宏昌電子2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票方案論證分析報(bào)告

宏昌電子材料股份有限公司2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票方案論證分析報(bào)告1釋義指料股份有限公司指廣州宏仁電子工業(yè)有限公司，系股份公司發(fā)起人之一指聚豐投資有限公司(NEWFAMEINVESTMENTLIMITED)，系公指電子材料有限公司，系公司子公司指子材料科技有限公司，系公司子公司指電子材料科技有限公司，系公司二級(jí)子公司指指宏昌電子材料股份有限公司本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金所性高階覆銅板電子材料項(xiàng)目”指公司可比上市公司、客戶，包含廣東生益科技股份有限公司、江西生益科技有限公司、常熟生益科技有限公司、江蘇生益特種材公司、陜西生益科技股份有限公司指公司可比上市公司、客戶，包含南亞新材料科技股份有限公司、南亞新材料科技(江西)有限公司指松下電子材料(蘇州)有限公司、PanasonicIndustrialDevicesMaterialsEuropeGmbH指頭超聲電子股份有限公司覆銅板廠，系公司客戶指司、司指公司客戶，包含健鼎(無(wú)錫)電子有限公司、健鼎(湖北)電子指競(jìng)國(guó)實(shí)業(yè)股份有限公司(6108.TW)，系公司客戶指博敏電子股份有限公司(603936.SH)，系公司客戶指指指指指指指有限公司章程》2法》指注冊(cè)管理辦法》指A股或股票指指指分子中含有兩個(gè)或兩個(gè)以上環(huán)氧基團(tuán)的有機(jī)化合物，可應(yīng)用于電涂料、復(fù)合材料及土木工程等領(lǐng)域指能滿足電子行業(yè)對(duì)絕緣性能要求的環(huán)氧樹(shù)脂，對(duì)環(huán)氧樹(shù)脂的純度等品質(zhì)要求較高指態(tài)的環(huán)氧樹(shù)脂，一般指不含溶劑的液體形態(tài)環(huán)氧樹(shù)脂指氧樹(shù)脂指脂加入溶劑溶解后形成的液體型態(tài)的環(huán)氧樹(shù)脂指具有阻燃特性的環(huán)氧樹(shù)脂，常規(guī)阻燃型環(huán)氧樹(shù)脂是由電子級(jí)液態(tài)環(huán)氧樹(shù)脂與四溴雙酚A在觸媒作用下反應(yīng)再溶解于丙酮中制成，銅板的生產(chǎn)L指“CopperCladLaminate”的縮寫，一種將增強(qiáng)材料，浸以樹(shù)脂膠黏劑，通過(guò)烘干、裁剪、疊合成坯料，然后覆上銅箔在熱壓機(jī)中經(jīng)高溫高壓成形加工而制成的板材，用于制作電路印刷板的主要指不易彎曲、具有一定硬度和韌度的覆銅板，一般以紙、玻璃纖維或者金屬作為增強(qiáng)材料指一種主要由樹(shù)脂和增強(qiáng)材料組成，將增強(qiáng)材料浸以樹(shù)脂，經(jīng)過(guò)烘干、裁剪后形成的制作覆銅板的坯料，其中增強(qiáng)材料又分為玻纖、復(fù)合基等幾種類型PCB印制電路板指預(yù)定設(shè)計(jì)形成點(diǎn)間連接及印制元件的印制板指指高分子材料覆銅板所測(cè)試的CTI值(ComparativeTrackingIndex)，指材料表面能經(jīng)受住50滴電解液(0.1％氯化銨水溶液)而沒(méi)有形成漏電痕跡的最高電壓值，其在一定程度上衡量此材料的絕緣安研究發(fā)展趨勢(shì)況，均系四舍五入原因造成。3宏昌電子材料股份有限公司2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票方案論證分析報(bào)告萬(wàn)元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金擬全部用于以下項(xiàng)目：項(xiàng)目名稱施主體投資總額募集1珠海宏昌電子材料項(xiàng)目材料有限公司5.00002珠海宏昌電子材料年產(chǎn)8萬(wàn)噸電子級(jí)功能性環(huán)材料有限公司2,099.00.003功能性高階覆銅板材料科技有限公司06,584.00一、本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的背景和目的(一)本次向特定對(duì)象發(fā)行的背景同一控制下資產(chǎn)重組形成了“環(huán)氧樹(shù)脂、覆銅板”雙主業(yè)格局，具備產(chǎn)業(yè)協(xié)同4環(huán)氧樹(shù)脂產(chǎn)品的下游。。5環(huán)氧樹(shù)脂廣泛應(yīng)用于電子電氣、涂料、復(fù)合材料等各個(gè)領(lǐng)域，2021年中國(guó)，以及原料價(jià)格暴漲等因素影響，環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格暴漲，液體環(huán)氧樹(shù)脂全年均價(jià)長(zhǎng)-22.0%、114.8%和-40.0%，相關(guān)環(huán)氧樹(shù)脂LED量使用環(huán)長(zhǎng)至129.00億美元。