《中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理研究13000字（論文）》

中小制藥企業(yè)現(xiàn)金流量管理案例分析近年，我國中小制藥企業(yè)的生存越來越艱難，經(jīng)過GMP認證后，中小制藥企業(yè)普遍面臨資金緊張,生產(chǎn)能力過剩的問題。由于缺少資金和技術(shù)，沒有能力進行新藥研發(fā)，只能生產(chǎn)仿制藥和傳統(tǒng)中成藥，因而產(chǎn)品與其他企業(yè)重復(fù)非常嚴重，沒有自己的特色藥和品牌藥。技術(shù)研發(fā)需要大量資金的投入，也需要耗用大量的時間研究和試驗，加之許多制藥企業(yè)在上市后，經(jīng)歷短暫的資金充裕后不注重現(xiàn)金流的管理和風險防控，面臨盈利不足甚至退市的境況，在這種情況下對制藥行業(yè)管控現(xiàn)金流量提出了更高的要求。正是由于現(xiàn)金流管理對于企業(yè)發(fā)展的重要性及制藥行業(yè)面臨的嚴峻形勢，了解企業(yè)本身特點并照其鮮明的特點對現(xiàn)金流管理做進一步的研究，對于促進制藥企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展具有重要的推動作用。一、緒論（一）研究背景近年，我國中小制藥企業(yè)的生存越來越艱難，經(jīng)過GMP認證后，中小制藥企業(yè)普遍面臨資金緊張,生產(chǎn)能力過剩的問題。由于缺少資金和技術(shù)，沒有能力進行新藥研發(fā)，只能生產(chǎn)仿制藥和傳統(tǒng)中成藥，因而產(chǎn)品與其他企業(yè)重復(fù)非常嚴重，沒有自己的特色藥和品牌藥。技術(shù)研發(fā)需要大量資金的投入，也需要耗用大量的時間研究和試驗，加之許多制藥企業(yè)在上市后，經(jīng)歷短暫的資金充裕后不注重現(xiàn)金流的管理和風險防控，面臨盈利不足甚至退市的境況，在這種情況下對制藥行業(yè)管控現(xiàn)金流量提出了更高的要求。在經(jīng)濟全球化的大環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的要素也發(fā)生了很大變化，管理方法、模式更是多樣，經(jīng)營目標也發(fā)生轉(zhuǎn)變。在這樣的情況下，傳統(tǒng)的單純以利潤為標準衡量企業(yè)發(fā)展的模式已不能滿足企業(yè)現(xiàn)代管理需求，越來越多的企業(yè)開始尋求以現(xiàn)金流為核心的管理模式，以更好的表明經(jīng)營活動和利潤的關(guān)系，有利于減少傳統(tǒng)管理模式的局限。由此可見，資產(chǎn)充盈、業(yè)務(wù)范圍廣、獲利能力強并不一定能確保一家企業(yè)在競爭中屢戰(zhàn)屢勝，現(xiàn)金流量續(xù)航差隨時可能成為壓垮企業(yè)的稻草，穩(wěn)健的現(xiàn)金流才是企業(yè)生存發(fā)展的基礎(chǔ)，它也是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況、清償債務(wù)、資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標。企業(yè)想在市場中奪取更多的份額，需要具備強有力且完善的現(xiàn)金流量管理體系作為支撐。正是由于現(xiàn)金流管理對于企業(yè)發(fā)展的重要性及制藥行業(yè)面臨的嚴峻形勢，了解企業(yè)本身特點并照其鮮明的特點對現(xiàn)金流管理做進一步的研究，對于促進制藥企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展具有重要的推動作用。（二）研究意義（三）研究方法1.文獻研究法:該方法歷史悠久但充滿生命力，圍繞本文的研究目的和案例特點，對現(xiàn)金流量管理相關(guān)的國內(nèi)外文獻大量閱讀,了解有關(guān)問題的歷史和現(xiàn)狀，對于研究對象的框架有了初步印象，在行文中加入合理準確的文獻結(jié)論也能增加本文的說服力。2.指標分析法：運用與現(xiàn)金管理有關(guān)的財務(wù)指標對蘭州佛慈制藥股份有限公司近幾年財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析，揭示蘭州佛慈制藥股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在的問題。3.比較分析法?！耙胝J識自己，就要把自己同別人進行比較?！?，比較分析法是最常用的思維方法，通過對蘭州佛慈制藥股份有限公司的現(xiàn)金流狀況和管理分析，將其和同行業(yè)縱向結(jié)合橫向比較的方法，深入分析其現(xiàn)金管理存在的問題和缺陷，并給出相應(yīng)的改善建議。（四）研究內(nèi)容本文用蘭州佛慈制藥股份有限公司作為案例，利用普遍應(yīng)用的財務(wù)指標，同時通過對蘭州佛慈制藥股份有限公司投資活動、經(jīng)營活動、籌資活動等三方面進行具體的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)分析，探討該公司現(xiàn)金流量管理中可能存在的問題，并通過分析找到產(chǎn)生問題的原因，進而提出相關(guān)的建議。主要分為六個章節(jié)：第一部分緒論。本章節(jié)主要內(nèi)容是選題的背景和意義介紹，通過國內(nèi)外專家學(xué)者研究綜述，構(gòu)建論文的理論基礎(chǔ)，同時明確本文的研究對象、內(nèi)容、方法和論文框架。第二部分現(xiàn)金流量管理相關(guān)理論綜述。主要包括兩個部分，第一部分是現(xiàn)金流量管理的概念和目標，第二部分是現(xiàn)金流量管理的內(nèi)容和意義。