事業(yè)合伙人制度比較-萬(wàn)科與復(fù)星電子教案

事業(yè)(shìyè)合伙人制度比較

--萬(wàn)科與復(fù)星2014年8月7日1第一頁(yè)，共24頁(yè)。目錄一、制度介紹(jièshào)二、案例分析2第二頁(yè)，共24頁(yè)。一、制度(zhìdù)介紹3事業(yè)合伙人不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的制度(zhìdù)，更是一種發(fā)展機(jī)制、一種管理機(jī)制、一種分享機(jī)制。說(shuō)發(fā)展機(jī)制，是因?yàn)樗嫦蛭磥?lái)，并不解決眼前的問(wèn)題，更是解決未來(lái)發(fā)展的問(wèn)題，通過(guò)事業(yè)合伙人機(jī)制，能夠在未來(lái)十年里把企業(yè)的舞臺(tái)越做越大；說(shuō)管理機(jī)制，是因?yàn)樗鼘氐赘淖兊墓芾矸绞剑粌H僅是獎(jiǎng)勵(lì)制度(zhìdù)；說(shuō)是分享機(jī)制，是因?yàn)橄Ｍㄟ^(guò)事業(yè)合伙人機(jī)制，更好地解決投資者和員工之間的利益分享。

第三頁(yè)，共24頁(yè)。一、制度(zhìdù)介紹4合伙人制多出現(xiàn)在會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、咨詢(xún)公司等獨(dú)立性較強(qiáng)的非上市公司。近年來(lái)，在互聯(lián)網(wǎng)公司更多地出現(xiàn)了合伙人制度。比如阿里巴巴、小米等。合伙人制度便是(biànshì)萬(wàn)科高管團(tuán)隊(duì)在走訪多家互聯(lián)公司后取來(lái)的“經(jīng)”。毫無(wú)疑問(wèn)，萬(wàn)科擬通過(guò)合伙人制度，來(lái)重新界定公司與員工的關(guān)系，防止優(yōu)秀人才的過(guò)度流失。

第四頁(yè)，共24頁(yè)。一、制度(zhìdù)介紹5

事業(yè)合伙人制度特點(diǎn)1、掌握自己的命運(yùn)；2、形成(xíngchéng)背靠背的信任；3、做大事業(yè)；4、分享成就。

第五頁(yè)，共24頁(yè)。一、制度(zhìdù)介紹6◆掌握自己的命運(yùn)：設(shè)計(jì)不同層級(jí)的合伙人制度，從而牢牢地掌握公司的命運(yùn)?！粜纬杀晨勘车男湃?xìnrèn)：首先是架構(gòu)扁平，管理層級(jí)扁平化的變革能夠讓每一位管理者直接聽(tīng)到最底層的聲音。其次是一個(gè)整體的團(tuán)隊(duì)。過(guò)去我們的做法是如果對(duì)一個(gè)人負(fù)責(zé)一件事情不放心的話，就會(huì)設(shè)兩個(gè)人，讓他們彼此競(jìng)爭(zhēng)，然后為了防止出現(xiàn)你死我活的斗爭(zhēng)，就會(huì)設(shè)第三個(gè)人來(lái)制衡。這樣的結(jié)果是公司管理更穩(wěn)定了，但公司可能變得滯緩復(fù)雜了。再次是信任(xìnrèn)，我們經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)因?yàn)轫?xiàng)目沒(méi)做好而彼此埋怨的情形，我們需要一個(gè)真正的“我中有你，你中有我”的機(jī)制，來(lái)形成背靠背的信任(xìnrèn)。