隨著我國(guó)覆銅板企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力的提升，國(guó)內(nèi)覆銅需求，作為“電子產(chǎn)品之母”的印制電路板隨即迎來(lái)更大空間。根據(jù)Prismark63、公司需要把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升規(guī)模效應(yīng)，提高市場(chǎng)行業(yè)產(chǎn)能將更加趨于集中。(二)本次向特定對(duì)象發(fā)行的目的7萬(wàn)米/年的產(chǎn)能，項(xiàng)目地點(diǎn)立足無(wú)錫，主要面向華東地區(qū)市場(chǎng)。本次募投項(xiàng)目投產(chǎn)2、提升規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力規(guī)模效應(yīng)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)8級(jí)功能性環(huán)氧樹(shù)脂項(xiàng)目”所生產(chǎn)的電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂是電子工業(yè)中不可缺少的絕LED，在半導(dǎo)體和集覆3、優(yōu)化產(chǎn)品布局和區(qū)域布局，擴(kuò)充利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)PCB游配套產(chǎn)業(yè)較為集中的地區(qū)之一。本次募9上升。本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票的募集資金將有效地緩解公司發(fā)展過(guò)程中二、本次發(fā)行證券及其品種選擇的必要性(一)本次發(fā)行證券的品種本次發(fā)行的股票種類為境內(nèi)上市的人民幣普通股(A股)，每股面值為人民(二)本次發(fā)行證券品種選擇的必要性三、本次發(fā)行對(duì)象的選擇范圍、數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)的適當(dāng)性(一)本次發(fā)行對(duì)象選擇范圍的適當(dāng)性發(fā)行A股股票的發(fā)行對(duì)象包括符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的證券投資基金管理公據(jù)詢價(jià)結(jié)果遵照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先等原則與保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)(二)本次發(fā)行對(duì)象數(shù)量的適當(dāng)性(三)本次發(fā)行對(duì)象標(biāo)準(zhǔn)的適當(dāng)性本次發(fā)行定價(jià)的原則、依據(jù)、方法和程序的合理性(一)本次發(fā)行定價(jià)的原則及依據(jù)日前20個(gè)交易日股票交易總量)。董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)，與本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)協(xié)商確定。日(即發(fā)行期首日)前20個(gè)交易日(不含定價(jià)基準(zhǔn)日)公司A股股票交易均價(jià)(二)本次發(fā)行定價(jià)的方法和程序行方式的可行性(一)公司不存在《注冊(cè)管理辦法》第十一條不得向特定對(duì)象發(fā)行證券的3、現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員最近三年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或4、上市公司或者其現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正在被司法5、控股股東、實(shí)際控制人最近三年存在嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益或者投資者6、最近三年存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益或者社會(huì)公共利益的重大違法行(二)公司募集資金使用符合《注冊(cè)管理辦法》第十二條規(guī)定：3、募集資金項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企次發(fā)行方案的公平性、合理性定干意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)[2014]17號(hào))以及《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(證監(jiān)會(huì)公告[2015]31號(hào))的要求，為