩”。2簡述成交量與成交價之間的關(guān)系。量價分析的重要概念放量、縮量、背離、同步是四個非常重要的概念，它們不僅形成了整個量價關(guān)系的基礎(chǔ)，也對股票的未來走勢產(chǎn)生深刻的影響。放量：放量就是指某個時間段的成交量與其歷史成交量相比明顯增大的過程和狀態(tài)。它表白多空雙方對股價反向認(rèn)同限度的增大，是多空搏殺劇烈限度的表現(xiàn)。1)橫向放量。指目前的成交量與相鄰歷史成交量相比的增大。２）縱向放量。指該股換手率的增大狀態(tài)。(換手率=成交量/流通盤。)３）單日放量。指當(dāng)天成交量放量的狀態(tài)。4）區(qū)域放量。指成交密集區(qū)成交量放量狀態(tài)。單日放量和區(qū)域放量的放量標(biāo)準(zhǔn)都是建立在橫向放量和縱向放量基礎(chǔ)上的，它們由橫向放量和縱向放量兩部分構(gòu)成?？s量：指某個時間段的成交量與其歷史成交量相比明顯減小的過程和狀態(tài)。它表白多空雙方對股價反向認(rèn)同限度的減小，是多空能量趨于平衡的表現(xiàn)。縮量可分為：橫向縮量、縱向縮量、單日縮量、區(qū)域縮量?？s量與放量呈相反的對等關(guān)系,理解了放量就理解了縮量。背離：即量價背離,就是指成交量增減與股價漲跌不相匹配。也就是說成交量增減的力度與股價漲跌的力度不相一致，不相匹配。按趨勢分:上漲背離和下跌背離,就是股票在上漲或下跌過程中所出現(xiàn)的背離狀態(tài)；按量價關(guān)系分：正背離和負(fù)背離。按區(qū)域分：單日背離和區(qū)域背離。一個完整的背離狀態(tài)都是由以上三種性質(zhì)構(gòu)成。上漲正背離，即漲價量縮,是指股價大漲而成交量呈縮量狀態(tài)。上漲負(fù)背離,即價減量增，是指股價小漲或不漲而成交量大增狀態(tài)。同步：量價同步,就是指成交量增減與股價漲跌相匹配。按趨勢分：上漲同步和下跌同步。量價同步表現(xiàn)為成交量增長，股價上漲,形成量增價漲的狀態(tài);成交量增長，股價大跌，形成放量下跌的狀態(tài)。按區(qū)域分:單日同步和區(qū)域同步。區(qū)域性成交量增漲,股價也不斷上漲，稱為區(qū)域上漲同步;區(qū)域性成交量增漲，股價也不斷下跌，稱為區(qū)域下跌同步。3道氏理論的重要內(nèi)容有哪些？道氏理論：創(chuàng)始人是美國人查爾斯·道（ＣｈarlesDｏw)。Doｗ與Jones一起創(chuàng)建了著名的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIＡ）。Ｄow在《華爾街日報》上發(fā)表的有關(guān)市場的文章，經(jīng)后人整理后,成為今天的道氏理論。重要內(nèi)容：市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。市場波動的三種趨勢類型。即重要趨勢(PriｍaryTreｎd)、次要趨勢（ＳeｃoｎdaryTrenｄ)和短暫趨勢(ＮeａrTｅrmTreｎd）。成交量在擬定趨勢中起重要的作用。收盤價是最重要的價格。道氏理論認(rèn)為，在所有價格中，收盤價是最重要的。道氏理論最大的局限性在于,對大的形勢的判斷有比較大的作用,而對于每日每時都在發(fā)生的小的波動則顯得有些無能為力。其另一個局限性是可操作性較差，沒有比較明確的信號,只有比較籠統(tǒng)的指導(dǎo)。4技術(shù)分析的重要種類有哪些?K線理論切線理論形態(tài)理論指標(biāo)理論波浪理論隨即漫步理論循環(huán)周期理論相反理論道氏理論5應(yīng)用技術(shù)分析應(yīng)注意哪些問題？技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合使用，單純的技術(shù)分析是不全面的。注意采用多種技術(shù)分析方法綜合研判，牢記不能用某一種方法得出結(jié)論。所學(xué)的方法與結(jié)論必須通過自己的實踐后才干使用。證券第八章1如何運用K線來研判行情也許的變化？2常見的支撐和阻力點位有哪些？支撐線又稱抵抗線,是指可以阻止價格下跌，甚至也許回升的價格區(qū)域。支撐線是每一個谷底的橫向切線。壓力線又稱阻力線,是指可以壓制價格上漲,甚至也許回落的價格區(qū)域。壓力線是每一個峰頂?shù)臋M向切線。支撐線與阻力線的作用:暫時阻止股價向某一方向繼續(xù)運動,此時趨勢未發(fā)生主線變化;徹底阻止股價向原方向繼續(xù)運動，此時趨勢已逆轉(zhuǎn)。支撐線和阻力線的作用可以從投資者心理、成本及其獲利限度等角度來理解。