第六頁(yè)，共24頁(yè)。一、制度(zhìdù)介紹7◆做大事業(yè)。需要(xūyào)我們搭建更大的舞臺(tái)，通過(guò)事業(yè)合伙人的機(jī)制吸引并保有更多優(yōu)秀的人才。需要(xūyào)企業(yè)有最適合的平臺(tái)式架構(gòu)，企業(yè)文化能夠容納眾多優(yōu)秀人才來(lái)施展他們的才華。◆分享成就。做大事業(yè)的目的之一當(dāng)然是要分享，通過(guò)吸引優(yōu)秀人才，搭建合理的管理機(jī)制和結(jié)構(gòu)，在企業(yè)第N個(gè)十年之后，可以培養(yǎng)出幾百個(gè)乃至上千個(gè)億萬(wàn)、千萬(wàn)、百萬(wàn)富翁。通過(guò)提升運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)培養(yǎng)億萬(wàn)、千萬(wàn)、百萬(wàn)富翁的夢(mèng)想。

第七頁(yè)，共24頁(yè)。一、制度(zhìdù)介紹8事業(yè)合伙人制度作用◆有效的管理市值和鞏固經(jīng)營(yíng)層的控制權(quán)。◆改變企業(yè)操作全流程的所有行為。改善運(yùn)營(yíng)效率，形成背靠背的信任，進(jìn)而創(chuàng)造最大價(jià)值?！舾行У丶?lì)經(jīng)營(yíng)層，無(wú)論是集團(tuán)層面的持股計(jì)劃，還是項(xiàng)目(xiàngmù)層面的跟投制度，從員工轉(zhuǎn)變?yōu)楹匣锶?，這種身份上的轉(zhuǎn)變所帶來(lái)的變化是顯而易見(jiàn)的?！敉ㄟ^(guò)事業(yè)合伙人機(jī)制，能夠在未來(lái)十年里把萬(wàn)科越做越大，徹底改變管理方式，不僅是獎(jiǎng)勵(lì)制度，通過(guò)事業(yè)合伙人機(jī)制，更好地解決投資者和員工之間的利益分享?！魰r(shí)刻保持新的生命力，不斷地讓優(yōu)秀的合伙人加入，不斷新陳代謝，把萬(wàn)科做得更大、更優(yōu)秀，保證團(tuán)隊(duì)是最優(yōu)秀、最有戰(zhàn)斗力的團(tuán)隊(duì)。

第八頁(yè)，共24頁(yè)。一、制度(zhìdù)介紹9事業(yè)合伙人制度作用◆事業(yè)合伙人制有利于對(duì)公司形成一定的實(shí)際控制。馬云持有阿里巴巴股份比例并不高，但合伙人制度讓其能夠控制董事會(huì)的多數(shù)席位，萬(wàn)科公司無(wú)疑也存在這方面的考慮。從目前萬(wàn)科的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，第一大股東華潤(rùn)持股不過(guò)14.94%，并不處于絕對(duì)控股地位。而今年以來(lái)，借助于較低的股價(jià)以及對(duì)相關(guān)行業(yè)的看好，產(chǎn)業(yè)資本的舉牌潮此起彼伏，也導(dǎo)致某些上市公司第一大股東控制權(quán)旁落(pánɡluò)。因此，萬(wàn)科公司推出事業(yè)合伙人制，個(gè)中不無(wú)防范“門(mén)口野蠻人”的意味。更何況，20年前為了控制權(quán)問(wèn)題，萬(wàn)科公司與其時(shí)的君安證券還發(fā)生過(guò)君萬(wàn)之爭(zhēng)。

第九頁(yè)，共24頁(yè)。一、制度(zhìdù)介紹10事業(yè)合伙人制度作用◆有利于提升上市公司的治理水平與業(yè)績(jī)。2006年萬(wàn)科曾推出過(guò)限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，2010年上市公司方面再次推出期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，遺憾的是這兩次激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施結(jié)果都不盡人意，激勵(lì)的效果也無(wú)形中被打折。由1320名事業(yè)合伙人用自己的獎(jiǎng)金等買(mǎi)入萬(wàn)科股票，雖然同樣是持股，但與股權(quán)激勵(lì)相比性質(zhì)卻完全不一樣，畢竟此次“合伙”意味(yìwèi)濃厚。從當(dāng)初為股東打工，到推行合伙人制后也為自己打工，個(gè)中變化的不僅僅是心態(tài)。

