電子級硅烷氣行業(yè)投資價值分析及發(fā)展前景預測

電子級硅烷氣行業(yè)投資價值分析及發(fā)展前景預測電子特氣行業(yè)行業(yè)壁壘（一）電子特氣行業(yè)技術壁壘電子特氣對生產設備、重點環(huán)節(jié)工藝、重點技術以及規(guī)?；a裝置穩(wěn)定性等方面有著相對較高的要求，行業(yè)內新進入者雖然可以引進成套技術和先進設備，但是在消化引進的技術、培養(yǎng)熟練的技術人員、全面實現(xiàn)裝置的穩(wěn)定運行以及控制物耗、能耗等方面需要一個較為漫長的過程。隨著下游產業(yè)的不斷發(fā)展，下游行業(yè)對氣體產品的純度、穩(wěn)定性等指標的要求也越來越高。氣體的化學反應工藝路線選擇、配方設計、催化劑的選用、工藝技術、充裝技術和質量控制等環(huán)節(jié)都非常關鍵，已成為企業(yè)參與市場競爭的核心要素，該等要素的形成往往需要企業(yè)長時間的技術積累和持續(xù)不斷的創(chuàng)新。此外，隨著國家對節(jié)能和環(huán)保方面的要求日益嚴格，未來行業(yè)還將朝著環(huán)保、低碳和高附加值的方向發(fā)展。因此，關鍵技術的掌握是進入本行業(yè)重要壁壘。（二）電子特氣行業(yè)資金壁壘電子特氣行業(yè)普遍具有前期研發(fā)投入多、設備建設投資大、經營固定成本高的特點，資本密集性和規(guī)模經濟性特征明顯。在新產品的研究開發(fā)以及工藝的完善的過程中，企業(yè)需要承擔較大的前期開發(fā)投入。在正式投產后，生產企業(yè)為了保持競爭優(yōu)勢就必須形成規(guī)?；纳a，并通過持續(xù)的設備更新改造、工藝流程優(yōu)化及產品研發(fā)來提高企業(yè)的經營效益，通過規(guī)模經濟來回收投資成本并降低運營成本。此外，氣體產品從研發(fā)、投產到市場認可并實現(xiàn)最終的規(guī)?；N售，整體周期較長，需要一定的資金實力作為保障。同時，電子級硅烷氣作為危險化學品，在產品的充裝、存儲上均需要專業(yè)的設備，在運輸中亦需要交由具有危險化學品運輸資質的專業(yè)運輸。因此，大規(guī)模的資金投入對本行業(yè)新進入者構成壁壘。（三）電子特氣行業(yè)客戶資源壁壘下游客戶對原材料質量的認同建立在長期考察和業(yè)務合作的基礎上，一般通過嚴格程序審查后會選擇規(guī)模實力較強、工藝技術水平較高、產品質量穩(wěn)定的企業(yè)進行合作，對生產企業(yè)的技術、實力及品牌等綜合素質的要求較高。因此，下游廠商一旦選定了供應商不會輕易改變，業(yè)務合作具有相對穩(wěn)定性和長期性，新進入企業(yè)面臨著較高的客戶壁壘。（四）電子特氣行業(yè)人才壁壘電子級硅烷氣產品的生產工序繁雜，生產過程涉及機械設計、系統(tǒng)控制、化學、軟件設計等多門學科，且由于產品屬于危險化學品，因此對工藝技術水平有很高的要求。此外，特種氣體的研發(fā)與生產不僅需要完善的研發(fā)團隊和能熟練掌握操作工藝的工人，還需要能夠及時了解下游行業(yè)的技術發(fā)展和產品需求。（五）電子特氣行業(yè)環(huán)保壁壘作為環(huán)保部門重點監(jiān)控行業(yè)，化工行業(yè)對環(huán)保的重視程度較高。隨著社會環(huán)保意識的不斷提高，環(huán)保標準日趨嚴格。為保證新開工項目及在產項目能達到國家環(huán)保的相關要求，電子級硅烷氣生產企業(yè)高度重視環(huán)保設備的采購、環(huán)保工程的建設以及環(huán)保的持續(xù)投入，并需要不斷優(yōu)化、提升生產工藝和能源綜合利用水平。日趨嚴格的環(huán)保要求促進了行業(yè)健康發(fā)展，同時也抬高了行業(yè)的準入門檻，大量的環(huán)保投入構成了行業(yè)參與者的進入壁壘。