《長虹美菱財務(wù)分析（論文）》

長虹美菱股份有限公司財務(wù)分析目錄TOC\o"1-3"\h\u1、前言 12、長虹美菱股份有限公司財務(wù)報表分析 12.1公司基本情況 12.2財務(wù)報表分析 12.2.1盈利能力 22.2.2償債能力 32.2.3成長能力 32.2.4營運(yùn)能力 43、長虹美菱股份有限公司存在的問題 53.1資產(chǎn)負(fù)債比例不協(xié)調(diào) 53.2資產(chǎn)管理能力較低 53.3資本結(jié)構(gòu)不合理 64、長虹美菱股份有限公司的改善對策 64.1提高資金流動性管理 64.2強(qiáng)化財務(wù)管理人員的素質(zhì) 74.3調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 7結(jié)論 7參考文獻(xiàn) 91.前言財務(wù)報表是公司各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動的整體性揭示，它可以準(zhǔn)確地評價和判斷公司經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣。深入分析財務(wù)報表可以幫助企業(yè)消除財務(wù)報表中的虛假數(shù)據(jù)，公正評價企業(yè)的決策績效，及時發(fā)現(xiàn)存在的財務(wù)問題，從而采取控制措施。公司的財務(wù)情況是通過定期的財務(wù)報告反映的，公司每年年底都要進(jìn)行財務(wù)報表的公布，也會進(jìn)行年報總結(jié)和公布，本文以長虹美菱股份有限公司為研究對象，對其財務(wù)報表進(jìn)行詳細(xì)分析，找出存在的問題，并根據(jù)公司的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，有針對性地提出改進(jìn)的對策和建議。2.長虹美菱股份有限公司財務(wù)報表分析2.1公司基本情況長虹美領(lǐng)股份有限公司成立于1996年11月18日，注冊地為長虹美領(lǐng)股份有限公司。安徽省合肥市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)蓮花路2163號，業(yè)務(wù)范圍包括制冷電器、空調(diào)、洗衣機(jī)、熱水器、廚房電器、家居裝飾、衛(wèi)浴潔具、燈具、日用電器、CNC注塑機(jī)、塑料制品、金屬制品、包裝制品及裝飾品的研發(fā)、制造、銷售、安裝及技術(shù)咨詢服務(wù)。經(jīng)營自產(chǎn)產(chǎn)品和技術(shù)的出口業(yè)務(wù)和企業(yè)所需的原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表和技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)，以及一般商品銷售、運(yùn)輸(不含危險化學(xué)品)、計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集成、智能產(chǎn)品系統(tǒng)集成，軟件開發(fā)與技術(shù)信息服務(wù)、電子產(chǎn)品、自動化設(shè)備開發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)、冷鏈運(yùn)輸車輛、冷凍冷藏車銷售與服務(wù)、冷鏈孵化器開發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)、冰箱、商用冷柜、商用冷鏈產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)。長虹美菱股份有限公司已投資16家外資企業(yè)，8家分公司。2.2財務(wù)報表分析本文通過對長虹美菱股份有限公司2019-2021年主要財務(wù)指標(biāo)的分析與比較，了解美的集團(tuán)在連續(xù)期間的經(jīng)營與發(fā)展情況，幫助企業(yè)的管理者制定更好的未來發(fā)展計劃和方案。詳見下表：表12019-2021年主要財務(wù)指標(biāo)（單位：萬元）項(xiàng)目2021年2020年2019年流動資產(chǎn)合計57450,06357419,32052172,626非流動資產(chǎn)合計21247,9592044,54717385,395資產(chǎn)總計78698.02277463.86769558.021流動負(fù)債總計49946,45348380.24143845.903非流動負(fù)債總計9065.2668989.6955283.095負(fù)債合計59011,71957369.93649128.998股東權(quán)益合計19686.3032093,93120429,23負(fù)債及股東權(quán)益合計78698,02277463,86769558,0從總資產(chǎn)變動情況看，2020年公司總資產(chǎn)為74638.67萬元，比2019年增加790584.6萬元，增幅為12.2%；2021年，公司總資產(chǎn)78,698,02.2萬元，比2020年增加123,415.5萬元，增長1.57%。從流動資產(chǎn)變動情況看，2020年流動資產(chǎn)574193.2萬元，比2019年增加524669.4萬元，增長10.01%，2021年流動資產(chǎn)5745.63億元，比2020年增加307.04億元。從非流動資產(chǎn)變動情況看，2020年非流動資產(chǎn)較2019年增加26.5915.2萬元，增長15.3%。2021年非流動資產(chǎn)較2020年增加12萬341.2萬元，增長6.00%。 