第十頁(yè)，共24頁(yè)。一、制度(zhìdù)介紹11事業(yè)合伙人制度作用◆有利于維護(hù)投資者利益。目前市場(chǎng)低迷，眾多藍(lán)籌股破凈嚴(yán)重，而上市公司卻對(duì)此不聞不問(wèn)(bùwénbùwèn)。作為投資者，當(dāng)然希望上市公司能夠重視股價(jià)的表現(xiàn)，重視市值管理。事業(yè)合伙人制的推出，無(wú)形中將把合伙人的利益與廣大投資者的利益更加緊密地捆綁在一起，上市公司股價(jià)的起伏，也意味著合伙人利益出現(xiàn)波動(dòng)。在此背景下，推出事業(yè)合伙人制的公司，無(wú)疑將不會(huì)漠視股價(jià)的持續(xù)下跌。

第十一頁(yè)，共24頁(yè)。一、制度(zhìdù)介紹12事業(yè)合伙人制度形式1.股權(quán)激勵(lì)：即股票機(jī)制，將建立一個(gè)合伙人持股計(jì)劃。一是將EP（經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)）獎(jiǎng)金獲得者或者個(gè)人出資將成為企業(yè)的合伙人，共同持有萬(wàn)企業(yè)的股票（從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)），未來(lái)的獎(jiǎng)金將轉(zhuǎn)化為股票。二是設(shè)定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，達(dá)到經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，無(wú)償獎(jiǎng)勵(lì)或打折出售股票（凈資產(chǎn)）。2.項(xiàng)目層面的跟投制度：對(duì)于今后所有新項(xiàng)目，原則上要求項(xiàng)目所在一線公司管理層和該項(xiàng)目管理人員(rényuán)，必須跟隨公司一起投資，員工也可投資，一般限定員工投資金額，比如限定初始跟投份額不超過(guò)項(xiàng)目峰值的5%。第十二頁(yè)，共24頁(yè)。二、案例(ànlì)分析131.復(fù)星集團(tuán)-----地產(chǎn)板塊7月3日，隨著“復(fù)星地產(chǎn)”及“蜂巢城市”的LOGO在第二屆外灘國(guó)際金融峰會(huì)招待晚宴上點(diǎn)亮，復(fù)星地產(chǎn)各個(gè)(gègè)產(chǎn)品線的“事業(yè)合伙人”也正式亮相，而一場(chǎng)地產(chǎn)轉(zhuǎn)型大戲也徐徐拉開(kāi)序幕。第十三頁(yè)，共24頁(yè)。二、案例(ànlì)分析141.復(fù)星集團(tuán)-----地產(chǎn)板塊作為在地產(chǎn)界最早啟動(dòng)“事業(yè)合伙人”制的復(fù)星地產(chǎn)，秉承了郭廣昌打造復(fù)星集團(tuán)3000億資產(chǎn)的“匯聚成長(zhǎng)力量”基因，“事業(yè)合伙人”理念已在進(jìn)行時(shí)。“復(fù)星地產(chǎn)是金融思維的投資平臺(tái)，不是地產(chǎn)金融而是金融地產(chǎn)?！睆?fù)星地產(chǎn)總裁(zǒngcái)徐曉亮強(qiáng)調(diào)，“基于復(fù)星集團(tuán)的目標(biāo)是萬(wàn)億資產(chǎn)管理，復(fù)星地產(chǎn)的量化目標(biāo)是將目前1000多億的資產(chǎn)管理規(guī)模在2020年做到5000億。”作為投資和管理平臺(tái)，復(fù)星地產(chǎn)的金融屬性將越來(lái)越明顯。徐曉亮透露，目前復(fù)星地產(chǎn)已經(jīng)形成一個(gè)542陣型戰(zhàn)略規(guī)劃：囊括金融、文化、物流商貿(mào)、健康、旅游五大蜂巢在內(nèi)的蜂巢城市，以投資、融資、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)為主要運(yùn)作模式的四輪驅(qū)動(dòng)，再加海外正向、反向投資和國(guó)內(nèi)收購(gòu)兼并兩張翅膀。