煉制和銷售成品油行業(yè)分析報告頁

煉制和銷售成品油行業(yè)分析報告頁文件編碼(008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256)成品油需求市場穩(wěn)定上升。煉制部分：無新進(jìn)入廠家，原有企業(yè)小幅度擴產(chǎn)，以整合調(diào)整，提高生產(chǎn)效率為主，但缺乏高質(zhì)量的成品油，進(jìn)口量會進(jìn)一步上升。銷售部分：國內(nèi)廠家以新建和兼并加油站為主，整合品牌；國外廠家將通過新建自我品牌的加油站逐漸進(jìn)入零售業(yè)。該行業(yè)的主要競爭將集中在成品油零售渠道：連鎖加油站。1石化行業(yè)中簡介1.1石化行業(yè)的結(jié)構(gòu)和特征石油化工行業(yè)是現(xiàn)代工業(yè)社會的基礎(chǔ)企業(yè)，主要為其他行業(yè)提供能源和原材料。石化主要包括三大部分:原油的勘探和開采(含天然氣)，石油產(chǎn)品煉制和銷售，化工原料生產(chǎn)。其中，原油(含天然氣)是另兩個部分的生產(chǎn)原材料。成品油主要供應(yīng)給運輸部門(動力能源)，而化工原材料則成為其他工業(yè)生產(chǎn)的基石。這三者的流程示意圖見1.1游整體協(xié)調(diào)動力其動力其他圖勘探和原勘探和原天然氣原煉油部化工部汽油柴油煤油/航煤合成樹脂合成橡膠合成纖維化肥1．石油資源的戰(zhàn)略性和基礎(chǔ)性地位國家特許政策(特許勘探權(quán))2．石油價格的周期波動性石化行業(yè)的周期性波動3．資金與技術(shù)密集型行業(yè)規(guī)模效應(yīng)、新技術(shù)、運輸和存儲、上下1.2石化行業(yè)的價值鏈和價值增加關(guān)鍵點簡單分析一個大型綜合的石化企業(yè)是同時包括原油的勘探和開采(含天然氣)，成品油煉制，化工原料生產(chǎn)三個部分。這個行業(yè)的價值鏈，如下圖1.2，其中藍(lán)色部分為價值增加關(guān)鍵點。通過這個圖，我們可以發(fā)現(xiàn)在整個流程中，最能增加企業(yè)價值的有以下幾個因素:國家特許政策(特許勘探權(quán))、運輸和存儲、新技術(shù)、規(guī)模效應(yīng)、上下游整體協(xié)調(diào)、銷售渠道圖1.2石化行業(yè)價值鏈和價值增加值示意圖人力資源運輸和儲存公司管理和協(xié)調(diào)研究技術(shù)和技術(shù)發(fā)展勘探開采運輸成品油(規(guī)模)銷售(特許權(quán))(開采和存儲煉制(技術(shù))(渠道)(勘探技術(shù))技術(shù))(運輸化工原料(規(guī)模)服務(wù)整合)加工(技術(shù))(服務(wù))的價值附加點:2)企業(yè)規(guī)模：石油煉制經(jīng)濟(jì)規(guī)模為1000萬噸/年，石化產(chǎn)品以乙烯為例3)銷售網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)：建立更廣泛的銷售渠道和提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。4)公司的整合一體化：實現(xiàn)上下游一體化。1.3石化行業(yè)的中下游特征分析1.3.1油品煉制和油品銷售成品油產(chǎn)品的煉制：由于成品油批發(fā)價格的全球趨同性和產(chǎn)品差異性很小，該環(huán)節(jié)的利潤除了受原油價格的影響外，取決于生產(chǎn)成本的高低。成品油的銷售：成品油銷售方式的組織與一個國家的汽車普及程度相關(guān)，連鎖加油站能有效降低銷售成本，已在現(xiàn)代社會得到推廣和1.3.2化工產(chǎn)品:合成纖維，合成橡膠，化肥，乙烯，合成樹脂等.化工產(chǎn)品：石油化工行業(yè)屬于資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)效益建立在一定的生產(chǎn)規(guī)?；A(chǔ)上。