2022年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)仿真考試(含答案解析)

2022年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)仿真考試(含答案解析)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.某組股票現(xiàn)值為l00萬(wàn)元，預(yù)計(jì)隔2個(gè)月后可收到紅利l萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，如買賣雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為()元。

A.19900和1019900

B.20000和1020000

C.25000和1025000

D.30000和1030000

2.下列屬于基本分析方法特點(diǎn)的是（）。

A.研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因

B.主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)

C.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析

D.認(rèn)為歷史會(huì)重演

3.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額稱為()。

A.價(jià)差B.基差C.差價(jià)D.套價(jià)

4.某股票當(dāng)前價(jià)格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權(quán)中：時(shí)間價(jià)值最低的是（）的看跌期權(quán)。

A.執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為62.5港元和1.70港元

B.執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為65港元和2.87港元

C.執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為60港元和1.00港元

D.執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為67.5港元和4.85港元

5.在正向市場(chǎng)上，某交易者下達(dá)買入5月菜籽油期貨合約同時(shí)賣出7月菜籽油期貨合約的套利限價(jià)指令，價(jià)差為100元/噸。則該交易指令可以（）元/噸的價(jià)差成交。

A.99B.97C.101D.95

6.反向市場(chǎng)產(chǎn)生的原因是（）。

A.近期需求迫切或遠(yuǎn)期供給充足B.持倉(cāng)費(fèi)的存在C.交割月的臨近D.套利交易增加

7.中國(guó)金融期貨交易所采?。ǎ┙Y(jié)算制度。

A.全員B.會(huì)員分類C.綜合D.會(huì)員分級(jí)

8.無(wú)下影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.收盤價(jià)B.最高價(jià)C.開盤價(jià)D.最低價(jià)

9.投資基金起源于（）。

A.英國(guó)B.美國(guó)C.德國(guó)D.法國(guó)

10.艾略特波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的波浪包括（）個(gè)小浪，前（）浪為主升(跌)浪，后（）浪為調(diào)整浪。

A.8；3；5B.8；5；3C.5；3；2D.5；2；3

11.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，持有到期時(shí)，買進(jìn)看跌期權(quán)一定盈利的情形是（）

A.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間

B.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下

C.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上

D.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以上

12.開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開始前()分鐘內(nèi)進(jìn)行。

A.5B.15C.20D.30

13.1848年芝加哥的82位糧食商人發(fā)起組建了（）。

A.芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）

C.芝加哥商業(yè)交易所（CME）

D.芝加哥期貨交易所（CBOT）

14.如果期貨價(jià)格波動(dòng)較大，保證金不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，交易者可能面臨強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于（）。

A.代理風(fēng)險(xiǎn)B.交易風(fēng)險(xiǎn)C.交割風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)

15.（）的買方向賣方支付一定費(fèi)用后，在未來(lái)給定時(shí)間，有權(quán)按照一定匯率買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的外匯資產(chǎn)。

A.外匯期貨B.外匯互換C.外匯掉期D.外匯期權(quán)

16.在其他條件不變的情況下，假設(shè)我國(guó)棉花主產(chǎn)區(qū)遭遇嚴(yán)重的蟲災(zāi)，則棉花期貨價(jià)格將（）

A.保持不變B.上漲C.下跌D.變化不確定

17.會(huì)員大會(huì)是會(huì)員制期貨交易所的（）。

A.權(quán)力機(jī)構(gòu)B.監(jiān)管機(jī)構(gòu)C.常設(shè)機(jī)構(gòu)D.管理機(jī)構(gòu)

18.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個(gè)月歐洲美元期貨合約的交割方式為（）。

A.實(shí)物和現(xiàn)金混合交割B.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割C.現(xiàn)金交割D.實(shí)物交割

19.對(duì)買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，套期保值效果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值

B.不完全套期保值，且有凈損失

C.不完全套期保值，且有凈盈利

D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價(jià)格走勢(shì)來(lái)判斷

20.套期保值的基本原理是()。

A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B.建立對(duì)沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)

21.某交易者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨價(jià)格將上升，故買入50手，成交價(jià)格為4000元/噸，當(dāng)價(jià)格升到4030元/噸時(shí)，買入30手；當(dāng)價(jià)格升到4040元/噸時(shí)，買入20手；當(dāng)價(jià)格升到4050元/噸時(shí)，買入10手。該交易者建倉(cāng)的方法為（）

