我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究

我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究我國互聯(lián)網(wǎng)金融開展研究

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

以移動(dòng)支付、云計(jì)算、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)、app等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的崛起，給當(dāng)下的金融模式帶來了巨大影響。在不久的未來，將出現(xiàn)一種既不同于資本市場直接融資，也不同于銀行間接融資的新的金融運(yùn)行模式，我們稱之為“互聯(lián)網(wǎng)金融模式〞。則什么是互聯(lián)網(wǎng)金融〔TheInternetFinance〕，在這個(gè)內(nèi)涵界定的問題上，目前學(xué)術(shù)界還未達(dá)成一致共識。我們通常把互聯(lián)網(wǎng)金融分成廣義和狹義兩種。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融包括通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，和依托互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新而產(chǎn)生的新興金融業(yè)務(wù)；狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融指上述第二種業(yè)務(wù)。本文的分析將著重立足于廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融概念。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的開展現(xiàn)狀

〔一〕第三方支付

第三方支付主要是指第三方機(jī)構(gòu)為交易雙方提供交易支持平臺(tái)，該資金流通的平臺(tái)獨(dú)立于買賣雙方，客觀公道的促成雙方交易。其具體的操作流程為：買方做出購置決定后將資金打入第三方賬戶，第三方通知賣家發(fā)貨，賣方發(fā)貨給買方，買方收貨后通知第三方付款給賣方。這種支付伎倆能有效的克服交易中的違約風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大了電商開展的領(lǐng)域。

我國第一家第三方支付平臺(tái)成立與1998年，到了2022支付寶的出現(xiàn)，成為第三方支付全面應(yīng)用的里程碑。截止2022年第一季度，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模到達(dá)24308.8億元，環(huán)比增長3.4%，同比增長29.8%。其中支付寶占據(jù)著絕對地位，其市場份占比48.9%，其次是財(cái)付通占比19.9%，銀商占比10.7%，快錢占比6.8%等。

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的開展，除了傳統(tǒng)的第三方支付功能，這些第三方支付平臺(tái)推出了貨幣基金賬戶，如支付寶的余額寶、百度的百賺利滾利、蘇寧易購的零錢寶等。這些“寶寶〞類產(chǎn)品的最大特點(diǎn)是沒有金額限制，最低一元即可購置，賬戶中的資金可以事實(shí)轉(zhuǎn)出到普通消費(fèi)賬戶，并且享受高于銀行同期存款的收益率?！皩殞毃曨惍a(chǎn)品的靈活投資和高收益特征促進(jìn)了第三方支付平臺(tái)的推廣。市場中最馳名的余額寶，在2022年天弘基金披露的余額寶三季度報(bào)告顯示，余額寶規(guī)模到達(dá)5349億元，自2022年6月上線至今，累計(jì)為用戶發(fā)明收益200億元，用戶數(shù)量增至1.49億人。

〔二〕P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

P2P即peertopeerleading個(gè)人與個(gè)人之間的小額互聯(lián)網(wǎng)信貸，是互聯(lián)網(wǎng)金融的一大閃光點(diǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借款平臺(tái)就是通過互聯(lián)網(wǎng)為借貸雙方提供信息效勞，收取相應(yīng)的效勞費(fèi)，其性質(zhì)類似與借貸的中介，直接聯(lián)系著借貸雙方，并撮合交易完成。P2P的借款模式通常是借款人掛出借款需求，表明借款金額、用途、利率、還款方式、時(shí)間等，出借人根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇相應(yīng)的借款工程，輸入想出借的金額，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。P2P融資模式突破了金融機(jī)構(gòu)對金融業(yè)務(wù)的壟斷，給個(gè)人小額借貸提供了伎倆和時(shí)機(jī)，淋漓盡致的體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)精神。

我國的微小企業(yè)難以從銀行渠道間接融資，這為P2P融資平臺(tái)的開展提供了空間。在我國P2P業(yè)務(wù)還處于初期開展階段，國內(nèi)第一家P2P貸款公司是拍拍貸，初期社會(huì)融資需求還集中在資本市場，P2P的業(yè)務(wù)量相對較少。經(jīng)過一段時(shí)期的開展，P2P借貸平臺(tái)的數(shù)量也快速增長，以貸貸巴為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已超過2000家。有數(shù)據(jù)顯示，自2022年互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)亮相深圳金博會(huì)，2022年參展的企業(yè)明顯增加，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量在30家以上。

