2023年電大開放大學(xué)財務(wù)報表分析蘇寧

2023年財務(wù)報表分析——以蘇寧為例蘇寧云商集團股份有限公司（以下簡稱"蘇寧"），原蘇寧電器股份有限公司,創(chuàng)辦于1990年12月26日，總部位于南京，是中國商業(yè)公司的領(lǐng)先者，經(jīng)營商品涵蓋傳統(tǒng)家電、消費電子、百貨、日用品、圖書、虛擬產(chǎn)品等綜合品類，線下實體門店1600多家，線上蘇寧易購位居國內(nèi)B2C前三，線上線下的融合發(fā)展引領(lǐng)零售發(fā)展新趨勢。正品行貨、品質(zhì)服務(wù)、便捷購物、舒適體驗。2023年7月，蘇寧電器股份有限公司成功上市。2023年9月，涉及蘇寧銀行在內(nèi)的9家民營銀行名稱獲得國家工商總局核準(zhǔn)。2023年1月27日，蘇寧云商收購團購網(wǎng)站滿座網(wǎng)。2023年10月26日，中國民營500強發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營業(yè)收入和綜合實力名列第一。2023年8月10日，阿里巴巴集團投資283億元人民幣參與蘇寧云商的非公開發(fā)行，占發(fā)行后總股本的19.99%，成為蘇寧云商的第二大股東。12月21日全面接手原江蘇國信舜天足球俱樂部。2023年8月，全國工商聯(lián)發(fā)布“2023中國民營公司500強”榜單，蘇寧控股以3502.88億元的年營業(yè)收入名列第二2023年12月21日，其蘇寧銀行獲批，黃金老擔(dān)任蘇寧銀行行長。2023年1月3日，擬全資收購天天快遞。[5]2023年7月20日，《財富》世界500強排行榜發(fā)布，蘇寧云商位列485位。2023年8月，全國工商聯(lián)發(fā)布“2023中國民營公司500強”榜單，蘇寧控股以4129.51億元的年營業(yè)收入名列第二。2023年1月14日，蘇寧云商發(fā)布公告，擬計劃將“蘇寧易購”這一蘇寧智慧零售的渠道品牌名稱升級為公司名稱，對公司中文名稱、英文名稱、證券簡稱等擬進行變更。任務(wù)1：償債能力分析短期償債能力分析1.流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債2.速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨-其他流動資產(chǎn)）/流動負債3.鈔票比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動負債4.鈔票流量比率=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷流動負債例如：蘇寧2023年末流動比率82383635千元/61455026千元=1.342023年速動比率=（8238）千元/61455026千元=0.772023年鈔票比率=（27209229+2228633）千元/61455026千元=0.4792023年鈔票流量比率=3839235千元/61455026千元=0.0625表1-1蘇寧近3年短期償債能力比率及趨勢分析蘇寧電器2023年2023年2023年流動比率1.341.241.2速動比率0.770.850.76鈔票比率0.480.610.59鈔票流量比率0.06250.03790.0277流動比率、速動比率較上年同期未發(fā)生較大變化。鈔票流量比率逐年遞增，鈔票流量比率越高說明償債能力越強。整體來看，公司仍保持較好的償債能力。長期償債能力1.資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%2.股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%如：2023年資產(chǎn)負債率=67245263千元/千元=49.02%2023年股東權(quán)益比率=69921978千元/千元=50.98%表2-1蘇寧近3年長期償債能力比率及趨勢分析年份2023.12.312023.12.312023.12.31資產(chǎn)負債率（%）49.0263.7564.06股東權(quán)益比率（%）50.9836.2535.94蘇寧2023年和2023年資產(chǎn)負債率和股東權(quán)益比率趨于平穩(wěn)，變化不大。2023年資產(chǎn)負債率變低，總的來說長期償債能力變強。利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費用)/利息費用如：2023年利息保障倍數(shù)=（900887+41040）千元/41040千元=22.95表3-1蘇寧近3年利息保障倍數(shù)及趨勢分析年份2023.12.312023.12.312023.12.31利息保障倍數(shù)22.9521.8924.11利息保障倍數(shù)連續(xù)三年較為平穩(wěn)，倍數(shù)變化不大，說明償債能力比較均衡，公司發(fā)展較為穩(wěn)健。任務(wù)2：運營能力分析營運能力體現(xiàn)了公司運用資產(chǎn)的能力,資產(chǎn)運用效率高,則可以用較少的投入獲取較高的收益。營運能力的財務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。蘇寧自身資產(chǎn)營運能力分析(1)存貨周轉(zhuǎn)率。是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率。例如蘇寧云商2023年存貨周轉(zhuǎn)率=/[(+)/2]=8.58(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的比率。它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為鈔票的平均次數(shù)。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)運用率，是公司銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指公司在一定期期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。（5）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指公司一定期期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額銅平均流動資產(chǎn)總額的比率。流動資金周轉(zhuǎn)率是評價公司資產(chǎn)運用率的另一重要指標(biāo)。項目/年度2023.12.312023.12.312023.12.31應(yīng)收賬款收轉(zhuǎn)率162.16215.57178.22存貨周轉(zhuǎn)率9.808.495.81固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11.6010.238.96總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.301.571.30流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.112.492.04從圖中看出蘇寧云商應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2023年到2023年一直呈大幅度波動，特別是2023年比2023年下降了24.78%，說明公司營運資金過多的停止在營收賬款上。國美1.241.508.41存貨周轉(zhuǎn)率蘇寧5.818.499.8國美5.904.94.08存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)蘇寧6242.3936.75國美61.8674.4989.46總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）蘇寧1.31.571.3國美1.630.750.722.長期資產(chǎn)營運能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇上升是由處置、核銷部分固定資產(chǎn)及近年來主營業(yè)務(wù)量的大幅增長所致,總的來說,蘇寧的資產(chǎn)營運能力較強,特別是其應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)的營運能力非常優(yōu)秀,堪稱行業(yè)典范。但近年來的其他家電、電器行業(yè)的增多讓蘇寧銷售小受影響。,因此導(dǎo)致了總資產(chǎn)管理效率減少。