2成品油煉制和銷售部分2.1成品油行業(yè)的價值鏈和價值增加值關(guān)鍵點分析人力資源運輸和儲存公司管理和協(xié)調(diào)原油的運輸和存儲研究技術(shù)和技術(shù)應(yīng)用原油的加成品油直銷(國家政策)相關(guān)工和深加的運輸批發(fā)(國家政策,地服務(wù)(方式,距離,工(技術(shù),規(guī)和存儲區(qū),合作性)周期,)模,產(chǎn)品分(方式,距零售(銷售網(wǎng)絡(luò),服布,管理)離,周期)務(wù),品牌,價格)在成品油煉制中，需要特別注重的EVA節(jié)點有：零售(銷售網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)，品牌，價格)和生產(chǎn)成本(技術(shù)，規(guī)模，產(chǎn)品分布，管理)生產(chǎn)成本：取決于所使用的新技術(shù)，規(guī)模，產(chǎn)品分布和管理效率。目前我國企業(yè)的平均成本比幾大跨國企業(yè)高1/3。宏宏觀經(jīng)濟(jì)增在成品油銷售中，由于直銷和批發(fā)受到國家的部分保護(hù)，零售部分將是未來競爭最為激烈的部分，也為公司提供最大附加值。通過零售網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)，品牌和價格來實現(xiàn)，其中最重要的是銷售網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)。2.2影響成品油行業(yè)的主要因素和未來各個因素影響情況總總市場穩(wěn)2.2.1影響成品油供給的因素(2-3年)2000年我國原油產(chǎn)量為161.8百萬噸，預(yù)計2001年國內(nèi)原油產(chǎn)量與去年基本持平，價格估計會保持在28美元/桶左右。(中金公司)(基本無影響)2)國際原油價格的波動2001年國際原油價格將穩(wěn)定26~29美元左右的范圍內(nèi)。(國際能源機3)國際宏觀經(jīng)濟(jì)對該市場的影響2000年整個世界的原油日需求量約為7580萬桶，較1999年增加1.5％。今年日需求量估計將達(dá)到7770萬桶，較2000年增加2.5%。(國際能源機構(gòu)2001年預(yù)測)但如果美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)衰退，會給油價帶來負(fù)4)歐佩克組織(極度不確定，但歐佩克協(xié)議將原油價格維持在22-28美元之間)5)WTO的影響(是否允許外資經(jīng)營和銷售成品油)成品油：中國可能在未來1-5年內(nèi)將逐步允許外資進(jìn)入國內(nèi)成品油產(chǎn)品的貿(mào)易和分銷服務(wù)。成本較低的國外成品油進(jìn)入后，估計約有20%的成品油市場將會為外資占有。(中國國務(wù)院研究室工業(yè)交通和貿(mào)易司預(yù)測)(利空)表1加入世貿(mào)組織后的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的變化取取消配額執(zhí)行日期配額許可證原有關(guān)稅(%)(%)WTOWTO+06WTO+1EL9699成品油汽油柴油煤油潤滑油WTO+1WTO+0WTO+0WTO+4WTO+4WTO+4L965LEL市場準(zhǔn)入?yún)f(xié)議)6)國內(nèi)原油加工能力目前國內(nèi)原油加工能力基本不會影響成品油的產(chǎn)量，但我國成品油加工效率低，輕油比較低(指輕油在煉制中所獲得比率)，將會對今后提中有升，主要以國內(nèi)產(chǎn)品為主，但由于中國進(jìn)入WTO，將會使部分外資成品油開始進(jìn)入中國市場。2.2.2影響成品油需求的因素(2-3年)1)宏觀經(jīng)濟(jì)的增長帶動的增長長率上升，汽油柴油煤油(含航煤)的消費量以約8.4%的年均增長率上預(yù)計“十五”期間汽、煤、柴油消費量將以年均4.3%—4.6%的速度增噸。(國家經(jīng)貿(mào)委，分行業(yè)“十五”規(guī)劃)世界權(quán)威研究機構(gòu)——劍橋能源研究所：中國是世界上石油需求增長最快的國家，今后十年其年增長速度達(dá)4.7%。 (世界石化統(tǒng)計數(shù)據(jù))，我們使用對中國GDP增長的適中估計(7%)來預(yù)估成品油的需求增長為4.62%。綜上所述，我們可以保守的估計未來5年的成品油增長率在4.6%。2)國際成品油價格的波動(特別是新加坡成品油價格)自2000年6月起，中國的成品油價格開始與新加坡成品油價格掛鉤。國家計委根據(jù)國際價格(新加坡)每月公布國內(nèi)汽油柴油零售指導(dǎo)價，部分公司有權(quán)在指導(dǎo)價上下5%的區(qū)間內(nèi)制定零售價格(中石化，中石油)。