A.倒金字塔式建倉(cāng)B.平均賣高法C.平均買低法D.金字塔式建倉(cāng)

22.各國(guó)期貨交易所的組織形式不完全相同，一般可分為合伙制和會(huì)員制兩種。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

23.（）是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。

A.分時(shí)圖B.閃電圖C.竹線圖D.點(diǎn)數(shù)圖

24.滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約的（）。

A.收盤價(jià)

B.最后1小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)

C.全天成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)

D.最后2小時(shí)的成交價(jià)格的算術(shù)平均價(jià)

25.滬深300股指期貨的交割方式為（）。

A.現(xiàn)金和實(shí)物混合交割B.滾動(dòng)交割C.實(shí)物交割D.現(xiàn)金交割

二、多選題(15題)26.以下屬于我國(guó)期貨市場(chǎng)上市品種的有（）。

A.焦炭B.甲醇C.鉛D.焦煤

27.國(guó)內(nèi)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施包括（）。設(shè)

A.立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度

B.嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度

C.控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)

D.加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作能力

28.期現(xiàn)套利在（）時(shí)，可以施行。

A.實(shí)際的期指高于上界，進(jìn)行正向套利

B.實(shí)際的期指低于上界，進(jìn)行正向套利

C.實(shí)際的期指高于下界，進(jìn)行反向套利

D.實(shí)際的期指低于下界，進(jìn)行反向套利

29.下列關(guān)于期權(quán)多頭適用場(chǎng)景和目標(biāo)的概述，正確的是（）。

A.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看跌期權(quán)

B.如果希望追求比期貨交易更高的杠桿效應(yīng)，可考慮期權(quán)多頭策略

C.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)

D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率正在擴(kuò)大對(duì)期權(quán)多頭不利

30.下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是()。

A.買進(jìn)看漲期權(quán)B.買進(jìn)看跌期權(quán)C.賣出看漲期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)

31.假設(shè)r為年利息率，d為年指數(shù)股息率，t為所需計(jì)算的各項(xiàng)內(nèi)容的時(shí)間變量，T代表交割時(shí)間，S(t)為t時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù)，F(xiàn)(t，T)表示T時(shí)交割的期貨合約在t時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格(以指數(shù)表示)，TC為所有交易成本，則（）。

A.無(wú)套利區(qū)間的上界應(yīng)為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

B.無(wú)套利區(qū)間的下界應(yīng)為：F(t，T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC

C.無(wú)套利區(qū)間的下界應(yīng)為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

D.無(wú)套利區(qū)間為[S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC]

32.關(guān)于期貨期權(quán)的說(shuō)法正確的是()。

A.它的標(biāo)的物是期貨合約，而不是現(xiàn)貨合約

B.賣出看漲期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金，而可能面臨的虧損是無(wú)限大的

C.買賣期權(quán)的雙方都有賣或不賣、買或不買相關(guān)期貨合約的權(quán)利

D.期貨期權(quán)交易中的權(quán)利義務(wù)是不對(duì)稱的

33.假設(shè)一家中國(guó)企業(yè)將在未來(lái)三個(gè)月后收到美元貨款，企業(yè)擔(dān)心三個(gè)月后美元貶值，該企業(yè)可以通過(guò)()手段來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。

A.出售遠(yuǎn)期合約B.買入期貨合約C.買入看跌期權(quán)D.買入看漲期權(quán)

34.關(guān)于期權(quán)價(jià)格的說(shuō)法，正確的是（）。

A.看跌期權(quán)的價(jià)格不應(yīng)該高于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

B.看漲期權(quán)的價(jià)格不應(yīng)該低于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

C.看跌期權(quán)的價(jià)格不應(yīng)該低于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

D.看漲期權(quán)的價(jià)格不應(yīng)該高于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

35.關(guān)于期貨價(jià)差套利的描述，正確的是（）。

A.在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行方向相反的交易

B.關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)格差是否在合理區(qū)間內(nèi)

C.價(jià)差是用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”計(jì)算出來(lái)的

D.利用期貨市場(chǎng)不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利

36.常見的遠(yuǎn)期交易包括（）。

A.商品遠(yuǎn)期交易B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議C.外匯遠(yuǎn)期交易D.遠(yuǎn)期股票合約

37.當(dāng)（）時(shí)，國(guó)內(nèi)商品期貨交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平。