保障中小投資者的利益，公司就本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票事項(xiàng)對(duì)即期回報(bào)攤薄的影響進(jìn)下：(一)本次發(fā)行對(duì)公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響測(cè)算設(shè)僅為測(cè)算本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票攤薄即期回報(bào)對(duì)公司主要(1)假設(shè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)品市場(chǎng)情況等方面定對(duì)象發(fā)行A股股票發(fā)行攤薄即期回報(bào)對(duì)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，最終以實(shí)際發(fā)(3)本次向特定對(duì)象發(fā)行擬募集資金總額不超過(guò)150,000.00萬(wàn)元(含本數(shù))，集資金總額為準(zhǔn))。報(bào)告出具日，公司總股本為903,875,195股，本次發(fā)行的股份數(shù)量上限為A票的數(shù)量上限計(jì)算，本次向特定對(duì)象發(fā)行完成后，公司總股本將達(dá)到1,175,037,753股(該發(fā)行數(shù)量?jī)H為估計(jì)機(jī)構(gòu)(主承銷商)協(xié)商確定)。非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)37,003.26萬(wàn)元。假設(shè)公司2022況進(jìn)行測(cè)算：(1)與2021年度持平；(2)較2021年度增長(zhǎng)20%；(3)較2021年(6)假設(shè)不考慮募集資金到賬后對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況(如財(cái)務(wù)費(fèi)用、投資收益)等的影響。測(cè)算結(jié)果1年度行前行后總股本(股)75,19575,195本次發(fā)行募集資金總額(萬(wàn)本次發(fā)行數(shù)量上限(股)71,162,5581年度行前行后成時(shí)間歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)262626基本每股收益(元/股)443稀釋每股收益(元/股)443扣非后基本每股收益(元/444扣非后稀釋每股收益(元/444歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)44,947.3844,947.38歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)2644,403.9144,403.91基本每股收益(元/股)431稀釋每股收益(元/股)431扣非后基本每股收益(元/433扣非后稀釋每股收益(元/433歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)29,964.9229,964.92歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)2629,602.6129,602.61基本每股收益(元/股)454稀釋每股收益(元/股)454扣非后基本每股收益(元/455扣非后稀釋每股收益(元/455(二)關(guān)于本次向特定對(duì)象發(fā)行攤薄即期回報(bào)的特別風(fēng)險(xiǎn)提示，(三)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的必要性和合理性本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票擬募集資金總額不超過(guò)150,000.00萬(wàn)元(含、珠海宏昌電子材料有限公司二期項(xiàng)目(1)項(xiàng)目建設(shè)的必要性1)加強(qiáng)基礎(chǔ)性原料供應(yīng)能力，鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的重要地位目錄(2021)》將“電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂”作為應(yīng)用示范型產(chǎn)品。環(huán)氧樹(shù)脂產(chǎn)品種類。