關(guān)于上市公司財務(wù)分析報告

關(guān)于上市公司財務(wù)分析報告

上市公司財務(wù)分析報告范例一

一、我國物流類上市公司簡介

隨著國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，我國物流產(chǎn)業(yè)快速進(jìn)展壯大，局部優(yōu)秀物流企業(yè)已經(jīng)開頭進(jìn)入股票市場，給股票市場注入了活力。我國滬深股市現(xiàn)有物流類上市公司63家，63家物流類公司中包括主營物流業(yè)務(wù)的上市公司以及經(jīng)營物流相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司。主營物流業(yè)務(wù)的上市公司有8家，即渤海物流、炎黃物流、外高橋、外運(yùn)進(jìn)展、捷利股份、招商局、物華股份、中儲股份。與物流業(yè)務(wù)相關(guān)的上市公司又細(xì)分為6類共55家。從各上市公司從事物流活動的內(nèi)容來看，幾乎涵蓋了倉儲、運(yùn)輸、配送、包裝加工、代理、信息效勞等物流全過程。值得留意的是，介入物流業(yè)的上市公司幾乎都是依靠拓展主業(yè)或在原有主業(yè)的根底上轉(zhuǎn)型而來。港口、機(jī)場、倉儲、交通運(yùn)輸類等傳統(tǒng)的流通領(lǐng)域企業(yè)，通過自身主營業(yè)務(wù)的擴(kuò)展介入物流業(yè)，供應(yīng)第三方物流效勞，包括鹽田港、上港集箱、上海機(jī)場、營口港等。

我國物流類上市公司總體業(yè)績和全部上市公司相比明顯處于優(yōu)勢。依據(jù)2023年的中報統(tǒng)計，整體上滬深兩市的上市公司平均的毛利率是26.93%，而物流上市公司的毛利率到達(dá)了43.39%，另外整體上市公司主營業(yè)務(wù)收入的增長率來看，平均的水平到達(dá)19.48%，而物流業(yè)的上市公司到達(dá)24.56%.盡管這2年整個物流行業(yè)的收益率在下降，但相對于市場整體水平來說還是處于一個相比照較高的水平。也就是顯示了物流行業(yè)將來還有相當(dāng)寬闊的進(jìn)展空間。

二、主成分分析法與相關(guān)計算分析

主成分分析（principalcomponentsanalysis）也稱為主重量分析，是由Holtelling于1933年首先提出的。主成分分析是利用降維的思想，把多指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個綜合指標(biāo)的多元統(tǒng)計分析方法。在本文的應(yīng)用中，用此方法從所選的11個指標(biāo)中求出11個主成份，然后根據(jù)肯定的要求（本文采納因子累積解釋方差的比例達(dá)80%以上）篩選得到幾個主成分，來代替原始指標(biāo)，再以各主成分的方差奉獻(xiàn)率為權(quán)數(shù)，將所選取得主成分進(jìn)展綜合，得到各個股票的綜合得分，然后依據(jù)它對各公司進(jìn)展排序、比擬、分析。因此本文采納主成分分析法對我國物流行業(yè)中20個上市公司進(jìn)展綜合評價。詳細(xì)操作采納了SPSS軟件。

本文把物流行業(yè)的東方航空、中儲股份等20支股票作為樣本，將主營業(yè)務(wù)收入（X1），主營業(yè)務(wù)利潤（X2）利潤總額（X3），凈利潤（X4），總資產(chǎn)（X5），凈資產(chǎn)（X6），凈資產(chǎn)收益率（X7），每股權(quán)益（X8），每股收益（X9），每股公積金（X10），速動比率（X11）作為變量。這樣得到了20×10的原始數(shù)據(jù)陣X20×11（略）。

為了消退各指標(biāo)間量綱和數(shù)量級的差異，更客觀地說明主成分的內(nèi)涵，就必需將原始指標(biāo)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，一般采納Z-score標(biāo)準(zhǔn)化公式得到的標(biāo)準(zhǔn)化矩陣ZX20×11.