A.臨近交割期B.連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平C.持倉(cāng)量達(dá)到一定水平D.遇國(guó)家法定長(zhǎng)假

38.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。

A.黃大豆2號(hào)合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D.棉花合約

39.關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的損益（不計(jì)交易費(fèi)用），以下說(shuō)法正確的是（）

A.平倉(cāng)收益=期權(quán)買入價(jià)-期權(quán)賣出價(jià)

B.行權(quán)收益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物價(jià)格-權(quán)利金

C.最大損失=權(quán)利金

D.從理論上說(shuō)，最大收益可以達(dá)到無(wú)限大

40.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能說(shuō)法正確的有（）

A.期貨市場(chǎng)特有的機(jī)制使它比其他市場(chǎng)具有更高的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率

B.期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能是在期貨市場(chǎng)公開、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行中形成的

C.期貨市場(chǎng)的特殊機(jī)制使得它從制度上提供了一個(gè)近似完全競(jìng)爭(zhēng)類型的環(huán)境

D.期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性的特點(diǎn)

三、判斷題(8題)41.人們出于投機(jī)心理開始從事期貨交易。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

42.我國(guó)期貨交易所的會(huì)員必須是中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

A.對(duì)B.錯(cuò)

43.股票收益互換采用場(chǎng)外協(xié)議成交方式。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

44.利用期貨工具進(jìn)行套期保值操作，要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”應(yīng)具備的條件之一是：期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。

A.對(duì)B.錯(cuò)

45.如果投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，但市場(chǎng)還沒(méi)有明顯上漲趨勢(shì)時(shí)，也應(yīng)該買入期貨合約。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

46.交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是未被合約占用的保證金。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

47.芝加哥期貨交易所(CBOT)是最早開設(shè)外匯期貨交易的交易所。

A.對(duì)B.錯(cuò)

48.如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

參考答案

1.A資金占用l00萬(wàn)元，三個(gè)月的利息為l000000×12%×3/12=30000(元);兩個(gè)月收到紅利1萬(wàn)元，一個(gè)月的利息為10000×12%×1/12=100(元)，凈持有成本=30000-10100=19900(元)，該遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格應(yīng)為1000000+19900=1019900(元)。

2.A基本分析基于供求決定價(jià)格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。期貨價(jià)格的基本分析具有以下特點(diǎn)：①以供求決定價(jià)格為基本理念；②分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

3.B基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

4.CA項(xiàng)，該看跌期權(quán)是虛值期權(quán)，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金=1.70(港元)；B項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=2.87-(65-63.95)=1.82(港元)；C項(xiàng)，該看跌期權(quán)是虛值期權(quán)，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金=1.00(港元)；D項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=4.85-(67.5-63.95)=1.30(港元)?？芍狢項(xiàng)的時(shí)間價(jià)值最低。

5.C套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來(lái)成交。該交易者進(jìn)行的是正向市場(chǎng)牛市套利，價(jià)差縮小才可盈利，所以建倉(cāng)時(shí)價(jià)差越大越有利，本題限價(jià)指令價(jià)差為100元/噸，應(yīng)以大于等于100元/噸的價(jià)差成交。

6.A反向市場(chǎng)的出現(xiàn)主要有兩個(gè)原因：①近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫(kù)存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；②預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。

7.D中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成。結(jié)算會(huì)員可以從事結(jié)算業(yè)務(wù)，具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格；非結(jié)算會(huì)員不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算，非結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。

8.C當(dāng)收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和開盤價(jià)之間的價(jià)差，實(shí)體的長(zhǎng)短代表開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的價(jià)差，下影線的長(zhǎng)度則代表收盤價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差。

9.A投資基金創(chuàng)始于19世紀(jì)60年代的英國(guó)，繁榮于第一次世界大戰(zhàn)后的美國(guó)，盛行于西方金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家

10.B波浪理論認(rèn)為，期貨市場(chǎng)的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，波浪分為上升浪和下降浪。一個(gè)完整的波浪包括8個(gè)小浪，前5浪為主浪，后3浪為調(diào)整浪。

11.B對(duì)于買進(jìn)看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下時(shí)，處于盈利狀態(tài)，盈利隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高低而變化，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格趨于0時(shí)，買方盈利最大。