B(2)項(xiàng)目建設(shè)的合理性1)公司在環(huán)氧樹(shù)脂領(lǐng)域具備豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)儲(chǔ)備，作為起草單位參與制定了《環(huán)氧樹(shù)脂行業(yè)清潔生產(chǎn)評(píng)價(jià)體系》，該體系于20172)公司具備充分的產(chǎn)能消化渠道絕緣性好、防腐性好、東莞大洲電子、(1)項(xiàng)目建設(shè)的必要性1)擴(kuò)展公司電子級(jí)功能性環(huán)氧樹(shù)脂產(chǎn)品，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)(2)項(xiàng)目建設(shè)的合理性1)公司已具備本項(xiàng)目實(shí)施相關(guān)的技術(shù)保障2)公司具備豐富的客戶資源儲(chǔ)備與3)公司具備完善有效的品質(zhì)控制體系ISO等質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，獲得中啟計(jì)量體系認(rèn)證中心頒發(fā)的《測(cè)量管理體系認(rèn)證證書》，在產(chǎn)品質(zhì)量、節(jié)能降耗、環(huán)境監(jiān)測(cè)等方面符合GB/T19022-2003/ISO10012:2003《測(cè)量管理體系-測(cè)量過(guò)程和測(cè)量設(shè)備的要求》3、功能性高階覆銅板電子材料項(xiàng)目。(1)項(xiàng)目建設(shè)的必要性電路板的重要原材料，PCB行業(yè)的發(fā)展在一定程度上將直接影響覆銅板和半固B能規(guī)劃布局。伴隨電子下游電子信息產(chǎn)業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)等行業(yè)的發(fā)展，PCB全產(chǎn)子、勝宏科技、世運(yùn)電路等PCB上市企業(yè)都3)進(jìn)一步開(kāi)拓華南市場(chǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力PCB產(chǎn)廠商和上下游配套產(chǎn)業(yè)較為集中的地區(qū)(2)項(xiàng)目建設(shè)的合理性1)國(guó)家政策的大力支持為項(xiàng)目實(shí)施提供良好的政策環(huán)境整指導(dǎo)目錄(2019年本)》，明確將新型電子元器件(高頻微波印制電路板、高2)深厚的技術(shù)和研發(fā)能力為項(xiàng)目實(shí)施提供技術(shù)支撐，實(shí)現(xiàn)高良率下的大規(guī)模量產(chǎn)。是無(wú)鉛制程時(shí)代所需的無(wú)鹵、高Tg(板材在高溫受熱下3)豐富的客戶資源為項(xiàng)目產(chǎn)能消化提供保障保認(rèn)證等多方面，具有一定的產(chǎn)品資質(zhì)和客戶認(rèn)證壁壘，目前公司已經(jīng)獲得等在內(nèi)的多家PCB上市公司建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的市PCB進(jìn)口替代進(jìn)程的不斷加快，公司將(四)本次募集資金投資項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系，公司從事募投項(xiàng)目在人員、技術(shù)、市場(chǎng)等方面的儲(chǔ)備情況1、本次募集資金投資項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系2、公司從事募集資金投資項(xiàng)目在人員、技術(shù)、市場(chǎng)等方面的儲(chǔ)備情況(1)人員儲(chǔ)備(2)技術(shù)儲(chǔ)備正在開(kāi)發(fā)“難燃型高分子改質(zhì)劑、耐熱型高分子改質(zhì)劑”的低介電、低損耗的合物及其應(yīng)用”(ZL201410515073.4)獲得2021年國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局第二十二屆(3)市場(chǎng)儲(chǔ)備環(huán)氧樹(shù)脂產(chǎn)品廣泛運(yùn)用于各行業(yè)大型知名客戶并與之建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)SZHempel涂料株式會(huì)社等世界排名前五的船舶涂料廠商；日本立邦等汽車用電泳漆生產(chǎn)商；英國(guó)阿克蘇諾貝爾 l (SikaAG)、英國(guó)富斯樂(lè)(Fosroc)、臺(tái)灣永記造漆股份有限公司、法國(guó)沙多瑪 (Sartomer)、臺(tái)灣長(zhǎng)興化學(xué)工業(yè)股份有限公司和香港恒昌企業(yè)(集團(tuán))有限公就覆銅板業(yè)務(wù)，PCB產(chǎn)業(yè)鏈中，下游客戶對(duì)供應(yīng)商篩選往往需要進(jìn)行嚴(yán)格多家下游大型PCB廠商建立了穩(wěn)定的市場(chǎng)合作關(guān)系，其中包括瀚宇博德(5469.TW)、金像電子(2368.TW)、健鼎科技 (3044.TW)、競(jìng)國(guó)實(shí)業(yè)(6108.TW)、博敏電子(603936.SH)等上市公司。好的基礎(chǔ)。(五)公司填補(bǔ)本次向特定對(duì)象發(fā)行即期回報(bào)攤薄的具體措施3、加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理和內(nèi)部控制，為公司發(fā)展提供制度保障4、進(jìn)一步完善利潤(rùn)分配