〔三〕眾籌

眾籌，翻譯自crowdfunding，顧名思義是群眾籌資的簡稱。由發(fā)起人、跟投人、平臺(tái)三主體構(gòu)成。它是另一種利用互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)的傳播特點(diǎn)而建立的融資平臺(tái)。在眾籌平臺(tái)上，融資人將自己的創(chuàng)意或者工程提交，投資者對其進(jìn)行選擇和判斷，選擇優(yōu)質(zhì)的工程進(jìn)行資金援助，其過程繞開了銀行等中介機(jī)構(gòu)。募集的資金通常被用來支持各種活動(dòng)，如藝術(shù)創(chuàng)作、創(chuàng)業(yè)募資、科學(xué)研究、設(shè)計(jì)創(chuàng)造等?；I資工程需要在設(shè)定的時(shí)間到達(dá)目標(biāo)金額，否那么需要將已獲得的資金退換給支持者。成功的眾籌要設(shè)有相應(yīng)的回報(bào)，回報(bào)方式包括實(shí)物和效勞。

2022年成立的“點(diǎn)名時(shí)間〞是我國最早的眾籌網(wǎng)站，標(biāo)志著中國眾籌行業(yè)的開端。2022年的各個(gè)季度眾籌規(guī)模都呈現(xiàn)多倍增長的勢頭，第四季度，眾籌規(guī)模突破4.4億元。各類眾籌工程占比，文化類占接近2/3，公益類占比27%，可見我國眾籌行業(yè)工程種類較集中，除文化和公益類工程，國美眾籌還有很大開發(fā)空間。與其他互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)相比，眾籌在我國仍處于起步階段。

在被調(diào)查人群中，54%的被調(diào)查者擔(dān)憂網(wǎng)絡(luò)眾籌的合法性問題，29%的人表示支持，還有14%的人不表示不了解眾籌活動(dòng)。不少專家學(xué)者發(fā)文闡述眾籌的合法性，在美國這種投資方式是合法的，而在我國群眾常將眾籌與非法集資混同。還是需要通過完善法律伎倆愛護(hù)每位參與者的合法權(quán)益，才是讓眾籌得意可持續(xù)開展的路徑。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對經(jīng)濟(jì)開展的作用

〔一〕互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)利率市場化

利率市場化簡單地說，就是由市場供求來決定利率，通過金融市場上合理的競爭產(chǎn)生公平的利率。我國的利率市場化進(jìn)程開始于1996年，經(jīng)過20年的開展，目前，我國已放開金融機(jī)構(gòu)的貸款利率，除存款基準(zhǔn)利率之外的利率已經(jīng)做到由市場決定。

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，是利率市場化進(jìn)程的推動(dòng)劑。互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融效勞相比的一個(gè)重要特征是更加方便、快捷、用戶體驗(yàn)性更好。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融在微小企業(yè)融資和普惠金融方面形成了對傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充。

在余額寶推出之后，客戶通過購置這種理財(cái)產(chǎn)品，既能得到高于定期存款的利率，又能靈活使用在網(wǎng)上購物消費(fèi)，這種一舉兩得的效果吸引了大批網(wǎng)民。隨后，多家第三方支付平臺(tái)也推出了“寶寶〞類理財(cái)產(chǎn)品。在市場劇烈競爭的環(huán)境下，商業(yè)銀行提高了相應(yīng)的存款利率，也推出了類似的理財(cái)產(chǎn)品，提高了產(chǎn)品的收益率。這些都表明，互聯(lián)網(wǎng)金融的開展已經(jīng)對我國金融體系改革形成了一種倒逼機(jī)制，是利率市場化改革的助推器。〔二〕互聯(lián)網(wǎng)金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用

一國的金融開展應(yīng)該與實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展相適應(yīng)，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的開展，金融領(lǐng)域的開展也不會(huì)長久。當(dāng)前，我國就出現(xiàn)了金融開展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不協(xié)調(diào)的狀況，特別是商業(yè)銀行對微小企業(yè)不足必要的支持。有數(shù)據(jù)顯示，我國微小企業(yè)占經(jīng)濟(jì)總量60%以上，吸納就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)八成，利潤占總利潤的40%，而獲得銀行貸款的卻只占兩成。與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對資金的需求相比，信貸資金相對缺乏，這就抑制了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的開展，反過來也削弱了金融的開展。

互聯(lián)網(wǎng)金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響主要體現(xiàn)在“小微貸〞業(yè)務(wù)。阿里巴巴集團(tuán)通過多年研究，推出的融資平臺(tái)，其效勞對象主要鎖定在小微企業(yè)，對我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展和小微企業(yè)的開展提供必要的支持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以對傳統(tǒng)金融效勞的盲區(qū)進(jìn)行覆蓋，將有限的資源分配更加充沛合理，形成了對傳統(tǒng)金融效勞的補(bǔ)充，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展奉獻(xiàn)著自己的力量。