以上數(shù)據(jù)資料顯示，長虹美菱股份有限公司在這兩年中的資產(chǎn)總體在不斷增長，2020年增長速度很快，2021年增長速度有所減緩，其中相比而言，流動資產(chǎn)的增長速度較慢一些，這表明公司在產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張速度正在加快。從負(fù)債總額變化情況看，2020年負(fù)債總額為57369.36億元，比2019年增加8.24億9.38億元，增幅為16.77%。2021年債務(wù)總額為590117.19萬元，比2020年減少16417.83萬元，下降2.86%，這主要是由于2021年的流動負(fù)債比2013年減少了156621.2萬元，雖然非流動負(fù)債較2020年增加75571萬元，但2021年負(fù)債整體增速有所放緩，整體負(fù)債規(guī)模仍然較大。因此，可能會給公司帶來一定的財務(wù)風(fēng)險。2.2.1盈利能力盈利能力是企業(yè)通過生產(chǎn)加工原材料然后制成產(chǎn)品，以及銷售產(chǎn)品的能力或向需求者提供從勞動中獲利的能力。為了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，我們必須獲得更大的效益，控制支出成本，避免財務(wù)危機(jī)。盈利能力是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。長虹美菱股份有限公司具體盈利指標(biāo)如下表:表22019年-2021年公司盈利能力指標(biāo)2021年2020年2019年主營業(yè)務(wù)利潤率(%)17.8716.9418.84總資產(chǎn)凈利潤率(%)0.220.252.04營業(yè)利潤率(%)0.280.31.57主營業(yè)務(wù)成本率(%)81.3482.1780.06凈資產(chǎn)收益率(%)0.770.644.32資產(chǎn)報酬率(%)6.86.128.81可以明顯看出近三年長虹美菱股份有限公司各項(xiàng)盈利指標(biāo)大部分是呈現(xiàn)下降的趨勢，只有主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)報酬率是呈現(xiàn)先下降后上升的情況。總資產(chǎn)凈利潤率從2019年的2.04%下降至2021年的0.22%，說明長虹美菱股份有限公司的凈資產(chǎn)每年都有所下降，這樣的發(fā)展趨勢不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，公司將會失去大量的資金來源。而主營業(yè)務(wù)成本率則是呈現(xiàn)緩慢增長的情況，說明企業(yè)的生產(chǎn)成本也有所上升，由于主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本增加，所以長虹美菱股份有限公司可以從中獲取的利益會有一定的建設(shè)，這種發(fā)展趨勢不太樂觀，說明企業(yè)的成本控制不是很嚴(yán)格。從整體上看，長虹美菱想要發(fā)展的更好，不應(yīng)該忽視每一個指標(biāo)，需要密切關(guān)注，計算變化的大小，發(fā)現(xiàn)變化的趨勢。同時，公司必須降低生產(chǎn)成本，減少不必要的開支。在當(dāng)今社會競爭激烈的情況下，長虹美菱公司需要通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、加強(qiáng)宣傳等手段來提高品牌知名度，以獲得更多的效益。2.2.2償債能力償債能力是指企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營需要而四處籌集資金的債務(wù)情況，現(xiàn)在企業(yè)通過銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等方式，賺取的利益來支付給債權(quán)人相應(yīng)的回報能力。表32019年-2021年公司償債能力指標(biāo)項(xiàng)目2021年2020年2019年流動比率1.221.311.51速動比率11.021.21現(xiàn)金比率46.1352.7659.92資產(chǎn)負(fù)債率6767.6958.7長虹美領(lǐng)股份有限公司2019年流動比率為1.51%，2021年流動比率為1.22%，較上年同期下降0.29個百分點(diǎn)。這也說明資金的流動速度減慢，資金的開辦率下降，企業(yè)不能及時獲得資金，存在一定的財務(wù)風(fēng)險。一般認(rèn)為，流動比率為2%比較合適，但因?yàn)殚L虹美菱股份有限公司的家電行業(yè)的特征，所以長虹美菱股份有限公司的流動比率數(shù)值與一般的數(shù)據(jù)有所差異，這是可以理解的。長虹的速動比率宋美齡有限公司從2019年的1.21%下降到2021年的1%,這也表明該基金運(yùn)輸有所下降。(3)現(xiàn)金比率有很大的變化,從2019年的59.92%下降到2021年的46.13%,這表明公司有嚴(yán)重的資金短缺。而公司資產(chǎn)負(fù)債率的逐年上升也說明公司負(fù)債占總資產(chǎn)的比例越來越高，需要償還的資金也越來越多。2.2.3成長能力成長能力是企業(yè)未來發(fā)展方向和決策的重要指標(biāo)。表42019年-2021年公司成長能力指標(biāo)項(xiàng)目2021年2020年2019年主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)4.1234.0920.27凈利潤增長率(%)-3.38-83.61937.55凈資產(chǎn)增長率(%)-0.42-0.1751.06總資產(chǎn)增長率(%)-2.527.6137.96從表3中可以看出，長虹美菱股份有限公司的主營業(yè)務(wù)收入增長率在2020年有所上漲，但在2021年呈現(xiàn)大幅度的下降，說明主營業(yè)務(wù)利潤開始下降，市場競爭愈發(fā)激烈。