我國中小企業(yè)信貸配給原因與政策建議,金融學(xué)論文

我們國家中小企業(yè)信貸配給原因與政策建議,金融學(xué)論文信貸配給是指在信貸市場由于對超額的貸款需求，一些借款者被排除在信貸市場之外。信貸配給通?？赡艹霈F(xiàn)兩種情況：①一部分申請人能夠獲得相應(yīng)的貸款，另一部分人被拒絕，對于被拒絕的申請人來講，在愿意支付更高層次利息的情況下，通常情況下也不能得到貸款，此時(shí)信貸供應(yīng)小于信貸需求；②債權(quán)人不能知足借款人所有貸款金額的需求，申請貸款的金額只能部分的被知足。Stiglitz和Weiss〔1981〕關(guān)于信貸配給理論提出S-W模型。他們以為導(dǎo)致企業(yè)融資困難的主要原因是信息不對稱。他們以為在企業(yè)融資的經(jīng)過中信息不對稱的出現(xiàn)會(huì)不可避免地引起逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇發(fā)生在企業(yè)與債權(quán)人交易之前，企業(yè)可能為了能獲得資金對相關(guān)信息進(jìn)行粉飾或進(jìn)行信息造假。債權(quán)人可能無法把握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，很難根據(jù)企業(yè)提供的信息評估企業(yè)。最后，可能導(dǎo)致經(jīng)營狀況較好的企業(yè)不愿承當(dāng)高額的融資成本進(jìn)而退出信貸市場。道德風(fēng)險(xiǎn)是在交易發(fā)生后，企業(yè)獲得貸款后可能改變資金用處，沒有根據(jù)與債權(quán)人達(dá)成的協(xié)議使用資金，不根據(jù)貸款合同去選擇投資項(xiàng)目，而是把貸款投向風(fēng)險(xiǎn)較大、收益較高的項(xiàng)目。債權(quán)人很難對企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)有效地進(jìn)行監(jiān)督，進(jìn)而造成過高的監(jiān)督成本。Laper和Graham〔1988〕揭示了銀行產(chǎn)生信貸配給的三個(gè)階段：挑選階段、評估階段和定量配給階段。挑選階段銀行經(jīng)理睬初步對符合條件的企業(yè)進(jìn)行信息挑選，這些信息包括企業(yè)的信譽(yù)狀況、貸款的需求量等。辦理貸款的工作人員在評估階段對申請貸款的企業(yè)進(jìn)行具體地綜合風(fēng)險(xiǎn)分析，包括企業(yè)具體的信譽(yù)記錄、抵押物的種類等。不符合貸款要求的企業(yè)被排除在信貸市場之外，因而信貸配給產(chǎn)生。最后，在定量配給階段，銀行根據(jù)本身的利益確定最終貸款款的方案，提供企業(yè)貸款的數(shù)量和貸款利率。Okuru〔t2018〕以為借款者的基本情況、企業(yè)特點(diǎn)以及貸款種類會(huì)影響銀行能否會(huì)產(chǎn)生信貸配給。借款者的基本情況包括一些基本信息，例如年齡、性別、教育背景、信譽(yù)記錄等。企業(yè)的特點(diǎn)包括經(jīng)營年限、能夠提供抵押物的價(jià)值等。貸款種類包括貸款數(shù)量的需求、貸款期限以及貸款利率等因素。Ghos〔t2000〕以為抵押物的價(jià)值是影響信貸配給的一個(gè)重要原因。假如借款人在規(guī)定的期限內(nèi)無法歸還貸款，抵押物能夠使銀行避免損失。然而，Hall和Weinstein〔2000〕以為企業(yè)的抵押物價(jià)值很難衡量。Berge〔r1999〕引入關(guān)系型融資的概念，即在長期的互動(dòng)中，債權(quán)人能夠收集得到的信息之外的軟信息。這些軟信息是通過與借款人長期互動(dòng)獲取。同時(shí)，可能是沒有公開的私人信息。James〔1987〕以為企業(yè)與銀行的關(guān)系密切程度能夠看作是獲得信譽(yù)可行性的一個(gè)重要方面。所謂信譽(yù)的可得性，通常情況下是指企業(yè)在信息不透明或者金融危機(jī)時(shí)期，依靠關(guān)系型借貸能夠增大獲得信譽(yù)的概率，同時(shí)發(fā)出本身良好的前景信號。BergerandUdel〔l2002〕以為通過關(guān)系型融資，債權(quán)人與企業(yè)、股東以及當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)進(jìn)行溝通來獲取信息，并以此作為對債權(quán)人授信的根據(jù)。同時(shí)能夠降低融資成本，幫助企業(yè)在獲得貸款時(shí)降低利率或增加獲得貸款的可行性。2我們國家中小企業(yè)信貸配給原因2.1中小企業(yè)信息不對稱問題嚴(yán)重，信息不夠完好部分中小企業(yè)缺乏合理的公司治理構(gòu)造，組織構(gòu)造簡單，很多決策都由老板一人講了算。中小企業(yè)的經(jīng)營者文化水平偏低，缺乏先進(jìn)的管理方式方法，企業(yè)內(nèi)部管理制度也不健全，家族管理特征明顯，這就決定了企業(yè)老板能夠自由聽任，缺乏能夠提供擔(dān)保上級主管部門和行業(yè)組織。