支撐線與阻力線的轉(zhuǎn)化當(dāng)支撐線與阻力線被有效突破時,支撐與阻力的作用就會互相轉(zhuǎn)化。即壓力變?yōu)橹?支撐變?yōu)閴毫Α＾D(zhuǎn)化的關(guān)鍵是是否有效突破，通常（1）根據(jù)收盤價突破支撐或壓力線的距離，越遠越的確，可以注意突破支撐和阻力線的3％、5%、１０%價位;（2）根據(jù)突破后的交易時間,有人認(rèn)為三日有效。支撐線和壓力線的有效性：價格在此區(qū)域停留的時間;此區(qū)域累積成交量的大?。淮藚^(qū)域據(jù)目前距離的長短。支撐區(qū)和壓力區(qū)的判斷：價格成交密集區(qū);相對與絕對高或低價位;整數(shù)關(guān);趨勢線、軌道線、黃金分割線等切線處。3簡述軌道線的重要作用。軌道線：軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線基礎(chǔ)上的一種切線,它是在得到趨勢線后，通過第一個峰或谷所作出的一條平行于趨勢線的直線。軌道線分為上升軌道線和下降軌道線，分別發(fā)揮阻力與支撐作用。軌道線與趨勢線剛好相反。軌道線突破后，趨勢不發(fā)生逆轉(zhuǎn)，而是進一步得到強化。軌道線的另一作用是趨勢逆轉(zhuǎn)的警報,即價格運動中未觸及軌道線,且距離較遠時，也許是趨勢將要逆轉(zhuǎn)的前兆。軌道線和趨勢線是互相合作的一對，先有趨勢線后又軌道線,趨勢線重于軌道線。４何謂雙重形態(tài),雙重形態(tài)有何特性？雙重頂與雙重底雙重頂?shù)难信?1)反轉(zhuǎn)下跌形態(tài),量價皆呈現(xiàn)“M”形態(tài)。2）上升趨勢中,量價配合創(chuàng)新高后回檔,形成第一峰;3）遇趨勢線支撐反彈，成交量萎縮，在前高峰附近第二次下跌，形成第二峰；4)價格有效突破上升趨勢線;(第一賣點)5)價格有效突破穿過兩峰間低谷的水平線(頸線）時形態(tài)確立;（第二賣點,有回抽時為第三賣點）6）量度跌幅為最高峰與頸線的垂直距離。雙重底：形成過程及含義與雙重頂正好相反，須注意頸線突破時必須有較大的成交量的配合。5簡述缺口的重要種類及其特性。普通缺口：常見于形態(tài)中;成交量無異常;通常在短期內(nèi)被封閉。突破缺口：常見于形態(tài)突破時；通常伴有較大的成交量；在相稱長時間內(nèi)不封閉。中繼缺口:常見于股價大幅上漲（或下跌）途中；伴有較大成交量;短期內(nèi)不封閉;具有量度作用。竭盡缺口:常見于價格上漲（或下跌)末期，標(biāo)志行情將結(jié)束；上漲行情中常出現(xiàn)天量、下跌行情中常出現(xiàn)地量；短期內(nèi)被封閉;如出現(xiàn)島形缺口則更的確。６簡述波浪理論中各浪的基本特性。波浪可分為超級循環(huán)（約50年）;循環(huán)(２０23）;基本波動（約１-4年）;次級波動(約6個月);短期波動（約6周）。所有這些循環(huán)又都是從費波納次級數(shù)出發(fā)展開的。超級循環(huán)由一個上升浪、一個下降浪共２浪構(gòu)成。其中循環(huán)由上升5浪、下降3浪共8浪構(gòu)成;基本循環(huán)由上升21浪、下降13浪共３４浪構(gòu)成；更小的次級循環(huán)由上升８９浪、下降5５浪共計144浪構(gòu)成；短期循環(huán)則是由上升37７波、下降2３3波共計610波構(gòu)成。1）推動波的５個組成浪有四個規(guī)律，分別是在同一級循環(huán)中:浪2絕不能低于(上升浪）或高于(下降浪）浪1的起點；在浪1、3、5中,浪３的長度不能是三者最短的一個；假如浪１、3、５中任何一個浪成為延長浪,其余兩個浪的連續(xù)時間及幅度會趨于一致；浪４的底不可低于浪１的頂（上升浪)。2)浪３通常為延長浪,是最具爆炸力及幅度最大的主浪。3)浪3幅度為浪1幅度的１.６１８或2.618。4)一般講，浪5的幅度＝浪1起點至浪3終點的總幅度（0．382-0.618）。5）浪５漲勢通常小于浪3,當(dāng)浪5終點低于（上升浪)或高于(下跌浪）浪3的終點時,為失敗浪。6）在調(diào)整波3浪中,會出現(xiàn)“之字”、“不規(guī)則”、“三角形”“復(fù)雜表”等形態(tài)。一,浪1是八浪循環(huán)的開始，通常是上升5浪中最短的，且上升浪中的延長浪的幅度大小是浪1決定的。所以，多數(shù)投資者將浪1的大小作為入市的重要依據(jù)。二,浪1上升后,由于空頭的壓力還大于多頭,因此,浪2調(diào)整回落時,其回檔的幅度往往很深,有時會跌至近浪1的起點，此時出現(xiàn)再次抄底的機會。三，浪3往往是最有爆炸力的延長浪，這段行情上升的連續(xù)時間及幅度經(jīng)常最長,特別，在四,在浪５