利率市場化對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響研究

利率市場化對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響研究利率市場化對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響研究

一、引言

利率市場化是一項金融體制改革，是政府或貨幣當(dāng)局逐步放松乃至放棄對利率的直接控制或限制，讓資金市場供求關(guān)系去決定利率水平的一個利率決定機(jī)制變遷過程。利率市場化是一個系統(tǒng)性的項目，將對經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域帶來變化，其直接影響反映在對金融市場的改變上，而間接影響那么及于商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式和資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)。利率是借貸資金的價格，是資源配置的一個重要規(guī)范，是聯(lián)系實物部門與金融部門的一個變量，是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的主要樞紐。利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。本文描述了利率市場化的內(nèi)涵和商業(yè)銀行經(jīng)營績效的相關(guān)理論，綜合分析了利率市場化風(fēng)險對我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響：利率結(jié)構(gòu)和存貸結(jié)構(gòu)風(fēng)險、客戶提前還款和取款的利率風(fēng)險、脫媒風(fēng)險。

二、相關(guān)概念界定

〔一〕利率

利率是借貸資金的價格，是資源配置的一個重要規(guī)范，是聯(lián)系實物部門與金融部門的一個變量，是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的主要樞紐。

從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。因此，銀行存款利率就是存款者讓渡一定時期的貨幣資金使用權(quán)的報酬，貸款利率就是企業(yè)或個人獲得一定時期的貨幣資金的使用權(quán)所支付的報酬，因此，通俗的說利率就是資金的價格。

〔二〕利率市場化

利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為根底，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。2022年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。

三、利率市場化概述

〔一〕利率市場化的內(nèi)涵

利率市場化是指中央銀行放松對商業(yè)銀行利率的直接控制，把利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自主決定利率；中央銀行那么通過間接調(diào)控伎倆，形成資金利率，使之間接地反映中央銀行貨幣政策的一種機(jī)制。簡言之，利率市場化是指由資金市場的供求關(guān)系決定利率水平，政府放棄對利率的直接行政干涉，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率為金融市場根底利率，各種利率保持合理的利差和分層有效傳導(dǎo)的利率體系。在這里要注意的是利率市場化并不是利率完全或全部由市場決定，只不過是加大市場決定的比重而已。是中央銀行仍通過確定基準(zhǔn)利率，對其他金融機(jī)構(gòu)的存貸利率進(jìn)行調(diào)控，并逐步形成各種利率的合理利差，構(gòu)建起分層有效傳導(dǎo)的利率體系。

利率市場化是相對于利率管制而言的，它與利率管制下所推行的“金融抑制〞是對立的，利率市場化是各國在金融自由化進(jìn)程中進(jìn)行的“金融深化〞的表現(xiàn)形式。在利率管制情況下，利率由央行統(tǒng)一制定，各商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)不能根據(jù)資金供求和本身資金的運營情況自主地確定存貸款利率及各種金融資產(chǎn)的利率。而在利率市場化情況下，利率那么是由各個金融機(jī)構(gòu)根據(jù)金融市場供求狀況和央行的指導(dǎo)性信號，自主地確定利率大小和調(diào)整利率的機(jī)會，央行只是通過預(yù)定年度貨幣政策方案，制定和調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、再貸款利率、再貼現(xiàn)率，進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作及其他指導(dǎo)性窗口等，借助貨幣市場的內(nèi)在運行機(jī)制，向金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)央行的信貸、利率政策信號，從而間接影響到金融市場的利率水平。利率市場化的本質(zhì)就是充沛發(fā)揮利率在儲蓄投資轉(zhuǎn)化中的功能，通過市場發(fā)揮利率“杠桿〞調(diào)節(jié)作用，用間接金融管理伎倆取代原來以行政伎倆確定利率的方式，降低甚至取消行政管理伎倆對經(jīng)濟(jì)的強烈的影響作用。

〔二〕商業(yè)銀行經(jīng)營績效理論概述

在探討商業(yè)銀行經(jīng)營績效的概念之前，我們應(yīng)先明確經(jīng)營績效的涵義。在以往的文獻(xiàn)中，學(xué)者們習(xí)慣將經(jīng)營績效的涵義歸結(jié)為兩種觀點：一種是經(jīng)營績效產(chǎn)出論，將經(jīng)營績效看作是產(chǎn)出；另一種是經(jīng)營績效行為論，將經(jīng)營績效看作是一種行為。經(jīng)營績效產(chǎn)出論認(rèn)為，組織的經(jīng)營績效是在特定時間里由特定的工作職能或是活動產(chǎn)生的記錄?？冃У纳舷滤綉?yīng)該是由組織的戰(zhàn)略目標(biāo)完成情況來判定的。經(jīng)營績效行為論那么是認(rèn)為，經(jīng)營績效與其他行為等同，能夠?qū)M織工作的結(jié)果產(chǎn)生明顯、直接的影響。其實這些能影響組織戰(zhàn)略目標(biāo)的行為本身就是經(jīng)營績效。