（六）電子特氣行業(yè)生產安全壁壘電子級硅烷氣本身以及生產過程中所使用的部分原材料為易燃、易爆、有毒的危險化學品，生產過程存在一定的安全風險。若在生產過程中出現(xiàn)反應溫度、濃度及壓強變化超過安全標準等事項，可能會引發(fā)火災、爆炸、泄漏、中毒等安全事故，從而導致人員傷亡和財產損失。因此，行業(yè)對于生產設備的選型、安裝及后續(xù)長期持續(xù)的資本投入、員工規(guī)范操作的管理等方面均有較高的要求。安全生產方面能否達標，直接影響持續(xù)經營能力，電子級硅烷氣行業(yè)具有較高的生產安全壁壘。工業(yè)氣體：行業(yè)快速發(fā)展，空間廣闊享光明前景（一）工業(yè)氣體行業(yè)定義分類和特點工業(yè)氣體是一種瓶裝的壓縮氣體，在常溫常壓下呈氣態(tài)存在。隨著中國經濟的快速發(fā)展，工業(yè)氣體作為現(xiàn)代工業(yè)的基礎原材料，在國民經濟中有著重要的地位和作用，廣泛應用于鋼鐵冶煉、石油加工、焊接及金屬加工、航空航天、汽車及運輸設備等領域。由于工業(yè)氣體對國民經濟的發(fā)展有著戰(zhàn)略性的先導作用，因此被喻為工業(yè)的血液。根據(jù)應用領域的不同，工業(yè)氣體可以分為大宗氣體和特種氣體。大宗氣體指純度要求低于5N，產銷量大的工業(yè)氣體，根據(jù)制備方式的不同可分為空分氣體和合成氣體。特種氣體指被應用于特定領域，對純度、品種、性質有特殊要求的工業(yè)氣體，根據(jù)應用領域的不同可分為標準氣體、醫(yī)療氣體、激光氣體、食品氣體、電光源氣體以及電子氣體。工業(yè)氣體具有可壓縮性和膨脹性的物理特性?？蓧嚎s性是指在溫度恒定的情況下，一定量的氣體體積與所受壓力成反比，即所受壓力越大，其體積越小。因此，工業(yè)氣體通常以壓縮或液化狀態(tài)儲存于鋼瓶內。膨脹性是指氣體在光照或受熱后，溫度升高，分子間的熱運動加劇，體積增大。因此，容器內的工業(yè)氣體在受高溫、日曬的情況下，容易造成爆炸。（二）工業(yè)氣體發(fā)展歷程全球工業(yè)氣體行業(yè)始于18世紀末，發(fā)展至今已十分成熟，大致可以分為三個階段。萌芽期（18世紀末-20世紀中期）：工業(yè)氣體主要被用于醫(yī)用領域，逐步向商業(yè)領域發(fā)展。1772年氮氣被首次分離出來，1776年氧氣被成功分離，氮氣、氧氣的分離奠定了工業(yè)氣體行業(yè)的基礎。氧氣最初用于醫(yī)學領域，在19世紀末開始進入焊接的商業(yè)用途。1863年乙炔被發(fā)現(xiàn)，乙炔是一種常用的焊接氣體，可溶于丙酮，從而使圓筒運輸成為可能，工業(yè)加工領域廣泛使用氣體的潮流由此開始，推動了工業(yè)氣體的商業(yè)用途。迅速發(fā)展的工業(yè)，兩次世界大戰(zhàn)以及運用氧氣、乙炔焊接在20世紀中期大大推動了工業(yè)氣體需求的增長。成長期（20世紀中期-20世紀80年代）：工業(yè)氣體產業(yè)化，氣體生產設備大規(guī)模興建。1877年發(fā)明分餾的加工方法，第一次使得以低成本生產大量工業(yè)氣體成為可能。鋼鐵廠放棄空氣噴射法而改用氧氣噴射法，氧氣噴射法減少了碳與磷的含量，從而大大提高了鋼鐵產品的質量。同時氮也被大量用作惰性覆蓋劑。由此推動了氣體生產設備的大規(guī)模興建?？焖侔l(fā)展期（20世紀80年代至今）：電子產業(yè)興起推動特種氣體發(fā)展；傳統(tǒng)市場消費增大，推動工業(yè)氣體發(fā)展。電子產業(yè)的發(fā)展使運用于集成電路、顯示面板等電子設備的電子特氣需求增大，推動了特種氣體行業(yè)的發(fā)展。金屬預制及生產等傳統(tǒng)市場消費增大，新的應用領域如保健、電子、飲料和食品包裝等終端市場增加。電子特氣行業(yè)特征（一）電子特氣行業(yè)區(qū)域性氣體行業(yè)通常存在管道供氣、瓶裝供氣以及管束車供氣三種供氣模式，一般電子特氣產品主要采用瓶裝供氣或者管束車供氣的模式。