第三部分蘭州佛慈制藥股份有限公司的現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀分析。該章首先介紹蘭州佛慈制藥股份有限公司的基本情況，其次對該公司從償債能力、營運能力和發(fā)展能力等方面進行現(xiàn)金流量管理研究分析。第四部分蘭州佛慈制藥股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在的問題和原因分析。基于第三部分分析的結(jié)論，尋找該公司在現(xiàn)金管理過程中存在的問題并進行原因分析。第五部分蘭州佛慈制藥股份有限公司現(xiàn)金流量管理優(yōu)化建議。根據(jù)上述問題和原因分析，針對性的提出一些優(yōu)化建議，提出該公司現(xiàn)金流量管理優(yōu)化的意見。二、現(xiàn)金流量管理相關(guān)理論綜述（一）現(xiàn)金流量管理的相關(guān)概念1.現(xiàn)金流量，是指在一定期限內(nèi)，企業(yè)依據(jù)現(xiàn)金收付實現(xiàn)制通過開展經(jīng)營、投資、籌集等經(jīng)濟活動時，形成的現(xiàn)金流入、流出、總量情況的總稱，簡而言之，即在規(guī)定期限內(nèi)，現(xiàn)金及其等價物的流入流出量。2.現(xiàn)金流量管理，是以現(xiàn)金流量為核心，就企業(yè)如何在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動中更好獲取收益而建立的一種管理體系，它不單單只顧當下，還包含對未來現(xiàn)金流動安排的預(yù)測與計劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價。（二）現(xiàn)金流量管理的內(nèi)容現(xiàn)金流量是企業(yè)在一段時間內(nèi)經(jīng)過業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及其總量情況的總稱。企業(yè)經(jīng)濟活動主要由投資活動、生產(chǎn)經(jīng)營活動、籌資（融資）活動這三個部分構(gòu)成，這三類活動基本囊括企業(yè)各項活動，是現(xiàn)金流量流入流出的載體。涉及的應(yīng)收賬款、存貨等項目是制造企業(yè)生存的基本條件，保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn)；獲得一定利潤后可以將剩余的現(xiàn)金流進行投資，使得閑置資金得到最大化利用，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)；而當企業(yè)在擴展規(guī)模，開辟市場時，或者周轉(zhuǎn)不靈，向銀行借款，金融機構(gòu)和投資機構(gòu)融資時便會產(chǎn)生籌資活動。以上三類活動并不能各自單獨存在，相互之間有很大的影響和同化，具體比較如下：企業(yè)三大活動企業(yè)三大活動（1）活動方式三類活動的基本范圍有差異，首先經(jīng)營活動的范圍較廣，一般企業(yè)基本都包括銷售商品、提供勞務(wù)、經(jīng)營性租賃、購買商品、接受勞務(wù)、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、繳納稅款等各類日常性活動；投資活動一般分為內(nèi)部和外部投資，內(nèi)部投資現(xiàn)金流入主要是擴大再生產(chǎn)引起，例如購買固定資產(chǎn)、加裝生產(chǎn)線、擴建廠房等，外部投資將資本投向其他單位來增加自己財富，項目種類繁多，短期金融工具、購買股票等；籌資活動是企業(yè)從外部進行現(xiàn)金籌集，包括解新債還舊債、發(fā)行股票、吸收投資等活動。而支付和收到股利、股息，在實務(wù)中根據(jù)不同情況，既有投資活動流量也有籌資活動流量。（2）活動目的企業(yè)經(jīng)營活動內(nèi)容銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)，主要目的是盈利，企業(yè)健康運轉(zhuǎn)。而投資活動是企業(yè)從小規(guī)模向大市場發(fā)展的必經(jīng)過程，對外進行擴張是大部分企業(yè)的經(jīng)常性投資活動，利用資本增值，獲取一定的收益和回報?；I資活動一方面是為了滿足企業(yè)資金需求，減少財務(wù)風險，降低資金成本，為生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常開展提供充足資金，另一方面是也可以對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進行調(diào)整。（3）活動比較從企業(yè)整體的經(jīng)營過程來看，現(xiàn)金流入和流出一直在變化和運動，循環(huán)往復(fù)，短期現(xiàn)金流量循環(huán)中有采購原料、支付工資、償還短期債款等，而在長期現(xiàn)金流量循環(huán)中有發(fā)行股票、購買固定資產(chǎn)、長期借款等，長期現(xiàn)金流循環(huán)時間較長。為了企業(yè)生存和發(fā)展，企業(yè)進行經(jīng)營、投資和籌資活動，只有確保這三者平衡，現(xiàn)金流入、流出以及流速才能保持動態(tài)運轉(zhuǎn)。高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流出主要集中在產(chǎn)品研發(fā)這一環(huán)節(jié)，需要投入大量的資金進行生產(chǎn)線改造、實驗室建設(shè)等，因而這類企業(yè)投資和籌資活動的現(xiàn)金流量非?？