依據(jù)原始數(shù)據(jù)陣算出樣本相關(guān)系數(shù)陣和方差奉獻(xiàn)率，我們?nèi)±鄯e奉獻(xiàn)率達(dá)80%以上，則取3個主成分變量代替原始變量。計算各主要成分的值，通過計算分析3個組成的數(shù)值，得出這個主成分的.得分，然后計算綜合得分。

利用SPSS軟件可以直接計算出各支股票的綜合得分，依據(jù)各支股票的綜合得分進(jìn)展排序，同時列出各支股票的第一主成分的得分值。我們可以發(fā)覺，若根據(jù)第一主成分得分排序的結(jié)果與綜合排名的結(jié)果不完全一樣。說明雖然第一主成分解釋了總體方差的，但是還有一局部不能解釋，而綜合得分綜合反映了這個指標(biāo)，更能說明問題。

從綜合排名的結(jié)果來看，上港集箱、東方航空、中海進(jìn)展分處前三名，說明這些公司在物流行業(yè)有著很好的財務(wù)狀況，是證券投資者進(jìn)展投資的很好對象。

三、結(jié)論

通過上面的分析，我們可以得到以下結(jié)論。

1.物流行業(yè)進(jìn)展快速，業(yè)績喜人。

從上表可以看出，我國物流類上市公司的盈利水平明顯高于一般公司。在我國宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速穩(wěn)定進(jìn)展的根底上，物流產(chǎn)業(yè)還有很大的進(jìn)展?jié)摿?，因此，對物流類上市公司進(jìn)展投資必定可以取得豐厚的回報。

2.沿海特殊是上海物流業(yè)進(jìn)展較好。

綜合排名的前3名上港集箱、東方航空、中海進(jìn)展都是上海企業(yè)，內(nèi)地和沿海相比還有很大的差距。這說明物流與經(jīng)濟(jì)進(jìn)展有著不行分割的關(guān)系，沒有雄厚的經(jīng)濟(jì)根底，物流業(yè)的進(jìn)展壯大也無從談起。

3.和國外物流公司相比，國內(nèi)物流企業(yè)仍舊較小、相差甚遠(yuǎn)。

UPS公司1995年的主營收入即到達(dá)125億美元，而主營收入國內(nèi)最高的東方航空2023年才到達(dá)140億元，而且其主營收入更多地來源自客運(yùn)收入，而非貨運(yùn)收入。UPS、聯(lián)邦快遞、TNT、DHL等外資物流企業(yè)在國內(nèi)進(jìn)展迅猛，進(jìn)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)物流企業(yè)，因此，國內(nèi)物流業(yè)應(yīng)當(dāng)快速做大做強(qiáng)，這樣才能在將來的競爭中占據(jù)一席之地。

4.集裝箱、航空快速類物流企業(yè)有著良好的進(jìn)展前景。

世界上十大勝利物流企業(yè)中，以空運(yùn)、快遞、陸運(yùn)等業(yè)務(wù)為主要背景的公司居多。如UPS的陸運(yùn)和空運(yùn)業(yè)務(wù)分別占54%和19%，聯(lián)邦快遞的空運(yùn)和大路運(yùn)輸業(yè)務(wù)分別占83%和11%，日本通運(yùn)的汽運(yùn)和空運(yùn)業(yè)務(wù)分別占44%和16%，TNT的郵遞和速遞業(yè)務(wù)分別占42%和41%，Panalpina的空運(yùn)和海運(yùn)業(yè)務(wù)分別占45%和31%.國內(nèi)的上港集裝箱和東方航空也是從事這一類業(yè)務(wù)，而且業(yè)績良好，因此，航空快遞類物流企業(yè)有著良好的進(jìn)展空間。這就說明國內(nèi)物流進(jìn)展趨勢和國際物流進(jìn)展趨勢相全都，也證明白利用主成分分析法對物流類上市公司進(jìn)展現(xiàn)狀分析是客觀的、有效的。

