我國中小企業(yè)建立融資體系探析的論文

我們國家中小企業(yè)建立融資體系探析的論文論文本文關(guān)鍵詞語：中小企業(yè)融資探析論文內(nèi)容摘要：中小企業(yè)融資難問題已成為我們國家經(jīng)濟發(fā)展中的一大關(guān)鍵性問題。本文通過對中小企業(yè)融資中存在問題的分析，指出當下中小企業(yè)融資改革著力點在于融資體系的發(fā)展完善上，在于不斷金融創(chuàng)新實現(xiàn)融資機制的根本改變上。同時，就中小企業(yè)當下融資渠道提出一些看法。中小企業(yè)一般是指規(guī)模較小或處于創(chuàng)業(yè)階段和成長階段的企業(yè)，在社會認同和制定扶持政策的實踐中，各界人士對中小企業(yè)有廣義和狹義兩種理解，廣義的中小企業(yè)，一般是指國家確認為大型企業(yè)之外的所有企業(yè)，包括中型企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)，狹義中小企業(yè)不包括微型企業(yè)〔微型企業(yè)是指雇員在8人以下的經(jīng)濟組織〕。當前，我們國家廣義的中小企業(yè)約有3980萬戶，狹義的中小企業(yè)約有1000萬戶。就狹義的中小企業(yè)而言，其數(shù)量占全國企業(yè)總數(shù)的99%，工業(yè)產(chǎn)值的60%，利稅的40%，出口額的60%和就業(yè)的75%，中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的重要作用是不言而喻的。但就是這樣一個數(shù)目龐大，作用舉足輕重的隊伍，在其成長和發(fā)展中卻面臨種種制約，尤其在融資方面，當前仍存在融資體系不健全、融資渠道狹窄、手段缺乏等金融約束。據(jù)統(tǒng)計，當前國有銀行對中小企業(yè)的貸款僅占其貸款總額的38%，即使加上其他國有商業(yè)銀行和信用社的貸款也僅占全部貸款的44%。11665.Com探究中小企業(yè)融資難的癥結(jié)，借鑒國際先進經(jīng)驗進行金融創(chuàng)新，建立多渠道、多層次的融資方式，已成為促進中小企業(yè)健康發(fā)展的一大課題。一、中小企業(yè)融資難的制約因素中小企業(yè)融資的渠道可以分為兩類：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。前者包括銀行貸款、發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票款等，后者主要指股票融資。受我們國家資本市場和貨幣市場所限，當前中小企業(yè)融資過分地依賴債務(wù)融資，權(quán)益性融資相對不足；在債務(wù)融資中又偏重于銀行等金融中介機構(gòu)貸款，忽視其他融資方式。在當下現(xiàn)有的資金融通模式中，由于中小企業(yè)自身原因、銀行方面原因及外部環(huán)境等因素，依靠金融機構(gòu)貸款這一融資渠道艱難重重?！惨弧秤^念和體制因素。中小企業(yè)大多為民營企業(yè)，金融機構(gòu)在認識上還持有偏見，認為政治風險大，出了問題不好說。再是國有銀行長期受計劃經(jīng)濟的影響，觀念上仍停留在信貸資產(chǎn)只有投給國有企業(yè)才是安全的思想，十五大以來，在觀念上雖有所轉(zhuǎn)變，但在某些地區(qū)仍沒有放開手腳?！捕持行∑髽I(yè)自身的因素。中小企業(yè)自身經(jīng)營管理中存在的缺陷，也影響了其融資效果。表現(xiàn)為：1、中小企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全。管理不規(guī)范，水平低，表現(xiàn)在財務(wù)報表上真實性差，隨意性大，如大多私營企業(yè)資產(chǎn)總量不實，對財務(wù)核算辦法不清楚，不計提折舊等，造成資產(chǎn)原值與凈值分不清，數(shù)字不實，還有時故意虛報資產(chǎn)額度，以達到借款條件等；再如營業(yè)收入數(shù)字不實，其原因主要是少報營業(yè)收入少交稅、私營企業(yè)間業(yè)務(wù)往來中的不要發(fā)票現(xiàn)金交易等也為這一現(xiàn)象形成提供了條件。2、中小企業(yè)信用度差。