而凈利潤增長率在最近兩年都是呈現(xiàn)負(fù)增長的情況，波動十分明顯，很明顯的可以看到長虹美菱股份有限公司凈利潤增長率的直線非常陡峭，這也就說明該企業(yè)這兩年的銷售利潤不是很好。凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)增長率也呈現(xiàn)同樣正相關(guān)的下降情況，這說明長虹美菱股份有限公司的凈資產(chǎn)增長率并不穩(wěn)定，說明企業(yè)的凈資產(chǎn)處于波動狀態(tài)，需要改進(jìn)。通過對上述指標(biāo)進(jìn)行分析，長虹美菱股份有限公司的成長能力還是存在較大的問題，迫切需要改善現(xiàn)在的情況。由此可見，企業(yè)要想經(jīng)營好，就必須把握好每一個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，提高生產(chǎn)效率，不斷引導(dǎo)和規(guī)劃，避免不必要的風(fēng)險，把生產(chǎn)成本降到最低，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，在市場中占有一席之地。2.2.4營運(yùn)能力經(jīng)營能力是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的一種能力，充足的資金，充足的貨源，穩(wěn)定的銷售業(yè)績，可觀的銷售利潤，這些都是企業(yè)能否經(jīng)營的關(guān)鍵。表52019年-2021年公司營運(yùn)能力指標(biāo)項(xiàng)目2021年2020年2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10.1411.5910.21存貨周轉(zhuǎn)率5.595.645.7固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11.2812.6910.31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.111.181.16流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.381.431.47從上表可以看出，長虹美菱股份有限公司2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較2019年同比增長1.38%，較2020年同比下降1.45%。該指數(shù)呈現(xiàn)先升后降的態(tài)勢。說明也這說明公司在應(yīng)收賬款的業(yè)務(wù)不是很穩(wěn)定，存在一定的壞賬風(fēng)險。公司的存貨周轉(zhuǎn)率一直維持在5.6%左右，說明公司的資金運(yùn)行速度一直處于平穩(wěn)的情況，沒有得到有效的提升。而固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是呈現(xiàn)先上升后下降的情況，說明公司固定資產(chǎn)不是十分問題，該公司的運(yùn)營能力方面也是存在一些資金周轉(zhuǎn)和管理的問題。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)小幅度的先上升后下降的趨勢，總資產(chǎn)是所有資產(chǎn)的總和，要想能夠持續(xù)上升，因此，長虹美菱有限公司必須加強(qiáng)對應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、庫存現(xiàn)金等一系列指標(biāo)的管理。公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也呈現(xiàn)出緩慢下降的趨勢，這不能斷定就完全是公司內(nèi)部存在的問題，也可能受到了外界市場行情的影響。3.長虹美菱股份有限公司存在的問題3.1資產(chǎn)負(fù)債比例不協(xié)調(diào)長虹美菱股份有限公司存貨資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例較大，會影響公司資金的流動。在過去的三年里，公司的凈資產(chǎn)收益率取決于產(chǎn)品利潤和充裕的資本。而到處舉債不是長遠(yuǎn)的辦法，它只能解決暫時性的問題，治標(biāo)不治本。公司的資產(chǎn)負(fù)債率緩慢波動，關(guān)鍵的問題是企業(yè)負(fù)債越來越多，隨之的償還能力也越來越差，照這樣局勢發(fā)展下去，長虹美菱有限公司將面臨嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。3.2資產(chǎn)管理能力較低長虹美菱股份有限公司的資產(chǎn)管理能力總體上是相對行業(yè)的數(shù)據(jù)比較平穩(wěn)，但有逐年減少的趨勢。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，主要由于公司內(nèi)部控制不嚴(yán)，執(zhí)行能力較弱的員工不在少數(shù)。員工經(jīng)常有章不循，對相關(guān)的應(yīng)收賬款控制規(guī)章制度視而不見或者按照自己的要求隨意賬款的控制。另外企業(yè)的一些銷售人員為了獲得更高的薪水，唯一的目標(biāo)就是貨物的銷售，不在乎后期是否可以收回貨款，導(dǎo)致應(yīng)付金額大幅增加。所以，企業(yè)沒有形成應(yīng)收賬款、工資、銷售任務(wù)掛鉤的考核體系。當(dāng)你選擇一個客戶或供應(yīng)商時，就不知道怎么判斷決定。絕大多數(shù)的總資本營運(yùn)資本，貨幣基金持有較高，這意味著公司尚未充分有效地使用資金，這將不可避免地導(dǎo)致公司的資源浪費(fèi)、產(chǎn)品的生產(chǎn)成本增加。