第十四頁(yè)，共24頁(yè)。二、案例(ànlì)分析151.復(fù)星集團(tuán)-----地產(chǎn)板塊為了搭建輕資產(chǎn)平臺(tái)，復(fù)星地產(chǎn)這三年走了一條很重要的道路——合伙人制?！皬?fù)星稱(chēng)之為‘聚則一團(tuán)火，散則滿天星’。作為一個(gè)投資集團(tuán)，復(fù)星非常強(qiáng)調(diào)融通，而融通的機(jī)制保障就是(jiùshì)合伙人制，在輕資產(chǎn)模式下，我們?cè)诟鱾€(gè)平臺(tái)都會(huì)去推類(lèi)似星浩這樣的典型私募基金合伙人制的形式，把整個(gè)平臺(tái)越做越大。”徐曉亮指出，為了配合合伙人制，復(fù)星地產(chǎn)還提出了要實(shí)行“跟投機(jī)制”，讓負(fù)責(zé)人與項(xiàng)目之間形成非常強(qiáng)的利益關(guān)聯(lián)，共享收益。復(fù)星地產(chǎn)旗下上海星泓投資控股有限公司總裁劉斌喜歡用“天時(shí)地利人和”六字來(lái)評(píng)價(jià)星泓資本的創(chuàng)立，天時(shí)是指巨大的市場(chǎng)需求，而地利則是復(fù)星集團(tuán)打造“大物貿(mào)”的方略。如果“天時(shí)、地利”是創(chuàng)立星泓資本的理性契機(jī)，那“人和”就是(jiùshì)劉斌加入復(fù)星的感性理由。劉斌口中的這個(gè)“人和”實(shí)際就是(jiùshì)復(fù)星的“事業(yè)合伙人機(jī)制”，他坦言，這是他之前20年地產(chǎn)從業(yè)生涯中沒(méi)有遇到過(guò)的。第十五頁(yè)，共24頁(yè)。二、案例(ànlì)分析161.復(fù)星集團(tuán)-----地產(chǎn)板塊2012年，復(fù)星打造投資性集團(tuán)公司平臺(tái)，公布新的“事業(yè)合伙人機(jī)制”，投資性集團(tuán)公司以人為核心，與目前復(fù)星事業(yè)合伙人模式相契合。劉斌這樣形容它：“如果把復(fù)星比喻成一片‘土地’，那在這樣的機(jī)制下，我們每個(gè)人都可以在上面盡情播撒樹(shù)苗，最終培養(yǎng)出一片森林?！眲⒈笳J(rèn)為：“復(fù)星新的事業(yè)合伙人機(jī)制，不僅僅是簡(jiǎn)單的一種模式、一種制度，可能更是一種發(fā)展的機(jī)制，一種管理的機(jī)制，一種分享的機(jī)制。在這種模式下，每一個(gè)加入進(jìn)來(lái)的企業(yè)家可以掌握自己的命運(yùn)。”同樣，復(fù)星對(duì)像劉斌這樣優(yōu)秀的合伙人，也是不遺余力(bùyíyúlì)地“追逐”，打造這種新機(jī)制與新平臺(tái)就是為了這些優(yōu)秀的企業(yè)家“再創(chuàng)業(yè)”?！拔覀儊?lái)到這里，就是可以和復(fù)星集團(tuán)形成背靠背的信任，與復(fù)星集團(tuán)分享成就?！闭沁@種互相欣賞、互相吸引、互相選擇，成就了劉斌加盟復(fù)星、與復(fù)星并肩戰(zhàn)斗的“人和”，也使得企業(yè)家精神開(kāi)花結(jié)果。第十六頁(yè)，共24頁(yè)。二、案例(ànlì)分析171.復(fù)星集團(tuán)-----地產(chǎn)板塊除了吸引到趙漢忠掌舵星浩資本、劉斌創(chuàng)建星泓資本，復(fù)星通過(guò)他獨(dú)樹(shù)一幟的事業(yè)合伙人機(jī)制，吸引了一大批知名企業(yè)家紛紛加盟，在如今復(fù)星地產(chǎn)的版圖中，有不少產(chǎn)品線都采用了這套制度，如溫曉東執(zhí)掌的國(guó)內(nèi)首支園林產(chǎn)業(yè)基金星景資本等等。