捎^，企業(yè)決定投資方向時需高度重視現(xiàn)金流。（三）現(xiàn)金流量管理意義和作用現(xiàn)金流是保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，是貫穿企業(yè)經(jīng)營始終的“血液”，血液對于人而言，不可多，不可少，血液質(zhì)量也是衡量一個人身體健康狀況的重要指標，對于企業(yè)來說，進行現(xiàn)金流量管理就如同管理維護好自己的“血液”。第一，對會計信息使用者而言，現(xiàn)金流量可以對資產(chǎn)負債表、利潤表等加以有效補充。資產(chǎn)負債表的編寫是以“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”為依據(jù)的，反映的是期末余額，而利潤表則是以收入、利潤和費用為依據(jù)的，反映的是發(fā)生額。因?qū)Y產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益的發(fā)生額不能充分應(yīng)用，所以對變動的成因無法解釋，對會計資料使用人員來說，實際上是一種遺憾。由于“現(xiàn)金=負債+所有者權(quán)益非現(xiàn)金資產(chǎn)”，現(xiàn)金流的填寫，一般以資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益變動情況為依據(jù)，這樣就能充分揭示現(xiàn)金變動的原因等，提高會計賬簿的使用成效。對于投資者而言，利用會計信息進行投資決策時總是希望能夠掌握最全面最客觀最有價值的信息，這時現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)和指標分析對于投資者非常重要，股票市場上很多指標都是依據(jù)現(xiàn)金流量得出的，如每股經(jīng)營現(xiàn)金流。第二，對于企業(yè)經(jīng)營者而言，便于從現(xiàn)金流量的角度全面審視企業(yè)，做出正確的經(jīng)營決策。企業(yè)經(jīng)營者做任何經(jīng)營決策之前首先要收集各種數(shù)據(jù)信息，這些信息中，會計信息居多，依據(jù)不同的分析結(jié)果，得出相應(yīng)的決策方案，通過對比選出最佳方案，幫助企業(yè)指明發(fā)展方向。企業(yè)做出合理決策，主要是由會計信息的客觀性、準確性、有效性及全面程度決定，不同的會計信息在決策時所扮演的角色各不相同，這時，現(xiàn)金流量角度下的企業(yè)為經(jīng)營者提供了另一視角。第三，對于企業(yè)自身而言，有助于化解企業(yè)經(jīng)營風險，實現(xiàn)企業(yè)健康長遠發(fā)展。企業(yè)的經(jīng)營風險不僅僅來源于經(jīng)營的虧損，也有可能是由于資金的斷流加大償債風險而面臨破產(chǎn)。雖然企業(yè)可以通過外源性融資，擴大現(xiàn)金流入，方式多樣，包括銀行借貸、發(fā)行有價證券、借款等方式，但這種短期的現(xiàn)金流入只能緩解企業(yè)的一時之需，要從根本上改善企業(yè)的經(jīng)營狀況，還需創(chuàng)造內(nèi)源現(xiàn)金，依靠自身經(jīng)營水平和管理水平加大經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，擺脫對外源融資的依賴。以茅臺集團為例，茅臺能作為我國最好的企業(yè)之一，首先呈獻給大眾的是完美的現(xiàn)金流。因此，對企業(yè)進行現(xiàn)金流量管理可有效減小經(jīng)營的潛在風險，有利于企業(yè)的健康平穩(wěn)運營。三、蘭州佛慈制藥股份有限公司的現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀分析（一）蘭州佛慈制藥股份有限公司基本情況介紹蘭州佛慈制藥股份有限公司主要從事中成藥、西藥、中藥材的生產(chǎn)、加工和銷售，下設(shè)安寧分公司、崆峒分公司和安寧藥品包裝材料分公司，三個分公司。其前身是一家具有70余年生產(chǎn)經(jīng)營歷史的中華老字號企業(yè)，1929年創(chuàng)建于上海，首創(chuàng)中藥濃縮丸劑型，開中藥生產(chǎn)工業(yè)化生產(chǎn)之先河。1956年，從上海整齊搬遷至蘭州，現(xiàn)已發(fā)展成為集中藥材種植與加工、天然藥物研發(fā)、中藥現(xiàn)代劑型生產(chǎn)銷售為一體的國家現(xiàn)代制藥企業(yè)。2006年被國家商務(wù)部評定為“中華老字號”企業(yè)，2011年12月佛慈制藥股票在深圳證券交易所公開發(fā)行上市（股票代碼：002644）。幾十年來，佛慈的品牌形象，不斷加快中藥現(xiàn)代化和國際化進程。（二）蘭州佛慈制藥股份有限公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析蘭州佛慈制藥股份有限公司現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)見表：蘭州佛慈制藥股份有限公司2015--2019年現(xiàn)金流入表（單位：億元）2015年2016年2017年2018年2019年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入7.496.045.476.047.49投資活動現(xiàn)金流入0.054.96—0.140.45籌資活動現(xiàn)金流入4.951．