上市公司財務(wù)分析報告范例二

滬深證交所的上市公司每一會計年度都要公布兩次財務(wù)報表，即年度財務(wù)報告和中期財務(wù)報告。上市公司公布的財務(wù)報告主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、保存盈余表、財務(wù)狀況變動表。資產(chǎn)負(fù)債表是指在某一特定時日，企業(yè)的資本構(gòu)造或財務(wù)狀況的情形。它顯示出企業(yè)的資產(chǎn)=負(fù)債+全部者權(quán)益。通過資產(chǎn)負(fù)債表，能夠了解財務(wù)構(gòu)造及償債力量；損益表是顯示某一段期間之內(nèi)，企業(yè)營業(yè)收支的報表；亦即發(fā)行公司的獲利狀況。它可顯示出每股的凈利或盈余數(shù)字。保存盈余表是提醒一段期間之內(nèi),如何分派企業(yè)所累積的盈虧在股利、董監(jiān)事酬勞、員工紅利上以及未安排盈余的報表；財務(wù)狀況變動表是提醒一段時間內(nèi),企業(yè)主要營運(yùn)資金等財務(wù)資源的來源，以及運(yùn)用狀況的報表,有以顯示企業(yè)理財方式的良好與否。

（1）看經(jīng)營收入指標(biāo)，把握企業(yè)的市場占有率。企業(yè)的經(jīng)營收入往往反映了企業(yè)產(chǎn)品(或商品)在市場上受歡送的程度，換言之是衡量其商品在市場上與同業(yè)之間的競爭力。

經(jīng)營收入劃分為主營收入和非主營收入。前者一般是企業(yè)的當(dāng)家產(chǎn)品，說明某個企業(yè)是否有拳頭產(chǎn)品。如果主營收入占整個營業(yè)收入的比重為絕大局部，那么就說明該企業(yè)在劇烈市場競爭中能憑借拳頭產(chǎn)品站穩(wěn)腳跟，反之，則說明整個企業(yè)的根基不牢靠，遇上風(fēng)吹草動，就有可能會導(dǎo)致收入滑坡。固然，看經(jīng)營收入指標(biāo)，不能僅分析其每年的增長水平，單純從本企業(yè)的縱向比擬中把握其動態(tài)走勢，還應(yīng)從整個行業(yè)的視角動身，觀看其商品的市場占有率(經(jīng)營收入÷行業(yè)經(jīng)營收入)。即從行業(yè)的橫向座標(biāo)中覓得其占有的市場份額。

（2）看資產(chǎn)運(yùn)行指標(biāo)，把握企業(yè)的財務(wù)狀況。假如把經(jīng)營收入比作一個人的肌肉，那么資產(chǎn)運(yùn)行就好比是維持人體正常生存的血液。資產(chǎn)作為血液其運(yùn)行質(zhì)量的優(yōu)劣，自然對企業(yè)的經(jīng)營好壞至關(guān)重要。