對于商業(yè)銀行的經(jīng)營績效，學(xué)術(shù)界也沒有給出被共同認(rèn)可的定義，但普遍認(rèn)為是由多種因素共同作用的結(jié)果?，F(xiàn)代商業(yè)銀行在本質(zhì)上和其他企業(yè)是一樣的，都是追求企業(yè)價值最大化的現(xiàn)代公司制企業(yè)。但是商業(yè)銀行有其自身經(jīng)營的特殊性，在追求盈利的經(jīng)營目標(biāo)之外，還要顧及到平安性和流動性的經(jīng)營原那么。此外，商業(yè)銀行必須具備的風(fēng)險控制的能力也比一般企業(yè)高。因此，結(jié)合上文中對經(jīng)營績效的闡述，本文中商業(yè)銀行經(jīng)營績效的含義是：在市場機(jī)制的作用下，在一定的營業(yè)期間內(nèi)，按照盈利性、平安性和流動性的經(jīng)營原那么，商業(yè)銀行為追求企業(yè)價值最大化，充沛運用自身擁有的所有經(jīng)濟(jì)資源，為市場提供所需的金融產(chǎn)品和金融效勞的過程中表現(xiàn)出來的經(jīng)營業(yè)績、運作效率、風(fēng)險管理水平和持續(xù)開展的能力。

從經(jīng)營績效考核的角度來看，商業(yè)銀行的經(jīng)營績效考核可以分從銀行員工的角度進(jìn)行的考核、從銀行的各職能部門的績效的考核和從銀行自身的整體績效水平進(jìn)行的綜合評定。由于本文研究的內(nèi)容是利率變動對我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響，所以選擇的角度是商業(yè)銀行自身整體的經(jīng)營績效，從而考查利率變動與商業(yè)銀行整體經(jīng)營績效的關(guān)系。商業(yè)銀行經(jīng)營績效水平的量化考核是運用一系列定量、定性指標(biāo)對其在利用所占有的經(jīng)濟(jì)資源為市場提供金融產(chǎn)品和金融效勞時所表現(xiàn)出來的經(jīng)營業(yè)績、運作效率、操作管理方式和持續(xù)開展能力等方面做出評判和度量。它首先要求確定考核商業(yè)銀行經(jīng)營績效的規(guī)范和辦法，以此為依據(jù)對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平做出判斷和評定。對于評定得出的結(jié)論，商業(yè)銀行能從中找出改善經(jīng)營、提高效率的途徑，也可以作為分析研究商業(yè)銀行自身對多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境適應(yīng)能力的依據(jù)。

四、利率市場化風(fēng)險對我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效影響的分析

利率市場化改革帶來的風(fēng)險按照其發(fā)生的時間可分為階段性風(fēng)險〔短暫性風(fēng)險〕和持久性風(fēng)險。階段性風(fēng)險是指在政府利率管制到市場化改革初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)利率水平的驟然升降和不規(guī)那么波動而產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險。而隨著市場逐漸趨于成熟，銀行能夠積極采用有效的金融避險工具，階段性風(fēng)險也就消失。但持久性風(fēng)險――利率風(fēng)險是銀行無法防止的，利率變動的不確定性伴隨銀行經(jīng)營而持久存在。利率市場化后，利率風(fēng)險影響銀行經(jīng)營績效的表現(xiàn)如下三個方面。

〔一〕利率結(jié)構(gòu)和存貸結(jié)構(gòu)風(fēng)險

利率市場化實質(zhì)就是政府讓各經(jīng)濟(jì)主體擁有自主決定資金價格的權(quán)利。利率自由化后，無論在存款市場還是在貸款市場都會出現(xiàn)銀行搶占優(yōu)質(zhì)資源的現(xiàn)象。其直接結(jié)果就是存貸利差縮小，致使銀行凈利息收入大幅減少，甚至可能改變商業(yè)銀行現(xiàn)有的營業(yè)收入構(gòu)成。利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險在我國外幣市場已經(jīng)顯現(xiàn)，各商業(yè)為爭奪市場份額和擴(kuò)充資產(chǎn)規(guī)模展開利率競爭。此外，一家商業(yè)銀行的存款和貸款類型、數(shù)量和期限很難保持完全一致，因而利率變動就會影響到銀行存貸之間的利差收益。

〔二〕客戶提前還款和取款的利率風(fēng)險

利率市場化使得理性客戶在存款或貸款的時間和期限上有更多的選擇。比方在利率回升時，存款客戶會提前取出以往的定期存款，然后再以回升后的利率進(jìn)行定期存款。在利率下降時，貸款客戶會利用新利率貸款進(jìn)而提前歸還以往高利率的貸款，實現(xiàn)低利率新債換高利率舊債。即使銀行對提前還款和取款行為能采取一些限制措施，但為了盡可能的留住自己的客戶資源，銀行更可能向客戶妥協(xié)，被動面臨更高的資金本錢。

〔三〕脫媒風(fēng)險

就存款而言，銀行負(fù)債業(yè)務(wù)是銀行經(jīng)營的前提?？蛻粢坏┱莆张c銀行就某項存款利率的談判權(quán)，會更關(guān)注該項存款的實際利率而非名義利率。如果發(fā)生較高通貨膨脹率，銀行將陷入不利地位?？蛻襞c銀行協(xié)商利率時無法到達(dá)預(yù)期，就可能把資金投向其他金融渠道甚至自己尋找資金需求者。假設(shè)出現(xiàn)脫媒，銀行的利潤空間也就被壓縮。

五、結(jié)語

利率市場化是當(dāng)前我國金融改革的重要內(nèi)容。通過利率市場化改革，我國銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境得以改變，進(jìn)而從外部推動銀行自身進(jìn)行變革，以適應(yīng)金融全球化浪潮。利率市場化改革的推進(jìn)