070.330.130.03蘭州佛慈制藥股份有限公司2015--2019年現(xiàn)金流出表（單位：億元）2015年2016年2017年2018年2019年經(jīng)營活動現(xiàn)金流出3.534.364.815.677.01投資活動現(xiàn)金流出0.522.674.433.071.03籌資活動現(xiàn)金流出0.670.200.370.070.24蘭州佛慈制藥股份有限公司2015--2019年現(xiàn)金流量凈額表（單位：億元）2015年2016年2017年2018年2019年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額0.640.570.660.370.48投資活動現(xiàn)金流量凈額0.472.294.432.920.58籌資活動現(xiàn)金流量凈額4.280.870.040.070.21（三）蘭州佛慈制藥股份有限公司現(xiàn)金流量指標分析1.蘭州佛慈制藥股份有限公司償債能力指標分析在償債能力方面主要是考察企業(yè)償還流動負債能力，其指標主要有現(xiàn)金流動負債比，是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比值，這一指標為正指標，值越大，表明上市公司的現(xiàn)金流量償還債務(wù)的能力越強。公司2015--2019年現(xiàn)金流量負債比2015年2016年2017年2018年2019年現(xiàn)金流量負債比0.730.420.180.080.112.蘭州佛慈制藥股份有限公司獲現(xiàn)能力指標分析獲現(xiàn)能力體現(xiàn)的是企業(yè)現(xiàn)金回收力，該指標可以有效彌補企業(yè)資產(chǎn)負債表、損益表中的存在的問題及不足，更加客觀。具體來說，包括如下指標：第一，銷售現(xiàn)金比率，即:經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入該指標證明企業(yè)每賣出一元而獲取的現(xiàn)金，不僅可以體現(xiàn)企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品的市場暢銷程度，而且能體現(xiàn)企業(yè)管理層經(jīng)營力。該指標與企業(yè)經(jīng)濟利益之間成正比例關(guān)系。第二，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，即:經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)該指標體現(xiàn)的能力是企業(yè)最大現(xiàn)金分派力，如果企業(yè)分配的現(xiàn)金超過了這個比值，就需要通過借款進行分紅，這時企業(yè)就會面對各種經(jīng)濟危機。第三，資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，即:經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)該指標是指每塊錢的資產(chǎn)獲現(xiàn)能力。通過對比業(yè)界類行業(yè)發(fā)展水平及歷史發(fā)展水平，可以提高上市企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力，提高企業(yè)持續(xù)發(fā)展力等。第四，銷售或購買產(chǎn)品或提供勞務(wù)現(xiàn)金收支比。在正常生產(chǎn)經(jīng)營情況下，比值越大，企業(yè)利潤越高，銷售回款越好，獲得現(xiàn)金的能力越強。指標2015年2016年2017年2018年2019年銷售現(xiàn)金比率0.200.160.130.070.08每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)現(xiàn)金回收率0.050.030.030.010.02銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/購進商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金2.071.721.641.891.583.蘭州佛慈制藥股份有限公司營運能力指標分析營運能力，主要體現(xiàn)的是企業(yè)的經(jīng)營管理能力，是企業(yè)運用已有資產(chǎn)提高經(jīng)濟效益的能力。具體包括下列現(xiàn)金流指標，即銷售現(xiàn)金比、資產(chǎn)現(xiàn)金回收比、凈利潤現(xiàn)金比。這些比值體現(xiàn)了企業(yè)資金運營及周轉(zhuǎn)情況，證明企業(yè)運用經(jīng)營管理方式的合理性，如何提升經(jīng)濟資源使用效率。資金的周轉(zhuǎn)率、流動性越強，企業(yè)的營運能力、獲利能力越高。銷售現(xiàn)金比、資產(chǎn)現(xiàn)金回收比，也是獲現(xiàn)能力指標。凈利潤現(xiàn)金比，指的是企業(yè)當期現(xiàn)金流比，即凈利潤現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/凈利潤蘭州佛慈制藥股份有限公司2015--2019年凈利潤現(xiàn)金比率2015年2016年2017年2018年2019年凈利潤現(xiàn)金比率1.490.930.890.500.644.蘭州佛慈制藥股份有限公司發(fā)展能力指標分析發(fā)展能力是企業(yè)開展各種活動以促進企業(yè)發(fā)展壯大的能力，比如規(guī)模的擴大能力及經(jīng)濟實力不斷壯大的能力等，又稱為成長能力。