據(jù)中小企業(yè)相對集中的浙江、江蘇兩省的有關(guān)調(diào)查，中小企業(yè)信用等級60%以上為3b或3b以下。另一方面中小企業(yè)惡意騙、逃、廢貸款，也影響了銀行與中小企業(yè)的關(guān)系，據(jù)中國農(nóng)業(yè)銀行對中小企業(yè)主體的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的調(diào)查，截至1997年10月末，轉(zhuǎn)制過程中未按有關(guān)規(guī)定落實農(nóng)業(yè)銀行貸款債務(wù)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)合計1.36萬戶，懸空貸款本息100.3億元，分別占轉(zhuǎn)制鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)戶數(shù)和貸款余額的31%和26%，使銀行形成了大量不良貸款，嚴重損傷了銀行投資積極性。3、缺乏抵押品和擔保。中小企業(yè)，特別是私營企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中大量采取掛靠集體、合資合作經(jīng)營等方式，在機器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán)和土地使用權(quán)的合法取得上仍然存在一些法律障礙，使得對中小企業(yè)的貸款實行抵押難以進行。4、中小企業(yè)管理人員素質(zhì)偏低，管理機制不完善。這里主要指私營企業(yè)，他們大多由改革初期的私營作坊發(fā)展起來，家族意識和家族觀念較強，管理人員尤其是高級管理人員大多為由血緣關(guān)系和親屬關(guān)系的人，家族式的管理，使一些私營企業(yè)缺乏發(fā)展前景、難以適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟的狀況?！踩炽y行方面的因素。1、隨著我們國家市場經(jīng)濟體制的形成和完善，我們國家商業(yè)銀行開始通過引進國際先進的銀行管理經(jīng)驗來進行運作，實行市場化的資產(chǎn)負債管理。前些年，由于一些行盲目爭規(guī)模，搞貸款盲目擴張，使銀行資金嚴重超負荷，不得不采取增存控貸的手段緩解資金緊張。2、由于一些中小企業(yè)信譽不高，出現(xiàn)騙貸、逃貸行為，損壞了中小企業(yè)的名聲，使不少銀行產(chǎn)生了“惜貸〞現(xiàn)象。3、銀行利益機制的影響。當前銀行已成為自擔風險、自負盈虧的金融企業(yè)，追求盈利最大化是其經(jīng)營目標。中小企業(yè)對貸款的要求具有“急、頻、少、高〞的特點，貸款要的急，頻率高，數(shù)量少，風險大且管理成本高。據(jù)統(tǒng)計，對中小企業(yè)貸款的管理成本平均為大中型企業(yè)5倍左右，而支持大企業(yè)具有交易成本低、操作簡便、風險較低、還款有保障等多方面優(yōu)勢，受利益驅(qū)動，也造成了銀行大多不愿向中小企業(yè)提供資金?！菜摹惩獠凯h(huán)境的因素。我們國家當前大多數(shù)地區(qū)尚未建立個人信用記錄系統(tǒng)，銀行獲取個人信用情況較困難、成本高。再是中小企業(yè)經(jīng)濟實力較弱，尤其在其發(fā)展初期，沒有機構(gòu)或個人愿意為其提供擔保，抵押手續(xù)也難以到位，加之我們國家大多數(shù)地區(qū)尚未建立中小企業(yè)信用擔保體系和中小企業(yè)發(fā)展基金，幫助中小企業(yè)滿足銀行的擔保抵押條件。外部整體環(huán)境的不配套，也造成了中小企業(yè)融資難。二、世界各國支持中小企業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗世界各國紛紛采取了一系列支持和保護措施，建立專門面向中小企業(yè)的政策性金融機構(gòu)，提供各種形式的金融服務(wù)，幫助中小企業(yè)解決在融資過程中的一些難題?！惨弧辰⒄咝匀谫Y扶持機構(gòu)。這些金融機構(gòu)一般為官辦或國營機構(gòu)，他們以優(yōu)惠條件為中小企業(yè)提供資金融通服務(wù)。如：英國的工商業(yè)金融公司是應(yīng)要求于1945年設(shè)立的。