〔三〕互聯(lián)網(wǎng)金融對普惠金融的作用

普惠金融指的是一個(gè)國家的金融系統(tǒng)可以造福社會(huì)各階層和群體，使公眾享有公平、有效的金融效勞。普惠金融的精神和互聯(lián)網(wǎng)金融的理念不謀而合，低收入群體、一般客戶、小微企業(yè)正是普惠金融和互聯(lián)網(wǎng)金融效勞的對象，把它們納入到效勞領(lǐng)域中，從而實(shí)現(xiàn)客戶和互聯(lián)網(wǎng)金融共贏的局面。

低收入群體和一般客戶難以到達(dá)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)門檻，手中的限制資金得不到有效的利用；小微企業(yè)很難從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中取得貸款，融資需求不能得到滿足，不利于小微企業(yè)的擴(kuò)大和開展壯大。造成這種局面的原因是，傳統(tǒng)金融效勞不足互聯(lián)網(wǎng)的獲利，如果將傳榮金融效勞與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合，為群眾提供金融效勞，這正是推行普惠金融的基本所在。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的開展對策及倡議

〔一〕加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

“寶寶〞類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，通過與基金公司合作，屬于一種貨幣基金。它沒有投資起點(diǎn)限制、存取款靈活、利率高于活期存款，收到廣闊網(wǎng)民的青睞。在“寶寶〞類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品異軍突起的同時(shí)，我們也應(yīng)該意識到貨幣基金不同于銀行存款，它是一種風(fēng)險(xiǎn)投資。關(guān)于貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)性，各大互聯(lián)網(wǎng)站鮮有提示，投資者也往往忽略風(fēng)險(xiǎn)的存在。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款也存在著一些風(fēng)險(xiǎn)，通過瀏覽國內(nèi)P2P借貸網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，這些網(wǎng)站僅僅提供借款人的根本信息。信息缺失情況并不是個(gè)案，如“長春王先生由于擴(kuò)大經(jīng)營需貸款3萬元〞，對于王先生的真實(shí)性，我們難以得知；又如“某人通過網(wǎng)絡(luò)借款10萬元用于消費(fèi)支出〞，對于資金的用途，我們也難以考證。這樣的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)沒有起到借款人和貸款人之間橋梁的作用，將會(huì)造成P2P貸款平臺(tái)的失敗。

認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)金融存在風(fēng)險(xiǎn)，則就要加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的防備。對于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品來說，可以通過對消費(fèi)者的教育和愛護(hù)，提高消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)防備意識和自我愛護(hù)能力。其次，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或效勞的投訴渠道要保持暢通，做到有投訴就要解決投訴。就P2P借貸而言，風(fēng)險(xiǎn)的防備點(diǎn)應(yīng)該在建立完善的征信系統(tǒng)和信息共享系統(tǒng)。P2P借貸的人際關(guān)系屬于虛擬關(guān)系，表明當(dāng)出現(xiàn)信息不對稱時(shí)，更容易出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。所以盡力完善的征信提供和信息共享系統(tǒng)，能讓參與者更準(zhǔn)確的把握對手方的還款能力和意愿，這也將成為監(jiān)管部門防備風(fēng)險(xiǎn)的重要伎倆。

〔二〕發(fā)明寬松的開展環(huán)境

互聯(lián)網(wǎng)金融在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展和普惠金融方面發(fā)揮著積極的作用，所以我國應(yīng)為互聯(lián)網(wǎng)金融的開展發(fā)明一個(gè)良好的、寬松的環(huán)境。跟國外相比，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融還屬于起步階段，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用還沒有完全體現(xiàn)出來，更多的是供應(yīng)不充沛和彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融缺乏的問題。對于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融開展缺乏和缺陷，應(yīng)該采取“宜疏不宜堵〞的原那么，給予正確的引導(dǎo)和標(biāo)準(zhǔn)。在行業(yè)準(zhǔn)入方面，不宜設(shè)立過于苛刻的條件，做出過多的限制，應(yīng)把重點(diǎn)落實(shí)在內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。同時(shí)加強(qiáng)事中、事后的監(jiān)管，對于不同規(guī)模、不同類型風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)采取不同的監(jiān)管規(guī)范和伎倆。對于出現(xiàn)違法行為的機(jī)構(gòu)一定要嚴(yán)厲處理，建立完善的市場推出機(jī)制和懲戒機(jī)制。

〔三〕建立完善的監(jiān)管體系

在關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)尚不完善的條件下，當(dāng)務(wù)之急是對相關(guān)制度進(jìn)行修訂、補(bǔ)充和完善，以彌補(bǔ)現(xiàn)有法律法規(guī)的空白與缺乏。加快制定和完善與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的消費(fèi)者權(quán)益愛護(hù)、網(wǎng)絡(luò)征信管理、金融監(jiān)管、公平競爭方面的立法，嚴(yán)厲打擊借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行的賭博、洗錢、詐騙等金融違法犯罪