通過現(xiàn)金流量可以將企業(yè)成長能力充分體現(xiàn)出來，具體體現(xiàn)為現(xiàn)金流量資本支出比，即經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額和資本支出額之間的比，而“資本支出總額”指的是企業(yè)為購買固定和無形資產(chǎn)等支付的現(xiàn)金，該指標體現(xiàn)的是企業(yè)經(jīng)營管理過程中的現(xiàn)金流凈額，它與企業(yè)發(fā)展能力之間存在成正比例關(guān)系。蘭州佛慈制藥股份有限公司2015--2019年現(xiàn)金流量資本支出比率2015年2016年2017年2018年2019年現(xiàn)金流量資本支出比率1.230.210.150.140.52四.蘭州佛慈制藥股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在的問題及原因分析（一）現(xiàn)金流量管理制度不完善根據(jù)我國《小企業(yè)會計準則》第九章第七十九條規(guī)定:財務(wù)報表，是指對小企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述，小企業(yè)的財務(wù)報表應(yīng)該包括以下組成部分:資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及附注。第八十二條，現(xiàn)金流量表，是指反映小企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金流入和流出情況的報表?，F(xiàn)金流量表應(yīng)該分別列報經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量，并且，現(xiàn)金流量應(yīng)該分別按現(xiàn)金流入和流出的總和列報。蘭州佛慈制藥股份有限公司并沒有遵照《小企業(yè)會計準則》的規(guī)定編制完整的現(xiàn)金流量表，更沒有辦法根據(jù)現(xiàn)金流量表進行合理的理財,無法分析公司的經(jīng)營活動獲利能力和投資回報能力。蘭州佛慈制藥股份有限公司沒有將現(xiàn)金流量的管理列入企業(yè)的整體戰(zhàn)略管理，也沒有相適應(yīng)的管理組，織架構(gòu)，其他部門都認為現(xiàn)金管理只是財務(wù)部門的事情，認為不值得財務(wù)部門以外的部門關(guān)注，不重視相關(guān)制度的制定與執(zhí)行。（二）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量存在問題1.資金使用效率較低蘭州佛慈制藥股份有限公司雖然應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不算低，但是其應(yīng)收賬款與存貨在流動資產(chǎn)中所占比.例相當大，2015年至2019年應(yīng)收賬款與存貨在流動資產(chǎn)中所占比例分別為65%、79%、72%，這嚴重影響了公司自身的支付能力和償債能力，加大了財務(wù)風險。事實上，2015--2019年，蘭州佛慈制藥股份有限公司的應(yīng)收賬款數(shù)額遠不止賬面所記錄的，這些庫存商品其實已經(jīng)銷售出去了，但是由于還沒有收到相應(yīng)客戶的付款，一旦確認收入，就要繳納大額的稅金，蘭州佛慈制藥股份有限公司現(xiàn)金流又不是很充裕，難以承受這筆大額稅金，因此，便沒有確認收入，還是放在庫存商品一欄，事實上，據(jù)粗略估算，蘭州佛慈制藥股份有限公司這三年的應(yīng)收賬款余額應(yīng)當在1000萬元以上。受到這樣大筆應(yīng)收賬款與存貨的大額占比的影響，公司閑置資金甚少，影響公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的開展，降低了公司的資金使用效率。2.對生產(chǎn)成本控制不足，浪費嚴重蘭州佛慈制藥股份有限公司的采購制度不夠完善，生產(chǎn)部門和采購部門之間就有關(guān)采購計劃沒有完全溝通好，公司采購過?；虿蛔銜r有發(fā)生。通常，蘭州佛慈制藥股份有限公司的零配件都有一定的庫存量以加速生產(chǎn)，但是其庫存時常出現(xiàn)超量或不足的情況，導(dǎo)致公司資金積壓或生產(chǎn)計劃延誤。此外，蘭州佛慈制藥股份有限公司對原材料的收入、發(fā)出與結(jié)存記錄缺乏真實性。在對原材料管理進行定期抽查與評審過程中，時常發(fā)現(xiàn)倉儲部門、生產(chǎn)部門和財務(wù)部門的存貨信息不一致。蘭州佛慈制藥股份有限公司存貨的保管環(huán)境差，管理不科學(xué)。蘭州佛慈制藥股份有限公司購買的儀器設(shè)備、維修用品和各種備件沒有嚴格的擺放規(guī)定，所有東西都隨意擺放。有時使用部門為了方便，用完的物品不歸還原處，直接存放在自己部門，這極易造成設(shè)備和備件存取的紊亂，導(dǎo)致清查工作難以進行。與此同時，管理人員不注意改善存貨保管的環(huán)境，使得部分儀器設(shè)備發(fā)生不必要的磨損。蘭州佛慈制藥股份有限公司近年來在不斷地擴大生產(chǎn)，每年都在擴招員工，但是管理的步伐卻沒有跟上。新員工加入公司，即使再熟練本行的工作，公司也需投入或多或少的人力物力對其進行崗位工作培訓(xùn)，導(dǎo)致延誤生產(chǎn)進度，無形中還加劇了公司的生產(chǎn)成本，拉低產(chǎn)品毛利率，從而減少了經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流入。另外，蘭州佛慈制藥股份有限公司的產(chǎn)品近來屢次出現(xiàn)質(zhì)量問題，因產(chǎn)品不合格遭到客戶退貨。3.