這些公司擁有相當(dāng)?shù)淖灾鳈?quán)，公司高管的個(gè)人得失與公司的業(yè)務(wù)發(fā)展直接掛鉤，有著較為完備的跟投和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)機(jī)制。這樣就把這些公司高管，變成了真正意義上的合伙人，他們對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，不再是請(qǐng)來(lái)的職業(yè)經(jīng)理人，而是與公司發(fā)展休戚與共的主人翁。據(jù)悉，目前在復(fù)星集團(tuán)體系內(nèi)，復(fù)星地產(chǎn)是試行(shìxíng)事業(yè)合伙人制的先鋒，也是整建制引進(jìn)團(tuán)隊(duì)最多的平臺(tái)?！澳憧梢园褟?fù)星就看成是一個(gè)大的創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，這里可以做一些你單槍匹馬做不成的事，這里也可以做一些你根本就沒(méi)想過(guò)能做到的事。所謂的在大公司中創(chuàng)業(yè)，說(shuō)的就是我們的事業(yè)合伙人制”，徐曉亮總結(jié)道。第十七頁(yè)，共24頁(yè)。二、案例(ànlì)分析181.復(fù)星集團(tuán)-----地產(chǎn)板塊星浩資本，作為一個(gè)實(shí)體化的基金，超過(guò)資金管理收益的部分，有相當(dāng)部分由一般合伙人團(tuán)隊(duì)分享。復(fù)星地產(chǎn)其他團(tuán)隊(duì)也參照(cānzhào)這個(gè)合伙人模式，并增加了跟投制度，將操盤(pán)人的利益與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)最大化捆綁在一起，“通過(guò)跟投，職業(yè)經(jīng)理人成為項(xiàng)目合伙人，有助于為股東和投資者創(chuàng)造更大的價(jià)值?！毙鞎粤琳J(rèn)為，把更多的職業(yè)經(jīng)理人變成事業(yè)經(jīng)理人，再變成合伙人，這三個(gè)階段就是復(fù)星地產(chǎn)內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的主要體現(xiàn)?！昂匣锶酥贫任覀円呀?jīng)推行3年了，這與復(fù)星的企業(yè)文化一脈相承，”徐曉亮坦言，“匯聚成長(zhǎng)力量?！钡谑隧?yè)，共24頁(yè)。二、案例(ànlì)分析192.萬(wàn)科地產(chǎn)2014年5月28日，萬(wàn)科公告稱(chēng)，代表公司1320名事業(yè)合伙人的深圳盈安財(cái)務(wù)顧問(wèn)企業(yè)通過(guò)證券公司的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，于5月28日通過(guò)深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)購(gòu)入公司A股股份3583.9231萬(wàn)股，占公司總股本的0.33%。這意味著，從去年開(kāi)始“只聞樓梯響”的萬(wàn)科“事業(yè)合伙人制”終于落地。根據(jù)(gēnjù)萬(wàn)科公告，“事業(yè)合伙人”制度包括跟投制度與股票制度。跟投制度即對(duì)于今后所有新項(xiàng)目，除舊改及部分特殊項(xiàng)目外，原則上要求項(xiàng)目所在一線公司管理層和該項(xiàng)目管理人員必須跟隨公司一起投資，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以外的其他員工可自愿參與投資。員工初始跟投份額不超過(guò)項(xiàng)目資金峰值的5%。此外，在萬(wàn)科的集團(tuán)層面，將建立合伙人持股計(jì)劃，也就是大約有兩百動(dòng)人的EP（經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)）獎(jiǎng)金獲得者將成為萬(wàn)科集團(tuán)的合伙人，共同持有萬(wàn)科的股票，可以共同掌握公司的命運(yùn)。