看企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)行指標(biāo)要重點分析資產(chǎn)與權(quán)益的關(guān)系。一家公司的全部經(jīng)營資金來源與全部資產(chǎn)總額確定相等，經(jīng)營資金來源又包括股東權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益(負(fù)債)。一個公司的資產(chǎn)總額很大，并不能說明這家公司經(jīng)營業(yè)績與財務(wù)狀況就好，而要看其股東權(quán)益對應(yīng)的那局部資產(chǎn)(凈資產(chǎn))的數(shù)額有多少。企業(yè)的凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-負(fù)債。一般而言，假如企業(yè)的凈資產(chǎn)大于企業(yè)的固定資產(chǎn)(包括土地、設(shè)備、建筑物)，就說明企業(yè)財務(wù)構(gòu)造良好，安全性較大。現(xiàn)在有很多公司是靠高額負(fù)債形成的大量資產(chǎn)。這種資產(chǎn)越多，就意味著其固定利息支出也隨之上升，一般股東所負(fù)擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險也就越大，如果再加上這局部資產(chǎn)市場價值不大的話(例如滯銷貨物、積壓商品)，則說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的劣化。這方面的分析集中通過資產(chǎn)負(fù)債率和指標(biāo)反映。其計算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=(企業(yè)全部負(fù)債÷企業(yè)全部資產(chǎn))×100%。評判某個企業(yè)的債務(wù)是否具有較大的風(fēng)險，除上述負(fù)債率指標(biāo)外，股民還可留意企業(yè)償債力量的指標(biāo)。企業(yè)償債力量既反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的凹凸，又反映利用負(fù)債從事經(jīng)營活動力量的強(qiáng)弱。由于優(yōu)質(zhì)企業(yè)負(fù)債構(gòu)造合理，償債力量較強(qiáng)，像雞生蛋、借船出海正是其形象的比方。反映企業(yè)短期償債力量主要有兩項指標(biāo)。一是流淌比率，其計算公式是：流淌比率=流淌資產(chǎn)÷流淌負(fù)債；二是速動比率，其計算公式是：速動比率=(流淌資產(chǎn)-存貨)÷流淌負(fù)債。生產(chǎn)經(jīng)營型企業(yè)合理的流淌比率應(yīng)為不低于2，而正常的速動比率應(yīng)低于1。

除此之外,分析企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)行狀況,還應(yīng)關(guān)注的指標(biāo)是：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和庫存及庫存周轉(zhuǎn)率。一般而言，企業(yè)的庫存視不同行業(yè)而定，而應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和庫存周轉(zhuǎn)率則是越高越好，周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)效數(shù)越多，企業(yè)的經(jīng)營狀況就越好。

（3）看回報水平指標(biāo)，把握企業(yè)的盈利力量。

股票收益一般可分為資本利得、股利收益和差價收益三大類。而以送股、配股、派息為主要內(nèi)容的資本利得和股利收益又與企業(yè)的各項回報水平指標(biāo)親密相關(guān)，故分析好企業(yè)投入產(chǎn)出指標(biāo)，是甄別績優(yōu)股與績差股的試金石。這些指標(biāo)包括凈資產(chǎn)酬勞率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。凈資產(chǎn)酬勞率=(稅后凈利÷凈資產(chǎn)數(shù)額)×100%。該指標(biāo)反映了股東所關(guān)懷的全部資本金的獲利力量。每股收益率=稅后利潤÷發(fā)行在外的一般股股數(shù)。該指標(biāo)值代表了每一股份可獵取利潤的多少。股利支付率=(每股股利÷每股盈余)×100%。該指標(biāo)能衡量股東從每股盈余中分到手的局部有多少，可以表達(dá)當(dāng)前利益。

（4）正確對待高送配方案。盡管證券監(jiān)管部門早已規(guī)定，上市公司應(yīng)少送紅股，多分現(xiàn)金,沒有投資回報的公司不準(zhǔn)配股,但市場的看法卻非如此,好像并不認(rèn)同派紅利,更偏好的仍是送紅股,且數(shù)量越大越好。這主要是由于國內(nèi)的利率水平較高，加之一些股票價格過高，含有較大的投機(jī)成分，使上市公司縱然以很高的送現(xiàn)金來回報股東,仍舊無法與銀行利率相比。因此,目前股市上的投資者只好立足于市場上的炒作來作出取舍的推斷。公司以送紅股為主,市場上總認(rèn)為上市公司將利潤轉(zhuǎn)化為資本金后，投入擴(kuò)大再生產(chǎn)，會使利潤最大化，好像預(yù)示著企業(yè)正加速進(jìn)展。因此,雖然除權(quán)之后股價會下跌，但過一段時間后，投資者會預(yù)期新一年度的盈利會提高，因而股價將被再度炒高。這正是投資者的盼望。此外，上市公司還圍繞除權(quán)、填權(quán)做出很多炒作題材，諸如送后配股、轉(zhuǎn)配等等，盡力吸引投資者留意。并且，市場又將這種效應(yīng)放大。因此，送股被市場普