籌資活動現(xiàn)金流量存在問題籌資活動是依據(jù)公司的宏觀及微觀環(huán)境分析，根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略及投資活動對公司的資金籌措進行的系統(tǒng)規(guī)劃，包括對籌資目標、籌資結(jié)構(gòu)及籌資方式等的規(guī)劃,其目的就是為企業(yè)的長期發(fā)展提供充足的資金保證。蘭州佛慈制藥股份有限公司近幾年擴建廠房，購買設(shè)備，對資金的需要量比較大，多次進行融資活動，主要以銀行借款為主，籌資方式較為單一。蘭州佛慈制藥股份有限公司的經(jīng)營狀況、償債能力、信譽狀況等都影響其借款的實現(xiàn)，一旦對銀行借款還款不及時，就會嚴重影響銀行對蘭州佛慈制藥股份有限公司的信任度，從而加大公司向銀行借款的難度。4.投資活動現(xiàn)金流量存在問題蘭州佛慈制藥股份有限公司投資管理相對落后,缺少對市場飽和程度和行業(yè)市場競爭狀況考察和評估。處于發(fā)展期的蘭州佛慈制藥股份有限公司對項目投資缺乏合理規(guī)劃與科學(xué)考量，對投入產(chǎn)業(yè)的規(guī)模、期限、將要發(fā)生的資金投入產(chǎn)出、企業(yè)的市場競爭力缺少科學(xué)的事前預(yù)測，只注意短期的效益，并沒有長期的發(fā)展投資規(guī)劃。前幾年，縫紉機紡織行業(yè)低迷，而鋼簾線行業(yè)發(fā)展火熱，公司便減少了縫紉機零件生產(chǎn)的投資，縮減了相應(yīng)的客戶數(shù)量，同時加大了對鋼簾線配套零部件生產(chǎn)的投資。雖然在短期獲得了較大利益，但是還是缺少長期的規(guī)劃，一旦縫紉機零件行業(yè)形式回暖，蘭州佛慈制藥股份有限公司丟掉的縫紉機零件市場又很難再重新拾起，技術(shù)設(shè)備沒有更新?lián)Q代，很難再跟得上生產(chǎn)，丟掉的客戶也難以再重新拉回。這樣一來，蘭州佛慈制藥股份有限公司的長期發(fā)展便會存在一定問題。（二）蘭州佛慈制藥股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在問題的原因分析1.管理層現(xiàn)金流量管理意識薄弱蘭州佛慈制藥股份有限公司的管理人員片面追求短期利益，太過注重公司創(chuàng)利能力，其財務(wù)管理的目標是實現(xiàn)利潤最大化，從而忽視了對現(xiàn)金流量的管理，這導(dǎo)致了公司的現(xiàn)金流量管理存在很大問題。蘭州佛慈制藥股份有限公司的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，企業(yè)的投資者同時也是公司的經(jīng)營者，同時作為公司的實際管理者，其自身對財務(wù)管理的知識匱乏，沒有科學(xué)的財務(wù)管理理念，無法對現(xiàn)金流量進行全面控制管理。這些問題導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部人員職責不能明確區(qū)分，存在越權(quán)行事的現(xiàn)象，財務(wù)管理混亂。2.不重視現(xiàn)金流預(yù)算管理蘭州佛慈制藥股份有限公司在現(xiàn)金流的預(yù)算編制與執(zhí)行中，存在比較嚴重的問題。公司的其他部門，尤其是銷售部門的人員對預(yù)算編制不夠重視，他們認為預(yù)算的編制只是財務(wù)部.門的事情，并沒有意識到現(xiàn)金流預(yù)算的編制是企業(yè)進行經(jīng)營管理的重要方法與手段。此外，蘭州佛慈制藥股份有限公司的現(xiàn)金流預(yù)算編制存在較大的隨意性，并沒有做到對現(xiàn)金流的有效控制，在編制現(xiàn)金流預(yù)算時，時常發(fā)生預(yù)算金額被隨意估計的情況，致使公司的財務(wù)部門根據(jù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)匯總之后的企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算缺乏合理性。蘭州佛慈制藥股份有限公司也未構(gòu)建與預(yù)算管理相應(yīng)的機制，導(dǎo)致現(xiàn)金流的預(yù)算并沒有正在發(fā)揮其應(yīng)有作用。3.應(yīng)收賬款管理不善蘭州佛慈制藥股份有限公司對應(yīng)收賬款風險的控制意識不足。蘭州佛慈制藥股份有限公司管理者普遍存在缺乏風險管理意識的問題，缺少對公司應(yīng)收賬款風險的全面認識，其管理者味地將市場份額占有率以及銷售額作為企業(yè)的經(jīng)營目標，在應(yīng)收賬款損失撥備方面存在不足，公司一旦出現(xiàn)大量的應(yīng)收賬款無法收回的風險，可能會給公司帶來巨大的打擊。蘭州佛慈制藥股份有限公司缺乏對應(yīng)收賬款管理的相關(guān)制度，應(yīng)收賬款的管理處在一個相對粗放管理的狀態(tài)，缺少相應(yīng)的制度約束規(guī)范，應(yīng)收賬款管理存在較大的隨意性，這加劇了蘭州佛慈制藥股份有限公司應(yīng)收賬款得風險。公司的大客戶集中度比較高，導(dǎo)致應(yīng)收賬款較多的集中在幾個大客戶上。4.存貨監(jiān)管與控制不力、生產(chǎn)人員管理不力蘭州佛慈制藥股份有限公司的存貨監(jiān)管人員對存貨的使用監(jiān)管不嚴，沒有嚴格科學(xué)的存貨流通記錄，從而導(dǎo)致存貨的實物流轉(zhuǎn)與其相應(yīng)的賬面信息反映不一致。而且缺少存貨管理制度，對材料領(lǐng)用的監(jiān)管不嚴，時常發(fā)生材料被無故領(lǐng)用、毀損的現(xiàn)象，一些工具、器具以及勞保用品領(lǐng)用無人監(jiān)管，造成被重復(fù)領(lǐng)用或者被私自領(lǐng)用的問題，使企業(yè)的存貨損失浪費嚴重。