第十九頁(yè)，共24頁(yè)。二、案例(ànlì)分析202.萬(wàn)科地產(chǎn)“君萬(wàn)之爭(zhēng)”陰影：控制權(quán)保衛(wèi)戰(zhàn)？華潤(rùn)入股萬(wàn)科以來(lái)，一直以純財(cái)務(wù)投資者的身份出現(xiàn)，對(duì)萬(wàn)科內(nèi)部具體業(yè)務(wù)從未干涉過(guò)。但作為一家股權(quán)高度分散的公司，萬(wàn)科管理層也需時(shí)時(shí)面對(duì)外部奪權(quán)的威脅：股權(quán)的高度分散導(dǎo)致公司極易被舉牌或被惡意收購(gòu)。20年前，“君萬(wàn)之爭(zhēng)”上演，以君安證券為首的幾個(gè)股東聯(lián)合“逼宮”，企圖奪取公司控制權(quán)，幸虧當(dāng)時(shí)君安陣營(yíng)有人臨陣倒戈，又出現(xiàn)了老鼠倉(cāng)，萬(wàn)科這才挺過(guò)這關(guān)。萬(wàn)科提出的事業(yè)合伙人制也是出于這種考慮。從創(chuàng)始人王石引入華潤(rùn)，自己變?yōu)閷?zhuān)業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人開(kāi)始，萬(wàn)科就是一家沒(méi)有實(shí)際控制人的公司，管理層對(duì)公司運(yùn)營(yíng)和決策享有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)。其弱點(diǎn)則是，管理層持股極少，在董事會(huì)席位亦不多，與公司并無(wú)生死共存亡的關(guān)系，無(wú)法與“野蠻人”拼死到底；一旦(yīdàn)公司控制權(quán)旁落，職業(yè)經(jīng)理人和公司前景堪憂。第二十頁(yè)，共24頁(yè)。二、案例(ànlì)分析212.萬(wàn)科地產(chǎn)穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)是主要目的？在2010-2012年間，萬(wàn)科高管大量出走，三年間大約有一半執(zhí)行副總裁以及很多的中層管理人員離開(kāi)，這也因此引發(fā)了關(guān)于萬(wàn)科“中年危機(jī)”的大討論?！拔覀冃枰罱?dājiàn)更大的舞臺(tái)，通過(guò)事業(yè)合伙人的機(jī)制吸引并保有更多優(yōu)秀的人才。萬(wàn)科現(xiàn)在的架構(gòu)是最適合做平臺(tái)式架構(gòu)的公司?！庇袅琳f(shuō)，提供帶有創(chuàng)業(yè)性質(zhì)的跟投制度，或能為管理層帶來(lái)更多的益處，為保證其余投資人的利益，建立合伙人制度同時(shí)也是強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)是此次萬(wàn)科推出的跟投制度相互制衡的兩因素，但外界更多是認(rèn)為，萬(wàn)科此次變革除意在實(shí)現(xiàn)管理層個(gè)人利益價(jià)值體現(xiàn)的同時(shí)，也為進(jìn)一步建立和完善萬(wàn)科特色的職業(yè)經(jīng)理人制度。第二十一頁(yè)，共24頁(yè)。二、案例(ànlì)分析222.萬(wàn)科地產(chǎn)經(jīng)理人進(jìn)化必經(jīng)之路？接近(jiējìn)萬(wàn)科的觀察人士稱(chēng)，萬(wàn)科可能借鑒阿里的經(jīng)驗(yàn)，賦予合伙人更多的公司事務(wù)決策權(quán)和董事會(huì)席位，而非目前單純的股權(quán)激勵(lì)。萬(wàn)科成立了推進(jìn)事業(yè)合伙人機(jī)制的部門(mén)，叫“試錯(cuò)工作小組”，“可驗(yàn)