任務(wù)3：獲利能力分析銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額×100%2023年度：÷0=14.36%2023年度：÷0=14.44%2023年度：÷=15.28%銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額×100%2023年度：÷0=0.47%2023年度：÷0=0.64%2023年度：÷=0.80%成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%2023年度：÷0=0.61%2023年度：÷0=0.65%2023年度：÷=0.89%資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均額×100%2023年度：÷(0+)×2=0.63%2023年度：÷(+)×2=1.02%2023年度：÷(+)×2=1.05%所有者權(quán)益報酬率=凈利潤/平均所有者權(quán)益×100%2023年度：÷(+)×2=1.38%2023年度：÷(+)×2=2.84%2023年度：÷(+)×2=2.98%資本增值保值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益2023年度：÷=2.192023年度：÷=1.082023年度：÷=1.03項目2023年度2023年度同比增減2023年度銷售毛利率14.36%14.44%減少0.08%15.28%銷售凈利率0.47%0.64%減少0.17%0.80%成本費用利潤率0.61%0.65%減少0.04%0.89%資產(chǎn)報酬率0.63%1.02%減少0.39%1.05%所有者權(quán)益報酬率1.38%2.84%減少1.46%2.98%資本增值保值率2.19%1.08%減少-1.11%1.03%銷售毛利率和銷售凈利率指標(biāo)同比減少，說明商品銷售收入凈額的獲利能力有所下降，銷售凈利率低于毛利率，說明管理費用，財務(wù)費用等明顯增長。成本費用利潤率與資產(chǎn)報酬率同比減少，說明資產(chǎn)的運用效率在減少。資本保值增值率大于1，說明公司的所有者權(quán)益有所增長。

任務(wù)4：財務(wù)報表綜合分析一.杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是運用各重要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對公司財務(wù)狀況及經(jīng)濟利益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示公司獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的互相影響作用關(guān)系。杜邦分析法中涉及的幾種重要財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)二．杜邦分析數(shù)據(jù)。杜邦分析法中涉及的幾種重要財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)1、凈資產(chǎn)收益率=投資報酬率*平均權(quán)益成數(shù)權(quán)益成數(shù)=1/1—資產(chǎn)負債率時間項目2023.12.312023.12.312023.12.31備注權(quán)益乘數(shù)2.59602.61622.8656實際操作中用權(quán)益成數(shù)替代平均權(quán)益乘數(shù)投資報酬率（%）8.287.946.47凈資產(chǎn)收益率（%）24.0922.3121.352投資報酬率時間項目2023.12.312023.12.312023.12.31銷售凈利率（%）5.132.720.35總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）1.811.451.33投資報酬率（%）9.283.940.473資金結(jié)構(gòu)分析時間項目2023.12.312023.12.312023.12.31資產(chǎn)負債率（%）61.4861.7865.10股東權(quán)益比率（%）38.5238.2234.90數(shù)據(jù)分析結(jié)果：（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性很強的與公司財務(wù)管理目的相關(guān)性最大的指標(biāo)，而凈資產(chǎn)收益率由公司的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)所決定。從上面數(shù)據(jù)可以看出蘇寧電器的凈資產(chǎn)收益率從2023年