一方面，經(jīng)營者在經(jīng)營經(jīng)過中太多重視利潤，經(jīng)營較不規(guī)范。首先，企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表不夠完好，很多中小企業(yè)沒有提供現(xiàn)金流量，而且報(bào)表可能存在粉飾，即便財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)過審計(jì)，同樣能夠杜撰虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)而對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行欺騙。其次，中小企業(yè)可能存在偷稅漏稅情況。對于部分中小企業(yè)來講，其經(jīng)營現(xiàn)金從個(gè)人賬戶進(jìn)出，企業(yè)的真實(shí)現(xiàn)金流情況難以通過銀行的對賬單真實(shí)的反映。另外，銀行無法從借貸官方的征信系統(tǒng)中查詢中小企業(yè)隱藏的民間借貸信息，進(jìn)而在一定程度上難以真實(shí)準(zhǔn)確地把握中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。另外，財(cái)務(wù)制度不健全、報(bào)表不真實(shí)的現(xiàn)象在中小企業(yè)中普遍存在著。為了知足本身的需要，企業(yè)通常需要做幾套不同的財(cái)務(wù)報(bào)表，分別上報(bào)主管部門、稅務(wù)部門、銀行，在這種情況下，銀行的客戶經(jīng)理難以識(shí)別。中小企業(yè)的資產(chǎn)基本是流動(dòng)資產(chǎn)，且比擬復(fù)雜，比擬容易通過做假賬等手段騙取銀行貸款。另一方面，中小企業(yè)與銀行的聯(lián)絡(luò)不夠嚴(yán)密，很難與銀行建立長久聯(lián)絡(luò)，銀行無法獲取中小企業(yè)相關(guān)的軟信息,導(dǎo)致信息不對稱的問題進(jìn)一步加大。2.2中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，盈利水平較低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)偏高在我們國家，由于中小企業(yè)的發(fā)展時(shí)間比擬短，本身資產(chǎn)規(guī)模比擬小，固定資產(chǎn)也比擬陳舊落后，變現(xiàn)能力比擬薄弱，進(jìn)而在一定程度上導(dǎo)致申請貸款的抵押物嚴(yán)重缺乏。在申請銀行貸款經(jīng)過中，銀行需要企業(yè)提供相應(yīng)的有形資產(chǎn)進(jìn)行抵押。中小企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較弱、固定資產(chǎn)積累較少等問題很難符合銀行的抵押條件。由于規(guī)模限制，中小企業(yè)很難提供相應(yīng)的廠房和設(shè)備進(jìn)行擔(dān)保。多數(shù)中小企業(yè)為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，行業(yè)競爭比擬劇烈，企業(yè)用工成本較高，資金利用率低。銀行對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)管存在一定的難度，進(jìn)一步增加了企業(yè)的經(jīng)營成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用。除此之外，中小企業(yè)生命期限短，經(jīng)營狀態(tài)不夠穩(wěn)定，具有短期收益和風(fēng)險(xiǎn)偏好特點(diǎn)，缺乏長期的經(jīng)營打算和長遠(yuǎn)規(guī)劃，銀行很難與企業(yè)之間建立長期的信貸關(guān)系。2.3商業(yè)銀行缺乏合適中小企業(yè)融資的業(yè)務(wù)形式商業(yè)銀行資金實(shí)力雄厚，能為中小企業(yè)提供更為多樣化的金融支持。但是，根據(jù)傳統(tǒng)的經(jīng)營理念和管理形式，在中小企業(yè)融資方面，商業(yè)銀行進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。在日常經(jīng)營經(jīng)過中，商業(yè)性銀行尤其是規(guī)模比擬小的商業(yè)銀行，往往只考慮本身的經(jīng)營成本、收入和資金的安全性，進(jìn)而在組織開展貸款業(yè)務(wù)時(shí)，主要面向國有企業(yè)或者其他大型企業(yè)進(jìn)行放貸。當(dāng)前，部分大型銀行對于中小企業(yè)的貸款意愿比擬薄弱，他們以為：中小企業(yè)貸款的目的主要是用于流動(dòng)資金，通常情況下，這部分貸款額度小，貸款次數(shù)比擬頻繁，并且資金管理成本比擬高；同時(shí)，中小企業(yè)在貸款風(fēng)險(xiǎn)方面缺乏相應(yīng)的分散、轉(zhuǎn)移工具。在這種情況下，對中小企業(yè)進(jìn)行信貸時(shí)，金融機(jī)構(gòu)為了確保資金的安全性，往往顧慮比擬多。