(不確定，鑒于全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，可能會造成利空)3)其他因素環(huán)保因素：京都協(xié)議的簽定(中國政府調(diào)控)。(利空)行業(yè)周期影響：石化行業(yè)是一個周期性很強的行業(yè)，其一個周期產(chǎn)品的需求的高峰是2003-2004年。目前正處于行業(yè)回升期。(利好)時對高質(zhì)量的成品油需求將放大。因此，對國內(nèi)的需求也會小幅放大，而部分產(chǎn)品(如航煤)進(jìn)口量將放大，。2.2.3綜述成品油行業(yè)的未來情況2000年我國總的石油消費量約為2.22億噸，約占了世界石油消費總量的6.0%，居世界第三位，僅次于美國和日本。雖然我國的石油消費量從絕對數(shù)字上來看已經(jīng)很大，但平均到人頭上，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家目前的水平。如按2000年的數(shù)字粗略估算，我國人均石油消費量約為185千克/人，而發(fā)達(dá)國家，如美國、日本、德國等，這一數(shù)字均在1500千克/人以上。所以可以預(yù)期，隨著我國現(xiàn)代化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，石油及各種油品的需求量仍然有很大的上漲空間。因此，成品油行業(yè)處于穩(wěn)定上但我國國內(nèi)的很多煉油公司，規(guī)模效應(yīng)比較差，效率低，成本較高，而隨著WTO的臨近和中國三大石油公司的重組，中國成品油煉制和銷售業(yè)處于整合重組階段。小規(guī)模，效率低，產(chǎn)品配置不合理的公司將會被淘汰，規(guī)模大，采用科學(xué)管理和先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)將會有一個大的發(fā)展契2.3成品油行業(yè)與上游原油開采相互關(guān)系通過上述對成品油供求的分析，我們可以看到，由于成品油需求主要取決于國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求，其價格彈性系數(shù)較小。因此成品油需求隨原油價格上升小幅下降，成品油的價格隨原油價格的波動而波動。而原油價格的波動，主要受三方面影響，最主要的是政治因素(歐佩克組織、全球政治關(guān)系等)，另一方面是全球經(jīng)濟(jì)狀況(增長或衰退，其中美國經(jīng)濟(jì)又占很重要的位置)，最后石油期貨交易市場也有很大影響。2.4國內(nèi)該行業(yè)中主要的企業(yè)及其競爭分析。2.4.1國內(nèi)競爭分析(2-3年)1．國內(nèi)該行業(yè)的主要企業(yè)：中國石化、中國石油2．主要企業(yè)的特點和競爭比較：1)共同特征：均為國有大型企業(yè)，在海外上市，擁有國家特許勘探和采礦權(quán)，以及國家特許批發(fā)和直銷成品油經(jīng)營權(quán)。2)競爭分析：價格：國家計委基于新加坡FOB價格，每月給出公布指導(dǎo)價，這兩家均可在指導(dǎo)價的5%內(nèi)調(diào)整，差異很小。兩家成本都比較接近，都很高。產(chǎn)品和產(chǎn)量：成品油絕大多為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，差異性很小，兩者產(chǎn)量基本相近。見下圖(數(shù)據(jù)：中國石化統(tǒng)計2000年增刊)。40000中石化與中石油產(chǎn)量對比產(chǎn)量產(chǎn)量汽油柴油煤油潤滑油a.地理位置：中石化主要占據(jù)了于中國人口密集的東部和南部地區(qū)，中石油主要占據(jù)了中國西部北部及東北部地區(qū)。的分布情況(數(shù)據(jù)來源：中石化及中石油網(wǎng)站)b.網(wǎng)絡(luò)建設(shè)((數(shù)據(jù)來源：中石化及中石油網(wǎng)站)c.直銷和批發(fā)：兩家均擁有批發(fā)和直銷特許權(quán)，無明顯差異。2.4.2國際競爭分析(3-5年)2．國外企業(yè)的特點和競爭比較：a.優(yōu)點：煉制成本低(低1/3左右)、品牌意識強、服務(wù)質(zhì)量較高b.缺點：國有品牌以先行占領(lǐng)市場，國家有所限制或合資的方式進(jìn)入連鎖加油站，通過1-2年的品牌形象的建立，在國家允許后，逐步建立大規(guī)模的連鎖加油站。合合資、合作建立自獨資建立連鎖建立自己