該公司主要向中小企業(yè)提供中長期的股本融資或債務(wù)融資，金額一般在5000---2000,000英鎊之間，該公司對其投資的中小企業(yè)原則是：只占有少量股本份額，不謀求董事席位，不干涉中小企業(yè)的經(jīng)營事務(wù)。消除中小企業(yè)的顧慮，保護其經(jīng)營動力，該公司不要求中小企業(yè)提供個人擔保，為其融資提供了便利。美國小企業(yè)管理局是1958年成立的聯(lián)邦永久性獨立機構(gòu)，負責制定中小企業(yè)的政策、各項行動計劃、宣傳中小企業(yè)的作用，調(diào)查并解決中小企業(yè)存在的問題，直接參與中小企業(yè)的融資，為其提供多方面的支持。日本的中小企業(yè)政策性金融機構(gòu)有中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫和中小企業(yè)信用保險公庫。這些機構(gòu)分工不同，其目的和宗旨都是為了保證中小企業(yè)獲得充足的資金。中小企業(yè)金融公庫的主要貸款對象為規(guī)模較大的中小企業(yè)，中小企業(yè)信用保障公庫則為中小企業(yè)提供信用擔保?！捕碁橹行∑髽I(yè)提供融資服務(wù)。針對中小企業(yè)在市場上融資遇到的問題，政策性金融機構(gòu)主要從以下幾個方面為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。1、債務(wù)融資。通過向中小企業(yè)提供融資，來彌補其可能存在的債務(wù)融資缺口。貸款采用直接貸款或委托貸款的形式，后者由政策性金融機構(gòu)委托私人金融機構(gòu)發(fā)放。貸款一般分為普通貸款和特別貸款，前者為短期流動資金，滿足中小企業(yè)日常資金周轉(zhuǎn)的需要；后者是為中小企業(yè)提供特別項目貸款，一般為中長期低息優(yōu)惠貸款，以促進中小企業(yè)的長遠發(fā)展。2、股本融資。面向中小企業(yè)的金融機構(gòu)通過股本投資，來解決高速成長的中小企業(yè)長期資本的短缺，來參與企業(yè)的創(chuàng)建，彌補其創(chuàng)業(yè)資本的不足。中小企業(yè)金融機構(gòu)參與股權(quán)投資，其目的不在于對企業(yè)進行控制，而是為了擴大其外部資金;，顯示支持與扶持意圖，吸引有顧慮的投資者進行投資。3、提供擔保。中小企業(yè)由于資信不足，因而在融資中面臨著抵押擔保問題，常常因為抵押品不足而被拒絕貸款，使其正常發(fā)展受到影響。解決這一問題的關(guān)鍵就是為其提供外部擔保，增強其信用。中小企業(yè)金融機構(gòu)的擔保業(yè)務(wù)正是為此而開展的，如美國的中小企業(yè)管理局擔保額度達貸款的90%或不超過50萬美元。英國由資助的小企業(yè)貸款擔保計劃，對金融機構(gòu)發(fā)放給中小企業(yè)的中期〔2-7年〕貸款的80%提供償還擔保。日本也全額出資成立了中小企業(yè)信用保險公庫，為中小企業(yè)提供擔保。通過對中小企業(yè)提供擔保，大大減少了其融資障礙。三、拓展融資渠道，建立適宜中小企業(yè)發(fā)展特點的多層次、多渠道的融資方式解決我們國家中小企業(yè)融資難問題，要積極借鑒世界各國的有益經(jīng)驗，深化融資體制改革，發(fā)展健全我們國家中小企業(yè)融資體系，大膽開發(fā)創(chuàng)新出一些適宜我們國家國情又符合國際融資發(fā)展趨勢的融資工具?！惨弧撤e極為中小企業(yè)提供信貸等方面的金融服務(wù)。1、銀行部門在支持中小企業(yè)上要轉(zhuǎn)變觀念，改變態(tài)度。這是因為支持中小企業(yè)發(fā)展符合國家宏觀經(jīng)濟政策導(dǎo)向，日前，辦公廳批轉(zhuǎn)了國家經(jīng)貿(mào)委〔關(guān)于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見〕，為中小企業(yè)健康發(fā)展提供了寬松、優(yōu)良的市場和法律環(huán)境，必將對我們國家城鄉(xiāng)中小企業(yè)的發(fā)展起到重要的推動作用。另一面中小企業(yè)的發(fā)展壯大也會為銀行的效益增長提供廣闊的空間。