當(dāng)前，交易型貸款技術(shù)在我們國家商業(yè)銀行中應(yīng)用比擬廣泛。交易型貸款主要分為財(cái)務(wù)報(bào)表型貸款、資產(chǎn)保證型貸款、信譽(yù)評分技術(shù)三種類型。它們通過收集企業(yè)相關(guān)的硬信息,例如企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押資產(chǎn)的價(jià)值等。然而，與規(guī)模較大企業(yè)相比，中小企業(yè)在硬信息存在明顯的弱勢?；陲L(fēng)險(xiǎn)和收益角度考慮，商業(yè)銀行更傾向于把資金提供應(yīng)規(guī)模較大的企業(yè)。然后，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信譽(yù)評級側(cè)重于以往的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，根難判定企業(yè)的信譽(yù)狀況。在對中小企業(yè)貸款流程方面，大多數(shù)商業(yè)銀行采用與規(guī)模較大的企業(yè)一樣的流程。在信譽(yù)評價(jià)體系方面，國內(nèi)很多商業(yè)銀行沒有專門針對中小企業(yè)的信譽(yù)評價(jià)體系，并且中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估人員比擬匱乏，在這種情況下，對于中小企業(yè)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)難以做出準(zhǔn)確的評價(jià)，本身不具備相應(yīng)的能力，對中小企業(yè)的將來歸還能力進(jìn)行評估。商業(yè)銀行對于抵押品的要求比擬高，抵押品的種類比擬單一。中小企業(yè)處于發(fā)展起步階段，銀行能夠接受的抵押很有限，往往很難到達(dá)銀行對抵押無的要求。當(dāng)前我們國家缺少適宜的擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)，擔(dān)保體系建立不夠完善。除此之外，銀行對中小企業(yè)的監(jiān)督成本過高，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱。由于信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款審查的單位成本很高，中小企業(yè)融資項(xiàng)目的質(zhì)量難以得到保證。2.4我們國家中小企業(yè)信譽(yù)擔(dān)保機(jī)制比擬落后，信貸體系不完善我們國家當(dāng)前中小企業(yè)信譽(yù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般由出資設(shè)立，規(guī)模較小。這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)性質(zhì)不明確，沒有固定的評估標(biāo)準(zhǔn)，評估水平有限。除此之外，在信貸體系方面，我們國家仍然以國有商業(yè)銀行為主，專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行比擬少。中小銀行在支持中小企業(yè)融資方面具有諸如信息優(yōu)勢、低交易成本優(yōu)勢等。但中小銀行在支持中小企業(yè)時(shí)也碰到了較大的困難，例如：存款難、存貸比難、資本補(bǔ)充難、風(fēng)險(xiǎn)管控難、效益提升難等，這些困難阻礙了中小銀行進(jìn)一步對中小企業(yè)提供金融支持、甚至已經(jīng)威脅到中小銀行的生存。無論是數(shù)量方面，還是規(guī)模方面，這些銀行無法知足中小企業(yè)的資金需要，在這種情況下，增加了中小企業(yè)融資的難度。3完善我們國家中小企業(yè)融資的政策建議3.1加強(qiáng)對中小企業(yè)的財(cái)政扶持政策在法律法規(guī)等方面，需要對中小企業(yè)信譽(yù)信息進(jìn)行立法，根據(jù)地方的實(shí)際情況，制定和完善中小企業(yè)信譽(yù)信息法律規(guī)范，在搜集、保存、評估、咨詢中小企業(yè)信譽(yù)信息等方面，為社會(huì)征信機(jī)構(gòu)提供法律根據(jù)。①加大對中小企業(yè)信貸支持。與全部貸款平均增速相比，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對小型微型企業(yè)貸款增速要高，對于到達(dá)要求的小金融機(jī)構(gòu)，需要繼續(xù)執(zhí)行較低存款準(zhǔn)備金率。為實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的，建議銀監(jiān)局建立了專門的統(tǒng)計(jì)制度，對小企業(yè)貸款達(dá)不到規(guī)定投放進(jìn)度的銀行，下調(diào)評級級次。②對于不合理收費(fèi)，需要予以清理和糾正，進(jìn)一步降低企業(yè)融資的成本。