12.A開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。

13.D1848年82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所（CBOT）。

14.B交易風(fēng)險(xiǎn)是指交易者在交易過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。它包括由于市場(chǎng)流動(dòng)性差，期貨交易難以迅速、及時(shí)方便地成交所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，以及當(dāng)期貨價(jià)格波動(dòng)較大，保證金不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，交易者可能面臨強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

15.D外匯期權(quán)指交易買方在向賣方支付一定費(fèi)用后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照約定匯率可以買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

16.B當(dāng)自然條件不利時(shí)，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價(jià)格上漲；反之，如氣候適宜，會(huì)使農(nóng)作物增產(chǎn)，從而增加市場(chǎng)供給，促使期貨價(jià)格下跌。因此，當(dāng)我國(guó)棉花遭遇蟲災(zāi)，棉花的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，將會(huì)刺激棉花期貨價(jià)格上漲。

17.A會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成,它是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。

18.C3個(gè)月歐洲美元期貨合約標(biāo)的是本金為1000000美元，期限為3個(gè)月期歐洲美元定期存單。但由于3個(gè)月歐洲美元定期存款存單實(shí)際是很難轉(zhuǎn)讓的，進(jìn)行實(shí)物交割實(shí)際是不現(xiàn)實(shí)的，因而3個(gè)月歐洲美元期貨合約采用現(xiàn)金交割。

19.B對(duì)買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損；基差不變，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有凈盈利。

20.B套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)沖組合的凈價(jià)值不變。

21.D金字塔式買入賣出是指如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。

22.B期貨交易所的組織形式一般分為會(huì)員制和公司制兩種。

23.A分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。

24.B滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是某一期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后一位。

25.D股指期貨的交割方式采用現(xiàn)金交割，交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。

26.ABC焦炭期貨于2011年4月15日在大連商品交易所上市，甲醇期貨于2011年10月28日在鄭州商品交易所上市，鉛期貨于2011年3月24日在上海期貨交易所上市。

27.ABCD期貨公司作為代理期貨業(yè)務(wù)的法人主體，其風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是：為客戶提供安全可靠的投資市場(chǎng)，維護(hù)其市場(chǎng)參與的權(quán)益。通常采用的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施主要有：①設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度；②控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)；③嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金制度；④加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員管理，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作能力；⑤嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)管理。

28.AD對(duì)于期現(xiàn)套利行為，只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。

29.ABA、C兩項(xiàng)，為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看跌期權(quán)；為規(guī)避資產(chǎn)空頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)。B項(xiàng)，期權(quán)多頭方的最大損失為期權(quán)費(fèi)，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有限，不需要繳納保證金，能博取更大的杠桿效應(yīng)。D項(xiàng)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)格向有利方向變化的可能性也越大，對(duì)期權(quán)多頭越有利。

30.AD買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)將轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位;買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看漲期權(quán)將轉(zhuǎn)換為空頭部位。

31.ABD無(wú)套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的區(qū)間。如題假設(shè)，無(wú)套利區(qū)間的上界應(yīng)為F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC；而無(wú)套利區(qū)間的下界應(yīng)為F(t，T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC。相應(yīng)的無(wú)套利區(qū)間應(yīng)為：S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC。

32.ABD只有期權(quán)買方有賣或不賣，買或不買相關(guān)期貨合約的權(quán)利。

33.AC未來(lái)有應(yīng)收外幣賬款的企業(yè)，可以出售期貨合約進(jìn)行套期保值。在運(yùn)用貨幣期權(quán)來(lái)套期保值時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)買入看跌期權(quán)為應(yīng)收賬款套期保值。

34.AD期權(quán)價(jià)格的取值范圍是：①期權(quán)的權(quán)利金不可能為負(fù)；②看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格；③美式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價(jià)格，歐式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于將執(zhí)行價(jià)格以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率從期權(quán)到期貼現(xiàn)至交易初始時(shí)的現(xiàn)值。

35.BCD期貨價(jià)差是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。與投機(jī)交易不同，在價(jià)差交易中，交易者關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍。如果價(jià)差不合理，交易者可以利用這種不合理的價(jià)差對(duì)相關(guān)期貨合約進(jìn)行方向相反的交易，等價(jià)差趨于合理時(shí)再同時(shí)將兩個(gè)合約平倉(cāng)來(lái)獲取收益。A項(xiàng)屬于期現(xiàn)套利。

36.ABCD常見的遠(yuǎn)期交易包括商品遠(yuǎn)期交易、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、外匯遠(yuǎn)