蘭州佛慈制藥股份有限公司對存貨的驗收環(huán)節(jié)管理不力，時常出現(xiàn)存貨的使用部門自己執(zhí)行驗收的工作，導(dǎo)致無法獲取存貨的準確數(shù)量。對存貨的驗收也只是表面形式，都是由使用部門代替驗收，不能形成相互監(jiān)督的機制。此外，蘭州佛慈制藥股份有限公司沒有設(shè)置專門的人員對倉庫的原材料、器具、儀器設(shè)備以及低值易耗品等進行實地盤查，不能查證賬實是否一致，還會造成一些器具與設(shè)備發(fā)生的質(zhì)量問題得不到及時處理。蘭州佛慈制藥股份有限公司缺乏成熟的用人機制與新員工的培訓(xùn)機制，對需要招募的工人數(shù)沒有做合理的規(guī)劃，具有較大的主觀隨意性。此外，當蘭州佛慈制藥股份有限公司生產(chǎn)任務(wù)較重的時候，生產(chǎn)車間員工因為趕生產(chǎn)計劃，加快加工速度，過分追求量而忽略了質(zhì)，造成產(chǎn)品合率下降，浪費多，公司曾多次因產(chǎn)品質(zhì)量不合格導(dǎo)致客戶退換貨現(xiàn)象，這不僅是增加生產(chǎn)成本的問題，更是關(guān)系到公司整體形象問題。5.籌資活動存在問題的原因分析經(jīng)營者籌資管理意識薄弱。蘭州佛慈制藥股份有限公司的經(jīng)營者沒有充分認識到資金成本對于公司的影響，忽視了公司的籌資管理，對資金的籌集沒有進行事前的需求量預(yù)測，導(dǎo)致了蘭州佛慈制藥股份有限公司的籌資活動存在較大的主觀隨意性。像蘭州佛慈制藥股份有限公司這樣的中小企業(yè)，自身規(guī)模較小，管理制度相對落后，資金緊缺且周轉(zhuǎn)不暢，無法維持新產(chǎn)品的研發(fā)，也缺乏先進的儀器設(shè)備進行生產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)缺乏競爭力。投資者們考慮到自身的權(quán)益，不敢輕易對中小企業(yè)投資。同時，許多中小企業(yè)到期不能償還本息，給銀行造成壞賬損失，使得中小企業(yè)的信用度不高。銀行在給企業(yè)發(fā)放貸款之前，要先了解企業(yè)的財務(wù)和發(fā)展現(xiàn)狀，評估企業(yè)的償債能力，然而中小企業(yè)的財務(wù)信息透明度相對較低,銀行想要了解中小企業(yè)的相關(guān)信息需要花費很高的成本。基于上述原因，銀行會收緊對中小企業(yè)的貸款。另外，我國的信貸管理制度不完善，現(xiàn)有的商業(yè)銀行多數(shù)是針對大型企業(yè)發(fā)放貸款的，貸款數(shù)額較大、期限較長，貸款的方式不夠靈活，只能開辦一些開立賬戶、結(jié)算、貸款等常規(guī)業(yè)務(wù)。而中小企業(yè)的貸款一般數(shù)額較小，貸款頻率較大，所以現(xiàn)有商業(yè)銀行的政策不能夠滿足中小企業(yè)的貸款需求，這也給中小企業(yè)的外部融資增添了一定的困難。6.投資活動存在問題的原因分析蘭州佛慈制藥股份有限公司的投資決策缺乏整體戰(zhàn)略意識?，F(xiàn)實中，許多中小企業(yè)在市場中的發(fā)展速度過快，導(dǎo)致經(jīng)營者還沒有來得及考慮和把握企業(yè)發(fā)展的方向和前景，還未明確制定出企業(yè)發(fā)展的一個完整戰(zhàn)略規(guī)劃。有些中小企業(yè)雖然有戰(zhàn)略規(guī)劃，但其實質(zhì)上僅僅是簡單的遠景展望，比如對營業(yè)額以及利潤的期望，卻沒有慎重考慮企業(yè)可能面臨的機遇和挑戰(zhàn)、自身的市場競爭優(yōu)勢以及競爭對手的基本發(fā)展情況等一些深層次問題，缺少固定資產(chǎn)投資效益的審計。所以，這類企業(yè)進行固定資產(chǎn)項目投資只是為了維持當前的生產(chǎn)經(jīng)營，或是為了進行單純的技術(shù)創(chuàng)新，只考慮企業(yè)眼前的需要，并沒有把投資活動與企業(yè)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃聯(lián)系起來，這可能導(dǎo)致投資的浪費，阻礙企業(yè)的長期發(fā)展。五.改進措施（一）加強現(xiàn)金流預(yù)算管理蘭州佛慈制藥股份有限公司應(yīng)當認真編制現(xiàn)金流量表，并以此來進行事前預(yù)測和事后分析，即對公司現(xiàn)金流量的情況進行客觀地分析與評價，以此作為基礎(chǔ)來編制下期的現(xiàn)金預(yù)算表。現(xiàn)金流預(yù)算作為中小企業(yè)全面預(yù)算體系中的核心環(huán)節(jié),其涵蓋了企業(yè)在將來某段時間內(nèi)的現(xiàn)金流入與流出的相關(guān)信息，現(xiàn)金流預(yù)算表的編制要以生產(chǎn)、投資和銷售等部門的具體業(yè)務(wù)收支預(yù)算情況為基礎(chǔ)。對于中小企業(yè)而言，不僅要按要求編制年度現(xiàn)金流預(yù)算表，還要編制現(xiàn)金流的季度預(yù)算表，這樣才能根據(jù)現(xiàn)金流的需求情況及時地制定籌資決策、投資決策和資金調(diào)度的方案。在競爭日趨激烈的市場環(huán)境下，不少中小企業(yè)面臨資金匱乏的處境,這些中小企業(yè)想要在市場中站穩(wěn)腳跟，不僅要想辦法把產(chǎn)品銷售出去，更為重要的是能及時收回應(yīng)收款項，以使得企業(yè)的經(jīng)營活動能夠有序進行。所以，像蘭州佛慈制藥股份有限公司這樣的中小企業(yè)只有提高現(xiàn)金流預(yù)算管理水平，增加公司資金的使用效益，優(yōu)化公司的資金結(jié)構(gòu)，降低公司財務(wù)費用，使得公司健康穩(wěn)定發(fā)展。蘭州佛慈制藥股份有限公司要做好現(xiàn)金流預(yù)算管理需從以下兩個方面入手:1.建立嚴格的預(yù)算管理體系建立科學(xué)的現(xiàn)金流量分析體系。