除銀團(tuán)貸款外，禁止商業(yè)銀行對中小型企業(yè)貸款收取承諾費(fèi)、資金管理費(fèi)等。對商業(yè)銀行向中小型微型企業(yè)收取財(cái)務(wù)參謀費(fèi)、咨詢費(fèi)等行為進(jìn)行嚴(yán)格的管制。例如能夠設(shè)立一個(gè)關(guān)于商業(yè)銀行向中小企業(yè)收取不合理費(fèi)用的匿名舉報(bào)中心或類似機(jī)構(gòu)，并根據(jù)核查結(jié)果予以賞罰。3.2加強(qiáng)對中小企業(yè)金融信息體系建設(shè)①建立中小企業(yè)信譽(yù)征信制度。對于征信制度，發(fā)達(dá)國家主要有兩種形式：一種是和銀行為主導(dǎo)的形式，一種是依靠市場經(jīng)濟(jì)法則和運(yùn)作機(jī)制的形式。例如能夠建立公共的企業(yè)信譽(yù)征信機(jī)構(gòu)的形式建立中小微企業(yè)金融產(chǎn)品信息數(shù)據(jù)庫，破解商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間存在的信息不對稱問題。②在設(shè)計(jì)中小企業(yè)信譽(yù)評價(jià)體系的經(jīng)過中，銀行一方面需要對資產(chǎn)負(fù)債率、資金周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行考慮，另一方面需要對企業(yè)的發(fā)展能力、成長性、創(chuàng)新性和真誠實(shí)在經(jīng)營等行為進(jìn)行充分考慮，同時(shí)需要對社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況、企業(yè)的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境等進(jìn)行考慮。最后，建立和完善的企業(yè)信譽(yù)查詢系統(tǒng)，借助企業(yè)信譽(yù)數(shù)據(jù)統(tǒng)一檢索平臺(tái)，能夠進(jìn)一步查詢、溝通和分享企業(yè)信譽(yù)信息。3.3商業(yè)銀行加強(qiáng)對中小企業(yè)融資體系的建設(shè)一方面，對于商業(yè)銀行因支持中小企業(yè)而發(fā)行金融債券的，各級應(yīng)提供相應(yīng)支持，比方宣傳、推介和擔(dān)保，甚至能夠許諾出資認(rèn)購部分金融債券。另一方面，大力推廣部分商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸支持的成功形式，例如浙江泰隆商業(yè)銀行根據(jù)中小企業(yè)的水表、電表等非傳統(tǒng)財(cái)務(wù)信息評價(jià)和監(jiān)控對中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)以及民生銀行的小額信貸成功經(jīng)歷體驗(yàn)與先進(jìn)做法。3.4加強(qiáng)和扶持對中小銀行的發(fā)展，為中小企業(yè)提供特色金融服務(wù)①明確中小銀行的發(fā)展目的與定位。當(dāng)前，很多中小銀行的發(fā)展目的是做大、做強(qiáng)，成為大型商業(yè)銀行，也傾向于向大中型企業(yè)貸款。為此，從戰(zhàn)略的角度認(rèn)識(shí)到中小銀行作為中小企業(yè)的銀行的重要意義及價(jià)值所在，需要采取一定方式使得中小銀行的決策者將本身定位明確為中小企業(yè)服務(wù)的銀行。②施行差異不同化的監(jiān)管政策。對中小銀行的特殊情況進(jìn)行充分的考慮，政策方面要適當(dāng)松綁,對中小銀行加大扶持力度，在政策操作層面注重精細(xì)化、差異化。③提升中小銀行差異化服務(wù)能力。在日常經(jīng)營經(jīng)過中，中小銀行需要依靠自個(gè)的氣力擺脫當(dāng)下的窘境，華而不實(shí)，加快轉(zhuǎn)軌轉(zhuǎn)型步伐是關(guān)鍵，通過提供差異化服務(wù)，在有選擇的領(lǐng)域穩(wěn)固和強(qiáng)化競爭優(yōu)勢。④豐富中小企業(yè)金融產(chǎn)品、創(chuàng)立差異化金融品牌。這是中小銀行實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，與大型銀行在劇烈競爭中博得主動(dòng)、擴(kuò)大市場份額的關(guān)鍵所在。堅(jiān)持在中小企業(yè)服務(wù)方面構(gòu)成專業(yè)化競爭優(yōu)勢和品牌效應(yīng)，知足中小企業(yè)融資的小、快、靈需求。⑤機(jī)構(gòu)以及銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等部門及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為中小銀行在支持中小企業(yè)發(fā)展經(jīng)過中提供融資便利，能夠鼓勵(lì)中小銀行發(fā)行債券以及為中小銀行在創(chuàng)業(yè)板上市提供輔導(dǎo)及其便利條