據(jù)統(tǒng)計，最近幾年，英國銀行來自支持小企業(yè)部門的各種非利息收入已占到銀行收入的40%。因此，銀行部門在支持企業(yè)發(fā)展中，要不論企業(yè)規(guī)模、不論企業(yè)歸屬、不論企業(yè)性質(zhì)，只要企業(yè)機制好、信用好、產(chǎn)品好、效益好，能還貸還息、照章納稅，就應(yīng)積極給予信貸支持。2、完善支持中小企業(yè)的信貸機制，創(chuàng)新貸款發(fā)放形式。銀行部門要完善授權(quán)授信方法，給予基層支行一定的貸款權(quán)限提高貸款審批效率，在完善第一責任人的基礎(chǔ)上，責權(quán)利相結(jié)合，充分調(diào)動基層信貸員的積極性。在貸款發(fā)放形式上，也要根據(jù)中小企業(yè)的特點，進行改進和創(chuàng)新。一是對經(jīng)營效益好、貨款回融快應(yīng)急客戶的資金需求，可以采取信用貸款。二是在一些關(guān)系密切的小企業(yè)間實行聯(lián)保貸款方式。三是實行企業(yè)法人代表和財務(wù)負責人貸款連帶責任方式。即在要求借款企業(yè)辦理合法、有效擔保外，增加企業(yè)法人代表和財務(wù)負責人的連帶責任，在企業(yè)不能按期歸還貸款時，由企業(yè)的法人代表和財務(wù)負責人承擔無限責任，已防止“道德風險〞。3、為中小企業(yè)提供綜合配套的金融服務(wù)。一是改進結(jié)算手段，提供方便、快捷的結(jié)算方式，加快資金清算速度。二是大力推行商業(yè)票據(jù)，擴大商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，防止企業(yè)拖欠貨款。三是充分發(fā)揮銀行機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)廣泛、信息靈敏和人才濟濟等優(yōu)勢，為中小企業(yè)提供產(chǎn)品、市場融資、新技術(shù)推廣應(yīng)用、經(jīng)營管理等方面的信息咨詢服務(wù)。四是協(xié)助中小企業(yè)完善內(nèi)部財務(wù)制度，幫助企業(yè)清理拖欠貨款，切實促進中小企業(yè)改善經(jīng)營管理。五是積極開拓新的業(yè)務(wù)品種，延伸服務(wù)領(lǐng)域，擴大服務(wù)覆蓋范圍，滿足中小企業(yè)多方面需要。4、加大央行對中小企業(yè)支持力度。央行要制定鼓勵支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，并利用調(diào)控手段引導(dǎo)金融機構(gòu)增加對中小企業(yè)的信貸投入。在操作中要突出三個傾斜：一是對金融機構(gòu)開辦小額質(zhì)押貸款、賬戶抵押貸款、農(nóng)村專業(yè)經(jīng)濟組織貸款積極給予政策傾斜。二是實行央行再貼現(xiàn)與銀行部門支持小企業(yè)貸款比例掛鉤，多貸多貼。三是對利用再貸款、再貼現(xiàn)增加的對小企業(yè)貸款投放，其利率原則上應(yīng)低于金融機構(gòu)發(fā)放的其它貸款利率水平，以體現(xiàn)貨幣政策對小企業(yè)發(fā)展的支持?！捕辰橹行∑髽I(yè)服務(wù)的融資擔保系統(tǒng)。中小企業(yè)受企業(yè)規(guī)模小、資信低等缺陷的影響，向銀行籌集資金受到了限制。建立中小企業(yè)擔保基金，解決中小企業(yè)貸款難、擔保難的問題已刻不容緩。近年來，我們國家中小企業(yè)信用擔保體系試點取得了積極進展，至1999年底，我們國家有28個省、自治區(qū)、直轄市開展了試點工作，已建了6個省級再擔保機構(gòu)和70余個城市信用擔保機構(gòu)。但總體上來看，我們國家大部分地區(qū)沒有建立信用擔保機構(gòu)，還不能滿足我們國家廣大中小企業(yè)發(fā)展的需要，對已建立的信用擔保機構(gòu)，在運作上也需進一步完善。1、資金籌集多元化。針對地方財政吃緊的實際，各地市采取“為主社會為輔，多元籌集滾動發(fā)展〞的方針籌集擔保資金。主要體現(xiàn)為“四個一塊〞，一是投入一塊；二是受保企業(yè)風險保證一塊，擔保機構(gòu)對受保企業(yè)收取一定的風險保證金，從而既增強了信用約束，又拓寬了籌資渠道；三是擔保機構(gòu)多方籌集一塊，可以爭取國際組織援助、吸引專業(yè)機構(gòu)的投資、廣泛組織募捐等方法收集資金；四是經(jīng)營收益補充一塊。