對現(xiàn)金流量的分析主要包括年度、季度和月度的分析。蘭州佛慈制藥股份有限公司必須對資金運轉(zhuǎn)中的收支結(jié)構(gòu)及其數(shù)量變化進行全面的評估分析，然后分別編制公司的年度、月度和季度分析表，分析資金運轉(zhuǎn)的規(guī)律特點，在此基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)可能存在的潛在問題，再針對這些問題，制定出加強公司現(xiàn)金管理的合理措施，從而提高資金的使用效率。建立科學(xué)的年度滾動現(xiàn)金流預(yù)算體系。根據(jù)生產(chǎn)與銷售的預(yù)算，計算、編制出公司的財務(wù)預(yù)算。采用滾動預(yù)算的方式不僅能夠為公司的經(jīng)營管理提供科學(xué)、可靠的支撐，還能反映出公司的未來運轉(zhuǎn)趨勢。建立全面的月度和季度滾動現(xiàn)金流預(yù)算。公司的年度現(xiàn)金流預(yù)算體系雖然可以為蘭州佛慈制藥股份有限公司提供預(yù)算的整體目標，但因為期間較長，無法準確預(yù)計每個階段的現(xiàn)金流情況，所以，蘭州佛慈制藥股份有限公司還需要制定現(xiàn)金流的季度和月度滾動預(yù)算體系。蘭州佛慈制藥股份有限公司可以參照年度的預(yù)算指標，并結(jié)合蘭州佛慈制藥股份有限公司實際的預(yù)算完成進度，根據(jù)管理的需要，對年度預(yù)算中不合理的地方做出及時調(diào)整。2.嚴格地控制現(xiàn)金流出蘭州佛慈制藥股份有限公司的現(xiàn)金流預(yù)算必須準確的估計資的流入、嚴格地控制資金的支出，合理安排資金，提高資金的使用效益，從而確保公司生產(chǎn)與投資等活動對資金的需求量。在編制現(xiàn)金流預(yù)算時，需要對資金支出進行細化管理。首先，基于分類管理的原則，各部門根據(jù)自身情況編制本部門的預(yù)算方案，再將方案統(tǒng)一匯報給財務(wù)部門;然后，財務(wù)部門以各個部門的現(xiàn)金流預(yù)算方案為基礎(chǔ),制定財務(wù)部門的現(xiàn)金流預(yù)算方案;最后，財務(wù)部門將各個部門的現(xiàn)金流預(yù)算進行綜合分析、平衡，從而編制出公司的現(xiàn)金流預(yù)算方案，將其呈送給公司的領(lǐng)導(dǎo)審批。財務(wù)部門對資金支出的預(yù)算進行集中地統(tǒng)籌控制，統(tǒng)一調(diào)配資金，按照現(xiàn)金流的預(yù)算進行嚴格管理。對于超出預(yù)算的現(xiàn)金支出，建立健全科學(xué)合理的審批制度進行嚴格把關(guān)。（二）加強經(jīng)營活動現(xiàn)金流量管理在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中,經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量管理一直是現(xiàn)金流量管理的核心內(nèi)容。對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的管理可以保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金安全性，縮短經(jīng)營活動的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，從而提高對資金的使用效率。擁有優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量是企業(yè)持續(xù)盈利和健康發(fā)展的保障。因為只有通過經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，才是企業(yè)真正憑借自身的價值創(chuàng)造活動所實現(xiàn)的現(xiàn)金流入，它是企業(yè)進行購買支付活動最根本的現(xiàn)金來源。經(jīng)營性現(xiàn)金流量存在于生產(chǎn)經(jīng)營活動的整個過程，主要包含銷售商品或提供勞務(wù)、收到稅費返還、經(jīng)營性租賃、購買商品或接受勞務(wù)、支付工資、繳納稅款等活動。由此可見，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出對企業(yè)影響巨大，一旦對其管理不當,很容易造成經(jīng)營性現(xiàn)金流量的失衡，可能使企業(yè)陷入財務(wù)危機。鑒于經(jīng)營性現(xiàn)金流的復(fù)雜性與重要性,企業(yè)應(yīng)該重視經(jīng)營性現(xiàn)金流的管理，從而保障企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。1.確定和保持最佳現(xiàn)金持有量標準最佳現(xiàn)金持有量是指在滿足企業(yè)對資金需求量的同時又不會影響企業(yè)發(fā)展速度的現(xiàn)金持有量。在競爭激烈的市場環(huán)境中，現(xiàn)金流決定著一個企業(yè)的命運，現(xiàn)金短缺或不足將導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營受阻，無法償還到期債務(wù)，從而加劇企業(yè)風險。擁有充足的現(xiàn)金可以有效預(yù)防經(jīng)營性現(xiàn)金短缺的局面發(fā)生，而若是持有較低的現(xiàn)金余額，就很難應(yīng)付企業(yè)可能出現(xiàn)的風險。因此，企業(yè)通過持有充足的現(xiàn)金量來增強財務(wù)彈性是比較穩(wěn)健的財務(wù)策略。然而，現(xiàn)金又是