對于提供瓶裝供氣，供應范圍受到運輸成本的限制，一般來說，單價較低的工業(yè)氣體對運輸成本較為敏感，供應范圍較??；單價較高的特種氣體受運輸成本影響較小，供應范圍較大。（二）電子特氣行業(yè)周期性電子特氣通常具有產品附加值高、下游產品單位使用量穩(wěn)定的特點，因此，整體市場容量主要取決于下游市場的廣度與深度。電子級硅烷氣目前主要運用于光伏和顯示面板等行業(yè)，因此電子級硅烷氣市場的需求受行業(yè)的變動影響較大。顯示面板行業(yè)需求較為穩(wěn)定，周期性較弱。光伏行業(yè)作為目前電子級硅烷氣最主要的應用領域，其過去周期性較為明顯，一方面是由于其容易受到國家政策和國際市場環(huán)境的影響，另一方面則是由于其自身產業(yè)鏈較長，各環(huán)節(jié)的產能擴張周期不同，部分環(huán)節(jié)的產能擴張會導致一段時間內出現(xiàn)產業(yè)鏈局部環(huán)節(jié)的供需不平衡，從而帶來行業(yè)的周期性波動。下游行業(yè)的周期性波動會通過需求端傳導至電子級硅烷氣市場，從而對電子級硅烷氣的需求量及價格產生較大影響。隨著電子級硅烷氣高用量應用場景的進一步擴展，下游市場廣度的提升會使得單一下游行業(yè)的變動對電子級硅烷氣行業(yè)的影響逐步減弱。工業(yè)氣體中游分析（一）工業(yè)氣體市場規(guī)模工業(yè)氣體行業(yè)是我國重點發(fā)展的產業(yè)之一，在節(jié)能減排背景下，以冶金、化工為代表的傳統(tǒng)制造業(yè)轉型升級帶來了對工業(yè)氣體的大量需求。數(shù)據(jù)顯示，我國工業(yè)氣體市場規(guī)模由2016年的1062億元增長至2021年的1795億元，年均復合增長率達11．07%。相關研究機構預測，2022年我國工業(yè)氣體行業(yè)市場規(guī)模將達1928億元。（二）工業(yè)氣體行業(yè)細分產品市場占比根據(jù)應用領域的不同，工業(yè)氣體可分為大宗氣體和特種氣體。大宗氣體指純度要求低于5N，產品產銷量大的工業(yè)氣體；特種氣體指被應用于特定領域，對純度、品種、性質有特殊要求的工業(yè)氣體。2020年，中國大宗氣體市場規(guī)模約占工業(yè)氣體的80%，特種氣體約占工業(yè)氣體的20%。（三）大宗氣體市場規(guī)模近年來，大宗氣體在下游領域鋼鐵、石油化工等傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)揮重要作用，大宗氣體市場需求穩(wěn)步增長，市場規(guī)模增長顯著。數(shù)據(jù)顯示，中國大宗氣體市場規(guī)模由2017年的1036億元增長至2021年的1456億元，復合年均增長率達8．88%。相關研究機構預測，2022年我國大宗氣體市場規(guī)模將達1555億元。（四）特種氣體市場規(guī)模特種氣體是工業(yè)氣體的一種，指被應用于特定領域，對純度、品種、性質有特殊要求的工業(yè)氣體，占工業(yè)氣體的20%。隨著制取技術的發(fā)展以及下游需求的不斷增長，國內特種氣體市場規(guī)模持續(xù)快速增長。數(shù)據(jù)顯示，2021年特種氣體市場規(guī)模達到342億元，2017-2021年復合年均增長率達18．24%。相關研究機構預測，2022年我國特種氣體市場規(guī)模將達409億元。（五）工業(yè)氣體行業(yè)行業(yè)經營模式根據(jù)供應模式的不同，工業(yè)氣體行業(yè)的經營模式可以分為自建裝置供氣和外包供氣兩種，而外包供氣又分為零售市場和現(xiàn)場制氣市場。大型下游企業(yè)，尤其是國有煉鋼廠及化工企業(yè)以往大多依賴自建裝置供氣。然而，由于工業(yè)氣體屬于商品，為了提高效率及成本效益，越來越多下游公司開始將其工業(yè)氣體需求轉向外包供應。