2、服務(wù)對象公平化。擔保機構(gòu)要打破行業(yè)和所有制限制，只要是有前景、有市場、有產(chǎn)品、資金回籠快的“三有一快〞企業(yè)，無論是國有、集體、民營和個體私營企業(yè)，都應(yīng)積極提供服務(wù)。3、業(yè)務(wù)操作規(guī)范化。為確保信用擔保資金的安全有效運行，各地力求做到“四個規(guī)范〞，一是規(guī)范資金管理，擔保資金需定額存儲、專戶管理、監(jiān)督使用；二是規(guī)范準入條件，受保企業(yè)需有獨立法人資格并連續(xù)運轉(zhuǎn)一年以上，近期無重大不良信用記錄及民事、經(jīng)濟糾紛，生產(chǎn)經(jīng)營正常且有盈利能力，主要產(chǎn)品符合國家產(chǎn)業(yè)政策，順應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向；三是規(guī)范組織管理，設(shè)立由地市經(jīng)委、財政、協(xié)作銀行及受保企業(yè)等各方代表組成的監(jiān)管會，將審核、承包、監(jiān)督、理償四大關(guān)鍵環(huán)節(jié)分離，做到明確業(yè)務(wù)規(guī)范，相互制衡；四是規(guī)范業(yè)務(wù)范圍和收費標準。5、各地在建立由牽頭的擔保公司的同時，也應(yīng)積極發(fā)展民間擔保公司，以避免“尋祖〞現(xiàn)象，完全按市場化運作?！踩嘲l(fā)展債券市場，鼓勵中小企業(yè)債券融資。要不斷健全債券市場，放開中小企業(yè)在債券市場上發(fā)行企業(yè)債券的限制。我們國家中小企業(yè)可參照可轉(zhuǎn)換債券創(chuàng)新出我們國家的中小企業(yè)債券融資方式，針對我們國家中小企業(yè)的特殊情況，可考慮發(fā)行企業(yè)不一定是上市企業(yè)?？赊D(zhuǎn)換債券期滿時，若發(fā)行企業(yè)已上市，則按一定轉(zhuǎn)化率將債務(wù)轉(zhuǎn)化為股權(quán)；若發(fā)行企業(yè)沒有能上市，則同樣可按比上市股權(quán)高一些的轉(zhuǎn)化率轉(zhuǎn)化債務(wù)。當然，投資者可選擇是否轉(zhuǎn)化。在發(fā)行此種債券時，可結(jié)合證券交易市場，使此種可轉(zhuǎn)換債券在交易所掛牌上市或是在柜臺市場交易流通。〔四〕中小企業(yè)借助二板市場，加快發(fā)展權(quán)益性融資。二板市場又稱創(chuàng)業(yè)板市場，是指證券交易所主板市場以外的一個市場，主旨在于扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)，我們國家近期加大力度推動二板市場政策的出臺，正是推動中小企業(yè)快速發(fā)展的有益嘗試。中小企業(yè)要搶抓機遇，加快發(fā)展自己，對于當前而言，一是要盡快提高對二板市場融資的認識，中小企業(yè)管理人員要盡快熟悉證券市場運作規(guī)則，加強〔公司法〕、〔證券法〕等法規(guī)、規(guī)章、規(guī)則等業(yè)務(wù)的學習、培訓，提高股權(quán)投資、股權(quán)運作等資本運營敏感性和實際運作能力。二是要盡快完成企業(yè)的股份制改造，并嚴格按現(xiàn)代股份公司規(guī)范運作，并建立規(guī)范的公司法人結(jié)構(gòu)。三是要對公司進行資產(chǎn)重組，精干主業(yè)，明確企業(yè)發(fā)展方向。在二板市場的上市公司基本處于創(chuàng)業(yè)初期，風險投資家看重的是某一高科技或某一發(fā)展前景非常好的產(chǎn)品，這就需要擬上市企業(yè)要及早通過資產(chǎn)重組，調(diào)整主業(yè)、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的需要。四是要積極尋找上市薦保人，和保薦人密切合作。〔五〕發(fā)展金融租賃業(yè)，為中小企業(yè)提供融資租賃服務(wù)。融資租賃是指企業(yè)需要添置某些技術(shù)設(shè)備而又缺乏資金時，由出租人代其購進或