3.3資本結(jié)構(gòu)不合理通過上面的分析得知企業(yè)流動負(fù)債增加，而凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率出現(xiàn)負(fù)值。這種不合理的資本結(jié)構(gòu)會造成一定的金融風(fēng)險；同時，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不高，從2019到2021以及下降，應(yīng)收賬款回收緩慢，平均治療周期較長，變現(xiàn)速度慢，資金占用情況明顯，并可能導(dǎo)致壞賬，增加公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)風(fēng)險。同時，在過去的幾年里，長虹美菱股份有限公司一直注重規(guī)模的擴(kuò)大，所以從長期資產(chǎn)的比例將對固定資產(chǎn)的增加顯著相關(guān)，但一些企業(yè)的長期負(fù)債，如果不考慮企業(yè)的貨幣資金比較充裕的這一因素，長虹美菱股份有限公司可能會使用大量的短期資產(chǎn)來彌補(bǔ)債務(wù)利息帶來的長遠(yuǎn)來看，這將增加公司運(yùn)行的資金成本，容易產(chǎn)生更好的融資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。4.長虹美菱股份有限公司的改善對策4.1提高資金流動性管理提高管理人員的素質(zhì)而且提高服務(wù)水平，特別是售前、售后的服務(wù)，讓顧客滿意，不讓顧客流失，是穩(wěn)定長虹美菱股份有限公司收入的關(guān)鍵。公司的項(xiàng)目從開始到結(jié)束需要很長的一段時間，前期投入比較多，導(dǎo)致后期資金周轉(zhuǎn)方面存在一定的困難，容易造成資金鏈條的緊張，資金周轉(zhuǎn)的每一個環(huán)節(jié)都非常重要，直接關(guān)系到鏈條的運(yùn)轉(zhuǎn)和企業(yè)的利益，嚴(yán)重的資金周轉(zhuǎn)問題甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)必須高度重視負(fù)債情況和資金周轉(zhuǎn)，資金的管理配置以及使用必須要合理，制定發(fā)展策略符合資金狀況，不能僅僅根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況或者遇到的危機(jī)想當(dāng)然的去管理資金，必須要考慮到企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。對于超出一定限度的資金數(shù)額，財務(wù)部必須進(jìn)行嚴(yán)格的檢查，防止內(nèi)容人員弄虛作假的情況，以保證企業(yè)財務(wù)工作的清明和公正。還要不斷優(yōu)化內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)庫存結(jié)構(gòu)，提高資源的利用效率，增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)支付能力，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的知名度以及籌資能力，企業(yè)信譽(yù)度也會不斷升值，為以后企業(yè)的其他經(jīng)濟(jì)活動創(chuàng)立良好的口碑。財政部門必須要嚴(yán)格管理支出費(fèi)用，加大審查力度，不能放任浪費(fèi)資源的現(xiàn)象存在，這樣資金才能高效運(yùn)轉(zhuǎn)，并且減少浪費(fèi)資源和資金的情況的發(fā)生，增強(qiáng)企業(yè)資金的利用率。4.2強(qiáng)化財務(wù)管理人員的素質(zhì)長虹美菱股份有限公司財務(wù)管理人員能力的培養(yǎng)和財務(wù)管理人員素質(zhì)的提高是一個亟待解決的問題。隨著科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，會計工具實(shí)現(xiàn)了會計核算和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。因此，技術(shù)需要加強(qiáng)對管理者的培訓(xùn)，使財務(wù)管理者在新形勢下能夠盡快轉(zhuǎn)型，成為符合時代要求的新的財務(wù)管理者。財務(wù)管理人員應(yīng)從盡可能減少支出、充分利用資金、提高效率的要求出發(fā)，從多個財務(wù)角度分析、研究和評估各種決策方案，它為企業(yè)的發(fā)展決策提供了有效的依據(jù)。財務(wù)管理人員應(yīng)嚴(yán)格保守企業(yè)的商業(yè)秘密，自覺維護(hù)公司形象，并為公司的發(fā)展提出合理化建議。4.3調(diào)整資本結(jié)構(gòu)要想改善長虹美菱股份有限公司的運(yùn)營的能力就要進(jìn)行合理的資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和要和短板原則相適應(yīng)，當(dāng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理的時候，就很難實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化的目標(biāo)。就沒有辦法實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。通過以上分析，可以發(fā)現(xiàn)長虹美菱公司的應(yīng)收賬款高于行業(yè)的平均水平。與其他債務(wù)能力指標(biāo)相比，數(shù)據(jù)