2017-2021年，中國外包供氣市場占比從55%增長至65%，預計2022年占比可達到68%。（六）工業(yè)氣體行業(yè)市場競爭格局從競爭格局來看，我國工業(yè)氣體行業(yè)市場份額較為集中，主要被兩大海外廠商林德集團和液化空氣壟斷，2021年其市場份額占比分別為22%和21%。從國內廠商來看，氣體動力和杭氧股份競爭力較強，2021年市場占有率分別達到10%和6%。中國特種氣體市場中，國外公司仍為主流，國產企業(yè)產品較為單一，提純技術不夠成熟，在市場競爭度較低。2021年國內行業(yè)CR5占比約7．7%，企業(yè)包括華特氣體、南大光電、金宏氣體、雅克科技、和遠氣體等，2021年市場份額占比分別為2．3%、2．1%、1．9%、1．1%和0．2%。中國工業(yè)氣體行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測2014-2020年我國工業(yè)氣體行業(yè)市場規(guī)模復合增速約為10．5%，同時根據(jù)業(yè)界經驗數(shù)據(jù)，全球氣體行業(yè)增速是全球GDP增速的2-2．5倍。疫情前正常情況下2019年我國GDP增速為6．1%，依此增長規(guī)律，2026年我國工業(yè)氣體市場規(guī)模有望在2026年達到3221億元。2019年中國工業(yè)氣體外包率遠低于發(fā)達國家，約為55%，相比發(fā)達國家80%的外包率仍有較大差距，前瞻測算得2020年第三方現(xiàn)場制氣在整體現(xiàn)場制氣中的占比將達到57%。未來這種專業(yè)社會化外包占比提高的趨勢將給專業(yè)氣體生產企業(yè)帶來巨大增長機遇和廣闊的市場空間?，F(xiàn)階段，雖然冶金、化工等傳統(tǒng)大宗用氣市場在工業(yè)氣體市場的需求端仍然占據(jù)了相當比例的份額，但是其市場規(guī)模較為穩(wěn)定，用氣品類也較為單一，以氧氣、氮氣等大宗工業(yè)氣體為主。近年來，受益于我國新能源、半導體、電子信息、生物醫(yī)藥、新材料等新興產業(yè)的快速發(fā)展，新興分散零售用氣市場正不斷發(fā)展壯大，用氣數(shù)量和用氣種類在工業(yè)氣體應用中的占比也越來越高。該市場的特點是用戶對單一氣體的需求量相對較小，但對氣體品種的需求較多?；谠撌袌龅男枨筇攸c，新興分散零售市場的供氣方式主要以瓶裝氣體或液態(tài)氣體零售為主。電子特氣行業(yè)發(fā)展情況（一）電子特氣行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)擴大電子特氣是特種氣體的一個重要分支，是集成電路、平面顯示器件、太陽能電池等行業(yè)不可或缺的原材料。根據(jù)TECHCET統(tǒng)計，2020年全球電子特氣市場規(guī)模為41．85億美元，預計到2025年，全球電子特氣的市場規(guī)模將達到60．23億美元，2020年至2025年間，年復合增長率預計達到7．55%。未來，在碳中和及碳達峰對光伏行業(yè)發(fā)展的推動作用影響下，以及下游需求增長帶來的半導體行業(yè)的投資加速，我國電子特種氣體需求將持續(xù)保持高速增長。預計2025中國電子特種氣體市場規(guī)模將提升到316．60億元，2021年到2025年復合增長率達到12．77%。我國電子特種氣體市場規(guī)模的增長率明顯高于全球電子特種氣體增長率，未來有較大發(fā)展空間。（二）電子特氣行業(yè)國產化率持續(xù)提升，部分產品打破國際壟斷并規(guī)模化生產由于國內電子特氣行業(yè)起步較晚，難以滿足國內快速發(fā)展的泛電子行業(yè)的綜合用氣需求，尤其在太陽能光伏、顯示面板和集成電路等中高端制造業(yè)領域內，相關電子特氣產品仍主要通過向國外大型氣體企業(yè)采購